Marketupdate

Tag: goud

  • China voegt 15 ton goud aan reserves toe

    China voegt 15 ton goud aan reserves toe

    China heeft in april opnieuw edelmetaal aan haar reserves toegevoegd. Met de aankoop van bijna 15 ton goud stijgt de totale goudreserve van het land naar iets meer dan 1.900 ton. Het is de vijfde maand op rij dat de Chinezen goud kopen, na een periode van bijna twee jaar dat de goudvoorraad constant bleef. De goudreserve van China heeft een waarde van $78,35 miljard en is daarmee goed voor 2,5% van de totale reserves.

    De Chinese centrale bank heeft door de jaren heen veel goud aan haar reserves toegevoegd ter diversificatie. Het edelmetaal kent geen tegenpartij risico en kan onder alle omstandigheden gebruikt worden om internationale betalingen te verrichten. Sinds het jaar 2000 heeft het land haar goudvoorraad stapsgewijs uitgebreid van 400 naar 1.900 metrische ton. Daarmee behoort China tot de zes landen met de grootste goudreserves. De laatste vijf maanden tijd heeft de centrale bank ruim 50 ton goud aan haar reserves toegevoegd, zoals onderstaande grafieken laten zien.

    Goudvoorraad Chinese centrale bank stijgt naar 1900 ton

    China voegt al vijf maanden op rij goud aan reserves toe

    China blijft goud kopen

    China is in minder dan tien jaar tijd uitgegroeid tot de grootste producent, importeur en consument van het gele edelmetaal. Volgens cijfers van de LBMA was China vorig jaar goed voor een import van meer dan 1.500 ton goud. Dat betekent dat niet alleen de centrale bank, maar ook de bevolking veel goud koopt. Spaarders zien het edelmetaal als middel om hun spaargeld te beschermen tegen een waardedaling van de Chinese yuan.

    De Chinese centrale bank was de afgelopen jaren samen met die van Rusland de grootste afnemer van het edelmetaal. Beide landen zien de afhankelijkheid van de dollar als een risico en versterken daarom hun positie in het edelmetaal. De laatste jaren zijn er steeds meer landen die goud kopen, want vorig jaar stegen de totale aankopen van centrale banken naar het hoogste niveau sinds 1967.

    Dit artikel verscheen eerder op Holland Gold

    Volg Marketupdate nu ook via Telegram

    Waardeert u de artikelen en analyses op onze site, steun ons dan met een eenmalige of periodieke donatie. Met uw donatie kunnen we mooie artikelen blijven schrijven en worden we minder afhankelijk van inkomsten uit advertenties. Klik hier om te doneren!




  • China importeerde 1.506 ton goud in 2018

    China heeft vorig jaar 1.506 ton goud geïmporteerd, zo schrijft de LBMA in haar laatste nieuwsbrief. Het meeste goud kwam uit Zwitserland, maar ook importeerde het land veel edelmetaal uit Australië, Zuid-Afrika, Canada en de Verenigde Staten. Hong Kong wordt slechts als doorvoerhaven gebruikt om goud vanuit het buitenland naar het Chinese vasteland te brengen. Het totale volume was ruim 18% hoger dan een jaar eerder, toen China 1.270 ton goud importeerde.

    China is de grootste afzetmarkt voor het edelmetaal, maar lange tijd bestond er onduidelijkheid over de exacte omvang. Sinds een paar jaar rapporteert de centrale bank maandelijks haar goudaankopen en pas vorig jaar werden de exacte importgegevens vrijgegeven. Tot die tijd werd de goudimport via Hong Kong en de exportdata van andere landen gebruikt als afgeleide voor de goudvraag in China. Deze cijfers werden steeds minder relevant, naarmate China meer goud uit andere landen ging importeren.

    Nieuwe data

    Sinds vorig jaar rapporteert ook China haar import van edelmetaal volgens de internationale standaarden. Met terugwerkende kracht werden ook de cijfers over 2017 vrijgegeven. Deze nieuwe cijfers schetsen een nauwkeuriger beeld van de Chinese goudmarkt. Ten opzichte van eerdere schattingen blijkt China veel meer goud te importeren uit Australië en Zuid-Afrika. Ook zien we dat het land veel meer edelmetaal uit de Verenigde Staten en Canada importeert, landen met een grote binnenlandse goudmijnsector.

    China is al een paar jaar de grootste goudproducent ter wereld, maar de totale productie is nog altijd niet genoeg om te voorzien in de totale binnenlandse vraag. De afgelopen vijf jaar heeft China daarom ieder jaar honderden tonnen goud uit het buitenland gehaald. De nieuwe cijfers geven geen radicaal ander beeld van deze trend, maar laten wel zien dat China wereldwijd edelmetaal inkoopt om de binnenlandse markt te bedienen.

    Chinezen kopen goud als alternatieve vorm van spaargeld. Het edelmetaal kent geen tegenpartij risico en weet op de lange termijn haar waarde beter te behouden dan valuta. Door de groei van de Chinese economie neemt de koopkracht van de middenklasse toe, waardoor de bevolking meer geld heeft om goud te kopen.

    China importeert vooral edelmetaal uit Zwitserland

    Nieuwe cijfers laten zien dat Chinezen nog meer goud kopen

    Dit artikel verscheen eerder op Holland Gold




  • Centrale banken blijven goud hamsteren

    Centrale banken kochten in het eerste kwartaal van dat jaar 145,5 ton goud, zo schrijft de World Gold Council in haar nieuwe kwartaalrapport. Dat is meer dan het gemiddelde van 129,2 ton per kwartaal over de afgelopen vijf jaar. Rusland was met 55,3 ton wederom de grootste afnemer van het edelmetaal, maar er zijn ook veel andere landen die goud kopen. China kocht in de eerste drie maanden van dit jaar 33 ton, terwijl Turkije 40,1 ton aan haar reserves toevoegde. Ook waren de centrale banken van India, Ecuador, Colombia en Qatar dit jaar actief op de goudmarkt.

    De sterke goudaankopen van begin dit jaar volgen op het recordjaar van 2018. Daardoor steeg het doorlopende gemiddelde over de afgelopen vier kwartalen naar een recordhoeveelheid van 715,7 ton. Centrale banken zien goud als een veilige haven, omdat het geen tegenpartij risico of valutarisico heeft. Het zijn dan ook vooral de landen met relatief weinig edelmetaal die hun voorraden uitbreiden. Alistair Hewitt, hoofd van de onderzoeksafdeling van de World Gold Council, zei daar in een reactie bij Bloomberg het volgende over.

    “We zien een voortzetting van de sterke vraag vanuit centrale banken. We verwachten opnieuw een goed jaar voor de aankopen van centrale banken, maar het zal me positief verrassen als we het niveau halen dat we in 2018 hebben gezien.”

    Venezuela moet goud verkopen

    De cijfers worden overigens gedrukt door de verkoop van goud door Venezuela. Het land leende in 2015 een bedrag van $1,6 miljard van Citibank met goud als onderpand voor de lening. Dit jaar kon ze de lening niet terugbetalen, waardoor het goud in handen kwam van deze Amerikaanse bank. Zij zullen dat weer op de markt brengen om de schuldverplichting te vereffenen. Ook werd er een paar ton goud verkocht door centraal-Aziatische landen als Oezbekistan, Mongolië en Tadzjikistan.

    Goudaankopen centrale banken nemen weer toe (Bron: World Gold Council)

    Vraag naar beleggingsgoud stabiel

    De vraag naar gouden munten en goudbaren bleef in het eerste kwartaal wel stabiel op 257,8 ton, vergelijkbaar met een jaar eerder. Er werden over de hele linie iets minder baren verkocht, terwijl de vraag naar munten juist iets sterker werd. De grootste verandering was zichtbaar in de markt van goud-ETF’s, die profiteerden van een grote instroom in de maand januari. Goudvoorraden in Europese goud-ETF’s bereikten eerder dit jaar zelfs een recordniveau van meer dan 1.200 ton. Zorgen over het handelsconflict tussen de Verenigde Staten en China en de verandering van het monetaire beleid van de Federal Reserve zorgden voor meer vraag naar goud.

    Illegale goudmijnen

    Aan de aanbodzijde van de goudmarkt ziet de World Gold Council een toename van kleinschalige goudmijnen. Volgens onderzoek van Metals Focus zijn deze mijnen inmiddels goed voor 15 tot 20 procent van de wereldwijde goudmijnproductie. Vooral in Afrika zijn veel illegale goudmijnen, die via alternatieve kanalen goud op de markt brengen. Omdat deze mijnbouwactiviteit niet legaal is zijn er ook geen exacte cijfers van bekend.

    Volgens onderzoek van Reuters wordt er op deze manier ieder jaar voor miljarden dollars aan goud uit Afrika gesmokkeld. De World Gold Council heeft deze schattingen opgenomen in haar cijfers over de wereldwijde goudproductie vanaf 2010.

    Illegale goudmijnen brengen steeds meer goud op de markt (Bron: World Gold Council)

    Dit artikel verscheen eerder op Goudstandaard

    Volg Marketupdate nu ook via Telegram

    Waardeert u de artikelen en analyses op onze site, steun ons dan met een eenmalige of periodieke donatie. Met uw donatie kunnen we mooie artikelen blijven schrijven en worden we minder afhankelijk van inkomsten uit advertenties. Klik hier om te doneren!




  • Video: Ronald-Peter Stöferle over de goudmarkt in 2019

    Video: Ronald-Peter Stöferle over de goudmarkt in 2019

    Ronald-Peter Stöferle van het In Gold We Trust rapport hield onlangs een presentatie over de goudmarkt. Bij het European Gold Forum dat vorige maand werd gehouden vertelde hij over het afnemende vertrouwen in centrale banken en de ommekeer in het monetaire beleid.

    Volg Marketupdate nu ook via Telegram

    Waardeert u de artikelen en analyses op onze site, steun ons dan met een eenmalige of periodieke donatie. Met uw donatie kunnen we mooie artikelen blijven schrijven en worden we minder afhankelijk van inkomsten uit advertenties. Klik hier om te doneren!




  • De Nederlandsche Bank: “Goud behoudt altijd waarde”

    De Nederlandsche Bank: “Goud behoudt altijd waarde”

    Goud is het ultieme appeltje voor de dorst, omdat het altijd waarde behoudt, zo schrijft de Nederlandsche Bank op haar website. In een onlangs toegevoegde pagina op hun website benoemen ze expliciet over het nut van een goudvoorraad in tijden van crisis. Hieronder twee passages waarin de centrale bank haar standpunt kenbaar maakt en uitlegt waarom ze een deel van hun reserves in het edelmetaal aanhouden, gevolgd door de volledige tekst.

    “Aandelen, obligaties en ander waardepapier: aan alles zit een risico. Als het tegenzit, kunnen koersen dalen. Maar, crisis of niet, een baar goud houdt altijd waarde.”

    “Als het hele systeem instort, biedt de goudvoorraad een onderpand om opnieuw te beginnen. Goud geeft vertrouwen in de kracht van de balans van de centrale bank.”

    Goud van DNB

    DNB bezit ruim 600 ton goud. Een baar goud houdt altijd zijn waarde. Crisis of niet. Dat geeft een veilig gevoel. Het goudbezit van een centrale bank is dan ook een baken van vertrouwen.

    Goudkluizen

    DNB heeft ruim 600 ton goud. Dat goud ligt voor een deel bij DNB in Amsterdam. Maar het meeste goud ligt in andere landen: de VS, Canada en het VK.

    In de goudkluis van DNB liggen 15.000 baren goud. Met een waarde van ruim EUR zes miljard. Dit goud vormt een derde (31%) van de totale goudvoorraad van DNB. Daarnaast ligt een derde (31%) van de goudvoorraad in New York. Dit goud is opgeslagen in de kluizen van de Federal Reserve Bank, op de granieten rotsen van Manhattan. Voorheen lag hier nog meer goud. Maar in 2014 heeft DNB een deel van het goud in teruggehaald naar Amsterdam.

    Verder ligt 38% van het Nederlands goud in Ottowa en Londen. Veilig opgeslagen in de kluizen van de Canadese centrale bank en de Engelse centrale bank.

    Goud: vertrouwensanker

    Aandelen, obligaties en ander waardepapier: aan alles zit een risico. Als het tegenzit, kunnen koersen dalen. Maar, crisis of niet, een baar goud houdt altijd waarde. Centrale banken als DNB hebben daarom van oudsher veel goud in huis. Goud is namelijk het ultieme appeltje voor de dorst: het vertrouwensanker voor het financiële stelsel. Als het hele systeem instort, biedt de goudvoorraad een onderpand om opnieuw te beginnen. Goud geeft vertrouwen in de kracht van de balans van de centrale bank. Dat geeft een veilig gevoel.

    Lees meer over het beheer van de goud- en deviezenreserves van DNB.

    Van Amsterdam naar Zeist

    DNB gaat haar goudkluis verplaatsen van Amsterdam naar Zeist. Hier wordt het DNB Cashcentrum gebouwd. Lees meer.

    Bron: De Nederlandsche Bank

    Dit artikel is afkomstig van Goudstandaard

  • Rusland kocht in maart 18,66 ton goud

    Rusland heeft in maart 18,66 ton goud aan haar reserves toegevoegd. De centrale bank blijft in een hoog tempo edelmetaal kopen als vorm van diversificatie en als bescherming tegen geopolitiek risico. Met de aankoop van maart stijgt de totale goudreserve van het land naar 2.167,96 ton, goed voor een marktwaarde van $90 miljard. In het eerste kwartaal van dit jaar heeft de centrale bank al bijna 56 ton van het gele metaal aan haar reserves toegevoegd. Daarmee blijft het centrale bank van Rusland de grootste afnemer van het edelmetaal ter wereld.

    De totale reserves van de centrale bank zijn de afgelopen drie jaar met ruim $100 miljard toegenomen, waarvan $40 miljard in de vorm van edelmetaal. Dat goud is grotendeels afkomstig van binnenlandse goudmijnen, die het edelmetaal aan de centrale bank verkopen. Vorig jaar kocht de centrale bank zelfs bijna de volledige binnenlandse goudproductie op.

    Rusland zoekt diversificatie

    Al tien jaar lang is Rusland bezig om goud te kopen. Het land wil minder afhankelijk worden van het dollarsysteem en treft daarom voorbereidingen om de blootstelling aan de dollar te verkleinen. Vorig jaar deed de centrale bank een groot deel van haar positie in Amerikaanse staatsleningen van de hand. Ook verkleinde de centrale bank eerder dit jaar haar dollarreserves ten gunste van reserves in euro en Chinese yuan.

    Centrale banken houden een goudvoorraad aan als vorm van verzekering tegen economische en geopolitieke risico’s. Het edelmetaal levert geen rendement op, maar kent in principe ook geen tegenpartij risico. Voorwaarde is dan wel dat het goud daadwerkelijk in eigen land ligt. Rusland bewaart haar goudreserve volledig in eigen land, terwijl veel Europese landen het verspreiden over verschillende locaties. De laatste jaren zien we echter dat meer en meer landen goud terughalen naar eigen land. Dit symboliseert het toenemende wantrouwen binnen het internationale financiële systeem.

    Goud versus valutareserves

    Goudvoorraad Rusland is ongeveer $90 miljard waard

    Centrale bank bewaart inmiddels ruim 18% van haar reserves in edelmetaal

    Dit artikel verscheen eerder op Goudstandaard




  • Centrale banken kopen meeste goud sinds crisis

    Centrale banken kopen meeste goud sinds crisis

    Vorig jaar kochten centrale banken een recordhoeveelheid goud en het lijkt erop dat dit jaar opnieuw gaan doen. Volgens de World Gold Council kochten centrale banken in de eerste twee maanden van dit jaar bijna 90 ton goud. Ter vergelijking, dat was het grootste volume sinds 2008 en ook flink meer dan de 56 ton in eerste twee maanden van 2018. Dit laat zien dat verschillende centrale banken in een hoog tempo bescherming zoeken in edelmetalen.

    Centrale banken hebben verschillende redenen om meer goud te kopen. Door de lage correlatie met andere beleggingen is het edelmetaal een nuttig instrument om risico te spreiden. Maar veel belangrijker is dat het edelmetaal geen tegenpartij risico kent, op voorwaarde dat het in eigen land wordt opgeslagen. De waarde van goud is niet afhankelijk van één tegenpartij, in tegenstelling tot valutareserves in de vorm van staatsobligaties.

    Centrale banken kopen ook dit jaar weer substantieel goud bij (Bron: World Gold Council)

    Goud als strategische reserve

    Door de toenemende onzekerheid over de economie en het monetaire beleid van de belangrijkste centrale banken wint het edelmetaal aan populariteit. Landen als Rusland en China breiden hun reserves al jaren uit, maar sinds kort zijn ook andere landen actief geworden op de goudmarkt. Zo hebben ook Polen, Hongarije, Turkije en India vorig jaar edelmetaal gekocht.

    Tegelijkertijd zien we dat meer landen controle willen hebben over hun eigen goudvoorraad. Hongarije haalde vorig jaar haar goudvoorraad terug uit Londen en ook Roemenië overweegt een groot deel van haar goudreserve te repatriëren. Het is tekenend voor een afnemend vertrouwen in het monetaire systeem. De World Gold Council schreef daar eind vorig jaar in haar kwartaalrapport het volgende over:

    “De toegenomen geopolitieke en economische onzekerheid gedurende het jaar dreef de centrale banken er in toenemende mate toe hun reserves te diversifiëren en hun aandacht te heroriënteren op hun belangrijkste doelstelling van het beleggen in veilige en liquide activa. Ondanks het feit dat er een decennium voorbij is gegaan sinds de wereldwijde financiële crisis lijken tijden niet minder onzeker. Centrale banken reageerden op toenemende macro-economische en geopolitieke druk door hun goudreserves te versterken.

    Deze acties komen overeen met een recent onderzoek in opdracht van de World Gold Council. Zo beschouwt 76% van de centrale banken de rol van goud als een veilige haven als zeer relevant, terwijl 59% haar effectiviteit als diversificatie binnen de portefeuille noemde. En bijna een vijfde van de centrale banken sprak het voornemen uit om de goudaankopen in de komende 12 maanden te verhogen.”

    Lees ook: Goudaankopen centrale banken naar hoogste niveau sinds 1967

    Deze bijdrage is afkomstig van Goudstandaard




  • Duitsers kopen sinds crisis massaal beleggingsgoud

    Duitsers kopen sinds crisis massaal beleggingsgoud

    Duitsers hebben een manier gevonden om zich in te dekken tegen de lage spaarrente, namelijk door goud te kopen. De afgelopen jaren hebben onze oosterburen honderden tonnen goud gekocht in de vorm van sieraden, munten en baren. Vooral beleggingsgoud blijkt populair. Naar schatting is er sinds 2010 voor bijna duizend ton aan munten en baren aangekocht, zo schrijft de Duitse krant Die Welt.

    Deze cijfers zijn gebaseerd op een onderzoek van de Steinbeis University onder 2.000 respondenten. De resultaten geven dus slechts een indicatie van de werkelijke goudaankopen in Duitsland. Het onderzoek is de afgelopen jaren meerdere malen uitgevoerd, waardoor we ook een trend in de cijfers kunnen herkennen. Samen met de goudvoorraad van de centrale bank bezitten de Duitsers ongeveer 6,5% van de wereldwijde bovengrondse goudvoorraad.

    Bijna 9.000 ton aan goud in private handen

    Volgens het laatste onderzoek is er in Duitsland ongeveer 8.918 ton goud in private handen. Daarvan bestaat iets minder dan de helft (3.993 ton) uit sieraden en een meerderheid uit beleggingsgoud (4.925 ton). Vergeleken met het vorige onderzoek dat drie jaar geleden werd uitgevoerd is dat een toename van 246 ton, die bijna volledig voor rekening komt van het beleggingsgoud.

    Sinds 2010 is het geschatte bezit van sieraden in Duitsland gestegen van 3.566 naar 3.993 ton, een toename van bijna 12 procent. Het bezit van beleggingsgoud nam in dezelfde periode nog sneller toe. Sinds 2010 groeide het bezit van gouden munten en baren van 3.992 naar 4.925 ton, een stijging van ruim 23 procent. Het meest populair zijn de goudbaren van 100 gram en beleggingsmunten van 1 troy ounce. Deze hebben een lage premie en zijn gemakkelijk te verhandelen.

    Uit het onderzoek kwam naar voren dat een volwassene in Duitsland gemiddeld 58 gram goud aan sieraden en 71 gram aan beleggingsgoud bezit. Het is de vraag in hoeverre dat gemiddelde representatief is, aangezien er ook veel mensen zijn die vrijwel geen edelmetaal bezitten. Van de respondenten bezit 61,6% gouden sieraden, terwijl 37,9% gouden munten of baren bezit. Slechts 14,5% heeft een beleggingsproduct gerelateerd aan edelmetalen, zoals een exchange traded fund.

    Veel goud in opslag

    Uit het onderzoek blijkt dat de meeste Duitsers hun edelmetalen thuis of in een bankkluisje bewaren. Slechts 5% kiest voor opslag van edelmetaal bij een gespecialiseerd opslagbedrijf buiten het financiële systeem. Dat is opvallend, als je bedenkt dat een bankkluisje in een grote financiële crisis vaak niet bereikbaar is. Juist op het moment waarop je het goud het meest nodig hebt – als banken dreigen om te vallen – weet je niet zeker of je erbij kunt. Tijdens een bank holiday zijn ook de bankkluisjes niet toegankelijk. Van alle respondenten geeft 17% aan het goud op een andere manier te bewaren.

    Duitsers blijven goud kopen

    Veel Duitsers bezitten gouden sieraden, beleggingsgoud maakt opmars

    Meeste Duitsers bewaren fysiek goud thuis of in bankkluisje

    Dit artikel verscheen eerder op Goudstandaard




  • Venezuela wil nog meer goud verkopen?

    Venezuela wil nog meer goud verkopen?

    De centrale bank van Venezuela heeft vorige week acht ton goud uit haar kluis gehaald, zo meldt Reuters op basis van twee bronnen binnen de Venezolaanse regering. De verwachting is dat de regering het goud zal verkopen om vreemde valuta te bemachtigen. Die heeft het land nodig om goederen uit het buitenland te importeren.

    Door de Amerikaanse sancties wordt het voor de regering van Maduro steeds lastiger om aan geld te komen. Het land is afgesneden van het Amerikaanse banksysteem en heeft daardoor minder mogelijkheden om geld te lenen. Ook zijn er restricties opgelegd aan de export van olie, de belangrijkste inkomstenbron van Venezuela. Mede door deze sancties lukt het de regering niet om de crisis te bezweren, waardoor de regering nu ook reserves van de centrale bank moet aanspreken.

    ‘Venezuela eind dit jaar zonder goud’

    Sinds het begin van dit jaar zou de centrale bank van Venezuela al 30 ton goud hebben verkocht. Dat betekent dat er nog ongeveer 100 ton goud in de kluis ligt, goed voor een marktwaarde van €3,7 miljard. Met het tempo waarin het land nu haar goudvoorraad verkoopt zal de kluis van de centrale bank voor het einde van het jaar leeg zijn. Het land heeft ook 31 ton goud in Londen liggen, maar de Bank of England weigert dat vooralsnog vrij te geven.

    Een woordvoerder van het Amerikaanse ministerie van Buitenlandse Zaken zei in een verklaring tegenover Reuters dat de Verenigde Staten alle pogingen van Maduro om de reserves van de bevolking te verkopen veroordeelt. “We moedigen alle bedrijven, banken en andere entiteiten binnen en buiten de Verenigde Staten aan om niet deel te nemen aan de uitverkoop van Venezolaanse reserves door het voormalige regime van Maduro.”

    In februari heeft de regering van Maduro een vergelijkbare hoeveelheid goud verkocht. Vorig jaar verkocht het land nog edelmetaal aan Turkije, maar een verkoop van 29 ton aan de Verenigde Arabische Emiraten werd door sancties gedwarsboomd. De oliestaat wilde 29 ton goud van Venezuela overnemen, maar die deal ging niet door.

    Economische crisis

    De economie van Venezuela verkeert al zes jaar in een economische crisis. Door hyperinflatie is het geld zo goed als waardeloos geworden. Dat ze nu goud verkopen is een teken aan de wand, want dat is normaal gesproken de laatste reserve die landen aanspreken om aan geld te komen. Het land heeft ook al humanitaire hulp van Rusland geaccepteerd.

    De Verenigde Staten en haar bondgenoten sturen aan op een vertrek van president Maduro en hebben oppositiefiguur Juan Guaido erkend als opvolger. De bevolking van Venezuela is echter verdeeld. Niet iedereen is blij met Maduro, maar nog minder Venezolanen zitten te wachten op buitenlandse inmenging.

    Dit artikel verscheen eerder op Holland Gold




  • China kocht 12 ton goud in maart

    China heeft vorige maand 11,2 ton goud gekocht, zo blijkt uit nieuwe cijfers van de centrale bank. Daarmee steeg de officiële goudvoorraad van het land naar 1.885 metrische ton. Het is de vierde maand op rij dat het land goud aan haar voorraad toevoegt. In december kocht ze al 9,95 ton, om in januari en februari nog eens 11,8 en 9,95 ton bij te kopen. Daarmee versterkt het land haar zesde plaats in de ranglijst van landen met de grootste goudvoorraden.

    Waarom de Chinese centrale bank na een stop van bijna twee jaar weer goud koopt is niet duidelijk. Mogelijk heeft het te maken met het handelsconflict met de Verenigde Staten, waardoor de relatie tussen beide landen verslechterde. Een andere mogelijke verklaring is dat China de afgelopen twee jaar haar valutareserves nodig had om de yuan te ondersteunen en daardoor niet genoeg middelen over had om goud te kopen.

    China voegt goud aan reserves toe

    De Chinese centrale bank heeft de afgelopen twintig jaar veel edelmetaal aan haar reserves toegevoegd, want de goudvoorraad steeg sinds het begin van deze eeuw van minder dan 400 ton naar 1.885 ton. Onderstaande grafiek laat een vrij grillig verloop zijn van de goudaankopen. De verklaring daarvoor is dat China tot 2016 slechts sporadisch informatie vrijgaf over haar goudreserve. De laatste jaren rapporteert ze deze gegevens iedere maand. Dat was een voorwaarde van het IMF om de yuan toe te kunnen voegen aan het valutamandje van de SDR.

    China koopt goud als vorm van diversificatie. Het land is al jaren de grootste producent en consument van het edelmetaal, waarvan het grootste gedeelte op de private markt wordt verhandeld. Ten opzichte van de totale hoeveelheid goud die in het land wordt verhandeld is de officiële goudvoorraad nog steeds relatief klein. Ook vertegenwoordigt het edelmetaal maar een fractie van de totale Chinese reserves van ongeveer $3 biljoen.

    China voegt weer goud aan reserves toe (Bron: Bloomberg)

    Dit artikel verscheen eerder op Goudstandaard

  • ‘Uitblijven renteverhoging gunstig voor goudprijs’

    Het uitblijven van een renteverhoging door de Federal Reserve zal gunstig uitpakken voor goud. De World Gold Council schrijft in een nieuw rapport dat een verandering van verkrappend naar neutraal monetair beleid historisch gezien meestal een positieve impact heeft gehad op de goudprijs, ook al was dat effect niet altijd direct zichtbaar. Gecombineerd met de verwachting dat de dollar niet veel verder in waarde zal stijgen concludeert de World Gold Council dat goud nog steeds aantrekkelijk blijft voor beleggers.

    De afgelopen jaren heeft de Amerikaanse centrale bank de rente gestaag verhoogd. Daardoor steeg de waarde van de dollar en kwam de goudprijs onder druk te staan. Als de Federal Reserve dit jaar inderdaad afziet van een verdere renteverhoging, dan zal dat volgens de belangenorganisatie van de goudsector een positieve invloed hebben op de prijs van het edelmetaal. De World Gold Council zegt daar het volgende over in haar rapport:

    “Als de Federal Reserve inderdaad een meer voorzichtige houding aanneemt en de dollar binnen haar bandbreedte blijft, dan zal dit waarschijnlijk een deel van de tegenwind wegnemen waar goud in 2018 mee te maken had. Daarnaast zijn er een aantal potentiële risico’s voor de wereldwijde financiële markten, waaronder het langzame economische herstel, het afvlakken van de rentecurve, de hoge waardering van de aandelenmarkt, verslechterde kredietvoorwaarden en de onzekerheid omtrent de Brexit.”

    Verschillende factoren beïnvloeden goudprijs (Bron: World Gold Council)

    Federal Reserve doet stapje terug

    Nu de onzekerheid over de economische groei toeneemt en de Amerikaanse centrale bank een stap terug doet komt het edelmetaal opnieuw in de belangstelling te staan. De World Gold Council maakt een vergelijking met de periode van 1999 tot 2001 en die van 2004 tot 2007, waarin de Amerikaanse centrale bank ook stopte met het verhogen van de rente. In het eerste geval duurde het een jaar voordat goud een positief resultaat liet zien, terwijl het edelmetaal in het tweede geval direct rendement opleverde.

    Vergelijken we het rendement van goud met dat van aandelen, obligaties en grondstoffen, dan zien we dat het edelmetaal met name in de periode van 2004 tot 2007 profiteerde van een verandering in het rentebeleid. In de periode van 1999 tot 2001 was het rendement van goud minder indrukwekkend. Amerikaanse staatsobligaties en bedrijfsobligaties deden het toen beter dan het edelmetaal, zoals onderstaand overzicht laat zien.

    Rendement van verschillende beleggingen na rentepauze Fed (Bron: World Gold Council)

    Wat betekent dit voor de goudprijs?

    Wanneer de centrale bank stopt met het verhogen van de rente is dat meestal gunstig voor goud, aldus de World Gold Council. Zeker wanneer de markt ziet dat de ‘rentepauze’ langer duurt en dat zelfs een renteverlaging niet meer wordt uitgesloten. Daarvan zien we nu al de eerste aanwijzingen. Volgens Stephen Moore, kandidaat voor de raad van bestuur van de Federal Reserve, zou de centrale bank de rente zelfs direct met een half procentpunt moeten verlagen. Ook Janet Yellen, oud-voorzitter van de centrale bank, sluit een renteverlaging niet uit.

    Markt houdt zelfs rekening met een renteverlaging (Bron: World Gold Council)

    Dit artikel verscheen eerder op Goudstandaard

    Disclaimer: Marketupdate geeft geen beleggingsadvies en dit artikel moet dan ook niet als zodanig worden beschouwd. Resultaten uit het verleden bieden geen garanties voor de toekomst.