Blog

De Amerikaanse investeringsbank Golman Sachs publiceerde een rapport waarin zij hun visie over een rally van goud nogmaals kenbaar maakt. Goldman Sachs verwacht dat de goudprijs binnen drie maanden naar $1.480 per troy ounce zal stijgen. Ze zijn van mening dat de goudprijs in 2011 zal blijven stijgen maar benadrukken dat goud niet een investering voor de langere termijn is. Volgens Goldman Sachs zullen de reële rentes in 2012 samen met het herstel van de Amerikaanse economie stijgen en zorgen dat de goudprijs dan zijn piek zal laten zien. Handel bij de huidige goudprijzen is volgens Goldman Sachs niet op de langere termijn houdbaar.

 

Voor het volledige rapport van Goldman Sachs:

http://www.scribd.com/doc/51028819/Gold-to-Rally

Alasdair Macleod snapt hoe het fractionele bankieren werkt. Hij was tenslotte ooit zelf bankier. Hij legt uit wat er achter het huidige monetaire beleid schuil gaat en gaat in op het concept van fractioneel bankieren waarbij slechts twee uitkomsten mogelijk zijn: een ineenstorting van het bancaire stelsel of een zeer ruim monetair beleid dat tot een steeds hogere inflatie leidt. Macleod denkt alvast vooruit en gaat in op de vraag hoe de edelmetalen wederom de basis zullen gaan vormen voor het geldsysteem. En centrale banken? Die zijn dan overbodig..

 

Voor het volledige artikel:

http://www.financeandeconomics.org/Articles%20archive/22011.03.17%20Money_to_metals.htm

Het achtste deel van de serie guespost uit het rapport:”De Komende Vlucht uit Valuta”, gaat in op de manipulatie van de goud en zilverprijs. De eerdere delen uit het rapport kunt u hier terugvinden: deel 1 (Wat is geld), deel 2 (De architectuur van het huidige monetaire systeem), deel 3 (Kunnen schulden oneindig hoog blijven oplopen), deel 4 (Hoe kun je je indekken voor hetgeen dat komen gaat), deel 5 (Is het te laat om Goud te kopen?), deel 6 (Is goud een bubbel?) en deel 7 (Hoe Hebben Goud En Zilver Het Afgelopen Decennium Gepresteerd?)

 

De kunstmatige onderdrukking van de goud en zilverprijzen komt ten einde

Dankzij het werk van de Gold Anti-Trust Action Commitee (www.gata.org) zijn er inmiddels legio aanwijzingen dat een consortium van Westerse centrale banken en op Wall Street opererende grootbanken een geheime goudpolitiek uitoefent om de prijs van goud te onderdrukken. Inmiddels is het geen publiek geheim meer dat Westerse centrale banken in de jaren 60 van de vorige eeuw de goudprijs op een kunstmatig (laag) niveau hielden via de ‘London Goldpool’. Deze gaf echter aan het eind van de jaren zestig de geest als gevolg van politieke spanningen en vrijemarkt krachten.

 

Vandaag liep de Amerikaanse schuld op tot $14.238 miljard, terwijl het schuldplafond van de Verenigde Staten $14.294 miljard bedraagt. Meer geld dan dit laatste bedrag mag de Amerikaanse overheid niet lenen, zonder toestemming van het Amerikaanse congres.

 

De Amerikaanse minister van Financiën, Timothy Geithner, verwacht dat het plafond tussen 31 maart en 16 Mei bereikt wordt. Gisteren vertelde Geithner het Amerikaanse congres dat zij het schuldplafond moet verhogen. Geithner ziet geen alteatieven anders dan het schuldplafond te verhogen en hij kan het weten als minister van Financiën. Hij weet dat de uitgaven, alleen al dit jaar $1.500 miljard hoger uit zullen vallen dan wat er binnenkomt.

 

 

De onderstaande grafiek toont hoe het schuldplafond over de afgelopen decennia keer op keer verhoogd is. De grafiek laat overigens een duidelijke exponentiële groei zien.

 

 

Indien het schuldplafond van de VS niet verhoogd wordt kan dit dramatische gevolgen hebben. Dit zou betekenen dat de Verenigde Staten de rekeningen niet meer kan betalen en dan bankroet is. Geithner waarschuwde dat het uitblijven van een verhoging van het schuldplafond en het daaraan verbonden bankroet van de VS rampzalige gevolgen heeft. Bij een bankroet van de Verenigde Staten zal de crash uit 2008 kinderspel lijken.

