Marketupdate

Categorie: Goud en Zilvermarkt

Op Marketupdate leest u dagelijks het laatste nieuws over goud, zilver en andere edelmetalen. In welke landen wordt het meeste goud gekocht? En wat is het nieuws achter de laatste stijging of daling van de goudprijs? En welke ontwikkelingen zijn voor u als goudbelegger interessant? Volg de ontwikkelingen op de voet via onze site.

  • Islamitische landen overwegen goud tegen economische sancties

    Islamitische landen overwegen goud tegen economische sancties

    Iran, Maleisië, Turkije en Qatar overwegen onderling handel in goud af te rekenen tegen mogelijke economische sancties. Dat zei de Maleisische premier Mahathir Mohamad vandaag tijdens een bijeenkomst van verschillende islamitische landen in Maleisië. Hij wil een door goud gedekte munt als alternatief voor de Amerikaanse dollar in het internationale betalingsverkeer.

    Aan het einde van de Kuala Lumpur bijeenkomst sprak Mahathir zijn bewondering uit voor Iran en Qatar, twee landen die ervaring hebben met economische sancties. Ook zei hij dat het belangrijk is voor de islamitische wereld om zelfstandiger te worden, zodat ze zich beter kan weren tegen toekomstige bedreigingen.

    “Nu de wereld ziet dat landen eenzijdig beslissingen nemen, zoals het opleggen van sancties, moeten Maleisië en andere landen er altijd van bewust zijn dat er ook sancties tegen ons opgelegd kunnen worden. Ik heb voorgesteld dat we opnieuw naar het idee kijken om onderling te handelen met de gouden dinar of door middel van ruilhandel. We kijken hier serieus naar en hopen een systeem te vinden om dit in werking te stellen.”

    Goud tegen economische sancties

    Verschillende Arabische landen verbraken twee jaar geleden hun diplomatieke en economische banden met Qatar. Ook kreeg Iran de laatste jaren Amerikaanse sancties opgelegd. Niet alleen na het opbreken van de internationale deal met Iran in 2018, maar ook al voor deze deal in 2015 tot stand kwam.

    Iran heeft al eens goud gebruikt om Amerikaanse sancties te ontwijken. In 2012 begon het land op grote schaal goud met Turkije te verhandelen als betaling voor buitenlandse goederen. Het land werd door sancties afgesneden van het internationale betaalsysteem en gebruikte daarom goud als alternatief betaalmiddel.

    ‘Goud gedekte munt voor internationale handel’

    Het is niet voor het eerst dat de Maleisische premier begint over goud. Afgelopen zomer kwam hij al met het voorstel van een gemeenschappelijke door goud gedekte munt. Verschillende landen in zuidoost-Azië kunnen een dergelijke munt gebruiken voor internationale transacties. Daarmee worden landen minder afhankelijk van dollars en transacties via het dollarsysteem. Tijdens de Nikkei Future of Asia conferentie in Tokyo zei Mahathir daar het volgende over:

    “Als we in het Verre Oosten dichter bij elkaar willen komen, dan moeten we beginnen met een gezamenlijke handelsmunt. Niet voor lokaal gebruik, maar voor het afrekenen van internationale handel. We moeten nu vertrouwen op de Amerikaanse dollar, maar de dollar is niet stabiel. Dus de munt die we voorstellen zou gebaseerd moeten zijn op goud, omdat goud veel stabieler is.

    Als we die munt gebruiken om de export en import van landen te evalueren, dan kunnen we verrekenen met die munt. En die munt moet relateren aan de lokale valuta via een wisselkoers. En dat is iets dat gerelateerd kan worden aan de prestaties van het betreffende land. Zo weten we hoeveel we verschuldigd zijn en wat we moeten betalen.”

    MH17

    Het is niet voor het eerst dat de Maleisische premier opvallende uitspraken doet. Eerder dit jaar kwam hij ook al uitgebreid in het nieuws, nadat hij de bewijslast van het JIT ten aanzien van de vliegramp met MH17 in twijfel had getrokken. Op basis van alle beschikbare informatie betwijfelt hij of Rusland daarvoor aansprakelijk kan worden gesteld.

  • Goudprijs verwachting Goldman Sachs 2020

    Goudprijs verwachting Goldman Sachs 2020

    Bron: Goldman Sachs

    Goldman Sachs bevestigde deze week het koersdoel voor goud in 2020. De bank geeft aan dat de strategische keuze voor goud nog steeds valide is. Op korte termijn kan er prijsdruk optreden maar de analist van Goldman Sachs verwacht dat de goudprijs komend jaar zal stijgen.

    Goud is in 2019 in Amerikaanse dollars met 14,4% gestegen. In euro’s deed een belegging in goud het een stuk beter. Inmiddels staat de goudprijs in euro’s 19,4% hoger. De stijging is volgens Goldman Sachs te danken aan een lagere wereldwijde economische groei en toegenomen politieke spanningen waardoor er meer vraag naar goud is.

    Analist Jeffrey Currie gaf verder aan dat goud sinds september wat winst heeft ingeleverd. Beleggers hebben zich de laatste maanden meer op risicovollere assets gericht en de reële lange termijn rente is wat gestegen. De prijsdruk op de korte termijn zal voornamelijk komen omdat er relatief veel speculanten long zitten op goud. Wanneer deze posities worden afgebouwd komt er prijsdruk.

    Ondanks de risico’s op korte termijn is Goldman Sachs positief over goud. Beleggers die de lange termijn voor ogen hebben kiezen voor goud aldus Currie. Mede door de afgenomen aantrekkelijkheid van langlopende obligaties, beperkte groei in de wereldwijde goudproductie, verhoogde politieke risico’s en een steeds grotere kans op geldontwaarding is goud aantrekkelijk als belegging. Daarnaast zal de vraag naar goud vanuit centrale banken sterk zijn volgens de analist.

    ” In our view, the case to diversify long-term bond holdings with gold is as strong as ever,”

    Goldman Sachs gaat ervan uit dat goud de komende jaren een rendement van 4,6% gemiddeld per jaar zal behalen. Daar tegenover geeft de bank aan dat 10-jaars obligaties met een inflatie beschermer 2,3% gemiddeld per jaar zullen halen en 1,79% gemiddeld per jaar voor obligaties met een looptijd van 10 jaar.

    Goldman Sachs hanteert een koersdoel van $1600 per troy ounce voor het jaar 2020. Als laatste geeft de bank aan dat de verkiezingen in de VS komend jaar ook positief voor goud zullen zijn. De goudprijs noteert momenteel $1469 per troy ounce.

  • Duitsland verlaagt limiet anoniem goud kopen van €10.000 naar €2.000

    Duitsland verlaagt limiet anoniem goud kopen van €10.000 naar €2.000

    Bron: gold.de

    Duitsland heeft een nieuwe wet aangenomen om anoniem goud kopen te ontmoedigen. Vanaf 1 januari 2020 mogen goudhandelaren niet meer dan €2.000 aan edelmetalen verkopen zonder klantgegevens te registreren. Handelaren worden verplicht voor een contante aankoop boven deze grens een kopie van het legitimatiebewijs te bewaren en klantonderzoek te doen. Dat wil zeggen dat de goudhandelaar moet onderzoeken of de klant een criminele achtergrond heeft. Daarnaast moet de handelaar bij een transactie met contant geld onderzoeken voor wie het goud uiteindelijk bestemd is.

    Momenteel geldt in Duitsland een limiet van €10.000 voor een anonieme aankoop van edelmetalen, net als in Nederland. Het is nog steeds mogelijk om voor een groter bedrag met contant geld af te rekenen, maar dan geldt een legitimatieplicht voor de klant. Ook moet de handelaar conform wetgeving ter bestrijding van witwassen melding maken van een ongebruikelijke transactie.

    Vanaf volgend jaar gaat deze grens in Duitsland dus omlaag van €10.000 naar €2.000. Voor de duidelijkheid, dat is net voldoende om een gouden munt van één troy ounce te kopen. Een Krugerrand of Maple Leaf kost bij de huidige goudprijs bijna €1.400. In de praktijk betekent dat dus dat iedereen die goud koopt geregistreerd en gecontroleerd wordt.

    Limiet op contant geld
    Afgelopen zomer lag er al een wetsvoorstel om goudaankopen met contant geld te ontmoedigen. Het is onderdeel van een Europese aanpak ter bestrijding van terrorismefinanciering en witwassen. Alle lidstaten hebben de taak om deze Europese richtlijnen te implementeren in nationale wetgeving. Het doel van deze Europese aanpak is niet alleen om de regels verder aan te scherpen, maar ook om ze op Europees niveau te harmoniseren. Nu zijn er nog grote verschillen tussen landen in de regelgeving met betrekking tot contant geld.

    Ook in Nederland zijn er plannen om anoniem goud te kopen in te perken. De Nederlandse regering kwam eerder dit jaar met een ‘plan van aanpak witwassen‘. Daarin staat het voorstel om transacties met contant geld van boven de €3.000 te verbieden. Ze wil betalen met contant geld terugdringen, omdat ze deze geldstromen niet kan traceren.

    Stormloop op goud
    Door de nieuwe wetgeving stoppen verschillende goudhandelaren in Duitsland vanaf volgend jaar helemaal met anoniem goud verkopen. Door de verlaagde limiet en de uitbreiding van de onderzoeksplicht is het minder rendabel om deze dienst nog langer aan te bieden. We hebben uit verschillende bronnen vernomen dat in Duitsland inmiddels een run op goud is ontstaan.

  • Wederom miljardendeal in goudmijnbouwsector

    Bron: Reuters

    Na de miljardendeals tussen Goldcorp en Newmont Mining en de overname van Randgold Resources door Barrick Gold een nieuwe miljardenovername in de goudmijnbouwsector.

    Kirkland Lake Gold liet deze week weten 4,9 miljard Canadese dollar neer te leggen voor de overname van Detour Gold.

    Uit het presbericht: “All of the issued and outstanding common shares of Detour Gold will be exchanged at a ratio of 0.4343 of a Kirkland Lake Gold common share for each Detour Gold common share. Upon completion of the Transaction, existing Kirkland Lake Gold and Detour Gold shareholders will own approximately 73% and 27% of the pro forma company, respectively”

    De deal gaf een 29 procent premium op aandelen Detour Gold, dat vanaf 15 november al een stuk hoger ging en die stijgende trend wist vast te houden.

    Kirkland Gold kende echter een uitverkoop op het nieuws en ging van zo’n 63 Canadese dollars op vrijdag naar 53 Canadese dollars op maandag. Een daling van 17 procent en de grootste daling sinds 2015.

    Kirkland Gold wist de afgelopen jaren echter bijzonder goed te presteren en ging in drie jaar tijd liefst acht keer over de kop. De daling mag dan ook een overtrokken reactie heten van de markt.

    Detour Gold wist dit jaar ook bijzonder goed te presteren en zag tot nu toe een verdubbeling in aandelenkoers.

    De belangrijkste mijn van Detour Gold produceerde in 2018 meer dan 600.000 ounces goud. De transactie voegt 15,4 miljoen aan de minerale reservebasis toe aan Kirkland’s portfolio.

    Miljardair Eric Sprott, die eerder dit jaar aftrad als voorzitter bij Kirkland, is blij met de deal ook al ziet de markt het op dit moment niet zo.

    Sprott: “The more I reflect on Detour, I think we’re ‘stealing value’ — value that the market’s not seeing. I think we’re on the cusp of something really special. I think a lot of good things will happen at that property”

    De overeenkomst komt nadat Detour Gold meer dan een jaar geleden in de clinch lag met grootaandeelhouder John Paulson en zijn hedgefonds Paulson & Co.

    Vorig jaar beschuldigde Paulson het goudmijnbouwbedrijf ervan dat het niet werkelijk in het beste belang van de aandeelhouders handelde.

    Vooral de hoge uitbetalingen aan de Raad van Bestuur van Detour ten opzichte van directe concurrenten viel bij Paulson slecht.

    Het geschil culmineerde afgelopen december, toen vijf door Paulson gesteunde genomineerden werden gekozen om lid te worden van de raad van bestuur van het mijnbouwbedrijf. Hierdoor kwam de vorige raad van bestuur ten val.

    Bronnen: Financial Post, Reuters, Bloomberg

  • De eeuwige rol van goud VIII

    De eeuwige rol van goud VIII

    Bron: Robert Broncel

     

    Hoe groter de euforie rond het edelmetaal, hoe wonderwel “the golden wonder boys”  hun wapens opnieuw wisten te slijpen! Met een paar ferme ‘short’ klappen werd de goud- en zilverprijs met resp. ruim 3,5% en 7,6% neerwaarts  “bijgesteld”, terwijl de lange rente omhoog kroop. Dit in weerwil van het juist ruimere Fedbeleid! De beurzen daarentegen lieten ten gevolge hiervan nieuwe hoogtepunten zien zonder dat er nog sprake is van enige opwinding, dus ruimbaan voor de beurs zolang aan de rente niet wordt “gemorreld”.

    De forse edelmetaal ingrepen op de COMEX in New York wijzen in ieder geval op voorzorg om te voorkomen dat er niet al te veel staatspapier in de verkoop gaat. Met het vertrouwen in de reservestatus van de dollar staat en valt nu eenmaal het gehele monetaire systeem, hoe fragiel dit thans in elkaar steekt! Anderzijds blijkt dat China als belangrijkste “tegenvoeter” van de V.S. nog (lang) niet gereed is om Amerika’s leidende rol inclusief de reservestatus van de dollar over te nemen, ook al gaf de heer Poetin te kennen dat deze status geen lang leven meer beschoren zou zijn. Met name China en Rusland zitten uiteraard met een zware splinter in het oog gezien de dollar meer dan ooit als internationaal drukmiddel wordt gehanteerd, terwijl er ook met handelssancties (heffingen) wordt “gestrooid” om de wereld naar de hand van het Witte Huis te kunnen zetten.

    ‘Good old’ Henry Kissinger, voormalig minister van BZ onder president Nixon liet zich in dit kader zeer recent tijdens een meeting van de National Committee on U.S. China Relations in New York in krasse bewoordingen uit. Hij zei daarbij dat er een groot conflict dreigt met China, indien de geschilpunten niet worden bijgelegd [waar het overigens niet naar uitziet(!), ondanks Trump’s wishful thinking]. Kissinger ging daarbij zelfs zover door te verklaren: ‘it’s no longer possible to think that one side can dominate the other….it will be worse than the world wars that ruined Europe’.

    Failliet van het monetaire systeem

    Los van de gevolgen van het handelsconflict tekenen de manipulaties op de geld- en goudmarkt het failliet van het monetaire systeem ten voeten uit! Met de New York Fed als ‘most leading indicator’ dringt de Frankenstein analogie zich steeds meer op nu dit instituut volgens goed ingelichte kringen zonder nadere toelichting binnen twee maanden met een simpele druk op de elektronische knop een slordige $3 biljoen (12 nullen) aan ‘repo’ geld wist te creëren om daarmee “de belangen van het systeem te dienen”. Daaronder valt ook het verzwijgen van het doorsluizen van deze enorme sommen naar niet genoemde banken. Deze banken verkeerden of verkeren nog in hoge nood, vergelijkbaar met 2008. Toen was het ook pompen of verzuipen, waarbij Lehman juist lang genoeg onder water bleef! Daarentegen lopen de beurzen verder op, terwijl als contradictio de economische groei met een miezerig verwachtingscijfer van 0,3%  voor het vierde kwartaal het jaar dreigt af te sluiten! Who cares?

    Surrealistische koopkrachtverwatering

    In welke “surrealistische” wereld leven we intussen? De termen ‘faky, funny, phony en Disney World’ zijn in deze column al meerdere malen gevallen! Zonder dat het grote publiek zich realiseert, dat er grof misbruik wordt gemaakt van het vertrouwen in hun “fiat” munt gaat het de facto om hun koopkracht! De brute aantasting hiervan middels ongehoorde schuldcreatie wordt nog steeds voor kennisgeving aangenomen! Dat is niet zo verwonderlijk.

    Het lijkt alsof hier sprake is van een soort embargo naar de financiële pers toe, zodat deze hocus pocus zoveel mogelijk buiten beeld blijft. Verder lijkt het er op dat een soortgelijk embargo ook geldt voor de collectieve edelmetaalproducenten daar deze in dit opzicht even muisstil blijven!

    Eind vorige week legde Fed president Powell een ‘testimony’ af voor het front van de Joint Economic Comittee alsmede voor de House Budget Committee, waarop slechts één lid één vraag “durfde” te stellen over de repo activiteiten, me dunkt!

    Intussen is de mondiale schuld verder gegroeid naar $255 biljoen of 330% van het bruto mondiale product (optelling van alle geleverde goederen en diensten). Vergelijk dit maar met driemaal de torenhoge waarde van je huis te hebben “verhypotheekt” voordat zich een vastgoed crash aandient. Je bent dan opeens letterlijk “nogal ver van huis”!

    Teneinde het uithollingsproces van de koopkracht zo veel mogelijk te versluieren, dient de koopkrachtparameter bij uitstek, in casu goud, eveneens zoveel mogelijk te worden versluierd. Daarvoor zijn grote bedragen nodig om het gat van de grootste short (zie beneden) te dichten. Op deze manier is er geen enkele sprake van een reële prijsvorming die door vraag en aanbod tot stand komt, terwijl dit toch als basisprincipe van het kapitalisme geldt! De prijs wordt bijgevolg niet bepaald op de fysieke markt maar juist op de futures markt, die wordt gecontroleerd door ‘da boyz’ als proxy voor de zgn. fysieke prijs die daaraan “uiteraard”(!) gerelateerd dient  te zijn.

     

    Werkwijze

    Hoe gaat dit fraudeleuze optreden zo ongeveer in z’n werk? Wel, de futures contracten ressorteren onder de uitgevende banken die niet direct betrokken zijn bij de fysieke markt (tenzij ze daar zelf fysiek edelmetaal kopen). De futures markt stamt uit de landbouwsector om de productie te kunnen verkopen vóórdat deze kan worden geoogst om met de opbrengst daarvan alvast over voldoende middelen te kunnen beschikken voor de aankoop van zaaigoed voor het volgende seizoen, weshalve we nu spreken van de Commodities Futures Exchange.

    Voor de transacties op deze beurs heb je maar weinig fysieke onderliggende waarden nodig. Tegenover de ‘longs’ in de verwachting dat de prijs zal stijgen staan de ‘shorts’ in de verwachting dat de prijs zal dalen. De speculanten werken doorgaans met kort geleend geld (de rente is bovendien ongekend laag!) om contracten te kopen zonder ooit om fysieke levering te vragen. De crux hiervan is gelegen in het feit dat je in dat geval ook geen fysiek nodig hebt, dus wat doet dan de feitelijke waarde ertoe? NIKS! Sterker, het goud is hiermee optisch evenveel waard als het onderliggende waardeloze fiatpapier……

    De ‘bullion banks’ beschikken over de diepste zakken en genieten bovendien volledige bescherming van de centrale banken, zodat ze min of meer ongelimiteerd hun gang kunnen gaan om daarmee het vertrouwen in de dollar zo veel mogelijk in stand te kunnen houden. De relatie tussen de fysieke hoeveelheid en de prijs wordt hiermee volstrekt zoek gespeeld!

    Wanneer de prijs stijgt, stijgt ook het aantal futures contracten. De banken hoeven die alleen maar uit te geven om aan de vraag te voldoen, met geld achter de hand ‘voor het geval’!. De prijs stijgt maar minder indien het aantal contracten zou zijn gereguleerd en op een of andere manier gerelateerd aan de prijs van het onderliggende fysieke edelmetaal.

    Mocht nu de prijs dalen als gevolg van afnemende vraag dan zullen de speculanten hun ‘exposure’ willen verkleinen. De ‘bullion banks’ maken hiervan gebruik door terug te kopen ter afdekking van hun frauduleuze verplichtingen als gevolg waarvan de contract ‘open interest’ daalt. Maar zo steeg aanvankelijk de ‘open interest’ onlangs naar een ‘all time high’ van bijna 700.000 contracten (met een onderliggende 100 ounces per contract), waarop de prijs ging dalen. Onderliggend hebben we het dan over bijna 70 miljoen ounces goud, terwijl zich in opslag niet meer dan een kleine 8,5 miljoen ounces bevinden (als die er nog liggen!).

    Prijshedging

    Voorts, als de goudprijs tendeert tot verder dalen, mag je verwachten dat de producenten (mijnbouwers) hun ‘hedging’ (uit prijsbescherming) zouden opvoeren maar juist het omgekeerde blijkt volgens de World Gold Council aan de orde met een ‘hedge book’ van 265,8 ton (iets minder dan een tiende van de jaarproductie). Dit rijmt niet! Die 265,8 ton is equivalent aan 8,550.000 ounces en zou dan slechts 85.500 contracten vergen, terwijl de ‘open interest’ op bijna 700.000 contracten stond, equivalent aan een slordige 2.000 ton.

    Systeemperspectief

    Het is evident dat de ‘bullion banks’ de frauduleuze  prijsvorming als het ware hebben gemonopoliseerd. Op grond hiervan mag je veronderstellen dat de prijstrend eerder negatief dan positief zal zijn. Hiermee ontstaat tevens de suggestie dat er ‘plenty’ goud en zilver aanwezig zou zijn. Dit spanningsveld vraagt ‘sooner or later’ om een equivalente ontlading die de schaarste van “het edele goedje” ongewoon sterk aan het licht zal brengen, uitmondend in een verveelvoudiging van de huidige prijszetting! Daarmee is dan tevens de toon gezet voor de teloorgang van het huidige monetaire systeem.

    Een voorproefje hiervan is terug te vinden in de goudpariteit van actueel failliete valuta van landen als Argentinië, Venezuela en Zimbabwe. Deze landen beschikk(t)en niet over het hierboven geschetste frauduleuze systeemmechanisme en daarmee kwam hun failliet uiteraard bloot te liggen. De keerzijde hiervan is dan het fenomeen van hyperinflatie, waarbij de goudprijs in die valuta nog slechts in vele nullen valt uit te drukken. Dit doemscenario wordt voor ons nog even vooruitgeschoven, maar betekent ook niet meer dan slechts uitstel van executie. Terugdraaien is uitgesloten!

    Nieuw ‘foefje’

    Volgens de laatste gegevens van de World Gold Council staan de ETF ‘holdings’ thans op een ‘all time high’ van 2.855 ton, terwijl de centrale banken juist hun inkoop hebben verlaagd met ruim 156 ton vergeleken met het vorige kwartaal. Kennelijk wordt er binnen deze altijd welingelichte kring geanticipeerd op een lagere prijs om bij te kopen. Het lijkt er op dat de COMEX hiertoe intussen een nieuw foefje heeft bedacht dat wordt aangeduid met het mysterieuze ‘pledged gold’. Dat is goud waarvoor een warrant wordt uitgegeven die is ondergebracht bij de Clearing House van de Commodity Mercantile Exchange (CME) in Chicago, als onderdeel van een vereiste zgn. performance bond (soort garantie). Het clearing mechanisme tussen vraag en aanbod  is “de smeerolie” die elke beurs in staat stelt adequaat te functioneren.

    Dit foefje lijkt als een soort verlengstuk samen te hangen met de gigantisch ontstane ‘squeeze’ in de liquiditeit binnen de grote banken die het nodig maakte om hiermee de tegenwaarde in het zgn. Londen goud zelfs te verdriedubbelen. Het verhaal wordt nu erg technisch maar houdt nauw verband met de snelle escalatie in de ‘open interest’ op de COMEX en de recente liquiditeitsdruk binnen het bankensysteem.

    Met de verdrievoudiging van de capaciteit hoopt men het manipulatie elastiek in elk geval nog wat verder te kunnen oprekken. Let wel, hoe meer kunstgrepen er worden toegepast, des temeer het systeemrisico toeneemt!

    Onvoorstelbare dekkingsleemte

    De huidige goudprijs die tot stand komt middels dit COMEX casino spelletje met een ongekend hoge ‘leverage’ staat nogmaals volledig los van de reële prijs. Bedenk daarbij dat “het edele goedje” volgens Egon von Greyerz van Matterhorn Asset Mgt in Zürich nog steeds in meer dan 90% van alle vermogensportefeuilles ontbreekt. Sterker, het merendeel van deze schaarse beleggingen steekt bovendien in papiergoud bij een bank, een ETF of een soortgelijk vehikel zonder noemenswaardige dekking. Zodra de houders hiervan zullen ontdekken slechts in bezit te zijn van de facto waardeloos papiergoud zal de gehele papiermarkt ‘overnight’ imploderen en “communicerend” daarmee de fysieke prijs tegelijkertijd exploderen, met alle koopkrachtgevolgen van dien!

    Dus tot nader order zullen ‘da boyz’ met 100% ruggensteun van de politieke beleidsmakers  proberen dit casinospelletje tegen de verdrukking in zo lang mogelijk te blijven voortzetten, onder het niet aflatende ‘extend and pretend’!

  • Wederom JPMorgan executive aangeklaagd voor manipulatie edelmetaal-markt

    Bron: Bloomberg

     

    Uit een aanklacht die vrijdag openbaar werd gemaakt blijkt dat wederom een medewerker van JPMorgan belast wordt met het manipuleren van de edelmetaal-markten.

    Jeffrey Ruffo, een voormalig executive director bij JPMorgan in New York, is aangeklaagd voor fraude, samenzwering en afpersing, zo werd duidelijk uit een openbare aanklacht aan het hof in Chicago.

    De aanklacht maakt deel uit van een breder onderzoek naar marktmanipulatie middels het zogeheten “spoofing”.

    Tot op heden worden zes medewerkers van JPMorgan verdacht, waaronder ook Michael Nowak – die aan het hoofd stond van de wereldwijde edelmetaal-handel bij JPMorgan.

    Ook Gregg Smith en Christopher Jordan worden sinds twee maanden verdacht van manipulatie van de edelmetaal-markt, hoewel zij alle drie verklaren niet schuldig te zijn. Zij zijn sinds hun arrestatie op borgtocht vrij.

    Eerder werden twee andere voormalige JPMorgan-traders, John Edmonds en Christiaan Trunz, beschuldigd van marktmanipulatie. Beide pleitten schuldig en werken samen met de aanklagers.

    Tot nu toe heeft de toegenomen aandacht voor spoofing ertoe geleid dat aanklagers in de VS de afgelopen vijf jaar 14 spoofing-zaken hebben geopend tegen 20 verdachten. Daarvan zijn er tot nu toe acht schuldig bevonden.

    Zeker zeven hebben schuld toegegeven, één werd veroordeeld tijdens het proces en een andere werd vrijgesproken. Verschillende zaken zijn dus nog gaande.

    Voor het manipuleren van de edelmetaalmarkten ontvangen ook de banken zelf nu veel lagere boetes dan voor het manipuleren van de Libor-tarieven, waarbij zij miljarden dollars aan schade moesten betalen.

    Banken werken namelijk in dit geval mee aan de verschillende onderzoeken naar genoemde manipulatie.

    Andere banken die al eerder een boete hebben gekregen voor het manipuleren van de edelmetaal-markten zijn onder andere Saxo Bank, Deutsche Bank, Scotia Bank, UBS, HSBC en Citigroup.

    De 56-jarige Ruffo werkte vanaf 2008 tot 2017 bij de bank. In één geval, in januari 2012, toen een hedgefund 93.200 ounces goud wilde verkopen, waarschuwde Ruffo JPMorgan-traders.

    Deze traders plaatsten vervolgens misleidende orders om goud futures te kopen in een poging de koers te laten stijgen, zo blijkt uit de aanklacht. Ruffo zal op 5 december in Chicago voor moeten komen.

  • Commerzbank overweegt negatieve rente, edelmetalen de oplossing of toch doormodderen?

    In navolging op Deutsche Bank wil ook Commerzbank negatieve rente doorberekenen aan klanten. Naast de grote ondernemingen moeten ook kleinere bedrijven en vermogende particulieren rente betalen over hun banktegoeden. Dat zei Stephan Engels, financieel directeur van de tweede grootste bank van Duitsland, in een gesprek met analisten van de bank.

    Net als andere banken in Duitsland worstelt ook Commerzbank met het rentebeleid van de ECB. Om sparen te ontmoedigen hanteert deze negatieve rente op overtollige reserves van banken. Het doel van deze maatregel is dat banken dat doorberekenen aan spaarders. Toch zijn veel banken terughoudend, uit vrees voor negatieve publiciteit en verlies van klanten. De financieel directeur van Commerzbank verwacht dat dit tot meer problemen zal leiden.

    In een interview met Bloomberg zei hij het volgende over het beleid van negatieve rente:

    “De vraag hoe we hier uit komen is eerlijk gezegd denk ik het meest beangstigend. Het is compleet onduidelijk hoe we uit dit drama moeten komen. Daarom worden we allemaal elk kwartaal een beetje angstiger, omdat we niet weten hoe we deze situatie kunnen terugdraaien naar een situatie waarin de rente weer kan doen wat ze moet doen, namelijk het sturen van kapitaalstromen in de economie. De negatieve rente doet dat niet goed, ik denk dat dat vrij duidelijk is.“

    Negatieve rente

    Steeds meer banken in de Eurozone proberen de kosten van negatieve rente door te berekenen aan klanten. In eerste instantie alleen voor zakelijke klanten, maar nu ook voor vermogende particulieren. Banken betalen jaarlijks miljarden aan negatieve rente over hun overtollige reserves. In september verlaagde de ECB de depositorente van -0,4% naar -0,5%, waardoor de winstgevendheid van banken nog verder onder druk komt te staan. Ook dit verklaart waarom zij de negatieve rente vaker doorberekenen aan spaarders.

    “Over het algemeen is het zo dat de Duitse bankensector, maar ook die van een aantal andere noordelijke Europese landen, zwaar leunen op spaartegoeden als stabiele bron van financiering. Als je daar de prijzen van aanpast, dan moet je rekening mee houden met het gedragsaspect daarvan. Wat je wilt voorkomen is dat je opeens een groot aantal klanten afschrikt, waardoor je balans meer begint te schuiven dan je zou willen. Daarom probeert iedereen het in kleine stapjes te doen.

    Men begrijpt inmiddels de boodschap dat je een deel van de last van negatieve rente aan een deel van de klanten moet doorberekenen. Om een simpele vergelijking te maken. Commerzbank heeft meer dan €200 miljard aan spaartegoeden. Pas daarop minus een half procent toe als zijnde de kosten daarvan en dan heb je wel een goed idee waarom deze kwestie met de dag belangrijker wordt.”

    Bankensector onder druk

    Commerzbank verwacht dit jaar minder winst te maken dan vorig jaar, mede als gevolg van het beleid van de centrale bank. Het aandeel van de bank staat al langer onder druk, net als dat van veel andere Duitse banken. De gehele Duitse bankensector heeft last van negatieve rente, omdat hun verdienmodel afhankelijk is van het binnenhalen spaartegoeden. Dat is door het rentebeleid van de centrale bank niet meer interessant.

    Volgens Engels moet er een nieuwe discussie gevoerd worden over het rentebeleid van de centrale bank. Volgens hem heeft lage rente een positief effect op de consumptie en de investeringen, maar brengt negatieve rente veel ongewenste bijwerkingen met zich mee. Mensen worden daardoor onzeker over hun spaargeld en hun pensioen, waardoor ze juist meer gaan sparen en de hand op de knip houden. Daarmee schiet het beleid van de centrale bank haar doel voorbij.

    Commerzbank kwam deze week met een winstwaarschuwing. De bank verwacht dit jaar minder winst te maken als gevolg van het rentebeleid van de centrale bank en als gevolg van een herstructurering. De bank wil op termijn kosten besparen door te snijden in het aantal arbeidsplaatsen.

    Wanneer zijn wij in Nederland of België aan de beurt?

  • Giustra: “Goud aan explosieve fase begonnen”

    Bron: Slim beleggen

     

    Beste belegger,

    We proberen u al enkele maanden, zelfs jaren, te overtuigen dat goud in nieuwe, grote bull market zit.

    Sinds de bodem hameren in 2016 hameren we er hard en onophoudelijk op. We riskeerden zelfs een deel van ons bedrijf, door het Goud & Zilver Rapport met verlies te verkopen.

    Enkel om u te overtuigen dat de bodem geplaatst was, en dat u de goudmijnaandelen niet moest verkopen. Dat was enkele jaren geleden immers het sentiment: goud zat al jaren in de hoek waar de klappen vielen, en goudmijnaandelen moesten diep door het stof.

    Nu, enkele jaren later, zitten onze abonnees comfortabel in hun zetel:

    • Goud steeg van 1.050 USD naar 1.500 USD per ounce.
    • De HUI-index (goudmijnaandelen) verdubbelde van 100 punten tot 200 punten.

    Allemaal goed nieuws, en toch blijven we op dezelfde nagel slaan.

    De grote beweging in de goudmarkt moet nog komen, en we hebben een zeer sterk vermoeden dat als de goudprijs boven 2.000 USD kan uitstijgen, dat we een explosieve rally zullen zien.

    Dat klinkt voor de gemiddelde belegger vandaag nog allemaal als BS. Ze houden graag vast aan hun traditionele aandelen, en laten goud links liggen.

    Dat vinden wij vooral ‘Niet-Zo-Slim-Beleggen’.

    Want u hoorde het al vaker van ons: niet of-of, maar en-en. Zo moet je beleggen: activa combineren!

    Gooi die oogkleppen af, en stel je vermogen open voor onverwachte uitkomsten.

    Gelukkig zijn we niet meer alleen in ons denkbeeld.

    We lazen een erg interessant interview van Frank Giustra over de goudmarkt. Giustra is miljardair, en je hoort nooit echt veel van hem in de media. Hij zoekt de publiciteit nooit op.

    Giustra is een bijzondere belegger. Hij maakte zijn fortuinen met diverse investeringen. Hij is kind aan huis in de mijnbouwsector, en maakte een geweldige klepper door zijn bedrijf Wheaton River Minerals te verkopen aan Goldcorp in 2005.

    Maar Frank is geen goldbug, zoals velen in de sector. Hij is een nuchtere investeerder, die zoekt naar uitzonderlijke kansen. Zo was hij bijvoorbeeld ook de oprichter van Lionsgate, het filmproductiehuis achter kaskakers zoals de Twilight saga, The Hunger Games of Bladerunner.

    Ook heeft hij een muziekstudio met bekende artiesten zoals Robin Thicke, of heeft hij belang in de grootste leverancier van olijfolie. En ga zo maar door…  Giustra is van vele markten thuis.

    En dat is precies hoe wij ook graag beleggen. We bijten ons wel vast in bepaalde onderdelen, maar zijn niet blind voor al de rest. Want zo mis je mogelijk de grootste kleppers in je leven.

    OK, terug naar de boodschap van Giustra. Volgens deze indrukwekkende belegger staat goud voor z’n derde, en tevens finale fase van de seculaire stijging.

    De eerste fase was de initiële periode, die begon met het uiteenspatten van de technologiebubbel in 2000. En duurde tot 2007, het moment waarop de volgende crisis losbarstte.

    Maar die crisis vormde ook meteen de smeerolie voor goud om de tweede stijgingsfase in te gaan. Met een hoogtepunt in 2011.

    Na een periode van meer dan 5 jaar pauze, is de goudmarkt eindelijk klaar om aan z’n derde en finale fase te beginnen.

    “Toen ik hoorde dat de Fed pauzeerde met haar renteverhogingen, wist ik hoe laat het was. De aangekondigde normalisering van het monetaire beleid bleek slechts een schijnvertoning. Voor mij was dit het echte signaal dat er geen weg meer terug is, en dat de goudmarkt hiervan opnieuw zou gaan profiteren.”

    Voor Giustra is het al lang zo klaar als een klontje: de monetaire beleidsmakers kunnen geen kant meer op. Het is steeds meer en meer toegeven op monetair vlak, dat is hoe de mens nu eenmaal in elkaar zit, aldus Frank. Tot het eens ophoudt en een monetaire herstructurering op mondiaal vlak zal worden doorgevoerd. Maar dat zal gepaard moeten gaan met heel veel pijn, volgens Giustra.

    De miljardair draait niet rond de pot. Wie nu geen goud in z’n vermogen heeft, is onverantwoord bezig voor zichzelf en z’n naasten. Naast een stuk fysiek, investeert hij zijn eigen middelen vooral in goudmijnaandelen.

    Met name de Midtiers en Juniors in dit segment. Kijk, en daarom begrijpen we iemand zoals Giustra zo goed. Hij laat de Majors liever links liggen, omdat daar geen of onvoldoende potentieel zit.

    Hij rekent erop dat de volgende fase voor goud zeer explosief kan gaan worden. Hij verwacht – net als wij – dat het dak er volledig af kan, eens goud boven z’n vorige top uitstijgt.

    Hij verwacht dan opnieuw erg gekke dingen te zien, vooral  in de goudmijnsector. Dat is ook niet zo aparte voorspelling, geeft hij toe, want met al het (nieuwe) geld in de wereld, is de sector wel erg klein.

    Explosieve koersreacties zullen eerder dagelijkse kost worden.

    Alsof Frank onze gedachten kan lezen. 🙂

    Toch heeft Giustra ook een waarschuwing klaar aan het adres van beleggers. “Ga niet als een kip zonder kop deze aandelen kopen. Dit is een zeer moeilijke en soms gevaarlijke business.”

    Dat mag je gerust letterlijk nemen. Want mijnbouw en exploratie zijn een zeer zware stiel. Jaarlijks sterven er honderden, zo niet duizenden, in deze sector. Bovendien herbergt de sector ook heel wat charlatans en andere oplichters.

    Je moet daarom erg goed onderlegt zijn, om de juiste aandelen te vinden.

    Dat is precies de reden waarom we met Slim Beleggen ooit het Goud & Zilver Rapport zijn begonnen. We zagen dat het dermate ingewikkeld was om de juiste goudmijnaandelen te vinden, dat je er simpelweg aparte analisten op moest zetten, om succesvol te zijn.

    Experts die constant de wereld rondreizen, op zoek naar nieuwe vondsten of verhalen, die  de sites zelf bezoeken en onderzoeken. Of die de belangrijke congressen bezoeken, om de sfeer te proeven en management het vuur aan de schenen te leggen.

    Dat is wat ons team bij het Goud & Zilver Rapport constant doet. En ze hebben inmiddels een jarenlange staat van dienst, die je nergens anders kan vinden.

    Al zeker niet in de Nederlandse taal geschreven!

    Ook wij kunnen ons volledig in het verhaal van Giustra vinden. We denken dat goud voor een heel grote beweging staat, die het meerdere jaren kan gaan uitzingen.

    We zullen grote kleppers gaan maken met het Goud & Zilver Rapport, want we zitten op de beste goudmijnaandelen in de sector.

    Profiteer ook van het aanstaande explosieve koersgeweld in goud en zilver. Maar denk eraan, laat ook de overige sectoren niet links liggen.

    Wees een echte Slimme Belegger, geen wanna be!

  • Wereldbank: “Goud naar de 1.600 dollar per ounce”

    Bron: Kitco

     

    Beleggers mogen verwachten dat de stijging van de goudprijs aan zal houden, zeker wanneer onzekerheid de markt blijft domineren, aldus de laatste voorspelling van de Wereldbank.

    In een rapport dat dinsdag werd gepubliceerd gaf het instituut aan dat ze verwacht dat de goudprijs volgend jaar met 5,6 procent gaat stijgen. Er wordt daarmee een koers verwacht rond de 1.600 dollar per ounce.

    Uit het rapport: “The risks to the precious metals price outlook are on the upside and reflect heightened uncertainty and weak growth prospects of the global economy”

    De goudprijs zag afgelopen derde kwartaal al een stijging van 12,6 procent, waarbij de koers steeg naar het hoogste niveau in zes jaar tijd.

    Volgens de Wereldbank is de toegenomen vraag naar goud vooral afkomstig door de aankopen van centrale banken, de toegenomen interesse van beleggers in goud-ETF’s en de verkoop van sieraden, voornamelijk in India.

    De verwachting is dat goud het best presterende edelmetaal gaat zijn, zeker ook omdat andere edelmetalen als platina en zilver afhankelijk zijn van de industriële vraag, die volgens hen tegen gaat vallen.

    Toch voorziet zij ook voor zilver volgend jaar een stijging van 4,9 procent, waarbij de prijs richting de 19 dollar per ounce stijgt.

    De analisten verwachten dat de koperprijs volgend jaar 2,3 procent gaat stijgen na een daling van 8 procent dit jaar. De edelmetalen zullen het daarbij volgend jaar beter doen dan andere metalen, aldus de analisten bij de bank.

    Volgens Gerald Celente zijn er steeds meer gevestigde instituten, zoals een Wereldbank en een IMF, die waarschuwen voor een volgende recessie.

    Celente is een Amerikaanse trendvoorspeller, uitgever van Trends Journal, bedrijfsadviseur en auteur die voorspellingen doet over financiële markten wereldwijd.

    Hij meent dat het belangrijke indicatoren zijn dat mogelijk een “catastrofale recessie” in aantocht is. De enige manier om je daar tegen in te dekken is het aanhouden van goud, aldus Celente.

  • Gold still stuck in a range

    Bron: IG

     

    The bounce in the gold price has stalled below $1515 once again, although given the sharp move higher over the past week the rally may not yet be defeated.

    A close above $1520 opens the way to $1535 and on to $1557. If the $1480-$1515 range holds then we may see a retracement back to the bottom end of the range. Friday’s dip to $1505 did manage to find buyers.

    WTI picks up momentum

    Friday’s surge in the WTI price has done much to revive the market’s bullish view. A higher low at $54.00 has been established, and a fresh push to $56.85 would allow the price to attempt to establish a new higher high.

    Above the 200-day simple moving average (SMA) at $57.31, the price heads towards $59.40. Intraday pullbacks towards $54.50 may find buyers.

  • FYSIEK GOUD OF GOUDMIJNEN?

    Bron: Goudstandaard

     

    Wilt u beleggen in goud? Dan zijn er verschillende opties om te overwegen. U kunt fysiek goud kopen in de vorm van munten en baren, maar u kunt ook beleggen in goudmijnen. En binnen de goudmijnsector kunnen we ook nog het onderscheid maken tussen de grote producerende goudmijnen en de zogeheten juniors en exploratiebedrijven. Dit zijn bedrijven die nog niet veel goud produceren, maar die wel veel potentie hebben om te groeien.

    Als belegger moet u de afweging maken tussen risico en rendement. Een belegging in fysiek goud brengt veel minder risico’s met zich mee dan een belegging in een goudmijn, maar daar staat tegenover dat een goudmijn potentieel veel meer rendement oplevert. Men spreekt ook wel van een hefboom op de goudprijs, omdat de winstmarge bij een stijging van de goudprijs veel sneller toeneemt. Een kleine verandering in de goudprijs heeft dus veel meer impact op de winstgevendheid van een goudmijn dan op de waarde van gouden munten of goudbaren.

    GOUD VERSUS GOUDMIJNEN

    Een goudmijn lijkt dus een hefboom op de goudprijs, maar dat is niet het volledige verhaal. De waarde van een goudmijnaandeel wordt ook door externe factoren beïnvloedt, zoals de personeelskosten, productiekosten en het risico van natuurrampen. Ook vormt de overheid een tegenpartij risico, omdat goudmijnen een vergunning moeten hebben. Daarvoor betalen mijnen een bepaald bedrag aan de overheid, zogeheten royalties. Ook kan de overheid bepaalde eisen stellen aan de milieubelasting van een goudmijn, wat kosten met zich meebrengt.

    Beleggen in goudmijnen is dus veel risicovoller dan een belegging in fysiek goud. En dat blijkt ook wel als we de koersontwikkeling van de laatste jaren bestuderen. Sinds eind 2009 is de waarde van goud in dollars met ruim 30% gestegen, terwijl de waarde van goudmijnaandelen bijna halveerde. Vanaf de top daalde de goudprijs in deze periode met maximaal 45%, terwijl de grote goudmijnen (GDX) vanaf de top 79% van hun waarde verloren. De zogeheten juniors (GDXJ) deden het nog slechter met een maximale daling van 88% vanaf de top.

    Beleggen in goudmijnaandelen levert een beter rendement op wanneer de goudprijs stijgt, maar daar staat een veel hoger risico tegenover. Zelfs met dividend deden goudmijnen het op de langere termijn minder goed dan het goud zelf. Daar komt bij dat fysiek goud geen tegenpartij risico kent. Zoekt u een alternatief voor spaargeld en wilt u weinig risico nemen? Dan verdient een belegging in fysiek goud de voorkeur. Ook lijkt dit voor de langere termijn de meest veilige keuze.

    Bent u bereid meer risico te accepteren, dan kunnen goudmijnaandelen interessant zijn. Historisch gezien stijgt de waarde van de goudmijnaandelen in een opwaartse markt namelijk sneller dan de goudprijs zelf. Dat was ook de afgelopen jaren het geval, zoals onderstaande grafiek laat zien. Sinds begin 2016 is de goudprijs in dollars met bijna 38% gestegen, terwijl de goudmijnaandelen in dezelfde periode bijna verdubbelden.