Marketupdate

Tag: video

  • Geld voor de Toekomst: Willem Middelkoop

    Op zaterdag 20 september organiseerde Paul Buitink aan de Erasmus Universiteit in Rotterdam het congres Geld voor de Toekomst. Met een groot aantal sprekers werd vanuit verschillende invalshoeken gekeken naar bitcoin, geld, goud en aanverwante onderwerpen. Willem Middelkoop trapte af met een korte bespreking van zijn boek “The Big Reset”. Daarnaast besteedde hij uitgebreid aandacht aan de ontwikkelingen op de Chinese goudmarkt. De hele video duurt iets meer dan veertig minuten en is hieronder te bekijken.

  • Video: Mike Maloney over devaluatie

    In de volgende video praat Mike Maloney over het steeds terugkerend fenomeen van devaluatie. Aan de hand van verschillende historische voorbeelden laat hij zien hoeveel waarde papiergeld door de tijd heen verloren heeft ten opzichte van fysiek goud. Mike Maloney noemt het voorbeeld van de Russische roebel, die in een tijdsbestek van 130 jaar zes keer gedevalueerd werd tegenover goud. Ook de Amerikaanse dollar werd in de vorige eeuw een keer gedevalueerd ten opzichte van goud, van $20,67 naar $35 per troy ounce. Dit zijn slechts twee voorbeelden uit de geschiedenis, want wie zich er meer in verdiept zal tot de conclusie komen dat devaluaties van papiergeld eerder regel dan uitzondering zijn.

  • Video: Paul Buitink over keuzevrijheid in geld

    Volgens Paul Buitink is een scheiding tussen het geld en de staat belangrijk om de stabiliteit in het geldsysteem te bewaken. Ook pleit hij voor een vrije concurrentie tussen verschillende geldsystemen, zodat de markt uiteindelijk kan bepalen welk geld ze wil gebruiken.

    Een voorbeeld van schuldenvrij geld is bitcoin, een virtuele munteenheid die door steeds meer mensen geaccepteerd wordt als betaalmiddel. Op 20 september organiseert Paul Buitink de conferentie Geld voor de Toekomst op de Erasmus Universiteit van Rotterdam. Op deze conferentie zullen tal van gastsprekers hun visie geven op dit onderwerp. Er zijn nog steeds kaartjes beschikbaar, klik hier voor meer informatie. Onderstaande video is gemaakt door MeJudice.

  • John Butler: “VS krijgt te maken met stagflatie”

    Volgens econoom en historicus John Butler stevent de VS af op stagflatie, een combinatie van lage economische groei en een hoge inflatie. Butler, die in 2012 het boek The Golden Revolution: How to Prepare for the Coming Global Gold Standard publiceerde, merkt op dat de wereld steeds meer in andere valuta wil handelen dan in Amerikaanse dollars. Het gevolg daarvan is dat de vraag naar en de bruikbaarheid van de dollar als wereldhandelsmunt zal afnemen. Landen die grote dollarreserves hebben zullen deze op termijn willen afbouwen. Als andere landen die dollars niet meer willen hebben komen die buitenlandse dollars terug naar de VS, waar ze het prijspeil van roerend en onroerend goed zullen opdrijven. Dit zal een hoge inflatie met zich mee brengen, waardoor de Federal Reserve zich min of meer gedwongen voelt de rente te verhogen. De combinatie van een oplopende rente en een hoge inflatie zal de Amerikaanse economie vertragen.

    Butler merkt op dat de dollar steeds meer competitie krijgt van andere valuta. Rusland en China willen onderling handelen in roebels en yuan, de Chinese centrale bank heeft met tal van handelspartners valutaswaps ondertekend en Rusland wil sinds de introductie van de sancties haar olie en gas afrekenen in euro’s en Chinese yuan. Daarmee wordt de yuan niet alleen als handelsmunt een alternatief voor de dollar, maar ook als valutareserve voor centrale banken.

    Bekijk het volledige interview van Matterhorn Asset Management:

  • Ewald Engelen over vermogensongelijkheid en de crisis

    Ewald Engelen gaf tijdens Lowlands University een boeiend college over vermogensongelijkheid, het thema dat ook centraal staat in het boek Capital van Tomas Piketty. Een lezing over het functioneren van ons economische systeem, dat vooral de rijken in de kaart lijkt te spelen.

