Categorie: Goud en Zilvermarkt

Op Marketupdate leest u dagelijks het laatste nieuws over goud, zilver en andere edelmetalen. In welke landen wordt het meeste goud gekocht? En wat is het nieuws achter de laatste stijging of daling van de goudprijs? En welke ontwikkelingen zijn voor u als goudbelegger interessant? Volg de ontwikkelingen op de voet via onze site.

GFMS: Beleggers kochten minder goud in 2014

Dit artikel verscheen eerder op de nieuwspagina van Goudstandaard.

Beleggers hebben vorig jaar minder goud gekocht dan in 2013, zo blijkt uit cijfers van Thomson Reuters GFMS. Het onderzoeksbureau publiceerde deze week haar jaarverslag over de goudmarkt in 2014 en zet de cijfers en trends op een rij. Volgens het onderzoeksbureau hebben de sterke dollar en de voornemens van de Amerikaanse centrale bank om de rente te verhogen een drukkend effect gehad op de goudprijs en de vraag naar het edelmetaal.

Vorig jaar bleef de goudprijs in dollars netto vrijwel onveranderd, maar dat was zeker niet het geval buiten de VS. Als gevolg van het stimuleringsprogramma van de ECB werd de euro aanzienlijk goedkoper ten opzichte van de dollar, met als gevolg dat de goudprijs in euro’s vorig jaar ruim 12% wist te stijgen.

Wereldwijde vraag en aanbod goud (Bron: GFMS Gold Survey 2015)

Minder sloopgoud
Vorig jaar kwam er door een toegenomen productie van goudmijnen meer goud op de markt, maar die toename werd grotendeels teniet gedaan door een daling van het aanbod van sloopgoud. Het aanbod van sloopgoud daalde in 2014 naar 1.125 ton, het laagste volume sinds 2007. Door de daling van de goudprijs sinds 2013 is de bereidheid om oud goud om te wisselen voor geld sterk afgenomen. Om het cijfer in perspectief te plaatsen: In zowel 2009 als 2010 kwam er ruim 1.700 ton sloopgoud op de markt.
Goudmijnen schroeven productie op
De wereldwijde goudmijnproductie steeg vorig jaar met 2,3% naar 3.133 ton, een nieuw record. De goudmijnen hebben fors weten te snijden in de kosten en hebben door de daling van de goudprijs voorrang gegeven aan de winning van ondergrondse goudvoorraden met de hoogste kwaliteit erts. De goudmijnindustrie profiteerde vorig jaar ook van een gunstig wisselkoerseffect. Ze konden hun goud verkopen in een sterke dollar, terwijl een groot deel van de productiekosten in de zwakkere lokale munt wordt afgerekend. Daardoor bleef er onder aan de streep meer geld over. Ook de daling van de olieprijs in het vierde kwartaal van vorig jaar maakte de winning van goud goedkoper. Volgens cijfers van Thomson Reuters GFMS daalden de zogeheten ‘all-in-costs’ van de goudmijnindustrie met 25% naar $1.314 per troy ounce.

Veranderingen wereldwijde productie goud (Bron: GFMS Gold Survey 2015)

Kostencurve goudmijnsector (Bron: GFMS Gold Survey 2015)

Kostenopbouw goudmijnen (Bron: GFMS Gold Survey 2015)

Beleggers kopen minder gouden munten en baren
Door de relatief zwakke ontwikkeling van de goudprijs toonden beleggers minder belangstelling voor het edelmetaal. Vorig jaar werd er 829 ton aan goudbaren verkocht, een daling van 40% ten opzichte van het recordvolume van 1.394 ton in 2013. Ook gouden munten waren vorig jaar minder populair dan in 2013, de wereldwijde verkoop daalde van 380 naar 251 ton. Dat is een terugval van 34%. Vooral in Aziatische markten, waar men de voorkeur geeft aan gouden sieraden, raakten het beleggingsgoud uit de gratie.
Beleggers kopen minder goud (Bron: GFMS Gold Survey 2015)

Beleggers kopen minder goud (Bron: GFMS Gold Survey 2015)
Ook de belangstelling voor goud-ETF’s werd iets kleiner. Vorig jaar werd er in totaal 160 ton goud geliquideerd door deze beleggingsfondsen, tegenover 880 ton in 2013. In 2013 werd de uitstroom van goud uit beursgenoteerde fondsen nog grotendeels opgevangen door een toegenomen vraag naar munten en baren, maar in 2014 lieten beide categorieen een daling zien.

