Categorie: Goud en Zilvermarkt

 

Goud noteerde vrijdag een winst van 0,22% op $1620,02  per troy ounce. Uitgedrukt in euro’s noteert goud een winst van 0,24% op €1318,14 per troy ounce.

Zilver noteerde vrijdag een verlies van 0,11% op $28,08 per troy ounce. Uitgedrukt in euro’s noteert zilver een verlies van 0,08% op €22,85 per troy ounce.

Net als alle andere dagen van de week was het vrijdag wederom een rustige dag voor zowel goud als zilver wanneer men kijkt naar het verschil in slotkoers. In tegenstelling tot de 4 andere dagen toonden goud en zilver vrijdag wel veel volatiliteit en was er beduidend meer handel. Beide edelmetalen begonnen de dag rustig met gematigde verliezen maar na de opening van de Amerikaanse beurzen schoten goud en zilver in enkele uren flink omhoog. Na het hoogtepunt rond 5 uur Nederlandse tijd daalde zilver uiteindelijk terug tot iets onder zijn oude slotkoers, goud wist nog een winst te behouden.

Doordat er grote koersschommelingen waren kende goud vrijdag een verschil tussen zijn laagste en hoogste prijs van 1,5%, zilver toonde maar liefst een verschil van 3,6%. Er werden vrijdag 120.000 goudcontracten en 30.000 zilvercontracten verhandeld, dit is aanzienlijk meer dan de dagen ervoor en dan ook de verklaring voor de grote volatiliteit. Maandag was het nog de rustigste handelsdag van heel 2012 wat betreft goud en zilver, aangezien het op de beurzen vrijdag ook rustig was, is het aannemelijk dat de grote bewegingen van de goud en –zilverkoers het werk is van 1 of 2 grote spelers.

Uiteindelijk behaalde goud een wekelijkse winst van 0,8% en deed zilver het net iets beter met een wekelijkse prijsstijging van 0,9%. Bij het ontbreken van groot nieuws was het over het algemeen een rustige week op de handelsvloeren, vooralsnog zijn goud en zilver dan ook zeer sterk verbonden met de beurskoersen die vrijdag kleine plussen of minnen lieten noteren. De euro/dollarkoers eindigde vrijdag vrijwel ongewijzigd waardoor de veranderingen in euro’s en dollars ongeveer aan elkaar gelijk zijn. Het feit dat goud vrijdag een winst boekte en zilver een klein verlies is enigszins opvallend omdat zilver gewoonlijk sterker reageert dan zijn gouden broer. Het nieuws dat de Chinese export een stuk minder hard gegroeid is, kan hier de verklaring voor zijn. Aangezien zilver veel in de (Chinese) industrie verwerkt wordt, is het edelmetaal extra gevoelig voor dit soort nieuws.

De verwachtingen voor komende week zijn wederom vrij afwachtend. Er zullen net als afgelopen week geen baanbrekende cijfers bekend worden gemaakt en  Centrale banken komen ook niet aan het woord. Daaaast is de handel in goud en zilver momenteel dus zeer gematigd. Maandag tot en met donderdag werden er dagelijks steeds minder dan 100.000 goudcontracten verhandeld, de laatste keer dat dit gebeurde was in de kerstvakantie van 2010. Daaaast beleggen grondstofinvesteerders momenteel liever in olie en graan omdat die de afgelopen tijd erg goed presteren, aldus Debbie Carlson van Kitco. De wekelijkse rondvraag van Kitco levert ook geen eenduidig beeld op, een kleine meerderheid ziet de goudprijs van volgende week omhoog gaan terwijl 6 van 19 respondenten neutraal zijn.

 

 

 

Goud noteert op het moment van schrijven een winst van 0,04% op $1612,82  per troy ounce. Uitgedrukt in euro’s noteert goud een verlies van 0,08% op €1298,16 per troy ounce.

Zilver noteert op het moment van schrijven een winst van 0,97% op $28,13 per troy ounce. Uitgedrukt in euro’s noteert zilver een winst van 0,81% op €22,664 per troy ounce.

