Marketupdate

Tag: crisis

  • Market Update (4 mei 2015)

    De afgelopen dagen heeft u onze dagelijkse nieuwsupdate moeten missen vanwege vakantie, maar vanaf vandaag beginnen we weer vol energie aan de dagelijkse berichtgeving op Marketupdate!

    Een greep uit het nieuws van de afgelopen dagen: Spaarders gaan door lage rente sneller over tot beleggen, Warren Buffet is bezorgd over het voortbestaan van de euro, Denemarken wil meedoen aan Europese bankenunie en grote winkelketens in de VS sluiten in totaal meer dan 6.000 filialen vanwege zwakke economie. Verder in het nieuws: Iran en Turkije laten dollar vallen als handelsmunt, euro stijgt weer boven de $1,12 en China investeert miljarden in nieuwe spoorwegen voor Afrika en de nieuwe ‘Silk Road’ handelsroute door Eurazië.

    Heeft u nieuwstips? Stuur ze door naar [email protected] of stuur een bericht op twitter!

    Market Update (4 mei 2015)

    Nederlandse media
    • 'Hard ingrijpen om euro te redden' (Telegraaf)
    • Lage spaarrentes belangrijke reden om te gaan beleggen (NU)
    • 'ECB denkt niet aan vroeg einde opkoopbeleid' (Telegraaf)
    Kredietcrisis
    • The most important things Warren Buffett and Charlie Munger said at Berkshire's annual meeting (Business Insider)
    • Swiss National Bank Posts Record Loss (Wall Street Journal)
    • Cash is King: Saudi Arabia Spending Foreign Reserves at Record Speed (Sputnik News)
    • Denmark moves closer to joining EU banking union (Reuters)
    • The New Age of Economic Totalitarianism & the London Meeting to End Currency (Armstrong Economics)
    • Major U.S. Retailers Are Closing More Than 6,000 Stores (Economic Collapse Blog)
    Valutacrisis
    • Iran, Turkey to trade in own currencies (PressTV)
    • China's yuan climbs to 5th most used currency in March-SWIFT (Reuters)
    • Russian Central Bank cuts key rate to 12.5%, cites risks of economic cooling (Russia Today)
    • Euro breaks past $1.12 as dollar doubts grow (Reuters)
    • The Death of Cash (Bloomberg)
    • FRB Bail-ins: You don’t own your money (Bullionstar)
    Geopolitiek
    • Kerry ‘issuing a warning’ to EU on Russia sanctions (Russia Today)
    BRICS
    • Russian upper house ratifies BRICS $100bn currency pool (Russia Today)
    • China, Russia to step up energy cooperation: Vice Premier (BRICS Post)
    • Chinese equipment – globalization accelerates (People.cn)
    • China rail group signs $5.5bn in Africa deals (Financial Times)
    • Chinese president to visit Russia May 8-10 (Itar-Tass)
    Goud
    • Central banks consider joining the LBMA. (So much for transparency) (GATA)
    • These Three Developments Say New Mine Supply Is Peaking (Casey Research)
    • Hong Kong becoming less and less relevant as gold import route for China (Lawrieongold)
    • Gold equities may be better bet than physical metal: Russell (Reuters)
    • CME Group suspends two gold futures traders for allegedly spoofing (Reuters)
    • China hints of gold use in new free trade zones and along Silk Road (Examiner)
    • Positives and negatives in CPM silver report (Mineweb)

    Grafiek/Cartoon van de dag

    In Westerse landen wordt amper contant geld gebruikt

    sentiment-matrix-gold

    Interessante matrix van sentiment en rendement goud sinds 2006 (Bron: Perth Mint)

    "Het wordt tijd dat olie voor goud verhandeld wordt"

  • James Grant over de crisis en centrale banken

    Afgelopen zondag was financieel historicus James Grant te gast bij Buitenhof. Hij behoorde tot de minderheid die de grote financiële crisis van 2008 zag aankomen en waarschuwde zijn lezers via zijn nieuwsbrief ‘The Interest Rate Observer’. Volgens hem schuilt er een groot gevaar in ons huidige financiële systeem, omdat het geen degelijk fundament meer heeft. Het geld dat we vandaag de dag gebruiken heeft geen referentiepunt meer, zoals dat voor 1971 wel het geval was onder het Bretton Woods systeem. De dollar was toen nog gekoppeld aan goud, waardoor de munt altijd een zekere waarde had. Daarvoor was er een goudstandaard, waarin een bepaalde hoeveelheid geld gelijk stond aan een bepaald gewicht in goud.

