Ondanks een relatief grote economische groei heeft de verslechterende economie in de rest van de wereld ook de Chinese economie geraakt. De Chinese beurs bevindt zich momenteel op het laagste punt van de afgelopen 30 maanden. Het ondersteunen van haar eigen banken is het eerste sterke teken van Beijing dat ze het vertrouwen in de beurs en de economie wil herstellen.
Huijin gaat in de komende dagen aandelen kopen van de vier grootste Chinese banken; Industrial and Commercial Bank of China, China Construction Bank, Bank of China en Agricultural Bank of China. Volgens persbureau Xinhua is het beoogde doel van de stimulans om de activiteiten en ontwikkeling van financiële instituties, met een sleutelpositie in de Chinese economie, te ondersteunen en de aandelenprijzen van deze bedrijven te stabiliseren.
De laatste keer dat investeringsfonds Huijin zich in deze orde van grootte liet horen was bij de uitbraak van de kredietcrisis in september 2008. Toen had de ingreep aanzienlijk effect en maakte het de weg vrij voor een nog groter stimuleringspakket van de Chinese overheid van $625 miljard. Door hoge inflatie en grote schulden trekken economen de mogelijkheden van de Chinese overheid om de economie wederom met zulke bedragen te stimuleren echter in twijfel. De aankondiging had wel direct een positief effect op de Chinese beurs.
Volgens de Italiaanse staatssecretaris Carlo Giovanardi werkt de Italiaanse regering aan het plan om drugstesten uit te voeren op de handelsvloer van de aandelenmarkt. De staatssecretaris, die verantwoordelijk is voor de post 'familie beleid en drugspreventie', is er immers van overtuigd dat de volatiliteit op de aandelenmarkten samenhangt met drugsgebruik onder de handelaren. De staatssecretaris zou de Milanese aandelenbeurs en de Italiaanse toezichthouder hebben aangesproken om te helpen met het uitvoeren van een drugstest.
Er zijn voldoende redenen te vinden voor de volatiliteit op de aandelenmarkten, waar ook het falende beleid van politici er één van is. Maar als alle handelaren fris en fruitig op hun werk verschijnen zou alles koek en ei zijn op de aandelenmarkten, zo redeneert de regering van Berlusconi. Hoeveel banken er nog in de problemen komen en hoeveel downgrades en nog zullen volgen lijkt er niet meer zo veel toe te doen, net als het gegeven dat vandaag de dag ongeveer 40% van alle handel op de Europese beurzen door voorgeprogrammeerde computers wordt uitgevoerd.
Over drugsgebruik onder handelaren is al veel geschreven. Wie op Google zoekt naar 'wall street drug use' kan een hele avond aan leesvoer verzamelen. Ook in de documentaire 'Inside Job' over de financiële crisis (zie hier) komt het onderwerp uitgebreid ter sprake.
Drugs en geld vinden elkaar op Wall Street, maar of het drugsgebruik ook iets te maken heeft met de volatiliteit op de beurzen?De Italiaanse regering denkt van wel en wil een drugstest invoeren.
Het woord dat we de komende tijd nog vaak zullen gaan horen is nationaliseren. De banken die de afgelopen jaren het meeste risico hebben genomen zullen als eerste worden genationaliseerd, waarmee het risico van een systeemcrash nog even onder controle gehouden kan worden. Donderdag was al zo goed als zeker dat de Belgisch-Franse Dexia bank zou worden genationaliseerd. Dit weekend is er crisisoverleg geweest tussen Belgie, Frankrijk en Luxemburg, waarin de toekomst voor de noodlijdende bank is besproken. Er zouden al plannen op papier staan voor nationalisatie, die nog vandaag worden voorgelegd aan het raad van bestuur van Dexia in België en Frankrijk. Die zullen daarvoor bijeen komen in Brussel.
