Blog

 

Via China Daily een bekend “Chinees” geluid:

Een hoge functionaris van de centrale bank (People's Bank of China (POBC)) heeft maandag gezegd dat China haar portfolio van buitenlandse valuta's verder moet diversifiëren en meer goud moet aankopen wanneer het metaal in prijs daalt, dat niettemin nog steeds op een relatief hoog niveau ligt.

“De Chinese regering moet niet alleen voorzichtig worden voor de ingeïmporteerde risico's veroorzaakt door de wereldwijd stijgende inflatie, maar moet ook haar valuta-portfolio verder optimaliseren via de aankoop van goudbezittingen wanneer de goudprijs een gunstige fluctuatie toont”, zei Zhang Jianhua, de directeur van het onderzoeksbureau gelieerd aan de People's Bank of China (PBOC).

Tot zover eigenlijk niets nieuws onder de zon, want China voert al enige jaren hetzelfde beleid ten aanzien van haar valuta-reserve die zij meer gespreid wil hebben. De Chinese valuta-reserve – gemeten in dollars – bedraagt zo'n $3,2 biljoen. Deze reserves bestaan voor tenminste $1,1 biljoen uit zowel kort- als langlopende Amerikaanse staatsobligaties. Anders gezegd, China heeft dollars omgeruild voor toekomstige Amerikaanse belastinginkomsten en heeft niet $1,1 echte dollars ter beschikking, maar waardepapieren die indien verkocht of indien afgelost, dollars opleveren waarmee China bijvoorbeeld aandelen, technologie of goud kan kopen.

Dit geldt ook voor de euro-reserves die onder andere belegd zijn in Europees schuldpapieren. Over die beleggingen maken de Chinezen zich echter zorgen. Zo vertelt Li Jie, directeur van het onderzoekscentrum voor buitenlandse valutareserve's, het volgende:   

“De Chinese centrale bank kan zich gerealiseerd hebben dat haar in euro aangehouden bezittingen in groter gevaar zijn dan verwacht en is begonnen naar goud te kijken”, zei Li Jie, directeur van het onderzoekscentrum voor buitenlandse reserves van de Centrale Universiteit van Financiën en Economie.

Hij vervolgt met de een hele belangrijke kanttekening want hoe komt China aan fysiek goud?:

“Echter, het is niet praktisch voor China om de buitenlandse reserves in grondstoffen te stoppen, waaronder goud, omdat deze markten te klein zijn voor zo'n grote reserve. De aankoop van goud door China zou de prijs van het metaal opdrijven en de kosten [voor China] verhogen”. Li voegde eraan toe dat er geen eenvoudige manier voor China bestaat om zo veel goud te krijgen als zij wenst, omdat grote economieën, zoals de VS het over grootste deel van [de officiële goudreserve] hebben en het aanbod op de markt zeer beperkt is.

De ke van wat Li Jie stelt is eigenlijk heel eenvoudig, en tegelijkertijd opmerkelijk omdat het niet vaak hardop wordt gezegd. De omvang van de fysieke markt is zeer klein en dat komt niet alleen omdat overheden niet hun goudreserves verhandelen en in hun kluizen aanhouden, maar omdat het jaarlijkse fysieke aanbod beperkt is.

Feitelijk is de goudmarkt min of meer omsingeld met enorme bedragen aan geld. Wanneer dat geld de markt instroomt, dan heeft dat een zodanig effect dat de goudprijs omhoog zal schieten. Als gevolg hiervan kan het zelfs zijn dat de waarde van China's totale valutareserve (zeker in termen van goud) daalt. Met andere woorden, ondanks dat de bereidheid bestaat in China om meer goud te kopen, blijft het voor China erg lastig om met grote stappen snel haar doelstelling te bereiken en enkele duizenden tonnen goud op te bouwen. China zal hiervoor dus een relatief lange periode voor moeten uittrekken. 

Goud noteerde vandaag een winst van 1,82% op $1637,00 per troy ounce. Hoogste dagkoers: 1.640,30. Laagste dagkoers: 1.608,75. Uitgedrukt in euro's noteerde goud vandaag een plus van 1,63% op €1280,26 per troy ounce.

 

 

 

 

 

 

 

Zilver noteerde vandaag een winst van 3,83% op $30,16 per troy ounce. Hoogste dagkoers: 30,33. Laagste dagkoers: 28,95. Uitgedrukt in euro's noteerde zilver vandaag een plus van 3,80% op €23,56 per troy ounce.