    Rente

    Vandaag de dag ontbreekt die waardestandaard, met als gevolg dat het financiële systeem compleet uit de hand gelopen is. In plaats van een vrije marktrente, die tot stand komt door vraag en aanbod, bepaalt een groep centrale banken vandaag de dag wat de rente is. Dat leidt volgens Grant tot verkeerde prikkels en verkeerd gedrag. Door de extreem lage rente nemen mensen teveel risico met geleend geld. Stijgende huizenprijzen en aandelenkoersen zijn volgens hem voorbeelden van het verstorende effect dat centrale banken hebben op de economie. Ook in de aanloop naar de grote crisis van 2008 zag James Grant zorgwekkende signalen in de economie. Iedereen kon heel gemakkelijk kredieten krijgen voor van alles en nog wat, zonder dat daar strenge voorwaarden aan verbonden waren.

    Kapitalisme

    James Grant zei in Buitenhof dat ons huidige economische systeem niet meer kapitalistisch te noemen is. Winsten worden geprivatiseerd, terwijl de verliezen worden gesocialiseerd. Door monetaire verruiming van centrale banken worden de verliezen onder het tapijt geveegd, maar daarmee zijn ze niet verdwenen. James Grant pleit voor een economie waarin meer zaken aan de vrije markt worden overgelaten en de macht van centrale bankiers wordt ingeperkt. Ook moeten de risico's van het omvallen van banken terug bij de stakeholders van de bank neergelegd worden (spaarders, obligatiehouders, aandeelhouders) en niet bij de belastingbetaler. Pas als deze structuren weer hersteld worden kan de markt normaal functioneren en zal men weer in staat zijn een goede inschatting te maken van de risico's. "Als ik moet kiezen tussen een dirigistisch systeem gerund door niet gekozen oud-hoogleraren, of een gedecentraliseerd, door de markt aangestuurd, individualistisch systeem, dan kies ik voor het laatste", zo verklaarde James Grant. "Centrale banken hebben mensen in een roes gebracht en wijsgemaakt dat alles er rooskleurig uitziet, maar het ziet er niet zo rooskleurig uit", zo voegde hij eraan toe. Volgens Grant moeten we stoppen met overheidsmanipulatie van rentetarieven en aandelenkoersen om een gezond evenwicht in de economie terug te brengen.

    Griekenland

    Volgens Grant is Griekenland niet in staat al haar schulden te betalen. Linksom of rechtsom moet er volgens hem verlies worden genomen en het lijkt het meest waarschijnlijk dat andere Eurolanden die het krediet verstrekt hebben op de blaren moeten zitten. Frankrijk heeft €70 miljard aan de Grieken uitgeleend, Italië ongeveer €60 miljard. We moeten er serieus rekening mee houden dat dat geld niet terug komt, zo stelt de financieel historicus. Het wordt pas echt gevaarlijk als Griekenland besluit uit de Eurozone te stappen. In dat geval kunnen ook andere landen, zoals bijvoorbeeld Spanje, besluiten uit de euro te stappen. De gevolgen voor de financiële markten zijn dan niet te overzien, net zoals de val van Lehman Brothers veel meer schade berokkende dan men dacht.

  • Europa steekt nog steeds de kop in het zand

    Men zegt dat de crisis in Europa voorbij is en dat vanaf 2015 alles echt beter zal gaan. Dat optimisme is te merken aan het crisismanagement van het moment. Er is alle aandacht voor op zich minder belangrijke onderwerpen. Een voorbeeld van dit soort crisismanagement is de overdreven en niet aflatende aandacht voor alles wat er in Griekenland gebeurt.

    Natuurlijk is een bevredigende oplossing van het Griekse probleem van groot belang voor de toekomst van de eurozone. Dat wil echter niet zeggen, dat prangendere problemen om een aanpak en oplossing vragen. Dan doelen we vooral op de onevenwichtigheden die het leven van zoveel Europeanen nagenoeg onverdraaglijk maken. Vergelijk maar eens de prijzen in een Zuid-Europese supermarkt met die in bijvoorbeeld een Duitse supermarkt. Dan blijkt, dat de koopkracht van de ene euro heel veel afwijkt van die van de andere. Het blijkt namelijk, dat de prijzen in het arme Zuiden aanmerkelijk hoger zijn dan die in het rijke Noorden.