De Dexia bank kwam in de problemen door de Europese schuldencrisis, waardoor het bedrijfsmodel van de bank vast liep. Dexia is namelijk groot in het verstrekken van langlopende leningen aan gemeenten en staten, die ze vervolgens met kortlopende leningen financierden. Vanwege de grote hefboomwerking had de bank, met een balanstotaal van ongeveer €518 miljard, niet veel tegenwind nodig om in de problemen te komen. Door de omvang van Dexia, die volgens Bloomberg vergelijkbaar is met het complete Griekse bankenstelsel, moesten de beleidsmakers in Europa dus wel krachtig optreden.
Volgens Zerohedge ligt de 'oplossing' voor de wankelende Dexia bank al op tafel, namelijk een vrijwel volledige nationalisatie van de bank. Daarbij zou de 'Qatar Investment Authority', het investeringsfonds van de oliestaat Qatar, de Luxemburgse activiteiten van de bank willen oveemen. De Franse afdeling van Dexia die leningen vertrekte aan Franse gemeenten zou worden overgenomen door de Franse staatsbank Caisse des Depots en door de Banque Postale, terwijl alle Belgische activiteiten in handen van de Belgische overheid zullen vallen. De gezonde onderdelen, zoals de Turkse Denizbank, zullen worden verkocht.
De onderdelen van Dexia die niet meer op de markt te verkopen zijn worden ondergebracht in een bad-bank, waar ze gedekt zijn met staatsgaranties. Ofwel, de belastingbetaler zal hier opdraaien voor verliezen op de €95 miljard aan meest waardeloze bezittingen, waaronder een positie in staatsobligaties van zwakke Eurolanden. Frankrijk en België zullen voor in totaal waarschijnlijk €200 miljard aan garanties moeten verstrekken, waarmee een tijdbom wordt gelegd onder de Belgische staatsschuld. Deze garanties hebben immers een omvang van 55% van het jaarlijkse BBP van Belgie. Mocht de situatie in Europa zich verder verslechteren, dan hangt ook België in no-time aan het EFSF noodfonds en zal ook de ECB weer in moeten grijpen op de obligatiemarkten. Op dit moment onderhandelen de Belgische en Franse overheid nog over hoe de garanties voor deze bad-bank opgesplitst moeten worden.
De Dexia Tower staat symbool voor de ongekende vergeldingsdrang van de bank, die met een zeer risicovol bedrijfsmodel terug naar de top wilden op het wereldwijde toneel
Ewout Irrgang van de SP kwam onlangs op het idee om de minister van Financiën wat vragen te stellen over de Nederlandse goudvoorraad. Dit verzoek werd gehonoreerd, want eerder deze week gaf de minister schriftelijk antwoord op de tien gestelde vragen. De minister nam daarvoor contact op met de Nederlandsche Bank, die ‘ons’ goud in beheer hebben. De volgende antwoorden werden gegeven door de Jan Kees de Jager:
1. Heeft De Nederlandsche Bank (vanaf nu afgekort tot DNB) een gedeelte van haar goudvoorraad uitgeleend? Zo ja, hoeveel en aan wie?
”Nee, DNB heeft me verteld dat ze sinds 2008 geen goud meer uitlenen.”
2. Waarom staan ‘goud’ en ‘goudvorderingen’ samengevoegd als één positie op het jaarlijkse rapport van de DNB uit 2010? Waarom zijn deze onderdelen niet van elkaar gescheiden?
”DNB volgt de Europese regels die door het Europese systeem van centrale banken, die afspraken hebben gemaakt over hoe de goudvoorraad gewaardeerd moet worden en hoe deze gerapporteerd moeten worden. De post ‘goud en goudvorderingen’ slaan op het fysieke goud dat in de kluis ligt.”
3. Kan de DNB en overzicht geven van al het goud dat is uitgeleend in de afgelopen jaren?
”In de afgelopen jaren is er geen goud uitgeleend.”
4. Waar ligt het Nederlandse goud opgeslagen? Indien meerdere locaties, hoeveel op elke locatie?
”De DNB voert een beleid om de goudvoorraad te spreiden. Zo ligt er goud opgeslagen in New York, Ottawa, London en Amsterdam.” (DNB maakt niet duidelijk hoeveel er op elke locatie ligt)
5. Wat was de reden voor de DNB voor het verkopen van een gedeelte van ons goud in het verleden (toen de goudprijs nog heel laag stond heeft Nout Wellink een substantieel deel van de voorraad verkocht)? Zijn opslagkosten een reden om te verkopen? Hoeveel kost het opslaan van het goud?
