Wat hier het verhaal is? Wij hebben geen flauw idee. Duidelijk is dat dit heel erg opmerkelijk is. Kijk en luister:
Via YouTube een passage uit de uiteenzetting door Lord Blackheath:
$15 TRILLION is equivalent to the the federal debt of the U.S. Treasury Department. Lord James of Blackheath has spoken in the House of Lords holding evidence of three transactions of 5 Trillion each and a transaction of 750,000 metric tonnes of gold and has called for an investigation.
I think there are three possible conclusions that may come from it. I think there may have been a massive piece of money laundering committed by a major govement which ought to know better and that it has effectively undermined the integrity of the British bank the Royal Bank of Scotland, in doing so. The second alteative is that a major American department has an agency that has gone rogue on it because it has been wound up and has created a structure out of which they are seeking to get at least 50 billion Euros as a payoff. And the third possibility is that this is an extraordinarily elaborate fraud which has not been carried out but which has been prepared in order to provide a threat to one govement or more if they don't pay them off. So there are three possibilities and this all needs a very urgent review.
My Lords, it starts in April and May of 2009, with the alleged transfer to the United Kingdom, to HSBC of a sum of 5 trillion dollars and seven days later, in comes another 5 trillion dollars to HSBC, and then 3 weeks later another 5 trillion. 5 trillion in each case. Sorry. A total of 15 trillion dollars is alleged to have been passed into the hands of HSBC for onward transit to the Royal Bank of Scotland and we need to look at where this came from and what the history of this money is. And I have been trying to sort out the sequence by which this money has been created and from where it has come from for a long time.
Dit verhaal heeft zoveel losse eindjes dat wij het verhaal niet aan elkaar geknoopt krijgen. Bovendien zijn bronnen en de documenten niet door ons op authenciteit te controleren. Wij houden het in ieder geval in de gaten want $15 biljoen verschijnt niet zo maar uit het niets. Komt u iets tegen? Wij lezen graag uw reactie.
Huizenprijs Nederland Rabotopman Piet van Schijndel stelt dat de huizenprijzen nog 10% te hoog zijn. Dat noemen wij “wishful thinking”. Tegen “onderinvestering” valt niet zo maar aan te vechten. Met een groeiend aantal hypotheken onder water is dit probleem niet binnen een paar jaar opgelost; we hebben Luigi Zingales' “Plan B” niet voor niets vertaald. Hoe dan ook is het geen prettig nieuws voor “huurders bij de bank” die met een hypotheek al 10-20% onder water staan.
Peter van Zadelhof legt in de uitzending van vanochtend op RTL-Z uit waar de berekening van Van Schijndel op gebaseerd is en komt met de cijfers uit 1995 om het arbitraire karakter van de “10% daling” uit te leggen:
Bron / Kijk naar de hele toelichting van Peter van Zadelhof bij RTL-Z.
Terwijl de huizenprijs maar blijft dalen, zijn er steeds meer huishoudens die de berg van achterstallige rekeningen ziet groeien: “700.000 huishoudens konden in 2011 niet alle rekeningen betalen”.
Honderdduizenden kunnen rekeningen niet betalen (RTL-Z)
Europeesnoodfonds I am with Germany, Stupid! Alle gekheid op een stokje daargelaten, maar dit is Endgame en de VS is er alles aan gelegen om het IMF de centrale bank van overheden te laten worden. Dat is niet in het Europese belang. Duitsland is gelukkig groot genoeg om dit zolang mogelijk tegen te houden en terecht. Waarom? Als het IMF onze schulden koopt, wie financiert dan de Europese soevereiniteit? Niet iedereen is wakker want dit punt wordt maar niet uitgelegd: het IMF is géén oplossing. Het enige dat het IMF in theorie zou kunnen doen is “SDRs” printen.
Big Bazooka in zicht bij G20 in Mexico (Telegraaf)
Quote: “De Duitse minister van Financiën Wolfgang Schäuble liet weten dat Europa ''in de loop van maart'' een beslissing neemt over de eventuele ophoging.”
Kijk, dat is een minister die kan klaverjassen. Hij legt onder de opgevoerde groepsdruk niet zijn beste kaarten op tafel en bewaart zijn troeven.
Lees ook: “G20 to Europe: show us the money” (Reuters)
Griekenland.. Om de spanning erin te houden, de druk op Griekenland op te voeren en omdat geopolitieke ontwikkelingen Europa wel eens kunnen noodzaken om de stekker eruit te trekken..
Jan Kees de Jager verkijkt zich op tempo waarmee het geld door het gat in onze gecollectiviseerde hand stroomt..
De Jager: Griekenland betaalt Nederland €140 mln minder rente (FD)
Het probleem van Griekenland? Als zelfs de parlementariërs hun geld doorsluizen naar het buitenland? Wat moet je dan als Griek doen? Ongelooflijk..
Griekse parlementariërs sluizen privé-vermogen naar buitenland (FTM)
Apple.. Doorgaans verschil ik van inzicht met Jan Dwarshuis, maar als het op Apple aankomt, kunnen we elkaar een hand geven. Als MacBook gebruiker ben ik fan van de producten van Apple; (het is echt briljant) maar gezien de koersontwikkeling van het aandeel Apple, de hedge fund community die nagenoeg allemaal een positie hebben, het overwegende “buy” advies en een compleet haperende economie: recept voor grote verliezen..
ACTA Vers van de pers: Nederland stelt ondertekenen ACTA uit. Onze suggestie aan het kabinet: kies voor een definitief afstel. Als Den Haag zich zou inlezen in de Nederlandse geschiedenis wat betreft patenten, copyrights en andere vormen van exclusiviteitsrechten (lees: monopolierechten), dan kan men weten dat Nederland samen met Zwitserland altijd een liberaal beleid heeft gevoerd en dergelijke mercantilistische verboden om kennis vrij te mogen gebruiken lange tijd buiten de wet heeft gehouden. Heel simpel gesteld, onthoudt het volgende: Intellectueel eigendom van de één is intellectueel vreemd vermogen voor alle andere mensen op deze aarde.
Een geruststellende quote:
Europees Hof Vorige week maakte de Europese Commissie bekend ACTA voor te leggen aan het Europees Hof. Deze instelling zal kijken of het verdrag in strijd is met Europese wetten en regels. Verhagen en Teeven hebben besloten deze beoordeling, die nog jaren op zich kan laten wachten, af te wachten.
“Gezien de lopende procedures zal het kabinet niet overgaan tot ondertekening totdat onomstotelijk vaststaat dat het verdrag in lijn is met de grondrechten.”
Lees het hele artikel: Nederland stelt ondertekenen ACTA uit (NU.nl)
Het monetaire en financiële stelsel is overleden In het rijtje analyses die uitlegt dat dit monetaire stelsel een overleden patiënt is:
IceCap Asset Management: Tug Of War (Keith Decker; Zero Hedge)
David Rosenberg Presents The Six Pins That Can Pop The Complacency Bubble (Zero Hedge)
Duitsland Het Duitse begrotingstekort is in 2011 gekelderd: nog slechts 1% van het BBP moet in de vorm van obligaties worden geprint om het begrotingstekort gefinancierd te krijgen. Duitsland geeft het goede voorbeeld, maar dat mag ook met de extreem lage rente die Duitsland moet betalen op haar leningen.
German Budget Deficit Plunges to 1 Percent of GDP (Spiegel)
De Duitse motor draait en dus kan men Duitse belastingbureaucraten missen. Duitsland zou bereid zijn om 160 belastingambtenaren naar Griekenland te sturen.
160 German Tax Collectors Volunteer to “Help” Greece (Mish)
Nieuw plan voor Amerikaanse hypotheeksecuritisaties? Een nieuw hypotheekplan in Amerika om tot één standaard te komen voor hypoteeksecuritisaties. In Amerika zoekt men een manier om de verborgen risico's van Fannie Mae en Freddie Mac te privatiseren. Mijn eerste reactie: de addertjes onder het gras gaan deze week nog aangewezen worden..