 

 

 

 

 

 

 

Goud en zilver noteren vandaag in de trend van de inteationale beurzen een ruime plus. De euro/dollarkoers deed vandaag nagenoeg niks, dit zorgde voor ongeveer even grote winsten voor de edelmetalen in beide valuta uitgedrukt. Als de euro/dollarkoers geen rol speelde bij de stijging van goud en zilver, wat dan wel?

Zoals reeds gezegd gedragen de goud- en zilverprijs zich de laatste maanden over het algemeen als risicovolle beleggingen. Dit betekent dat de goud- en zilverprijs sterk gecorreleerd zijn met de beurskoersen, zo ook vandaag.

Reden dat de beurzen, en daarmee ook de edelmetalen, vandaag  terrein wonnen heeft te maken met positieve geluiden rondom de Eurocrisis. Gisteravond kwamen Merkel en Sarkozy bij elkaar voor een vergadering, de uitkomst was volgens analisten positief omdat de twee leiders dichterbij strengere bankregels zijn gekomen. Ook het nieuws dat kredietbeoordelaar Fitch de triple-A status van Frankrijk herbevestigde wordt als iets positiefs gezien.

Ten slotte brak goud vandaag door zijn 200-daagse gemiddelde heen, dit gegeven wordt als belangrijkste technisch hulpmiddel beschouwd. Voor beleggers is dit een positief signaal en daarmee een goed moment om in te stappen.

James Turk verwijst in een interview bij King World News naar het koersverloop van het aandeel Apple, omdat het volgens hem een belangrijke boodschap bevat. Sinds het uiteenspatten van de inteetzeepbel zakte het aandeel terug naar een niveau van $7 tot $10, maar door de goede prestaties van het bedrijf wist het aandeel te groeien tot een waarde van $422 op het moment van schrijven. En dat terwijl de meeste beursindices netto niet veel vooruit zijn gekomen in die periode (zie tweede grafiek). Het koersverloop van Apple was echter geen rechte lijn omhoog, want gedurende die lange beweging omhoog waren er vijf correcties waarop zwakke handen uit de markt werden geschudt. Wie toen zijn aandelen al verkocht (of moest verkopen), had een groot gedeelte van de opwaartse koersbeweging kunnen missen.

Beleggers die overtuigd zijn van een bepaalde belegging moeten dus in staat zijn om een paar heftige correcties te kunnen doorstaan en vast te houden aan hun overtuiging, willen ze optimaal profiteren van de ontwikkelingen in de markt. In het geval van Apple waren er vijf correcties op de weg omhoog, met een omvang varierend van 27 tot 82 procent. Het vereist veel moed van beleggers om in een correctie overtuigd te blijven van de fundamentele factoren en stil te blijven zitten. Volgens James Turk gebeurt nu hetzelfde met zilver, dat sinds 2000 ook al verschillende stevige prijscorrecties heeft gekend. Alleen in 2011 al wist de koers tot twee maal toe met 33% te zakken, waardoor het netto resultaat over dat jaar in negatief terrein kwam.

De rit omhoog voor het aandeel Apple kende ook enkele grote correcties

Aandeel Apple versus de Dow Jones index sinds 2002 (bron: Yahoo Finance)

Zilver naar $70

Ondanks de matige prestatie van zilver ten opzichte van zijn grotere broer goud blijft James Turk zeer positief. Hij ziet een dubbele bodem voor zilver op een niveau van $27 en verwacht dat zilver de neerwaartse trend naar boven zal doorbreken. Daarvoor moet eerst het weerstandsniveau van $35 gepasseerd worden, maar als dat gebeurt is er volgens Turk veel opwaarts potentieel. Binnen drie maanden zou de prijs van zilver kunnen stijgen tot $70, maar Turk maakt helaas niet duidelijk hoe hij precies aan dit getal komt. Hij houd het bij de sterke fundamentals voor zilver, een mening die ook wij delen. Zilver kent veel toepassingen in de industrie en is moeilijk te vervangen door een ander metaal. Daar komt bij dat veel bovengrondse zilvervoorraden in de afgelopen decennia zijn opgemaakt en dat de ondergrondse voorraad aan zilver snel opraakt. De groeiende vraag naar zilver voor zonnepanelen, accu's en andere elektronica en de steeds grotere groep van beleggers die fysiek zilver willen aanhouden in hun portefeuille zet de zilvermarkt blijvend onder druk.

Voor de langere termijn voorziet James Turk een zilverprijs van $400 per troy ounce, waarmee de rendementen op zilver nog groter worden dan die op het aandeel van Apple. Aan het begin van de bull market in zilver in 2001 werd het edelmetaal immers voor $4 per troy ounce verhandeld.

