Marketupdate

Categorie: Kredietcrisis

  • Studieschuld in de VS blijft stijgen

    De kenniseconomie mag wat kosten, ook in de Verenigde Staten. Bij het afstuderen heeft de Amerikaanse student gemiddeld een studieschuld open staan van ongeveer $55.000. Dat is ruim 3,5x zoveel als de gemiddelde studieschuld in het studiejaar 1992-1993. Voor bachelor studenten loopt de schuld naar verhouding nog sneller op, van gemiddeld $20.000 in het studiejaar 2000-2001 naar $40.000 in het afgelopen studiejaar. Dat is een verdubbeling van de gemiddelde schuld, terwijl de kansen op de arbeidsmarkt veel slechter zijn geworden dan toen.

    De Wall Street Journal schreef er een uitgebreid artikel over, waarin ook de onderstaande grafiek gepresenteerd wordt. De grafiek laat zien dat studenten steeds meer schulden op zich nemen. Die schuld blijkt steeds vaker een obstakel te zijn voor studenten die van plan zijn een bedrijf op te starten of een huis te kopen.

    Nederland

    Ook in Nederland staat vrij veel studieschuld open, in totaal gaat het om ongeveer €6 miljard. Omgerekend naar het aantal studenten is dat ongeveer €15.000 per student, zo schrijft de NOS.

    Gemiddelde studieschuld per student in de VS
    Gemiddelde studieschuld per student in de VS (Bron: WSJ)

  • Grafiek: Vier jaar van economisch herstel in de VS

    Zonder verder commentaar plaatsen we deze grafiek van vier jaar economisch herstel in de VS onder leiding van president Obama.

    Vier jaar economisch herstel
    Vier jaar economisch herstel (Bron: @Not_Jim_Cramer)

  • Tweet van de dag (14 augustus 2013)

    Vanaf vandaag zal Marketupdate dagelijks een grappige of interessante tweet(discussie) plaatsen. We trappen af met The Limerick King (@TheLimerickKing)…

  • Griekenland heeft opnieuw geld nodig

    Het Duitse blad Der Spiegel schrijft dat Griekenland opnieuw geld nodig heeft. De krant baseert zich op een document van de Bundesbank, waarin staat dat er uiterlijk begin volgend jaar een nieuw steunprogramma klaar moet liggen voor de Grieken. In het rapport staat dat het “zeer risicovol” is om het bestaande steunprogramma voort te zetten en dat de goedkeuring van de laatste tranche van €5,8 miljard “politiek gedreven” was. Hieruit kunnen we concluderen dat het nog steeds niet goed gaat met de Griekse economie en overheidsfinanciën.

    Merkel

    Het rapport over een nieuw reddingsplan voor Griekenland komt bondskanselier Angela Merkel slecht uit, want dit najaar worden er weer verkiezingen gehouden in Duitsland. Een nieuwe reddingsoperatie voor Griekenland is moeilijk te verkopen door Merkel, omdat ze steeds heeft vastgehouden aan het standpunt dat Griekenland niet meer hulp nodig heeft. De Duitse oppositie beschuldigt bondskanselier Merkel van liegen, omdat ze waarschijnlijk wel op de hoogte is gebracht van de problematische situatie in Griekenland en de noodzaak van een nieuw reddingsprogramma.

    Volgens Carsten Schneider van de Sociaaldemocraten komt men na de verkiezingen van een koude kermis thuis: “Door de noodzaak voor extra steun aan Griekenland te betwisten liegt de kanselier de bevolking voor”.

    Als grootste economie van Europa heeft Duitsland veel blootstelling aan Griekenland, dat in totaal al €240 miljard heeft ontvangen via steunoperaties. Het huidige reddingsprogramma stopt eind 2014 en dat zou betekenen dat de Griekse regering weer eigenhandig naar de kapitaalmarkt moet om staatsobligaties te slijten.