  • Video: De carrière van Warren Buffet

    In de videodocumentaire “Bloomberg Game Changers” wordt een profielschets van Warren Buffett gegeven. Naast Buffett worden onder andere Microsoft-oprichter Bill Gates, zakenpartner Charlie Munger, dochter Susie Buffett en een van de eerste investeerders in Buffett’s oorspronkelijke partnership geïnterviewd. Een interessante video over een van de meest succesvolle beleggers van de afgelopen decennia. Helaas kunnen we de video niet embedden. Klik op onderstaande afbeelding of klik hier om de video te zien op de website van Bloomberg.

    Videodocumentaire van Bloomberg over Warren Buffett

    Videodocumentaire van Bloomberg over Warren Buffett

  • Documentaire: Het goud van de Nazi’s

    Ten tijde van de Tweede Wereldoorlog moesten de Duitsers ook hun goudschatten bewaken tegen de vijand. Met het goud kon de oorlog immers worden gefinancierd. Deze documentaire geeft een reconstructie van de verschillende pogingen van de Duitsers om goud te verstoppen. Zo werd er goud verstopt in oude zoutmijnen, in bergmeren en in de bergen. Toch was het niet altijd echt goud…

    Een interessante documentaire voor een regenachtige zondagmiddag.

  • Stephanie Kelton over Modern Monetary Theory

    Stephanie Kelton, hoogleraar economie aan de universiteit van Missouri-Kansas is van mening dat veel economische theorieën zich niet hebben aangepast aan de nieuwe situatie die ontstond na het uiteenvallen van Bretton Woods. Ze legt uit dat overheden en centrale banken in het nastreven van volledige werkgelegenheid en economische groei steeds beperkt werden door de koppeling van geld aan een bepaalde hoeveelheid goud. Na 1971 werd de koppeling aan goud verbroken en kregen centrale banken en overheden meer vrijheid om de geldhoeveelheid te laten toenemen en was er niet langer een rem op de kredietcreatie.

    Van gouddekking naar rente

    Kelton legt uit dat overheden vandaag de dag makkelijker schulden kunnen blijven maken, omdat ze er niet voor hoeft te vrezen dat het geldsysteem instort door een run op het goud dat het geld voorheen moest dekken. De inwisselbaarheid van geld voor fysiek goud maakte plaats voor een nieuw instrument, namelijk rente. Omdat overheden tekorten kunnen blijven maken is er door de jaren heen een grote obligatiemarkt gegroeid, die beleggers beloont met een rentevergoeding. Neemt het wantrouwen over het geldsysteem toe, dan kan een stijgende rente verhinderen dat mensen hun geld omzetten in goud. Dat gebeurde ook in 1980, toen Paul Volcker van de Federal Reserve de rente verhoogde.

    Hyperinflatie

    Professor Kelton weerlegt ook het verhaal dat monetair stimuleringsbeleid op termijn hyperinflatie veroorzaakt. Ze merkt op dat in alle historische gevallen van hyperinflatie er meer zaken een rol speelden. Landen waar de munt volledig waardeloos werd hadden vaak grote problemen, zoals het wegvallen van productiecapaciteit (Duitsland moest na WO I belangrijke industriegebieden afstaan en Zimbabwe joeg de blanke boeren weg die wisten hoe ze de plantages moesten beheren) en het probleem van schulden in een vreemde valuta (wederom het geval in Weimar Duitsland en Zimbabwe). Kelton merkt op dat er in de historie nog geen hyperinflatie is voorgekomen in landen met een gezonde productieve economie. De grote vraag is: Hoe gezond is de Amerikaanse economie? Veel productieve capaciteit is de afgelopen decennia overgeplaatst naar het buitenland, wat direct voortvloeit uit de overwaardering van de dollar. Ook is er sprake van een zeer hoge werkloosheid, getuige de uitzonderlijk lage participatiegraad en de trend van dalende reële inkomens voor de middenklasse. Is Amerika, dat volledige soevereiniteit heeft over het drukken van dollars, echt immuun voor een hyperinflatie?

  • Wolkenkrabbers voor de miljardairs

    In New York wordt plaats gemaakt voor nieuwe wolkenkrabbers, bestemd voor de miljonairs en miljardairs van deze aardbol. RTL Nieuws maakte een mooie reportage over deze ontwikkeling. Oude gebouwen worden gesloopt om plaats te maken voor supermoderne luxe woontorens, die ver boven alle andere gebouwen uit steken. Een schitterend uitzicht voor enkele tientallen miljoen dollars.

