Marketupdate

Categorie: Nieuws

  • Thousands protest economic ciris, high unemployment in Spain

    Terwijl de Grieken, Ieren en Portugezen geconfronteerd worden met een opgelegde sanering van de overheidsuitgaven, saneert Spanje om een bailout te voorkomen. Door het instorten van de Spaanse vastgoedzeepbel is de werkloosheid enorm toegenomen. Ruim 20% van de beroepsbevolking is werkloos; dat zijn bijna 5 miljoen mensen. Het overgrote merendeel van hen zijn jongeren. Enkele honderden van hen hebben pleinen bezet en willen daar tot aan de lokale verkiezingen van aanstaande zondag blijven om te demonstreren. Zij hopen dat de politiek meer doet tegen de hoge jeugdwerkloosheid.   

    http://edition.cnn.com/2011/WORLD/europe/05/18/spain.protests/index.html

    Met de Spaanse lokale verkiezingen voor de deur verscheen op FT Alphaville een vertaling van analist Lorenzo Bealdo de Quirós die de Spaanse financiën nauwlettend in de gaten houdt. De Quirós deed onderzoek naar de financiën van Spaanse regionale overheden en berekende dat zij ruim €24 miljard aan schulden verborgen houden. Ook in Spanje lijkt men creatief te kunnen boekhouden..  

    http://ftalphaville.ft.com/blog/2011/05/18/571751/

    Voor analisten is het niet zo zeer de vraag of meer Europese landen in de problemen zullen raken, maar de vraag welke landen. Veel analisten richten zich op Spanje, maar Italië is volgens de Zwitsere vermogensbeheerder Felix Zulauf de volgende kandidaat. Hij vertelde op een conferentie in het Schotse Edinburgh dat veel spaargeld bij Italiaanse banken wordt weggehaald. Italiaanse banken die het gros van de Italiaanse staatsobligaties opkopen zullen hierdoor wel eens kunnen wegvallen en dan is het de vraag wie de Italiaanse overheidstekorten zal financieren.   

    http://www.cnbc.com/id/42954173

    Gezien de onderstaande grafiek van Der Spiegel is dat niet zo'n hele gekke gedachte..

  • Earthquake and Aftermath Push Japan Into a Recession

    De cijfers over de Japanse economie in het eerste kwartaal zijn bekend en waar iedereen al rekening mee hield is een feit: de Japanse economie is gekrompen. De krimp van -3,7% op jaarbasis is bijna het dubbele van waarmee analisten rekening hielden. De invloed van de aardbeving op de cijfers van het eerste kwartaal beperken zich tot de laatste drie weken.
    Voor het tweede kwartaal kan verwacht worden dat de krimp doorzet en de Japanse recessie zich verder verdiept, zeker nu de Japanse overheid het bedrijfsleven heeft verplicht om deze zomer 15% minder elektriciteit te gebruiken. Maar zoals inmiddels gebruikelijk is, wordt elk beetje slecht nieuws positief uitgelegd. Analisten veronderstellen een “V-vormige recessie” omdat zij verwachten dat de herstelwerkzaamheden een positief effect op de Japanse economie zullen hebben. Dit herstel zal wederom door de Japanse overheid gekocht worden met nieuwe schulden; iets dat Japan al meer dan twintig jaar doet en tot op heden zonder enig succes.

  • The U.S. Reaches – and Smashes Through – the Debt Ceiling

    Het Amerikaanse schuldplafond is, zoals eerder aangekondigd, afgelopen maandag inderdaad bereikt. Minister Timothy Geithner heeft speciale maatregelen afgekondigd waardoor de Amerikaanse overheid de financiële middelen uit federale pensioenkassen leent. Deze kunstgrepen zorgen ervoor dat de Amerikaanse overheid tot 2 augustus de rekeningen kan betalen, tenzij de uitgaven onverwachts zullen toenemen. 
    Opmerkelijk is dat net zoals in Europa vorige week, ook in Amerika geluiden opgaan om delen van de goudreserves te verkopen. Daar hoeft men echt niet op te rekenen; zeker niet bij deze prijzen. 
    De uitgaven voor het Amerikaanse sociale zekerheidsstelsel zijn in 2010 voor het eerst hoger uitgevallen dan de binnenkomende premies. Die tekorten zijn volgens de belaste uitkeringsinstantie nu permanent geworden. De tekorten kunnen voorlopig nog worden gefinancierd uit de opgebouwde reserves maar ook de bodem van die fondsen komt een keer in zicht.
     