Goud-ETF's ook minder populair (Bron: GFMS Gold Survey 2015)

Centrale banken kopen meer goud
Centrale banken laten zich minder dan beleggers beïnvloeden door prijsbewegingen. Volgens cijfers van Thomson Reuters GFMS voegde de ‘officiële sector’ in 2014 netto 466 ton aan haar reserves toe, en toename van 14% ten opzichte van het jaar daarvoor.
China grootste goudmarkt in 2014
In het jaarverslag van Thomson Reuters GFMS lezen we dat China in 2014 het meeste goud gekocht heeft, op de voet gevolgd door India. Deze uitkomst is opvallend, omdat cijfers van de World Gold Council juist suggeren dat India in 2014 de grootste goudmarkt ter wereld was. Waar dat verschil precies in zit is ons niet duidelijk. Wat belangrijker is om te weten is dat deze landen nog steeds heel veel goud kopen en daarmee een belangrijke steunpilaar zijn voor de goudmarkt. De middenklasse in China en India groeit snel en dat betekent dat een steeds grotere doelgroep zich goud kan veroorloven.

China opnieuw grootste afnemer op wereldwijde goudmarkt (Bron: GFMS Gold Survey 2015)

Meer informatie?
Voor meer gedetailleerde cijfers en grafieken van de wereldwijde goudmarkt verwijzen we naar het volledige 116 pagina’s tellende rapport, dat te downloaden is op de website van Thomson Reuters GFMS.

10 april 2015
Kazachstan blijft onafgebroken goud kopen
De centrale bank van Kazachstan heeft in februari opnieuw goud gekocht, zo blijkt uit cijfers van het IMF. De goudvoorraad bereikte in februari een omvang van 196,1 ton, een toename van 2,6 ton ten opzichte van een maand eerder. Het land heeft al 29 maanden op rij goud gekocht en heeft in drie jaar tijd haar totale reserve weten te verdubbelen. Vergeleken met een jaar geleden is de goudvoorraad van het land met 33% toegenomen, zo blijkt uit cijfers die Bloomberg verzamelde.

Met de nieuwste aankoop stijgt Kazachstan van de 24e naar de 23e plaats in de ranglijst van landen met de grootste goudreserves. Volgens de laatste cijfers van de World Gold Council heeft Kazachstan nu al meer dan 27% van haar totale reserves in edelmetalen. Wereldwijde zijn centrale banken sinds het uitbreken van de crisis netto kopers van goud geworden.
- Lees verder op Goudstandaard
Kazachstan blijft goud kopen
10 april 2015
Centrale bank Mauritius koopt goud
De centrale bank van Mauritius wil goud kopen om het vertrouwen in haar munt te versterken en fluctuaties in de wisselkoers te minimaliseren. In 2009 kocht het 1,2 miljoen inwoners tellende eiland in de Indische oceaan twee ton goud van het IMF, dat omgerekend naar de goudkoers van dat moment een waarde van $72 miljoen vertegenwoordigde. Het is niet duidelijk hoeveel goud de centrale bank van het eiland wil bijkopen, maar volgens de minister van Financiën zou het goud afkomstig zijn uit Australië. Dit land behoort tot de top drie van grootste goudproducenten ter wereld en is een belangrijke leverancier van goud voor de Aziatische markt.