    Afschrijven

    Het IMF heeft in 2010 al voorgesteld om een deel van de Griekse staatsschuld kwijt te schelden. Dat gebeurde toen niet, waardoor financiële markten de tijd kregen om het schuldpapier van de hand te doen. Reuters schrijft dat Europese regeringsleiders – waaronder Merkel – Griekenland de afgelopen maanden hebben geprezen voor de succesvolle hervormingen. De hervormingen zijn onderdeel van het eisenpakket dat Europa heeft opgelegd in ruil voor de noodleningen. Maar in het document van de Bundesbank valt te lezen dat de Griekse regering “amper voldoende” resultaat heeft geboekt.

    angela-merkel

  • Aantal faillissementen in Nederland naar recordhoogte

    Het aantal faillissementen in Nederland blijft toenemen, zo blijkt uit data van het CBS. In juli werden 779 bedrijven en instellingen failliet verklaard, ruim honderd meer dan in juni. Van de bedrijven die in juli over de kop gingen waren er veel actief in de handel (224) en in de bouwnijverheid (92). Vooral in juli nam het aantal faillissementen in de handel enorm toe, terwijl de bouwsector juist een daling liet zien ten opzichte van een maand eerder.

    Het CBS merkt op dat het aantal faillissementen in een maand sterk samenhangt met het aantal zittingsdagen van de rechtbank. Dat valt ook a te leiden aan de grilligheid van onderstaande grafiek. Toch valt er duidelijk een trend te bespeuren en dat is naar boven toe. In de jaren 2009 en 2010 daalde het aantal faillissementen nog, tot een gemiddelde over drie maanden van minder dan 500. In 2012 begon het aantal faillissementen weer te stijgen en die trend zet zich nog steeds voort. Het voortschrijdende gemiddelde van de laatste drie maanden steeg in juli naar een recordniveau van 751 faillissementen. Een maand geleden lag dat bewegende gemiddelde nog op 722 gevallen.

    Werkloosheid

    De toename van het aantal faillissementen valt samen met een stijgende werkloosheid. In juli maakte het CBS bekend dat de werkloosheid in Nederland was toegenomen naar 8,5%, omgerekend zijn dat 675.000 werklozen. In 2010 en 2011 was het werkloosheidspercentage in Nederland gemiddeld nog maar 5,4%. De Nederlandse arbeidsmarkt gaat dus snel bergafwaarts.

    Aantal faillissementen in Nederland
    Aantal faillissementen in Nederland

  • “Amerikaanse staatsschuld is zes keer groter”

    De Amerikaanse staatsschuld is in werkelijkheid zes keer zo groot als het officiële schuldniveau, zo concludeert economieprofessor James Hamilton van de University of California-San Diego. Voor kenners komt die conclusie niet als een verrassing, maar nu is er extra wetenschappelijk bewijs voor de omvang van het Amerikaanse schuldenprobleem. In zijn studie kijkt Hamilton niet alleen naar het bedrag wat de Amerikaanse overheid geleend heeft, maar ook naar alle garanties die ze verstrekt heeft aan de economie. Als alle garanties voor de huizenmarkt, spaartegoeden, leningen enzovoort worden meegenomen blijkt de totale schuld (ook wel ‘unfunded liabilities’ genoemd) in 2012 ongeveer $70 biljoen te zijn.

    Medicare en Social Security

    De grootste ongedekte kostenposten van de Amerikaanse regering zijn Medicare (gezondheidszorg) en Social Security (uitkeringen). Vooral die laatste post is sinds 2006 spectaculair gegroeid. Niet verwonderlijk, want door de financiële crisis maakten veel meer Amerikanen aanspraak op een uitkering. In 2012 hadden de ongedekte verplichtingen voor Medicare en Social Security een omvang van respectievelijk $27,6 en $26,5 biljoen. Dat is ruim vier keer de omvang van de markt voor Amerikaanse staatsobligaties, het geld dat de Amerikaanse overheid reeds geleend heeft.

    Ook Hamilton was verrast door de omvang van de werkelijke Amerikaanse schuld:

    “Deze cijfers zijn zo gigantisch dat het moeilijk is om ze op een samenhangende wijze te bespreken. De Amerikaanse bevolking vergrijst en dat betekent dat er steeds minder mensen zijn die betalen voor steeds meer mensen die een uitkering verwachten. Deze realiteit zal ongetwijfeld een belemmering zijn voor de houdbaarheid van het fiscale beleid van de VS. Men zou denken dat we als natie sparen voor onze oude dag, maar dat blijkt niet het geval. Dat maakt de omvang van de staatsschuld nog zorgwekkender.”

