Marketupdate

Blog

  • China importeerde in september 116,3 ton goud

    China importeerde in september 116,3 ton goud

    China heeft in september bruto 116,3 ton goud geïmporteerd vanuit Hong Kong, zo schrijft Bloomberg op basis van de nieuwste importcijfers die vandaag werden vrijgegeven door het Hong Kong Census and Statistics Department. De bruto import viel in september een stuk lager uit dan een maand eerder, maar in vergelijking met dezelfde maand van vorig jaar ligt het bruto volume bijna 67% hoger. De netto import, het cijfer dat gecorrigeerd is voor de export van goud van China terug naar Hong Kong, kwam in de maand september uit op 109,6 ton. Dat is een minimale daling ten opzichte van de 110,2 ton in de maand augustus.

    Chinese import van goud in 2012 en 2013

    Chinese import van goud in 2012 en 2013

    China blijft goud kopen

    De Chinezen laten zich niet bepaald afschrikken door de dalende goudprijs van dit jaar. Integendeel, want China importeerde in de eerste negen maanden van dit jaar bruto 1.114,9 ton van het gele edelmetaal, een stijging van 91,6% ten opzichte van dezelfde periode van vorig jaar. De World Gold Council sprak eerder dit jaar de verwachting uit dat de Chinese import van het monetaire metaal dit jaar voor het eerst de mijlpaal van 1.000 ton zou overschrijden. Het lijkt erop dat die grens doorbroken zal worden, want na drie kwartalen staat de teller voor de netto import al op 826,03 ton.

    De goudprijs daalde in de maand september voor het eerst in drie maanden tijd. Volgens Bloomberg daalde ook de premie op goud op de Chinese markt. In de maand september werd er in Shanghai gemiddeld een premie van $8,97 per troy ounce betaald, tegenover $13,57 premie in de maand augustus.

    “De vraag naar goud zwakte in september een beetje af, omdat de Chinese goudmarkt gevoelig blijft voor de vooruitzichten voor de goudprijs”, zo verklaarde analist Wang Weimin van Dalian Fortune Futures Co. tegenover Bloomberg. “De lagere premie op goud is een goede indicator dat de Chinese investeringsvraag weer wat verzwakt is na de wilde duikvlucht van goud in april en juni”.

    Ten opzichte van het begin van dit jaar staat de goudprijs bijna 20% lager in dollars en zelfs meer dan 23% lager in euro’s. Toch blijven grote afzetmarkten als China, Rusland en India dit jaar onverminderd goud kopen. In het geval van China is de import zelfs bijna verdubbeld ten opzichte van vorig jaar…

  • Jim Rickards: “De euro is de sterkste valuta in de wereld”

    Volgens Jim Rickards is de euro momenteel de sterkste grote valuta in de wereld. Ook zal de munt in de toekomst alleen nog maar sterker worden. Dat zei Rickards, auteur van de best-seller ‘Currency Wars’, in een interview voor Trumanfactor. Hij is van mening dat veel analisten de dynamiek en de drijvende kracht achter de euro niet begrijpen en dat ze daarom zo negatief zijn over de munt.

    “De meeste analisten begrijpen de dynamiek achter de euro niet. Ze maken de foutieve aanname dat als de economische groei zwak, de werkloosheid hoog en de bankensector insolvabel is, dat de valuta dan automatisch ook zwak moet zijn. Dat is niet waar. De kracht van een munt wordt niet bepaald door de staat van de economie. Het wordt gedreven door de rente en door kapitaalstromen. Momenteel heeft Europa een hoge rente in vergelijking met de VS en Japan en er stroomt veel kapitaal binnen vanuit China.”

    Rickards: “Duitsland profiteert van de euro”

    Op de vraag hoe ver Duitsland zal gaan om de euro te behouden zei Jim Rickards het volgende:

    “Duitsland profiteert meer van de euro dan welk ander land ook, omdat het Europese handelspartners in staat stelt de Duitse exportgoederen te kopen. Burgers in heel Europa zijn blij met de euro, omdat deze munt beschermt tegen de devaluaties die ze regelmatig te verwerken kregen met hun oude nationale munt. Geen enkel land zal de muntunie verlaten. Ieder jaar zullen er juist nieuwe landen toetreden tot de muntunie. Duitsland zal alles doen om de euro en het Europese monetaire systeem te verdedigen. Op basis van al deze ontwikkelingen denk ik dat de euro nog veel sterker zal worden”.