    Ook Meredith Whitney liet opnieuw van zich horen. Zij herhaalde haar waarschuwing ten aanzien van de onopgeloste fiscale tekorten bij lokale overheden. Ook zij geven meer uit dan er aan belastingen binnenkomt. Whitney legt het probleem glashelder uit, maar of er naar haar geluisterd wordt?   
     
     
     
     

  • New York Investigates Banks’ Role in Fiscal Crisis

    Het openbaar ministerie van New York is een nieuw onderzoek gestart naar mogelijke frauduleuze praktijken met hypotheeksecurisaties bij Morgan Stanley, Bank of America en Goldman Sachs. De openbaar aanklager Eric Schneiderman wilde weinig loslaten over het onderzoek, maar gezien de bewijzen die in andere rechtszaken naar voren komen lijkt het openbaar ministerie daarvan nu gebruik te willen maken.

    http://www.nytimes.com/2011/05/17/business/17bank.html

  • Fed seeks annual US bank stress tests

    Volgens professor William Black is beste manier om een bank te beroven om er een te bezitten. Black schreef er zelfs een boek over (“The best way to rob a bank is to own one”) en hamerde er daarin op hoe banken roofbouw pleegden met het geld van anderen. Nu is de hypotheekmarkt geïmplodeerd en de banken hebben veel te weinig eigen vermogen, en dus geld tekort om verliezen op te kunnen vangen. Het resultaat is bij belastingbetalers wereldwijd inmiddels bekend.
    De Federal Reserve overweegt om de Amerikaanse banken aan jaarlijkse stresstesten te onderwerpen om te zorgen dat zij meer kapitaal hebben om nieuwe verliezen te kunnen opvangen. Uiteraard zorgen deze stresstesten ervoor dat banken meer robuuste reserves opbouwen omdat de Fed toestemming moet geven voor het dividendbeleid van banken. Met andere woorden, banken moeten minder dividend uitkeren en dat geld gebruiken voor grotere kapitaalbuffers. Wat je mosterd na de maaltijd noemt.

  • Rare Earth Woes Could Mean Trouble for US Stealth Fleet

    Het belang van zeldzame aardmetalen voor hightech apparatuur beperkt zich helaas niet alleen tot mobiele telefoontjes, medische apparatuur en andere nuttige zaken. Ook de wapenindustrie gebruikt deze grondstoffen. Eén probleem voor het Amerikaanse Pentagon, men heeft weinig tot geen inzicht in de “supply-chain” en de technische specificaties van de grondstoffen die nodig zijn in de fabricage van de wapensystemen die zij gebruiken.
    Ook voor de productie van stealthtoestellen, die kennelijk nu ook betrekking hebben op helikopters zoals bij de Amerikaanse actie in Pakistan, zijn zeldzame aardmetalen essentieel. En niet alleen de VS ontwikkelen voor de radar onzichtbare stealthtoestellen; ook China ontwikkelt dergelijke toestellen zoals een aantal maanden geleden uit videobeelden van een testvlucht van een Chinese stealthfighter bleek.

  • Bullish on cognac, yogurt, and gold

    Het $1,2 miljard grote EsQ Pathfinder fund van obligatiefonds Pimco dat zich richt op aandelen en andere beleggingen is long goud. Dit relatief onbekende onderdeel van Pimco dat geleid wordt door Anne Gudefin openbaarde dit in een interview met CNN. 

    http://money.cnn.com/2011/05/11/pf/anne_gudefin_pimco.fortune/

  • Japan current account surplus down 34.3% in March

    In Japan stapelen de problemen zich verder op. Nadat eerder de industriële productie en de consumptieve bestedingen in recordtempo waren gedaald, blijkt nu ook het overschot op de lopende rekening te zijn geïmplodeerd. In maart daalde dit overschot met ruim 34%. Het saldo op de handelsbalans daalde zelfs met bijna 78%. 