”Door goud te verkopen heeft DNB haar goudpositie afgestemd op die van andere landen die ook een grote goudvoorraad aanhouden. Opslagkosten speelden geen rol, omdat die relatief gezien vrij laag zijn. De totale opslagkosten die DNB heeft aan de verschillende locaties waar ons goud opgeslagen ligt zijn in de orde van grootte van een paar honderdduizend euro. De opslagkosten verschillen per locatie.”
6. Kunt u bevestigen dat de DNB sinds 1991 ongeveer 1100 ton van de totale voorraad van 1700 ton (ongeveer 2/3 deel) heeft verkocht?
”Sinds 1991 is er inderdaad voor 1100 ton aan goud verkocht. De DNB kwam destijds tot de conclusie dat het teveel goud in bezit had ten opzichte van de centrale banken in andere landen (welke landen er bedoeld worden blijft onduidelijk) en dat de voorraad weer afgestemd (lees: verkleind) moest worden op die van de ‘andere belangrijke landen’ die een goudvoorraad hebben. De opbrengsten van de goudverkoop zijn geïnvesteerd in financiële activa die inkomsten uit rente bieden. Vergeleken met de ontwikkeling van de goudprijs, die sinds 2001 aan een sterke opmars is begonnen, heeft DNB in totaal ongeveer 30 miljard aan waarde misgelopen door het goud in te ruilen voor andere financiële activa. Daar gaat nog wel een bedrag van af dat uit rente is binnengekomen, rendement dat je met fysiek goud niet hebt. Dat de DNB rendement heeft misgelopen door goud tegen een zeer lage prijs te verkopen komt volgens DNB door de sterke volatiliteit in de goudprijs (lees: sterk gestegen goudprijs).”
7. Hoeveel van de Nederlandse staatsschuld is in de afgelopen 20 jaar afgelost met de opbrengsten uit de goudverkoop? Is de DNB van mening dat de duurzaamheid van de staatsschuld wordt verbeterd door tegelijkertijd goud te verkopen en schuld af te lossen?
”Het goud is een bezitting van de DNB. De opbrengsten uit verkoop van goud worden weer opnieuw geinvesteerd in andere financiele activa en worden dus niet gebruikt om de staatsschuld te verlagen. Het rendement dat DNB haalt op haar bezittingen vloeit terug naar de staatskas in de vorm van dividend.”
8. Wat is naar uw mening de functie van het hebben van een goudvoorraad?
”DNB’s goudpositie functioneert als de ultieme reserve en dient als anker ten tijde van financiële crises. Daaaast biedt goud een vorm van diversificatie voor de totale bezittingen van de bank.”
9. Hoe groot is de omvang van de markt voor fysiek goud en voor de markt van goudderivaten en hoe verhouden deze zich tot elkaar? Wat zijn de mogelijke consequenties van de huidige verhouding tussen fysiek goud en ‘papieren’ goud?
”De afmeting van de fysiek goudmarkt en die van de derivatenmarkt zijn niet eenvoudig met elkaar te vergelijken vanwege verschillende methodes om het te meten. Voor de handel in fysiek goud wordt de totale omzet op de grootste markt (Londen) bijgehouden, die was volgens de LBMA $136 miljard in de tweede helft van 2010. Voor de derivatenmarkt is de onderliggende waarde van de contracten (swaps, futures en opties) van belang. Deze hadden in de tweede helft van 2010 volgens de Bank of Inteational Settlements een totale omvang van $396 miljard. In het algemeen kun je stellen dat de derivatenmarkt in goud bijdraagt aan efficiënte prijzen.”
10. Kunt u bevestigen dat een aantal landen de laatste tijd haar voorraad van fysiek goud heeft vergroot? Kunt u deze ontwikkeling verklaren?