    Op de vraag of Spanje wel gebaat is bij een sterke munt als de euro:

    “De moeilijkheden die Spanje de afgelopen vijf jaar heeft meegemaakt zijn onderdeel van een noodzakelijk structureel aanpassingsproces dat nodig is op Spanje meer concurrerend te maken. De meeste aanpassingen zijn nu voltooid en daarmee is Spanje klaar voor een goede economische groei in de komende jaren. De loonkosten zijn met meer dan 20% gezakt sinds 2008, waardoor Spanje veel meer concurrerend is geworden ten opzichte van de rest van de wereld. De werkloosheid is een probleem, maar het geeft Spanje tegelijkertijd een groot potentieel waar uit geput kan worden nu er weer kapitaal richting Spanje vloeit. Een toegenomen arbeidsparticipatie onder de werklozen zal de Spaanse economie in staat stellen om veel harder te groeien dan de demografische kenmerken doen vermoeden.

    De euro heeft Spanje een sterke munt gegeven, waardoor het land extreem interessant is voor buitenlandse investeerders. Ford en Peugeot hebben onlangs nieuwe investeringen in Spanje aangekondigd en dat is nog maar een voorbode voor wat komen gaat. Chinees kapitaal is ook bereid te investeringen in de infrastructuur van Spanje. Het Zuid-Europese land heeft met succes een aantal structurele hervormingen doorgevoerd en de grote problemen achter zich gelaten. In tegenstelling tot de Verenigde Staten, waar de structurele problemen nog niet zijn aangepakt en waar pijnlijke economische aanpassingen nog moeten komen.”

    Jim Rickards: De euro is de sterkste valuta in de wereld

    Jim Rickards: De euro is de sterkste valuta in de wereld

  • Grafiek: Historische rente en aandelenmarkt Nederland

    Op de website van Martien van Winden, vermogensbeheerder van Hoofbosch, kwamen we een bijzonder interessante historische grafiek tegen van de lange rente en de aandelenmarkt in Nederland. De grafiek gaat terug tot 1540 en geeft dus een geweldig overzicht van de lange termijn ontwikkelingen in de Nederlandse economie. De aandelenmarkt staat op logaritmische schaal en is daarmee enigszins gecorrigeerd voor inflatie. Tal van belangrijke gebeurtenissen die van invloed waren op de rente of de aandelenkoersen zijn in deze grafiek meegenomen. Voor een goed leesbare versie verwijzen we naar deze PDF.

    Volg Martien van Winden op twitter: @martienvwinden

    De historische rente en aandelenmarkt in Nederland

    De historische rente en aandelenmarkt in Nederland (Bron: Hoofbosch vermogensbeheer)

  • Nieuwe columnist: Patrick Koopman

    De redactie van MarketUpdate verwelkomt Patrick Koopman als nieuwe vaste columnist. Patrick is een professionele trader die werkt vanuit het principe van doordachte eenvoud. De redactie van MarketUpdate hoopt met Patrick de financiële markten vanuit een nieuwe invalshoek te belichten.

    De huidige berichtgeving is gericht op macro-economische ontwikkelingen, de instabiliteit van het monetaire systeem en de rol van goud in de meest brede zin. Toch vinden er wekelijks interessante koersbewegingen plaats op de (wereldwijde) beurzen die de nodige aandacht verdienen. De redactie van MarketUpdate wil dat dit onderdeel van de financiële markten met de expertise van Patrick nu meer aandacht geven.

    Patrick zal wekelijks op vrijdag een videocolumn publiceren waarin hij zijn licht laat schijnen op interessante koersontwikkelingen die de afgelopen week hebben plaatsgevonden. Er is echter maar één iemand die precies kan vertellen wat Patrick zijn visie is. Daarom geven wij hem nu het woord.

    MU: Waarom zijn futures volgens jou interessant, en voor welke groep beleggers zijn ze interessant?