De est van de zaak laat zich eenvoudig samenvatten: zonder een verhoging van het schuldplafond is de Verenigde Staten failliet, met het verhogen van het schuldenplafond verschuift men de rekening door naar de toekomst en weet men het faillissement uit te stellen.

 

Bronnen:

“Geithner says Congress must raise debt limit”

http://www.reuters.com/article/2011/03/16/us-usa-treasury-geithner-debt-idUSTRE72F7WQ20110316

 

“Pelosi not sure Boehner has votes to raise debt limit”

http://www.washingtonpost.com/blogs/post-partisan/post/pelosi-not-sure-boehner-has-votes-to-raise-debt-limit/2011/03/04/ABNVZYk_blog.html

 

“Total US Debt Hits $14.237 Trillion, Debt Ceiling At $14.294 Trillion”

http://tinyurl.com/6429q8l

Na Griekenland en Spanje heeft kredietbeoordelaar Moody’s ook de langlopende Portugese staatsleningen afgewaardeerd. De afwaardering komt voor Portugal op een ongelegen moment. Het land had vandaag een nieuwe veiling van staatsobligaties en bovendien lopen de politieke spanningen op.

 

Moody’s verlaagde de rating met twee stappen naar A3. Moody’s wees voor de afwaardering op de lage economische groei en moeizame financiering waar Portugal aankomende jaren mee geconfronteerd gaat worden. Een eventuele impuls van een Europees noodfonds zal hier volgens Moody’s geen verschil in maken.

Het volgende artikel is een vrije interpretatie met enkele toegevoegde grafieken van een analyse die op GoldMoney.com verscheen. De goud- en zilverprijs werd maandag net als vrijwel elke andere belegging sterk geraakt door paniekverkopen. De paniek volgde nadat Japan geraakt werd door een aardbeving, tsunami en de voortdurende crisis met Japanse kereactoren.

 

Algoritmische handel, ook wel bekend als “Black Box” handel, versterkt zulke paniekverkopen enorm. Op de London Stock Exchange wordt 50% van alle orders door dit soort geprogrammeerde computers gedaan. Op sommige Amerikaanse beurzen ligt dit percentage zelfs nog hoger. Deze programma’s zijn zo geprogrammeerd dat ze trends volgen. In het geval van enige zwakte in de markt geven alle geprogrammeerde computers van de Hedge Funds nog alleen trendvolgende verkooporders door. Gevolg is een sneeuwbaleffect op de beurzen.

 

Is het totale bedrag dat door Japanse centrale bank in de afgelopen vier dagen in de Japanse economie is gepompt. Japan injecteerde vandaag nog ¥13.8 biljoen extra in de economie. Het totale bedrag wat de centrale bank in vier dagen in de economie heeft gestoken komt neer op ongeveer €500 miljard.

 

Bron:

http://tinyurl.com/5spazmx 

De Japanse centrale bank pompte dinsdag omgerekend $245 miljard in de Japanse financiële markten. De centrale bank poogt hiermee de kalmte op de Japanse financiële markten te bewaren.

 

De Japanse situatie lijkt na één van de zwaarste aardbevingen ooit gemeten en de daaropvolgende tsunami te verslechteren. Met verschillende explosies in Japanse kecentrales en een tweede aardbeving die op dinsdag plaatsvond lijkt zich een dramatisch rampscenario te ontvouwen.

 

Als gevolg van de enorme ramp die Japan getroffen crashte de Japanse Nikkei de afgelopen twee dagen met meer dan 17%. Zelfs de olieprijs daalde met 5% terwijl de spanningen in het Midden-Oosten, in Bahrein is de noodtoestand afgekondigd, juist hoger oplopen.

 

Een belangrijke vraag is hoe Japan zijn wederopbouw gaat financieren. De Japanse overheid heeft een schuld van meer dan 200% van het bruto binnenlands product (BBP) en een begrotingstekort van 8% waardoor de druk op de overheidsbegroting nog verder zal toenemen. De monetaire interventie door de Bank of Japan is bedoeld om financiële markten te kalmeren, maar met de onzekerheden omtrent een eventuele meltdown van de diverse nucleaire reactoren blijven financiële markten erg zenuwachtig en onstuimig.

