Marketupdate

Categorie: Economie

Economisch Nieuws

  • Rellen in Griekenland gaan onverminderd door

    De Griekse minister van Financiën zegt alle maatregelen te nemen die nodig zijn om aan de eisen van het IMF te voldoen, woorden die nog maar door weinig mensen worden geloofd. De Griekse overheid is zo goed als bankroet en is volledig afhankelijk van geld uit het noodfonds om het land draaiende te houden. Op de kapitaalmarkt zouden de Grieken ruim 23% rente moeten betalen over een 10-jaars lening, terwijl er voor een kortlopende obligatie met een looptijd van slechts één jaar 142% aan rente wordt gevraagd door de markt. De tekorten op de begroting zijn zelfs groter dan 7,6%, waarmee het land niet voldoet aan de eisen voor een nieuwe lening uit het noodfonds. Dat geld zal er uiteindelijk toch wel komen, want de gevestigde orde wil niet dat Griekenland stopt met het betalen van haar torenhoge schulden. Een faillisement van Griekenland zou immers een schokgolf door het hele Europese bankwezen kunnen veroorzaken, waarvan de totale omvang door niemand geschat kan worden.

    Door de forse bezuinigingen en de hogere belastingen krimpt de Griekse economie op elk niveau. Veel ambtenaren zijn ontslagen, maar ook veel bedrijven en kleine ondeemers gaan kopje onder. Winkels en kleine restaurants moeten hun deuren sluiten of vragen hun personeel genoegen te nemen met een lager salaris. De protesten lijken door de slechte situatie in Griekenland alleen maar aan kracht te winnen, zoals ook onderstaande video laat zien. De politie wordt steeds agressiever naar de demonstranten en op de beelden lijkt de economie volledig tot stilstand te zijn gekomen.

  • Bank of England gaat nog meer staatsobligaties inkopen

    De Bank of England heeft vandaag kenbaar gemaakt de rente ongewijzigd te laten op 0,5%. Van 2006 tot halverwege 2008 hield de BoE de rente nog rond de 5%, maar sinds maart van 2009 staat de rente al op een ongekend laag niveau van een half procent. Dat terwijl de officiële inflatie in augustus een bijzonder hoog niveau van 4,5% bereikte. Voor de Britse spaarders is dit slecht nieuws, want de combinatie van een extreem lage rente en een stijgende inflatie vreet aan hun spaartegoeden. Ook lopen de pensioenfondsen rente-inkomsten mis door de lage rente, terwijl de banken en de overheden juist van de lage rente weten te profiteren. Vooral oudere mensen boven de 55 jaar worden getroffen door het beleid van de BoE, omdat ze relatief weinig schulden meer hebben en vooral basisgoederen aanschaffen die hardst in prijs zijn gestegen.

    Boze spaarders uitten hun ongenoegen met een ludieke protestactie: ze plaatsten een groot spaarvarken van papier maché voor de deur van de Bank of England. Wie nu een spaarrekening wil openen bij een Britse bank krijgt daar vandaag de dag nog maar 1% rente op.

    Met de ongekend lage rente houdt de BoE zich niet aan haar richtlijn om de inflatie op maximaal 2% te houden, maar dat lijkt ze niets te kunnen schelen. Want naast het laag houden van de rente heeft de BoE ook besloten het inkoopprogramma voor Britse staatsobligaties uit te breiden van £200 naar £275 miljard. Door staatsleningen op de balans te plaatsen drukt de BoE de rente die de Britse overheid moet betalen om geld te lenen, maar tegelijkertijd zorgt het ook voor meer inflatie. De extra £75 miljard die richting de kapitaalmarkt zullen stromen zullen een stimulerende werking hebben op de aandelenkoersen, maar ook zal het de prijzen van goederen opstuwen.

    Het inkoopprogramma van de BoE, dat vergelijkbaar is met QE1 en QE2 van de Federal Reserve in de VS, werd in 2009 opgestart om een deflatoire crisis af te wenden en de consumentenbestedingen te stimuleren. Naar eigen zeggen is de Bank of England hier succesvol in geweest, wat ook de reden was om het programma verder uit te breiden. Maar op de lange termijn zorgt het losse monetaire beleid alleen voor extra hoge inflatie, waardoor iedereen met schulden de wind in de rug krijgt rechtstreeks ten koste van de spaarders. De frustratie van de spaarders is dan ook zeer terecht.

    Lees meer:

    De Bank of England

  • Dagelijkse kost van 6 oktober 2011

    Hulp Balkenende ingeroepen over Dexia (nu.nl)

    Mysterie rond bitcoinbedenker opgelost? (FTM)

    “Regering nationaliseert Dexia Bank België” (Vandaag.be)

    Banken stallen recordbedrag op eendagsdeposito bij ECB (RTL-Z)

    EU banks face new ‘Greek’ stress test (Financial Times)

    Total US Debt Update: $14.86 Trillion; $162 Billion Increase In Three Days; 98.9% Debt/GDP (Zero Hedge)

    Taleb: World Faces ’Bigger Problem’ Now Than 2008 (Bloomberg)

    EU's Barroso wants coordinated bank recapitalization (Reuters)

    Must read: “The End of the Fake Recovery” (Credit Writedowns)
     

  • Duitsland treft voorbereidingen op tijdperk na de Euro?

    De afgelopen dagen doen geruchten de ronde dat Duitsland zich aan het voorbereiden is op een tijdperk na de Euro. Volgens de geruchten heeft Duitsland nieuwe geldpersen besteld die nodig zijn om een eigen valuta te drukken, in dit geval een nieuwe Duitse Mark. Het geld zou in omloop kunnen worden gebracht als Duitsland besluit de Eurozone te verlaten of voor het geval dat de muntunie uiteen valt. Over de herkomst van de geruchten is weinig duidelijk, maar het ook niet zo vreemd om aan te nemen dat de Duitse overheid een plan achter de hand heeft voor een plotselinge valutacrisis.

    Als eerste zijn er namelijk de problemen met Griekse staatsobligaties, die bij talloze banken en verzekeraars (en bij de ECB niet te vergeten) op de balans staan. Mocht Griekenland failliet gaan of zich terugtrekken uit de muntunie, dan volgt gelijk een forse afboeking op de waarde van deze bezittingen. Een dergelijke klap zouden de grote Duitse banken wellicht nog kunnen doorstaan, maar het is de vraag hoe groot het besmettingsgevaar is als bijvoorbeeld bank elders in de Eurozone in de problemen komt. Zoals we in 2008 in Amerika hebben gezien hoeft er immers maar één bank om te vallen om het hele systeem in gevaar te brengen.

    Ten tweede groeit er onder de Duitse bevolking steeds meer weerstand tegen de hulp Griekenland. De Griekse overheid heeft te lang op een te ruime voet geleeft (denk aan de buitengewoon goede arbeidsvoorwaarden voor de ambtenaren) en heeft tevens de boel belazerd door onjuiste cijfers aan te leveren betreft de rijksbegroting en het jaarlijkse tekort. We moeten niet vergeten dat de Duitse bijdrage aan het noodfonds zeer significant is en de Duitse overheid dan waarschijnlijk ook veel meer geld zal verliezen aan het Griekse drama dan bijvoorbeeld de Nederlandse. Interessant detail: Een recent onderzoek liet zien dat 47% van de Duitsers terug wil naar de oude vertrouwde D-Mark.

    Hoewel we de geruchten omtrent een nieuwe Duitse Mark dus met een flinke korrel zout moeten nemen zit er wel een ke van waarheid in. Mocht Duitsland besluiten uit de muntunie te stappen, dan moet er immers direct een alteatief klaarliggen. Of het zover komt weten we niet, maar het zou grote implicaties hebben voor de Euro (die op dat moment veel van haar waarde zou verliezen) en voor de Duitse mark (die vrij duur zal worden tegenover andere valuta). Een relatief dure eigen munt geeft de Duitse bevolking meer koopkracht, maar inteationaal zouden de Duitse producten zichzelf dan uit de markt prijzen. Ook zouden de Duitse banken dan nog niet meteen geholpen zijn.

    Lees meer:

    Werkt Duitsland aan een nieuwe D-Mark voor het tijdperk na de Euro?

  • Dagelijkse kost van 5 oktober 2011

    Wie heeft het Nederlandse woord voor Bad Bank? (RTL-Z)

    Compare and contrast – Italy and the UK (FT Alphaville)

    Operation Twist a Primer for QE3? (Financial Sense)

    Dexia in 10 krasse cijfers en een boude oude uitspraak (De Tijd)

    'Sterke Europese landen moeten stimuleren' (Nu.nl)

    En de quote van de dag is afkomstig van Peter Tchir van TF Market Analysis (via Zero Hedge)

    “Anyways, we are back to rallying on headlines and sound-bites and hopes that “Europe Finally Gets It”. Maybe this time the details won't disappoint. Actually, maybe this time we will get to the details, since so many of the last few rallies were based on rumors or plans that never even made it to the detail stage. In the meantime I will try and figure out how Italy providing money to EFSF so the EFSF can buy their bonds, how Italy contributing to the ECB which buys its bonds, how Italy providing money to the IMF to buy Italian bonds, and Italy working on plans to save Italian banks whose exposure to Italy is a part of their problem, fixes anything”.

  • Twaalf quotes van insiders over de huidige crisis

    Twaalf quotes van insiders over de huidige crisis

    The Economic Collapse Blog heeft twaalf uitspraken bij elkaar geraapt die een indruk moeten geven hoe estig de huidige crisis eigenlijk is. De waarschuwingen komen van bekende personen in de politiek of uit de financiële wereld, die het in grote lijnen met elkaar eens zijn dat er eigenlijk geen makkelijke oplossing meer bestaat. Europa probeert koste wat kost Griekenland overeind te houden, terwijl de Amerikaanse overheid volop schulden blijft stapelen.

    De volgende uitspraken (vrij vertaald) geven een waarschuwing voor wat ons mogelijk te wachten staat:

    1. George Soros: ''Financiele markten sturen de wereld richting een nieuwe 'Grote Depressie' die onschatbare politieke consequenties kunnen hebben. De autoriteiten, vooral in Europa, hebben de situatie niet meer onder controle.''

    2. Mohammed El-Erian (CEO van Pimco): ''Er zijn veel tekenen van een institutionele run op de Franse banken. Als dit doorzet hebben de banken geen andere keus dan het ongecontroleerd afbouwen van hun balansen. Spaarders zullen nerveus worden en zullen in de verleiding komen om naar de nooduitgang te vluchten (geld van de bank halen).''

    3. Attila Szalay-Berzeviczy (security services bij UniCredit): ''De enige vraag die nog open staat is hoe lang de kansloze interventies van de Europese overheden en de ECB Griekenland ervan kunnen weerhouden om de handdoek in de ring te gooien.''

    4. Stefan Homburg (Duitse instituut voor Overheidsfinancien): ''De euro nader een lelijk einde. Een ineenstorting van de monetaire unie lijkt nu onafwendbaar.''

    5. Nigel Farage (Parlementslid EU): ''Ik denk dat het ergste nog moet komen in het financiele systeem. Een mogelijke ramp die de goudprijs zal doen stijgen naar een waarde die we ons nu nog niet voor kunnen stellen.''

    6. Carl Weinberg (hoofd-econoom van High Frequency Economics): ''Op dit moment is ons uitgangsscenario dat Griekenland binnen een paar weken failliet gaat.''

    7. Alan Brazil (strateeg bij Goldman Sachs): ''Een schuldenprobleem aanpakken met meer schulden lost het fundamentele probleem niet op. In de VS heeft de groei van de staatsschuld de consumenten geholpen, maar het heeft niet de beloofde impact gehad op de banengroei. Kan de VS haar munt nog verder blijven inflateren?''

    8. Juan Somavia (Inteational Labour Organization): ''Het totaal aantal werklozen van de G20-landen kan aan het eind van 2012 met 20 tot 40 miljoen zijn gestegen.''

    9. Josef Ackerman (Deutsche Bank): ''Het is een publiek geheim dat talloze Europese banken het niet zouden overleven als ze de staatsschuld op hun balans zouden waarderen op de huidige marktwaarde.''

    10. Alastair Newton (strateeg voor Nomura Securities): ''We geloven dat de eurozone een kritieke fase in gaat en dat de kans op het uiteenvallen van de muntunie tussen nu en het eind van dit jaar groter is dan ooit tevoren.''

    11. Ann Bahardt (Bahardt Capital Management): ''Er is geen weg meer terug, het enige wat nu nog kan gebeuren is een complete ineenstorting van alles wat we nu als normaal beschouwen. De mensheid zal weer van begin af aan de draad moeten oppakken. Als je denkt dat de ineenstorting van het financiele systeem zich zal voltrekken zonder een grote oorlog, heb je het helaas mis.''

    12. Lakshman Achuthan (ECRI): ''Als ik een recessie waaeem betekent dat dat het proces al in gang is gezet en dat het zichzelf gaat voeden. Dat betekent dat je kunt doen wat je wilt (reddingsplannen en monetaire verruiming), maar dat het toch niet te stoppen is.''

    Het zou leuk zijn als we binnenkort ook een lijstje kunnen maken van de mogelijke oplossingen voor de huidige crisis, maar die blijken een stuk moeilijker te vinden.

  • Interview Gerald Celente op TruNews

    Wie de laatste ontwikkelingen in de economie op de voet wil volgen kan eigenlijk niet om Gerald Celente heen. Niet alleen is zijn trackrecord indrukwekkend, ook weet hij op een boeiende en amusante wijze zijn meningen te verkondigen via diverse radio interviews. Deze interviews worden ook op Youtube geplaatst en zijn dus zeer toegankelijk. Gerald is de oprichter van het Trends Research Institute, een organisatie die sinds 1980 elk kwartaal een rapport (het 'Trends Joual') naar buiten brengt met analyses van de nieuwste ontwikkelingen in de maatschappij.

    In een vrij recent interview, dat op maandag 3 oktober is opgenomen, geeft Gerald Celente zijn visie op de crisis in de Eurozone. Daarbij gaat hij niet alleen in op het schuldenprobleem van Griekenland, maar ook op de rol van de ECB en het IMF in de 'redding' van Griekenland. Ook spreekt Gerald Celente over de machtsverhoudingen in de VS, waar de verstrengeling tussen Wall Street en Washington steeds duidelijker begint te worden.

    In het interview, dat begint op 5:30 in de volgende video, geeft Gerald Celente ook zijn visie op de recente ontwikkelingen van de goudprijs. Gerald Celente heeft een groot deel van zijn vermogen in goud, maar heeft recent ook zilver in zijn portefeuille opgenomen. Meer informatie over Gerald Celente is te vinden op Trendsjoual.com.

  • Amerika voert druk China op over wisselkoers renminbi

    China exporteert veel meer naar Amerika dan Amerika naar China exporteert en dit verschil levert China veel dollars op die door wetgeving bij de Chinese centrale bank terecht komen die op haar beurt die dollars, met name in het verleden, gebruikt om Amerikaanse staatsobligaties op te kopen. Naar schatting heeft China in de afgelopen jaren China ten minste $1.100 miljard geaccumuleerd.

    Op hun beurt is China ontstemd over het monetaire en fiscale beleid van Amerika. Amerika leeft nog steeds op een veel te grote voet en weigeren om fiscaal orde zaken te stellen. De belegde dollars in Amerikaanse staatsobligaties verliezen hun waarde door het gratis-geld-beleid van de Federal Reserve in combinatie met de geldpersfinanciering van Amerikaanse overheidstekorten (QE1, QE2, QE Twist) die tot een relatief steeds lagere wisselkoers van de dollar leiden. Bovendien stelt China dat het sinds 2005 de wisselkoers van de Chinese renminbi met 30% heeft laten stijgen ten opzichte van de dollar.

    Tot voor kort was het vooral het Amerikaanse congres dat met wetgeving kwam om China officieel te bestempelen als “valsspeler” zodat Amerika sancties tegen Chinese bedrijven kan instellen. Omdat de Amerikaanse senaat dergelijke wetgeving niet oveam is de sluimerende onmin over de handelsrelatie tussen China en de Verenigde Staten niet geëscaleerd en bleef het bij een diplomatieke uitwisseling van onvriendelijkheden. Daar lijkt nu verandering in te zijn gekomen omdat niet het Amerikaanse congres voor dergelijke wetgeving heeft gestemd, maar juist de Amerikaanse senaat die het in het verleden liet afweten. Indien ook het Amerikaanse congres de aangenomen wetgeving van de senaat goedkeurt dan is een handelsoorlog tussen de VS en China wederom een stap dichterbij gekomen.
     

    Lees ook:
    China was of trade war if U.S. bill passes (Reuters)
    U.S. senate begins debate on RMB exchange rate (Xinhua)
    China Rips U.S. Senate Vote on Yuan (Wall Street Joual)

  • Dagelijkse kost van 4 oktober 2011

    Het EFSF-piramidespel (Alexander Sassen van Elsloo; IEX)

    Roland Koopman: Either way, you are going to pay! (RTL-Z)

    Bestuur Dexia houdt spoedvergadering (RTL-Z)

    ‘België en Frankrijk staan klaar met waarborg voor Dexia’ (trends.be)

    Special Report: A “great haircut” to kick-start growth (Reuters)

  • Griekse overheidsbegroting wederom niet op orde

    De Griekse overheid geeft nog altijd steeds meer geld uit dan er binnenkomt en omdat de begrotingstekorten gefinancierd moeten worden met geleend geld blijft de Griekse staatsschuld toenemen. Het hardnekkige probleem waarmee Griekenland geconfronteerd wordt is dat de economie blijft krimpen. In 2011 krimpt de Griekse economie met maar liefst 5,5%. Hierdoor nemen de staatsschuld en het begrotingstekort als percentage van het BBP toe. Die krimp wordt versterkt door de draconische bezuinigingen en nieuwe belastingen die meer overheidsinkomsten moeten genereren.

    Zondag besloot de Griekse regering van premier Papandreou om nog eens €6,6 miljard te bezuinigen in ruil voor de noodsteun van het IMF en de EU. Voor 30.000 Griekse ambtenaren betekenen de nieuwe bezuinigingen dat er gekort wordt op hun salaris en dat zij na een jaar op zoek moeten naar nieuw werk. Die salarisverlaging is niet mis want deze 30.000 ambtenaren krijgen na dit besluit nog maar 60% van hun salaris uitbetaald.

    De troika van het IMF, EU en officials van de ECB die toezien op de Griekse hervormingen en beslissen over het verstrekken van de noodleningen zullen zich buigen over Griekse situatie. Indien Griekenland geen beschikking krijgt over de volgende tranche van €8 miljard uit het ingestelde noodfonds dan zal Griekenland in een acuut faillissement terecht komen.

    Dat er op Griekse staatsobligaties afgeboekt moet worden is voor alle betrokken partijen duidelijk. De Griekse staatsschuld stijgt volgend jaar naar 173% van het Griekse BBP. Maar hoeveel er afgeboekt moet worden valt te bezien. De in juli voorgestelde vrijwillige afschrijving door Europese banken van 21% op Griekse staatsobligaties blijkt na nog geen drie maanden ruimschoots onvoldoende te zijn maar zolang het IMF en de EU Griekenland blijven steunen met miljarden wordt de noodzaak tot grotere afschrijvingen bij Europese banken uitgesteld.

  • Gebruik van depositofaciliteit ECB blijft stijgen

    Tot voor de kredietcrisis werd de depositofaciliteit alleen gebruikt als een bank voor korte termijn in het bezit was van een liquiditeitsoverschot. Wanneer een bank voor een langere periode in het bezit is van een overschot dan wordt dat normaliter uitgezet in de markt omdat de depositorente van de ECB lager is dan de marktrente. Door de enorme onrust op de financiële markten zijn banken echter huiverig om geld uit te lenen en zetten het liever weg bij de depositofaciliteit van de ECB. Tussen afgelopen vrijdag en maandag steeg het bedrag dat is weggezet bij de depositofaciliteit met €10 miljard en over de afgelopen maand steeg het gebruik van de faciliteit met €118 miljard. Hiermee is het gebruik van de depositofaciliteit op het hoogste niveau gekomen sinds augustus 2010. 
    Niet alleen door de sterke groei van het gebruik van de depositofaciliteit blijkt dat de liquiditeit in de kredietmarkt opdroogt. Ook de LIBOR-rente stijgt al bijna 40 achtereenvolgende dagen. De LIBOR-rente (de rente op inteationale interbancaire leenmarkt) is de basisprijs 
    voor geld die in totaal voor zo’n $350 biljoen aan uitstaande contracten beïnvloedt. Uit de stijging van de LIBOR-rente valt op te maken dat banken elkaar een hogere risicopremie rekenen en dat duidt op een gebrek aan vertrouwen. 
    Bronnen:

    “Europe Facts, Not Fiction: Usage Of ECB Deposit Facility Goes Parabolic, Sov CDS Wider Across The Board”

    “European Scramble To ECB Safety At Highest In Over A Year As ECB Deposits Surge To €167 Billion”
    http://www.zerohedge.com/news/european-scramble-ecb-safety-highest-over-year-ecb-deposits-surge-%E2%82%AC167-billion