Mortgage plan seeks single securities platform (Financial Times)
Must read Heel, heel opmerkelijk als dit waar blijkt te zijn!
Ben Davies – Central Bank Buying Has Gold Shorts Trapped (King World News)
A picture says more than a thousand words Bron: A Simple Matter Of Slopes (Zero Hedge)
Banken: lagere bonussen, hogere vaste inkomens Bankier zijn is toch wel echt een vak apart. Het doet denken aan het bankiersgrapje: de 3-6-3 regel. Je trekt vreemd vermogen aan waarop je 3% betaalt, leent dat uit tegen 6%, en om drie uur sta je op de golfbaan. Laat de klant maar opdraaien voor de kosten..
European bank bonus cuts mask basic pay hikes (Reuters)
Geopolitiek. Iran levert geen olie aan Griekenland. Amerika stuurt meer marineschepen naar de Straat van Hormuz, en de oorlogstaal is van de tweede naar de derde versnelling geschakeld. We leunen even op Zero Hedge. Zij verzamelde de berichten uit de inteationale pers.
As Pentagon Sends Reinforcements To Straits Of Hormuz, Iraq Redux Looms (Zero Hedge)
Ook erg leuk, ook al moet ik bekennen dat ik in deze allesbehalve objectief ben: Maotje's 15 minutes of fame!! De “antidote du jour” is mijn oppaskat die erg stout tussen de stekken in mijn plantenbak was gekropen.. En ondanks dat zij Mao heet, ze kan niet “miauwen”. Zo lief!
Ronkende gitaren, je moet ervan houden. Persoonlijk vind ik hoe harder hoe beter.
Via BrasscheckTV:
“Ze … komen naar binnen met wapens, nemen een half miljoen dollar aan eigendommen in beslag, leggen onze fabriek stil, en ze hebben ons niet aangeklaagd voor wat dan ook,” zegt CEO Henry Juszkiewicz van Gibson, verwijzend naar de inval van augustus 2011 in zijn Nashville en Memphis fabrieken door agenten van de ministeries van Binnenlandse Veiligheid en Fish & Wildlife.
De inval van de FBI bij Gibson zou naar verluid betrekking hebben op het gebruik van een onjuiste tariefcode op geïmporteerd hout uit India, dat een schending zou zijn van de bestrijding van het anti-smokkel statuut dat beter bekend staat als The Lacey Act. De vraag is niet of het hout dat gebruikt wordt een 'bedreigd' houtsoort betreft, maar of het hout de juiste dikte en afwerking heeft voordat het hout wordt ingevoerd vanuit India. “India wil dat ruw hout niet wordt geëxporteerd zonder enige bewerking van arbeid in India”, aldus Juskiewicz.
Wij volgen dit al vanaf 2009 en het is te bizar voor woorden. Voor Gibson is het letterlijk “vechten tegen de bierkaai”..
De naam Grant Williams zal waarschijnlijk niet bij alle lezers bekend zijn, maar hij weet in twee presentaties van minder dan een kwartier haarfijn uit te leggen hoe een belegger vermogen kan vergaren door op het juiste moment over te stappen van de ene belegging naar de andere. Zijn strategie ten aanzien van beleggen is een bekende: “wees geduldig en sla op het juiste moment toe”.
In theorie klinkt het ontzettend simpel, maar er is maar een kleine groep van beleggers die daar de discipline voor op kan brengen. Het frequent heen en weer schuiven van geld van de ene naar de andere beleggingscategorie en het continu kopen en verkopen van aandelen kan de belegger een goed gevoel geven, maar de hoge transactiekosten en het probleem van verkeerde timing zorgen ervoor dat de rendementen van deze strategie op de lange termijn bijna altijd achterblijven op de buy-and-hold strategie.
In de eerste video laat Grant Williams zien hoe een belegger zijn vermogen kan laten aangroeien van iets meer dan $35 in het jaar 1970 tot ruim $224.000 in 2011, zonder daarbij tussentijds nieuw geld in te leggen. Door eerst jarenlang mee te liften op de bull market in goud, vervolgens geheel over te stappen op de Nikkei index, daaa alles te beleggen in de NASDAQ en vanaf 2000 weer in goud te stappen kan het belegde vermogen met slechts een handvol transacties aangroeien tot ruim 6.300x de originele inleg. Ook na correctie voor inflatie is dat een spectaculair rendement. Had een belegger gedurende de hele looptijd vastgehouden aan zijn goud, dan was zijn belegging, uitgedrukt in dollars, niet meer dan 50x over de kop gegaan. Een belegger die al sinds 1970 in de Dow Jones stapte en zijn positie vasthield tot op de dag van vandaag zou 13,5x zoveel dollars aan kapitaal hebben opgebouwd aan koerwinst en misschien dubbel zoveel als alle dividenduitkeringen opnieuw werden ingelegd.
Dit voorbeeld is misschien moeilijk in de praktijk te brengen, maar het laat wel heel goed zien hoeveel vermogen een belegger kan vergaren door op het juiste moment in een bepaalde beleggingscategorie te stappen er daar vervolgens jarenlang aan vast te houden. Grant Williams is van mening dat een rationele belegger in staat moet zijn om op het juiste moment uit een bepaalde beleggingscategorie te stappen, omdat de kenmerken van een bubbel reeds goed gedocumenteerd zijn en er op tijd signalen vanuit de markt én de maatschappij komen die aangeven dat de stijgende trend op zijn einde is gekomen.
Wanneer moet je uit goud stappen?
Er komt een moment waarop goud overgewaardeerd zal zijn ten opzichte van andere beleggingscategorieen. In de tweede video legt Grant Williams uit naar welke fundamentele factoren een belegger moet kijken om te kunnen bepalen of de markt voor goud nog steeds interessant is. Hij leunt daarbij op werk van John Embry, een goudanalist die al in 2003 een lijstje van fundamentals presenteerde die de goudprijs op kunnen drijven. Die lijst is opmerkelijk genoeg in 2012 veel actueler dan in 2003, waardoor we aannemen dat de goudprijs nog veel verder moet stijgen in de nabije toekomst. De lijst van fundamentals die positief zijn voor goud ziet er als volgt uit:
Een snel groeiende wereldwijde geldhoeveelheid
Het groeien van de hoeveelheid bezittingen op de balansen van verschillende centrale banken
Op wereldwijde schaal geld bijdrukken (de race naar de bodem)
Negatieve reele rente (lager dan de inflatie)
Centrale banken die geen goud meer aanbieden op de open markt
Een toenemende vraag naar goud door beleggers
Geopolitieke spanningen
Achter al deze punten, die in 2003 werden opgeschreven door Embry, kunnen we vandaag de dag met volle overtuiging een vinkje zetten. De fundamentals voor goud zijn, op basis van deze analyse, dus sterker dan ooit. Maar wanneer is goud niet meer de plek waar je als belegger wilt zitten? Grant Williams zet vijf indicatoren op een rij die bijzonder negatief zijn voor de goudmarkt. Die worden als volgt omschreven:
Centrale banken gaan de rente aanzienlijk verhogen
Centrale banken gaan hun monetaire beleid fundamenteel veranderen
Centrale banken wereldwijd stoppen met het aankopen van goud
Goudmijnaandelen worden verhandeld tegen extreem overgewaardere koersen (red: op basis van de koers/winst, koers/dividend of marktwaarde/boekwaarde verhouding verhouding)
Men noemt een neerwaartse beweging een 'correctie', ook als het in feite een ineenstorting is
De tweede video gaat verder ook in op de inverse relatie tussen de goudprijs en het dumpen van goud door verschillende centrale banken en de goudposities van de Westerse landen tegenover de nieuwe grootmachten als Rusland, India en China. Zeker het kijken waard!