    Futures zijn een heel goed instrument om korte termijn koersbewegingen mee te handelen. Zelf gebruik ik futures louter voor daghandel.

    MU: Vaak worden futures getypeerd als een zeer risicovolle belegging. Wat kun je daar over zeggen?

    Een future is een zogenaamd hefboom product en dat kan bij beperkte koersbeweging al resulteren in grote fluctuaties in een positie, dat kan dus risico’s opleveren als je niet kort op de bal speelt. Daarom vind ik per definitie hefboomproducten niet geschikt om mee te beleggen, louter om mee te handelen. Ik beschouw beleggen en handelen nadrukkelijk als verschillende takken van sport.


    MU: Bieden futures toegevoegde waarde voor een gespreide beleggingsportefeuille? Zo ja, in welk opzicht?

    Futures kunnen zeer veel toegevoegde waarde hebben  om een kapitaal zo efficiënt mogelijk te laten renderen. Veel beleggers wenden een deel van hun werkkapitaal aan voor handel met futures, bijvoorbeeld in een verhouding 75% beleggingen en 25% futurehandel. Vaak zie je dan dat het deel van 25% per saldo meer rendement oplevert dan het deel van 75%.


    MU: Hoe omschrijft je jouw handelsstrategie?

    Ik noem mijn manier van handelen een Trend & Momentumstrategie. Dat wil zeggen dat ik in de richting van de trend het momentum (de acceleratie van de koers) kies om mijn trades te doen.

    Die momenten bepaal ik puur op basis van technische analyses.

    MU: Welk type beleggingen komen terug in jouw strategie? Aandelen, obligaties, valuta, grondstoffen?

    Mijn manier van analyseren is geschikt voor alle type effecten en derivaten. Zelf pas ik het enkel toe op futures voor daghandel en aandelen voor swingtrades.


    MU: Wat is volgens jou de toegevoegde waarde van jouw handelsstrategie voor het publiek van Marketupdate?

    Het geeft de mogelijkheid om vandaag geld te verdienen met beurshandel. Investeren en beleggen is doorgaans gericht op vermogenstoename op de langere termijn en niet op een constante cashflow.

    MU: Patrick, jij bent sinds jaren futurehandelaar. Zoals je weet zien wij derivaten als één van de symptomen van de constructiefouten en misstanden in het  financiële systeem. Hoe kijk jij hier tegenaan?

    Ik zal daar een zeer politiek incorrect antwoord op geven:

    Daar hou mij in het geheel niet mee bezig. Futures – maar ook aandelen – zijn voor mij een instrument om mee te handelen. Het directe doel daarvan is rendement maken.

    Hieronder de eerste videocolumn.

    In de video ziet u een technische analyse van de AEX-index. Het is mijn bedoeling u hiermee een inzicht te geven in mijn manier van analyseren van een grafiek. De analyse geeft mijn visie weer op mogelijke toekomstige scenario’s is in relatie tot koerspatronen uit de afgelopen dagen en weken.

    De video geeft u geen handelssignalen of adviezen om posities in te nemen of af te sluiten. Mijn handelssignalen komen voort uit intraday grafieken.

     

    Patrick Koopman is een professionele trader die jarenlange ervaring heeft op de future markten en werkt op basis van technische analyse.

    ‘Gelijk krijgen over de koersrichting op termijn is mooi, maar nú geld verdienen met de bewegingen van vandaag is waar het om gaat.’

    http://www.momentumtrades.nl/

  • Tweet van de dag (1 november 2013)

    De Indiase minister van Financiën heeft andere dingen om zich zorgen over te maken dan zijn Westerse collega’s…

  • Azië kiest zijn toekomst, maar welke?

    De uitspraak, dat Azië de dominerende regio wordt, is nagenoeg een cliché geworden. Ongeveer 60% van de wereldbevolking woont er en is goed voor 25% van het wereldwijde bruto nationaal product (BNP). In de regio zijn ook zo ongeveer alle invloedrijke landen. China, Rusland, de VS, ze zijn er allemaal te vinden.