    Het zijn niet alleen de mensen met een uitkering of een pensioen die bijdragen aan de totale Amerikaanse schuld. Ook studentenleningen verstrekt door de overheid hebben een substantiële omvang. Het Amerikaanse ministerie van Onderwijs had eind 2012 goedkeuring gegeven aan $714 miljard aan studentenleningen, een grote stijging van de $104 miljard aan het einde van 2007. Dat terwijl de Amerikaanse arbeidsmarkt stagneert en afgestudeerden steeds moeilijker aan een baan kunnen komen waarmee ze de lening kunnen aflossen.

    Totale Amerikaanse schuld bijna $70 biljoen
    Totale Amerikaanse schuld bijna $70 biljoen

    Explosieve schuldengroei

    Sinds 2008 is de totale schuld van de Amerikaanse overheid door het dak gegaan. In vijf jaar tijd steeg de officiële staatsschuld (zie ook de US Debt Clock) met meer dan $5 biljoen. Alleen al de rente op die schulden legt een zware druk op de Amerikaanse belastingbetaler. Nu de rente op Amerikaans schuldpapier weer stijgt (2,59% voor de 10 jaar en 3,64% voor 30 jaar) neemt ook de jaarlijkse rentelast toe. Momenteel betaalt de regering jaarlijks $220 miljard aan rente. Als de berekeningen van het Amerikaanse Congressional Budget Office kloppen betaalt de VS in 2021 zelfs meer aan rente dan aan haar complete defensie apparaat! Op dit moment draagt iedere Amerikaan $53.000 aan staatsschuld bij zich.

    $222 biljoen

    Volgens economieprofessor J. Kotlikoff – die tevens economisch adviseur was onder de regering Reagan – is de totale Amerikaanse schuld nog veel groter. Wanneer men alle beloofde verplichtingen en verwachte inkomsten verdisconteert komt er een tekort uit van $222 biljoen. Dat is bijna het twintigvoudige van de officiële staatsschuld die in de vorm van staatsobligaties is uitgeschreven.

    Genoeg dollars voor iedereen
    Genoeg dollars voor iedereen

  • Propaganda van het NOS staatsjournaal

    Het NOS staatsjournaal voert opnieuw een mooie act op. Ze verzamelden alle kleine beetjes positief nieuws en openen met een item dat vooral over hoop en vertrouwen gaat. Want dat hebben we nodig in deze crisis. Het gaat toch allemaal beter als we iets positiever denken? De topmannen van ING en Delta Lloyd presenteerden woensdag winstcijfers, een goede gelegenheid om over hoop, gevoelens en vertrouwen te praten. Niet over de cijfers!

    Volgens Jan Hommen (ING) begint het sentiment een beetje te veranderen. “Dit jaar blijft het zwak, maar volgend jaar zullen we een betere economie zien”. Niek Hoek (Delta Lloyd) is nog wat optimistischer. Hij denkt dat we in de tweede helft van dit jaar al tekenen van herstel gaan zien. Het echte herstel komt in 2014, gewoon even wachten dus… “we zitten er klaar voor”.

    [vsw id=”iG9zQvGdGNQ” source=”youtube” width=”560″ height=”315″ autoplay=”no”]

    Videofragment van NOS, geüpload door vastgoedzeepbel, onderdeel van huizenmarkt-zeepbel.nl

  • Bank en regering in Italië reiken elkaar helpende hand toe

    Volgens Zero Hedge is er een goede verklaring te vinden voor de redding van de Italiaanse bank Monte dei Paschi. De derde grootste bank van Italië kreeg in 2009 nog een injectie van €2 miljard om haar kapitaalbuffer te versterken, werd begin dit jaar nog betrapt op het bezit van derivaten die een verlies van €367 miljoen moesten maskeren en vraagt nu opnieuw om hulp.

    De reden waarom de Italiaanse regering deze bank een hand boven het hoofd houdt is uit onderstaande grafiek af te leiden. Zero Hedge dook in de laatste cijfers (PDF) van de Banca Monte dei Paschi en ontdekte dat de bank alleen in het tweede kwartaal van dit jaar al €3 miljard aan Italiaanse staatsobligaties gekocht heeft. De overheid reikt de bank de helpende hand toe, terwijl de bank op haar beurt de Italiaanse regering helpt met de financiering van haar enorme staatsschuld!

