Marketupdate

Categorie: Nieuws

  • Britse huizenprijzen weer net zo hoog als in 2006

    De huizenprijzen in Groot-Brittannië zijn gestegen tot het hoogste niveau in bijna zeven jaar tijd, wat grotendeels toegeschreven kan worden aan de lage rente en de stimulerende maatregelen van de overheid en de Britse centrale bank. De Britse huizenprijsindex steeg van 37 in juli naar 40 in de maand augustus, de hoogste score sinds november 2006. De indicator die de totale vraag in de markt meet steeg in augustus naar recordhoogte, terwijl de verwachting van de huizenprijzen in de nabije toekomst steeg naar het hoogste punt sinds 2002.

    De stijgende huizenprijzen worden, net als in Nederland een paar jaar geleden, gedreven door een toenemende hypotheekschuld. De centrale bank heeft met haar ‘Funding for Lending’ programma meer goedkoop krediet beschikbaar gesteld aan de markt, wat een prijsopdrijvend effect heeft op de woningmarkt van Groot-Brittannië. Volgens minister van Financiën George Osborne wordt de huizenmarkt geholpen door meer goedkope kredieten, terwijl de oppositie vreest voor een bubbel op de woningmarkt.

    Genoeg kopers

    “Het is niet verrassend dat meer en meer mensen van plan zijn hun woning te verkopen”, aldus Peter Bolton King van de Royal Institution of Chartered Surveyors. “Er zijn kopers te vinden en de prijzen stijgen. Voor iedereen die wil verhuizen is dit het goede moment om dat te doen. Wat we niet hopen te zien is dat de prijzen zo ver stijgen dat huizen onbetaalbaar worden”. De markt verwacht de komende twaalf maanden een prijsstijging van 2,2% en voor de komende vijf jaren een jaarlijkse stijging van 4,4%. Toen dit onderzoek aan het begin van het jaar werd uitgevoerd kwamen er nog percentages uit rollen van respectievelijk 0,6 en 3,4 procent.

    De index die het aantal potentiële huizenkopers in Groot-Brittannië peilt liet in augustus ook een forse stijging zien. Het cijfer kwam uit op 45, veel hoger dan het cijfer van 37 in de maand juli. Een positief cijfer betekent dat meer makelaars een stijging zagen in de vraag dan een daling. Dat correspondeert ook de verhouding tussen het aantal verkochte woningen en de beschikbare woningvoorraad. Die is in Groot-Brittannië inmiddels ver beneden het langjarig gemiddelde gezakt. Dat gemiddelde zal vanzelf gevonden worden door een toenemend aanbod van woningen of door een afnemende vraag. Beide laten zich sterk sturen door de huizenprijzen en de beschikbaarheid van kredieten. Daar hebben we in ons land ervaring mee.

    Stimuleren

    De Britse regering heeft voor volgend jaar 130 miljard aan garanties opzij gezet, met als doel de woningmarkt verder te stimuleren. Het help-to-buy programma dat in april werd opgestart heeft ook al een bijdrage geleverd aan de verkoop van nieuwe woningen, zo schrijft Bloomberg. Halifax, de grootste hypotheekverstrekker van het land, zei afgelopen week dat de huizenprijzen voor de zevende maand op rij gestegen waren in augustus en dat ze de rest van het jaar waarschijnlijk zullen blijven stijgen.

    Prijsexplosie

    Marketupdate verzamelde data van de huizenprijzen in Groot-Brittannië over de afgelopen zestig jaar. De grafiek laat zien dat de prijsinflatie al begon in 1971, toen Nixon de sluizen openzette voor bijna onbeperkte geldcreatie. De tweede explosie begon in 1995 en bracht de huizenprijzen in tien jaar tijd van £50.000 naar meer dan £180.000. In Nederland staat de huizenprijzen inmiddels al 20% onder de top, maar in het Verenigd Koninkrijk is er nog amper sprake geweest van een prijsdaling.

    Gemiddelde huizenprijzen Verenigd KoninkrijkGemiddelde huizenprijzen Verenigd Koninkrijk

  • Video: Fractalen en de kunst van ruwheid

    Deze video toont een presentatie van wiskundelegende Benoit Mandelbrot. Op opvallend heldere manier zet Mandelbrot de extreme complexiteit van ruwheid neer en beschrijft hij hoe zijn fractale wiskunde orde schept in complexe structuren. Mandelbrot heeft deze fractale wiskunde tevens gebruikt om de financiële markten te analyseren. In zijn boek ’the misbehaviour of financial markets’ blijken financiële markten veel risicovoller dan op het eerste gezicht het geval lijkt.

  • Tweet van de dag (9 september 2013)

    Omdat een beetje goed nieuws ook wel prettig is….

  • De belegger zit stil

    De volgende grafiek van beleggingsspecialist Karel Mercx (@KarelMercx) laat zien dat steeds meer beleggers op hun plek blijven zitten. Het handelsvolume op de beurzen in de Verenigde Staten is de afgelopen jaren – afgezien van een korte piek in 2010 – alleen maar verder gezakt. Op dit moment is het verhandelde volume in Amerikaanse aandelen bijzonder laag, lager dan het de afgelopen jaren is geweest.

    Is het stilte voor de storm? Of zitten beleggers vandaag de dag massaal in passieve indexfondsen en trackers, omdat actief vermogensbeheer doorgaans minder rendement oplevert?

    Aantal transacties op de beurs daalt

    Aantal transacties op de beurs daalt (Bron: Twitter)

  • Goud verhuist met tonnen tegelijk van Zwitserland naar Hong Kong

    We wisten al dat de Chinezen veel goud kopen en dat ze dit jaar mogelijk voor het eerst de mijlpaal van 1.000 ton goud zullen doorbreken. Maar waar komt al dat goud vandaan? Onderzoek van Koosjansen leert ons dat een aanzienlijke hoeveelheid edelmetaal in Zwitserland op het vliegtuig wordt gezet voor een enkele reis richting Hong Kong. Uit de laatste data van het Chinese bureau voor de statistiek maakte hij de volgende grafiek, die de totale transactievolumes tussen Zwitserland en Hong Kong weergeven.


    In 2010 haalde China voor het eerst sinds jaren weer goud uit Zwitserland. In 2011 en 2012 werden de aankopen verder opgeschroefd, maar die vallen compleet in het niet met wat er dit jaar gebeurd is. De Chinezen kopen de Zwitserse goudkluis leeg en lieten dit jaar al 465 ton overvliegen, waarvan 91 ton in juli.

    Zwitserland fungeert voornamelijk als doorvoerhaven voor fysiek goud. Onlangs werd duidelijk dat Groot-Brittannië dit jaar al 817 ton goud heeft geëxporteerd, waarvan het grootste gedeelte rechtstreeks naar Zwitserland werd overgebracht.

    Export goud van Zwitserland naar China

    Export goud van Zwitserland naar China (Bron: Koosjansen)

  • Polen zet streep door staatsobligaties pensioenfondsen

    De Poolse regering zet een streep gezet door haar staatsobligaties in handen van private pensioenfondsen. De fondsen moeten de staatsobligaties overdragen aan de regering, die de schuldverplichting vervolgens onderbrengt in een publiek pensioenfonds. Met deze maatregel brengt Donald Tusk, de premier van Polen, de staatsschuld met 8 procentpunt omlaag. Polen, de grootste economie van Oost-Europa binnen de EU, heeft net als veel andere landen in Europa last van de crisis. De toenemende publieke schuldenlast verhindert een volgende sprong voorwaarts, zo verklaarde de premier. “Het private pensioensysteem draait voor een gedeelte op een groeiende staatsschuld en is erg kostbaar gebleken”, zo voegde hij toe in een persconferentie.

    Door de vertraging van de Poolse economie groeide het begrotingstekort de afgelopen maand met 16 miljard zloty (€3,75 miljard) naar 51,6 miljard zloty (€12,08 miljard). Dat is problematisch, aangezien kredietbeoordelaar Fitch op 23 augustus nog waarschuwde voor een verminderde kredietwaardigheid van het land. De rente op Poolse 10-jaars staatsobligaties steeg naar 4,79%, het hoogste niveau sinds oktober 2012.

    Herziening pensioenstelsel

    De Poolse regering streeft naar een herziening van het pensioenstelsel dat stamt uit 1999. Momenteel zijn er veertien privaat beheerde pensioenfondsen onder het verplichte pensioenstelsel, fondsen die gezamenlijk 281 miljard zloty beheren. In dat lijstje staan ook pensioenfondsen die beheerd worden door ING en Aegon. Daarvan bestond eind juli ongeveer 111,4 miljard uit aandelen en 121,2 miljard uit obligaties, zo blijkt uit data van de Poolse toezichthouder. Deze fondsen moeten alle staatsobligaties overdragen naar een soort staatspensioen, waarmee de staat controle krijgt over 51,5% van alle pensioenbesparingen. De private pensioenfondsen, die dus 48,5% van de besparingen beheren, zullen hun focus verschuiven van staatsobligaties richting bedrijfsobligaties. Ook mogen ze bepaalde normen met betrekking tot het rendement loslaten.

    Door de staatsobligaties over te zetten van private naar publieke pensioenvoorzieningen stijgt het percentage van de totale staatsschuld in buitenlandse handen, zo verklaart econoom Rafal Benecki van ING per email tegenover Bloomberg. “Daardoor werken [private] pensioenfondsen niet langer als schokdempers. De relatieve blootstelling van de Poolse schuldmarkt aan buitenlandse investeerders zal toenemen”. Het percentage van de Poolse staatsschuld in buitenlandse handen stijgt door deze confiscatie van 36 naar 45 procent.

    Polen moeten binnen drie maanden kenbaar maken of ze voor hun pensioen willen blijven sparen via een privaat fonds of via het staatsfonds. Wie kiest voor het staatspensioen zal in de toekomst zijn of haar pensioenverplichting ook moeten betalen aan de staatskas. De Poolse pensioenfondsen waren “diep teleurgesteld” door deze aanslag op de private pensioenen. Ze betwijfelen de wettelijke rechtvaardiging voor het confisqueren van de staatsobligaties.

    Is uw pensioen nog veilig? Kan dit ook in Nederland gebeuren?

    poolse-zloty

    Poolse regering zet streep door staatsobligaties bij private pensioenfondsen.

  • Goud en zilver report (Week 36)

    De afgelopen week bereikte goud het hoogste niveau in drie maanden tijd, terwijl zilver even het niveau van eind april evenaarde. Sinds het dieptepunt van eind juni zijn de prijzen van goud en zilver met respectievelijk 14,7 en 27,6 procent gestegen.

    Afgelopen week bleef de goudprijs netto vrijwel onveranderd, de koers steeg met een halve euro naar €1.056,05 per troy ounce (+0,05%). Zilver deed het een stuk beter dan goud en steeg de afgelopen week van €571,88 naar €581,91 per kilo, een koerswinst van 1,75%. De afgelopen vier weken deed zilver het bijna iedere week beter dan goud. Alleen vorige week was goud meer in trek, mogelijk het gevolg van de oplopende spanningen in Syrië.

    In dollars zakte de goudprijs van $1.395,41 naar $1.391,67 per troy ounce (-0,26%), terwijl de zilverprijs in deze valuta steeg van $23,53 naar $23,85 (+1,36%). Het verschil in rendement tussen goud in euro’s en dollars wordt verklaard door de sterkere dollar, de EUR/USD wisselkoers zakte afgelopen week van $1,3236 naar $1,3180 (-0,42%).

    Volatiliteit

    Onderstaande grafieken laten zien dat de prijzen van beide edelmetalen gedurende de week sterk fluctueerden. Dat is voornamelijk toe te schrijven aan de publicatie van macro-economische cijfers. Vrijdag kreeg de goudprijs een impuls door een matig banencijfer. Het werkloosheidspercentage daalde, voornamelijk omdat er opnieuw Amerikanen uit de statistieken vielen. De participatiegraad blijft ongekend laag, een teken dat er nog geen herstel is op de arbeidsmarkt.

    Goudprijs per troy ounce

    Goudprijs in € per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

    Zilverprijs per kilo

    Zilverprijs in € per kilo (Bron: Goudstandaard)

    China koopt opnieuw goud

    Deze week werden de laatste Chinese importcijfers naar buiten gebracht, waaruit bleek dat de Chinezen nog steeds belangstelling hebben voor goud. In juli importeerde het land 113 ton goud, waarmee de cumulatieve import over de eerste zeven maanden van 2013 uitkomt op 607 ton goud. Dat is meer dat de totale Chinese import van goud over heel 2012!

    Cumulatieve goudimport China

    De cumulatieve import van goud overstijgt het cijfer van vorig jaar (Bron: Koosjansen)

    GLD

    Cijfers van het SPDR Gold Trust laten zien dat de goudvoorraad van het GLD fonds de afgelopen week nagenoeg gelijk gebleven is op ongeveer 920 ton. Het laat zien dat beleggers weer meer belangstelling hebben voor de aandelen van het fonds, maar dat ze nog niet massaal instappen. Pas als de premie van GLD ten opzichte van de goudprijs oploopt zullen banken weer goud naar het fonds brengen om nieuwe aandelen uit te kunnen geven.

    GLD voorraad stabliseert

    Goudvoorraad in GLD stabiliseert

    Backwardation voorbij?

    De backwardation in de goudmarkt leek even voorbij te zijn, maar de laatste dagen zijn de lease rate van goud en de rente op de geldmarkt weer wat dichter bij elkaar gekomen. De laatste stand van zaken is uit de volgende grafiek af te lezen.

    Gold Forward Offered RatesGoud bijna uit backwardation…

  • Video: Hoe wordt geld gemaakt?

    Geld moet vertrouwen uitstralen en daarom doen de centrale banken hun best om het werk van vervalsers zo moeilijk mogelijk te maken. Deze documentaire laat zien hoe de Amerikaanse dollarbiljetten geproduceerd worden. Het gebruikte materiaal, het watermerk en het ontwerp van de portretten op de bankbiljetten, alle stappen worden met de grootste zorgvuldigheid uitgevoerd.

    Voor de goudliefhebbers: de makers van de documentaire hebben ook mooi beeldmateriaal van de goudkluis in de New York Fed!

  • Video: De fundamenten van Freegold

    Mogelijk bent u inmiddels al bekend met het concept van Freegold of mischien heeft de column “Goud is geen geld!” van afgelopen week uw interesse voor dit onderwerp gewekt. Hoe dan ook, over Freegold valt bijzonder veel te vertellen. Het is dan ook niet voor niets dat blogger FOFOA letterlijk honderden pagina’s heeft volgeschreven over de rol van goud en goud in het Freegold perspectief. En daarbij baseert FOFOA zich overigens weer op het werk van andere mensen, die jaren geleden op het USAGold forum hun gedachten over goud, geld en het financiële systeem uitwisselden.

    Freegold Foundations

    Omdat Freegold in de basis zo simpel – maar tegelijk zo allesomvattend – is, kan het voor de nieuwe lezers soms moeilijk om het overzicht te bewaren. Daarom laten we graag onderstaande video zien, die bondig de essentie van de Freegold theorie samenvat. In een video van meer dan een uur verkrijgt u mogelijk nieuwe inzichten over goud, geld en kapitaal.

  • Tweet van de dag (6 september 2013)

    Wie denkt dat tapering begint bij lagere werkloosheidscijfers mist het grotere plaatje…

  • Grafiek: Gecombineerde import goud in Hong Kong en China

    Koosjansen heeft deze week een aantal goudgrafieken samengesteld op basis van de laatste data van het Bureau voor de Statistiek van Hong Kong. Onderstaande grafiek laat zien dat de cumulatieve invoer van goud over 2013 inmiddels ongeveer 90o ton is, de helft meer dan het totale volume over heel 2012! Volgens de analyse van Koosjansen bleef 1/3 van het goud achter in Hong Kong, terwijl 2/3 deel werd doorgevoerd naar China.

    Cumulatieve import goud in China en Hong Kong

    Cumulatieve import goud in China en Hong Kong (Bron: Koosjansen.blogspot.nl)