Categorie: Goud en Zilvermarkt

Op Marketupdate leest u dagelijks het laatste nieuws over goud, zilver en andere edelmetalen. In welke landen wordt het meeste goud gekocht? En wat is het nieuws achter de laatste stijging of daling van de goudprijs? En welke ontwikkelingen zijn voor u als goudbelegger interessant? Volg de ontwikkelingen op de voet via onze site.

Goudprijs kan negatieve trend doorbreken

De goudprijs staat opnieuw op het punt de negatieve trendlijn van de afgelopen jaren te doorbreken. Na het bereiken van haar all-time high in september 2011 kwam goud in een neerwaartse trend, waarbij steeds lagere toppen behaald werden.

Tekenen we een trendlijn over de koersgrafiek van goud van de afgelopen zes jaar, dan zien we dat het kritieke niveau op dit moment op $1.286 staat. Breekt de goudprijs overtuigend door dit niveau heen, dan is dat volgens technisch analisten een zeer positief signaal waarop de goudprijs verder kan stijgen.

Ook in euro’s staat goud op het punt de lange termijn neerwaartse trend te doorbreken. Trekken we een lijn over de pieken van oktober 2012 en juli 2016, dan komt deze lijn op dit moment uit op bijna €1.200 per troy ounce (bijna €38.600 per kilogram).

Goudprijs in stijgende lijn

Sinds de laatste renteverhoging door de Amerikaanse centrale bank zit de goudprijs weer in een stijgende lijn, geholpen door een oplopende inflatie en nieuwe zorgen over de geopolitieke situatie in het Midden-Oosten. Door de Amerikaanse raketaanval op Syrië schoot de prijs van het edelmetaal omhoog, waarbij ook het 200-daags gemiddelde doorbroken werd. De goudprijs bereikte deze week het hoogste niveau in acht maanden.

Goudprijs kan negatieve trend doorbreken (Grafiek via @jessefelder)

Disclaimer: Bovenstaand artikel is geen professioneel beleggingsadvies en het is ook geen uitnodiging om te gaan beleggen. Beleggen brengt kosten en risico’s met zich mee. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

13 april 2017
Goudprijs naar hoogste niveau in acht maanden

De goudprijs bereikte woensdag het hoogste niveau in acht maanden als gevolg van de oplopende geopolitieke spanningen in de wereld. De Amerikaanse raketaanval op een militaire basis in Syrië en het dreigement van Noord-Korea om een nucleaire aanval uit te voeren op de Verenigde Staten maken beleggers ongerust.

De prijs van een troy ounce goud brak deze week voor het eerst sinds augustus vorig jaar door de grens van €1.200 per troy ounce, omgerekend bijna €38.600 per kilogram. De goudprijs in dollars steeg naar $1.275 per troy ounce, het hoogste niveau sinds de Amerikaanse presidentsverkiezingen van vijf maanden geleden. Bovendien kwam de prijs voor het eerst dit jaar boven het 200-daags gemiddelde, wat door technisch analisten als een zeer positief signaal gezien wordt.

Goud als veilige haven

Beleggers kopen goud als hedge tegen economisch, politiek en geopolitiek risico, omdat het edelmetaal geen tegenpartij risico kent en buiten het financiële systeem verhandeld kan worden. Ook centrale banken zijn de laatste jaren op grote schaal goud aan het kopen, als vorm van diversificatie en als hedge tegen valutarisico.

De goudprijs is sinds het begin van dit jaar al met bijna 10% gestegen. Naast geopolitieke spanningen reageert het gele metaal ook op de oplopende inflatieverwachtingen en de politieke onzekerheid in Europa. In Frankrijk is het nog uiterst onzeker wie de nieuwe president wordt. Kandidate Marine Le Pen heeft tijdens haar campagne gezegd dat ze Frankrijk uit de Europese Unie en de euro wil halen, een scenario dat veel onzekerheid met zich mee zal brengen.

Goudprijs naar hoogste niveau in acht maanden (Bron: Goudstandaard)

12 april 2017
Willem Middelkoop verwacht goudprijs van $5.000

Volgens Willem Middelkoop kan de goudprijs in een nieuwe crisis naar $5.000 per troy ounce stijgen. Hij vreest dat er ruim acht jaar na de grote crisis van 2008 opnieuw een crash zal komen, waarbij bubbels in verschillende soorten beleggingen zullen leeglopen. Middelkoop voorziet grote financiële schokken, waarbij goud opnieuw ontdekt zal worden als veilige haven. Hij verwijst naar centrale banken, die sinds het uitbreken van de crisis weer netto kopers zijn van het edelmetaal.