 

Bronnen:

Volg Live de ontwikkelingen in Japan:

http://www.nrc.nl/nieuws/2011/03/15/live-weer-explosie-in-fukushima/#more-49424

 

“Japan pompt $245 mrd in markten”

http://www.fd.nl/artikel/21674903/japan-pompt-245-mrd-markten

 

“BOJ pumps more funds into banking system”

http://tinyurl.com/6f7lrr5

 

“Impact Japanse aardbeving”

http://www.rtl.nl/financien/rtlz/robeco/components/2011/articles/0315_Impact_Japanse_aardbeving.xml

Het zevende deel van de serie guespost uit het rapport:”De Komende Vlucht uit Valuta”, gaat in op de vraag of Goud een bubbel is. De eerdere delen uit het rapport kunt u hier terugvinden: deel 1 (Wat is geld), deel 2 (De architectuur van het huidige monetaire systeem), deel 3 (Kunnen schulden oneindig hoog blijven oplopen), deel 4 (Hoe kun je je indekken voor hetgeen dat komen gaat), deel 5 (Is het te laat om Goud te kopen?) en deel 6 (Is goud een bubbel?).

 

Van Sprott Asset Management ontvingen wij hun laatste maandelijkse nieuwsbrief getiteld “Debunking the Gold Bubble Myth” waarin zij de mythe van een zeepbel in goud ontkrachten. Eric Sprott en Andrew Morris zetten uiteen waarom het tegenovergestelde waar is.

 

Sprott en Morris geven enkele statistieken die voor zichzelf spreken. Zo was in 1968 wereldwijd ongeveer 5% van het totaal geïnvesteerd vermogen belegd in goud; in 1980 zakte dit naar 3%, in 1990 naar 0.6% en in 2000 daalde dit verder naar 0.2%. Momenteel bedraagt het percentage ongeveer 0.7%.

 

Deze stijging van 0,2% naar 0,7% is echter misleidend omdat de waarde van goud enorm is gestegen. Zo bedroeg in 2000 de wereldwijde waarde van goudbeleggingen $227 miljard. De waardestijging van die hoevelheid goud, die inmiddels zo’n $1.180 miljard waard is en 0,6% van het totaal aan financiële activa (lees: “waarde van eigendommen”), laat slechts een stijging van 0,1% over die verklaard wordt met de toename van de vraag van beleggers. Met andere woorden, sinds 2000 is er slechts $250 miljard nieuw kapitaal de goudmarkt ingestroomt. Daarentegen is de waarde van financiële activa sinds 2000 met $98.000 miljard toegenomen. De hoeveelheid kapitaal die naar de goudmarkt is gestroomd is met grofweg 0,3% van alle alle beleggingen slechts een fractie.

 

Sprott en Morris rekenen voor dat wanneer goudbezit naar een soortgelijk niveau als in 1968 gaat (5% van het totale vermogen) er $9.000 miljard nodig is om dat niveau weer te halen. Met dat bedrag zou met de huidige prijs voor een troy ounce goud een slordige 6,5 miljard ounces gekocht kunnen worden, ware het niet dat die hoeveelheid goud 1,3 keer meer is dan al het goud dat ooit gedolven is. Hun conclusie laat zich raden: de goudprijs is eerder te laag dan op zeepbelniveau. 

De nieuwsbrief met meer statistieken en grafieken is te vinden op: http://tinyurl.com/6xn6ze9.

Uit de cijfers van het Amerikaanse ministerie van Financiën blijkt Nederland Amerikaans schuldpapier te hebben verkocht. In de laatste zes maanden van 2010 stootten Nederlandse partijen $2 miljard af. In de periode juni-december 2010 werd het belang teruggebracht van $24,7 miljard naar $22,7 miljard; een afname richting de 10%.  

Saillant detail is dat de Amerikanen onlangs de wijze van berekenen hebben gewijzigd. Wie de cijfers afkomstig uit de oude berekeningswijze erop na slaat, ziet dat Nederland een aanzienlijk deel van het Amerikaans schuldpapier verkocht heeft. In december 2009 stond er namelijk bij Nederlandse partijen nog voor ruim $20 miljard aan Amerikaanse staatsobligaties in de boeken; in december 2010 bleek daar nog slechts 15 miljard van overgebleven. Dat is een afname van maar liefst 25%.

 

Bill Gross van ’s werelds grootste obligatiefonds Pimco meldde het vorige week al, de Federal Reserve koopt op dit moment 70% van alle Amerikaanse staatsobligaties op. Het is de vraag hoe lang buitenlandse partijen nog interesse hebben om het Amerikaanse begrotingstekort te financieren. Nederlandse partijen doen daar in ieder geval niet meer aan mee.