”De kopers van goud zijn vooral de ontwikkelende landen die een sterke groei hebben gezien in hun reserves. Deze landen hebben vaak een zeer kleine positie en goud en willen deze uitbreiden. In de afgelopen tien jaar hebben verschillende landen ook goud verkocht, zoals Spanje, Zwitserland, Groot-Britannië en Frankrijk).”
Echt veel wijzer zijn we er dus niet van geworden, maar het is goed om van de Nederlandsche Bank te horen dat goud ”de ultieme reserve is en een anker in tijden van financiele crisis”. Dat kunnen we, gezien het verleden, zowel op het niveau van landen als op het niveau van het individu beamen. Bekijk ook onderstaande video over Wellink tussen ‘onze’ goudstaven, een voorraad die officieel 615,5 ton groot is. Daarmee staat ons land wereldwijd op de elfde plek wat betreft de absolute omvang van de goudreserve.
Wie op zoek is naar tekenen van economisch herstel moet niet naar de Nederlandse woningmarkt kijken. Daar is sinds het uitbreken van de grote financiele crisis in 2008 namelijk behoorlijk de klad in gekomen. Mensen die hun huis te koop zetten hopen nog steeds de 'oude prijs' te krijgen, maar het komt ook vaak genoeg voor dat men de prijzen helemaal niet kán verlagen door een veel te hoge (vaak ook aflossingsvrije) hypotheek. Aan de zijde van de kopers is de situatie helaas niet veel beter. Mensen die willen verhuizen zitten, zeker in deze tijd, niet op dubbele maandlasten te wachten en nieuwe toetreders op de woningmarkt zien de hoge prijzen als een grote barrière om een huis te kopen. Daaaast spelen de onzekere vooruitzichten over de economie mee in de afwachtende houding van potentiële starters. En dan zijn er nog de banken die omwille van risicobeperking terughoudender zijn geworden met het verstrekken van hypotheken.
Producten zoals de beleggingshypotheek en de aflossingsvrije hypotheek beloofden tot een aantal jaar geleden relatief lage maandlasten, maar nu de risico's van deze financiële producten zichbaar zijn geworden (het TV-programma Radar heeft er meerdere malen haar aandacht aan besteed) durven ook kopers zich hier niet meer aan te wagen.
De overheid zit klem in een probleem dat ze zelf hebben gecreëerd want door de hypotheekrenteaftrek zijn de huizen vooral heel veel duurder geworden. Kopers konden dankzij deze maatregel en ook de mogelijkheden die tweeverdieners eind jaren negentig kregen, veel meer geld lenen voor een huis dan voorheen. Hierdoor konden mensen met nog meer geld tegen elkaar opbieden om het huis van hun dromen te bemachtigen. Het afschaffen van de omstreden subsidie op schuld woningbezit is niet zo makkelijk, omdat mensen er in hun maandelijkse begroting rekening mee hebben gehouden. Veel huizenbezitters zouden de maandlasten niet meer op kunnen brengen als de maatregel werd afgeschaft.
Tijdelijke maatregelen zoals het verlagen van de overdrachtsbelasting veranderen ook niets aan de fundamentele problemen op de woningmarkt. De prijzen zijn te hoog, maar door de hoge hypotheekschuld (gezamenlijk meer dan €600 miljard) kunnen we niet veel zakken met de prijs. Potentiële kopers blijven door de slechte economische vooruitzichten afwachten of kunnen überhaupt niet meer aan geld komen. Over oplossingen wordt wel nagedacht, maar een echt overtuigend plan zijn we nog niet tegengekomen. Werd er in 2009 nog geroepen dat banken terughoudender moesten worden met het verstrekken van hypotheken, wil Vereniging Eigen Huis (VEH) dat banken nu meer risico gaan nemen om mensen aan een lening te helpen (zie hier).
Op Funda.nl, de grootste site waarop woningen worden aangeboden, zien we dan ook een alsmaar stijgende lijn in het aantal woningen dat wordt aangeboden in ons land. Halverwege 2007 stond de teller nog op ongeveer 130.000 te koop staande huizen, nu is het aanbod gegroeid tot meer dan 253.000 woningen. De prijzen zijn wel wat gezakt, maar nog lang niet genoeg om de markt recht te trekken. Volgens het CBS zijn de huizenprijzen in ons land in de periode van augustus 2008 tot diezelfde maand in 2011 gemiddeld 8,5% gezakt (zie ook hier).
