Marketupdate

Categorie: Economie

Economisch Nieuws

  • Chinese staatsbanken verkopen dollars

    Chinese staatsbanken hebben in opdracht van de Chinese centrale bank Amerikaanse dollars verkocht om de wisselkoers met de eigen munt te handhaven op 6,43 yuan per dollar. Dat hebben valutahandelaren in Shanghai gezegd tegenover Reuters. Ondanks de belofte van de Chinese centrale bank om de vrije markt meer zeggenschap te geven over de waarde van de Chinese munt heeft de centrale bank instructies gegeven om dollars te verkopen.

    Het is opvallend dat de Chinese centrale bank zich achter de schermen tot actief bemoeit met de wisselkoers. In haar persverklaring schrijft de centrale bank dat de fluctuaties in de wisselkoers slechts een tijdelijk fenomeen zijn en dat ze verwacht dat de valutamarkt op termijn een rationeel oordeel kan vormen over de wisselkoers.

    dollar-yuan

    Chinese staatsbanken verkopen dollars in opdracht van centrale bank

  • China devalueert, een valutaoorlog dreigt

    Deze bijdrage is afkomstig van Beurshalte

    Dinsdagochtend 11 augustus, maakte de centrale bank van China bekend de waarde van de nationale munt, de yuan of renminbi, met bijna 2% te verlagen. Het was meteen de omvangrijkste devaluatie sinds januari 1994. In dat jaar liet het land zijn zogeheten dual-currency system los. The People’s Bank of China (PBoC) verklaarde, dat het om een eenmalig besluit ging, bedoeld om de waarde van de munt in overeenstemming te brengen met vraag en aanbod.

    De PBoC heeft waarschijnlijk meerdere doeleinden voor ogen met de devaluatie. De eerste is waarschijnlijk om de inzakkende groei van de Chinese economie een nieuwe impuls te geven. Een week voor het besluit bleek, dat de Chinese export sneller inzakte dan verwacht. De kracht van de yuan speelt een doorslaggevende rol bij de exportdaling. Volgens de Bank of International Settlements won de munt in een jaar tijd 13% aan waarde ten opzichte van concurrerende internationale valuta’s. Gelet op de enorme waardestijging is het nog maar de vraag of de devaluatie van 11 augustus inderdaad slechts eenmalig zal zijn. Of zal het in tweede instantie een eerste stap blijken te zijn in een langere reeks? Valutahandelaren zouden daarom best eens op het idee kunnen komen om tegen de yuan te gaan speculeren. Dat zou slecht zijn voor de yuan en ook nog eens voor de nationale economie.

    De bekende Chinakenner en econoom, Stephen Roach gelooft niet, dat een eenmalige devaluatie voldoende is om de Chinese exportgeleide economie een nieuwe impuls te geven. In zijn ogen zijn meerdere stappen onvermijdelijk. Als dat gebeurt, dan is het gevaar van een internationale valutaoorlog zeer reëel. Buurlanden als Japan, Australië en Zuid Korea hebben toch al zwaar te lijden onder het Chinese exportgeweld. Zij zullen er niet voor terugdeinzen om de waarde van de eigen valuta ook te verlagen.

    Valutaoorlog

    Het is ook nog maar zeer de vraag of de Verenigde Staten gelukkig zullen zijn met de devaluatie. Het land verkeert al jaren in een woordenstrijd met China, omdat de Amerikanen ervan overtuigd zijn dat de Chinezen de waarde van de yuan kunstmatig laag houden. Door de devaluatie heeft de dollar nog meer aan kracht gewonnen ten opzichte van de yuan. Beleggers wisselden massaal de Chinese renminbi in voor de Amerikaanse dollar.

    renminbi-wisselkoers

    Chinese renminbi verloor bijna 2% van haar waarde

      currency-wars

    SDR?

    Een tweede belangrijke motief voor de devaluatie is de wens van de Chinese beleidsmakers om de yuan internationaal erkend te zien als reservevaluta. De Chinezen zouden graag zien dat de yuan gaat behoren tot het selecte groepje valuta’s, dollar, euro, yen en pond, waaraan het IMF zijn Speciale Trekkingsrechten ontleent. Een week voor de beslissing tot devaluatie kwam het IMF met een kritisch rapport, waaruit sprak dat de yuan voorlopig niet aan de eisen voldeed. De devaluatie en het daarbij gepaard gaande commentaar moet het IMF duidelijk maken, dat China de munt bijvoorbeeld meer vrijheid geeft om te bewegen ten opzichte van andere grote valuta’s en zo beter kan inspelen op vraag en aanbod. Hiermee speelt de PBoC in op de wensen van het IMF. Die ziet echter ook graag stabiele muntverhoudingen en juist in dat opzicht kan het wel eens spannend worden. We hebben al op het gevaar van een valutaoorlog gewezen! Cor Wijtvliet Hoofdredacteur Beurshalte.nl beurshalte-logoOver Beurshalte: Dagelijks publiceert Beurshalte nieuwsbrieven en columns van leden van de redactie en van gastauteurs over de wereld van beleggen en alles wat ermee samenhangt. Daarnaast publiceert beurshalte wekelijks een nieuwsbrief met unieke inhoud over relevante beleggingsthema’s. Belangstellende lezers kunnen een gratis abonnement nemen. Als u geïnteresseerd bent, kunt u zich hier aanmelden!

  • Chinese yuan opnieuw onderuit

    De Chinese yuan is woensdag opnieuw sterk in waarde gedaald. Kreeg je gisteren nog 6,325 yuan voor een Amerikaanse dollar, op het moment van schrijven is het ongeveer 6,44 yuan. Dat is een waardedaling van 1,8 procent, nadat de Chinese munt gisteren ook al 1,9% onderuit was gegaan ten opzichte van de dollar. Door de koersdaling is de munt in één klap (of eigenlijk twee) terug op het laagste niveau in vier jaar tijd. De volgende grafiek van Yahoo Finance zien dat de yuan de afgelopen jaren juist steeds wat sterker geworden is ten opzichte van de dollar.

    chinese-yuan-devaluation-again

    Chinese yuan naar laagste koers in vier jaar

    Groeivertraging China

    Beleggers denken dat China haar munt goedkoper maakt om de export te stimuleren en de Chinese economie een nieuwe impuls te geven. De Chinese economie laat steeds minder groei zien en dat is ook de reden waarom grondstoffenprijzen blijven dalen. Olie en koper worden alsmaar goedkoper en ook de prijzen van tal van soft commodities zoals mais, sojabonen en tarwe staan onder druk.

    De goudprijs daarentegen ging juist omhoog op het nieuws. In dollars steeg de koers naar $1.117 per troy ounce, een winst van 0,87%. Ook werd de euro iets meer waard, de munt staat op het moment van schrijven boven de $1,11. Dat is de hoogste wisselkoers in bijna zes weken tijd. Door de sterke euro kwamen de beurzen wat verder onder druk te staan. De AEX opende vanmorgen ruim 2% lager, evenals de beurzen van Duitsland en België. Gisteravond sloten de Amerikaanse Nasdaq en Dow Jones index beide iets meer dan 1,2% lager.

    Valutacrisis

    De Chinese centrale bank liet in een persverklaring weten dat er geen reden om te vrezen voor een verdere waardedaling van de yuan. Volgens de centrale bank haalt de Chinese economie nog steeds hogere groeipercentages dan de meeste Westerse economieën en is er ook nog steeds sprake van een overschot op de handelsbalans. Ook noemt de Chinese centrale bank de omvangrijke valutareserve die gebruikt kan worden om schokken op te vangen. Op de valutamarkten wordt onrustig gereageerd op de plotselinge waardedaling van de yuan van de afgelopen twee dagen. Ook andere Aziatische valuta, zoals de Taiwanese dollar, de Maleisische ringgit, de Singaporese dollar en de Indonesische roepia daalden in waarde tegenover de Amerikaanse dollar. In 1997 was er ook al een valutacrisis in Azië, maar toen hadden de meeste landen vrijwel geen reserves om de waarde van hun munt te ondersteunen. Dat is nu wel anders, want door alle export hebben de meeste Aziatische landen een flinke dollarreserve opgebouwd. Ze kunnen vandaag de dag veel dollarreserves verkopen als dat nodig is.

  • Video: Marc Faber over goud, grondstoffen en de wereldeconomie

    De site Marcopolis.net kreeg de kans om een uur lang met beleggingsgoeroe Marc Faber te praten over de daling van grondstoffenprijzen en de goudprijs, de situatie in de Eurozone, het moeizame herstel van de economie en over de geopolitieke ontwikkelingen in de wereld. Faber zet zijn vraagtekens bij het herstel van de wereldeconomie en denkt dat we binnen zes tot twaalf maanden opnieuw in een recessie terecht zullen komen. Ook de daling van de grondstoffenprijzen wijst volgens hem op groeivertraging, vooral in China.

    De beleggingsgoeroe verwacht dat centrale banken bij de eerstvolgende crisis opnieuw gedwongen zullen worden de geldkraan aan te zetten en meer liquiditeit in de markt te brengen. Dat zal op termijn een hogere inflatie en een nieuwe opwaartse cyclus op de grondstoffenmarkt teweeg kunnen brengen, zo redeneert Faber. Klik hieronder voor de video van bijna zestig minuten.

  • Chinese centrale bank devalueert yuan

    De Chinese centrale bank heeft dinsdag de yuan met 1,9% in waarde laten dalen ten opzichte van de Amerikaanse dollar, de grootste waardedaling van de munt op één dag sinds 1994. De munt zakte weg naar 6,35 yuan tegenover de dollar, de laagste wisselkoers in bijna drie jaar tijd. Volgens sommige economen is de maatregel van de centrale bank een reactie op de tegenvallende export in de maand juli. In deze maand daalde de Chinese export met 8,3%, een daling die het gevolg is van een afnemende vraag in belangrijke afzetmarkten als Japan, Europa en de Verenigde Staten.

    De Chinese centrale bank schrijft in een verklaring dat de devaluatie van de munt een eenmalige gebeurtenis is, omdat de centrale bank voortaan op een andere manier de wisselkoers bepaalt. Tot op heden hanteerde de centrale bank een bandbreedte van 2% per dag, gebaseerd op een formule die waarde van de yuan vergelijkt met een mandje van verschillende valuta. Onder de nieuwe methodiek wordt de slotkoers van de vorige dag aangehouden. Zodoende kon de munt vandaag opeens bijna 2% in waarde dalen.

    Valutaoorlog

    Het is de vraag of dit inderdaad een eenmalige devaluatie was of dat de yuan de komende dagen nog verder zal wegzakken ten opzichte van de dollar. Volgens Stephen Roach van de Yale University is een devaluatie van 1,9% in een zwakke wereldeconomie niet genoeg om de export aan te jagen. Als dat het doel is van de centrale bank moet de yuan nog verder in waarde dalen. Dat zou een nieuwe valutaoorlog kunnen ontketenen, omdat het competitieve devaluaties in andere economieën kan ontketenen. De volledige versie van dit artikel verscheen eerder op een partner blog.

    chinese-yuan-devaluation

    China devalueert yuan met 1,9% (Bron: Bloomberg)

  • Greenspan waarschuwt voor bubbel in obligaties

    Volgens Greenspan hangt ons een grote obligatiebubbel boven het hoofd. De voormalig voorzitter van de Federal Reserve suggereerde in gesprek met Bloomberg dat de verhouding tussen het rendement en de koers van obligaties compleet zoek is geraakt. “Als we de structuur van aandelenkoersen verwisselen voor obligaties en we in plaats van rendement op eigen vermogen kijken naar de verwachte rente-opbrengsten, dan is die verhouding tussen koers en winst in een extreem instabiele positie”, aldus Greenspan.

    Door de extreem lage rente is het moeilijk geworden om de koers van een staatsobligatie te bepalen. Die koers wordt veel meer gedreven door een behoefte aan veiligheid en liquiditeit dan door het feitelijke rendement. Omdat veel obligaties na correctie voor inflatie vrijwel geen rendement meer opleveren is het moeilijk geworden de juiste koers voor een obligatie te bepalen. Vooralsnog wordt die koers niet bepaald door onderliggende geldstromen, maar door een overweldigende vraag in combinatie met een beperkt aanbod van ‘veilige’ staatsobligaties. Het volgende videofragment is van Bloomberg.

    Wordt de video niet geladen? Klik dan hier.

  • China introduceert nieuw 100 yuan bankbiljet

    De Chinese centrale bank heeft maandag een nieuwe versie van het bankbiljet van 100 yuan aangekondigd. Dit nieuwe biljet wordt op 12 november in gebruik genomen en bevat een aantal nieuwe echtheidskenmerken. De nieuwe briefjes zijn niet alleen moeilijker te vervalsen, ook zijn ze volgens de Chinese centrale bank makkelijker uit te lezen door geldtelmachines. Het ontwerp van de 100 yuan biljetten die we vandaag de dag kennen dateert van 1999 en is in 2005 al een keer herzien. Het nieuwe biljet dat later dit jaar in omloop wordt gebracht heeft een bijna identieke uitstraling, met als enige opvallende verschil de verbeterde echtheidskenmerken.

    Het bankbiljet van 100 yuan is de grootste coupure in het Chinese geldsysteem. Dat is opmerkelijk als je bedenkt dat het biljet bij de actuele wisselkoers een waarde van slechts €14,71 vertegenwoordigt. De oude bankbiljetten worden overigens niet meteen uit omloop gehaald. Door slijtage zullen steeds meer oude biljetten in de loop der tijd vervangen worden door de nieuwe exemplaren.

    chinese-yuan

    Het Chinese 100 yuan bankbiljet krijgt verbeterde veiligheidskenmerken

  • Handelsoverschot Duitsland naar record

    Het handelsoverschot van Duitsland zal dit jaar naar verwachting een nieuw record bereiken dankzij de lagere olie- en gasprijzen. Duitsland is voor een deel van haar energiebehoefte afhankelijk van import en door de scherpe daling van de olieprijs dalen de importkosten. Het Duitse ministerie van Financien voorziet een overschot van 8,1% op de handelsbalans, tegenover 7,6% vorig jaar. Het oplopende handelsoverschot is meer dan honderd procent toe te schrijven aan de lagere energiekosten, want zonder dit effect was het handelsoverschot dit jaar juist lager uitgevallen dan in 2014.

    De Europese Commissie en het IMF zijn beide kritisch over het groeiende handelsoverschot van Duitsland. Het land zou meer moeten investeren en haar lonen moeten laten stijgen, zodat er meer balans komt tussen import en export. Een Duits handelsoverschot betekent een handelstekort voor andere (euro)landen en dus ook een verminderde werkgelegenheid in de importerende landen. Een veel gehoorde kritiek is dat de zuidelijke Eurolanden niet kunnen concurreren met de Duitse economie en dat er daarom onbalans ontstaat in de muntunie. Die balans kan hersteld worden door de loonkosten in de zuidelijke eurolanden te verlagen of door de lonen in de sterke exporteconomieën van de eurozone te verhogen.

    Ondanks een daling van de Duitse export in de maand juni groeide het handelsoverschot naar €24 miljard.

    Hamburg-Port-Business-Community-Comments-on-Court-Decision

    De haven van Hamburg

  • Allerlaatste kans…

    Ik was mijn mailbox een beetje aan het opruimen en toen kwam ik de volgende email van Beurs.com tegen. Ik had hem destijds meteen gemarkeerd en nu weet ik waarom…

    Dit was namelijk precies het hoogtepunt van de Bitcoin rally. Hieronder zie je de betreffende mailing van Beurs.com. Onder het artikel staat de koersgrafiek van Bitcoin. Ik heb voor het gemak met een rode pijl het ‘koopadvies’ gemarkeerd.

    From: [email protected]
    To: Frank Knopers
    Subject: Laatste kans om Bitcoin te kopen < $1.000?
    Date: Wed, 27 Nov 2013 11:59:05 +0000

    Bitcoin is goed op weg om meer vroege beleggers miljonair te maken dan Google, Facebook en Twitter SAMEN!

    Beste belegger,

    De IPO van Twitter maakte in één klap 1.600 mensen dollarmiljonair! Medewerkers die aandelen in handen hadden gekregen en vroege investeerders die tijdens de beginjaren het bedrijf van kapitaal hadden voorzien, maakten een gigantische klapper.

    Het is niet de eerste keer dat een nieuwe technologie verantwoordelijk is voor zoveel nieuwe miljonairs.

    Eerder was er ook al de beursgang van Facebook die meer dan 1.000 beleggers miljonair maakte.

    Peter Thiel, één van de eerste investeerders in Facebook zag zelfs zijn investering van $500.000 uitgroeien tot een astronomisch vermogen van meer dan $2 miljard!

    Thiel investeerde in Facebook toen het bedrijf 1 miljoen gebruikers bereikte. Maak je echter geen illusies. Particuliere beleggers hebben niet de kans om in een vroege fase te investeren in beloftevolle technologieën.

    Zij krijgen pas de kans om aandelen te kopen bij de beursgang van dergelijke bedrijven. De grootste groei is op dat moment reeds gerealiseerd en de IPO is eigenlijk vooral bedoeld om aandeelhouders van het eerste uur de kans te geven om uit te stappen.

    De komst van Bitcoin brengt hier echter verandering in.

    Dit is de eerste keer sinds het ontstaan van het internet dat beleggers de kans hebben om in een zeer vroege fase deel te nemen aan het groeiverhaal van een beloftevolle technologie

    Vandaag Bitcoin kopen, is een beetje hetzelfde als investeren in Facebooktoen het bedrijf maar enkele miljoenen gebruikers had maar groeide met tientallen procenten per maand.

    Facebook is het perfecte voorbeeld om aan te tonen wat we in de toekomst van Bitcoin mogen verwachten.

    Het groeipad van een nieuwe technologie verloopt immers via een zogenaamde S-Curve.

    Eerst duurt het een tijdje om de groei op gang te trekken en zien we eerder een vlak verloop. De nieuwe technologie wordt op dit moment vooral gebruikt door de “early adopters”.
    Na verloop van tijd gaat de bal echter aan het rollen en wordt de technologie omarmd door de massa.

    De groei gaat nu steeds sneller, … en sneller … EN SNELLER!

    Op dit moment kennen we een bijna verticale groei.

    Dit is een zeer opwindende periode waarin alles vanzelf lijkt te gaan en de technologie zichrazendsnel verspreid!

    De technologie heeft zichzelf nu bewezen en de grootste risico’s zijn achter de rug.

    Vroege investeerders zien hun kleine investering nu op enkele jaren tijd uitgroeien tot een immens fortuin.

    Bitcoin zit momenteel in het verticale deel van de S-curve.

    Beleggers die in de voorbije jaren kochten, verdienden letterlijk een fortuin met een kleine investering.
    Jerred Kenna kocht 5.000 Bitcoins aan $0,20. Een investering die vandaag$7 tot $8 miljoen waard is.

    Straf verhaal?

    Wat dan te denken van zijn kameraad die in de beginjaren wat Bitcoins had gemijnd met een oude PC in de garage … en nu voor tientallen miljoenen dollars aan Bitcoins bezit!

    Maar de grootste klapper is voorbehouden voor de Winklevoss-broers die

    vrij laat op het toneel verschenen maar er wel meteen zwaar invlogen en $11 miljoen investeerden.

    Ze bezitten ondertussen 1% van alle Bitcoins. Huidige waarde: $70 tot $80 miljoen!

    Maar we moeten het zover niet zoeken.

    Macrotrends hamert al bijna twee jaar op het belang van Bitcoin.
    De virtuele munt werd besproken in 20 nieuwsbrieven en een behoorlijk aantal abonnees hadden het geluk er redelijk vroeg in te zitten.

    Iemand uit Haacht kocht voor $2557,39 Bitcoins aan koersen tussen de $12 en $13. Deze investering is vandaag $153.420 waard.

    Een andere lezer, die eveneens anoniem wil blijven, stopte er 25.000 euro in. Als hij de Bitcoins heeft bijgehouden moeten ze vandaag ongeveer $1.500.000 waard zijn!

    Is het niet te laat om nu nog Bitcoins te kopen?

    Het is nog steeds behoorlijk vroeg in de ontwikkeling van deze technologie. Laten we eens even een poging doen om het aantal Bitcoin-gebruikers in

    kaart te brengen.

    Dat lijkt makkelijker dan het op het eerste zicht lijkt.

    Iedereen die met Bitcoins werkt, moet deze namelijk ergens bewaren en de meest gebruikte methode hiervoor is een “wallet”. Een virtuele portefeuille, zeg maar.

    De twee grootste spelers in deze markt zijn Blockchain en Coinbase en zij lieten eerder deze maand weten respectievelijk 500.000 en 300.000 gebruikers te hebben.

    Laten we dit cijfer voor het gemak maal twee doen en afronden naar boven. Dan spreken we over hooguit 2.000.000 gebruikers.

    Twee miljoen!

    Op een totale wereldbevolking van 6 miljard mensen. Zegt veel over het potentieel, is het niet?

    Als je het op deze manier bekijkt, kan je stellen dat Bitcoin nog maar pas begonnen is aan de steile opmars en dat de massa nu pas aan boord begint te komen.
    Het is heel goed om te kijken waar de venture capital fondsen staan in dit verhaal.

    VC’s zijn investeerders die traditioneel investeren in technologieën die zichzelf reeds bewezen hebben en op het punt staan door te breken.

    Wel, we zien nu pas de eerste VC’s op het toneel verschijnen.

    Peter Thiel, de belegger die $500.000 in Facebook investeerde, stapte pas zeer recent in.

    De Winklevoss-broers, die ook bekend staan om hun VC-investeringen, kochten zes maanden geleden hun eerste Bitcoins.

    En Fred Wilson, de super succesvolle investeerder die in Twitter, Tumblr en Zynga zat, stak pas enkele maanden geleden de duim omhoog voor Bitcoin.

    Het is bijzonder bemoedigend om deze VC’s investeringen te zien doen. Het geeft aan dat er nog bijzonder wat potentieel is.

    VC’s die dergelijke investeringen doen, is ook het beste bewijs dat er van een bubbel geen sprake is.

    Dit zijn investeerders die lang vooraleer iets een bubbel wordt posities innemen om deze vervolgens te verkopen wanneer de massa erin wil.

    Dat is wat zij doen.

    En potentieel, dat is meer dan aanwezig.

    Vandaag zijn er 2 miljoen gebruikers die gemiddeld voor $4.000 aan Bitcoins bezitten.

    Laten we even veronderstellen dat we straks naar 200 miljoen gebruikers gaan.

    Dan kan de prijs maal 100!

    7 redenen om in de komende jaren veel hogere prijzen te verwachten

    1. Aangezien de prijs van een Bitcoin alsmaar in waarde stijgt, neemt je koopkracht in Bitcoin steeds toe. Mensen die Bitcoins bezitten, hebben eigenlijk geen enkele reden om deze uit te geven maar worden net beloond om Bitcoins te hamsteren.

    2. Er zullen nooit meer dan 21 miljoen Bitcoins in omloop zijn. De technologie is zo geprogrammeerd dat er slechts een beperkt aantal Bitcoins beschikbaar zijn. Stijgende vraag naar Bitcoins kan dus enkel opgevangen worden met hogere prijzen.

    3. Een Bitcoin was enkele jaren geleden maar enkele dollarcenten waard waardoor bezitters er amper aandacht voor hadden. Op deze manier gingen heel wat Bitcoins verloren en deze zijn dan ook voorgoed uit roulatie.

    4. Venture capital fondsen tonen nu pas interesse in Bitcoin en steken voorzichtig de voetjes in het water. Wanneer zij er massaal voor gaan, gaan plots miljarden dollars op zoek naar Bitcoin-investeringen

    5. De Chinese zoekmachine Baidu aanvaardt sinds kort Bitcoins als betaalmiddel en sindsdien gaat het hard voor de virtuele munt in China. De Chinezen kopen in grote getallen Bitcoins en stuwen de prijs omhoog

    6. Het is nog steeds te moeilijk voor beleggers om Bitcoins te kopen, maar de Winklevoss-broers hebben DE oplossing: een Bitcoin-ETF! De goedkeuring is voor de komende weken en de lancering biedt iedere belegger met een brokeraccount een makkelijke manier om Bitcoins te kopen

    7. Alle Bitcoins samen hebben een waarde van ongeveer $8 miljard. Dat is klein bier in vergelijking met de $6.000 miljard in goud … of de $200.000 miljard in obligaties.

     

    beurscom-bitcoin-koopadvies
    Bitcoinprijs over de afgelopen jaren

    Maar er is meer....

    Het ging in 2012 met goud net zo! We pakken het volgende artikel van Erik Mecking erbij dat gepubliceerd werd op 2 oktober 2012.

    "Allerlaatste kans om goedkoop goud te kopen"

    De afgelopen drie maanden was ik zeer positief over goud. Ik verwachtte dat de prijs van het edelmetaal flink zou stijgen. In de grafiek hieronder ziet u wat ik begin juni voorspelde (= rode lijn) en wat de koers sindsdien gedaan heeft.

    Voor zilver was ik nog positiever dan voor goud. Ik stelde dat de koers van de zilverprijs nog harder omhoog zou gaan dan die van goud. Ook dit bleek een juiste veronderstelling. De grafiek hieronder laat zien dat sinds begin juni de prijs is gestegen van 26 naar 34 dollar: ongeveer 35%!

    Hoewel ik ervan overtuigd ben dat goud en zilver nog veel verder in prijs zullen stijgen, moet ik u dit keer teleurstellen. Voorlopig komt er een einde aan het feestje en zullen de koersen gaan zakken. Na elke flinke stijging volgt er immers een correctie.

    Laten we even kijken naar de ontwikkeling van de goudprijs over de afgelopen jaren. Om het u makkelijk te maken heb ik wederom met een pijl het moment aangestipt waarop dit artikel verscheen...
    goudprijs-laatste-kans
    De goudprijs over de afgelopen jaren

    De allerlaatste kans....

    Misschien is het toeval dat ik deze twee voorbeelden gevonden heb. Maar ik denk dat je ook voor andere beleggingscategorieën dit soort voorbeelden kunt vinden. Het heeft te maken met het sentiment in de markt. Met de kennis en ervaring die ik hiermee heb opgedaan (ja, ook ik heb goud gekocht voor de hoofdprijs..) probeer ik in de toekomst wat terughoudender te zijn als ik iemand hoor zeggen dat dit het allerlaatste moment is om in te stappen. Ik durf te beweren dat dit in veel gevallen juist een contraire indicator is!
    travel-deals-last-minute-missed-train-header
    Misschien kan dit advies jullie in de toekomst een hoop geld besparen. Nog een fijne zondag toegewenst, geniet van de zon! Frank

  • Chinese banken zien toename slechte leningen

    Het totale bedrag aan slechte leningen op de balans van Chinese banken is in de eerste helft van dit jaar met 35,7% toegenomen, zo verklaarde de Chinese toezichthouder voor de bankensector. Shang Fulin, hoofd van de China Banking Regulatory Commission (CBRC) zei afgelopen week tijdens een interne bijeenkomst dat het totaal aan ‘non performing loans’ op de balans van Chinese banken met 322,2 miljard yuan was toegenomen tot een totaal van 1,8 biljoen yuan (omgerekend €265,5 miljard). Ook daalde de winstgevendheid van de banken in de eerste helft van dit jaar met 13 procentpunt ten opzichte van een jaar geleden.

    Groeivertraging

    Non performing loans zijn leningen met een betalingsachterstand waarbij banken het risico lopen dat niet het volledige bedrag wordt terugbetaald. Omdat de Chinese economie minder hard groeit dan in voorgaande jaren komen steeds meer Chinese huishoudens en bedrijven in betalingsproblemen. "In de ruimere context van de groeivertraging van de Chinese economie beginnen de risico's van kredieten voor de bankensector zichtbaar te worden. Een lagere winst voor banken verlaagt het rendement voor de aandeelhouders en verzwakt de capaciteit van banken om risico's af te dekken en nieuwe kredieten te verstrekken", aldus Shang.

    dajoi-vague-private-debt-to-gdp

    Private schulden in China zijn explosief gestegen

    De totale omvang van het probleem is nog niet zo groot, maar de ontwikkeling van de laatste maanden is wel zorgelijk te noemen. Het aandeel non performing loans op de balans van Chinese banken groeide van het begin 2015 tot halverwege dit jaar met 0,22 procentpunt naar 1,82%. Een toename in het aantal wanbetalingen gaat hand in hand met een afnemende economische groei. Doordat de private schulden minder snel stijgen daalt het consumptieniveau van de Chinese huishoudens en bedrijven. In plaats van meer te lenen gaan ze meer aflossen, waardoor de geldhoeveelheid in de economie krimpt het en nog moeilijker wordt om schulden af te lossen. Deze vorm van schulddeflatie veroorzaakte in Amerika en Europa al een grote financiële crisis, waar beide landen nog steeds niet volledig van hersteld zijn. Amerika koos de weg van stimulering, terwijl Europa het pad van bezuinigingen insloeg. In de toekomst zal ook de Chinese economie een harde landing maken, zo verwacht ook econoom Steve Keen.

    bank-of-china

    Chinese banken komen binnenkort met cijfers over de eerste helft van 2015

  • Wat voegt goud toe aan beleggingsportefeuille?

    Deze bijdrage is afkomstig van Goudstandaard

    Het is voor iedere belegger de uitdaging een portefeuille samen te stellen die zowel in goede als slechte tijden overeind blijft en die een goede balans houdt tussen risico en rendement. De meest traditionele beleggingsportefeuille bestaat uit een mix van aandelen en obligaties, maar er zijn tal van varianten mogelijk waarbij extra spreiding wordt aangebracht richting vastgoed, grondstoffen of edelmetalen. Bron Suchecki, analist van de Australische Perth Mint, ontdekte een website waar je heel eenvoudig het historische rendement van een bepaalde asset mix kunt uitrekenen.

    Met behulp van deze online calculator rekende hij uit wat het toevoegen van goud aan een beleggingsportefeuille op de langere termijn doet met het risico en het rendement. Hij stelde de volgende drie portefeuilles samen:

    1. 0% goud: 60% Amerikaanse aandelen en 40% in obligaties
    2. 5% goud: 57% Amerikaanse aandelen, 38% in obligaties en 5% in goud
    3. 25% goud: 25% Amerikaanse aandelen, 25% goud, 25% in obligaties en 25% cash

    De eerste portefeuille is de klassieke mix van aandelen en obligaties, terwijl er in het tweede model 5% goud als diversificatie is ingebouwd. Het derde model illustreert een zeer defensieve strategie, waarbij een kwart van het vermogen in cash en een kwart in goud wordt aangehouden. Rekenen we al deze modellen door met een inleg van $10.000 in het jaar 1972 en met een jaarlijkse herbalancering van de portefeuille (transactiekosten niet meegerekend), dan komen we in 2014 uit op de volgende resultaten voor de drie modelportefeuilles:

    three-stock-portfolios

    Goud maakt beleggingsportefeuille sterker

    Op basis van de resultaten uit het verleden (1972-2014) kunnen we concluderen dat het toevoegen van goud aan een goed gespreide beleggingsportefeuille een verstandig idee is. Met een belegging van $10.000 in een portefeuille met uitsluitend aandelen en obligaties had je aan het einde van de looptijd een vermogen van $527.223 verzameld. In het slechtste jaar daalde deze beleggingsportefeuille met 20,20%. Voegen we slechts 5% goud toe aan dezelfde mix van aandelen en obligaties, dan zien we dat diezelfde $10.000 over dezelfde periode uitgroeide tot een hoger bedrag van $551.825. Een hoger rendement, terwijl deze portefeuille met goud in het slechtste jaar een kleinere daling van 18,95% noteerde. Ook de standaarddeviatie - die weergeeft hoe sterk het rendement van jaar tot jaar verschilt - bleek een stuk kleiner wanneer vijf procent in goud gestopt werd. Freegold-teaserDe meest defensieve portefeuille, die voor een kwart uit goud en voor een kwart uit cash bestaat, haalde een beduidend lager rendement over dezelfde periode. Met deze strategie groeide een startkapitaal van $10.000 uit tot een vermogen van $391,503, veel minder dan het resultaat van de andere twee portefeuilles. Daar staat tegenover dat je met defensieve portefeuille aanzienlijk minder risico neemt. In het slechtste jaar verloor je als belegger met deze strategie slechts 5,10%. Ook fluctueerde het rendement van jaar tot jaar veel minder, want de standaarddeviatie ligt met 7,79% ook een stuk lager. Het was de afgelopen veertig jaar niet zo verstandig geweest al het vermogen in goud te beleggen. Rekenen we dezelfde portefeuille door met 100% goud, dan komen we op een veel lager rendement ($226.487) met een veel hogere volatiliteit. In het slechtste jaar zakte de waarde van de goudbelegging met 32,87%, terwijl de standaarddeviatie over de hele looptijd met 29,10% ruim drie keer zo hoog ligt als voor de drie gemengde portefeuilles.

    Conclusie

    Op basis van de resultaten uit het verleden* kunnen we concluderen dat het zeer nuttig is om goud aan een beleggingsportefeuille toe te voegen**. Een kleine weging van 5% zorgde de afgelopen veertig jaar voor een meer rendement en minder risico. Een defensieve portefeuille met 25% voor goud, aandelen, cash en obligaties levert aan het einde van de looptijd minder rendement op, maar ook een aanzienlijk lager risico. *Resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. Een volledig risicovrije belegging bestaat niet. **Goudstandaard geeft geen beleggingsadvies. Dit artikel moet dan ook niet als zodanig gelezen worden.