In een gesprek met de Telegraaf zegt Middelkoop dat een juiste visie op de markt alleen niet genoeg is om een goed rendement te behalen. Zijn grondstoffenfonds maakte een vliegende start, maar ging na 2011 ook hard onderuit toen de prijzen van goud en grondstoffen weer in een dalende trend terechtkwamen. “Ik kan honderd procent gelijk hebben in analyse en marktvisie en honderd procent fout zitten in timing. Je kan altijd een paar jaar fout zitten in timing, maar als je visie en planning kloppen, dan kun je dat uitzitten.”

Grondstoffen

Middelkoop heeft naast goud ook hoge verwachtingen van grondstoffen. Metalen als koper, nikkel, kobalt en platina worden op grote schaal gebruikt in de auto-industrie. Met de opkomst van elektrische auto’s zal vooral de vraag naar kobalt en koper toenemen, omdat er voor de productie van dit soort auto’s veel meer van deze metalen nodig zijn dan voor de productie van auto’s met een traditionele verbrandingsmotor.

10 april 2017
Column: Papiergoud is geen goud

Tijdens mijn vakantie las ik de column van Olav Dirkmaat over papiergoud, de termijnmarkt en fysiek goud. De strekking van zijn verhaal is – als ik het goed begrepen heb – dat de prijs van fysiek goud (munten en baren) nooit langdurig kan afwijken van de prijs van papieren afgeleiden als termijncontracten en derivaten.

Dat komt volgens hem omdat handelaren direct zullen inspelen op een prijsverschil tussen fysiek goud en ‘papiergoud’ en dat net zo lang zullen blijven doen tot deze prijzen weer in de pas lopen.

Deze theorie klinkt aannemelijk, maar er ligt een gevaarlijke veronderstelling aan ten grondslag. Dat is de veronderstelling dat een papieren claim op goud altijd volledig inwisselbaar is voor fysiek goud, wat in de praktijk uiterst twijfelachtig is.

Oplopende levertijden

Komt er een run op goud, dan zal het heel moeilijk zijn om fysiek goud te bemachtigen. Dat zagen we een aantal jaar geleden tijdens het hoogtepunt van de Europese schuldencrisis. De vraag naar goud was toen zo groot dat de levertijden voor alle goudbaren en gouden munten opliep tot enkele weken of zelfs enkele maanden. Als het inderdaad zo makkelijk was om fysiek goud uitgeleverd te krijgen via termijncontracten, dan zouden die levertijden nooit zo ver zijn opgelopen.

Een mooi voorbeeld van een ‘ontkoppeling’ tussen papiergoud en fysiek goud zagen we vorig jaar november in India. Toen de regering de twee grootste bankbiljetten ongeldig verklaarde kwam er een run op goud en zagen we bijna een verdubbeling van de prijs van fysiek goud ten opzichte van de prijs op de termijnmarkt.

Deze ontkoppeling duurde inderdaad niet lang, omdat het alleen betrekking had op de Indiase goudmarkt. Maar mocht er in de toekomst iets gebeuren met de Amerikaanse dollar, dan zal dat een wereldwijde impact hebben. In dat geval wil je alleen fysiek goud bezitten en geen claim op goud waar middels een contract met kleine lettertjes allerlei voorwaarden aan verbonden zijn.

Revaluatie

Olav schrijft in zijn column dat sommige klanten fysiek goud kopen en thuis bewaren in de overtuiging dat de goudprijs ‘niet klopt’. Daarmee doe je de klanten die goud kopen denk ik tekort. Die voelen intuïtief aan dat goud nog steeds ondergewaardeerd is en een inhaalslag kan maken voor de geldontwaarding die de afgelopen decennia heeft plaatsgevonden.

Mensen die goud kopen bereiden zich voor op een devaluatie van valuta ten opzichte van goud. En dat lijkt mij geen slecht idee, gezien de historische waardeontwikkeling van valuta en de huidige waardering van populaire financiële activa als aandelen en obligaties.

