Marketupdate

Categorie: Economie

Economisch Nieuws

  • Twee derde van Marketupdate lezers verwacht daling huizenprijzen

    Uit onze peiling af afgelopen week blijkt dat de meeste Marketupdate lezers rekening houden met een verdere daling van de huizenprijzen in Nederland. Ongeveer een derde deel van de 696 respondenten verwacht dat de bodem op de Nederlandse woningmarkt inmiddels wel bereikt is, maar een meerderheid denkt dat de prijzen nog wel wat verder omlaag kunnen.

    Zo verwacht ongeveer een derde deel van de Marketupdate lezers nog een prijsdaling van 20 of 30 procent vanaf het huidige niveau. Dat zou betekenen dat we nu ongeveer halverwege de correctie zitten. Wie nu een huis koopt profiteert al van een lagere aanschafprijs en relatief lage rentelasten, maar als we een groot deel van onze lezers mogen geloven zijn huizenkopers in de toekomst nog goedkoper uit.

    Hoe ver zullen de huizenprijzen in Nederland nog zakken?

    Hoe ver zullen de huizenprijzen in Nederland nog zakken?

    Lagere huizenprijzen maakt kopen aantrekkelijker

    Dat de situatie op de woningmarkt al wel begint te veranderen blijkt ook wel uit het gegeven dat de maandelijkse woonlasten voor kopers in sommige gevallen al lager zijn dan voor huurders. Het kopen van een huis wordt door fiscaal stimuleringsbeleid (hypotheekrenteaftek en startersleningen) steeds aantrekkelijker. Daar komt nog eens bij dat de rente momenteel erg laag staat. Huurders profiteren niet van deze voordelen…

    Zoals huurders iedere maand ‘geld wegbrengen’ doen kopers dat in feite ook als hun woning in waarde daalt. Stel dat een huis in een jaar tijd met €12.000 in prijs daalt, dan is dat op maandbasis een zeer groot bedrag. Het is dan ook de vraag waar het kantelpunt in de markt ligt. Vanaf welk prijsniveau wordt het weer aantrekkelijker om een huis te kopen?

     

    Huizenprijzen in Nederland vanaf 1630

    Huizenprijzen in Nederland vanaf 1630 (via Huizenmarkt-zeepbel)

  • Grafiek: Chinezen en Japanners versus de geldpers

    De volgende grafiek van Axel Merk (@AxelMerk) laat zien dat de Amerikaanse centrale bank langzaam maar zeker de markt voor 10-jaar staatsobligaties begint te domineren. Sinds het begin van 2011 heeft de Federal Reserve met haar (virtuele) geldpers ongeveer $900 miljard aan Amerikaanse staatsobligaties gekocht, terwijl de twee grootste buitenlandse crediteuren van de Verenigde Staten slechts mondjesmaat schuldpapier aan hun reserves toevoegden.

    We zullen spoedig meer grafieken publiceren over de buitenlandse posities in Amerikaanse staatsobligaties publiceren, maar onderstaande grafiek kunnen we u zeker niet onthouden. Deze laat goed laat zien hoe groot de omvang van het stimuleringsprogramma van de Federal Reserve eigenlijk is. De geldpers draait nog steeds op volle toeren!

    De drie grootste crediteuren van de Amerikaanse overheid

    De drie grootste crediteuren van de Amerikaanse overheid

  • Grafiek: Inflatie in Argentinië

    Als een cijfer officieel is zegt dat in eerste plaats iets over de herkomst van het cijfer. Maar of de officiële cijfers ook een weerspiegeling geven van de werkelijkheid, dat is een tweede…

    Wat dacht u van deze grafiek van de inflatie in Argentinië. Gelooft u de blauwe lijn (officieel) of de oranje lijn (on-officieel)? Of ligt de waarheid in het midden, wat eveneens zou betekenen dat de officiële cijfers geen weerspiegeling geven van de werkelijkheid….

    inflatie-argentinie

    De on-officiële inflatie in Argentinië is veel hoger dan de officiële inflatie (Bron: @RudyHavenstein)

  • Consumptieve bestedingen overheid sterk toegenomen

    Geïnspireerd door een interessante grafiek van de consumptieve bestedingen op Follow the Money doken wij in de cijfers van het CBS. De grafiek van Robin Fransman laat zien dat de consumptieve bestedingen van huishoudens ten opzichte van de totale omvang van onze economie al jarenlang in een neergaande trend zit. Waren de consumptieve bestedingen in 1978 nog meer dan 52 procent van het bruto binnenlands product (bbp), dit jaar was daar nog minder dan 46 procent van over. Hieronder ziet u de grafiek.

    Consumptieve bestedingen huishoudens als % bbp

    Consumptieve bestedingen huishoudens als % bbp (Bron: FTM, data van CPB)

    Overheid versus huishoudens

    We kregen aan het begin van de financiële crisis steeds te horen dat de overheid het stokje van de burger moest overnemen, omdat anders de economie tot stilstand zou komen. Extra overheidsbestedingen zouden de economie een impuls geven, wat indirect weer door zou moeten werken in de werkgelegenheid, de inkomens en de consumptieve bestedingen. Dat was de theorie, want in de praktijk is daar maar bar weinig van terecht gekomen. Consumenten houden de hand op de knip, terwijl de regering miljarden moet bezuinigen om binnen de Europese 3% regel te blijven.

    Marketupdate dook in de cijfers van het CBS en maakte een grafiek van de consumptieve bestedingen van huishoudens en de overheid. Op basis van kwartaalgegevens die terug gaan tot 1988 komen we tot een verontrustende conclusie:

    Het aandeel van de overheid in de totale consumptie is substantieel toegenomen!

    Consumptieve bestedingen huishoudens versus overheid

    Consumptieve bestedingen huishoudens versus overheid

    In het jaar 2000 waren de consumptieve bestedingen van de overheid nog maar 30% van de totale bestedingen, maar door de vette jaren van de vastgoedbubbel heeft de overheid zich steeds meer consumptie toegeëigend. De financiële crisis deed daar in 2008 en 2009 nog een stapje bovenop, want toen vond de overheid het nodig om de economie Keynesiaans te stimuleren. Nu kruipt het aandeel van de overheid in de totale consumptie richting de 40%, een toename van bijna een derde ten opzichte van het begin van deze eeuw!

    Huishoudens houden minder geld over

    De Nederlandse huishoudens houden steeds minder geld over. Hogere belastingen, stijgende woonlasten en een verslechtering van de arbeidsmarkt hebben allemaal een negatief effect op het besteedbare inkomen. Hadden we dat van tevoren geweten, dan hadden we ons misschien minder diep in de schulden gestoken.

    Waar moet het economische herstel vandaan komen als een steeds groter gedeelte van de consumptie wordt overgenomen door de overheid? Kan de overheid wel een economisch herstel bewerkstelligen? Hoeveel lastenverzwaringen kan de Nederlandse economie nog dragen?

  • Meer betalingsachterstand op hypotheken

    Het aantal woningbezitters dat de hypotheek niet meer kan betalen neemt verder toe. Het afgelopen half jaar steeg het aantal mensen met een betalingsachterstand met bijna 10.000 naar een totaal van 91.812, een stijging van 12,1%. Dat blijkt uit cijfers die het Bureau Kredietregistratie (BKR) vandaag publiceerde in haar Hypotheekbarometer. Bij ieder slecht nieuws hoort tegenwoordig een lichtpuntje. In dit geval is het lichtpuntje dat de stijging aan snelheid verliest…

    Betalingsachterstand sterk gestegen

    De betalingsachterstand is sinds begin 2008 sterk gestegen, want toen waren er nog maar 31.500 huizenbezitters die meer dan 120 dagen achter liepen met de betaling van hun hypotheek. Begin 2005 waren dat er iets meer dan 21.000.

    Volgens een woordvoerder van het BKR is vooral de oplopende werkloosheid een bron van problemen. Als meer mensen hun inkomen verliezen komen er vanzelf meer mensen in financiële problemen. Daarnaast spelen ook echtscheidingen een rol. De ervaring leert dat het voor beide partners verstrekkende financiële gevolgen kan hebben door uit elkaar te gaan.

    Het feit dat meer dan 90 duizend Nederlanders tenminste vier maanden achter lopen met de betaling van de hypotheek is niets minder dan zorgwekkend. Daar komt bij dat de dalende huizenprijzen extra druk leggen op mensen die noodgedwongen hun woning moeten verkopen.

    De woordvoerder van BKR benadrukt dat het werkelijke schuldenprobleem in Nederland veel groter is dan de cijfers doen suggereren. Huurachterstanden en betaalproblemen op bijvoorbeeld de energie- of telefoonrekening worden namelijk niet centraal geregistreerd. Daardoor is het voor banken moeilijk om een goed totaalbeeld te krijgen over hoe klanten er financieel voor staan, zo schrijft NU.nl.

    Betalingsachterstand op hypotheek neemt toe

    Betalingsachterstand op hypotheek neemt toe (Bron: BKR)

  • Steeds meer spaarders gaan beleggen

    Gelokt door de stijgende aandelenkoersen worden steeds meer spaarders in de verleiding gebracht om te gaan beleggen, zo schrijft de Telegraaf. Dat wordt nu ook bevestigd door de Britse vermogensbeheerder Schroders, die onderzoek deed naar de situatie in Nederland. Spaarders richten hun ogen vooral op de Europese en Amerikaanse aandelenmarkten. Door de lage spaarrente en de inflatie levert sparen eigenlijk geen rendement meer op. Volgens Michel Vermeulen, algemeen directeur Benelux, zijn er minder zorgen over de Europese schuldencrisis en heeft men steeds meer vertrouwen dat Griekenland binnen de Eurozone blijft.

    “Verder zijn er steeds meer positieve signalen uit Duitsland”, aldus Vermeulen. “Beleggers zijn minder onzeker, dat was twee jaar geleden wel anders. Voor het eerst sinds twee jaar is er meer interesse voor het opbouwen van vermogen in plaats van vermogensbehoud”.

    Heeft u de spaarcentjes bij de bank ook al omgewisseld voor aandelen?

    gold_stocks_rally_gdx_eyes_new_record_high_golden_star_outperforms

    Steeds meer spaarders zoeken rendement op de beurs

  • Grafiek: Ontwikkeling balanstotaal centrale banken

    Alex Merk van vermogensbeheerder Merk Investments heeft uitgezocht hoe het balanstotaal van de vier belangrijkste centrale banken zich de afgelopen twaalf maanden heeft ontwikkeld. In onderstaande grafiek ziet u de ECB, de Bank of England, de Federal Reserve en de Bank of Japan.

    Laatstgenoemde wist haar balanstotaal door een uitgebreid stimuleringsprogramma in een jaar tijd meer dan te verdubbelen middels de aankoop van staatsobligaties. De Federal Reserve doet in feite hetzelfde met haar QE 3 en 4 programma’s (staatsobligaties en hypotheekleningen), waarmee ze maandelijkse $85 miljard per maand aan langlopend schuldpapier uit de markt haalt. Omdat de Federal Reserve haar balanstotaal voor 2012 al fors heeft uitgebouwd is de procentuele stijging over de afgelopen maanden wat minder extreem. Desondanks is twaalf keer $85 miljard nog steeds meer dan $1 biljoen!

    We voelen ons minder ongemakkelijk als we kijken naar het balanstotaal van de Bank of England en de ECB. Eerstgenoemde heeft in het verleden een stimuleringsprogramma opgestart, waarmee ze in totaal 375 miljard pond aan staatsobligaties uit de markt heeft gehaald. De laatste twaalf maanden is dit programma echter niet uitgebreid, waardoor we een nagenoeg vlakke lijn zien.

    Niet alle centrale banken zijn hetzelfde

    De ECB is een vreemde eend in de bijt, want van de vier genoemde centrale banken is ze de enige die niet doet aan monetaire verruiming om structurele begrotingstekorten van overheden dicht te smeren. Weliswaar werd er eind 2011 en begin 2012 voor in totaal €1.000 miljard aan leningen verstrekt aan banken, maar die leningen worden nu weer netjes afbetaald. Daardoor krimpt het balanstotaal van de ECB. Daar komt nog eens bij dat de goudvoorraad van het Eurosysteem op de balans van de ECB gekrompen is. Niet in gewicht, maar wel in marktwaarde. Ook dat veroorzaakte een krimp in het totaal. In totaal kromp de ECB balans met meer dan 40% ten opzichte van een jaar geleden!

    Nu vragen we aan u: In welke valuta heeft u het meeste vertrouwen?

    Balanstotaal van de ECB, de Bank of England, Federal Reserve en de Bank of Japan

    Balanstotaal van de ECB, de Bank of England, Federal Reserve en de Bank of Japan (Bron: @Axelmerk)

  • Koopwoning vaak goedkoper dan sociale huur

    De Volkskrant schrijft op basis van eigen onderzoek dat de maandelijkse kosten voor sociale huur in bepaalde steden inmiddels hoger zijn dan de kosten voor een koopwoning. Omgerekend naar het aantal vierkante meters is het in de regio’s Amsterdam, Utrecht en Rotterdam-Rijnmond steeds goedkoper geworden om een woning te kopen dan om er één te huren. Alleen in Amsterdam is huren nog een fractie goedkoper voor gezinswoningen, maar in Rotterdam zijn de maandlasten voor kopers al veel lager dan voor huurders. Volgens de Volkskrant betalen huurders die niet in aanmerking komen voor huursubsidie (bruto inkomen hoger dan €21.000 per jaar) zelfs een derde meer per maand voor elke m² dan iemand die een huis koopt.

    Koopwoning wordt gestimuleerd

    Huurders in de vrije huursector betalen inmiddels substantieel meer per m² dan huizenbezitters die een hypotheek afsluiten. In alle onderzochte regio’s betalen huurders in de vrije sector ongeveer 2x zoveel per maand als kopers van vergelijkbare huizen.

    Johan Conijn, hoogleraar woningmarkt aan de Universiteit van Amsterdam, bevestigt dat kopen steeds aantrekkelijker is geworden ten opzichte van huren. Hij stelde begin dit jaar al vast dat er dit jaar een omslagpunt bereikt zou worden waarop de maandlasten voor kopen in bepaalde situaties lager uitvallen dan voor huren. De afgelopen jaren zijn de huizenprijzen al met 20% gezakt en is tevens de rente behoorlijk omlaag gegaan. Deze factoren verlagen de maandlasten voor iedereen die nu een huis wil kopen.

    Volgens meer dan 30% van de Marketupdate lezers zullen de huizenprijzen in Nederland niet verder zakken, de rest rekent op een verdere prijsdaling van ongeveer 20 tot 30 procent.

    Huren stijgen

    De huren zijn daarentegen juist met 15% gestegen. Woningcorporaties vragen steeds meer huur van nieuwe huurders. Werd dat in het verleden nog vaak vastgesteld op 70% van de wettelijke maximumhuur, tegenwoordig wordt steeds vaker het wettelijke maximum gehanteerd. Deze ontwikkeling roept de vraag op: Wanneer komt het kabinet eens op voor de belangen van de huurders?

    U bent beter af met een NVM-hoogleraar

    “U bent beter af met een NVM-hoogleraar” (Bron: Huizenmarkt-zeepbel)

  • Handelstekort Japan loopt op naar ¥932 miljard

    Japan heeft in september voor de vijftiende maand op rij een handelstekort gerealiseerd. De voornaamste reden voor het aanhoudende tekort op de handelsbalans is de zwakke yen, waardoor de importkosten sterk toenemen. De afgelopen maand kwam het tekort uit op ¥932 miljard (€6,95 miljard), een stijging van 64% ten opzichte van een jaar geleden.

    Eind vorig jaar kondigde de Japanse regering een stimuleringsprogramma aan om de economie uit het slop te trekken. De Bank of Japan steunde deze operatie door de geldpers in een hogere versnelling te zetten. Sindsdien heeft de Japanse yen al 25% van haar waarde verloren tegenover de Amerikaanse dollar. De zwakkere yen geeft Japanse bedrijven een gunstige exportpositie, maar die weet het land onvoldoende uit te buiten. Het mes snijdt aan twee kanten en tot nu toe is het negatieve effect dat de zwakke yen heeft op de importkosten groter geweest dan het positieve effect op de export. Uit de cijfers die het Japanse ministerie van Financiën heeft vrijgegeven blijkt dat de export in september 11,5% hoger lag dan een jaar geleden.

    Handelstekort houdt aan

    Het stimuleringsprogramma was juist bedoeld om exporterende bedrijven te ondersteunen. Door een toename in de export is er meer bedrijvigheid, nemen de investeringen toe en groeit de economie weer. Dat was de theorie, want in de praktijk heeft het beleid van de Japanse regering en haar centrale bank nog geen succes opgeleverd. De importkosten wegen nog steeds zwaarder dan opbrengsten uit de export.

    Vooral de import van brandstof blijkt een grote kostenpost te zijn. Sinds de kernramp in Fukushima zijn alle kerncentrales in Japan gesloten en leunt de energievoorziening weer op fossiele brandstoffen. Die moet Japan in grote hoeveelheden importeren. Volgens Martin Schulz van het Fujitsu Research Institute wijzen de omstandigheden erop dat het handelstekort nog wel even zal aanhouden. Dat zei hij tegenover de BBC.

    Handelstekort Japan houdt aan

    Handelstekort Japan loopt op naar ¥932 miljard (Bron: Tradingeconomics)

  • Cartoon: Bernanke en Yellen, partners in crime

    Omdat ie zo grappig is… (via Zero Hedge)

    Bernanke en Yellen strooien met geld

    Yellen neemt het stokje van Bernanke over

  • Chinese investeringsmaatschappij koopt Chase Manhattan Plaza

    De Chinese investeringsmaatschappij Fosun International Ltd. heeft voor $725 miljoen het One Chase Manhattan Plaza in New York gekocht. Deze wolkenkrabber telt zestig verdiepingen, heeft 2,2 miljoen vierkante meter aan kantoorruimte en siert al sinds 1961 de skyline van Manhattan. Het gebouw wordt momenteel verhuurd aan onder meer verzekeraar Allianz en de zakenbank JP Morgan Chase. Laatstgenoemde huurt ongeveer de helft van het 248 meter hoge gebouw.

    De Chinezen kopen steeds vaker vastgoed in het buitenland, met name kantoorgebouwen op toplocaties in wereldsteden als Londen en New York. Eerder deze maand kocht het Chinese staatsbedrijf Greenland Holding Group Co., een in Shanghai gevestigde projectontwikkelaar, nog een aandeel van 70% in een groot vastgoedproject in Brooklyn.

    Overtollig kapitaal

    “Er is veel overtollig kapitaal in China dat op dit moment een bestemming zoekt”, zo verklaarde Simon Lo tegenover Bloomberg. Simon Lo werkt als adviseur voor vastgoedmakelaar Colliers International. “Daarnaast kunnen we, door in een vastgoedmarkt als die van New York te investeren, profiteren van het herstel van de Amerikaanse economie en haar vastgoedsector”.

    Veel Chinese ontwikkelaars en vermogende investeerders hebben het afgelopen jaar vastgoed gekocht in de Verenigde Staten, aldus Bloomberg. Zo investeerde China Vanke Co., de grootste beursgenoteerde projectontwikkelaar in China, in de ontwikkeling van een nieuw vastgoedproject in San Francisco. Ook namen Soho China Ltd., de grootste vastgoedontwikkelaar in het zakencentrum van Beijing, en de Braziliaanse miljardair Moise Safra gezamenlijk een belang van 40% in het kantoor van General Motors in New York.

    Chinese geldschieters worden steeds belangrijker, aldus econoom Andrea Boltho van de Oxford University. Hij zei dat verschillende Chinese staatsfondsen, pensioenfondsen, verzekeraars en familiebedrijven hun vermogen willen diversificeren buiten de Chinese landsgrenzen. Daarbij zijn ze gebonden aan de Chinese overheid, die slechts 45 landen heeft aangewezen waar ze in mogen investeren. In Europa zijn dat Frankrijk, het Verenigd Koninkrijk en Duitsland, zo schrijft de site Vastgoedmarkt. Ook in de VS kunnen de Chinezen overtollige dollarreserves stukslaan op hoogwaardig vastgoed.

    One Chase Manhattan Plaza

    De One Chase Manhattan Plaza is de volgend trofee die de Chinezen hebben weten te bemachtigen. Huurder JP Morgan blijft overigens niet in het kantoor zitten. Bloomberg schrijft dat de ongeveer 4.000 werknemers worden overgeplaatst naar een werkplek elders in New York. Jane Zhang, woordvoerder van Fosun, wilde niet zeggen waar de investeringsmaatschappij het gebouw voor wil gebruiken.

    One Chase Manhattan Plaza komt in Chinese handen

    One Chase Manhattan Plaza komt in Chinese handen