Tag: italiaanse banken

Italië krijgt geen uitzondering op bail-in

De Italiaanse premie Matteo Renzi zocht deze week steun bij de Duitse bondskanselier Merkel en de Franse premier Hollande om een uitzondering op de bail-in regels te maken voor de Italiaanse bankensector. Renzi wil de banken herkapitaliseren, maar daarmee zou automatisch de bail-in procedure in werking moeten treden. Daarom probeerde de Italiaanse premier zijn Duitse en Franse collega’s ervan te overtuigen dat het beter is om de bail-in regels niet op de Italiaanse banken toe te passen.

Er dreigen grote problemen voor Italiaanse banken en er wordt al gesproken over een nieuw reddingsprogramma van €40 miljard om de banken opnieuw te kapitaliseren. De Italiaanse bankensector heeft €360 miljard aan slechte leningen op de balans staan en is daarmee erg kwetsbaar voor een nieuwe crisis.

Matteo Renzi wil geen bail-in…

ECB: “Zonder bail-in geen bankenunie”

“Als we de bail-in regels niet naleven, dan betekent dat het einde van de Europese bankenunie”, zo verklaarde ECB-bestuurslid Benoit Coeure tijdens een bijeenkomst van de centrale bank in Portugal. Als we de bail-in procedure voor banken naast ons neerleggen, dan moeten toezichthouders volgens Coeure veel verder gaan om de banken goed te kunnen controleren. “Als je geen marktdiscipline hebt, dan leg je alle lasten bij de toezichthouder neer en wordt het toezicht op de banken veel indringender. Als we vandaag de dag afwijken van de bail-in regels, dan betekent dat het einde van de bankenunie zoals we die nu kennen.”

Ook de Duitse bondskanselier Merkel is kritisch over het voorstel van Renzi en zei in een verklaring dat het niet de bedoeling is dat Europa iedere twee jaar de regels voor banken aanpast.

…maar Benoit Coeure wil geen uitzondering maken voor Italië

Bail-in onder druk

Sinds het begin van dit jaar zijn er nieuwe bail-in regels van kracht die moeten voorkomen dat de belastingbetaler moet opdraaien voor de kosten van een omvallende bank. Onder de nieuwe bail-in regels betalen vermogende spaarders en obligatiehouders van de bank mee om het moment dat de bank gered moet worden.

De gedachte achter de bail-in regelgeving is dat spaarders en obligatiehouders zich meer bewust worden van de risico’s en dat ze deze niet langer kunnen afwentelen op de belastingbetaler. Zou je de bail-in regels afschaffen, dan worden vermogende spaarders en obligatiehouders gemakzuchtiger en zullen zij minder snel vraagtekens zetten bij de kredietwaardigheid van een bank. Dat is volgens de Europese regeringsleiders en de centrale bank een onwenselijke situatie.

Europa wil het toezicht op banken verbeteren door middel van een nieuw Europees bankentoezicht. Dat moet voorkomen dat banken te lang grote risico’s kunnen nemen en daarmee een nieuwe bankencrisis kunnen veroorzaken.

ECB wil niet morrelen aan de bail-in regels

30 juni 2016
Banken Italië zitten vol met slechte leningen
Verschillende banken in Italië hebben veel meer slechte leningen op de balans staan dan de gemiddelde Europese bank. Het probleem is zelfs zo erg dat verschillende Italiaanse bankiers zich deze week in Rome verzameld hebben om na te denken over een mogelijke oplossing, zo schrijft Bloomberg.

De Italiaanse bankensector heeft in totaal €360 miljard aan slechte leningen in de boeken staan, een buitenproportioneel groot bedrag ten opzichte van alle leningen die de banken in de boeken hebben staan. Men spreekt van een slechte lening als er sprake is van een grote betalingsachterstand en er een verhoogd risico is dat deze niet meer volledig terugbetaald zal worden.

Een Europese bank heeft gemiddeld 3,2% aan slechte leningen in de portefeuille, maar dat percentage ligt bij verschillende Italiaanse banken ruim boven de 10%. Monte dei Paschi die Siena, de bank die vaker negatief in het nieuws is geweest, voert de lijst aan met 36% aan slechte leningen. Het is dan ook geen wonder dat deze bank op de beurs al meer dan 60% van haar waarde verloren heeft sinds december 2015.

Veel slechte leningen op balans van Italiaanse banken (Bron: Bloomberg)

Italiaanse banken zijn hard afgestraft op de beurs (Bron: Bloomberg)

Slechte leningen doorverkopen?

De Italiaanse bankensector is na de Europese schuldencrisis met veel slechte leningen blijven zitten, die nu vrijwel onverkoopbaar zijn geworden. Begin dit jaar kwam de Italiaanse overheid met een plan om de slechte leningen te bundelen en de waarde ervan tot zekere hoogte te garanderen, maar daar toonden beleggers weinig belangstelling voor.

Eerder dit jaar ging de Europese Centrale Bank nog in gesprek met de Italiaanse overheid om over dit probleem van €360 miljard te praten. Daar zijn echter geen concrete maatregelen uit naar voren gekomen. Wellicht dat de centrale bank haar stimuleringsprogramma in de toekomst zal uitbreiden door ook dit soort slechte leningen van banken over te nemen. In de Verenigde Staten gebeurde dat direct na het uitbreken van de crisis al met het TARP programma.