Ontwikkeling huizenaanbod op Funda.nl, klik hier voor de interactieve grafiek
De Federal Reserve heeft zich niet populair gemaakt met de bailouts voor de grote zakenbanken, de langdurig lage rente en de geldpersfinanciering via programma's als QE1 en QE2. Steeds meer Amerikanen worden wakker en komen tot de ontdekking dat de Federal Reserve – dat net zo Federal is als Federal Express – vooamelijk de belangen van de banken en de overheid dient. Op zich niet vreemd, want de Federal Reserve werd opgericht door een club van bankiers en kreeg in 1913 het monopolie op geldcreatie.
Maar nu het huidige financiële systeem op haar laatste benen loopt begint steeds meer duidelijk te worden hoe de centrale bank door de jaren heen de koopkracht van de dollar heeft uitgehold. Spaarders krijgen nauwelijks rente op hun tegoeden, terwijl banken met goedkoop geld van de Federal Reserve kunnen speculeren op de markt. Lang was de FED uit beeld bij het grote publiek, toen de aandelenmarkten bleven stijgen en de huizen steeds meer waard werden. Maar nu de kredietbubbel leeg begint te lopen gaan mensen op zoek naar antwoorden, en komen ze tot de conclusie dat de Federal Reserve in deze crisis onderdeel is van het probleem is in plaats van de oplossing.
Met demonstratieve leuzen als 'End the Fed' en de kleinschalige protesten weet ook de Federal Reserve dat ze in de schijnwerper staan. Daarom deed de FED eind september een voorstel om alle sociale media te gaan volgen, een nieuw initiatief dat ''Sentiment Analysis And Social Media Monitoring Solution'' zal gaan heten. Via een geavanceerd systeem wil de Amerikaanse centrale bank nauwgezet monitoren wat de bevolking te zeggen heeft over hun beleid. Door miljarden berichten op Facebook, Twitter, online fora, weblogs en op de videosite YouTube te analyseren wil de FED informatie verzamelen over de positieve en negatieve geluiden die in de maatschappij weerklinken. Wat Ben Beanke en zijn team willen bereiken met deze analyse is niet duidelijk, maar we verwachten dat ze vooamelijk belangstelling hebben voor de negatieve geluiden.
Enkele fragmenten uit het voorstel (klik hier om het te lezen) van de Federal Reserve laten opmerkelijke dingen zien. Zo willen ze niet alleen het sentiment op inteet in kaart brengen, maar blijkt uit het document ook dat ze de 'belangrijkste bloggers en invloedrijke personen' in kaart willen brengen. Waarom zouden ze dat doen?
Het blijft dus niet bij het verzamelen van gegevens van sociale netwerken als YouTube, FaceBook, fora en weblogs, maar ook op het traceren van personen die de meest kritische geluiden laten horen over de Federal Reserve. Via het ipadres zijn bijna alle reacties te traceren, iets waar de kritische blogger zich goed van bewust moet zijn. De Federal Reserve neemt het zelfs zo serieus op dat ze een waarschuwingssysteem willen koppelen aan het systeem dat alarm slaat op het moment dat de stemming op de sociale media over de Federal Reserve negatiever wordt.
Tot zover een nieuw hoofdstuk in George Orwell's “1984”, het boek dat een dystopie beschrijft waarin de overheid alles en iedereen in de gaten kan houden en op die manier volledige controle uitoefent over de maatschappij. Onlangs werd in Amerika ook al een website gelanceerd die negatief sentiment rondom Obama in de gaten houdt, namelijk www.attackwatch.com. Deze website stelt mensen in de gelegenheid om 'ongewenste berichten' over Obama te rapporteren.