    Hoewel de bouw van de torens werkgelegenheid met zich meebrengt is niet iedereen enthousiast over de komst van deze nieuwe wolkenkrabbers. De kopers zijn hedgefondsen en vermogende miljardairs uit het buitenland, die de appartementen kopen om van hun overtollige dollars af te komen. De penthouses staan vaak leeg en de New Yorkers vrezen dat het ‘spooktorens’ worden.

    Vermogen vlucht in vastgoed

    Een soortgelijke ontwikkeling zien we ook in andere grote steden, bijvoorbeeld in Londen. We hebben op Marketupdate al verschillende keren geschreven over de Russen, Aziaten en Arabieren die de prijzen van vastgoed in de Britse hoofdstad opdrijven. Ook daar worden de gloednieuwe en luxe woonflats gekenmerkt door leegstand. Nu blijkt dat spaarrekeningen en staatsobligaties minder veilig zijn dan eerder werd aangenomen vlucht het grote geld richting tastbare bezittingen, zoals kunst, vastgoed en edelmetalen.

  • Video: Joseph Salerno over de goudstandaard

    Een goudstandaard komt in verschillende vormen, waarvan een 100% door goud gedekt geldsysteem volgens Joseph T. Salerno de beste is. In dit college van een uur probeert Salerno duidelijk te maken dat een geldsysteem op basis van goud het meest solide is. Hij verwijst in zijn college naar het verleden, waarin verschillende munten hun waarde nog ontleenden aan een gewicht in goud of zilver. Wisselkoersen tussen valuta waren er toen niet, omdat ieder land met hetzelfde goud en zilver betaalde. Het vertrouwen in de kwaliteit van het edelmetaal was onderliggend aan alle economische transacties.

    De Oostenrijkse economische school pleit voor de terugkeer van een goudstandaard, omdat de geldcreatie dat gelimiteerd kan worden door de hoeveelheid goud. Tevens zou een koppeling van geld aan goud moeten voorkomen dat landen jaar in jaar uit tekorten hebben op hun handelsbalans, omdat ze vroeg of laat door hun goudreserve zullen raken.

    Kritiek op goudstandaard

    Critici wijzen erop dat elke vorm van een koppeling van goud aan geld vroeg of laat breekt, omdat de politiek de discipline van een dergelijk geldsysteem niet kan opbrengen. In het verleden werd de goudstandaard vaak verlaten omdat er grote investeringen nodig waren. Ofwel om de economie uit een depressie te trekken, ofwel omdat er een oorlogsindustrie gefinancierd moest worden. Op de meest kritieke momenten heeft de goudstandaard keer op keer gefaald, omdat de mensheid de discipline niet op kan brengen om zich vast te snoeren aan een door goud gedekt geldsysteem. En waarom zou een samenleving zich laten beperken door de hoeveelheid goud in circulatie, als de werkelijke waarde zit in de goederen en diensten die de maatschappij als geheel produceert? Geld is niet langer een stuk metaal, maar een sociaal contract.

  • Video: Het wankele fundament van Basel III

    Lex Hoogduin, hoogleraar aan de Universiteit van Amsterdam en voormalig DNB-directeur, uit zijn kritiek op de Basel III normen voor banken. Een verhoging van de minimum kapitaaleisen kan een bank weerbaarder maken tegen kleine schokken, maar daarmee zijn ze nog niet bestand tegen extreme schokken. Hij zegt het volgende in zijn commentaar.

    “Bazel 3 heeft onvoldoende oog voor het onderscheid tussen risico en onzekerheid.  In een situatie van risico zijn alle mogelijke uitkomsten van een handeling of beslissing bekend. De waarschijnlijkheidsrekening is van toepassing. Kwantitatief risicomanagement is mogelijk.

    In een situatie van onzekerheid zijn alle mogelijke uitkomsten van een beslissing niet bekend. Dat is de situatie waarin mensen en dus banken zich bevinden.  Er is geen objectieve basis voor de waarschijnlijkheidsrekening. Risicomanagement is geen harde wetenschap.  Maar een verzameling nuttige en verfijnde vuistregels.”