    Spanningen in Azië
    Een veel interessantere vraag is hoe Azië zich in deze eeuw gaat ontwikkelen. Wordt het een regio, die zich economisch steeds verder ontwikkelt en zijn dreigende conflicten diplomatiek oplost? Of wordt het een regio, waar de spanningen oplopen, militaire budgeten stijgen, wat uiteindelijk ten koste gaat van de economische voorspoed. Oplopende spanningen kunnen snel ontaarden in (militaire) confrontaties, omdat nu al zee- en luchtmachten van verschillende landen steeds dichter in de buurt van elkaar opereren. Cyberspace is natuurlijk een domein waar ook allerlei spanningen kunnen groeien.

    Kortom, gaat Azië lijken op het Europa van de eerste helft van de 20ste eeuw. Het oude continent kende toen twee alles verwoestende oorlogen. Of gaat het de weg van het Europa van de 2de helft van de 20ste eeuw. Dankzij vooruitstrevend politiek leiderschap zijn de oude tegenstanders geleidelijk opgegaan in een groter politiek geheel. Het idee van een intra-Europese oorlog is zodoende een zachte dood gestorven, terwijl welvaart en welzijn naar hoge niveaus zijn gestegen.

    Van oudsher
    Eerlijk gezegd, zijn de voortekenen niet erg bemoedigend. Juist in Azië zijn er weinig bovenstatelijke instituties of overeenkomsten. Dat is in het bijzonder het geval op militair en veiligheidsvlak. Daarenboven spelen er in de regio talloze conflicten en geschillen van zeer oude datum, die zomaar uit de hand kunnen lopen. Korea en China hebben stevige anti-Japan gevoelens die al van voor WOII dateren. Japan en Rusland hebben officieel nooit vrede gesloten en maken regelmatig ruzie over de Koerilen Eilanden. Ook tussen India en China botert het al decennia niet.

    Het heeft er bovendien de schijn van, dat die spanningen van oudsher recentelijk aan kracht winnen. China begint zich steeds meer als de allesbepalende regionale supermacht te ontplooien. Het land wil zeer nadrukkelijk zijn zeggenschap vestigen over de verschillende zeeën en zeestraten. Dat doen de Chinezen zo nadrukkelijk, dat van de weeromstuit Japan zijn pacifisme steeds meer laat varen en kiest voor een snelle herbewapening.

    Pax Americana
    Het aloude nationalisme viert hoogtij en het ontbeert de regio aan instituties om de langlopende geschillen op hoog diplomatiek niveau te bespreken en op te lossen. Laat staan, dat er een regionale organisatie is die vrijhandel bevordert. Maar misschien kan Europa hier opnieuw als voorbeeld fungeren. De Pax Americana heeft min of meer de interne vrede in Europa afgedwongen of in ieder geval zeer wel bevordert. De VS grenzen ook aan de Pacific en zijn als zodanig ook een regionale speler. Het land zou daarom in de Pacific dezelfde rol kunnen spelen als in het naoorlogse Europa. Het kan de onderlinge vrijhandel bevorderen. De Amerikanen kunnen tegelijkertijd door een combinatie van militaire macht en diplomatiek initiatief China meer en meer integreren in de regio. Dat zou de machtshonger van dat land kunnen intomen. De macht van de VS is echter te klein voor een Pax Americana in de Pacific. Daarmee is de loop van de geschiedenis erg ongewis.

    Cor Wijtvliet

    Content:
    Richard N. Haase, Which Asian Century? Project-syndicate, October 28, 2013

  • Tweet van de dag (31 oktober 2013)

    De staatsschuld per persoon in de Verenigde Staten. Gecorrigeerd voor inflatie wel te verstaan! Wie gaat dat terugbetalen…?

  • Cartoon van de dag (31 oktober 2013)

    Baas boven baas. Wie zal er meer gaan stimuleren? Bernanke of Yellen?

    Bernanke vs Yellen

  • Poll: Heeft u nog vertrouwen in de Rabobank?

