Marketupdate

Categorie: Nieuws

  • Bank of England chief Mervyn King: standard of living to plunge at fastest rate since 1920s

    We blijven even in Groot-Brittanië want de Bank of England besloot recent de rente onveranderd te laten op 0,5%. Deze week volgde de toelichting. Mervyn King erkende dat de toegenomen inflatie van bijna 4% ruim de doelstelling van 2% overschrijdt. King gaf aan dat de Bank of England de nadelen van een renteverhoging op dit moment groter acht dan de nadelen.
    De koopkracht is terug op het niveau van 2005 en daarmee betalen Britse gezinnen “de onvermijdelijke rekening” van de kredietcrisis, aldus King. Hij voegde hieraan toe dat de afname in koopkracht minimaal even zo groot is als die in de jaren twintig van de vorige eeuw. Die periode wordt ook wel de Grote Depressie genoemd..  

  • China Seizes Rare Earth Mine Areas

    De Chinese overheid maakte kort na het staatsbezoek van Hu Jintao bekend dat zij de controle heeft overgenomen over elf districten waar zeldzame aardmetalen worden gemijnd.
    De lokale autoriteiten worden daarmee ontheven van hun taken en dat hangt samen met de corruptie van lokale bestuurders. Illegale mijnen met milieuschade als gevolg en smokkel van de meest waardevolle metalen worden nu aangepakt.
    In Amerika (en Europa) is men er niet gelukkig mee. Na de verlaagde exportquotas bereiden de VS een officiële klacht bij de wereldhandelsorganisatie WTO voor.

  • UN Wants New Global Currency to Replace Dollar

    De economische tak van de VN, United Nations Conference on Trade and Development (UNCTAD), kwam met het opmerkelijke persbericht waarin UNCTAD voorstelt om de dollar te vervangen met een nieuwe munt.

    Daaaast pleit UNCTAD voor een complete herziening van het inteationale monetaire stelsel en schuift het IMF naar voren toezichthouder op een nieuw stelsel. 

  • S&P Downgrades Japan

    Japan heeft voor het eerst sinds 2002 een afboeking op de kredietwaardigheid gekregen. Kredietbeoordelaar Standard & Poor's motiveerde deze afboeking met de enorme structurele fiscale tekorten, deflatie en de toenemende vergrijzing die de vooruitzichten voor de toekomstige financiering doen verslechteren. De Japanse staatschuld bedraagt maar liefst 200% van het BBP en wordt voor meer dan 95% gefinancierd door Japans spaargeld. In Amerika hebben ze die luxe niet. Daar draait de Fed de geldkraan gewoon wat verder open.
    Maar als de vergrijzende Japanse bevolking haar spaargeld gaat opnemen moet Japan een beroep doen op buitenlandse financiers.

  • UK Vickers unlikely to seek formal banks Break Up

    De Britse Independent Commission on Banking (ICB) vind het opsplitsen van banken geen goed idee. Het zou de Britse banken te kwetsbaar maken voor concurrentie uit Azië en Wall Street. “Too big to fail” wordt straks “too big to bail(out)”. Als alteatief komt de commissie met voorstellen voor striktere regels omtrent kapitaaleisen. 

    http://www.reuters.com/article/idUSTRE70L1ND20110122

  • As Bankers Kill Off Mark-To-Market, Former FDIC Chairman Gloats

    In navolging van de Federal Reserve hebben nu ook Amerikaanse banken hun zin gekregen. Dankzij nieuwe boekhoudregels kunnen ze bezittingen op een oneigenlijke wijze waarderen. Daarbij hoeven ze niet langer laten leiden door de marktwaarde (“mark-to-market”). Volgens de financiële lobby is dat goed voor de economie omdat meer ruimte ontstaat voor nieuwe kredieten. Dat het tevens mogelijk maakt om verliezen vooruit te blijven schuiven en deze verliezen boekhoudkundig te verhullen, dat zegt men er dan weer niet bij. Zero Hedge vat één en ander samen.   