In augustus 2009 werden de YouTube accounts 'CSPANJUNKIE' en 'VotersThink' geblokkeerd, accounts waarop dagelijkse beeldfragmenten werden geplaatst van personen die kritische uitspraken deden over de Federal Reserve, de Obama-regering, de grote zakenbanken, de oorlogen in Irak en Afghanistan en de economische crisis. Ook werd de website van CSPANJUNKIE offline gehaald. We moeten deze ontwikkelingen natuurlijk niet groter maken dan ze zijn, maar de kloof tussen het monitoren van sociale netwerksites en censuur is nou eenmaal niet zo groot. Waarom zou de Federal Reserve en de Obama regering anders zo actief met ons willen meekijken op het inteet?
Onderstaande video geeft de analyse van congreslid Ron Paul over de rol van de Federal Reserve, waar hij ook het boek 'End the Fed' over heeft geschreven.
De Amerikaanse economie laat nog weinig tekenen van herstel zien. Er worden weliswaar een aantal banen gecreëerd, maar het is nog steeds niet genoeg om te compenseren voor de bevolkingsgroei. Daardoor blijft de werkloosheid stabiliseren op een relatief hoog niveau van iets meer dan 9%, waar het voor de crisis nog rond de 5% was. Maar als we Shadowstats moeten geloven stijgt de werkloosheid nog steeds, uitgaande van de meest brede definitie van werkloosheid zoals die vroeger ook door de Amerikaanse overheid werd gebruikt.
De stijgende werkloosheid die Shadowstats rapporteert toont ook samenhang met een enquête van CNN, die maandelijks een kort telefonisch interview afnemen met een groot aantal willekeurig gekozen volwassen Amerikanen. Op pagina 4 en 5 van het rapport (klik hier) is een overzicht geplaatst van de eerdere resultaten op de vraag hoe de Amerikaanse economie ervoor staat.
Uit de laatste peiling van eind september kwam naar voren dat maar liefst 90% van de ondervraagde Amerikanen de situatie van de economie als slecht bestempelden. Een jaar eerder beschouwde 80 procent van de ondervraagden de toestand van de economie als slecht, terwijl in 2006 dit percentage op 40 tot 50% lag. Gaan we terug naar de resultaten van 1999, dan blijkt dat destijds slechts 16% de economie als slecht bestempelde. Ook in de jaren 1997 en 1998 was de stemming onder het Amerikaanse volk aanmerkelijk positiever dan nu, toen ongeveer 80% van de ondervraagden de economie zelfs een positief oordeel gaf.
90% van de ondervraagde Amerikanen was negatief over de Amerikaanse economie volgens een enquête van CNN
De Bank of England heeft vandaag kenbaar gemaakt de rente ongewijzigd te laten op 0,5%. Van 2006 tot halverwege 2008 hield de BoE de rente nog rond de 5%, maar sinds maart van 2009 staat de rente al op een ongekend laag niveau van een half procent. Dat terwijl de officiële inflatie in augustus een bijzonder hoog niveau van 4,5% bereikte. Voor de Britse spaarders is dit slecht nieuws, want de combinatie van een extreem lage rente en een stijgende inflatie vreet aan hun spaartegoeden. Ook lopen de pensioenfondsen rente-inkomsten mis door de lage rente, terwijl de banken en de overheden juist van de lage rente weten te profiteren. Vooral oudere mensen boven de 55 jaar worden getroffen door het beleid van de BoE, omdat ze relatief weinig schulden meer hebben en vooral basisgoederen aanschaffen die hardst in prijs zijn gestegen.
Boze spaarders uitten hun ongenoegen met een ludieke protestactie: ze plaatsten een groot spaarvarken van papier maché voor de deur van de Bank of England. Wie nu een spaarrekening wil openen bij een Britse bank krijgt daar vandaag de dag nog maar 1% rente op.
Met de ongekend lage rente houdt de BoE zich niet aan haar richtlijn om de inflatie op maximaal 2% te houden, maar dat lijkt ze niets te kunnen schelen. Want naast het laag houden van de rente heeft de BoE ook besloten het inkoopprogramma voor Britse staatsobligaties uit te breiden van £200 naar £275 miljard. Door staatsleningen op de balans te plaatsen drukt de BoE de rente die de Britse overheid moet betalen om geld te lenen, maar tegelijkertijd zorgt het ook voor meer inflatie. De extra £75 miljard die richting de kapitaalmarkt zullen stromen zullen een stimulerende werking hebben op de aandelenkoersen, maar ook zal het de prijzen van goederen opstuwen.
