Marketupdate

Categorie: Economie

Economisch Nieuws

  • Geithner Extends Debt-Ceiling Deadline By Three Weeks to August

    Het bedrag dat de Amerikaanse overheid wekelijks tekort komt is groot. Op 16 mei zal het schuldplafond bereikt worden, maar met een aantal kunstgrepen kan men tot 2 augustus de rekeningen blijven betalen. Die kunstgrepen kunnen bij elkaar genomen zo'n $230 miljard aan financieringscapaciteit creëren, maar het  schuldplafond zal moeten worden verhoogd.
    De Republikeinen en Democraten ruziën echter over de voorwaarden voor het verhogen van het schuldplafond. De Republikeinen willen bezuinigen en de Democraten willen dat ook wel, maar dan moeten wel de belastingen worden verhoogd. Ondertussen blijft minister van Financiën Geithner waarschuwen voor een nieuwe financiële crisis als er geen akkoord over het verhogen van het schuldplafond komt. De meerderheid (60%) van de Amerikanen is tegen een verhoging.
    Door de felle discussies blijft één vraag in de media vrijwel onbelicht: met hoeveel moet het schuldplafond eigenlijk worden verhoogd? Volgens schattingen van ambtenaren van het Amerikaanse ministerie van Financiën moet het schuldplafond met $2 biljoen worden verhoogd. Zo kan voorkomen worden dat tijdens de verkiezingscampagne de discussie opnieuw gevoerd zal worden. Maar welke partijen – anders dan de Federal Reserve – het tekort van ruim $1,5 biljoen volgend jaar zal gaan financieren is en blijft onduidelijk.   

  • Portugal accepteert noodlening

     

     

    Bronnen:

    “Un prêt de 78 milliards d’euros pour sauver le Portugal”

    http://www.lemonde.fr/europe/article/2011/05/04/un-pret-de-78-milliards-d-euros-pour-sauver-le-portugal_1516628_3214.html#xtor=RSS-3208

    “Euro zone takes third debt crisis patient into care”

    http://www.reuters.com/article/2011/05/04/us-eurozone-idUSTRE7432S720110504?feedType=RSS&feedName=topNews&utm_source=feedbuer&utm_medium=feed&utm_campaign=Feed%3A+reuters%2FtopNews+%28News+%2F+US+%2F+Top+News%29

    “UPDATE 2-Portugal faces recession, opposition meets lenders”

    http://www.reuters.com/article/2011/05/04/portugal-bailout-idUSLDE7430ST20110504

  • Portugal accepteert noodlening

    Portugal heeft afgelopen dinsdag een inteationale noodlening van naar verluid €78 miljard geaccepteerd. De Portugese premier José Sócrates stelde in een televisie-uitzending dat aan de noodlening mildere voorwaarden verbonden zijn dan eerder, bij vergelijkbare noodleningen, aan Griekenland en Ierland werden opgelegd.

     

    De lening volgt na een maand van onderhandelingen tussen de Europese Unie, het Inteationaal Monetair Fonds (IMF) en de Portugese regering. Socrates zei in de uitzending dat de crediteuren Portugal meer tijd geven om orde op zaken te stellen dan initieel door zijn overheid werd verwacht. Hij omschreef de uitkomst van de onderhandelingen als “een goede deal die Portugal verdedigt”.

     

    Aan de lening zijn echter wel voorwaarden verbonden. Portugal zal het begrotingstekort in 2011 moeten verlagen naar 5,9% van het BBP, in 2012 naar 4,5% en in 2013 zal Portugal terug moeten komen naar het maximale begrotingstekort zoals dat in het verdrag van Maastricht is opgenomen van 3%.

     

    De positieve woorden van Sócrates hebben de markt maar enigszins gekalmeerd. Een officiële bron zei tegen persbureau Reuters dat de voorwaarden die aan de noodlening verbonden zijn, zoals belastingverhogingen, Portugal in een nog diepere crisis zouden kunnen storten. De rente op de Portugese 10-jaars obligaties daalde van 10.32% naar rond de 10%. Nog steeds een uitzonderlijk hoog percentage.

     

    Bronnen:

    “Un prêt de 78 milliards d’euros pour sauver le Portugal”

    http://tinyurl.com/682523x

    “Euro zone takes third debt crisis patient into care”

    http://tinyurl.com/6kb36vd

    “UPDATE 2-Portugal faces recession, opposition meets lenders”

    http://www.reuters.com/article/2011/05/04/portugal-bailout-idUSLDE7430ST20110504

     

     

     

  • Mexico koopt 100 ton goud

    De centrale bank van Mexico heeft in februari en maart bijna 100 ton goud gekocht. Mexico sluit zich daarbij aan bij een groeiende groep (opkomende) landen die hun valutareserves diversifiëren.

     

    De koop is één van de grootste van de afgelopen tijd en heeft een waarde van ongeveer $4.6 miljard of €3.11 miljard. De 100 ton goud is ongeveer 3,5% van de totale hoeveelheid goud die jaarlijks gemijnd wordt. De centrale bank van Mexico berichtte niet zelf over de toename in goudreserves maar rapporteerde het wel, zoals hieronder te zien is, op haar balans.

     

    Mexico goud toename mei

     

    Centrale banken waren in 2010 voor het eerst sinds lange tijd netto kopers van goud. Eerder al kochten de centrale banken van Rusland, India en China grote hoeveelheden goud. De snelheid waarmee Mexico deze relatief grote hoeveelheid heeft opgekocht is echter ook in vergelijking met die landen ongekend. De 78,5 ton goud die Mexico in februari kocht is volgens de World Gold Council zelfs de grootste hoeveelheid goud die een centrale bank in het afgelopen decennium in één maand kocht.

     

    Bronnen:

    “Mexican central banks buys 100 tonnes of gold”

    http://www.ft.com/cms/s/0/cbc02e10-7637-11e0-b4f7-00144feabdc0,s01=1.html#axzz1LNmDv3z3

    Cijfers Mexicaanse centrale bank

    http://www.banxico.org.mx/SieInteet/consultarDirectorioInteetAction.do?accion=consultarCuadro&idCuadro=CF456&sectorDescripcion=Banco%20de%20M%C3%A9xico&locale=en

  • Amsterdamgold Market Update Week 18

  • Part VI – Silver Manipulation Explained

    Na deel 1 (link), deel 2 (link), deel 3 (link), deel 4 (link) en deel 5 (link) is het zesde deel van de animatiereeks over de manipulatie op de zilvermarkt uit. In deel 6 wordt de scherpe daling van de zilverprijs van afgelopen maandag besproken, en wat de implicatie is voor de zilvermarkt. 

     

  • Zilvermanipulatie in de praktijk

    De zilverprijs leek vannacht tijdens de Aziatische handel in een vrije val te zijn geraakt. De zilverprijs daalde binnen een enkele minuten met meer dan 12%. De prijs daalde, zoals op de grafiek hieronder te zien is, van meer dan $48 per troy ounce naar bijna $42.

    Spot Silver mei 2

     

    Het is onduidelijk wat de prijs precies deed dalen; duidelijk is wel dat de daling plaatsvond bij een zeer laag handelsvolume. Het vermoeden bestaat dat grote spelers in de markt met een shortpositie de prijs onder grote druk hebben gezet. Met een shortpositie speculeren beleggers op een koersdaling door stukken te verkopen die men nog niet heeft, in de hoop deze tegen leveringstijd goedkoper te kunnen inkopen. Ondanks deze abrupte daling maakte de zilverprijs een groot deel van de daling goed en bevindt zich alweer dicht bij de $47.

  • Bernanke signals no rush to reverse stimulus

    Ben Beanke gaf de allereerste persconferentie namens de Federal Reserve om de besluiten over het te voeren monetaire beleid toe te lichten. Beanke gaf feitelijk toe dat de Federal Reserve doorgaat met het opkopen van Amerikaanse staatsobligaties. De Fed handhaaft de lage rente en maakt QE2 – het opkoopprogramma van $600 miljard aan Amerikaanse staatsobligaties dat tot juni van dit jaar doorloopt – af. Bovendien houdt de Fed de balans op dezelfde omvang. Dit laatste betekent dat de opbrengsten uit aflossingen van leningen die Federal Reserve op haar balans heeft staan worden gebruikt om nieuwe Amerikaanse staatsobligaties te kopen.

    http://www.reuters.com/article/2011/04/28/us-usa-fed-idUSTRE73P40H20110428

    Na afloop verschenen tientallen analyses over de persconferentie. Veel analyses gingen in op de inflatieverwachting van de Federal Reserve. De Fed ziet de toegenomen prijzen als van voorbijgaande aard of “transitory” zoals de Fed dat noemt. Ook werd ingegaan op wie nu verantwoordelijk is voor een “sterke” dollar die Beanke zegt na te streven met zijn beleid. Hieronder een greep uit de vele analyses.  

    http://citywire.co.uk/wealth-manager/beanke-takes-credit-for-stock-rally-but-not-the-weak-dollar/a489191?ref=wealth-manager-latest-news-list

    http://www.nysun.com/editorials/the-dog-that-didnt-bark/87324/

    http://www.zerohedge.com/article/fed-fed-follow

    Dat het in Amerika niet goed gaat blijkt wel uit de uitspraken van Walmart-CEO Mike Duke: “onze klanten komen geld tekort”. De supermarktgigant Walmart heeft wekelijks zo'n 140 miljoen klanten en de omzetcijfers van Walmart zijn een indicatieve graadmeter hoe het met de Amerikaanse consument gaat. Uit een peiling van Gallup blijkt dat het overgrote merendeel van de Amerikaanse bevolking ook helemaal niet te geloven dat er sprake is van economische groei; meer dan helft spreekt van een recessie dan wel depressie. 

    http://money.cnn.com/2011/04/27/news/companies/walmart_ceo_consumers_under_pressure/?section=money_latest

  • Dollar raakt verder in verval

    De dollarindex (DXY) daalt steeds verder; in de DXY wordt de dollar tegen een zestal andere valuta afgezet. Door het aanhoudende verslechterde nieuws uit de Verenigde Staten is de afgelopen weken de dollar verder weggezakt ten opzichte van andere valuta. Vorige week trok de kredietbeoordelaar Standard&Poor’s de Amerikaanse kredietwaardigheid in twijfel. Door de grote Amerikaanse tekorten en het gebrek aan plannen om hier verandering in te brengen. Vorige week hintte China op het afstoten van een groot deel van haar valutareserves, die voor een groot deel uit dollars bestaan. Daaaast besloot de Federal Reserve deze week de lage rente te handhaven en de Amerikaanse economie te blijven ondersteunen met het opkopen van Amerikaanse staatsobligaties.

  • Griekse afstempeling taboe, maar onvermijdelijk

    Nog geen jaar geleden werd Griekenland door Europa gered en moest er Europees belastinggeld aan te pas komen om Griekenland te behoeden voor een faillissement. Nadat de financiële markten het vertrouwen hadden verloren, toen bleek dat Griekenland schulden buiten de boekhouding had gehouden (met behulp van Goldman Sachs), kon Griekenland alleen tegen zeer hoge rente geld lenen. De bailout werd gepresenteerd als de oplossing, maar dat was voorbarig. Het Griekse begrotingstekort bleek vorige week veel hoger te zijn. Afgelopen week hielden de geruchten aan dat Griekenland – ondanks de financiële steun van Europa en het IMF – toch een technisch faillissement moet ondergaan.
    John Mauldin zette de berichtgeving op een rij. Zowel in Griekse als in buitenlandse media werd de situatie onder de loep genomen. Volgens Griekse media is er achter de schermen al gesproken over het verlengen van leningen (en die later af te lossen) en ook een afstempeling op leningen behoort tot de mogelijkheden. Wie de berekeningen van het Amerikaanse Citigroup (grafiek) ziet, weet dat deze schuldherstructurering onvermijdelijk is. 
    In Brussel heeft men kennelijk de rekensommetjes van Citigroup gemist, want daar heeft men er nog alle vertrouwen in dat Griekenland de schuldproblemen weet op te lossen. Griekenland zou daarmee het eerste land worden met een staatsschuld boven de 150% van het bruto binnenlands product, dat niet failleert. Brussel waarschuwt dat een nieuwe crisis door een Griekse afstempeling meer impact heeft dan de val van Lehman Brothers. Bovendien wil men voorkomen dat andere euro-landen een Griekse afstempeling zullen volgen.   
    De financiële markten calculeren een Griekse afstempeling alvast in. Op Business Insider verscheen onderstaande grafiek waarop goed te zien is dat de rente op 2-jaars Grieks schuldpapier hoger is dan net voor de Griekse bailout, en inmiddels de 25% gepasseerd. 

  • Tekort Portugal groter dan verwacht

    Ook Portugal moest het begrotingstekort in 2010 naar boven bijstellen; in plaats van 8,6% kwam het tekort op 9,1% van het bruto binnenlands product (BBP) uit. De doelstelling was om het tekort terug te dringen tot 7,3%. De onderhandelingen tussen Portugal en het IMF/EU over noodleningen zijn nog in volle gang en voor de verkiezingen van 5 juni moet er een akkoord zijn. Daarbij is het uitgangspunt om het tekort in 2013 terug te brengen naar 3%. Dat betekent dat Portugal drastisch zal moeten bezuinigen en/of de belastingen moet verhogen. Voor het begrotingsjaar 2011 moet het tekort teruggebracht worden naar 4,6%.

    Demissionair premier Socrates maakte overigens vorige week geen beste beurt bij de onderhandelaars van het IMF en de EU. Hij gaf ambtenaren voor het lange paasweekeinde donderdagmiddag vrijaf. Met de verkiezingen voor de boeg is dit toch wel een erg ongelukkig signaal; er is werk aan de winkel voor Portugal.
    Voor buurland Spanje steeg de rente bij de plaatsing van kort schuldpapier. Deze rentestijging is nog niet op een alarmerend niveau, maar desalniettemin zorgelijk; Spanje is gewoon “too big to bail”. Alles hangt af van de herkapitalisering van de Spaanse caja's. Zodra bij deze regionale en semi-publieke banken problemen ontstaan dan zal voor Europa het probleem van excessieve overheidsschulden nijpend worden.
     
    Echt geruststellend zijn de ontwikkelingen op de Spaanse vastgoedmarkt niet; de daling van vastgoedprijzen is nog niet voorbij. Hierdoor nemen – vanwege lagere belastinginkomsten – de begrotingstekorten van de regionale overheden toe. Ook zij moeten op de rem trappen en hun uitgaven terugdringen.