    Monte Paschi koopt meer Italiaanse schuldpapier
    Monte Paschi koopt meer Italiaanse schuldpapier (Bron: Zero Hedge)

    Schuldfinanciering

    Het is een uitruil van gunsten die we eerder ook al ter sprake brachten op Marketupdate. Ook Spanje heeft er een handje van, want daar zit het grootste pensioenfonds al helemaal vol met staatsobligaties van de eigen overheid! In de VS gaat het overigens nog simpeler, daar staat een private centrale bank die maandelijks $85 miljard aan schuldpapier opkoopt (waarvan $40 miljard staatsobligaties).

  • Column: Kop noch staart …

    GOFO, goud lease rates, goud leegloop bij JP Morgan-GLD-Comex, een Forex dagvolume dat reeds is opgelopen tot $5 biljoen, aanhoudende zero rentes, de 2013 economie die terug is op 2009 rampjaar koers, schandalitis alom, sterke beurzen, enz…enz.

    Wie krijgt hier nog kop of staart aan. En dan in het bijzonder de volgers van de goudprijs, die de elektronische prijs van hun goud naar beneden zien donderen, terwijl Azië aantoonbaar fysiek goud blijft accumuleren. Hangt er dan een verschrikkelijke donderwolk boven ons hoofd, verstopt achter een dik mistgordijn van manipulatieve vervalsing…

    Derivaten

    Die donderwolk zijn de derivatenposities van de Grote systeembanken. Die systeembanken moeten op velerlei manieren *recht* gehouden worden. En dat moet dan ook nog eens héél subtiel gebeuren zodat niemand daar lucht van krijgt. Men *praat* er continu om heen in allerlei afleidende (misleidende) statements. Het dramatisch risico van een domino-faling is angstaanjagend. Daarom wordt het banksysteem beschermd met allerlei bail-in varianten. De spaarder verliest omdat de schuldbeladen staten bijkomend risico niet meer kunnen dragen. Te meer omdat de economische vooruitzichten somber blijven en dus geen hogere lastenheffing meer aan kunnen. De systeem-banken moeten winsten kunnen binnenhalen die de spaarder moet aanleveren.

    Voorbeeld: Organiseer een down-raid op de elektronische goudprijs zodat de Grote banken hier ook een woekerwinst uit kunnen puren met voorkennis en dus automatisch garanties op succes. De zoveelste bail-in variant in de lange rij. De spaarder krijgt praktisch geen rente terwijl het banksysteem daarmee z’n winst haalt bij de centrale banken. Het monsterlijk derivaten complex is zodanig ontransparant dat de beheerders de astronomische omvang van de donderwolk zelfs niet meer in kunnen schatten. Daarom de ad hoc manipulatieve vervalsingen van en door gans de financiële industrie.

    Goud

    De goudprijs z’n momentum staat vandaag bijna opnieuw op een 20 jaar *aanhoudend* laagtepunt. Een dergelijk lang gerekt dalingsmomentum gebeurde nooit eerder sinds de 1971, toen het goudvenster werd gesloten na de London Gold Pool. Dit is zonder twijfel een *veeg* teken aan de wand waar voorlopig noch kop of staart aan te krijgen is. Deze deductieve conclusie kan er nooit ver naast zitten.

    Als het Westen niet uit het economisch slop geraakt, zal er wat dramatisch moeten gebeuren. Dat wordt dan een brutale zogenaamde *herschikking* van de schuldlading. De oude valuta (€ & $) worden dan vervangen door nieuwe. Een noodgedwongen overnight devaluatie waarbij de schuldlading gedeeld wordt en de spaarder z’n bail-in betaald in één grote aanslag. De kronische schuld systeemcrisis krijgt dan uiteindelijk zijn beslag met een acute aanslag op wat uw vermeende rijkdom was.

    De actieve burger troost vandaag zichzelf met de gedachte van zeven vette en zeven magere jaren. Een eenvoudig optimistische benadering om op gang te blijven. Onze donderwolk observaties argumenteren echter dat dit meer dan een (waarschijnlijk) naïeve gedachte is.