Het inkoopprogramma van de BoE, dat vergelijkbaar is met QE1 en QE2 van de Federal Reserve in de VS, werd in 2009 opgestart om een deflatoire crisis af te wenden en de consumentenbestedingen te stimuleren. Naar eigen zeggen is de Bank of England hier succesvol in geweest, wat ook de reden was om het programma verder uit te breiden. Maar op de lange termijn zorgt het losse monetaire beleid alleen voor extra hoge inflatie, waardoor iedereen met schulden de wind in de rug krijgt rechtstreeks ten koste van de spaarders. De frustratie van de spaarders is dan ook zeer terecht.
Het fonds maakte afgelopen zondag bekend dat ze $1 miljard gaat investeren in de Europese mijn Goldfields. De investering is opvallend aangezien de Qatari er om bekend staan dat ze vooral investeren in Afrika en Rusland. Goldfields ontwikkelt momenteel echter het grootste goudmijn project in Griekenland. Als onderbouwing voor de investering gaf Qatar Holdings de in hun ogen relatieve onderwaardering van goudmijn aandelen en het vertrouwen in de ervaren directeur van Goldfields.
Terwijl de goudprijs al jaren achter elkaar stijgt, blijven de prijzen van de goudmijn aandelen sterk achter. Zo steeg goud het afgelopen jaar, ondanks de recente correctie, met 14% terwijl het aandeel van Goldfields met 41% daalde. Dit is merkwaardig aangezien Goldfields in juli eindelijk het lang verwachte groene licht van de Griekse overheid kreeg om het grote mijnproject te starten.
Griekenland krijgt de afgelopen maanden dagelijks negatief nieuws te verwerken en het is daarom hoogst waarschijnlijk dat Athene zeer tevreden is met de totstandkoming van de investering. Terwijl Griekenland op de rand van een faillissement balanceert, is de aanzienlijke investering een teken van vertrouwen in de Griekse economie. Daaaast zal de investering rond de 1.500 Griekse banen creëren. De Griekse premier Papandreou en de emir van Qatar, sjeik Hamad Bin Khalifa Al-Thani, stemden afgelopen zaterdag in met de deal.
De Griekse minister van Financiën zegt alle maatregelen te nemen die nodig zijn om aan de eisen van het IMF te voldoen, woorden die nog maar door weinig mensen worden geloofd. De Griekse overheid is zo goed als bankroet en is volledig afhankelijk van geld uit het noodfonds om het land draaiende te houden. Op de kapitaalmarkt zouden de Grieken ruim 23% rente moeten betalen over een 10-jaars lening, terwijl er voor een kortlopende obligatie met een looptijd van slechts één jaar 142% aan rente wordt gevraagd door de markt. De tekorten op de begroting zijn zelfs groter dan 7,6%, waarmee het land niet voldoet aan de eisen voor een nieuwe lening uit het noodfonds. Dat geld zal er uiteindelijk toch wel komen, want de gevestigde orde wil niet dat Griekenland stopt met het betalen van haar torenhoge schulden. Een faillisement van Griekenland zou immers een schokgolf door het hele Europese bankwezen kunnen veroorzaken, waarvan de totale omvang door niemand geschat kan worden.
Door de forse bezuinigingen en de hogere belastingen krimpt de Griekse economie op elk niveau. Veel ambtenaren zijn ontslagen, maar ook veel bedrijven en kleine ondeemers gaan kopje onder. Winkels en kleine restaurants moeten hun deuren sluiten of vragen hun personeel genoegen te nemen met een lager salaris. De protesten lijken door de slechte situatie in Griekenland alleen maar aan kracht te winnen, zoals ook onderstaande video laat zien. De politie wordt steeds agressiever naar de demonstranten en op de beelden lijkt de economie volledig tot stilstand te zijn gekomen.