Goud versus valuta sinds 1900 (Bron: World Gold Council)

Frank Knopers

Reageren? Stuur een mail naar [email protected]

Deze column van Frank Knopers verscheen afgelopen weekend op Goudstandaard. Goudstandaard is gespecialiseerd in de verkoop en opslag van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over beleggen in edelmetalen? Bel ons op +31(0)88 46 88 488 of mail naar [email protected].

10 april 2017
Goudprijs stijgt na raketaanval op Syrië

De goudprijs bereikte vrijdag het hoogste niveau in meer dan vijf maanden, nadat het Amerikaanse leger besloot raketten af te vuren op een militair vliegveld in Syrië. De Amerikaanse raketaanval was een vergeldingsactie op een chemische aanval die eerder deze week plaatsvind in Syrië. Volgens Trump zit Assad achter deze aanval, al zijn daar nog steeds geen harde bewijzen voor geleverd.

Op de financiële markten werd nerveus gereageerd op het militaire ingrijpen van de Verenigde Staten, omdat men vreest voor een escalatie van de situatie in deze regio. De Syrische regering wordt gesteund door Rusland en Iran, waardoor het gevaar bestaat dat deze landen tegenover elkaar komen te staan.

Wereldwijd openden de beurzen openden vrijdag iets lager, terwijl de goudprijs bijna een procent omhoog schoot naar €1.190 per troy ounce en ongeveer €38.200 per kilogram. De goudprijs in dollars ging ook met een procent omhoog, om vervolgens te stabiliseren op een niveau van ongeveer $1.265 per troy ounce.

Goudprijs stijgt naar hoogste niveau in vijf maanden (Bron: Goudstandaard)

Stijging goudprijs

De laatste keer dat de goudprijs in dollars dit niveau bereikte was op 10 november. In euro’s werd zelfs de hoogste koers sinds eind september genoteerd. Ook brak de goudprijs vrijdag door het 200-daags gemiddelde, wat betekent dat er momenteel een sterk opwaarts momentum is.

Als de goudprijs deze week op dit niveau afsluit is het de vierde week op rij waarin de prijs van het edelmetaal stijgt. Sinds het begin van dit jaar is goud al bijna 9% in prijs gestegen.

“Er zit duidelijk een element van risico-aversie in de markt, waardoor mensen goud kopen. Het edelmetaal zat al enige tijd dicht bij het 200-daags gemiddelde en had een trigger nodig om daar doorheen te breken. Dit kan het begin zijn van een nieuwe positieve fase voor goud”, zo verklaarde analiste Georgette Boele van de ABN Amro tegenover Bloomberg.

Het edelmetaal is traditioneel een veilige haven in onzekere tijden. Dat betekent dat de goudprijs niet alleen reageert op het monetaire beleid en inflatieverwachtingen, maar ook op politiek en geopolitiek risico. Naast goud ging ook de prijs van zilver omhoog. De zilverprijs steeg met 0,6% naar $18,33 per troy ounce en ongeveer €554 per kilo. Voor zilver is dat het hoogste niveau sinds begin maart.

Syrië

De raketaanval kwam voor velen als een verrassing, omdat de Amerikaanse regering tot voor kort nog het standpunt communiceerde dat het aan de bevolking van Syrië is om te bepalen wie het land moet leiden. Maar sinds de chemische aanval eerder deze week heeft Trump zijn standpunt volledig herzien en zag hij zich genoodzaakt om toch in te grijpen.

Verschillende Westerse bondgenoten hebben begrip getoond voor de actie van Trump, terwijl Rusland de raketaanval scherp veroordeelde. Volgens Poetin was de aanval in strijd met het internationale recht en een schending van de soevereiniteit van Syrië.

7 april 2017
Balans ECB passeert €4 biljoen

De balans van de ECB is voor het eerst door grens van €4 biljoen gebroken. De centrale bank kocht voor de afgelopen periode voor €14 miljard aan schuldpapier via het stimuleringsprogramma en verstrekte daarnaast voor in totaal €215 miljard aan nieuwe TLTRO leningen aan banken.

Daarnaast steeg de waarde van de goudvoorraad van het Eurosysteem als gevolg van de herwaardering die eens in het kwartaal plaatsvindt. De goudreserves van het Eurosysteem werd eind maart gewaardeerd op €1.161,63 per troy ounce, wat betekent dat de totale goudvoorraad van ruim 10.000 ton ruim €22 miljard meer waard werd.

