Geld moet vertrouwen uitstralen en daarom doen de centrale banken hun best om het werk van vervalsers zo moeilijk mogelijk te maken. Deze documentaire laat zien hoe de Amerikaanse dollarbiljetten geproduceerd worden. Het gebruikte materiaal, het watermerk en het ontwerp van de portretten op de bankbiljetten, alle stappen worden met de grootste zorgvuldigheid uitgevoerd.
Voor de goudliefhebbers: de makers van de documentaire hebben ook mooi beeldmateriaal van de goudkluis in de New York Fed!
Op dinsdag 30 juli jl. hield de Gouverneur van de Reserve Bank of Australia (RBA) een toespraak, waarin hij duidelijk maakte dat een renteverlaging onvermijdelijk was. In reactie op deze toespraak dook de waarde van Australische dollar (aussie) onder $ 0,89. Vooral de exportsector was gelukkig met de toespraak en zeker met de verdere daling van de aussie. Deze sector heeft het de laatste jaren moeilijk gehad met de dure lokale munt.
De Australische dollar ( Aussie) was zo in waarde gestegen, omdat Australië in de afgelopen decennia steeds nauwere banden met China heeft opgebouwd. Het land was de grootste leverancier van commodities. Australië zag de waarde van de export in de afgelopen vijf jaar verviervoudigen. Hoe groot het belang van China is, bewijst de RBA. Die heeft een kantoor in Beijing gevestigd puur en alleen om de economie van het land te bestuderen. De ervaring heeft geleerd, dat de Chinese economische data zachtjes gezegd niet helemaal betrouwbaar zijn. Op basis van die uitkomsten kan de RBA geen monetair beleid uit stippelen. Ze doen hun werk blijkbaar goed, want bijvoorbeeld de strategen van het Amerikaanse Citigroup baseren hun werk over China op Australische data.
Dankzij de immer stijgende export is de Australische dollar in de afgelopen jaren voortdurend in waarde gestegen. Dat was geen probleem voor de sector Mijnbouw, die ten volle profiteerde van de honger van China naar bijvoorbeeld ijzererts. Het pakte wel verkeerd uit voor sectoren buiten de mijnbouw, die op de wereldmarkt moesten concurreren. Die kwamen steeds verder in de verdrukking.
Dat was niet echt een probleem zolang het land profiteerde van de zogeheten commodity supercycle. In de loop van 2012 werd steeds duidelijker, dat die supercycle begon te vertragen. Die vertraging had tot gevolg, dat de export begon te haperen en dat de investeringen in de Australische mijnbouwsector omlaag gingen met alle gevolgen van dien voor de werkgelegenheid.
De Australische regering reageerde op de klassieke manier op de groei- en investeringsvertraging. In november van 2012 besloot de RBA de rente te gaan verlagen om overige, overigens noodlijdende sectoren in de economie een steuntje in de rug te geven. Die moeten immers de terugval van groei in de mijnbouw sectoren compenseren.
Tussen november 2012 en augustus 2013 is de rente in totaal met 2% verlaagd naar een niveau van 2,5%. De laatste verlaging vond plaats op 2 augustus. Bij die gelegenheid moest de gouverneur van de RBA ook de verwachtingen voor de economische groei omlaag bijstellen naar 2,25%. Ter verklaring voor de vertraging wees hij op de onzekere economische ontwikkelingen in China en India. Beide landen zijn van levensbelang voor de economie van Australië. Hij wees er tegelijkertijd op, dat economische trends in het binnenland ook bijdragen aan de groeivertraging. De investeringen in de mijnbouw kalven steeds verder af. Alles bijeen zal dat de werkloosheid laten groeien. Dat is slecht nieuws voor een regering die in een stembusstrijd gewikkeld is. Op 6 september aanstaande zijn de verkiezingen.
In een eerste reactie op de renteverlaging steeg de Australische dollar. Dat had echter weinig te maken met het besluit zelf, als wel met het vrijkomen van positieve economische data uit China. De export en import lieten weer groei zien en ook de industrie liet weer een productiestijging zien. De grote vraag blijft of hier de wens de vader van de gedachte is. Bij Citigroup en Bank of America Merrill Lynch hebben ze zo hun twijfels over het herstel in China. Ze wijzen daarbij op beslissingen van bedrijven als BHP Biliton, Glencore Xstrata en Woolside Petroleum. Die bedrijven zijn zeer afhankelijk van de Chinese markt en hebben recentelijk besloten grote investeringen uit te stellen of zelfs af te stellen. Blijkbaar kijken ze naar een andere werkelijkheid dan de officiële Chinese statistiek.
Daling
Als de bankiers en de mijnbouwers gelijk hebben, dan zal de stijging van de Aussie van korte duur zijn en weer omslaan in een daling. Dat zal zeker het geval zijn als de RBA onverhoopt mocht besluiten tot een verdere renteverlaging. De laatste economische cijfers wijzen op een verdieping van het economisch leed in het land. Als dan bovendien de Amerikaanse centrale bank, de Fed, mocht besluiten monetair te gaan afbouwen, dan betekent dat verder terreinverlies voor de Aussie. De US dollar zal door de afbouw verder in waarde stijgen. Volgens Citibank zal de Australische dollar zeker tot een niveau van 0,85 in de US dollar moeten dalen voordat internationale beleggers weer groen licht voor de Australische economie geven. De bank laat in het midden of dit niveau nog dit jaar bereikt wordt of in de loop van 2014. De bankiers van Credit Suisse zijn wat dat betreft duidelijker. Ze delen de analyses van banken als Citigroup en Merrill Lynch, maar verwachten dat de daling zal aanhouden tot 0,75 in de dollar. Dat niveau wordt echter pas bereikt in de loop van 2014.
Cor Wijtvliet
>> Wilt u de dagelijkse column van Cor Wijtvliet zonder een dag vertraging ontvangen? Klik hier om u aan te melden voor de gratis Wijtvliets Investment Insider nieuwsbrief! <<
Ron Paul zegt dat het monetaire stimuleringsbeleid van de Federal Reserve zorgt voor bubbels in de economie. De officiële inflatie (CPI) is door de lage omloopsnelheid van het geld, en door het feit dat banken terughoudend zijn met het verstrekken van kredieten, nog niet zo hoog. Toch is de Texaanse Republikein ervan overtuigd dat QE uiteindelijk zal zorgen voor een valutacrisis. Het extra geld gaat op zoek naar rendement en verstoort daarmee de economie.
Vooral spaarders zullen volgens Ron Paul de rekening gepresenteerd krijgen van een dollarcrisis, omdat de munt veel waarde zal verliezen. Op de lange termijn verliest papiergeld zoals de Amerikaanse dollar veel koopkracht, terwijl goud deze wel weet te behouden. Ron Paul pleit voor tastbaar geld dat mensen kunnen begrijpen en dat duidelijk gedefinieerd kan worden.
Ron Paul wijst ons ook op de tegenstrijdigheid in de goudmarkt. Aan de ene kant zijn er partijen die enorme hoeveelheden goud op papier kunnen aanbieden en daarmee de prijs onderdrukken, terwijl er in de fysieke markt een grote vraag naar goud ontstond na de prijsdaling.
Volgens The Australian wil de Australische premier Julia Gillard met China praten over directe inwisselbaarheid van de Australische dollar in de Chinese yuan renminbi. Deze week zal Gillard aanwezig zijn op het Boao Forum, onder andere in Beijing en Shanghai. Met een directe inwisselbaarheid van deze valuta zou de handel tussen de twee landen nog beter ondersteund worden.
Dit bericht, waar de Australische premier zelf nog niets over wilde zeggen, past in een reeks van ontwikkelingen in de opkomende economieën. Steeds meer landen willen de afhankelijkheid van het dollarsysteem beperken, door onderlinge handel in eigen valuta mogelijk te maken en door lange termijn handelsovereenkomsten te sluiten in de eigen valuta. De centrale banken van Australië en China kwamen in 2012 al tot een valutaswap van 30 miljard Australische dollars, waarmee het handelen in de eigen valuta al gemakkelijker werd voor Australische bedrijven die zaken doen met China.
China is de belangrijkste afzetmarkt voor Australië. In de eerste maand van dit jaar werd er voor $9,9 miljard Australische dollars al goederen en diensten verkocht in China. Volgens Arthur Sinodinos, de oppositieleider in Australie, verlangt het Australische bedrijfsleven al enige tijd naar een overeenkomst voor directe inwisselbaarheid van de twee valuta. Het zou vooral kostenverlagend werken.
Ook andere landen hebben al samenwerking gezocht met China om de Amerikaanse dollar verder uit te kunnen sluiten. Een greep uit het archief van Marketupdate:
Australie wil handelsrelatie met China intensiveren (Afbeelding van AFP)
Steeds meer handel tussen China en Australië (Bron: Bloomberg)
Erdogan vraagt zich af waarom de Amerikaanse dollar en niet goud centraal staat. Hij zou er het volgende over hebben gezegd: “Het IMF verstrekt alleen middelen aan landen op een conditionele wie, wat, waar en hoe basis. Als het IMF onder invloed staat van één specifieke valuta, wat dan? Gaan ze dan de wereld domineren op basis van de wisselkoers van die ene munt?’‘ De Turkse premier stelde voor dat de wereld overschakelt naar goud, een financiële activa die inteationaal gezien constant is en die door de geschiedenis haar waarde en status heeft behouden. ”Dat is iets om over na te denken”, aldus Erdogan.
Hoe hij de overschakeling van de dollar naar goud precies voor zich ziet blijft helaas nog onduidelijk. Wel is het opvallend om te zien dat een president openlijk goud aandraagt als alteatief voor de wereldreservemunt die we kennen als de Amerikaanse dollar.
Erdogan zei dat Turkije een hoge prijs heeft betaald voor de overeenkomst die het gesloten heeft met het IMF. In april zouden de laatste verplichtingen van Turkije aan het IMF zijn voldaan en Erdogan gaf aan dat hij geen intenties meer heeft om ooit weer samen te werken met het IMF. Erdogan zei vervolgens het volgende: “Men zou hopen dat het IMF landen in problemen helpt, maar dat is op dit moment nog niet het geval. Dit is wat we moeten bereiken.”
In het algemeen verklaarde Erdogan dat niet alleen het IMF maar ook de VN, de Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling (OESO) en de Organisatie voor Veiligheid en Samenwerking in Europa (OVSE) hervormd moeten worden. Hoe die hervorming eruit zou moeten zien werd uit het artikel niet duidelijk.
Erdogan wil dat goud weer belangrijker wordt dan de Amerikaanse dollar
De dollarindex (DXY) daalt steeds verder; in de DXY wordt de dollar tegen een zestal andere valuta afgezet. Door het aanhoudende verslechterde nieuws uit de Verenigde Staten is de afgelopen weken de dollar verder weggezakt ten opzichte van andere valuta. Vorige week trok de kredietbeoordelaar Standard&PoorâÂÂs de Amerikaanse kredietwaardigheid in twijfel. Door de grote Amerikaanse tekorten en het gebrek aan plannen om hier verandering in te brengen. Vorige week hintte China op het afstoten van een groot deel van haar valutareserves, die voor een groot deel uit dollars bestaan. Daaaast besloot de Federal Reserve deze week de lage rente te handhaven en de Amerikaanse economie te blijven ondersteunen met het opkopen van Amerikaanse staatsobligaties.
De goudprijs steeg maandagochtend naar een nieuw record van 1.283 dollar per troy ounce. Vorige week doorbrak de goudprijs ook al diverse records. De verwachting is dat de goudprijs blijft stijgen en binnenkort de grens van 1300 dollar zal passeren.
Experts verdedigen deze opwaartse beweging van de goudkoers met het argument dat beleggers in goud vluchten wegens de onzekere economische groeivooruitzichten. De Volkskrant van zaterdag 18 september 2010 weerlegt deze aanname.
Zij toont aan in een grafiek dat er geen correlatie bestaat tussen economische groei en de goudprijs. Ondanks de economische groei van de afgelopen kwartalen blijft de goudprijs stijgen, terwijl de trends tegengesteld moet zijn.
Dat wordt veroorzaakt doordat als gevolg van de kredietcrisis mensen steeds minder vertrouwen in traditionele valuta hebben. Ander gezegd is het herstel te danken aan het sterk op laten lopen van de staatsschulden.
Bron: de Volkskrant 18/09/2010
China heeft in juni de omvang van zijn positie in Amerikaans staatspapier opnieuw verlaagd, terwijl het land meer staatspapier in Japanse Yen en Britse pond heeft gekocht. Dat heeft het Amerikaanse ministerie van Financiën bekend gemaakt.
De positie in Amerikaanse Treasuries werd door China met 24 miljard dollar verminderd tot 843,7 miljard dollar – een daling van 2,7 procent. In totaal houdt China nu meer dan 4.000 miljard dollar aan buitenlands staatsobligaties aan. Dat is een toename van 55,6 miljard dollar, ofwel 1,2 procent.