Het doorbreken van de neerwaartse trend zet de weg open naar $70 zilver, aldus James Turk

Goud naar $2.000

Wat betreft de goudprijs is James Turk ook erg positief, getuige de sterke vraag naar het fysieke metaal toen de spotprijs onder de $1.600 kwam. Eerder in 2011 was er ook een soort bodemvorming in goud op het $1.600 niveau, ondersteund door aankopen van centrale banken en van beleggers wereldwijd op dit prijsniveau. De Europese schuldencrisis en de zorgen omtrent de euro zullen volgens Turk ook in 2012 meer beleggers richting goud sturen. De koersdaling van goud en zilver eind 2011 resulteerde ook in een afbouw van de short posities in edelmetaal, waardoor er minder neerwaartse druk op de prijzen is gekomen. James Turk durft tegenover King World News te beweren dat goud het laagste punt van dit jaar al heeft gezien en dat de koers binnen afzienbare termijn kan stijgen tot $2.000. Wat ons betreft is dat misschien wat voorbarig, maar niets is natuurlijk uit te sluiten.

'Be right and sit tight'

James Turk sluit zijn praatje met King World News af door de wijze woorden van Jesse Livermore te herhalen. ''Na veel jaren gewerkt te hebben op Wall Street en daar veel geld verdiend en verloren te hebben wil ik je het volgende vertellen: het was niet mijn analyse en denkwerk waardoor in het grote geld heb binnengehaald, maar juist het stil zitten. Het is niet zo knap om een juiste voorspelling te maken van de toekomst, want er zijn altijd heel veel mensen die op tijd positie innemen aan het begin van een bull- of bearmarket.

Ik ken heel veel mensen die op precies het juiste moment goed zaten en op het juiste moment een long of short positie namen. Ze hadden evenveel ervaring als ik, maar bleken niet in staat om veel geld aan hun scherpe visie te verdienen. Beleggers die een goede inschatting kunnen maken én goed stil kunnen zitten zijn schaars, het is één van de moeilijkste dingen om te leren. Pas als een fondsbeheerder dit door heeft gekregen kan hij het grote geld verdienen''.

James Turk, oprichter van GoldMoney

 

Goud noteerde vrijdag een verlies van 0,30% op $1616,60 per troy ounce. Uitgedrukt in euro's noteerde goud een winst van 0,16% op €1272,19 per troy ounce.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Zilver noteerde vrijdag een verlies van 2,11% op $28,75 per troy ounce. Uitgedrukt in euro's noteerde zilver een winst van 0,07% op €22,57 per troy ounce.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Goud en zilver eindigen de eerste week van 2012 met een forse plus, al moest zilver gisteren flink wat inleveren. Goud beleefde een rustigere dag en noteerde gisteren slechts een klein verlies. In euro’s uitgedrukt boekten beiden edelmetalen een kleine winst op de laatste dag van de week, de euro verloor vrijdag wederom terrein tegenover de dollar.

In de trend van de inteationale beurzen noteerde goud gisteren een klein verlies. Een sterke dollar had de goudprijs nog meer kunnen drukken maar een sterke fysieke vraag naar het gele edelmetaal voorkwam dit. De situatie rondom Iran speelde vrijdag een minder grote rol dan de rest van de week aangezien het gisteren relatief rustig was en de oliprijs weer daalde.

Zilver leed gisteren ruim 2% verlies. Beurzen in het rood en een sterke dollar waren factoren die de zilverprijs net als goud omlaag dreven. Dat zilver meer terrein verloor dan goud heeft  te maken met een “sell-off” van het edelmetaal. Donderdag stond zilver ruim 6% hoger dan aan het eind van vorig jaar, reden voor beleggers om snel winst te pakken in de eerste week van het nieuwe jaar en zilver van de hand te doen. Zilver eindigde overigens met een plus van 4% over de gehele week, 1% meer dan zijn gele broer.

In de Nieuwsuur uitzending van vrijdag 6 januari 2012 kwam een zeer interessante reportage voorbij waarin goud centraal stond, om precies te zijn de Nederlandse goudvoorraad. Daarvan ligt, voor zover wij weten, slechts 10% in eigen land opgeslagen. De rest ligt verspreid over verschillende locaties, zoals Londen, Toronto en New York. Een grootst deel daarvan ligt in New York opgeslagen, waar het onder Amerikaans toezicht voor ons 'bewaakt' wordt. Volgens Jim Rickards is dit een serieus risico, want hij zegt dat er een noodscenario klaarligt waarin Amerika beslag kan leggen op dit goud zodra de Amerikaanse dollar in de problemen komt.