“Goud blijft een belangrijke verzekering in de huidige economische context, waarin valuta extreem volatiel zijn”, zo verklaarde Lutchmeenaraidoo tijdens een bijeenkomst van het IMF in Mauritius. De minister van Financiën van Mauritius wist de aanwezige pers ook te vertellen dat er plannen zijn voor een beursgenoteerd goudfonds.
- Lees verder op Hollandgold
Centrale bank van Mauritius wil goud kopen
9 april 2015
Goudmijnen dekken zich vaker in tegen daling goudprijs
Goudmijnen hebben vorig jaar 103 ton meer goud gehedged dan in 2013, zo blijkt uit de laatste Global Hedge Book Analysis van Société Générale en Thomson Reuters GFMS. Dat is de grootste toename op jaarbasis sinds 1999. Het rapport – dat vier keer per jaar wordt uitgebracht – geeft een overzicht van alle goudmijnen die hun productie afdekken tegen schommelingen van de goudkoers.

Het ‘hedgen’ of vooruit verkopen van goud was eind jaren ’90 heel gebruikelijk, omdat de goudprijs toen al jaren daalde en nauwelijks boven de productiekosten kwam. Duizenden tonnen aan productie werden toen al op papier vooruit verkocht, zodat de continuïteit van de goudmijnsector gewaarborgd bleef en de productie op peil bleef.

Toen de goudprijs vanaf 2002 weer begon te stijgen werd het voor goudmijnen minder interessant om de prijs vast te leggen. De aanhoudende prijsstijging leverde de mijnen extra winst op, terwijl het risico op een prijsdaling veel minder grote gevolgen had. De goudprijs lag namelijk al ver boven de productiekosten. Gaandeweg werd de hedging activiteit in de mijnbouwsector vrijwel volledig afgebouwd, maar nu lijkt die trend zich weer om te keren…
- Lees verder bij Argentor
8 april 2015
Goud en zilver report (Week 14)

Afgelopen vrijdag was de wereldwijde goudmarkt gesloten, maar door bewegingen op de valutamarkt zagen we de goudprijs in euro’s wel bewegen. Door een teleurstellend banencijfer uit de VS werd de euro sterker ten opzichte van de dollar, waardoor de goudprijs in euro’s met meer dan een procent daalde naar een niveau van ongeveer €1.090 per troy ounce en €35.000 per kilo. Ook de zilverprijs in euro’s daalde afgelopen vrijdag als gevolg van het wisselkoerseffect. Vrijdag steeg de euro tegenover de dollar met ongeveer een procent naar bijna $1,10, het hoogste niveau in een maand tijd.

Vorige week zagen we opnieuw grote koersbewegingen in beide edelmetalen. De goudprijs begon de week op een koers van ongeveer €1.095 per troy ounce, steeg in de loop van de week naar €1.120 per troy ounce en daalde uiteindelijk door het aansterken van de euro weer naar de slotkoers van een week eerder. De zilverkoers liet een soortgelijk patroon zien: We begonnen de week bij een koers van €495 per kilo en zagen die gedurende de week oplopen naar €510, maar op vrijdag zakte de prijs van het metaal weer onder de grens van €500.

Goudprijs reageert op banencijfer
Vandaag open de goudmarkt weer na een lang paasweekend. Niet geheel onverwacht zien we daarom nu pas de volledige impact van het slechte banencijfer uit de VS. De goudkoers steeg met 1,55% naar ongeveer €1.110 per troy ounce, terwijl de prijs van een kilo zilver met 2,36% steeg naar €502. In dollars stegen de goudprijs met 1,5% naar $1.220 per troy ounce en klom de zilverprijs met bijna 2,8% naar $17,15 per troy ounce.

Goudprijs in euro per troy ounce

Zilverprijs in euro per kilo

Arbeidsmarkt VS herstelt langzaam
Door het slechtere banencijfer verliest de markt het vertrouwen in een snelle renteverhoging van de Amerikaanse centrale bank. Goldman Sachs gaf naar aanleiding van het slechtste banencijfer in twee jaar het volgende commentaar:
"Today’s employment report was a disappointment, as payrolls posted a weaker-than-expected gain in March and employment gains were revised down in prior months. The FOMC’s labor market condition of “further improvement” nonetheless strikes us as a manageable hurdle. Bad weather likely weighed on the latest employment report, slack measures continued to narrow in March and the unemployment projections in the SEP suggest that the FOMC was already expecting a slowdown in the pace of employment gains in coming months. The inflation condition is a much higher hurdle. Given recent inflation news—including the deceleration in year-over-year core PCE inflation to 1.4%, nominal wage growth of 2% and declines in some indicators of long-term inflation expectations—being “reasonably confident” in inflation returning to the 2% target is a tall order."
Volgens Goldman Sachs verloopt het herstel van de Amerikaanse economie moeizamer dan verwacht en zal daarom ook de inflatie voorlopig ver beneden de doelstelling van 2% blijven. Dat vraagt om een soepel monetair beleid en - waarschijnlijk - verder uitstel van de beloofde renteverhoging. Sinds het uitbreken van de financiële crisis zijn er heel veel banen verloren gegaan, veel meer dan er in de jaren daarna terugkwamen. De volgende grafiek laat deze ontwikkeling goed zien. Merk op dat het effect van de bevolkingsgroei niet in deze grafiek is meegenomen. Er zijn vandaag de dag per saldo meer banen dan in december 2007, maar bij een groeiende populatie betekent het dat er naar verhouding meer mensen zonder werk zitten dan voor de crisis.

Langzaam herstel van de Amerikaanse arbeidsmarkt (Bron: Wall Street Journal)

6 april 2015
Slecht banencijfer uit VS zet goudprijs in euro lager
De goudprijs in euro is vanmiddag met een procent gedaald naar €1.090 per troy ounce. De daling is het gevolg van een teleurstellend banencijfer uit de VS, waardoor de euro meer waard werd tegenover de dollar. De wisselkoers steeg met ongeveer een procent naar bijna $1,10 per euro.

In het vierde kwartaal van vorig jaar groeide de Amerikaanse economie nog met 2,2 procent op jaarbasis, maar door dit slechte banencijfer zou het groeipercentage over het eerste kwartaal van dit jaar wel eens lager uit kunnen vallen. Daarmee zijn er ook weer meer twijfels ontstaan over een snelle renteverhoging door de Amerikaanse centrale bank.

Banencijfer valt tegen

In maart werden er volgens het Amerikaanse bureau voor de statistiek 126.000 nieuwe banen toegevoegd, veel minder dan de 245.000 nieuwe banen waar een panel van economen op rekende. Het slechte banencijfer van maart volgt op een reeks van zeer goede banencijfers.

Niet alleen viel het banencijfer over de maand maart tegen, ook werden de cijfers over januari en februari sterk naar beneden herzien. Het cijfer van januari werd gecorrigeerd naar 201.000 nieuwe banen, een daling van 38.000 ten opzichte van het oorspronkelijke cijfer. Het banencijfer van februari verliest ook wat glans, want die werd van +295.000 teruggebracht naar +264.000. Daarmee ligt de gemiddelde banengroei per maand over de afgelopen drie maanden op 197.000.
- Lees verder op Hollandgold
De daling van de goudkoers maakt het voor Europeanen weer aantrekkelijker goud te kopen. Hollandgold heeft de gouden Maple Leaf deze week extra scherp geprijsd.
3 april 2015
WGC wil goudmarkt Londen transparanter maken
De World Gold Council onderzoekt de mogelijkheid om een nieuwe goudbeurs te openen in Londen, zo bericht de Financial Times. De belangenorganisatie van de goudmarkt bespreekt samen met 19 goudmijnen en tenminste vijf banken hoe ze de goudmarkt van Londen transparanter kunnen maken.

De introductie van een open beurs waar goud verhandeld wordt kan daarin een belangrijke bijdrage leveren. Veel goud wordt in Londen rechtstreeks (over the counter) verhandeld, zonder tussenkomst van een open handelsplatform. Als gevolg daarvan blijft een groot deel van de goudtransacties buiten beeld.

Deze verandering komt nu de goudmarkt in Londen meer concurrentie ondervindt van de New York Mercantile Exchange en de Shanghai Gold Exchange (SGE). De SGE opende haar handelsplatform voor goud in februari ook voor buitenlandse banken en investeerders, waarmee deze beurs een belangrijk knooppunt wordt voor de Aziatische goudmarkt.
- Lees verder op Goudstandaard
Goudkluizen in Londen
3 april 2015
“Ondergrondse goudreserves raken op”

Binnen twintig jaar raken we door onze ondergrondse goudreserves heen, dat schrijft Business Insider op basis van een rapport van Goldman Sachs. Het rapport is geschreven door Eugene King, analist op het gebied van metalen en mijnbouw bij de Europese tak van de zakenbank. De ondergrondse reserves van diamant en zink in ongeveer hetzelfde tijdsbestek bijna niet meer economisch te winnen bij de huidige prijzen. De economisch winbare reserves van koper en nikkel zijn bij de huidige metaalprijzen na ongeveer veertig jaar uitgeput.

“De combinatie van zeer lage concentraties van deze grondstoffen in de aardkorst en het kleine aantal hoogwaardige reserves in de wereld betekent dat sommige metalen echt schaars zullen worden”, aldus King. “De relatieve schaarste van sommige metalen en het geloof in de markt dat nieuwe ontdekkingen beperkt zullen blijven drijven de prijzen op”, zo voegt de analist van Goldman Sachs eraan toe.

De volledige versie van dit artikel verscheen eerder op een partner blog.

Ondergrondse reserves raken langzaam uitgeput

De wereldwijde goudproductie vlak af

2 april 2015
HSBC en UBS verwachten hogere goudprijs
De Federal Reserve zal moeten vasthouden aan een ruim monetair beleid en dat is gunstig voor goud en goudmijnaandelen, zo schrijft UBS analist Julian Garran in een nieuwsbericht aan beleggers. Volgens de analist van de Zwitserse bank drukken hogere looneisen in de Verenigde Staten bij een zeer beperkte toename in arbeidsproductiviteit op de winstgevendheid van bedrijven, waardoor de Amerikaanse centrale bank gedwongen wordt de rente laag te houden. Ook HSBC voorziet een licht positief jaar voor goud.

In het scenario waarbij de renteverhoging uitblijft zullen beleggers weer positiever worden over goud en goudmijnaandelen, zo suggereert UBS. “Wij denken dat de Federal Reserve dit langzaam begint in te zien, getuige de woorden van de laatste meeting van afgelopen week”. Ook analist James Steel van HSBC is positief gestemd over goud. Hij voorziet een aanhoudende deflatoire druk op de economie, waardoor centrale banken min of meer gedwongen worden een soepel monetair beleid te voeren. Dat betekent dat de reële rente laag blijft en zelfs negatief kan worden.

“Deflatie -wat normaal gesproken ongunstig is voor goud – maakt een negatieve rente meer waarschijnlijk, omdat centrale banken er alles aan zullen doen om de deflatie te bestrijden. Een negatieve rente moedigt aan tastbare zaken als goud te kopen”, aldus analist Steel. De bank is voorzichtig optimistisch en verwacht een opwaarts potentieel tot $1.305 per troy ounce voor dit jaar. De prijs zal volgens HSBC over het hele jaar gemiddeld op $1.234 per troy ounce uitkomen.
- Lees verder op Goudstandaard
HSBC en UBS verwachten hogere goudprijs vanwege soepel monetair beleid centrale banken
2 april 2015
Tegenlicht: ‘Vuil Goud’
Tegenlicht zond gisteravond een documentaire uit over de winning van goud, zilver, koper en andere waardevolle metalen uit (elektronisch) afval. Door de grote hoeveelheid elektronische apparaten die ieder jaar worden weggegooid is er een nieuwe industrie ontstaan die ook wel ‘urban mining’ wordt genoemd. De winning van edelmetaal uit oude elektronische apparaten is zeer lucratief, want in een ton aan afval zit bijvoorbeeld zestig keer zoveel goud als in een ton erts uit een goudmijn.

Een aanzienlijk deel van de jaarlijkse vraag naar edelmetalen en zeldzame aardmetalen kan vervuld worden door de recycling van het elektronische afval. Het is jammer dat we daar nu pas achter komen, want veel oude en afgedankte elektronica is al verstuurd naar derdewereldlanden. Daar wordt het ook gerecycled, maar dat gebeurt op zeer primitieve wijze met een laag rendement en een hoge vervuiling. Dat terwijl een professioneel bedrijf als Umicore in België tussen de 95 en 99 procent van de waardevolle metalen weet terug te halen uit elektronisch afval. Een interessante documentaire die we zeker kunnen aanraden.

Zie ook:
- RTL-Z: Veel goud, zilver en koper in oude mobiele telefoons
Onze partners Goudstandaard en Hollandgold verkopen Umicore goudbaren. Klik op de volgende links voor meer informatie:
- Goudbaren (Goudstandaard)
- Goudbaren (Hollandgold)
30 maart 2015
ANZ Bank: Goudprijs naar $2.400 per troy ounce in 2030

Volgens Warren Hogan, hoofdeconoom van de Australia & New Zealand Bank, zal de goudkoers tussen nu en 2030 verdubbelen naar $2.400 per troy ounce. Door een groeiende middenklasse in Azië kunnen meer mensen goud kopen, wat de vraag naar juwelen en beleggingsgoud een impuls zal geven. Daarnaast voorziet Hogan een toenemende belangstelling voor beleggen in goud bij vermogensbeheerders, institutionele beleggers en centrale banken in de Aziatische regio.

Deze factoren samen ondersteunen de visie van Hogan dat de goudprijs op lange termijn zal stijgen, tot een niveau van ongeveer $2.400 per troy ounce in 2030. In zijn nieuwste rapport ‘East to El Dorado: Asia and the future of gold’ beschrijft hij dat de toenemende koopkracht in Aziatische landen de particuliere vraag naar goud verder zal aanwakkeren. Een deel van die vraag zal zijn weg vinden richting goudderivaten en goud-gerelateerde aandelen, maar door de sterke culturele band die men met goud heeft in deze regio zal er ook veel vraag zijn naar het fysieke metaal.

De vraag naar goud in China, India, Indonesië, Japan, Zuid-Korea, Maleisië, de Filipijnen, Singapore, Thailand en Vietnam bedraagt op dit moment ongeveer 2.500 ton, een volume dat volgens de hoofdeconoom van ANZ Bank in vijftien jaar tijd kan verdubbelen naar 5.000 ton per jaar.

Centrale banken
Ook centrale banken zullen volgens Hogan meer goud kopen, als een soort veiligheidsbuffer voor een nieuw tijdperk met vrij vlottende wisselkoersen. De hoofdeconoom van ANZ becijferde dat Aziatische centrale banken nog ongeveer 8.000 ton goud nodig hebben om hun goudreserve op te krikken tot gemiddeld 5% van de totale reserves. Dat is equivalent aan bijna drie jaar aan mijnproductie. Centrale banken van opkomende markten begonnen in 2009 met goud kopen en zullen dat naar verwachting de komende jaren blijven doen. Vooral opkomende markten zijn kopers van goud, omdat deze economieën in verhouding tot het Westen weinig goudreserves hebben.

Centrale banken kopen goud sinds 2009, vooral in opkomende economieën

Shanghai Gold Exchange
Volgens Hogan zal China steeds meer invloed krijgen in de wereldwijde goudmarkt. Het land is al een aantal jaren de grootste producent van goud en was in 2013 tevens de grootste importeur van het gele metaal. Ook is de vraag naar goud in China de laatste jaren explosief toegenomen. De hoofdeconoom van ANZ Bank ziet daarom ook een belangrijke rol weggelegd voor de Shanghai Gold Exchange en de Shanghai Futures Exchange. Shanghai zal in de toekomst een belangrijk knooppunt worden voor de fysieke goudhandel, net zoals Londen en New York dat vandaag de dag zijn. Voor de korte termijn verwacht de ANZ Bank geen sterke stijging van de goudprijs. Integendeel. Op korte termijn kunnen de lage inflatie en het vooruitzicht van een stijgende rente in de VS zelfs een verdere daling van de goudprijs tot $900 per troy ounce teweeg brengen.

De hoofdeconoom van ANZ Bank voorziet een stijging van de goudprijs richting $2.400 in 2030

Bron: Hollandgold

19 maart 2015