In verband met vakantie van onze hoofdredacteur verschijnen er deze week en volgende week minder nieuwsartikelen op Marketupdate dan u van ons gewend bent. Ook bevat de nieuwsbrief van aanstaande vrijdag geen Weekendeditie. Vanaf begin mei kunnen we u weer dagelijks op de hoogte houden van de laatste belangrijke economische ontwikkelingen!
Voor de geïnteresseerden: Frank verblijft in Italië en maakt daar zijn fietskilometers in de bergen.
Comomeer
Zwitserse pensioenfondsen zijn binnen tien jaar bankroet, tenzij er op korte termijn radicale hervormingen aan het pensioenstelsel doorgevoerd worden. De druk op het Zwitserse pensioenstelsel – dat ongeveer 800 miljard francs aan vermogen beheert – is de afgelopen jaren sterk toegenomen door de negatieve rente op grote vermogens en de dalende rente op Zwitserse staatsleningen. Daar komt nog eens bij dat de bevolking steeds ouder wordt, wat betekent dat er meer premie uitgekeerd moet worden.
Volgens Martin Eling, professor economie aan de universiteit van St. Gallen, komen pensioenfondsen in 2030 ongeveer 55 miljard Zwitserse franc tekort als er niets aan het huidige pensioenstelsel veranderd wordt. De uitbetaling van de pensioenen werd voor het laatst herzien in 2003, toen de gemiddelde levensverwachting lager lag dan nu. Dat een een probleem dat op de lange termijn extra druk op de pensioenfondsen legt om meer rendement te maken. “Dit is geen houdbare situatie. Als we nog tien jaar op deze manier doorgaan zijn de pensioenfondsen bankroet en moeten de bedrijven die er aan meebetalen opdraaien voor de verliezen”, zo verklaarde Eling tegenover de Financial Times.
Rood: Rentetarief Swiss National Bank / Blauw: Rente op Zwitserse 10-jaars staatsobligaties (Bron: SNB)
Deze bijdrage is afkomstig van Hollandgold.
De centrale bank van Rusland heeft in maart 30 ton goud aan haar reserves toegevoegd, de grootste maandelijkse aankoop sinds september vorig jaar. De eerste twee maanden van dit jaar besloot de centrale bank nog even te wachten met goud kopen, maar met de toevoeging van 30 ton goud is duidelijk geworden dat Rusland nog steeds meer goud wil hebben.
In de laatste negen maanden van vorig jaar heeft het land onafgebroken edelmetaal aan de reserves toegevoegd. Cijfers van de World Gold Council bevestigden dat Rusland vorig jaar van alle landen met afstand het meeste goud gekocht heeft.
Rusland koopt al jaren goud bij
Rusland was in 2014 de grootste koper van goud
Deze bijdrage is afkomstig van Goudstandaard.
Volgens een onderzoek van de universiteit van de Verenigde Naties is er vorig jaar wereldwijd 1.000 ton zilver en 300 ton goud in de vorm van elektronisch afval op vuilnisbelten terechtgekomen. Deze twee edelmetalen worden vanwege hun goede elektrische geleiding gebruikt in tal van elektrische apparaten. Met de juiste installaties kunnen vrijwel alle metalen uit het afval gerecycled worden, maar dat gebeurt in heel veel landen nog niet.
Vorig jaar werd er volgens het onderzoek wereldwijd bijna 42 miljoen ton aan elektronisch afval gedumpt, afval met een potentiële waarde van $50 miljard. Alleen al het goud dat jaarlijks ‘gedumpt’ wordt vertegenwoordigt meer dan 10% van de totale jaarlijkse productie van goudmijnen.
Het meeste elektronische afval wordt geproduceerd door de Verenigde Staten en China, maar omgerekend naar het aantal inwoners is de afvalproductie van Europeanen het grootst. Noorwegen spant de kroon, zij gooien jaarlijks meer dan 28 kilogram per persoon aan elektronisch afval weg. Het minste afval wordt geproduceerd door Afrikaanse landen, gemiddeld 1,7 kilogram per persoon per jaar.
“Elektronisch afval vertegenwoordigt wereldwijd een waardevolle ‘urban mine’ – een potentieel reservoir aan herwinbare materialen”, zo verklaarde David Malone van de Verenigde Naties naar aanleiding van het rapport.
Schadelijke metalenGriekse overheid heeft bijna geen geld meer om salarissen te betalen, maar dat is volgens ECB geen reden voor een ‘Grexit’. Verder in het nieuws: Venezuela krijgt een noodlening van $5 miljard van China, centrale bank van Mexico maakt zich zorgen over het klimaat van extreem lage rentes, Rusland koopt 30 ton goud bij en Chinezen beginnen met verbeteren van handelsroutes naar Europa en Rusland.
Heeft u nieuwstips? Stuur ze door naar [email protected] of stuur een bericht op twitter!
Grafiek/Cartoon van de dag
Private schuld is de olifant in de kamer
Correlatie tussen financiële activa wordt steeds sterker
Hoeveel goud heeft China?
De ECB houdt rekening met een scenario waarin Griekenland zonder geld komt te zitten en een tweede munteenheid moet invoeren om ambtenaren te kunnen betalen. Dat schrijft Reuters op basis van goed ingevoerde bronnen. Met de komst van de euro heeft Griekenland haar monetaire beleid uit handen gegeven, waardoor ze net als een normaal huishouden letterlijk zonder geld kan komen te zitten. In mei moet het land ongeveer €1 miljard aflossen aan het IMF en binnen de ECB groeien de twijfels of Griekenland wel in staat is die schuldenlast te financieren.