    kop-in-het-zand

    Een verklaring voor deze aberratie is de lopende rekening van beide landen. Duitsland heeft een overschot op die lopende rekening die ten minste 7,75% van het bruto binnenlands product (BBP) beloopt. De Grieken daarentegen hebben een groot tekort op de lopende rekening ondanks schokkend harde ingrepen in de economie. Er zijn meer buitensporige onevenwichtigheden in de eurozone, zoals bijvoorbeeld de arbeidskosten en in het intra-Europese betalingssysteem, Target 2. euro-voetbal

    Eurozone uit balans

    Al die ratio’s wijzen maar op een ding. De Eurozone is uit balans geraakt en dat hoeft op zich geen ramp te zijn. Die onbalans moet echter op den duur wel verdwijnen. Daar mag je echter een hard hoofd over in hebben. Het Europese economische establishment heeft tot nu toe een fataal beleid voorgestaan. Dat had gedacht dat door zich simpelweg aan te passen de eurozone uit de crisis zou geraken. De belangrijkste aanpassing zou die van lonen en prijzen zijn. In de zuidelijke periferie moesten lonen en prijzen 10% tot 30% dalen in vergelijking met die in Duitsland. Landen in het Noorden met een overschot zouden in een ideale omgeving de lonen en prijzen verhoogd hebben om de last van de tekortlanden enigszins te verlichten. Die symmetrische aanpassing heeft echter niet plaatsgevonden en dat is voor een deel te wijten aan de lage inflatie. De geschiedenis leert, dat lonen maar heel moeizaam omlaag gaan. Als Duitsland een inflatie zou kennen van 4% en Griekenland van nagenoeg 0%, dan zou na verloop van pakweg vijf jaren de aanpassing van lonen en prijzen een feit zijn. Maar hoe kan in hemelsnaam de inflatie in Duitsland oplopen? Bij wet moet in dat land het overheidsbudget in evenwicht en liefst nog een kleine plus laten zien. Dan is het onmogelijk dat de inflatie oploopt en dus rest er het Zuiden niets anders dan een draconisch aanpassingsproces over een lange reeks van jaren.

    titanic

    Er is dus geen echte en geloofwaardige aanpassing mogelijk en dat maakt een effectief gezamenlijk economisch beleid nagenoeg onmogelijk. Dat maakt het weer onmogelijk, dat sterke staten belastinggelden sturen naar de zwakke lidstaten, zoals dat in de Verenigde Staten sinds jaar en dag gebeurt. Het kan dus niet uitblijven dat de spanningen tussen lidstaten intenser worden. Griekenland is daar het eerste voorbeeld van. Mocht de eurozone instorten bijvoorbeeld door een Grexit, dan is dat niet het gevolg van Griekse onwil of chantage maar van onderliggende onevenwichtigheden! Cor Wijtvliet Bron: Wolfgang Münchau, the real eurozone problems are hiddem under the bonnet. Financial Times, March 29 2015 Cor WijtvlietOver Cor Wijtvliet: Als econoom studeerde Wijtvliet af op economische geschiedenis en kent hij als geen ander de valkuilen en mogelijkheden van crises. Wijtvliet werkte tot de vorige crisis van 2008 als onderzoeker, analist en vermogensstrateeg voor banken en instellingen zoals het Nederlands Instituut voor het Bank- en Effectenbedrijf (NIBE), Centraal Bureau voor de Statistiek, KBW-Wesselius, Friesland Bank Securities en Van Lanschot Bankiers. Die wereld laat hij in 2009 achter zich en vestigt zich succesvol als onafhankelijk analist. Hij schrijft in 2009 onthullende commentaren en vileine columns en wordt regelmatig gevraagd zijn doortastende kijk op geld- en beleggingszaken te geven in de Nederlandse media. Zo was Dr. Wijtvliets opinie onder andere te zien, te horen en te lezen in RTLZ, Business Nieuws Radio (BNR) en Het Financieele Dagblad (FD). Meer informatie:

  • Market Update (11 maart 2015)

    Marketupdate brengt u dagelijks een nieuwsupdate met een selectie van de laatste interessante nieuwsfeiten. Deze ‘Market Update’ plaatsen we iedere werkdag ’s ochtends tussen 10 en 11 uur op de site. Heeft u nieuwstips? Stuur ze door naar [email protected] of stuur een bericht op twitter!