QE en TLTRO

De ECB heeft via haar omstreden opkoopprogramma’s in totaal al meer dan €1.880 miljard aan obligaties uit de markt gehaald. Daarnaast heeft de centrale bank voor €769 miljard aan TLTRO leningen uitstaan bij verschillende banken in de Eurozone. Via deze ’targeted long term refinancing operation’ kunnen banken obligaties aanbieden als onderpand voor goedkope leningen. In 2011 en 2012 werd er ook al voor honderden miljarden van dit soort leningen verstrekt om de Europese bankensector te ondersteunen.

Goud op balans ECB

Zoals de volgende grafiek laat zien bestaat de balans van de ECB inmiddels voor een groot deel uit obligaties. De goudvoorraad vertegenwoordigt een totale waarde van ongeveer €404 miljard, minder dan tien procent van het balanstotaal. Sinds 1999 hebben verschillende landen uit de Eurozone honderden tonnen goud verkocht, maar door de stijging van de goudprijs is de totale waarde van het edelmetaal meer dan verdubbeld. In 1999 had de ECB met €116 miljard aan goud bijna 15% van haar balans in edelmetaal.

Balans ECB sinds 1999 (Klik voor grotere versie)

Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

6 april 2017
Turkije nationaliseert productie goudmijnen

De centrale bank van Turkije heeft van de regering het recht gekregen om de volledige productie van alle goudmijnen in het land op te kopen. Dat betekent dat de mijnen hun goud pas op de markt mogen brengen als de centrale bank ze daar toestemming voor heeft gegeven.

Met deze maatregel kan de centrale bank haar goudreserve verder uitbreiden, zonder daar valutareserves voor te gebruiken. De centrale bank kan het goud van binnenlandse mijnen tenslotte met haar eigen valuta kopen.

Door de politieke onzekerheid in Turkije ziet de centrale bank zich genoodzaakt meer reserves aan te houden. Zo kan ze haar munt beter beschermen tegen volatiliteit op de valutamarkt. Het IMF gaf eerder ook al het advies aan de centrale bank om extra reserves aan te houden.

“De centrale bank krijgt de eerste optie om lokaal gemijnd goud op te kopen. Dit betekent dat de centrale bank de eerste koper van het goud wordt en dat ze in lira zal betalen”, zo verklaarde een goed ingevoerde bron uit de Turkse goudmarkt tegenover Reuters. Een andere bron bevestigde de plannen van de centrale bank om goud te kopen van de binnenlandse mijnen.

Goudmijnen in Turkije

De goudmijnsector van Turkije was in 2015 goed voor een productie van 27,5 ton goud, wat tegen de actuele goudprijs gelijk staat aan iets meer dan €1 miljard. De meeste goudmijnen zijn in Turkse handen, maar er zijn ook een aantal mijnen die geëxploiteerd worden door Canadese mijnbouwbedrijven als Eldorado en Alacer Gold.

De goudvoorraad van Turkije is volgens de laatste cijfers van de World Gold Council ongeveer 377 ton. Onder dit getal wordt niet alleen de goudvoorraad van de centrale bank gerekend, maar ook het goud dat financiële instellingen voor particulieren bewaren. Als de centrale bank van Turkije van haar recht gebruikmaakt en al het binnenlandse goud opkoopt, dan kan dat de prijs van het edelmetaal verder opdrijven.

Risico’s van goudmijnen

Het grootste risico van goudmijnen is het tegenpartij risico van de overheid. Een mijn kan weliswaar het recht verkrijgen om goud uit de grond te halen, maar dat recht kan in extreme scenario’s ook weer ingetrokken worden. Een goudmijn is dus overgeleverd aan de lokale autoriteiten, die toestemming moeten geven om het uit de grond te halen én het goud in het buitenland weer te verkopen. In het geval de goudprijs stijgt of de beschikbaarheid van het edelmetaal op de wereldmarkt verslechtert moet je serieus rekening houden met de mogelijkheid dat de overheid een goudmijn sluit of de opbrengst nationaliseert.

Beleggen in goudmijnen kan een goed rendement opleveren, zeker tijdens een bull market in goud. Maar als je een alternatief zoekt voor spaargeld en je weinig risico wilt nemen, dan is beleggen in fysiek goud een betere keuze. Met het bezit van goud heeft u geen tegenpartij risico. Ook is het edelmetaal relatief makkelijk te verplaatsen, terwijl een goudmijn aan een bepaalde locatie gebonden is.

Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

5 april 2017
Waarom blijft Rusland zoveel goud kopen?