Het moet erbij gezegd worden dat de volgende 55 statistieken een selectie zijn en dus waarschijnlijk niet het volledige verhaal kunnen vertellen. Datzelfde is net zo goed van toepassing op de cijfers die de overheid publiceert, al heeft laatstgenoemde er een handje van om de cijfers zodanig te presenteren dat ze beter lijken dan ze feitelijk zijn. Zo wordt de werkloosheid en de inflatie veel milder gerapporteerd dan deze feitelijk is, zoals de website Shadowstats.com van John Williams blootlegt.
De volgende statistieken worden allemaal onderbouwd met bronnen, die u terug kunt vinden in het originele artikel op The Economic Collapse Blog. De cijfers schetsen een economie waarin de koopkracht van met name de middenklasse en lagere klasse wordt aangevreten. Enerzijds door de inflatie en anderzijds doordat veel banen zich hebben verplaatst naar andere gebieden in de wereld, waar de lonen lager zijn en de werknemer minder bescherming geniet. Ook laten de statistieken zien hoe de kloof tussen rijk en arm is gegroeid in de laatste decennia. Verder valt uit de cijfers op te maken dat Amerikanen zich nog steeds diep in de schulden steken en steeds vaker afhankelijk zijn van de overheid. Hier volgt het overzicht, met alle credits aan The Economic Collapse Blog. Alle cijfers hebben betrekking op de situatie in Amerika.
Op dit moment zijn er meer dan 6 miljoen hypotheken met een betaalachterstand.
In januari 2012 zakten de huizenprijzen naar het laagste punt in tien jaar tijd.
In Florida betalen mensen nu bijna $6 voor een gallon brandstof (red: omgerekend met de wisselkoers van vandaag de dag is dat nog altijd maar€1,18 per liter, tegenover gemiddeld €1,80 in ons land).
Men kon midden in de jaren '90 gemiddeld 10 gallon benzine kopen (37,85 liter) voor minder dan één uur werk. Vandaag de dag levert één uur werk nog minder dan 6 gallon op (22,7 liter).
Ongeveer 43% van alle Amerikaanse gezinnen geeft meer geld uit dan er binnenkomt.
Volgens onderzoek van Gallup was de officiële werkloosheid in januari 8,3%, maar staat dit cijfer midden februari alweer op 9%.
Sinds het begin van 2010 is het percentage mensen uit de beroepsbevolking dat een baan heeft niet meer toegenomen. Het hangt nog steeds tussen de 58 en 59 procent.
Als je de complete beroepsbevolking zonder baan samenvoegt heb je een populatie met de omvang van het 68e grootste land in de wereld.
Toen Barack Obama president werd was de groep van 'langdurig werklozen' 2,6 miljoen mensen groot. Inmiddels is dat opgelopen tot 5,6 miljoen personen.
De gemiddelde duur van de werkloosheid klimt nog steeds en staat op een all-time high van meer dan veertig weken. (red: Gedurende de crisis in 1984 steeg de gemiddelde duur van de werkloosheid tot iets meer dan 20 weken)
Volgens Reuters zijn er naar schatting 23,7 miljoen Amerikanen zonder werk of met minder werk dan ze zouden willen en kunnen uitvoeren.
Er zijn nog eens 88 miljoen Amerikanen die in de categorie van beroepsbevolking vallen, maar die zijn gestopt met het zoeken naar werk. Dat is een all-time high.
Volgens CareerBuilder is maar 23% van alle Amerikaanse bedrijven van plan om in 2012 nieuw personeel aan te nemen.
In het jaar 2000 was 20% van alle banen nog afkomstig van de industriële sector, dat percentage is vandaag de dag teruggevallen tot slechts 5%.
De VS heeft ongeveer 50.000 banen per maand kwijtgeraakt in de industriële sector sinds China in 2001 toetrad tot de Wereldhandelsorganisatie (WTO).
Meer dan 56.000 fabrieken hebben hun deuren gesloten sinds het jaar 2001.
Volgens auteur Paul Osterman voert ongeveer 20% van alle volwassen Amerikanen werk uit met een salaris dat de armoedegrens niet overstijgt.
Gedurende de tijd dat Obama president was zijn de kosten van de zorgverzekering met 23% gestegen.
Een absoluut record van 49,9 miljoen Amerikanen hebben op dit moment geen enkele vorm van zorgverzekering, terwijl de werkgevers zich in de afgelopen elf jaar steeds meer hebben teruggetrokken als aanbider van zorgverzekering.
Volgens de New York Times leeft ongeveer 100 miljoen Amerikanen onder de armoedegrens of net daarboven.
De bedrijfswinsten staan op een all-time high. Tegerlijkertijd is het percentage Amerikanen dat leeft in extreme armoede ook gestegen naar een all-time high, aldus het U.S. Census Bureau.
De rijkste 1% van de Amerikaanse bevolking heeft meer vermogen en bezittingen dan de onderste 90% van de bevolking.
De armste 50% van alle Amerikanen maakt momenteel aanspraak op slechts 2,5% van alle materiele welvaart.
Het aantal kinderen in Califoië dat in armoede leeft is met 30% gestegen sinds 2007.
Volgens het National Centre for Children in Poverty leeft 36,4% van alle kinderen in de staat Philadelphia in armoede. In Atlanta is het 40,1%, in Cleveland 52,6% en in Detroit zelfs 53,6%.
Sinds Barack Obama is aangetreden als president is het aantal Amerikanen dat leeft van voedselbonnen gestegen van 32 tot 46 miljoen.
Met het vertragen van de economie is ook het aantal huwelijken gezakt. Volgens onderzoek van het Pew Research Center is maar 51% van alle Amerikanen boven de 18 jaar getrouwd. In 1960 was nog 72% van de volwassen Amerikanen getrouwd.
In 1984 was de gemiddelde waarde van het huishouden van iemand boven de 65 jaar 10x groter dan dat van een huishouden onder leiding van iemand jonger dan 35 jaar. Vandaag de dag is dat verschil opgelopen tot gemiddeld 47x.
In 37% van alle huishoudens die onder leiding staan van iemand jonger dan 35 jaar is het vermogen nul of negatief.
Na correctie voor inflatie lenen studenten ongeveer 2x zo veel als tien jaar geleden deden.
Volgens de Student Loan Debt Clock zal de studieschuld in de VS dit jaar de grens van 1 biljoen passeren.
Vandaag de dag leent 46% van de Amerikanen maandelijks bij via een creditcard.
Eén op de zeven Amerikanen gebruikt tenminste tien creditcards.
De gemiddelde rente op creditcards is gestegen tot 13,1%.
De huishoudens die schulden hebben op creditcards hebben gemiddeld voor $15.799 geleend.
Amerikanen hebben gezamenlijk voor in totaal $798 miljard tegoed aan creditcardmaatschappijen. Als men elke dag een miljoen dollar zou uitgeven en daarmee zou zijn begonnen in het jaar nul, dan zou men een dergelijk bedrag nog steeds niet bereikt hebben.
Het consumentenkrediet is sinds 1971 toegenomen met 1700%.
Ongeveer 70% van alle auto-aankopen wordt gefinancierd met hulp van een lening.
Van alle autoleningen wordt 45% verstrekt aan personen die worden aangemerkt als 'subprime'.
De hypotheekschuld als percentage van het BBP is meer dan verdrievoudigd sinds 1955 (red: In ons land is de hypotheekschuld ten opzichte van de economie in diezelfde periode ruim 5x zo groot geworden).
Volgens een recente studie van het BlackRock Investment Institute is de verhouding tussen de schulden van de huishoudens en het persoonlijke inkomen nu 154%.
Voor de koopkracht van $20 in het jaar 1970 heeft men vandaag de dag meer dan $116 nodig.
Toen Barack Obama president werd was de goudprijs ongeveer $850, dat bedrag is nu ruim verdubbeld tot een niveau van $1770 per troy ounce.
Het aantal Amerikanen dat geen 'federal income tax' betaalt is gestegen tot een all-time high.
Maar liefst 48,5% van alle huishoudens ontvangt een vorm van overheidssteun, terwijl dat percentage in 1983 nog onder de 30 lag.