    Market Update (11 maart 2015)

    Kredietcrisis Valutacrisis
    • Deutsche Bank slashes euro forecasts again on "Euroglut" thesis (Reuters)
    • Europe’s trillion euro stimulus may kill bond market yields (Russia Today)
    • Leader of Largest Party in France Wants to Exit the Euro (Armstrongeconomics)
    Geopolitiek
    • U.S. declares Venezuela a national security threat, sanctions top officials (Reuters)
    • Poroshenko Requests Parliament to Allow Foreign Troops to Train in Ukraine (Sputnik News)
    • US Applies Pressure to States Opposing Anti-Russian Sanctions - Nuland (Sputnik News)
    • History Suggests OPEC's Days Could Be Numbered (Bloomberg)
    BRICS
    • Shanghai bloc expansion is on agenda, says SCO secretary general (Itar-Tass)
    • Putin signs law ratifying BRICS Bank (BRICS Post)
    Goud
    • Venezuela discussing gold swap with Wall Street banks: sources (Reuters)
    • Gold Falls to Nearly Four-Month Low on U.S. Interest-Rate Expectations (Wall Street Journal)
    • India wil goud kopen ontmoedigen met obligaties (Goudstandaard)
    • The stealth bull market in gold (Freemarketcafe)

    Grafiek/Cartoon van de dag

    Extreme rentedaling van PIIGS obligaties

    negative-yields

    Duitse staatsobligaties hebben allemaal negatief rendement!

    gold-price-movement-west-east

    De goudprijs stijgt tijdens Aziatische handel en daalt tijdens handel in New York en Londen

    euro-dollar-drop

    De euro is dit jaar al 30% gedaald in waarde tegenover de Amerikaanse dollar

    Interessant, van wie was het geld ook alweer...?

  • Tegenlicht: Bankgeheimen van Joris Luyendijk

    Journalist en antropoloog Joris Luyendijk bevond zich twee jaar onder bankiers en schreef er een boek over. Tegenlicht sprak met Luyendijk over de ervaringen die hij heeft opgedaan in de Londense City. De rode draad uit het verhaal is dat banken maar weinig van de crisis geleerd hebben en dat we nog steeds een heel kwetsbaar financieel systeem hebben dat opnieuw getroffen kan worden door een grote crisis zoals in 2008 gebeurde. Luyendijk merkt op dat er nauwe banden onderhouden worden tussen de politiek en het bankwezen, wat volgens hem te maken heeft met het feit dat overheden snel in moeten grijpen als een bank in de problemen komt. Het is dan handig om als commerciële bank de juiste connecties te hebben in de politiek.

    Ook verbaast Luyendijk zich erover hoe weinig interesse er in de maatschappij is voor de banken en het financiële systeem. Het lijkt alsof iedereen de gevaren ziet van terroristische aanslagen, terwijl men niet het gevaar ziet van grote schokken in het financiële systeem. Voor de gemiddelde Marketupdate lezer vertelt Luyendijk weinig opzienbarende dingen, maar voor iedereen die wat minder goed in de materie zit kan het een eye-opener zijn. Daarom kunnen we iedereen aanbevelen deze aflevering van Tegenlicht te kijken en vrienden en familie erop te attenderen.

    Klik hier om het boek ‘Dit kan niet waar zijn’ van Joris Luyendijk te bestellen.

  • Venezuela devalueert Bolivar opnieuw

    De regering van Venezuela staat toe dat de wisselkoers van hun munt voortaan door de vrije markt wordt bepaald. Officieel is de wisselkoers 6,3 bolivar per Amerikaanse dollar, maar die koers hanteren de wisselkantoren alleen voor bedrijven die de meest primaire levensmiddelen en medicijnen produceren. Voor andere consumentengoederen hanteert de regering een hogere wisselkoers van 12 bolivar per dollar, maar de meeste bedrijven en consumenten kunnen ook tegen deze wisselkoers geen dollars krijgen. Zij zijn aangewezen op de zwarte markt, waar de werkelijke waarde van de bolivar veel lager ligt.

    De volgende grafiek laat zien dat de munt van Venezuela de afgelopen maanden in waarde gehalveerd is ten opzichte van de dollar. Op de zwarte markt is de prijs van een dollar inmiddels meer dan 180 bolivar, een veelvoud van de gesubsidieerde wisselkoers die de overheid hanteert om de meest noodzakelijke goederen betaalbaar te houden.

    De minister van Financiën van Venezuela, Rodolfo Marco Torres, liet donderdag weten dat de regering voortaan de vrije wisselkoers zal erkennen. Dat heeft gevolgen voor internationale bedrijven die bezittingen hebben in Venezuala. Konden ze tot voor kort hun bezittingen waarderen op basis van de wisselkoers van 6,3 bolivar per dollar, nu geldt een nieuwe wisselkoers van 170 bolivar per dollar. Dat betekent voor de tien grootste Amerikaanse bedrijven met bezittingen in Venezuela dat ze in totaal $7,1 miljard aan bezittingen van de balans kunnen schrappen.