Geen enkele centrale bank heeft de afgelopen jaren zoveel goud gekocht als die van Rusland. De afgelopen twee jaar werd er in totaal meer dan 400 ton goud aan de reserves toegevoegd en de verwachting is dat die trend voorlopig zal aanhouden. Dat blijkt althans uit een onderzoek van Thomson Reuters GFMS onder verschillende Russische economen.

De afgelopen twee jaar kreeg Rusland te maken met verschillende economische tegenslagen, zoals een daling van de olieprijs en de roebel. Maar dat was voor de centrale bank geen reden om te stoppen met goud kopen. Begin maart had de centrale bank 1.654,7 ton goud op de balans staan, een hoeveelheid die goed is voor de zesde plaats in het rijtje van landen met de grootste goudvoorraden. Alleen de Verenigde Staten, Duitsland, Italië, Frankrijk en China hebben op papier meer edelmetaal in de kluis liggen.

Volgens econoom Valentin Katasonov van het Moskow State Institute for International Relations (MGIMO University) doet de centrale bank er verstandig aan goud te kopen. In een verklaring tegenover de digitale krant Svobodnaya zegt hij daarover het volgende.

Specialisten weten dat de goudprijs vandaag de dag ondergewaardeerd is, behoorlijk ondergewaardeerd zelfs. Daarom stappen beleggers met een lange termijn visie in goud. Natuurlijk, vanuit het perspectief van de korte termijn belegger betekent goud kopen een potentieel verlies. Maar de goudmarkt bevat een aantal zeer grote speculanten, die van tijd tot tijd de goudprijs kunstmatig onderdrukken. Daarmee geven zij geïnteresseerde beleggers de kans om tegen een gereduceerde prijs goud te kopen.

Goudmijnsector

Volgens Katasonov was het strategisch gezien een verstandige keuze om het goud uit eigen mijnen op te kopen. Het heeft Rusland in staat gesteld de binnenlandse goudmijnsector te ondersteunen, een sector die het eind jaren negentig en aan het begin van deze eeuw zeer moeilijk had. Het grootste deel van de binnenlandse productie van goud ging in die tijd ook nog eens voor de bodemprijs naar het buitenland. Nu blijft een groot deel van het goud binnen de landsgrenzen.

Goud is een strategische reserve. Feitelijk is het een soort nood-valuta, die gebruikt kan worden voor het geval een wereldmunt als de Amerikaanse dollar omvalt of het wereldwijde financiële systeem uiteenvalt in een reeks valutablokken. Met goud kun je dan handel drijven tussen valutablokken.

Goud als strategische reserve

Katasonov merkt op dat de wereld al eens het uiteenvallen van het financiële systeem heeft meegemaakt, namelijk in de jaren dertig van de vorige eeuw. Toen werd de wereld verdeeld in verschillende valutablokken en werd goud gezien als universeel betaalmiddel. Dat maakte goud toen al zeer gewild.

Ik denk dat goud – als strategische reserve – in handen moet zijn van de staat, daarmee bedoel ik bij het ministerie van Financiën. De Russische centrale bank is naar mijn mening niet de meest geschikte instelling. Het probleem is namelijk dat de centrale bank slechts beperkt verantwoording hoeft af te leggen aan de Russische regering en dat ze beslissingen kan nemen die tegen de belangen van de Russische Federatie in gaan, voor zover dat betrekking heeft op goud.

Nikita Maslennikov van het Russische Institute of Contemporary Development (INSOR) licht toe dat de centrale bank haar goudaankopen afstemt op de marktomstandigheden, zoals veranderingen in de goudprijs. Hij verklaarde tegenover Sputnik dat kredietbeoordelaars ook kijken naar de omvang van de goudreserves van een land. Een toenemend percentage goud in de reserves van een land wordt daarbij gezien als een indicator dat de economische autoriteiten van een land geloofwaardig zijn. Dit ondersteunt op zijn beurt de ontwikkeling van handelsrelaties.

Waarom blijft Rusland zoveel goud kopen?

Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

4 april 2017
Grafiek: Goudaankopen centrale banken sinds 1948

Sinds de Tweede Wereldoorlog heeft het internationale monetaire systeem verschillende fasen ondergaan. Door het loslaten van de goudstandaard speelde het edelmetaal geen rol van betekenis meer in het dagelijkse betalingsverkeer, maar daarmee was de rol van goud als monetair anker en als ultieme reserve nog niet uitgespeeld.