Griekenland heeft keer op keer benadrukt dat ze bereid is alle schulden te betalen, maar volgens de ECB is daarmee niet gezegd dat het de Grieken ook werkelijk zal lukken. Een woordvoerder van de centrale bank gaf aan niet te willen speculeren over de scenario’s die zich in Griekenland kunnen ontvouwen. De staatskas is bijna leeg en er is niet genoeg geld aanwezig om tegelijkertijd de ambtenarensalarissen en pensioenen te betalen en de schulden af te lossen.
Een tijdelijke oplossing voor Griekenland is om een complementair geldsysteem op te zetten naast de euro. Zo kan het land euro’s betalen aan internationale schuldeisers en een nieuw soort schuldbewijzen in omloop brengen om de ambtenaren mee te betalen.
De volledige versie van dit artikel verscheen eerder op een partner blog.
Liquiditeitscrisis kan Griekenland dwingen een tweede munt in te voeren
Afgelopen zondag was financieel historicus James Grant te gast bij Buitenhof. Hij behoorde tot de minderheid die de grote financiële crisis van 2008 zag aankomen en waarschuwde zijn lezers via zijn nieuwsbrief ‘The Interest Rate Observer’. Volgens hem schuilt er een groot gevaar in ons huidige financiële systeem, omdat het geen degelijk fundament meer heeft. Het geld dat we vandaag de dag gebruiken heeft geen referentiepunt meer, zoals dat voor 1971 wel het geval was onder het Bretton Woods systeem. De dollar was toen nog gekoppeld aan goud, waardoor de munt altijd een zekere waarde had. Daarvoor was er een goudstandaard, waarin een bepaalde hoeveelheid geld gelijk stond aan een bepaald gewicht in goud.
Vandaag de dag ontbreekt die waardestandaard, met als gevolg dat het financiële systeem compleet uit de hand gelopen is. In plaats van een vrije marktrente, die tot stand komt door vraag en aanbod, bepaalt een groep centrale banken vandaag de dag wat de rente is. Dat leidt volgens Grant tot verkeerde prikkels en verkeerd gedrag. Door de extreem lage rente nemen mensen teveel risico met geleend geld. Stijgende huizenprijzen en aandelenkoersen zijn volgens hem voorbeelden van het verstorende effect dat centrale banken hebben op de economie. Ook in de aanloop naar de grote crisis van 2008 zag James Grant zorgwekkende signalen in de economie. Iedereen kon heel gemakkelijk kredieten krijgen voor van alles en nog wat, zonder dat daar strenge voorwaarden aan verbonden waren.
Kabinet overweegt aanpassing vermogensrendementsheffing, pensioenfondsen zijn weer terug op het niveau van 2008 en Draghi weet niet hoe het afloopt als de situatie in Griekenland verslechtert. Verder in het nieuws: Toenemende druk op IMF om Chinese yuan op te nemen in de SDR, Merkel wil handelsrelatie met Rusland herstellen en ECB denkt na over alternatieve munt voor Griekenland in het geval van een ‘default’.
Heeft u nieuwstips? Stuur ze door naar [email protected] of stuur een bericht op twitter!
Grafiek/Cartoon van de dag
Financiële markten prijzen een mogelijke default van Griekenland in
De goudprijs daalde de afgelopen week van €1.138,79 naar €1.114,46 per troy ounce (-2,14%), terwijl de prijs van een kilo zilver van €499,46 naar €484,08 daalde (-3,08%). De daling is voor een gedeelte toe te schrijven aan het aansterken van de euro ten opzichte van de dollar, maar ook in de Amerikaanse valuta werden edelmetalen de afgelopen week iets goedkoper.
Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)
Zilverprijs in euro per kilo (Bron: Goudstandaard)
De zilvervoorraden in China zijn dit jaar als gevolg van een relatief zwakke binnenlandse vraag sterk toegenomen, zo schrijft Bloomberg. Volgens de Shanghai Futures Exchange lag er op 9 april een voorraad van 341,5 metrische ton zilver, het hoogste niveau in een jaar tijd. In de laatste week van 2014 had de zilvervoorraad in China nog een omvang van slechts 122,8 ton. Ook op de Shanghai Gold Exchange stapelt het zilver zich de laatste maanden op. Op 3 april lag daar een voorraad van 263,97 ton opgeslagen, een verdubbeling ten opzichte van een jaar eerder.
De groei van de voorraad zilver heeft te maken met een relatief zwakke vraag vanuit de markt. De Chinese economie liet in het eerste kwartaal van dit jaar een relatief zwakke groei zien, wat suggereert dat er ook minder zilver gebruikt werd door de industrie. Het grijze edelmetaal wordt veel gebruikt in onder meer elektronica, batterijen en zonnepanelen, omdat het een zeer goede geleider is.
Niet alleen de industrie had minder zilver nodig, ook juweliers kochten minder van het edelmetaal in. “De vraag naar zilveren sieraden was de laatste maanden relatief zwak”, zo verklaarde edelmetaalanalist Jin Xiangyun van Beijing Antaike Information Development Co. “Producenten kopen normaal gesproken veel zilver in na het Chinese Nieuwjaar, maar dat gebeurde dit jaar niet”.
Voorraad zilver in China neemt toe door zwakke vraag
Dit artikel verscheen eerder op Doijer & Kalff.
Vandaag komen centrale bankiers en vertegenwoordigers van een aantal andere instanties bijeen in Washington om te praten over goud, de Chinese yuan en het systeem van verschillende valuta. Dat schrijft GATA consultant Ronan Manly op basis van verschillende documenten die hij wist op te sporen.
De bijeenkomst wordt georganiseerd door de World Gold Council en het Official Monetary and Financial Institutions Forum (OMFIF) en duurt van vrijdag tot en met zondag. Het is een besloten bijeenkomst waar alleen op uitnodiging mensen bij aanwezig mogen zijn.
BRICS