    Inflatie

    Het land is hard getroffen door de daling van de olieprijs, want de belangrijkste bron van inkomsten van Venezuela is de export van olie. Doordat de prijs in een half jaar tijd meer dan gehalveerd is komen er veel minder dollars binnen. Dat terwijl het land dollars nodig heeft om goederen te importeren. Door de torenhoge inflatie heeft de regering besloten prijscontroles in te stellen, maar dat is slechts symptoombestrijding. Men kan niet verwachten dat winkeliers zich aan de maximumprijzen halen, indien deze lager liggen dan de inkoopprijs van de artikelen. Daardoor worden de winkelschappen steeds minder aangevuld en zijn er tekorten ontstaan voor verschillende goederen. Lees ook: bolivar-usd-exchangerate

    Venezuela devalueert munt naar 170 bolivar per dollar

  • Market Update (13 februari 2015)

    Marketupdate brengt u dagelijks een nieuwsupdate met een selectie van de laatste interessante nieuwsfeiten. Deze ‘Market Update’ plaatsen we iedere werkdag ’s ochtends tussen 10 en 11 uur op de site. Heeft u nieuwstips? Stuur ze door naar [email protected] of stuur een bericht op twitter!

    Market Update (13 februari 2015)

    Kredietcrisis
    • Juncker revives eurozone integration proposals (Financial Times)
    • Deutsche Bank Sued by Japan School on Derivative Losses (Bloomberg)
    Valutacrisis
    • German Embassy Releases “Alarming” Declaration to Residents in Venezuela (Venezuelanalysis)
    Geopolitiek
    • Minister Lavrov in Munich: ‘European Security sabotaged by the US’ (Oriental Review)
    • The useless agreement which everybody wanted (Vineyardsaker)
    • US Blinks: Kerry Says Prepared To Roll Back Sanctions On Russia (Zero Hedge)
    • Oil wanes in Iranian budget plans (UPI)
    • Violence in Lybia killing oil industry (Australian Business Review)
    • Venezuela Foils US-Sponsored Coup Attempt - Maduro (Sputnik News)
    • Ron Paul: Obama's Force Authorization is a “Blank Check for War Worldwide” (Sputnik News)
    • Moscow calls to build common Euro-Atlantic security despite discontent of US (Itar-Tass)
    BRICS
    • Russia’s crisis ‘short-term’ – head of China’s leading rating agency (Russia Today)
    • Chinese 'western route' gas pipeline project near ready for construction — Gazprom CEO (Itar-Tass)
    Goud
    • Rattled European consumers buy more gold in January (Reuters)
    • 25% of physical gold buyers are crazy, metals executive says (CNN Money)
    • Is Russia Planning a Gold-Based Currency? (Mises Institute)

    Grafiek/Cartoon van de dag

    Stagnatie en krimp in de Eurozone

    langdurig-werklozen

    Veel meer langdurig werklozen dan voor de crisis

  • Market Update (27 januari 2015)

    Marketupdate brengt u dagelijks een nieuwsupdate met een selectie van de laatste interessante nieuwsfeiten. Deze ‘Market Update’ plaatsen we iedere werkdag ’s ochtends tussen 10 en 11 uur op de site. Heeft u nieuwstips? Stuur ze door naar [email protected]!

    Market Update (27 januari 2015)