De volgende grafiek van Thomson Reuters laat in één oogopslag zien dat er sinds 1948 verschillende periodes zijn geweest van goud kopen en goud verkopen. Vlak na de Tweede Wereldoorlog kochten met name Europese centrale banken goud bij, om de voorraden aan te vullen die ze tijdens de oorlog moesten aanspreken.

Historische aankopen goud door centrale banken (Bron: Thomson Reuters)

De korte piek van goudverkopen in 1968 was een poging om een devaluatie van de dollar tegenover goud te voorkomen, een poging die al snel mislukte en die de aanzet gaf tot het opgeven van de ‘koppeling’ tussen de dollar en goud in 1971.

In de jaren negentig leek de rol van goud uitgespeeld en werd een deel van de goudvoorraden in de verkoop gedaan, maar sinds de financiële crisis zijn centrale banken opnieuw goud aan het hamsteren. Vooral de opkomende markten voegen edelmetaal aan hun reserves toe, omdat deze landen naar verhouding nog weinig goud in de kluis hebben liggen.

3 april 2017
Infographic: Waar wordt zilver voor gebruikt?

Zilver kent tal van industriële toepassingen en kan daarom ook interessant zijn voor beleggers. Scottsdale Bullion & Coins maakte de volgende infographic, waarin de belangrijkste eigenschappen van het metaal beschreven staan. Zilver is een zeer goede geleider en wordt daarom veel gebruikt in onder meer elektronica, zonnepanelen en accu’s. Ook heeft het edelmetaal goede antibacteriële eigenschappen, waardoor het gebruikt kan worden voor waterfilters, verf, kleding en persoonlijke verzorging.

Zilveren munten worden vandaag de dag nergens meer gebruikt als betaalmiddel, maar ze worden nog steeds volop verhandeld op basis van de intrinsieke waarde van het zilver. Oude zilveren guldens en rijksdaalders worden doorgaans verhandeld per kilo, maar er zijn ook verschillende munthuizen die zilveren beleggingsmunten van 1 troy ounce in omloop brengen.

Infographic: Alle toepassingen van zilver

Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

20 maart 2017
Goudprijs omhoog na rentebesluit Federal Reserve

Sinds de renteverhoging van woensdagavond door de Federal Reserve is de goudprijs gestegen naar ongeveer €1.145 per troy ounce, terwijl deze in de aanloop naar het rentebesluit nog naar het laagste niveau in vijf weken zakte. De Amerikaanse centrale bank verhoogde deze week de rente opnieuw met 25 basispunten, tot een bandbreedte van 0,75 tot 1 procent. Daarmee is de derde renteverhoging sinds het uitbreken van de financiële crisis een feit.

De beweging van de goudprijs van de afgelopen weken is opmerkelijk, want die lijkt veel overeenkomsten te vertonen met de eerdere renteverhogingen van eind 2015 en eind 2016. Ook in die twee gevallen daalde de goudprijs in de aanloop naar het rentebesluit, om vervolgens weer te stijgen op het moment dat de renteverhoging een feit is. In februari bereikte de goudprijs nog een hoogtepunt van €1.190 per troy ounce, om vervolgens weer te zakken tot minder dan €1.130 per troy ounce. Maar sinds het rentebesluit stijgt de prijs weer, want op het moment van schrijven is de prijs weer opgekrabbeld tot ongeveer €1.145.

Centrale banken blijven stimuleren

Beleggers lijken zich vandaag de dag meer zorgen te maken over inflatie dan over de verhoging van de rente. In zowel de Verenigde Staten als in de eurozone lijkt de inflatie boven de gewenste 2% uit te komen, maar dat is voor centrale banken nog geen reden om versneld hun monetaire beleid te verkrappen.

De Federal Reserve verhoogt weliswaar de rente met één stapje, maar tegelijkertijd blijft de centrale bank het opkoopprogramma van obligaties en hypotheken doorrollen. De ECB gaat ondertussen door met het opkopen van obligaties, weliswaar in een lager tempo van €60 miljard per maand. Zo lang centrale banken een ruim monetair beleid blijven voeren en de reële rente negatief blijft zien spaarders en beleggers goud als een aantrekkelijke vluchthaven.

Goudprijs stijgt weer na renteverhoging Federal Reserve (Bron: Goudstandaard)

17 maart 2017