    ————————————————————————————————-

    Deze bijdrage is afkomstig van Goudstudieforum.com, een besloten discussieforum waar men de ontwikkelingen in de goudmarkt op de voet volgt en bediscussieert. Een levenslange registratie voor het Goudstudieforum kost €125 of één Krugerrand van 1/10 troy ounce. Marketupdate noch Goudstudieforum heeft betaald (gekregen) voor deze bijdrage.

    www.goudstudieforum.com

    ————————————————————————————————-

    Lees ook eerdere columns van Goudstudieforum op Marketupdate.nl

  • Infographic: Steeds meer Amerikanen in geldnood

    Steeds meer Amerikanen leven ‘van loonstrookje naar loonstrookje’. De volgende infographic laat zien dat 44% van de Amerikanen onvoldoende financiële buffer heeft om drie maanden zonder inkomen rond te komen. Stijgende prijzen en een daling van het gemiddelde inkomen van huishoudens zorgt voor steeds meer financiële nood. De helft van alle Amerikanen heeft minder dan $800 opzij gezet voor noodgevallen en een kwart houdt zelfs minder dan $100 achter de hand. Hoewel de crisis heeft aangetoond dat het verstandig is om wat meer te sparen doen veel Amerikanen dat niet. Het gemiddelde percentage van het inkomen dat gespaard wordt bleef de afgelopen drie jaar onveranderd. De inkomensongelijkheid van de VS is vergelijkbaar met die van veel ontwikkelingslanden.

    Bron: AccountingSchoolGuide

    Infographic: Amerikanen houden weinig geld over
    Infographic: Amerikanen houden weinig geld over (Bron: AccountingSchoolGuide)

  • EU: Maximaal €100 tot €200 pinnen bij bankencrisis

    Als het aan Europa ligt kunnen spaarders voortaan nog maar €100 tot €200 per dag opnemen als de bank waar ze hun spaargeld hebben staan in de problemen komt. Tijdens de reddingsoperatie zullen spaarders vier weken lang niet over al hun spaargeld kunnen beschikken. Weliswaar is een bedrag van maximaal €100.000 gegarandeerd door het Europese deposito garantiestelsel (DGS), maar spaarders kunnen dankzij dit besluit van de EU vier weken niet over het volledige bedrag beschikken.


    Financiële repressie

    De maatregel is door Litouwen bedacht om het eigen vermogen te beschermen van de banken die gered moeten worden. Door een opnamelimiet van €100 tot €200 per dag in te stellen voorkomen de Europese beleidsmakers een exodus van spaargeld die in de paniek van een bankencrisis kan ontstaan. Aanvankelijk werd voorgesteld om de spaartegoeden in crisistijd voor een periode van één week te blokkeren, maar dat is blijkbaar niet haalbaar. Een periode van vier weken geeft banken meer tijd om een ‘doorstart’ te maken en het vertrouwen van spaarders terug te winnen.

    Garanties

    Angela Merkel en Wolfgang Schäuble hebben toegezegd dat spaarders niet hoeven te bedelen om de compensatie van maximaal €100.000 spaargeld per bank. Nu blijkt dat toch wat genuanceerder te liggen. Het spaargeld wordt onder het depositogarantiestelsel beschermd bij het omvallen van een bank, maar daarmee is dus niet gezegd dat jet spaargeld ook meteen opneembaar is. Deutsche Wirtschafts Nachrichten schrijft dat spaarders er verstandig aan doen om nu al te anticiperen op deze nieuwe maatregel, door alvast een gedeelte van het spaargeld van de bank te halen. Zeker als men geld nodig heeft voor grote aankopen of voor de bedrijfsvoering is het verstandig om een gedeelte van het spaargeld binnen handbereik te hebben.


    Omdat banken moeten opdraaien voor de uitkering van spaargeld onder het Europese DGS zullen banken elkaar meer in de gaten moeten houden. Deutsche Wirtschafts Nachrichten schrijft dat de European Banking Authority (EBA) de risico’s van banken in kaart kan brengen. De bedoeling is dat overheden worden ontzien als een bank in de problemen komt. Dat is de beruchte ’template’ waar de inwoners van Cyprus over mee kunnen praten.

    Ook kleine spaarder moet opletten

    Uit deze ontwikkelingen kunnen we afleiden dat ook de kleine spaarder moet opletten. Hoewel spaargeld gegarandeerd wordt tot €100.000 is het in een noodsituatie onmogelijk om het geld in één keer op te nemen. Ook voor kleine spaarders kan het lonen om wat spreiding toe te passen in hun spaarvermogen, zodat het tenminste gedeeltelijk binnen handbereik ligt in een noodsituatie.

    Herman van Rompuy, Dalia Grybauskaite en José Manuel Barroso
    Herman van Rompuy, Dalia Grybauskaite en José Manuel Barroso willen spaargeld vier weken blokkeren als bank omvalt