    De Rabobank is de laatste tijd vaker in het nieuws geweest, zie daarvoor ook ons dossier over de Rabobank. Eerst was er de merkwaardige brief over de ledencertificaten en deze week was de bank wereldwijd in het nieuws vanwege de boete voor het frauderen met de Libor rente. De Rabobank houdt bij hoog en laag vol dat de bank gezond is en dat de klanten niet zullen opdraaien voor de recordboete die de bank gekregen heeft. Toch stapte topman Piet Moerland op vanwege de Libor ellende.

    Maar wat denkt u: Is de berichtgeving over de Rabobank reden om je zorgen te maken? Of worden de problemen teveel uitvergroot door de media?

    We zetten deze week een scherpe stelling neer: Heeft u nog vertrouwen in de Rabobank?

    [polldaddy poll=7523320]

  • Marketupdate lezers verdeeld over de AEX-index

    Lezers van Marketupdate zijn verdeeld over de slotstand van de AEX-index, zo blijkt uit onze enquête van vorige week. Drie op de tien respondenten verwacht dat de graadmeter eind dit jaar weer onder de 360 punten staat, wat zou betekenen dat er nog bijna 10% van de huidige koers af moet. De meerderheid is conservatief, want een kwart verwacht een koers van 380 tot 400 en een kwart denkt dat de beurs eind dit jaar tussen de 400 en 420 punten staat. Iets meer dan tien procent rekent zelfs op een krachtige eindejaarsrally die de AEX tot boven de 420 punten kan opstuwen…

    Wat uit deze enquête naar voren kwam is dat de belangstelling voor de AEX index onder Marketupdate lezers niet bepaald overweldigend is. Dat is niet vreemd, aangezien onze lezers vooral belangstelling lijken te hebben voor de macro-economische ontwikkelingen op wereldwijde schaal en voor de laatste nieuwtjes uit de goudmarkt. Werd onze poll over de huizenmarkt nog bijna 700 keer ingevuld, de respons op deze enquête over de beurs bleef steken op een schamele 88. Het mag duidelijk zijn waar de interesses van het Marketupdate publiek liggen!

    Voor de volledigheid hebben we een taartdiagram gemaakt van de resultaten. De nieuwe poll staat later vandaag online.

    Waar staat de AEX-index eind 2013?

    Waar staat de AEX-index eind 2013?

  • Jeugdwerkloosheid Eurozone stijgt naar 24,1%

    De jeugdwerkloosheid in de Eurozone is in de maand september gestegen naar een record van 24,1%, zo maakte Eurostat vandaag bekend. In de 28 landen van de Europese Unie kwam de jeugdwerkloosheid uit op 23,5%. Een maand geleden waren deze cijfers nog respectievelijk 23,1% en 23,6%. De werkloosheid onder jongeren beneden de 25 jaar is het meest problematisch in Griekenland (57,3%), Spanje (56,5%) en Kroatië (52,8%). Meer dan de helft van de jongeren kan daar geen werk vinden. In Duitsland en Oostenrijk hebben jongeren nog de meeste kans om een baan te vinden, want hier ligt de werkloosheid op respectievelijk 7,7% en 8,7%.

    Werkloosheid Eurozone naar 12,2%

    Voor de totale beroepsbevolking liggen de werkloosheidspercentages een stuk lager, maar een gemiddelde van 12,2% voor alle zeventien landen van de Eurozone is nog steeds niet bepaald om over naar huis te schreven. Een klein lichtpuntje is dat de werkloosheid volgens de definitie van Eurostat de afgelopen maand niet verder is opgelopen. Ook de werkloosheid in de 28 landen van de Europese Unie bleef in september onveranderd op 11%. Vergeleken met een jaar geleden is de werkloosheid wel verder opgelopen, in de Eurozone met 0,6 procentpunt en in de Europese Unie met 0,4 procentpunt.

    Zero Hedge maakte een nieuwe grafiek van de jeugdwerkloosheid in Europa. Deze laat zien dat de werkloosheid begon te stijgen na de val van Lehman Brothers. Hoewel dat al meer dan vijf jaar geleden was kunnen we uit onderstaande grafiek nog geen herstel aflezen. Vooralsnog lijkt de werkloosheid over de hele linie alleen maar verder te stijgen.

    Jeugdwerkloosheid in de Europese Unie blijft stijgen

    Jeugdwerkloosheid in de Europese Unie blijft stijgen