    http://tinyurl.com/3b3zzf2

    Wanneer het handelstekort structureel wordt dan verandert het scenario in Japan drastisch. Japan vergrijst en heeft een hoge belastingdruk waardoor op middellange termijn de financiering van de Japanse overheid verder onder druk komt te staan. Dat betekent dat de rente op Japanse staatsobligaties in de toekomst zal gaan oplopen te meer omdat de financiering dan uit het buitenland moet komen (de financiering van de Japanse staatsschuld is vrijwel geheel een nationale aangelegenheid). Bovendien geldt dat bedrijven door de hogere belastingdruk en de problemen met de elektriciteitsvoorziening, mogelijk uit Japan zullen vertrekken en daarmee de reële economie verder zullen uithollen.  

    http://online.wsj.com/article/BT-CO-20110510-713894.html

    De ontwikkelingen in Japan zijn voor analist Dylan Grice van Société Générale reden geweest om in een powerpoint presentatie uiteen te zetten waarom hij estig rekening houdt met hyperinflatie in Japan.

    http://www.zerohedge.com/article/dylan-grice-coming-japanese-hyperinflation

    Het wordt steeds duidelijker dat de problemen met de kereactoren in Fukushima veel estiger zijn dan tot nu toe werd gemeld door de Japanse autoriteiten. De brandstosstaven in reactor 1 blijken inderdaad al langere tijd geleden te zijn gesmolten waardoor voortdurend radioactieve straling vrijkomt in de atmosfeer.    

    http://www.zerohedge.com/article/nhk-reports-fukushima-reactor-1-melting-down

  • Miljardenexposure ING in Spanje en Italië

    De problemen in Europa hebben zeker ook betrekking op het Nederlandse bankwezen. Als de zuidelijke landen niet aan hun schuldverplichtingen kunnen voldoen dan heeft dat direct gevolgen voor Nederlandse banken. RTL-Z bracht de blootstelling van ING in de PIIGS-landen in kaart. Opgeteld heeft ING ruim €33 miljard uit staan in Portugal, Ierland, Italië, Griekenland en Spanje. 

    http://www.rtl.nl/components/financien/rtlz/nieuws/2011/19/Miljardenexposure-ING-in-Spanje-en-Italie.xml

  • What really triggered oil’s greatest rout

    Vorige week daalde niet alleen de zilverprijs, ook de olieprijs daalde hard. De olieprijs daalde in één dag met meer dan $10; iets dat erg uitzonderlijk is. Alleen dramatische gebeurtenissen zoals het uitbreken van de golfoorlog of de val van Lehman Brothers hebben een correctie zoals die van vorige week veroorzaakt.

    Er was weliswaar veel nieuws waaruit een daling verwacht mocht worden, maar wat echt opviel was de manier waarop de handel in oliefutures verliep. Door zogenaamde high frequency trading en automatische stop-loss orders werd de olieprijs door golven van verkooporders in beweging gebracht en was er sprake van een scherpe daling. Persbureau Reuters zet alle factoren op een rij en bericht over de speciale aandacht die de speculatie in de oliefutures geniet van de Amerikaanse overheid. 
    De scherpe correctie van de olieprijs bleef niet zonder slachtoffers. Het Britse hedgefund Clive Capital – dat een vermogen van $5 miljard beheert – is één van meerdere hedgefunds dat hard getroffen werd. Zij moest een verlies van meer dan $400 miljoen nemen. 

  • With the Dollar in Turmoil, Two Debates on Gold Captivate Manhattan

    In Amerika begint het debat op gang te komen over een nieuwe rol voor goud in het monetaire en financiële stelsel. Jarenlang was goud een taboe en werd het afgedaan als een barbaars relikwie. Nu steeds duidelijker begint te worden dat het huidige financiële stelsel kapot is en niet meer werkt, krijgt een herintereding van een nieuwe goudstandaard steeds meer aandacht. De New York Sun vatte de meningen samen van tal van financieel analisten en beleggers die met elkaar (op twee verschillende bijeenkomsten) in debat gingen.   

    http://www.nysun.com/national/amid-a-collapsing-dollar-two-debates-on-gold/87333/