    Kredietcrisis
    • Citi Warns "Central Banks' Grip On The World Economy Is Waning" (Zero Hedge)
    • US Expects Oil Prices to Remain Low for Next Several Years (Sputnik News)
    • Eurogroup chairman Dijsselbloem: no plan for Grexit (Reuters)
    • Goldman Sachs’s Cohn Says Oil Prices May Hit $30 in Extended Slump (Bloomberg)
    • DNB wijst honderden kandidaten af (NU)
    Valutacrisis
    • Iran, Turkey working on plan to use national currencies in trade — report (Itar-Tass)
    • Russia, Iran to Create Joint Bank for Transactions in National Currencies (Sputnik News)
    • It’s not the euro that’s getting cheaper; it’s the dollar that’s getting more expensive (Financial Times)
    • Brazil 2015 inflation rate to hit 11-yr high (BRICS Post)
    • China’s Yuan Falls to Seven-Month Low (Wall Street Journal)
    • SNB Still Prepared to Intervene to Keep Swiss Franc Weak, Official Says (Wall Street Journal)
    Geopolitiek
    • Europe’s addiction to Russian gas: How long before withdrawal symptoms set in? (Vineyardsaker)
    • National Front leader says France should have strategic relations with Russia (Itar-Tass)
    BRICS
    • Chinese Manufacturer to Supply Nearly 300 Subway Cars to Boston Underground (Sputnik News)
    • S&P downgrades Russia's credit rating to junk (Russia Today)
    • Russia strengthens ties with China, India, Vietnam in Asia-Pacific — deputy FM (Itar-Tass)
    Goud
    • Barclays: Gold rally to burn out (Mineweb)
    • DNB vult goudvoorraad voor het eerst in zestien jaar aan (NU)
    • Russia raises gold holdings for 9th month in a row - IMF (Reuters)

    Grafiek/Cartoon van de dag

    Wereldwijd daalt de inflatie

    Eurogroep verwacht dat de Grieken alles terug zullen betalen

    Burgerinitiatief 'Ons Geld' bij Radar...

    Het onderwerp maakt veel los. Een grote groep mensen is laaiend enthousiast dat dit onderwerp in de publieke sfeer besproken wordt, maar bij anderen roept de simplistische uitleg juist irritaties op.

  • Market Update (26 januari 2015)

    Marketupdate brengt u dagelijks een nieuwsupdate met een selectie van de laatste interessante nieuwsfeiten. Deze ‘Market Update’ plaatsen we iedere werkdag ’s ochtends tussen 10 en 11 uur op de site. Heeft u nieuwstips? Stuur ze door naar [email protected]!

    Market Update (26 januari 2015)

    Kredietcrisis
    • Grieken kiezen met links Syriza voor ommezwaai (FD)
    • 'Grieken haalden miljarden van spaarrekening' (NU)
    • Knot niet overtuigd van noodzaak miljardeninjectie ECB (NU)
    Valutacrisis
    • Draghi says euro zone governments need to redouble reform efforts (Reuters)
    • India’s Reserves Rise to Record in Fastest BRIC Accumulation (Bloomberg)
    • Will return UK inflation to 2 percent within two years: Carney (Reuters)
    • Iran moves away from US dollar in foreign trade (Russia Today)
    • Mark Carney warns of liquidity storm as global currency system turns upside down (Telegraph)
    • The $9 Trillion US Dollar Carry Trade is Blowing Up (Zero Hedge)
    • Chinese Currency Plunges To Peg Limit Against USDollar, Strongest Against Euro In 14 Years (Zero Hedge)
    Geopolitiek
    • Foreign Minister Sergey Lavrov’s address and answers to questions from Russian media following the Normandy format talks between the foreign ministers of Russia, Germany, France and Ukraine, Berlin, 21 January 2015 (Russia Ministry of Foreign Affairs)
    • EU does not have consensus on sanctions against Russia — Chizhov (Itar-Tass)
    BRICS
    • Putin, Xi to exchange state visits to mark WWII 70th anniversary (BRICS Post)
    Goud
    • The Keys to the Gold Vaults at the New York Fed – Part 1 (Bullionstar)
    • Booming SGE Withdrawals In Week 2, 2015: 70 Tonnes (Bullionstar)

    Grafiek/Cartoon van de dag

    Het dominospel van de Europese schuldencrisis

    china-foreign-reserves

    China verkoopt dollarreserves

    India verkoopt zilverreserves, speelt dit edelmetaal dan toch geen rol in het monetaire systeem?

    economic-warfare

    Concurrerende devaluaties en handelsbeperkingen kunnen uitmonden in een oorlog...

    Poetin geïnterviewd door de Duitse televisie

    Klaas Knot in Buitenhof

  • Europa weigert lessen te trekken uit eigen falen

    STRAATSBURG-EUROPEES PARLEMENTDit jaar moet het jaar worden van het definitieve herstel van de VS. Het is geen sterk, laat staan een imponerend herstel en het zal nog lang duren voordat de schade van de crisis definitief overwonnen is. Als dat trouwens al zal gebeuren. Maar het kan altijd erger en slechter. Europa is daar in 2015 misschien wel het beste voorbeeld in de wereld van. Ook dit jaar komt de economie amper of niet van zijn plaats. In de meeste lidstaten van de eurozone is het bruto nationaal inkomen per hoofd van de bevolking nog altijd kleiner dan in 2008. In de wat meer sombere scenario’s zal de economie niet meer herstellen in dit decennium. Dat betekent, dat de bewoners van dit continent nog jaren op tegenslag en stagnatie moeten rekenen, waarvoor vaak op persoonlijk en privéniveau een zeer hoge prijs betaald wordt en nog zal worden betaald.

