Marketupdate

Categorie: Kredietcrisis

  • Wall Street Loves Weak Dollar and Weaker Fed

    Fondsbeheerder Louis Navellier weet wie er belang heeft bij het beleid van Ben Beanke. Hij zet de gevolgen van het beleid van Alan Greenspan en later van Ben Beanke op een rij en concludeert: Wall Street is gebaat bij een zwakke dollar en het zeer ruime monetaire beleid van de Federal Reserve.   

    http://community.nasdaq.com/News/2011-05/wall-street-loves-weak-dollar-and-weaker-fed.aspx?storyid=73909

  • Portugal accepteert noodlening

     

     

    Bronnen:

    “Un prêt de 78 milliards d’euros pour sauver le Portugal”

    http://www.lemonde.fr/europe/article/2011/05/04/un-pret-de-78-milliards-d-euros-pour-sauver-le-portugal_1516628_3214.html#xtor=RSS-3208

    “Euro zone takes third debt crisis patient into care”

    http://www.reuters.com/article/2011/05/04/us-eurozone-idUSTRE7432S720110504?feedType=RSS&feedName=topNews&utm_source=feedbuer&utm_medium=feed&utm_campaign=Feed%3A+reuters%2FtopNews+%28News+%2F+US+%2F+Top+News%29

    “UPDATE 2-Portugal faces recession, opposition meets lenders”

    http://www.reuters.com/article/2011/05/04/portugal-bailout-idUSLDE7430ST20110504

  • Portugal accepteert noodlening

    Portugal heeft afgelopen dinsdag een inteationale noodlening van naar verluid €78 miljard geaccepteerd. De Portugese premier José Sócrates stelde in een televisie-uitzending dat aan de noodlening mildere voorwaarden verbonden zijn dan eerder, bij vergelijkbare noodleningen, aan Griekenland en Ierland werden opgelegd.

     

    De lening volgt na een maand van onderhandelingen tussen de Europese Unie, het Inteationaal Monetair Fonds (IMF) en de Portugese regering. Socrates zei in de uitzending dat de crediteuren Portugal meer tijd geven om orde op zaken te stellen dan initieel door zijn overheid werd verwacht. Hij omschreef de uitkomst van de onderhandelingen als “een goede deal die Portugal verdedigt”.

     

    Aan de lening zijn echter wel voorwaarden verbonden. Portugal zal het begrotingstekort in 2011 moeten verlagen naar 5,9% van het BBP, in 2012 naar 4,5% en in 2013 zal Portugal terug moeten komen naar het maximale begrotingstekort zoals dat in het verdrag van Maastricht is opgenomen van 3%.

     

    De positieve woorden van Sócrates hebben de markt maar enigszins gekalmeerd. Een officiële bron zei tegen persbureau Reuters dat de voorwaarden die aan de noodlening verbonden zijn, zoals belastingverhogingen, Portugal in een nog diepere crisis zouden kunnen storten. De rente op de Portugese 10-jaars obligaties daalde van 10.32% naar rond de 10%. Nog steeds een uitzonderlijk hoog percentage.

     

    Bronnen:

    “Un prêt de 78 milliards d’euros pour sauver le Portugal”

    http://tinyurl.com/682523x

    “Euro zone takes third debt crisis patient into care”

    http://tinyurl.com/6kb36vd

    “UPDATE 2-Portugal faces recession, opposition meets lenders”

    http://www.reuters.com/article/2011/05/04/portugal-bailout-idUSLDE7430ST20110504

     

     

     

  • Mexico koopt 100 ton goud

    De centrale bank van Mexico heeft in februari en maart bijna 100 ton goud gekocht. Mexico sluit zich daarbij aan bij een groeiende groep (opkomende) landen die hun valutareserves diversifiëren.

     

    De koop is één van de grootste van de afgelopen tijd en heeft een waarde van ongeveer $4.6 miljard of €3.11 miljard. De 100 ton goud is ongeveer 3,5% van de totale hoeveelheid goud die jaarlijks gemijnd wordt. De centrale bank van Mexico berichtte niet zelf over de toename in goudreserves maar rapporteerde het wel, zoals hieronder te zien is, op haar balans.

     

    Mexico goud toename mei

     

    Centrale banken waren in 2010 voor het eerst sinds lange tijd netto kopers van goud. Eerder al kochten de centrale banken van Rusland, India en China grote hoeveelheden goud. De snelheid waarmee Mexico deze relatief grote hoeveelheid heeft opgekocht is echter ook in vergelijking met die landen ongekend. De 78,5 ton goud die Mexico in februari kocht is volgens de World Gold Council zelfs de grootste hoeveelheid goud die een centrale bank in het afgelopen decennium in één maand kocht.

     

    Bronnen:

    “Mexican central banks buys 100 tonnes of gold”

    http://www.ft.com/cms/s/0/cbc02e10-7637-11e0-b4f7-00144feabdc0,s01=1.html#axzz1LNmDv3z3

    Cijfers Mexicaanse centrale bank

    http://www.banxico.org.mx/SieInteet/consultarDirectorioInteetAction.do?accion=consultarCuadro&idCuadro=CF456&sectorDescripcion=Banco%20de%20M%C3%A9xico&locale=en

  • Amsterdamgold Market Update Week 18

  • Part VI – Silver Manipulation Explained

    Na deel 1 (link), deel 2 (link), deel 3 (link), deel 4 (link) en deel 5 (link) is het zesde deel van de animatiereeks over de manipulatie op de zilvermarkt uit. In deel 6 wordt de scherpe daling van de zilverprijs van afgelopen maandag besproken, en wat de implicatie is voor de zilvermarkt. 

     

  • Zilvermanipulatie in de praktijk

    De zilverprijs leek vannacht tijdens de Aziatische handel in een vrije val te zijn geraakt. De zilverprijs daalde binnen een enkele minuten met meer dan 12%. De prijs daalde, zoals op de grafiek hieronder te zien is, van meer dan $48 per troy ounce naar bijna $42.

    Spot Silver mei 2

     

    Het is onduidelijk wat de prijs precies deed dalen; duidelijk is wel dat de daling plaatsvond bij een zeer laag handelsvolume. Het vermoeden bestaat dat grote spelers in de markt met een shortpositie de prijs onder grote druk hebben gezet. Met een shortpositie speculeren beleggers op een koersdaling door stukken te verkopen die men nog niet heeft, in de hoop deze tegen leveringstijd goedkoper te kunnen inkopen. Ondanks deze abrupte daling maakte de zilverprijs een groot deel van de daling goed en bevindt zich alweer dicht bij de $47.

  • Dollar raakt verder in verval

    De dollarindex (DXY) daalt steeds verder; in de DXY wordt de dollar tegen een zestal andere valuta afgezet. Door het aanhoudende verslechterde nieuws uit de Verenigde Staten is de afgelopen weken de dollar verder weggezakt ten opzichte van andere valuta. Vorige week trok de kredietbeoordelaar Standard&Poor’s de Amerikaanse kredietwaardigheid in twijfel. Door de grote Amerikaanse tekorten en het gebrek aan plannen om hier verandering in te brengen. Vorige week hintte China op het afstoten van een groot deel van haar valutareserves, die voor een groot deel uit dollars bestaan. Daaaast besloot de Federal Reserve deze week de lage rente te handhaven en de Amerikaanse economie te blijven ondersteunen met het opkopen van Amerikaanse staatsobligaties.

  • Griekse afstempeling taboe, maar onvermijdelijk

    Nog geen jaar geleden werd Griekenland door Europa gered en moest er Europees belastinggeld aan te pas komen om Griekenland te behoeden voor een faillissement. Nadat de financiële markten het vertrouwen hadden verloren, toen bleek dat Griekenland schulden buiten de boekhouding had gehouden (met behulp van Goldman Sachs), kon Griekenland alleen tegen zeer hoge rente geld lenen. De bailout werd gepresenteerd als de oplossing, maar dat was voorbarig. Het Griekse begrotingstekort bleek vorige week veel hoger te zijn. Afgelopen week hielden de geruchten aan dat Griekenland – ondanks de financiële steun van Europa en het IMF – toch een technisch faillissement moet ondergaan.
    John Mauldin zette de berichtgeving op een rij. Zowel in Griekse als in buitenlandse media werd de situatie onder de loep genomen. Volgens Griekse media is er achter de schermen al gesproken over het verlengen van leningen (en die later af te lossen) en ook een afstempeling op leningen behoort tot de mogelijkheden. Wie de berekeningen van het Amerikaanse Citigroup (grafiek) ziet, weet dat deze schuldherstructurering onvermijdelijk is. 
    In Brussel heeft men kennelijk de rekensommetjes van Citigroup gemist, want daar heeft men er nog alle vertrouwen in dat Griekenland de schuldproblemen weet op te lossen. Griekenland zou daarmee het eerste land worden met een staatsschuld boven de 150% van het bruto binnenlands product, dat niet failleert. Brussel waarschuwt dat een nieuwe crisis door een Griekse afstempeling meer impact heeft dan de val van Lehman Brothers. Bovendien wil men voorkomen dat andere euro-landen een Griekse afstempeling zullen volgen.   
    De financiële markten calculeren een Griekse afstempeling alvast in. Op Business Insider verscheen onderstaande grafiek waarop goed te zien is dat de rente op 2-jaars Grieks schuldpapier hoger is dan net voor de Griekse bailout, en inmiddels de 25% gepasseerd. 

  • Tekort Portugal groter dan verwacht

    Ook Portugal moest het begrotingstekort in 2010 naar boven bijstellen; in plaats van 8,6% kwam het tekort op 9,1% van het bruto binnenlands product (BBP) uit. De doelstelling was om het tekort terug te dringen tot 7,3%. De onderhandelingen tussen Portugal en het IMF/EU over noodleningen zijn nog in volle gang en voor de verkiezingen van 5 juni moet er een akkoord zijn. Daarbij is het uitgangspunt om het tekort in 2013 terug te brengen naar 3%. Dat betekent dat Portugal drastisch zal moeten bezuinigen en/of de belastingen moet verhogen. Voor het begrotingsjaar 2011 moet het tekort teruggebracht worden naar 4,6%.

    Demissionair premier Socrates maakte overigens vorige week geen beste beurt bij de onderhandelaars van het IMF en de EU. Hij gaf ambtenaren voor het lange paasweekeinde donderdagmiddag vrijaf. Met de verkiezingen voor de boeg is dit toch wel een erg ongelukkig signaal; er is werk aan de winkel voor Portugal.
    Voor buurland Spanje steeg de rente bij de plaatsing van kort schuldpapier. Deze rentestijging is nog niet op een alarmerend niveau, maar desalniettemin zorgelijk; Spanje is gewoon “too big to bail”. Alles hangt af van de herkapitalisering van de Spaanse caja's. Zodra bij deze regionale en semi-publieke banken problemen ontstaan dan zal voor Europa het probleem van excessieve overheidsschulden nijpend worden.
     
    Echt geruststellend zijn de ontwikkelingen op de Spaanse vastgoedmarkt niet; de daling van vastgoedprijzen is nog niet voorbij. Hierdoor nemen – vanwege lagere belastinginkomsten – de begrotingstekorten van de regionale overheden toe. Ook zij moeten op de rem trappen en hun uitgaven terugdringen.  
     

  • S&P sounds fresh alarm on Japan debt

    Vorige week stelde kredietbeoordelaar Standard & Poor's het vooruitzicht op de Amerikaanse kredietwaardigheid naar beneden bij, deze week was het de beurt aan Japan. Standard & Poor's verwacht dat de fiscale tekorten van Japan sterk zullen oplopen door de reparatiekosten die zij tussen de $245 en $612 miljard schat.  

    http://www.ft.com/cms/s/0/7680b850-7080-11e0-bea7-00144feabdc0.html?ftcamp=rss#axzz1KkZT74ty

    De Japanse centrale bank maakte de dag erop bekend dat zij ervan uitgaat dat de Japanse economie opnieuw in een recessie is beland. De industriële productie nam in maart in recordtempo af (-15%) en de consumptieve uitgaven daalden fors (-8,5%). De vice-president van de Bank of Japan wilde opnieuw vers geld in de economie injecteren maar kreeg geen steun. De Bank of Japan handhaafde de historisch lage rente van 0-0,1%. Het nieuws over een eventuele nieuwe monetaire verruiming werd door de Japanse markt onthaald als een signaal dat de Bank of Japan op korte termijn toch zal overgaan tot verdere monetaire stimulering.    

    http://www.reuters.com/article/2011/04/28/us-japan-economy-boj-idUSTRE73Q99D20110428