Goud en zilver begonnen de handelsweek gisteren relatief rustig met gematigde winsten. Bij het uitblijven van belangrijk nieuws deden alle markten gisteren zeer weinig en goud en zilver bewegen vooralsnog sterk met de beurskoersen mee. Vandaag doen goud en zilver vrijwel hetzelfde als maandag en laten wederom kleine winsten zien.

Zowel goud als zilver begonnen de dag met een kleine plus en noteerden beiden de hoogste dagkoers rond half 3 Nederlandse tijd. Zilver wist de die winst vast te houden terwijl goud lichtelijk in waarde daalde en op het moment van schrijven nog een minimale winst overhoudt. Net als gisteren tonen beide edelmetalen relatief gezien weinig volatiliteit, dit heeft waarschijnlijk te maken met het ontbreken van nieuws en de vakantieperiode. De verhandelde volumes lagen volgens persbureau Reuters zowel gisteren als vandaag dan ook flink onder het 30-daagse gemiddelde. Maandag bereikte het dagelijkse aantal verhandelde contracten op de COMEX  zelfs zijn laagtepunt in 2012.

Het lijkt er momenteel op dat beleggers afwachten of centrale banken binnenkort nieuwe stimuleringsmaatregelen ondeemen. Chuck Butler, directeur wereldmarkten bij EverBank, verklaarde tegenover The Street als volgt: “It's kind of like the markets have taken a breather, and they're waiting to see what the two central banks – theFederal Reserve and the European Central Bank — are going to do,”. Hij vervolgde: “I think the markets are really just waiting for that to happen to see where they go from there.” Het zal voorlopig nog even duren voor dat er meer duidelijk is over welke koers de centrale banken gaan varen, de eerstkomende Fed vergadering is 22 augustus en de ECB laat 6 september weer van zich horen.

Wanneer de Fed of ECB met nieuwe stimuleringmaatregelen komt zou dit een positief effect hebben op de goud en –zilverprijs. Uit een recente rondvraag van Reuters onder Wall Street economen bleek dat een meerderheid verwacht dat de Fed uiterlijk in september met een aankondiging van een 3^e ronde monetaire verruiming komt, anders is zo’n besluit te dicht in de buurt van de verkiezingen. Naast  deze rondvraag zijn er nog tal van andere signalen dat de Fed binnenkort extra maatregelen gaat ondeemen. Zo drong de Boston Fed president, Eric Rosengren, vandaag in een interview met de Wall Street Joual aan op meer stimulans van de Fed door middel van het opkopen van staatsobligaties om zo de verzwakte  economie te helpen.

 

 

In april schreven we al uitgebreid over de maatregelen van de Vietnamese overheid en de centrale bank om de handel in goud en het bezit van goud te reguleren. Deze maatregelen hebben nog niet het gewenste effect gehad, want sindsdien heeft de Vietnamese bevolking alleen maar meer goud gekocht. De reactie van de overheid is dus makkelijk te voorspellen: meer maatregelen om de handel in goud en de opslag ervan te ontmoedigen.

Lagere rente op goudopslag

Zo is er een nieuwe maatregel aangekondigd door de centrale bank van Vietnam, die per ingang van 25 november 2012 het uitlenen van goud door banken verbiedt. Tegelijkertijd zijn de rentevergoedingen verlaagd die banken geven op het goud dat particulieren in bewaring geven aan de bank. De Saigon Bank verlaagde de rente op haar goudopslag van 4,6% naar 2,2%, de Nam A Bank verlaagde de rente van 4% naar 1,8% en ook twee andere banken verlaagden de rente die ze geven op het goud dat particulieren naar de bank brengen. Het minder aantrekkelijk maken van goudopslag bij de bank moet het bezit van goud ontmoedigen, maar het is bekend dat de grootste private goudbezittingen nog altijd bij mensen thuis ligt.

Eerder dit jaar verhoogden Vietnamese banken nog de rentevergoeding op goudopslag, in een poging hun liquiditeitspositie te verbeteren. Met het goud als onderpand konden banken meer geld lenen op de interbancaire markt. Die liquiditeitsbehoefte zou nu minder groot zijn, met als gevolg dat banken het goud van particulieren minder hard nodig hebben.

Saigon Jewellery Company

De Vietnamese overheid probeert de productie van goudbaren te reguleren door middel van monitoring van de import en export en door quota in te stellen voor de productie. Eerder nam de Vietnamese regering al de grootste goudproducent van het land over, Saigon Jewellery Company (SJC). Dit bedrijf maakt naar eigen zeggen 90% van de goudbaren die in Vietnam verhandeld worden. Doordat dit bedrijf in handen van de overheid is gekomen kan de productie nauwlettend worden gestuurd en kan het bedrijf haar eigen prijsbeleid voeren.

De Vietnamese bevolking,die bekend is met het kopen en verhandelen van goud, maakt zich volgens Mineweb zorgen dat de goudbaren van SJC gecontroleerd zullen worden als zijnde een valuta. In de praktijk betekent het dat alleen de goudbaren van SJC worden erkend en dat ander goud alleen voor een lagere prijs gekocht zal worden door goudhandelaren. De centrale bank van Vietnam heeft eerder gezegd dat het alleen goudbaren van SJC wil zien in het handelsverkeer om de handel in goud te 'stroomlijnen'.

Beperkingen aan in- en uitvoer van goud

Afgelopen maand voerde Vietnam ook een nieuwe regel door die de invoer en uitvoer van goud aan de grenzen moet beperken. Reizigers die het land binnen komen of verlaten mogen sinds kort helemaal geen goud meer meenemen, met een vrijstelling voor maximaal 300 gram aan goud in de vorm van sieraden. Wie over deze limiet heen gaat zal geregistreerd worden en zal een extra belasting moeten betalen.

De populariteit van goud als spaarmiddel wordt verklaard door de zwakte van de lokale munt, de Vietnamese dong. Door de hoge prijsinflatie wil de bevolking de munt het liefst alleen gebruiken voor het betalingsverkeer. Besparingen worden vaak omgezet in Amerikaanse dollars en in fysiek goud, die hun waarde beter weten te behouden. De populariteit van goud in Vietnam blijkt uit de gewoonte om huizenprijzen zowel in dong als in goud uit te drukken.

De CME Group past de marges zo nu en dan aan om de hoeveelheid speculatief geld in de markt te reguleren. Bij een stijgende zilverprijs worden de marges doorgaans verhoogd, zodat de instroom van nieuw geld afgeremd wordt en er een ruimere buffer ontstaat om een koersdaling op te vangen. Wanneer de zilverprijs onder druk staat kan de CME de margeverplichtingen verlagen, zoals nu gebeurd is. Een zilvercontract op de COMEX heeft betrekking op 5.000 troy ounce zilver, maar wordt in de meeste gevallen gewoon in cash afgerekend. Bij een huidige spotprijs van ruim $27 voor een troy ounce zou een contract op de COMEX een waarde vertegenwoordigen van ruim $135.000. Daarvan hoeft slechts een fractie van tevoren ingelegd te worden, want de marge voor een nieuw contract is verder verlaagd van $18.900 tot $16.875. Voor het doorrollen van een termijncontract hoeft per ingang van 6 augustus ook minder geld opzij gezet te worden, die marge is verlaagd van $14.000 naar $12.500.

De verlaagde marge op zilvercontracten geeft speculanten de mogelijkheid om een grotere blootstelling te krijgen aan de zilverprijs met een relatief geringe inleg. De markt reageert doorgaans sterker op verhogingen van de margeverplichting dan op verlagingen. In april en mei van vorig jaar, toen de zilverprijs snel steeg, werden de margeverplichtingen in vijf dagen tijd drie maal opgeschroefd. Het gevolg was een nog sterke correctie van de zilverprijs.

Het totale overzicht van alle margeverplichtingen voor COMEX termijncontracten iste vinden op de website van de CME Group (PDF).

CME Group verlaagt margeverplichtingen voor zilvercontracten

De twee banken stoppen gezamenlijk voor ongeveer $20 miljoen in het ETF, een bedrag dat door Sprott Asset Management omgezet zal worden in fysieke zilverbaren. Met de verzilverde optie op 1,8 miljoen aandelen PSLV meegenomen komt de totale uitgifte van aandelen uit op 19.926.752 stuks, waarmee Sprott Asset Management in totaal ongeveer $220 miljoen wist op te halen. De gemiddelde prijs per aandeel was $11,05. De opbrengst zal bij de huidige spotprijs worden omgezet in bijna 8 miljoen troy ounce fysiek zilver. Dat is een aanzienlijke hoeveelheid, want toen het PSLV werd opgericht duurde het bijna drie maanden om 15 miljoen troy ounce aan edelmetaal bij elkaar te krijgen.

De zilvervoorraad van het PSLV ETF wordt beheerd door de Canadese Munt en kan indien gewenst opgehaald worden door aandeelhouders. Met de uitgifte van nieuwe aandelen aan particulieren en aan de twee genoemde banken kan het fonds voor bijna 8 miljoen troy ounce aan haar kluis toevoegen, een hoeveelheid die ongeveer even groot is als 1% van de jaarlijkse wereldwijde zilverproductie. Het gegeven dat Morgan Stanley en RBC Capital Markets geld investeren in het zilver-ETF van Sprott Asset Management maakt duidelijk dat de banken perspectief zien in het edelmetaal en een gokje willen wagen. De zilverprijs staat al maanden onder druk en kwam onlangs terug naar het steunpunt van $26 per troy ounce, terwijl het eind februari nog de $37 per troy ounce wist aan te tikken. Door de relatief lage zilverprijs kan het fonds relatief veel zilver aanschaffen.

De koers van het PSLV zilverfonds stond vrijdagmiddag op $11,28 en de marktkapitalisatie was bij deze koers $942,71 miljoen. Ter vergelijking: de marktkapitalisatie van het grotere SLV is $8,61 miljard.

De twee banken die de nieuwe aandelenuitgifte van het PSLV verzorgden nemen zelf ook belang in het fonds

Goud behaalde vandaag een winst van 0,92% op $1603,91 per troy ounce. Uitgedrukt in euro’s noteerde goud een verlies van 0,62% op €1295,88 per troy ounce.

Zilver behaalde vandaag een winst van 2,17% op $27,75 per troy ounce. Uitgedrukt in euro’s noteerde zilver een winst van 0,59% op €22,43 per troy ounce.

Aan het begin van de week was de voorspelling al dat het een volatiele week zou kunnen worden. Maandag en dinsdag was het nog relatief rustig op de goud en –zilvermarkt, maar woensdag en donderdag verloren goud en vooral zilver flink terrein. Door de winsten van vandaag valt de schade voor goud over de gehele week erg mee, het edelmetaal noteert een wekelijks verlies van 0,5%. Omdat zilver zowel maandag als vandaag meer dan 2% in waarde steeg kan zilver een wekelijkse winst van 1,1% noteren.

Goud en zilver zijn niet de enige beleggingen die vandaag forse winsten boeken, hieruit blijkt maar weer dat beide edelmetalen zich momenteel nog zeer sterk als risicovolle beleggingen, zoals aandelen, gedragen. De inteationale beurskoersen lieten vandaag allemaal ruime winsten zien. Al in de ochtend vonden de indexen de weg goed omhoog omdat beleggers na de ruime verliezen van gisteren hoop blijven houden op nieuwe maatregelen van ECB president Draghi: “There was a legitimate disappointment that Draghi didn’t come out with his bazooka, but we still think it will come in time, maybe after Labor Day,”zo verklaarde Phil Orlando, equity market strategist bij Federated Investors tegenover MarketWatch. In de middag kwamen daar nog de positieve banencijfers uit de VS bij. De werkloosheid steeg weliswaar tot 8,3% maar beleggers hechtte blijkbaar meer waarde aan het feit dat er in juli 163.000 banen bij zijn gekomen, dit aantal was fors meer dan verwachte 100.000.

Wanneer Draghi, en tevens Beanke, met nieuwe stimulering maatregelingen  komen zal dit extra voordelig voor goud en zilver zijn. Het is ook daarom dat door de nieuwe hoop van beleggers goud maar vooral zilver al vroeg in de ochtend forse winsten boekten. De euro/dollarkoers speelde vandaag een grote rol van de betekenis op de goud en -zilvermarkt. De euro won maar liefst 1,6% tegenover de Amerikaanse valuta, de zwakke dollar is gunstig voor de prijzen van goud en zilver uitgedrukt in dollars maar uitgedrukt in euro’s is het een stuk minder gunstig voor de edelmetalen.

Volgende week staan er een stuk minder belangrijke bijeenkomsten of cijferbekendmakingen op het programma dan deze week. Wel verlaagt de COMEX, de belangrijkste beurs voor het verhandelen van edelmetaalcontracten, vanaf maandag de margeverplichtingen op zilvercontracten. Dit maakt het verhandelen van zilver aantrekkelijker voor spelers op de zilvermarkt en zou een stimulans kunnen zijn. Volgens Kitco spreken de technische analyses van zowel goud als zilver in het voordeel en is het voor goud vooral belangrijk om boven de $1600 grens te blijven. De wekelijks ondervraagde experts op de goud en –zilvermarkt zijn zeer verdeelt over wat de goudkoers volgende week gaat doen, toch ziet een meerderheid de prijs het edelmetaal stijgen.

 

In juni schreven we al over deze zaak, die met een omvang van $90,1 miljoen nog relatief klein genoemd kan worden. Beleggers die hun geld wilden terugtrekken uit het 'fonds' van Atlantic Bullion & Coin kregen in feite hun eigen inleg of de inleg van nieuwe participanten uitgekeerd. In totaal deden er tenminste 945 mensen mee aan dit 'beleggingsfonds', dat een totale omvang kende van $90,1 miljoen. In de periode van 15 augustus 2011 tot en met 29 februari 2012 legden de gedupeerden tenminste $11,53 miljoen in, geld dat nooit is omgezet in fysieke zilverbaren of zilveren muntstukken.

Wilson heeft bevestigd dat hij zijn beleggingsfonds heeft aangeprezen aan beleggers in 25 verschillende staten, maar in februari verklaarde hij onder ede dat zijn bedrijf zilver had opgeslagen bij banken in onder andere New York en Zurich. Hij verklaarde destijds ook dat hij een acount had bij Delaware, waar 500.000 tot 600.000 troy ounce zilver gestald zou zijn. De 'Securities Division' van de staat South Carolina kon geen bewijzen vinden die de claims van Wilson moesten onderbouwen.

Afgelopen maandag heeft Wilson schuld bekend voor de inteetfraude. Ook maakte hij bekend dat hij wilde meewerken aan het afwikkelen van deze zaak. De zaak zal nog wel enige tijd in beslag nemen, want er is een archief van tien jaar aan bangegevens dat doorgenomen moet worden. Wilson zou een aantal zilverbaren, shotguns en een boederij van 80 hectare bezitten. Deze bezitingen zullen waarschijnlijk verkocht moeten worden om de gedupeerden te kunnen compenseren. Het piramidespel kon lang stand houden omdat beleggers dachten dat hun vermogen werd belegd in fysiek zilver, dat uiteraard geen cashflow oplevert. Zo lang men het geld niet terugtrekt komt de oprichter van het piramidespel niet in financiële problemen.

Geen zilver voor beleggers in piamidespel van Atlantic Bullion & Coin

 

Goud noteert op het moment van schrijven een verlies van 0,81% op $1588,82  per troy ounce. Uitgedrukt in euro’s noteert goud een verlies van 0,11% op €1307,16 per troy ounce.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Zilver noteert op het moment van schrijven een verlies van 1,22% op $27,06 per troy ounce. Uitgedrukt in euro’s noteert zilver een verlies van 0,57% op €22,26 per troy ounce. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Gisteren reageerden goud en zilver, zoals verwacht, negatief op de persconferentie van Fed voorzitter Beanke. Beanke gaf aan dat de economie in de VS traag groeit en sprak tevens zijn zorgen uit over het hoge werkloosheidcijfer. Zoals verwacht zei de Fed gisteren in te zullen grijpen wanneer de economie verder verslechtert maar concrete toezeggingen voor stimuleringsmaatregelen bleven uit. Vandaag kwam ECB president Draghi met een soortgelijke persconferentie aanzetten. Aangezien Draghi de afgelopen tijd vele beloftes deed om de euro ten koste van alles te redden waren de verwachtingen op concrete maatregelen vandaag zeer groot, maar ook de ECB stelde teleur. Niet alleen goud en zilver reageerden hier negatief op, alle markten lieten vandaag rode cijfers noteren. Ook de euro moest vanwege dit nieuws terrein prijsgeven tegenover de dollar. De verliezen voor goud en zilver zijn uitgedrukt in euro’s dan ook een stuk kleiner.

Opvallend is dat zowel gisteren als vandaag de goud en –zilverkoers rond de opening van de Amerikaanse beurs in een zeer korte tijd flink naar beneden schiet. Net als gisteren toont zilver vandaag weer een stuk meer volatiliteit, aangezien de zilvermarkt een stuk kleiner is dan die van goud is dit bijna altijd het geval.

Ook al kwamen de Fed en ECB  nog niet met concrete toezeggingen, de economie blijft verslechteren en goud lijkt vooralsnog een goede vluchthaven. Zo blijkt vandaag dat Zuid-Korea afgelopen maand  16 ton aan goud heeft aangeschaft. De eerste goudaankoop van de centrale bank van Zuid-Korea sinds november heeft als aanleiding de onzekerheid in landen met steeds groter wordende staatschulden. Zuid-Korea wil met het aanschaffen van goud haar portfolio divergeren en de kredietwaardigheid van haar buitenlandse reserves verhogen. 

Het handelsbalanstekort van Turkije liep terug van $10,26 miljard in juni vorig jaar naar $7,18 miljard in juni dit jaar, lager dan het voorspelde tekort van $8 miljard uit een peiling van Reuters. Met de laatste verkoop van $1,3 miljard aan fysiek goud aan Iran komt de totale goudexport van Turkije over dit jaar uit op $4,4 miljard. Volgens het Turkse bureau voor de statistiek zijn er geen aanwijzingen dat het verkochte goud gebruikt wordt als middel om olie of gas af te rekenen. Daarmee spreekt het de berichten in de media tegen, die stellen dat het goud wel voor dat doeleinde wordt gebruikt.

Iran werd eerder dit jaar afgesloten van het inteationale banksysteem, waardoor het meer problemen heeft met het verrichten van betalingen in inteationale handel. Daarom zoekt Iran steeds meer toevlucht in edelmetaal, dat ook gebruikt kan worden in het inteationale betalingsverkeer. Iran rekende de goudaankoop grotendeels af in cash, maar het is niet duidelijk om welke valuta het ging.

Turkije importeerde in 2011 ongeveer 200.000 vaten ruwe olie uit Iran, maar schroefde de import dit jaar flink terug onder druk van de Amerikaanse sancties. De export van Turkije naar Iran is het afgelopen jaar flink toegenomen en kwam in juni uit op $1,6 miljard. Dat was een toename van 471,2% ten opzichte van een jaar eerder. Zodra de export van het goud aan Iran niet wordt meegerekend komt de jaarlijkse toename van de export uit op 4%, terwijl de import een jaarlijkse daling van 10% liet zien.

Om het handelsbalanstekort te verkleinen gebruikt de Turkse centrale bank sinds 2010 verschillende instrumenten, zoals dagelijkse liquiditeitsinjecties, verhoogde kapitaalseisen voor de banken en aanpassingen in de tarieven voor het lenen en uitlenen van geld. Tegenover een groeiende export van Turkije naar Iran staat een dalende export naar de Europese Unie. Was die in juni vorig jaar nog goed voor 48,2% van de totale export van het land, in diezelfde maand van dit jaar kwam het totaal uit op 37,1%.

Turkije verkleint tekort op de handelsbalans met aanzienlijke goudverkopen aan Iran

Om de handel op de Dubai Gold and Commodities Exchange nog toegankelijker te maken voor Indiërs heeft men in juni al besloten om de beurs anderhalf uur eerder te openen. In plaats van 8:30 in de ochtend opent de beurs er nu al op 7:00 lokale tijd, waardoor men tijdens een werkdag in India langer kan handelen op de beurs van Dubai. Ook geeft het Indiase handelaren meer tijd om positie in te nemen voordat de markten in India zelf openen.

Volgens Gary Anderson, de CEO van de Dubai Gold and Commodities Exchange verklaarde tegenover Mineweb dat de uitbreiding van de productportfolio, gecombineerd met initiatieven om de liquiditeit te vergroten, heeft gezorgd voor een aanzienlijke groei van de beurs in Dubai. Deze stad wil het financiële centrum van het Midden-Oosten worden en investeert dus in het verbeteren van de toegankelijkheid en liquiditeit van haar Gold and Commodities Exchange.

In 2010 bereikte de goudhandel via Dubai een recordwaarde van $41 miljard, een toename van 18% ten opzichte van 2009. Door de groeiende handel in goudcontracten en contracten voor roepies werd er op 16 mei een nieuw recordvolume geregistreerd van 51.943 contracten. Op die dag werd er ook voor een recordbedrag verhandeld op de Dubai Gold and Commodities Exchange, de contracten vertegenwoordigden toen een gezamenlijke waarde van $1,98 miljard.

De handel in contracten voor goud en roepies floreert door de grote volatiliteit in de goudmarkt en de onzekerheid over toekomstige prijsbewegingen. Aan de hand van futurescontracten proberen marktpartijen hun prijsrisico af te dekken.

Dubai Gold and Commodities Exchange profiteert van toestroom van Indiase handelaren

Onderstaande grafieken van Gotgoldreport laten zien dat de shortpositie van de categorie 'Managed Money' (vermogensbeheerders) sinds maart behoorlijk is toegenomen. Was het aantal COMEX zilvercontracten in maart nog minder dan 3.000, inmiddels is dat opgelopen tot meer dan 17.500. De COT rapporten worden sinds 2006 vrijgegeven door de CFTC, maar niet eerder was de shortpositie van de vermogensbeheerders zo groot als nu. Blijkbaar verwachten deze partijen een verdere koersdaling van zilver, die ze met short contracten kunnen afdekken.

Recordaantal shortcontracten in het bezit van vermogensbeheerders (Bron: CFTC, Gotgoldreport)

Netto zijn vermogensbeheerders nog steeds long in 'papieren' zilver, al is de netto long positie geslonken tot 3.015 contracten. Dat is het laagste punt sinds eind 2008. Vergeleken met de afgelopen zes jaar zijn de vermogensbeheerders op dit moment dus vrij negatief over de vooruitzichten voor de zilverprijs. Of dat ook een voorspellende waarde heeft is moeilijk te zeggen, want als we naar de geschiedenis kijken zien we dat ze niet altijd gelijk hebben gehad. In 2008 verkleinden ze de netto long positie in zilvercontracten, tegelijk met een dalende koers. Nadat ze in 2010 hun netto long positie hadden verkleind zagen de vermogensbeheerders de zilverprijs juist verder stijgen tot een recordhoogte van $48 per troy ounce. Hier lieten vermogensbeheerders dus rendement liggen.

Mocht de zilverprijs de komende weken of maanden weer gaan stijgen, dan zal deze beweging versterkt worden door het zogeheten 'short coveren' van vermogensbeheerders. Het afbouwen van de shortpositie zal de prijs opdrijven, waar vervolgens ook particuliere beleggers op zullen reageren. Of dat gaat gebeuren kunnen we natuurlijk niet voorzien, maar uit deze COT-data blijkt opnieuw dat het sentiment in de zilvermarkt vrij zwak is.

Netto longpositie naar laagste punt sinds 2008 (Bron: CFTC, Gotgoldreport)