De Amerikaanse dollar was in het Bretton-Woods systeem (1944 tot 1971) het anker voor het wereldwijde geldsysteem, waarin belangrijke valuta waren gekoppeld aan de Amerikaanse dollar en daarmee tegelijkertijd aan goud tegen een wisselkoers van $35 per troy ounce. In 1971 verbrak de toenmalige Amerikaanse president Nixon eenzijdig dit contract, door de inwisselbaarheid van dollars voor goud op te schorten. Amerika had in de loop der jaren teveel dollars in omloop gebracht, waardoor het goud tegen een koers van $35 te laag gewaardeerd was. In het buitenland werd dit opgemerkt, want in de laatste dagen van het Bretton-Woods systeem kwam er een grote stroom van dollars terug naar Amerika, om vervolgens omgewisseld te worden voor goudstaven. Dat is ook de reden dat Europese landen nog relatief veel goud bezitten, zeker ten opzichte van opkomende machten zoals de BRIC landen.

Amerika verloor op een gegeven moment heel veel goud, zoals Jim Rickards ook beschrijft in zijn boek Currency Wars. Als Nixon niet had ingegrepen was Amerika destijds in no-time door zijn goudvoorraad heen. Er waren immers veel meer dollars in omloop dan goud (tegen de koers van $35 per troy ounce). Het goud was simpelweg te laag gewaardeerd, waardoor het Bretton-Woods systeem vastliep.

Sinds de ontkoppeling van goud aan de dollar (en dus ook aan de andere valuta die aan de dollar gekoppeld waren) werden de sluizen opengezet voor een vrijwel onbeperkte inflatie. Dat hebben we gezien, want sinds de crisis van 1980 begon de Westerse wereld aan een ongekend lange bullmarket, waarin prijzen van aandelen, vastgoed én grondstoffen tegelijkertijd konden stijgen. Als alles tegelijkertijd in prijs wil stijgen moet er simpelweg meer geld in omloop zijn, wat ook weerspiegeld wordt door het gegeven dat één troy ounce goud vandaag de dag ongeveer $1600 kost en geen $35 en dat de prijs van een vat ruwe olie in relatief korte tijd is gestegen van $10 tot $100.

In de uitzending van Nieuwsuur maakt Jim Rickards duidelijk dat Europese landen een serieus risico lopen door een groot deel van hun goud in Amerika te stallen. Amerika is nog altijd een bijzonder machtig land en kan, zodra het in een acute crisis verkeert, zeer ongebruikelijke maatregelen nemen. Jim Rickards becijfert in zijn boek 'Currency Wars' dat ongeveer 2/3 van al het bovengrondse goud in de wereld fysiek in Amerika ligt opgeslagen. Met zo'n sterke concentratie van het goud, dat door Amerika's enorme militaire apparaat verdedigd kan worden, heeft Amerika de beste kaarten in handen als er een nieuw geldsysteem opgezet moet worden. Jim Rickards houdt dan ook serieus rekening met een noodscenario waarin Amerika al het goud confisceert dat in eigen land ligt opgeslagen en dat ze daarmee een nieuwe goudgedekte valuta in het leven kan roepen.

Deze nieuwe valuta geeft Amerika opnieuw het volledige beheer over de wereldreservemunt, mocht er een serieuze vertrouwenscrisis optreden in de huidige (ongedekte) Amerikaanse dollar. In dat geval kan Nederland niet over al haar goud beschikken. Jim Rickards adviseert de Nederlandsche bank dat ook om het goud terug te halen en in eigen beheer op te slaan. Willem Middelkoop, oprichter van de Amsterdamgold webwinkel en het Gold & Discovery beleggingsfonds, beaamt de visie van Rickards: ''Laten we blij zijn met die voorkennis en nu het goud in veiligheid brengen, want je weet maar nooit wat Amerika zal gaan doen als ze onder druk komen en die dollar echt in de problemen komt.'', aldus de goudspecialist.

Ewout Irrgang van de SP stelde eerder al tien vragen aan de minister van Financiën en vraagt zich nu ook af of Nederland niet beter haar goudreserves terug kan halen. Het hierboven genoemde scenario is voor Klaas Knot, de president van de Nederlandse Bank, uit de lucht gegrepen. Althans, die suggestie wekt hij door de vraag om de buitenlandse goudreserves terug te halen met een simpele ''nee''. Helaas stopt de reportage daar abrupt en gaat men over naar de sport. Hieronder ziet u het complete videofragment van Nieuwsuur. Het fragment over goud begint op 24:25 in de video.