The Economic Collapse Blog heeft twaalf uitspraken bij elkaar geraapt die een indruk moeten geven hoe estig de huidige crisis eigenlijk is. De waarschuwingen komen van bekende personen in de politiek of uit de financiële wereld, die het in grote lijnen met elkaar eens zijn dat er eigenlijk geen makkelijke oplossing meer bestaat. Europa probeert koste wat kost Griekenland overeind te houden, terwijl de Amerikaanse overheid volop schulden blijft stapelen.
De volgende uitspraken (vrij vertaald) geven een waarschuwing voor wat ons mogelijk te wachten staat:
1. George Soros: ''Financiele markten sturen de wereld richting een nieuwe 'Grote Depressie' die onschatbare politieke consequenties kunnen hebben. De autoriteiten, vooral in Europa, hebben de situatie niet meer onder controle.''
2. Mohammed El-Erian (CEO van Pimco): ''Er zijn veel tekenen van een institutionele run op de Franse banken. Als dit doorzet hebben de banken geen andere keus dan het ongecontroleerd afbouwen van hun balansen. Spaarders zullen nerveus worden en zullen in de verleiding komen om naar de nooduitgang te vluchten (geld van de bank halen).''
3. Attila Szalay-Berzeviczy (security services bij UniCredit): ''De enige vraag die nog open staat is hoe lang de kansloze interventies van de Europese overheden en de ECB Griekenland ervan kunnen weerhouden om de handdoek in de ring te gooien.''
4. Stefan Homburg (Duitse instituut voor Overheidsfinancien): ''De euro nader een lelijk einde. Een ineenstorting van de monetaire unie lijkt nu onafwendbaar.''
5. Nigel Farage (Parlementslid EU): ''Ik denk dat het ergste nog moet komen in het financiele systeem. Een mogelijke ramp die de goudprijs zal doen stijgen naar een waarde die we ons nu nog niet voor kunnen stellen.''
6. Carl Weinberg (hoofd-econoom van High Frequency Economics): ''Op dit moment is ons uitgangsscenario dat Griekenland binnen een paar weken failliet gaat.''
7. Alan Brazil (strateeg bij Goldman Sachs): ''Een schuldenprobleem aanpakken met meer schulden lost het fundamentele probleem niet op. In de VS heeft de groei van de staatsschuld de consumenten geholpen, maar het heeft niet de beloofde impact gehad op de banengroei. Kan de VS haar munt nog verder blijven inflateren?''
8. Juan Somavia (Inteational Labour Organization): ''Het totaal aantal werklozen van de G20-landen kan aan het eind van 2012 met 20 tot 40 miljoen zijn gestegen.''
9. Josef Ackerman (Deutsche Bank): ''Het is een publiek geheim dat talloze Europese banken het niet zouden overleven als ze de staatsschuld op hun balans zouden waarderen op de huidige marktwaarde.''
10. Alastair Newton (strateeg voor Nomura Securities): ''We geloven dat de eurozone een kritieke fase in gaat en dat de kans op het uiteenvallen van de muntunie tussen nu en het eind van dit jaar groter is dan ooit tevoren.''
11. Ann Bahardt (Bahardt Capital Management): ''Er is geen weg meer terug, het enige wat nu nog kan gebeuren is een complete ineenstorting van alles wat we nu als normaal beschouwen. De mensheid zal weer van begin af aan de draad moeten oppakken. Als je denkt dat de ineenstorting van het financiele systeem zich zal voltrekken zonder een grote oorlog, heb je het helaas mis.''
12. Lakshman Achuthan (ECRI): ''Als ik een recessie waaeem betekent dat dat het proces al in gang is gezet en dat het zichzelf gaat voeden. Dat betekent dat je kunt doen wat je wilt (reddingsplannen en monetaire verruiming), maar dat het toch niet te stoppen is.''
Het zou leuk zijn als we binnenkort ook een lijstje kunnen maken van de mogelijke oplossingen voor de huidige crisis, maar die blijken een stuk moeilijker te vinden.