De hoeveelheid geld die de regering rechtstreeks aan Amerikaanse huishoudens geeft in de vorm van subsidies en uitkeringen is met 32% gegroeid sinds Obama president is geworden.
Gedurende 2012 moet de Amerikaanse overheid bijna 3 biljoen aan schulden herfinancieren. Dat is ongeveer 1/5 van de officiële staatsschuld van iets meer dan $15 biljoen.
De Amerikaanse staatsschuld staat nu op 101% van het BBP.
De staatsschuld van de VS is op moment van schrijven $15,4 biljoen groot.
De staatsschuld is nu 22x zo groot als in de tijd dat Jimmy Carter president werd.
Tijdens het presidentsschap van Barack Obama heeft de Amerikaanse overheid meer schulden gemaakt dan alle presidenten van George Washington tot en met Bill Clinton gezamenlijk.
Als de overheid nu zou beginnen met het afbetalen van de schuld in een tempo van $1 per seconde, dan zou het nog 440.000 jaar duren voordat de hele staatsschuld was afbetaald (red: het aflossen van de staatsschuld is fysiek onmogelijk,omdat ons geldsysteem is gebaseerd op geldgroei. Er is meer schuld dan geld in onze economie, omdat de rente op elke lening niet wordt gecreëerd. Om alle schulden af te kunnen lossen moet er steeds meer geld in omloop worden gebracht via leningen, stimuleringsmaatregelen en monetaire verruiming, anders volgt een deflatoire depressie zoals in de jaren dertig).
Als Bill Gates zijn volledige vermogen zou overhandigen aan de Amerikaanse overheid zou dit het begrotingstekort slechts voor een periode van 15 dagen kunnen dekken voordat het volledige bedrag op is.
De Amerikaanse staatsschuld groeit elk uur aan met $150 miljoen. (red: Op een Amerikaanse bevolking van ongeveer 310 miljoen personen laat dat bedrag zich vertalen naar bijna $12 aan extra staatsschuld per Amerikaan per dag!)
In het jaar 1800 was de overheid verantwoordelijk voor slechts 2% van het BBP van de economie. In 2011 was de overheid goed voor 23,8% van de economie. Volgens de U.S. Comptroller generaal David M. Walker zal dit percentage groeien tot 36,8 in het jaar 2040.
Deze statistieken maken een aantal dingen heel erg duidelijk:
De kloof tussen rijk en arm wordt steeds groter, Amerika begint in dit opzicht op een ontwikkelingsland te lijken
De dollar is hard op weg om waardeloos te worden. De schuldenberg is zo groot en stijgt zo snel dat een andere uitkomst dan hyperinflatie moeilijk voor te stellen is.
De koopkracht van de Amerikaanse bevolking loopt hard terug door de stijgende prijzen, die het gevolg zijn van een geldsysteem dat alsmaar moet groeien en steeds meer geld in omloop brengt. Sinds de Federal Reserve is opgericht heeft de Amerikaanse dollar meer dan 95% van haar waarde reeds verloren. Vergelijkingen met de geldontwaarding in het Romeinse rijk leert ons dat het punt waarop de bevolking het geld niet meer vertrouwt nu erg dichtbij is.
Men kan met veel zekerheid stellen dat de huidige crisis veel estiger is dan alle voorgaande crisis die we gezien hebben sinds de depressie van de jaren '30.
Tot slot nog een aantal grafieken ter illustratie van de bovenstaande statistieken, want beelden maken vaak meer indruk dan woorden.
Aantal Amerikanen dat leeft op voedselbonnen (Bron: Mybudget360.com)
Gemiddelde duur van de werkloosheid. De stijgende lijn illustreert dat de economie nog steeds niet aantrekt en het 'stuwmeer' van werklozen nog steeds niet kleiner wordt (Bron: St. Louis Fed)
Het omgekeerde verband tussen de hoeveelheid dollars in circulatie en de koopkracht van elke dollar. Geld moet schaars zijn, anders is het niet meer waardevol (Bron: DollarDaze.org)
De Amerikaanse staatsschuld sinds 1940. Exponentieel of niet? Reken maar uit waar de staatsschuld over een aantal jaren op staat (Bron: Brillig.com)
De verlaten industrie in Detroit (Bron: Flickr.com)
Waar deze beleggingsexperts aan voorbij gaan is de rol die goud heeft als de ultieme reserve. Het is schaars, het aanbod groeit door mijnproductie elk jaar maar een klein beetje en juist omdat goud bijna nergens voor gebruikt kan worden blijft dat aanbod ook zo constant. Daar komt bij dat goud vrijwel onverwoestbaar is, dat veel mensen het mooi vinden en dat het heel makkelijk gevormd kan worden in muntstukken en sieraden en later weer even gemakkelijk en zonder verlies van goud omgesmolten kan worden. Goud is altijd bij ons, wat er ook gebeurt op de aandelen- en obligatiemarkten en ongeacht welke ramspoed ons eventueel te wachten staat in de toekomst. Goud kan niet failliet gaan en blijft altijd wat het is, daar kunnen zelfs de als veilig beschouwde aandelen, obligaties en zelfs het spaargeld op een bankrekening niet aan tippen. Bedrijven kunnen door verkeerde beslissingen te nemen of door veranderende voorkeuren van consumenten failliet gaan, landen kunnen besluiten hun staatsschuld niet meer volledig af te betalen en de obligatiehouders in de steek laten en geldsystemen die niet gedekt zijn door iets van waarde kunnen (en zullen) uiteindelijk waardeloos worden.
Tot zover het verhaal van goud versus aandelen, obligaties en andere 'papieren activa'. De eigenschappen van goud werden (misschien wel terecht) langdurig genegeerd door de beleggingswereld, omdat de economie sinds de crisis van de jaren '80 een zeer lange fase van sterke groei heeft gekend. Maar nu het economisch tegenzit en verschillende landen in een valuta-oorlog verzeild zijn geraakt beginnen steeds meer beleggers en spaarders de eigenschappen van goud te waarderen. Wie in 2001 een vooruitziende blik had en op de bodem goud had gekocht zag in de afgelopen tien jaar zijn belegging ruim 6x over de kop gaan. Terwijl de beurzen de afgelopen tien jaar netto niet veel van hun plaats zijn gekomen wist goud elf jaar lang te stijgen, gemiddeld zelfs met dubbele cijfers in alle belangrijke valuta.
Maar is goud daarmee ook al een bubbel geworden? De grafiek van de goudprijs over de afgelopen twintig jaar suggereert misschien van wel, maar het belangrijkste kenmerk van een bubbel is dat hele maatschappij erdoor gegrepen wordt. Niet alleen verschijnen er opeens veel meer 'deskundigen' die komen vertellen hoe goed het is om nog snel in te stappen, ook zijn er veel mensen die dat daadwerkelijk zullen doen.
Hoeveel mensen hebben vandaag de dag een deel van hun spaargeld of beleggingsportefeuille omgezet in goud? Dan Ameduri van Future Money Trends zocht het uit in het zuiden van Califoië, door verschillende argeloze voorbijgangers wat vragen te stellen over hun belegging in goud. Het resultaat was als volgt….
En wat doet Dan Ameduri zelf? Kitco vroeg het laatst aan verschillende bezoekers van het Califoia Resource Investment Conference, de plaats waar de mensen samenkomen die waarschijnlijk wel in goud en/of zilver beleggen en die zich in elk geval wel hebben verdiept in de fundamentals van beide edelmetalen. Bekijk ook onderstaande video…
Goud noteert op het moment van schrijven een verlies van 0,37% op $1773,63 per troy ounce. Uitgedrukt in euro’s noteert goud een verlies van 0,97% op €1330,18 per troy ounce.
Zilver noteert op het moment van schrijven een winst van 0,11% op $35,41 per troy ounce. Uitgedrukt in euro’s noteert zilver een verlies van 0,52% op €26,42 per troy ounce.
Zowel goud als zilver deden het vrijdag beduidend rustiger dan de dagen ervoor. Goud noteerde een klein verlies terwijl zilver nog een minimale winst wist te boeken. Over de gehele week gezien noteert goud een winst van bijna 3% en zilver maar liefst 6,5%. Een zwakke dollar en veel technisch support zijn de vooaamste redenen voor de forse winsten van afgelopen week.
Het gemengde resultaat van vrijdag voor zowel goud als zilver ligt in de trend van de inteationale beurskoeren die vrijdag ook rode en groene cijfers lieten zien. Vooralsnog zijn de beurskoersen en de edelmetalen sterk met elkaar gecorreleerd en moet er een sterke katalysator komen wil dit veranderen, een nieuwe ronde van geldontwaarding bijvoorbeeld.
Wat vrijdag volgens analisten een drukkende factor was voor de prijs van de edelmetalen, is winstneming door beleggers. Echter steeg de olieprijs wederom en dat is een positief signaal voor goud en zilver, hierdoor werden de verliezen beperkt. Tevens verloor de dollar, ondanks positieve Amerikaanse macro-economische cijfers, gisteren zo’n half procent tegenover de euro. Volgens analisten was het positieve nieuws al ingecalculeerd en had daarom weinig effect. De sterkere euro zorgde ervoor dat goud en zilver uitgedrukt in euro’s minder waard worden en daarom een groter verlies noteerden dan in dollars.
Ten slotte blijkt uit de wekelijkse rondvraag van Kitco onder experts op de goud- en zilvermarkt dat de verwachtingen voor volgende week positief zijn. Bijna 80% verwacht een stijging van de goudprijs en de $1800 wordt niet uitgesloten, deze (mentale) grens kan erg belangrijk zijn voor beleggers. Een correctie naar beneden is natuurlijk ook niet uitgesloten aangezien de goudprijs de laatste dagen veel winst heeft geboekt.
Op de termijnmarkt voor zilver kunnen handelaren contracten kopen en verkopen met beloftes om in de toekomst zilver te leveren. In deze markt wordt er veel meer zilver op papier aangeboden dan er feitelijk beschikbaar is, omdat veel handelaren op de termijnmarkt geen belangstelling hebben voor de levering van het metaal en gewoon willen speculeren op een koersbeweging en daar geld aan willen verdienen. Ze weten dat er met cash veel contracten afgehandeld kunnen worden, waardoor er bijna geen beperking is aan de hoeveelheid zilvercontracten die uitgeschreven kunnen worden.
De termijnmarkt voor zilver bepaalt de spotprijs, de prijs die wereldwijd als uitgangspunt wordt genomen voor het bepalen van de inkoop- en verkoopprijs van zilveren munten en baren. Op de termijnmarkt voor zilver doet zich het bijzondere fenomeen voor van een zeer sterk geconcentreerde shortpositie. De zakenbanken JP Morgan en HSBC hebben een dusdanig grote shortpositie in de zilvermarkt dat ze er belang bij hebben om de prijs laag te houden. Afgelopen week steeg de zilverprijs behoorlijk, waardoor er meer druk kwam te staan op de partijen aan de shortzijde van de markt. Om te voorkomen dat de stijgende zilverprijs meer speculanten aantrekt, en de prijs richting de $40 per ounce gaat, grepen niet nader gespecificeerde short partijen in. Waarschijnlijk is het het werk geweest van JP Morgan en HSBC, omdat die de slagkracht hebben om zulke enorme hoeveelheden contracten aan te bieden op de zilvermarkt.
Manipulatie in de zilvermarkt
Het aanbieden van een grote hoeveelheid zilvercontracten in een tijdsbestek van enkele minuten is normaal gesproken niet de manier om de beste prijs te krijgen voor de stukken. Dit gedrag past dus niet bij een rationele belegger of speculant, waardoor we sterk het vermoeden krijgen dat de short partijen een andere agenda volgen die erop gericht is de prijs van zilver te onderdrukken. Net als bij goud zien we van tijd tot tijd opvallend sterke correcties, die zich vaak concentreren rondom de publicatie van belangrijke macro-economische data of voorafgaand aan het aflopen van de optiecontracten op goud en zilver. Door de prijs te onderdrukken raken onvoorzichtige beleggers gefrustreerd, omdat ze onvoldoende rekening hebben gehouden met de sterke koersbewegingen in de papieren markt van edelmetalen.
Aanval duurde zes minuten
De aanval op vrijdag begon om 12:47 Canadese tijd (UTC-7, MST), toen er in één minuut ongeveer 4.000 contracten zilver werden aangeboden. Elk contract heeft een omvang van 5.000 troy ounces zilver, wat met een spotprijs van $35 goed is voor een totaal van $175.000 aan zilver. In de vijf minuten die daarop volgden stroomden er nog meer contracten richting de markt: respectievelijk 2.500, 1.800, 3.200, 3.000, 2.900 en 3.100 contracten voor de volgende vijf minuten. Daaa zakten het volume ineens weer terug naar het normale niveau van die dag, dat een factor dertig lager lag dan het volume tijdens deze aanval op zilver. In totaal werden er in slechts zes minuten tijd beloftes op zilver ter grootte van 20.500 contracten (omgerekend 102,5 miljoen troy ounce) aangeboden op de markt. Om dit in perspectief te plaatsen: over heel 2010 kwam er een recordhoeveelheid van iets meer dan 1 miljard troy ounce aan fysiek zilver op de markt, waarvan ruim 700 miljoen uit mijnen en de rest uit recycling en strategische verkopen. Het is onmogelijk dat de partijen die deze contracten op de termijnmarkt hebben aangeboden ooit fysiek zilver kunnen leveren, want zoveel is er simpelweg niet te krijgen tegen de huidige spotprijs van ongeveer $35 per troy ounce.
Geen grote daling in de zilverprijs
Normaal gesproken gaat een dumping van termijncontracten met deze omvang gepaard met een verticale lijn naar beneden voor de zilverprijs, maar dat gebeurde vrijdag niet. De prijs zakte wel een klein beetje weg, maar er waren genoeg kopers op de markt om deze plotselinge toename van papieren zilver op te vangen. Kort daaa herstelde de markt weer en bleef de door de short partijen gewenste verkoopgolf uit. Hieruit kunnen we opmaken dat de opwaartse beweging in zilver momenteel erg sterk is en dat deze nog niet gebroken is. Ook kunnen we concluderen dat de short partijen in de toekomst veel hoger moeten inzetten om de markt eruit te bluffen. De zilverprijs sloot vrijdag weliswaar met een verlies van $0,20, maar dat verlies had nog veel groter kunnen zijn gezien deze dumping van contracten. Onderstaande grafiek laat de ontwikkeling van de spotprijs van zilver zien, samen met het volume van contracten dat aangeboden werd gedurende de dag. Klik op de afbeelding voor een grotere versie.
De mislukte aanval in de termijnmarkt voor zilver op vrijdag 24 februari 2012 (Bron: SilverDoctors)
Jan Kees de Jager Opmerkelijk: minister van Financiën, Jan Kees de Jager ging in tegen de adviezen van zijn topambtenaren “voor politiek gewin” en wilde per se dat banken mede opdraaiden voor verliezen in Griekenland. Jean-Claude Trichet die fel gekant was tegen De Jager's voorstel, zou hem naar verluid de wind van voren hebben gegeven.
Plundra! Normaliter is de term plundra van toepassing wanneer IKEA spulletjes in de uitverkoop doet en de consument in haar eigen portemonnee kan graaien om zoveel mogelijk kortingen te 'verdienen'.Bij woningbouwcorporatie Vestia die miljarden tekort kwam door ongedekte renteswaps werkte dit precies andersom: daar graaiden de top in de kas van Vestia zodat zij tegen een veel te hoge prijs een Rotterdams 'betonkolos' kon kopen. Wat is het geval? Het HAKA-gebouw werd in oktober 2008 voor €11,1 miljoen door Vestia gekocht. In 2006 werd dit gebouw echter nog van de hand gedaan voor €2,1 miljoen. De raad van commissarissen wist van niets van deze enorme afwijking in prijs. Een waardestijging van €8 miljoen terwijl in die periode de vastgoedmarkt in slop raakte is buitengewoon vreemd.
Reflectie Sterke reflectie van René Tissen. Eén punt dat ik anders zie. Verwacht van de overheid niet dat zij de onzekerheid weet om te buigen in zekerheid. De ogenschijnlijke veiligheid die een overheid creëert is een schijnveiligheid. In de uitzending van Tegenlicht van maandag j.l. werd het treffend gezegd en dat is ook hier van toepassing. Op de vraag wanneer de onzekerheid zou ophouden, werd geantwoord: “Op het moment dat je eraan gewend bent”.
ECB, Draghi en de Griekse bond swaps Afgelopen maandag werd er op de ECB enorme kritiek geleverd op de ruil van Griekse staatsobligaties voor nieuwe staatsobligaties waardoor de ECB gevrijwaard bleef van verliezen. Vanuit de markt en in media werd er “moord en brand” geschreeuwd. Wij waren iets terughoudender en dat waren niet voor niets, want:
1) ECB verliezen zijn verliezen voor de Europese burger. 2) Afschrijvingen op Griekse obligaties door de ECB zijn een verkapte vorm van geldpersfinanciering van staatsschulden en die zijn in strijd met de statuten van de ECB.
Het interview dat de Wall Street Joual (WSJ) had met Mario Draghi (dat niet toegankelijk is bij de WSJ, maar als beleidsregel wel bij de ECB) leverden onder andere de volgende vraag en antwoord op:
WSJ: The ECB protected its Greek bond holdings from losses by swapping the bonds for new ones. Critics say the ECB should suffer the fate that private sector bondholders have suffered. What’s your response to that?
Draghi: The Securities Market Program bought these bonds because the monetary policy transmission channels were broken. The purchase of these bonds was done for public interest reasons. Also people tend to forget that this money the ECB has spent is not private money. It is public money, it is taxpayers’ money and the ECB is committed to protect the taxpayers’ money.
Het tweede punt waarop wij wezen werd niet herhaald, maar de twee punten zijn zo sterk met elkaar verweven dat we die in onze zak steken.
Op persoonlijke titel voeg ik hier het volgende aan toe: de ECB is onze laatste defensielinie. Op het moment dat de geldpers aan gaat, dan is de laatste defensielinie gesneuveld en dan is het einde zoek. Wat iedereen lijkt te missen is dat de uitbreiding van de ECB-balans géén geldpersfinanciering is. Anders gezegd, de balans neemt wel toe, maar er komen geen harde euro's bij waarmee schuldpapieren mee worden opgekocht. Deze nuance ontgaat vrijwel iedereen en derhalve is dit het geluid van een roepende in de woestijn..
Met die gedachte in het achterhoofd, de volgende passage. In de vetgedrukte passage in het antwoord van Mario Draghi wordt de belangrijkste bijdrage die de euro heeft gebracht onderstreept: de geldpers gaat nooit aan om Europese begrotingstekorten en extravagante spendeerprogramma's van Europese politici – in welk land dan ook – te financieren:
WSJ: Looking at the debt crisis from the outside, people see all these crisis meetings and even though Europe has a lot of wealth it doesn’t seem to be able to channel the money and has gone to the IMF three times. What do you say to people outside Europe? Europe seems to be a major risk and doesn’t appear to be resolving its problems on its own.
Draghi: I wouldn’t take such a negative view. Many things have happened in Europe in the last year and a half. You have different countries that have different initial conditions–high debt, low growth countries and countries with low debt and high growth–and they pose the fundamental question of how do we go on without being a fiscal union. We can’t have a system where you spend as you want, and then you ask to issue (debt) together.You can’t have a system where you spend and I pay for that. Before we move to a fiscal union we have to have in place a system where countries can show that they can stand on their own. And this is the prerequisite for countries to trust each other. This so-called fiscal compact treaty is actually a major political achievement because it’s the first step towards a fiscal union. It’s a treaty whereby countries release national sovereignty in order to accept common fiscal rules that are especially binding, and accept monitoring and accept to have these rules in their primary legislation so they are not easy to change. So that’s the beginning.
Draghi is overigens heel erg duidelijk over “Fiscaal Europa”: die komt er. Wat maar niet duidelijk wil worden (dit wordt opvallend lang al stilgehouden) is of overheden een begrotingstekort van 0%, of 0,5% van het BBP mogen hebben. In de politieke wandelgangen wordt aan deze stelregel verwezen als de “gouden regel”. Indien het zover komt dan zijn er twee elementen om scherp in de gaten te houden:
1) In het verlengde van het subsidiariteitsbeginsel mag belastinggeld uit land A alléén gebruikt voor uitgaven in land A. Anders gezegd, Nederlanders mogen op geen enkele wijze Franse pensioenen gaan betalen.
2) Er is alleen sprake van een gouden regel indien er een absolute nullijn komt: overheden mogen niet meer uitgeven dan er binnenkomt. Dit is enige manier waarop voorkomen kan worden dat politici obligaties gaan printen.
De CFTC straft D.E. Shaw voor manipulatie termijncontracten Dat de Amerikaanse toezichthouders CFTC en SEC het exponent van incompetentie zijn is bij ons een terugkerend thema. Welnu. De CFTC straft beleggingshuis D.E. Shaw voor het overschrijden van speculatieve positielimieten in sojabonen en maïs. De regels worden toegepast en dat is met de goud- en zilvermarkt in het achterhoofd opmerkelijk nieuws. Als de CFTC nu ook eindelijk eens werk gaat maken van de overschrijding van speculatieve posities in zilver en goud dan kunnen we deze Amerikaanse toezichthouder weer serieus nemen..
CFTC Orders New York Firm D.E. Shaw & Co. L.P. to Pay $140,000 Penalty for Violating Soybean and Co Futures Speculative Position Limits (CFTC)
AIG maakt winst, vraag niet hoe! AIG maakt $19,8 miljard winst met behulp van boekhoudkundige aanpassingen. Gut-feeling: AIG wordt boekhoudkundig leeggeroofd..
AIG posts huge 4th-quarter profit on tax benefit (Reuters)
Goud.. Een opmerkelijk berichtje op Zero Hedge. Zij twitterde: “better get those margin hike rumors percolating”, waarop de goudprijs met $8 kelderde.
Al een tijd zien we berichten dat softwareproducenten in staat zijn om programma's te schrijven die het nieuws “lezen” en gebruiken als input voor hun strategie op beurzen met zogenaamde high frequency trading. Wie weet..
HUMOR MET HOOFDLETTERS Via Zero Hedge, “Een bescheiden voorstel om de economie te stimuleren met $852 biljard: bouw de “Imperial Death Star”..
A Modest Proposal To Boost US GDP By $852 Quadrillion: Build The Imperial Death Star (Zero Hedge)
Griekse ellende Griekenland komt met de tweede bailout onder curatele te staan. Wat dat allemaal betekent? De Financial Times maakte een opsomming van maatregelen die “Europa” eist aan Griekenland.
EU creditor countries poised to micromanage Greece (Financial Times, via GATA)
Japan Japanse centrale bank intervenieert niet langer zelf, zij intervenieert heimelijk via Japanse banken! Het wordt steeds gekker.
Japan uses commercial banks to disguise currency market rigging (GATA)
Public dissent Amerikanen laten president Obama weten dat Larry Summers geen optie is als kandidaat voor de opvolging van Robert Zoellick als president van de Wereldbank.
Nearly 40,000 People Preemptively Let Obama Know They Think Larry Summers Sucks (Dealbreaker)
Nog een mooi voorbeeld van publieke afkeuring van de vooemens van de Amerikaanse politiek:
Tot slot.
Is goud een zeepbel? Volgens Amerikaanse media is dat zo omdat ècht iedereen goud aan het kopen is. Via GATA:
Dan Ameduri, who attended Cambridge House's Califoia Investment Conference in Indian Wells this month, took his video camera to adjacent Palm Springs in search of the “gold bubble” often reported on business television channels. A two-minute summary of his search isn't likely to induce a selling panic.
Gasvondst Roemenië Onlangs heb ik met een Roemeense vriendin gesproken over de situatie aldaar. Zij wist mij te vertellen dat het erg moeilijk is om de eindjes aan elkaar te knopen. Ook in Roemenië demonstreert de bevolking tegen bezuinigingen. Zij eisen een einde aan alle corruptie en het vertrek van president Basescu. Gelukkig zijn er zo af en toe lichtpuntjes, een grote gasvondst in Roemenië: de vondst is de helft tot driekwart van de Nederlandse gasvoorraad. Nu alleen nog een manier om het in de Zwarte Zee naar boven te halen.
Iberisch schiereiland: in Spanje en Portugal gaat het steeds slechter Zeer opmerkelijk: Spanje wil een jaar van minder bezuinigingen. De afgelopen jaren haalde Spanje niet haar doelstellingen om het begrotingstekort te reduceren en wil in 2012 het tekort op 5% van het BBP houden. Om het geprojecteerde tekort zoals gepland terug te brengen naar 4,4% (nog steeds veel te hoog) is een ombuiging nodig van €15 miljard.
Via Spiegel een herhaling van de slechte signalen vanuit Portugal. Het Iberisch schiereiland gaat gebukt onder excessieve schulden. Deel 2 van het artikel op Spiegel heeft de zoveel zeggende titel: “De sinaasappels die te duur zijn om te plukken”. Ook het fenomeen van de zogenaamde “brain-drain” slaat toe!
Portugal Needs More Money To Stay Afloat (Spiegel)
Nederlandse woningmarkt Als het kalf verdronken is, dempen men de put. Begrijpt u mij niet verkeerd, ik waardeer het zeer dat collega's die een veel hogere universitaire titel hebben dan ik momenteel een pleidooi doen om de woningmarkt te hervormen en iets te doen aan de hypotheekrenteaftrek, maar het is natuurlijk véél te laat. Analisten zoals Maartje Martens die ruimschoots voordat de schuldencrisis toesloeg waarschuwde werden lange tijd niet serieus genomen door deze economen. Nu alle mogelijke preventieve maatregelen niet langer mogelijk zijn, heeft men opeens het wiel uitgevonden.
Via Huizenmarkt-zeepbel het volgende zeer opmerkelijke fragment! Aout Boot: ‘Geheime plannen banken exit HRA’
Nieuws uit buitenlandse media
Griekenland: CCC waardering! Eén stap verwijderd van D(efault) Nog net géén default voor Griekenland volgens Fitch. Fitch waardeerde Griekenland verder af: CCC.
Fitch downgrades Greece on debt swap plan (Reuters)
Olieprijs De hoge olieprijs is ook in Amerika een populair probleem. Bij het commentaar van Zero Hedge sluiten we ons helemaal aan..
Uit het artikel van Zero Hedge: “Nancy Pelosi Issues Statement On Soaring Gas Prices”
Speculators? Such as the Federal Reserve and other central banks who have pumped $2 trillion of “liquidity” into the capital markets in the past 3 months just so Italian BTPs don't implode to fair value and so Europeans can continue living in a socialist “paradise” even as the bankers steal their gold?
Or is it the same congressional speculators who until recently had every right to front run the public on advance knowledge that the SPR would be tapped due to Democrat insistence to sacrifice America's last energy backstop only to win the election?
Or is Nancy simply pissed off that she can no longer trade ahead of any market moving news?
Whatever the reason for the gas surge, with these idiots in charge one thing is certain – the situation is about to get far, far worse.
China & Bulgarije Interessante ontwikkeling: China gaat in Bulgarije auto's produceren. Spiegel kwam met het verhaal, Zero Hedge en Mish analyseren. Hieronder alleen de link naar het artikel van Spiegel en Mish. Mish vat Zero Hedge's stellingname samen en voorziet de lezer van commentaar en duiding.
Cheap Labor in Bulgaria – Chinese Open First Car Plant in Europe (Spiegel)
Misunderstanding “China's Sweatshop As Great Wall Starts Building Cars In Bulgaria” (Mish)
Systeemrisico's Soms wordt je een beetje jaloers op de titel:
When Risk Is Disconnected From Consequence, The System Itself Is At Risk (Charles Hugh Smith; Of two Minds)
Over de Euro Drie analyses over de euro. Mijn inschatting ten aanzien van de euro is dat de euro het gaat redden. Aan de auteur van het eerste artikel via het Von Mises instituut heb ik mijn vragen gesteld omdat ik het niet helemaal eens ben met de conclusie dat de LTRO inflatoir is. Dit is een hele lastige “call”, maar de expansie van de ECB balans is niet hetzelfde als die van de Fed, de Bank of England, of de Bank of Japan. De gepensioneerde Duitse professor Thorstein Polleit stelt dat de “base money” van de euro is uitgebreid. Op basis van de balans van de ECB constateer ik dat dat niet zo is. Dit punt hebben we daarom even nagevraagd.
Dat de LTRO niet inflatoir is, wil niet zeggen dat er geen averechtse effecten vanuit gaan. Integendeel. De LTRO subsidieert kapitaalpassiviteit. Immers, banken kunnen een gratis winstpremie pakken door geld te lenen bij de ECB voor 1% en beleggen in staatsobligaties die een veel hogere rente opleveren. Die staatsobligaties financieren echter niet-productieve activiteiten en derhalve wordt kapitaal passief ingezet. Inflatoir is mij vooralsnog een stap te ver (later volgt een analyse, die is in de maak..).
De tweede analyse geeft een inzicht in de balans van de ECB en onderstreept mijn inschatting over de euro. De kritiek op Zero Hedge deel ik geheel. Zero Hedge brengt sensationeel nieuws en dat is goed. Maar het brengt naast sensationeel nieuws, gewoon nieuws op een dermate sensationele wijze dat zij af en toe de nuance's missen. Zodra het bijvoorbeeld op de euro aankomt dan gaat Zero Hedge aan een aantal belangrijke elementen voorbij. De tweede analyse wijst op de gebreken en is een aanrader.
De derde analyse is van Izabella Kaminska die de analyse van het Japanse Nomura gebruikte voor een uitleg van het monetaire transmissiemechanisme van de ECB. Die is 'kaput' en dat valt moeilijk te ontkennen. De grafiek van Nomura geeft een zeer goed inzicht in de monetaire schakels die bepalend zijn voor het monetaire transmissiemechanisme.
Is the ECB’s balance sheet “far greater” than the Fed’s, less transparent? (Matrix Sentry)
Bron / Lees verder: Diagram du jour: How the ECB transmission mechanism is broken (FT Alphaville)
Kapitalisme leidt niet tot ongelijkheid Een ongelijke verdeling van welvaart is niet het gevolg van kapitalisme. Een planeconomie leidt tot een scheve welvaartsverdeling! Een oude grafiek uit een column van vorig jaar:
De volgende quote over de juridische desintegratie van de Amerikaanse hypotheekmarkt is erg treffend en legt terecht de link naar welvaartsverdeling en de absolute noodzaak om vrouwe justitia een blinddoek te laten dragen. Het recht mag nooit krom gebogen worden om 'speciale' belangen te dienen..
In de volgende passage is er geen woord Spaans bij:
One of the central characteristics of highly unequal societies is that two sets of laws develop: One set for the rich and powerful and one set for everyone else. The more unequal societies become, the more easily they accept the unacceptable, and with each unrebuked violation, the powerful actors at the top of the society gain an ever greater sense of entitlement and an ever greater sense that the laws that gove everyone else don’t apply to them. As a result, their behavior becomes increasingly egregious.
In contrast, sustainable capitalism requires that all participants in a contract or bargain believe their interests will be enforced equally by the courts: Capitalism requires that Lady Justice wear a blindfold. When powerful players are permitted to alter established rules at will, capitalism ultimately collapses. Contracts and the idea of a fair bargain become meaningless as less powerful parties to an agreement know their rights will not be enforced. Over time, citizens lose faith in govement and their own ability to thrive in what becomes a corrupt economy. This uncertainty leads the small businesses, which are so often cited as important to our economy, to shy away from new activities that might put them at the risk of unequal treatment.
Lees verder (in deze must read): Why Inequality Matters: The Housing Crisis, The Justice System & Capitalism (It Could Happen Here)
A picture says more than a thousand words.
Bron: “Marginal Utility” Of Central Bank Intervention Is Rapidly Diminishing (Zero Hedge)
Banken Een nieuwe week, een nieuwe rechtszaak. Zoals dat altijd gaat: “Al is de leugen nog zo snel, de waarheid achterhaalt haar wel”..
JPMorgan, Citi, BofA sued for $949 million by Sealink (Reuters)
Een update over de LIBOR-manipulatie..
Citi, UBS provide keys to interest rate-rigging probe: sources (Reuters)
Stigma: Langdurige werkloosheid is een selffulfiling prophecy
Dat de situatie in Griekenland estig is hoeven we u waarschijnlijk niet meer te vertellen. Toch komen er soms berichten langs die zo opmerkelijk zijn dat we deze graag even bij u onder de aandacht willen brengen. Zo hebben verschillende gemeenten en onderwijsinstellingen het salaris van hun personeel met ingang van deze maand bevroren, omdat er simpelweg geen geld is om iederen te betalen. In sommige gevallen zou het personeel zelfs geld bij moeten leggen om zeker te blijven van zijn of haar baan, zo bericht The Press Project. Er zouden in totaal 64.000 werknemers getroffen worden door de maatregel, waaronder 21.000 leraren,13.000 gemeentewerkers en 30.000 andere ambtenaren.
De bezuinigingen die de Griekse overheid onder druk van Europa en het IMF oplegt aan haar bevolking kent geen grenzen. Er wordt gesneden in de pensioenen, de sociale voorzieningen worden uitgehold, de perspectieven voor de groeiende groep werklozen neemt af, het minimumloon gaat met 32% naar beneden en door de alsmaar verder krimpende economie en tal van belastingen zijn verhoogd.
De niet democratisch gekozen 'technocratische' premier Loukas Papademos, die een arbeidsverleden heeft bij de Federal Reserve van Boston, de Griekse centrale bank en de ECB, dreigt Griekenland een slaaf te maken van Europa. Voor het tweede reddingspakket ter waarde van €130 miljard, dat zeer recent overeengekomen is, moest Griekenland een toezegging doen dat het de grondwet zal aanpassen om de afbetaling van de staatsschuld bij wet prioriteit te geven. In het Europese statement omtrent de tweede 'bailout' van Griekenland staat namelijk het volgende:
''Finally, the Eurogroup in this context welcomes the intention of the Greek authorities to introduce over the next two months in the Greek legal framework a provision ensuring that priority is granted to debt servicing payments. This provision will be introduced in the Greek constitution as soon as possible.''
De Griekse grondwet zal binnen nu en twee maanden zodanig worden aangepast dat het afbetalen van de staatsschuld (vooamelijk de Europese banken, maar ook de ECB en tal van pensioenfondsen) de hoogste prioriteit krijgt. De Griekse bevolking heeft het nakijken, want die zal er garant voor staan dat de rest van Europa het geld terugkrijgt dat ze in de afgelopen jaren aan Griekenland heeft willen lenen. Met rente.
Het lijkt er dus meer en meer op dat het reddingsplan voor Griekenland uitgelegd moet worden als een reddingsplan voor de Europese banken en pensioenfondsen, waar de Griekse bevolking nog jarenlang mee opgescheept zal zitten. Het is de vraag hoe lang de bevolking dit kan accepteren, voordat de situatie echt uit de hand loopt. Een oplossing waarbij Griekenland binnen de Eurozone blijft mag dan misschien wel minder traumatisch en meer succesvol zijn, het is nog maar de vraag of die route wel draagvlak krijgt onder de Griekse bevolking.
Hieronder ziet u het volledige statement van de Eurozone, dat erop gericht is om de Griekse staatsschuld in verhouding tot het BBP terug te dringen tot 120,5% in het jaar 2020. In 2010 was de staatsschuld nog ongeveer 145% van het BBP, sindsdien is de omvang van de economie met meer dan 7% gekrompen en is de staatsschuld door de 'noodleningen' vanuit Europa alleen nog maar hoger geworden.
Auteur: Shivom Seth Geplaatst op: donderdag de 23 februari 2012
Verwacht wordt dat de vraag in India naar zilver dit jaar zal stijgen van 4.800 ton vorig jaar naar 5.000 ton dit jaar. Ook prijzen zullen naar verwachting stijgen, aldus de Bombay Bullion Association.
Gezien de onzekere wereldwijde economische situatie, wordt verwacht dat de zilverprijs in India op weg is om in 2012 te pieken naar $2.033 dollar per kilo (Rs 100.000) (meer dan US $60/ounce). Dit zegt een official van de Bombay Bullion Association (BBA). 's Werelds grootste importeur van zilver, India, zou wel eens 5.000 ton dit jaar kunnen gaan importeren tegenover ongeveer 4.800 ton in 2011, aldus de official.
“India is een van de grootste gebruikers van zilver en staat op de derde plaats in de wereld na de VS en Japan. Met een gemiddelde zilver import van ongeveer 3.100 ton per jaar van het land de import steeg tot 4.800 ton in 2011. Het jaar daarvoor importeerde India 2.800 ton, zei Jain Jitendra van de BBA.
Hij voegde eraan toe dat, hoewel veel zilver vorig jaar werd gekocht door winkeliers en investeerders, “ook goud in grote hoeveelheden werden ingevoerd. Echter, dit jaar zal de import van goud voor het eerst in drie jaar wel eens kunnen dalen naar 900 ton”.
Manubhai Shroff, handelaar in edelmetaal voegt hieraan toe: “India's goudinvoer in 2011 betrof $29 miljard en verwacht werd dat dit zou oplopen tot $40 miljard in het huidige boekjaar. Echter, de recente verhoging van invoerrechten temperen de vraag en resulteren in een daling. Zilver heeft daarentegen veel steun gevonden, ondanks de zwaardere invoerheffingen”.
Op donderdag, stond de spotprijs voor 1 kilo zilver op de beurs op de Mumbai op $1181 (Rs 58.075); $36,73 per ounce. Shroff merkte op dat de prijs zou kunnen stijgen in de komende maanden bij een goed moessonseizoen.
India kan dit kwartaal zo'n 300 ton zilver importeren, zei Prithviraj Kothari, voorzitter van de Bombay Bullion Association. Hij voegde hieraan toe, dat hoewel India in mei 2011 een daling van 30% in de zilverinvoer registreerde, er nu in de markt geconstateerd wordt dat de vraag snel stijgt en dat verwacht wordt dat de prijzen omhoog zullen schieten.
Zilverprijzen in India zijn in de laatste twee jaar meer dan verdubbeld. Kothari zei dat investeerders van plan zijn om zilver met elke kleine prijssprong te verkopen en staan te popelen om een âÂÂâÂÂwinst te boeken. Ondanks de hoge prijzen van zilver, voegde Kothari eraan toe dat de consumptie van het metaal is gestegen in India.
India produceert circa 7,3 miljoen ounces zilver per jaar (206,95 ton). De vraag naar zilver komt vooamelijk van het platteland, en met een normale moesson kan het de productie van gewassen stimuleren, dat voor inkomens voordelig is.
Ongeveer 50% van de invoer van zilver komt uit China, terwijl recycling een deel van het aanbod voor haar rekening neemt. Handelaren zeiden dat veel Indiase beleggers hun risico's afdekken door zilver te kopenâÂÂâ omdat zilver hiervoor een ideale belegging is. Hoewel de zwakke wereldwijde economische data duiden op een lagere vraag naar zilver voor industrieel gebruik, stellen handelaren dat de inflatie in India meer beleggers aan trekt.