Lees ook:
- Gaat de ECB nu ook slechte leningen van banken kopen?
7 april 2016
Grafiek: Italiaanse banken nog steeds in de problemen

Aandelen van Italiaanse banken als Monte Dei Paschi en Banca Carige hebben de afgelopen twaalf maanden ongeveer driekwart van hun waarde op de beurs verloren, terwijl de index van Europese bankaandelen in dezelfde periode ‘slechts’ met een kwart gedaald is. De ECB maakt zich zorgen over de buffers van Italiaanse banken, omdat deze relatief veel slechte leningen op de balans hebben staan. De vijf grootste banken van het land hebben gezamenlijk ongeveer €120 miljard aan slechte leningen in de boeken staan.

Italiaanse banken doen het veel slechter dan de Europese index van bankaandelen (Bron: Bloomberg)

Men spreekt van een slechte lening als de betalingsachterstand groter is dan negentig dagen. De bank moet dan voorzorgsmaatregelen nemen en extra geld opzij zetten voor het geval een lening niet terugbetaald wordt en deze van de bankbalans afgeschreven wordt. Italiaanse banken zouden eigen hun kapitaalbuffers moeten uitbreiden, maar dat is vandaag de dag een lastige opgave. Beleggers zijn zich meer dan een aantal jaar geleden bewust van de risico’s van converteerbare obligaties (coco’s). Tegelijkertijd worden spaarders door de verdere daling van de rente in de verleiding gebracht hun geld van de spaarrekening te halen en om te zetten in aandelen, edelmetalen of andere tastbare bezittingen.

In juni 2014 wist Monte Dei Paschi nog $8,7 miljard op te halen met twee aandelenemissies, terwijl de marktwaarde van de bank vandaag de dag minder dan 30% is van alle nieuwe aandelen die toen uitgeschreven zijn. Het is dan ook geen verrassing dat de ECB een aantal weken geleden in gesprek is gegaan met de Italiaanse overheid over het opkopen van slechte leningen van Italiaanse banken.

8 maart 2016
Gaat de ECB nu ook slechte leningen van banken kopen?

De ECB is in gesprek met de Italiaanse overheid over het opkopen van de slechte leningen op de balans van diverse Italiaanse banken. Zodoende kunnen Italiaanse banken hun balans opschonen en kan de kredietverlening beter op gang komen. Veel Italiaanse banken zijn terughoudend geworden met het verstrekken van nieuwe leningen, omdat ze buffers moeten aanhouden om een toenemend aantal slechte leningen op de balans op te vangen.

De centrale bank kan onder het bestaande stimuleringsprogramma van €1,5 biljoen ook leningen van banken overnemen, mits die een goede kredietscore hebben. Op basis van dit onderpand kan de centrale bank nieuwe tegoeden verstrekken aan de betreffende bank. Via dit soort swaps halen banken een deel van hun risico’s van de balans, waardoor de kredietverlening weer op gang komt.

Slechte leningen

Volgens Reuters zitten Italiaanse banken op ongeveer €200 miljard aan slechte leningen. Dat zijn leningen met een betalingsachterstand van drie maanden of langer die mogelijk niet meer (volledig) afbetaald zullen worden. Het relatief hoge percentage slechte leningen in de Italiaanse bankensector is een grote bron van zorgen voor beleggers, want de aandelenkoersen van Italiaanse banken zijn dit jaar hard onderuit gegaan.

Cijfers van Reuters laten zien dat de ECB sinds november 2014 maandelijks voor een bedrag van €1,19 miljard aan leningen heeft opgekocht van banken in de Eurozone. De centrale bank mag deze stukken kopen, zolang deze voldoen aan een bepaalde minimale kredietstatus. Italiaanse banken willen deze grens graag verder oprekken, zodat ook slechte leningen in aanmerking komen voor het opkoopprogramma van de ECB.

TARP

De Amerikaanse overheid nam kort na het uitbreken van de financiële crisis in 2008 een soortgelijke maatregel met het Troubled Asset Relieve Programma (TARP). Onder dit programma werden honderden miljarden dollars aan verpakte hypotheekleningen van de bankbalansen gehaald en ingewisseld voor nieuwe tegoeden. Zo hebben Amerikaanse banken hun balans snel kunnen opschonen en werd de onzekerheid over het mogelijk omvallen van Amerikaanse banken grotendeels weggenomen.

Het lijkt erop dat de ECB ook steeds meer in deze richting beweegt. Was de centrale bank eerst nog mordicus tegen monetaire verruiming, nu doet ze het zelf ook met haar eigen QE programma van €60 miljard per maand. Onder dit stimuleringsprogramma haalt de ECB in twee jaar tijd in totaal meer dan €1 biljoen aan staatsobligaties en andere leningen uit de markt. Dit alles met als doel de lange rente verder omlaag te drukken en de inflatie aan te jagen. Maar met het opkopen van slechte leningen ondersteunt de ECB ook de geplaagde Europese bankensector.

ECB overweegt slechte leningen van Italiaanse banken te kopen? (Foto van AP)

15 februari 2016