    http://www.zerohedge.com/article/bankers-kill-mark-market-good-former-fdic-chairman-gloats

  • Sarkozy goes postal on Jamie Dimon, says bankers made world into madhouse

    Jamie Dimon, de grote baas bij JP Morgan kreeg in Davos de wind van voren. En van niemand minder dan de Franse president Nikolas Sarkozy. Sarkozy kon het niet laten om zijn ongenoegen voor zich houden en verweet bankiers dat zij van de markteconomie een gekkenhuis hebben gemaakt. Dimon liet eerder weten de kritiek op banken onterecht te vinden. De kritiek die bankiers van Larry Summers kregen was ook onterecht. Summers wees er fijntjes op dat de bankenlobby voor elk congreslid minimaal een miljoen dollar spendeert. Volgens Dimon maken zij als bankiers gewoon gebruik van hun democratische recht om op te komen voor hun belangen. 

    http://www.zerohedge.com/article/sarkozy-goes-postal-jamie-dimon-says-bankers-made-world-madhouse

    Het was toch al niet zo'n gelukkige week voor JP Morgan. Bear Steas, in 2008 door JP Morgan overgenomen nadat Bear Steas failliet dreigde te gaan, heeft volgens een oud-medewerker van Bear Steas hypotheekpakketten verkocht die te vergelijken zijn met een “zak met stront”. Tegelijkertijd haalde Bear Steas een Goldman Sachsje uit en speculeerde het tegen de pakketten die zij zelf hadden samengesteld. JP Morgan heeft er een draak van een schandaal mee in huis gehaald..    

    http://www.zerohedge.com/article/jp-morgan-sold-investors-mbs-covered-sack-shit-loans-goldman-aig-redux

  • CBO’s Revised Budget Sees 2011 Deficit Rising by $500 billion

    De rekenkamer van het Amerikaanse congres (CBO) maakte deze week bekend dat het begrotingstekort in 2011 met $500 miljard hoger zal uitvallen. In totaal zal dit uitkomen op $1,5 biljoen. Dat is bijna 50% meer dan het geprojecteerde tekort en komt uit op iets minder dan 10% van het Amerikaanse BBP.
    Het CBO schrijft dat de toekomstige tekorten die na 2011 afnemen gebaseerd zijn op de veronderstelling dat stimuleringsprogramma's eindigen en niet worden verlengd. De prognose van een begrotingstekort van 3% voor de periode 2014-2021 is derhalve afhankelijk van hoe de economie ontwikkelt bij het wegvallen van de belastingverlagingen en tal van subsidies.
    De komende jaren moet de Amerikaanse overheid financiers vinden voor een slordige $2.600 miljard. En zoals Zero Hedge meermaals naar voren heeft gebracht, de geprojecteerde begrotingstekorten bleken steeds met een derde onderschat te zijn en indien dit keer hetzelfde blijkt dan zal de Verenigde Staten dit jaar en volgend jaar een slordige $3,5 biljoen moeten lenen om de broek op te kunnen houden. En als dat niet lukt dan is er nogal altijd de geldpers..  

  • Bankruptcy Bombshell For U.S. States

    De Amerikaanse federale overheid heeft gigantische tekorten, dat geldt ook voor de afzonderlijke staten en lokale overheden. Een bailout zal politiek lastig worden omdat het Republikeinse congres juist de begroting op orde wil krijgen. Het congres snapt natuurlijk ook wel dat wanneer het geld echt op is er iets besloten moet worden.
    De New York Times beschreef de politieke stilte rond de geluiden om de wet zo aan te passen dat Amerikaanse staten de mogelijkheid krijgen faillissement aan te vragen. Een faillissement gaat uiteraard ten koste van obligatiehouders maar ook van gepensioneerden die uit de belastinginkomsten gefinancierd worden.
    De angst voor een dergelijk scenario heeft er inmiddels al toe geleid dat in de laatste twee maanden $25 miljard uit de obligatiemarkt voor munibonds is gestroomd. Dat is geen goed teken voor de financiering van tekorten. Op MoneyAndMarkets.com kwamen wij de volgende samenvatting tegen.  
    Lees ook het artikel in de New York Times.
    Het Center on Budget and Policy Priorities (CBPP) kwam met een zeer gedetailleerd overzicht van de financiële van de afzonderlijke staten: 44 van de 50 staten komen miljarden dollars tekort. 