    Het is een moeilijk verteerbare conclusie, maar dit deel van de wereld mag een groot deel van de economische ellende op eigen conto schrijven. Natuurlijk, de Amerikanen staken in 2008 de vlam in de pan, maar in de jaren daarna was het Europees onvermogen om adequaat op te treden schrikbarend groot. Veel is er sinds 2008 misgegaan, om te beginnen met de euro. Die munt was ooit bedoeld om te verenigen, maar heeft alleen maar voor een steeds groeiende verdeeldheid gezorgd. Die interne verdeeldheid heeft veel gekost en blijft dat doen. Maar vooral arrogantie heeft een allesbepalende rol gespeeld bij het voortduren van de crisis. Jaar in, jaar uit voorspellen beleidsmakers dat de crisis voorbij is, maar even zovele malen moeten ze hun ongelijk toegeven.

    Toch verandert er niets. Beleidsmakers blijven zweren bij structurele hervormingen. Die gaan gepaard met eindeloze bezuinigingen, welke op de korte termijn ten koste van de groei gaan ,maar Jaarverslag DNBzullen er op termijn voor zorgen dat Europa sterker uit de crisis komt. Na zeven jaar crisis begint dit op een soort bezweringsritueel te lijken. Nog maar pas geleden gaf Klaas Knot, president van de Nederlandsche Bank, toe, dat er eigenlijk helemaal geen zekerheid was, dat dit beleid van hervormen en bezuinigen effect gaat sorteren. Ondanks de extreem lange duur van de crisis en het uitblijven van noemenswaardige resultaten, zag hij geen reden om het beleid bij te stellen. Wat heet arrogantie!

    Europese crisis raakt democratie

    Het drama in Europa begint buiten het domein van de economie te treden en lijkt nu te gaan knagen aan het geloof in de democratie. Zeker in de landen die het zwaarst getroffen zijn, worden regeringen weggestemd, maar verandert het beleid niet. De dictaten uit Brussel, Frankfurt en Berlijn wegen zwaarder dan de stem van het volk. Die arrogante houding van opnieuw de beleidsmakers opent de deur voor extreme protestpartijen, waarvan het vaak onduidelijk is hoe het democratisch gehalte is. Wat dat betreft kan Griekenland een testcase worden. De crisis heeft op een onvoorstelbare manier huisgehouden onder de bevolking. Het ziet er naar uit, dat op 25 januari het linkse Syriza als winnaar uit de bus zal komen. Het is echter allerminst zeker, dat deze partij dan ook daadwerkelijk kan gaan regeren. De tegenkrachten in Berlijn en Brussel hebben zich al gebundeld. merkel-junckerDat dit een onduldbare inmenging is in binnenlandse aangelegenheden schijnt niet tot de technocraten en politici door te dringen! Dit mogelijk toppunt van politieke arrogantie moet vroeger of later vreselijke consequenties uitlokken. Maar voorlopig is Europa blind voor het eigen falen en verhaalt men het eigen ongelijk op een steeds ongelukkigere bevolking. Hoe lang kan en zal dit doorgaan, voordat beleidsmakers bij zinnen komen en een einde maken aan hun dwaasheid? Cor Wijtvliet Bron: Joseph E. Stiglitz, Europe’s lapse of reason. Project-syndicate, January 8 2015 Over Cor Wijtvliet: Als econoom studeerde Wijtvliet af op economische geschiedenis en kent hij als geen ander de valkuilen en mogelijkheden van crises. Wijtvliet werkte tot de vorige crisis van 2008 als onderzoeker, analist en vermogensstrateeg voor banken en instellingen zoals het Nederlands Instituut voor het Bank- en Effectenbedrijf (NIBE), Centraal Bureau voor de Statistiek, KBW-Wesselius, Friesland Bank Securities en Van Lanschot Bankiers. Die wereld laat hij in 2009 achter zich en vestigt zich succesvol als onafhankelijk analist. Hij schrijft in 2009 onthullende commentaren en vileine columns en wordt regelmatig gevraagd zijn doortastende kijk op geld- en beleggingszaken te geven in de Nederlandse media. Zo was Dr. Wijtvliets opinie onder andere te zien, te horen en te lezen in RTLZ, Business Nieuws Radio (BNR) en Het Financieele Dagblad (FD). Meer informatie:

  • Beproeft alles en behoud het goede

    rooseveltDe geschiedenis leert geen lessen! Maar aan wie of wat ligt dat? Ligt dat aan de geschiedenis zelf of ligt het aan de mensen die denken het beter te weten dan de geschiedenis. Een mooi voorbeeld van die menselijke hovaardij biedt het uitbreken van de financiële crisis in 2008. Al snel was duidelijk, dat deze crisis qua intensiteit die van de Grote Depressie van de jaren dertig van de vorige eeuw benaderde. Daarmee zou het scenario bekend moeten zijn hoe het best de nieuwe crisis het hoofd te bieden. Helaas hebben beleidsmakers niets met de lessen van de jaren dertig gedaan.

    Tussen 1929 en 1932 was voor toenmalig president Herbert Hoover een evenwichtig budget de sleutel naar herstel. Een dergelijk budget zou het bedrijfsleven vertrouwen inboezemen. Dat was toch een absolute voorwaarde om bedrijven te bewegen weer te gaan investeren. Het heeft allemaal niet mogen helpen en Hoover moest als president plaats maken voor Franklin D. Roosevelt. Die gooide het economisch gesproken over een heel andere boeg en had een simpele strategie: probeer alles om de vraag te verhogen en de productie te verbeteren en wat ook nog de werkloosheid kan verlagen. Alles wat werkt, daar ga je mee door en de rest gooi je overboord.

    Voor Roosevelt was een verantwoord budget een non-issue. Hij verhoogde de geldhoeveelheid en liet de tekorten lustig oplopen. Onder hem lieten de Verenigde Staten de Gouden Standaard los. Hij nam werklozen in overheidsdienst en gaf garanties af aan burgers die dreigden huis en haard te verliezen. Tenslotte ontwierp hij een antitrust beleid bedoeld om de monopolies in het bedrijfsleven te doorbreken. Natuurlijk was het beleid van Roosevelt geen onverdeeld succes, maar hij is er wel in geslaagd de crisis een halt toe te roepen en de economie weer op het spoor van groei te zetten. Was het nu zo vreemd geweest om in 2008 de receptuur van 1933 weer van de plank te halen en om te bezien wat dit keer wel en wat niet werkte. Het heeft niet zo mogen zijn. Teveel partijen haddenelection-hoover op onderdelen bezwaren tegen een dergelijk beleid. Zou bijvoorbeeld steunen van huiseigenaren, wier huis onder water stond, niet verkeerde keuzes belonen? Idem, zou hulp bij de herkapitalisatie van banken niet een verkeerd signaal uitzenden, namelijk dat roekeloos gedrag beloond wordt. Ook veel economen hebben zich verloren in eindeloze welles-nietes verhandelingen in plaats van een serieuze en redelijke aanpak van de crisis te ontwerpen. Kortom groepsbelang en eigenwaan hebben de aanpak van de crisis in zowel de Verenigde Staten als in Europa gefrustreerd. Misschien moeten alle lobbyisten en economische betweters maar eens goed de woorden van toen nog kandidaat Roosevelt uit 1932 ter harte nemen: ‘the country needs and demands bold, persistent experimentation. Take a method and try it. I fit fails, admit it frankly and try another. But above all, try something!’ Cor Wijtvliet Bron: J. Bradford DeLong, Try everything, Project-syndicate December 31 2014

    try-something

    Over Cor Wijtvliet: Als econoom studeerde Wijtvliet af op economische geschiedenis en kent hij als geen ander de valkuilen en mogelijkheden van crises. Wijtvliet werkte tot de vorige crisis van 2008 als onderzoeker, analist en vermogensstrateeg voor banken en instellingen zoals het Nederlands Instituut voor het Bank- en Effectenbedrijf (NIBE), Centraal Bureau voor de Statistiek, KBW-Wesselius, Friesland Bank Securities en Van Lanschot Bankiers. Die wereld laat hij in 2009 achter zich en vestigt zich succesvol als onafhankelijk analist. Hij schrijft in 2009 onthullende commentaren en vileine columns en wordt regelmatig gevraagd zijn doortastende kijk op geld- en beleggingszaken te geven in de Nederlandse media. Zo was Dr. Wijtvliets opinie onder andere te zien, te horen en te lezen in RTLZ, Business Nieuws Radio (BNR) en Het Financieele Dagblad (FD). Meer informatie: