Marketupdate

Auteur: Redactie

  • Nord Stream 2: Game changer voor Europa?

    Rusland weet ondanks de Westerse economische sancties steeds meer aardgas naar Europa te exporteren. Zo haalde Gazprom vorig jaar voor het eerst in de geschiedenis een marktaandeel van 40% op de Europese gasmarkt. De verwachting is dat dat aandeel in de toekomst verder zal toenemen door de aanleg van de Nord Stream 2.

    Ondanks nieuwe Amerikaanse sancties tegen energiebedrijven die zaken doen met Rusland en Europese regels die de afhankelijkheid van Russisch gas moeten verkleinen is de realiteit dat Europese landen steeds meer aardgas uit het oosten importeren. Bijna alle landen in Europa kochten het afgelopen jaar meer gas van Gazprom, omdat de Europese productie daalt en de vraag naar deze vorm van energie juist toeneemt.

    Nord Stream 2

    Om aan de groeiende behoefte aan aardgas te voorzien bouwt Rusland samen met een aantal Europese energiebedrijven aan een tweede pijpleiding door de Oostzee, waarmee de totale transportcapaciteit van deze verbinding verdubbelt van 55 naar 110 miljard kubieke meter aardgas op jaarbasis. Als de bouw van deze tweede pijpleiding voorspoedig verloopt kan deze vanaf 2019 in gebruik worden genomen.

    De bestaande Nord Stream pijpleiding zit met 53,4 miljard kubieke meter al bijna tegen de maximale capaciteit aan. Dat verklaart ook waarom de Europese investeringspartners van Gazprom (Shell, Engie, OMV, Uniper en Wintershall) vaart zetten achter dit nieuwe energieproject.

    Route Nord Stream 2 pijpleiding (Bron: Gazprom)

    Rusland verovert Europese gasmarkt

    De Europese Commissie en bepaalde Europese landen hebben de afgelopen jaren kritiek geuit op de aanleg van een tweede Nord Stream pijpleiding. Een van de bezwaren is dat Europa door dit project nog afhankelijker wordt van aardgas uit Rusland, terwijl anderen vrezen dat Rusland de aanvoer van aardgas via Oekraïne zal afbouwen zodra de Nord Stream 2 gereed is. En dat betekent dat Oekraïne inkomsten voor de doorvoer van aardgas richting andere landen zal mislopen.

    Toch lijken de economische belangen van de grootste Europese economieën het te winnen van de strategische belangen, want als het aan Frankrijk en Duitsland ligt wordt deze nieuwe pijpleiding uitgezonderd van bepaalde Europese regels die voorschrijven dat alle aanvoerroutes onder Europees toezicht vallen.

    Deze bijdrage is afkomstig van Geotrendlines

  • China wil Syrië helpen met wederopbouw infrastructuur

    De Syrische minister van Transport sprak deze week met een economische delegatie uit China over de wederopbouw van de Syrische infrastructuur, zo meldt het Syrische persbureau SANA. Verschillende Chinese bedrijven willen Syrië helpen met het bouwen en verbeteren van de luchtvaart, het wegennet en de spoorwegen. Ook wil China een directe vliegverbinding openen tussen Beijing en de Syrische hoofdstad Damascus, zodat er op korte termijn goederen aangevoerd kunnen worden.

    Volgens de Syrische minister is er de afgelopen jaren veel schade toegebracht aan wegen en bruggen, wat de wederopbouw van de economie bemoeilijkt. Daarnaast is het door economische sancties van de Verenigde Staten, Europa en verschillende Arabische landen erg moeilijk geworden om reserveonderdelen uit het buitenland te importeren. Vooral de burgerluchtvaart zou daar veel hinder van ondervinden.

    Investeren in infrastructuur

    De bijdrage van China blijft niet beperkt tot alleen de wederopbouw van beschadigde infrastructuur. Ook zouden er plannen zijn om een meer dan 300 kilometer lange snelweg aan te leggen van het westen naar het oosten en van het zuiden naar het noorden van Syrië. Zodoende kan de haven van Latakia worden aangesloten op de internationale handelsroutes die China wil bouwen.

    Deze bijdrage is afkomstig van Geotrendlines

  • Rusland kocht vorig jaar 223 ton goud

    Rusland heeft het afgelopen jaar een recordhoeveelheid van 223 ton goud aan haar reserves toegevoegd, zo blijkt uit de nieuwste cijfers van de centrale bank. In december kocht de centrale bank 300.000 troy ounce van het gele metaal bij, waarmee het totaal over het hele jaar uiteindelijk tien procent hoger uitkwam dan het totaal van 2016. Ook toen voegde Rusland een substantiële hoeveelheid edelmetaal aan haar strategische reserves toe.

    De afgelopen tien jaar heeft de Russische centrale bank haar goudreserve meer dan verviervoudigd. Lag er aan eind 2007 nog maar 450 ton in de kluis, nu is dat maar liefst 1.838 ton. Het enige andere land in de wereld dat de afgelopen tien jaar in de buurt kwam bij de goudaankopen van Rusland was China, dat over dezelfde periode een vergelijkbare hoeveelheid aan haar reserves toevoegde.

    Jaarlijkse goudaankopen Rusland sinds 2006

    Rusland blijft goud kopen

    Rusland begon pas in 2006 met goud kopen, maar is daar ruim tien jaar later nog steeds mee bezig. Sterker nog, sinds 2014 heeft het land haar aankopen in een hogere versnelling gezet. Voegde de Russische centrale bank van 2006 tot en met 2013 gemiddeld 80 ton goud per jaar aan haar voorraden toe, van 2014 tot en met 2017 was dat met gemiddeld 200 ton meer dan twee keer zo veel.

    Een mogelijke verklaring voor deze stijging is de verslechterde relatie tussen Rusland en het Westen als gevolg van de gebeurtenissen in Oekraïne en de Krim. Rusland kreeg economische sancties opgelegd vanuit het Westen, wat mogelijk een verklaring kan zijn geweest voor het opschalen van de goudaankopen. Een andere verklaring is dat de goudprijs in 2014 en 2015 relatief laag was, waardoor het land goedkoper edelmetaal kon verzamelen. Veel van het Russische goud is afkomstig van binnenlandse mijnen, die hun productie aan banken doorverkopen.

    Tot voor kort had niemand een beeld van de Russische goudvoorraad, maar onlangs dook er op het internet een complete fotoreportage op. Waarom zou Rusland uitgerekend nu foto’s naar buiten brengen?

    Goudvoorraden van Rusland en China sinds 2000

    Valutareserves Rusland sinds 1999

    Russische goudvoorraad in dollars en tonnen

  • LBMA wil blockchain gebruiken voor goud?

    De LBMA overweegt de toepassing van blockchain om meer inzicht te krijgen in de herkomst van goud, zo schrijft Bloomberg. Zo kan de nieuwe technologie gebruikt worden om al het edelmetaal te volgen dat jaarlijks door goudmijnen, handelaren en smelterijen in omloop wordt gebracht.

    Volgens Sakhila Mirza van de LBMA biedt de technologie de mogelijkheden om de herkomst van het edelmetaal vast te leggen, zodat het makkelijker wordt om goud te traceren dat uit conflictgebieden komt of dat gebruikt wordt voor witwassen of financiering van terrorisme.

    “Blockchain is niet meer te negeren. We moeten begrijpen hoe het ons vandaag de dag kan helpen en hoe we de risico’s kunnen aanpakken die impact hebben op de goudmarkt.”

    Blockchain technologie voor goud?

    Met behulp van de blockchain technologie is het makkelijker om het eigendom van een onderliggende waarde te volgen, omdat de informatie gedistribueerd wordt opgeslagen en niet gemanipuleerd kan worden. Daarmee biedt de technologie de mogelijkheid om producten gedurende het productieproces te volgen. In theorie kan daarmee ook goud uit conflictgebieden van de markt geweerd worden.

    Toch is de praktijk niet zo simpel, want de blockchain staat los van het edelmetaal zelf. Dat betekent dat er altijd mogelijkheden zullen zijn om goud te verhandelen zonder een dergelijke digitaal brandmerk. Ook is het de vraag hoe ver je zou moeten gaan met het traceren van goudtransacties. Moet de blockchain technologie alleen toegepast worden voor goud wat uit de mijnen komt? Of ook voor goudbaren die de smelterij weer verlaten? En wie gaat het goud nog traceren, als het uiteindelijk in de vorm van een gouden Maple Leaf munt of een gouden sieraad de consument bereikt heeft?

    Volgens Mirza zouden smelterijen en munthuizen het voortouw kunnen nemen in het traceren van goud. In een verklaring tegenover Bloomberg:

    “Al het goud dat bij een LBMA-gecertificeerde smelterij terechtkomt moet geregistreerd worden in de aanvoerketen, ongeacht of het gebruikt wordt voor een grote goudstaaf in een kluis in London, of een kilobaar die naar Azië gaat of dat het om een gouden munt gaat die in handen komt van een verzamelaar. Veel zaken worden nu al bijgehouden, maar dat gaat allemaal op papier. We willen dat nu formaliseren via een efficient en mogelijk op technologie gebaseerde oplossing.”

    Het idee van een blockchain voor goud klinkt aantrekkelijk voor overheden en banken die meer grip willen krijgen op goudtransacties, maar niet voor mensen die goud kopen vanwege het anonieme karakter. Een van de belangrijkste eigenschappen van het edelmetaal is namelijk dat het vrijwel niet getraceerd kan worden en dat het dus een mogelijkheid biedt om vermogen buiten het financiële systeem te bewaren.

    Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

  • Oxfam: “Rijkste 1% kreeg 82% van alle vermogensgroei”

    De kloof tussen rijk en arm is het afgelopen jaar alleen maar groter geworden, want volgens Oxfam is 82% van de totale vermogensgroei in de wereld bij de allerrijkste 1% terechtgekomen. Tegelijkertijd zou de armste helft van de wereldbevolking er helemaal niets op vooruit zijn gegaan. Volgens de non-profit organisatie zag de rijkste 1% haar vermogen vorig jaar met $762 miljard toenemen, waardoor 42 personen op papier nu evenveel vermogen hebben als de armste helft van de wereldbevolking.

    Oxfam wijt de toenemende ongelijkheid in welvaart aan een falend systeem, waarbij grote bedrijven belastingen kunnen ontwijken en invloed kunnen uitoefenen op de politiek. Ook speelt de uitholling van de rechten van werknemers en bezuinigingen in het algemeen volgens Oxfam een belangrijke rol in het vergroten van de kloof tussen rijk en arm.

    World Economic Forum

    Het bericht van Oxfam komt vlak voor het begin van het World Economic Forum in Davos, een jaarlijkse bijeenkomst van invloedrijke personen uit de politiek en het bedrijfsleven. Het lijkt er dus op dat de non-profit organisatie meer aandacht wil vragen voor een meer sociale verdeling van de welvaart in de wereld en dit onderwerp hoger op de agenda wil krijgen in Davos.

    Ondanks het feit dat de gemiddelde levensstandaard wereldwijd nog steeds toeneemt en veel mensen uit de armoede weten te ontsnappen blijft de ongelijkheid nog steeds groot. Sterker nog, door de globalisering is er wereldwijde een soort race naar de bodem ontstaan, waarbij werknemers in veel landen voor een zeer laag loon moeten werken. Tegelijkertijd weten multinationals te profiteren van de globalisering, omdat ze door middel van slimme belastingconstructies relatief weinig belasting betalen.

    Kritiek

    Toch is er ook kritiek op de cijfers en conclusies van Oxfam. Marke Littlewood, directeur van het Institute of Economic Affairs, zei in een verklaring tegenover de BBC dat Oxfam meer geobsedeerd is door de rijken dan door de armen: “Hogere belastingen en het herverdelen van vermogen doet niets om de armen te helpen. Vermogen is geen vast gegeven. Rijke mensen betalen ook veel meer belasting, het verlagen van hun welvaart zal niet leiden tot herverdeling, maar een vernietiging van welvaart ten gunste van niemand.”

    Ook Sam Dumitriu van de denktank Adam Smith Institute nuanceert de bevindingen van Oxfam. Hij merkt op dat de wereldwijde ongelijkheid de afgelopen decennia juist gigantisch is afgenomen. “China, India en Vietnam hebben neoliberale hervormingen doorgevoerd die eigendomsrechten respecteren, de regeldruk verminderen en voor meer concurrentie zorgen. De armste mensen in de wereld hebben daardoor enorm veel loonsverhogingen gezien die leiden tot een meer gelijkwaardige verdeling van de rijkdom.”

    Oxfam brengt nu al vijf jaar dit soort rapporten uit om de bevolking en de politiek bewust te maken van de vermogensongelijkheid in de wereld. De rapporten zijn gebaseerd op het Global Wealth Databook van Credit Suisse en aangevuld met cijfers van Forbes.

  • Video: James O’Keefe over propaganda en nepnieuws

    James O’Keefe van Project Veritas lanceerde deze maand zijn boek American Pravda over de rol van de media in het sturen van de publieke opinie. Tijdens zijn boeklancering hield hij een korte presentatie, waarin hij praat over propaganda en nepnieuws en waarin hij terugblikt op de undercover video’s van Project Veritas.

    Deze bijdrage is afkomstig van Geotrendlines

  • World Gold Council wil standaard voor kilobaren goud

    De World Gold Council onderzoekt de mogelijkheid van een wereldwijde standaard voor goudbaren van 1 kilo, zodat deze makkelijker gebruikt kunnen worden als onderpand voor financiële transacties en beleggingsproducten. Dat zou de vraag naar dit type goudbaren een sterke impuls kunnen geven, zo schrijft Reuters in een exclusieve publicatie.

    Goudbaren van een kilogram zijn met name populair in de Aziatische goudmarkt, maar door het ontbreken van een wereldwijde standaard kunnen deze baren niet op andere beurzen aangeboden en verhandeld worden. In Westerse landen en in veel andere delen van de wereld zijn de veel grotere London ‘Good Delivery’ goudstaven van 400 troy ounce (ongeveer 12,5 kilogram) al decennia lang de standaard. Door het ontbreken van een standaard voor baren van 1 kilo kan de London Metal Exchange (LME) niet overweg met een groeiend aanbod van kleinere kilobaren uit Azië.

    Nieuwe internationale standaard voor goudbaren

    Om de liquiditeit in de internationale goudmarkt te verbeteren wil de World Gold Council nu ook een soort London ‘Good Delivery’ standaard voor de kleinere kilobaren vastleggen, zodat deze als gelijkwaardig onderpand gebruikt kunnen worden voor financiële transacties en grote transacties in de goudmarkt.

    De clearingcentra van de Intercontinental Exchange in Europa en de CME in de Verenigde Staten accepteren momenteel alleen de grote 400 troy ounce LBMA goudbaren als onderpand. De CME ziet nog geen grote belangstelling voor een nieuwe standaard op basis van kilobaren. “We evalueren voortdurend nieuwe vormen van onderpand op basis van de vraag van onze klanten en op dit moment hebben we nog geen belangstelling vernomen van onze klanten”, zo verklaarde de CME tegenover Reuters.

    China en India

    De grootste afzetmarkten voor fysiek goud importeren voor het grootste deel al goudbaren van een kilo. Van al het goud dat China importeert is ongeveer 95% in de vorm van kilobaren, terwijl dat aandeel voor de Indiase import op ongeveer 80% ligt. Volgens schattingen van de World Gold Council is China met een binnenlandse vraag van 900 tot 1.000 ton per jaar de grootste afzetmarkt ter wereld voor het edelmetaal, terwijl de Indiase markt met ongeveer 650 ton op de tweede plaats komt. Deze twee landen samen vertegenwoordigen nu al een aanzienlijk marktaandeel op de wereldwijde goudmarkt.

    Goudcontracten op de Shanghai Gold Exchange, de Shanghai Futures Exchange en de Hong Kong Exchange zijn al gebaseerd op kilobaren. Door de verschillende standaarden tussen het ‘Westen’ en het ‘Oosten’ moet veel edelmetaal uit Europa dat bestemd is voor de Aziatische markt eerst naar Zwitserland, waar verschillende smelterijen de grote 400 ounce staven omsmelten naar kleinere baren van een kilo.

    Good Delivery

    De traditionele London ‘Good Delivery‘ baren van 400 troy ounce worden al sinds 1919 verhandeld in Londen en zijn sindsdien uitgegroeid tot het standaard formaat voor centrale banken en financiële instellingen. Omdat de technologie om goud te smelten, zuiveren en gieten toen minder geavanceerd was dan nu zit er relatief veel speelruimte in de ‘Good Delivery’ standaard.

    Zo is vastgelegd dat de goudbaren minimaal 350 troy ounce (~10,9 kilo) en maximaal 430 troy ounce (~13,4 kilo) mogen wegen voor een LBMA stempel en dat de zuiverheid tenminste 99,5% goud moet zijn. Ook moeten de baren een bepaalde vorm hebben, zodat ze makkelijker gestapeld en geteld kunnen worden. Tenslotte moet een LBMA ‘Good Delivery’ baar voldoen aan verschillende stempels, waaronder de naam van de smelterij, het serienummer, de zuiverheid en het jaar van productie.

    Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

  • IMF pleit voor wereldwijde coördinatie virtuele munten

    Het Internationaal Monetair Fonds (IMF) pleit voor meer coördinatie tussen landen voor wat betreft de regulering van virtuele munten. Volgens Gerry Rice, woordvoerder van het IMF, zou het helpen als verschillende toezichthouders meer zouden samenwerken en er op internationaal niveau meer over dit nieuwe fenomeen gesproken zou worden.

    Een van de belangrijkste voordelen van virtuele munten als Bitcoin, Ethereum en Ripple is dat deze rechtstreeks tussen gebruikers verhandeld kunnen worden, zonder tussenkomsten van banken, toezichthouders en overheden. Dat geeft niet alleen een gevoel van privacy, maar ook onbeperkte vrijheid. Virtuele munten kunnen niet door de douane onderschept worden, ondervinden geen hinder van kapitaalrestricties en kunnen ook in het extreme geval van een ‘bank holiday’ gewoon 24 uur per dag wereldwijd verhandeld worden.

    IMF wil meer internationale coördinatie

    Het is dus niet vreemd dat het overheden en centrale banken momenteel worstelen met de virtuele munten. In sommige landen wordt de handel verboden, terwijl beleidsmakers in andere landen overwegen de virtuele munten te belasten. Het gebrek aan een eenduidig standpunt maakt het voor overheden lastig om de virtuele munten te reguleren. Het IMF wil daar verandering in brengen, omdat de toegenomen populariteit van virtuele munten ook bepaalde risico’s met zich meebrengt.

    “Virtuele munten bieden in potentie voordelen als efficient betaalmiddel, maar de gevaren gaan verder dan mogelijke verliezen voor individuele beleggers. De cryptovaluta kunnen aanzienlijke risico’s met zich meebrengen als instrument voor witwassen van geld, financiering van terrorisme, belastingontduiking en fraude.”

    Vorig jaar september zei IMF-topvrouw Christine LaGarde dat de toenemende populariteit van virtuele munten een uitdaging kan zijn voor centrale banken.

    “Niet zo lang geleden dachten sommige experts dat computers nooit breed geaccepteerd zouden worden en dat tablets alleen gebruikt zouden worden als dure koffieplankjes, dus ik denk dat het niet verstandig is om virtuele munten te negeren.”

    Ook Frankrijk en Duitsland willen afspraken maken om de handel in virtuele munten te reguleren. Ze zullen hun voorstel tijdens het eerstvolgende G20-topoverleg in maart voorleggen aan andere landen.

  • Federal Reserve waarschuwt voor oncontroleerbare inflatie

    De Federal Reserve waarschuwt dat ze de controle over de inflatie kan verliezen, indien de Amerikaanse overheid haar begrotingstekort verder laat oplopen en andere landen minder bereid zijn deze schulden te financieren. In een nieuw artikel op het blog van de Federal Reserve van St. Louis schrijft econoom Fernando M. Martin dat inflatie een fiscaal fenomeen geworden is, omdat deze meer en meer bepaald wordt door de omvang en de groei van de Amerikaanse staatsschuld.

    Tussen 1955 en 2007 lag het begrotingstekort van de Amerikaanse overheid op gemiddeld 1,9% van het bruto binnenlands product, maar sinds het uitbreken van de kredietcrisis is dat tekort spectaculair toegenomen. Sinds 2007 was het gemiddelde tekort op de begroting opgelopen tot 5,3% per jaar, een stijging die voor twee derde deel toegeschreven kan worden aan hogere overheidsuitgaven.

    Meer stimulering, meer schulden

    Deze tekorten worden gefinancierd met de uitgifte van nieuwe staatsobligaties. Zo verdubbelde de staatsschuld van ‘slechts’ 30% van het bbp in 2007 naar bijna 64% van het bbp aan het einde van het fiscale jaar 2017. Volgens cijfers van de Federal Reserve werd deze toename van de Amerikaanse staatsschuld voor ongeveer 40% gefinancierd door het buitenland, vooral door exportlanden als China en Japan. Het ‘Keynesiaans stimuleren’ heeft gewerkt, want de Amerikaanse economie kwam door de hogere overheidsuitgaven al snel weer uit de crisis.

    Nu de economie weer op volle toeren draait zou de Amerikaanse regering juist een stapje terug moeten doen en een fiscaal verantwoord beleid moeten nastreven, maar daar lijkt vooralsnog geen sprake van te zijn. Zo kondigde president Trump eind vorig jaar een grootschalig stimuleringsprogramma aan, bestaande uit tal van belastingverlagingen. Volgens de meest recente schattingen zou het begrotingstekort door deze nieuwe stimuleringsmaatregelen de komende tien jaar verder kunnen oplopen tot maar liefst 10% van het bbp.

    Amerikaanse begrotingstekort sinds 1955 (Bron: St. Louis Fed)

    Amerikaanse staatsschuld sinds 1955 (Bron: St. Louis Fed)

    Kredietwaardigheid daalt

    President Trump wil de economie verder stimuleren door de staatsschuld verder op te laten lopen. Een riskant beleid, omdat de regering dan nog kwetsbaarder wordt voor een stijging van de rente. De Federal Reserve wil de rente dit jaar verder verhogen en wil op termijn ook Amerikaans schuldpapier van haar balans wil halen. Mede daardoor is de rente op Amerikaanse 10-jaars de laatste maanden sterk opgelopen.

    Volgens Fernando M. Martin dreigt de Amerikaanse overheid hierdoor in een negatieve spiraal terecht te komen, want bij een stijgende rente neemt het begrotingstekort verder toe en moet de overheid nog meer geld lenen om alle rekeningen te kunnen betalen. En dat is een groot risico, zeker als je bedenkt dat een aanzienlijk deel van de totale Amerikaanse staatsschuld door het buitenland gefinancierd wordt.

    De Chinese kredietbeoordelaar Dagong besloot deze week de kredietstatus van de Amerikaanse staatsschuld te verlagen van A- naar BBB+. De toelichting van dit besluit laat aan duidelijkheid niets te wensen over:

    “De steeds grotere afhankelijkheid van een schuld gedreven economisch groeimodel zal de solvabiliteit van de Amerikaanse overheid verder ondermijnen. Enorme belastingverlagingen verminderen direct de middelen om schulden mee af te betalen en daarmee verzwakt de basis waarmee de Amerikaanse regering op lange termijn haar schulden kan afbetalen.”

    Volgens de Chinese kredietbeoordelaar zal de Amerikaanse overheid nog veel vaker haar schuldenplafond moeten verhogen, wat vroeg of laat de aanzet zal geven voor de volgende financiële crisis.

    Oncontroleerbare inflatie?

    De komende jaren zal de Amerikaanse overheid opnieuw voor miljarden moeten lenen om alle rekeningen te kunnen betalen. Dat was vlak na het uitbreken van de financiële crisis in 2008 geen probleem, omdat er toen een groot tekort was aan ‘veilig’ onderpand in de vorm van Amerikaans schuldpapier.

    Anno 2018 is de situatie heel anders. De kredietwaardigheid van de VS is sterk afgenomen en andere landen lijken steeds minder belangstelling te hebben om de Amerikaanse tekorten te financieren. Zo heeft Rusland een groot deel van haar dollarreserves van de hand gedaan, terwijl ook China inmiddels genoodzaakt is haar dollarreserves af te bouwen. Alle berichten om olie in andere valuta dan de Amerikaanse dollar te verhandelen doen het vertrouwen in de dollar als wereldreservemunt ook geen goed.

    Neemt de belangstelling voor Amerikaans schuldpapier af, dan zullen de begrotingstekorten van de Amerikaanse overheid op de langere termijn een aanzienlijk effect hebben op de inflatie, zo concludeert Fernando M. Martin. In dat scenario kan de Federal Reserve weinig anders meer doen dan de Amerikaanse begrotingstekorten te financieren door meer schuldpapier op te kopen. Zeker als de regering van Trump er niet in slaagt het begrotingstekort substantieel terug te dringen.

    Frank Knopers

    Deze column van Frank Knopers verscheen eerder op Goudstandaard. Goudstandaard is gespecialiseerd in de verkoop en opslag van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over beleggen in edelmetalen? Bel ons op +31(0)88 46 88 488 of mail naar [email protected].




  • Gerald Celente: “Wereld gaat cashless”

    Virtuele munten zullen voorlopig niet verdwijnen, ondanks pogingen van overheden om grip te krijgen op deze markt. Dat zei trendwatcher Gerald Celente in een interview met Kitco. Hij merkt op dat er in Azië steeds minder met contant geld wordt betaald, omdat men vaker gebruik maakt van apps op de mobiele telefoon.

    Over de populariteit van virtuele munten:

    “De wereld gaat cashless, mensen hebben geen vertrouwen meer in valuta. Dit is een nieuwe paradigma. De wereld gaat digitaal en deze digitale munten gaan aan populariteit winnen omdat men het vertrouwen in fiatgeld verliest. Ze maken grappen over de virtuele munten, omdat deze nergens door gedekt zouden worden. Maar hoe groot zijn de schulden nu? $220 biljoen wereldwijd wat banken gecreëerd hebben? De virtuele munten zijn het goud van de populistische generatie.”

    Je bent een van de weinige die positief is over zowel virtuele munten als goud.

    “Absoluut, ze hebben beide een plek. Wij zien de volgende financiële crisis komen en iedereen weet dat, je zult dan zien dat mensen vluchten in veilige havens en dat zijn goud en virtuele munten. Dat zie je nu al als er problemen zijn in bepaalde landen. Men vlucht dan richting virtuele munten en goud. Nogmaals, de crypto valuta zijn het goud van de nieuwe generatie millennials. Het is makkelijk te gebruiken.

    Natuurlijk zullen overheden het proberen aan te pakken, dat mag duidelijk zijn. Maar hoe hard ze het aanpakken, dat blijft de vraag. Kijk naar Zuid-Korea, maar ook naar China. Daar willen ze het ‘minen’ van virtuele munten aan banden leggen. En twee derde van alle virtuele munten wordt ‘gemined’ in China. Het heeft dus niet het solide en fysieke aspect dat goud heeft. En dat is waarom goud nog steeds de ultieme veilige haven blijft. Maar in een tijd van crisis zullen mensen achter hun computer gaan zitten en virtuele munten kopen.”

    Hoe lang denk je dat de rally in aandelen kan aanhouden?

    “Dat ligt er maar net hoe snel de rente wordt verhoogd. De ECB heeft laten weten dat ze haar monetaire verruiming wil afbouwen. Welke monetaire verruiming? Geld geven aan je vrienden? Kijk naar dat grote Zuid-Afrikaanse bedrijf waar de ECB obligaties van heeft gekocht? Nu willen ze de stimulering afbouwen. Het enige dat de markt draaiende heeft gehouden was goedkoop geld. Kijk naar de hypotheekaanvragen in de Verenigde Staten, die waren flink gedaald. Op het moment dat de rente gaat stijgen, gaat deze markt naar beneden. We zien nu dat de dollar daalt omdat de ECB haar stimulering wil afbouwen. Maar dit is slechts tijdelijk.”

    Goud heeft dit jaar een goede start gemaakt, denk je dat die trend zal aanhouden?

    “Dat hangt allemaal af van de dollar. Als de rente te snel stijgt, dan zie je de dollar aansterken en goud dalen. Blijf kijken naar alle cijfers die worden uitgebracht. Zodra de rente stijgt gaat de huizenmarkt omlaag en gaat ook de economie omlaag. Stel dat ze de rente dit jaar met drie stappen verhogen, dat is nog niet eens een procentpunt. Dus we blijven een solide goudprijs zien, omdat het niveau van $1.250 per troy ounce niet gebroken is.

    We zien het positief in voor goud als het boven de $1.400 komt, een niveau dat we al jaren niet meer gezien hebben. Het zit nog steeds in die bandbreedte. Maar we zien ook geen groot neerwaarts risico. Wat zal dat zijn, misschien $100 tot $150 per troy ounce? Dat is niets. Er zal pas een uitbraak komen boven de $1.400 en dan kan het wel eens een Bitcoin-achtige rally zijn richting $2.000.”

  • Silver Institute verwacht volatiele zilverprijs in 2018

    Silver Institute verwacht volatiele zilverprijs in 2018

    Het Silver Institute verwacht dit jaar een toenemende vraag naar zilver voor gebruikt in zonnepanelen, terwijl de wereldwijde productie van de mijnen voor het eerst in lange tijd zal stagneren. Om dat tekort op te vangen zullen handelaren de bovengrondse voorraden aanspreken, die vorig jaar met 9% zijn toegenomen door een tegenvallende vraag naar beleggingsmunten. Al met al voorziet het Silver Institute een volatiele zilverprijs in 2018. Hieronder de hoogtepunten uit hun vooruitblik op de zilvermarkt in 2018.

    Industriële vraag

    De industriële vraag naar zilver was vorig jaar goed voor 60% van de totale vraag naar het edelmetaal. De verwachting is dat de industriële component dit jaar verder zal toenemen, voornamelijk als gevolg van een wereldwijde stijging van de vraag naar zonnepanelen. Vorig jaar werd er naar schatting 92 miljoen troy ounce zilver gebruikt voor de productie van zonnepanelen en de verwachting van het Silver Institute is dat dit volume in 2018 verder zal toenemen. Ook voorziet men een groeiende vraag naar het grijze edelmetaal voor de auto-industrie, omdat er voor de productie van elektrische auto’s meer zilver nodig is dan voor de productie van conventionele auto’s met een verbrandingsmotor.

    Sieraden

    Het Silver Institute verwacht dit jaar een toename van 4% in de vraag naar zilver voor verwerking in sieraden, nadat de vraag vorig jaar al met 1% was toegenomen. Van al het zilver dat jaarlijkse op de markt komt wordt ongeveer 1/5 deel gebruikt voor de productie van sieraden. Met een groeiende wereldeconomie neemt ook de vraag naar luxegoederen als sieraden toe.

    Zilveren munten

    In 2017 zagen we wereldwijd een dramatische daling in de productie van zilveren munten. Het afgelopen jaar produceerden de grote munthuizen slechts 73 miljoen troy ounce aan beleggingsmunten, bijna een halvering ten opzichte van de voorgaande jaren. Door stijgende aandelenkoersen en een spectaculaire groei van virtuele munten nam de belangstelling voor beleggen in zilver af. Vooral in de Verenigde Staten werden veel minder beleggingsmunten verkocht.

    Het Silver Institute verwacht dat de vraag naar zilveren munten dit jaar weer wat zal toenemen, omdat beleggers door de relatief hoge aandelenkoersen en de recente prijsdaling van virtuele munten weer vaker een toevlucht zullen zoeken in edelmetalen.

    Zilver-ETF’s

    De totale voorraden van zilver-ETF’s zijn de afgelopen vijftien jaar spectaculair gestegen van bijna niets naar een record van 670 miljoen troy ounce eind vorig jaar. Ondanks de grote prijsschommeling van de afgelopen jaren blijven beleggers vasthouden aan hun positie in deze beleggingsproducten. Het lijkt er dus op dat deze ETF’s dienst doen als een soort alternatief spaarmiddel, ook omdat de meeste aandelen van deze ETF’s in handen zijn van particuliere beleggers. Het Silver Institute verwacht dat de voorraden van ETF’s dit jaar met 3% zullen toenemen, dat is omgerekend een toename van ongeveer 20 miljoen troy ounce.

    Beleggen in zilver via ETF’s blijft populair (Grafiek via Silver Institute)

    Zilvermijnen

    Het wereldwijde aanbod van zilver uit de mijnen liet vorig jaar voor het eerst in veertien jaar een daling zien. De productie viel 1% lager uit dan in 2016 en de verwachting van het Silver Institute is dat de productie in 2018 met 2% zal dalen tot 870 miljoen troy ounce. De belangrijkste reden daarvoor is dat zilvermijnen de afgelopen vijf jaar minder hebben geïnvesteerd in exploratie, waardoor er onvoldoende nieuwe reserves zijn aangeboord om de productiedaling van bestaande mijnen op te vangen.

    Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.