  • Chinese silver demand surges incredible four fold in just one year

    De correctie van de goud- en zilverprijs houdt de gemoederen bezig. Het heeft er alle schijn van dat de prijscorrectie door de uitverkoop van edelmetaal op papier gedreven wordt. De fysieke leverbare voorraden slinken namelijk en de verkopen van fysiek zilver blijven toenemen. Zo verkocht de US Mint deze maand een record aan silver eagles. Goldcore kwam met het bericht dat de import van zilver in China in 2010 is verviervoudigd.  

    https://www.goldcore.com/goldcore_blog/chinese-silver-demand-surges-incredible-four-fold-just-one-year

  • Losse Flodders

    Ook onze SNS-correspondent vestigt zijn aandacht op de Amerikaanse markt voor lokaal schuldpapier. Hij vraagt zich af hoeveel toegevoegde waarde een kredietbeoordeling nog heeft. 

    Het merendeel van de nieuwsberichten die vannacht in ons vangnetje terecht zijn gekomen betreft de nijpende situatie rondom Amerikaanse steden en hun schulden, de municipal bonds. Grote massa's kunnen snel bewegen als ze eenmaal in paniek raken. Vooralsnog is het een tamelijk geordende exit van klanten uit het municipal warenhuis, maar er wordt al een beetje gedrongen bij de draaideur. We geven hieronder even een paar headlines van het nieuws dat uit Amerika komt:

    Citigroup's George Friedlander, chief Muni styrategist says the market has been in disarray and issuers have avoided it as default worrries sees new issues dry up.
    A newyork watchdog agency has taken control of the finances of one of the state's wealthiest counties for failing to close its budget shortfall. Het gaat hier om een county op Long Island aan de rand van New York city.
    S&P zegt dat de belangrijkse pijler onder de kredietbeoordeling van Amerikaanse staten is dat ze niet failliet kunnen gaan onder de huidige wetgeving. “Should the U.S. bankrupcy law change to allow the states to file that would be a key component of our assesment of the credit quality of the sector.” Je vraagt je af wat het aanvragen van zo'n rating kost. Een triple-A stempeltje is niet zo duur en lang nadenken hoeven ze niet bij S&P.
    Investors are devided over whether a big U.S. city or state will default on its bonds this year, though most say Federal Govement would step in with a bailout and a financial crisis would be averted. De meningen zijn verdeeld. Een oude beurswijsheid is dat je dan handel krijgt, maar in dit geval gaat dat niet op. 50% zegt dat een default onwaarschijnlijk is, maar de andere 50% denkt dat het best wel kan. Let wel, we hebben het over dit jaar……
    Congressional analyst says record $1.48 terradollar US Budget projected, the largest on record and up from 1.29 terra last year and 1.41terra in 2009.
    Starbuck's sees higher 2011 coffee costs. Koffie, land en goud is wat Joegoslavische seizoenarbeiders kochten ten tijde van hyperinflatie. Nu is er geen hyperinflatie, alleen meer geld en bovendien is dat geld nu niet meer een vordering op bezit dat ergens in een kluis ligt maar een vordering op schulden op de bankbalansen. Dat even terzijde. We sturen nog wel even een hele platte index van mais, graan, haver, koffie en suiker (ieder 20% gewogen) mee in de bijlage. Niet dat deze boodschappen in deze verhoudingen in uw inflatiemandje zitten, maar ze zijn wel belangrijk.