Marketupdate

Categorie: Grondstoffen

  • Grondstoffen naar laagste prijsniveau sinds 1999

    De prijs van grondstoffen is deze eeuw nog nooit zo laag geweest als nu. De Bloomberg grondstoffenindex zakte tot onder de 87 punten, het laagste niveau sinds 1999! Via Zero Hedge kwamen we de volgende grafiek tegen die het koersverloop goed in beeld brengt. De grondstoffenprijzen dalen omdat beleggers wereldwijd minder economische groei verwachten, wat betekent dat er minder grondstoffen nodig zijn. Ook zijn grondstoffen goedkoper geworden door de daling van de olieprijs. De grote financiële crisis van 2008 werd vooraf gegaan door een scherpe daling van de grondstofprijzen. Staan we aan de vooravond van een nieuwe crisis?

    commodites-bloomberg-down

    Bloomberg grondstoffenindex naar laagste niveau sinds 1999

  • LME accepteert Chinese yuan als onderpand

    De Londen Metals Exchange (LME) accepteert sinds kort ook Chinese yuan als onderpand, wat betekent dat handelaren ook rechtstreeks met de yuan posities in grondstoffen kunnen aankopen. De grondstoffenbeurs was al voorbereid op het gebruik van de Chinese munt, maar moest nog goedkeuring krijgen van de Bank of England. De LME is eigendom van Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd.

    “De Chinese yuan is op weg om één van de meest gebruikte internationale valuta te worden en wij zijn verheugd dat we onze klanten nu in staat kunnen stellen te profiteren van de kansen die de internationalisering van de yuan biedt”, zo verklaarde Trevor Spanner, de directeur van de LME. De grondstoffenbeurs accepteerde tot voor kort alleen dollars, euro’s, Britse ponden en Japanse yen als onderpand.

    De volledige versie van dit artikel verscheen eerder op een partner blog.

    LME_entrance_sign

    De LME accepteert voortaan ook Chinese yuan

  • Olieprijs naar laagste niveau sinds 2008: $42 per vat

    De olieprijs is deze week gezakt naar een nieuw dieptepunt van $42 per vat, het laagste niveau in zeven jaar tijd. De olieprijs blijft dalen door een aanhoudend overschot op de oliemarkt, dat volgens het Internationaal Energie Agentschap ook in 2016 een neerwaartse druk zal geven op de prijs van een vat olie. Ook zijn er door de devaluatie van de Chinese munt twijfels ontstaan over de kracht van de Chinese economie. Een zwakkere groei in één van de grootste economieën ter wereld betekent dat het overschot op de oliemarkt nog langer zal aanhouden.

    De olieprijs kwam eind vorig jaar in een vrije val toen Saudi-Arabië en Rusland besloten de olieproductie niet te verlagen. Door de opkomst van andere olieproducerende landen verliest het oliekartel van de OPEC-landen haar grip op de oliemarkt. Daarom werd er geen consensus bereikt over het terugschroeven van de productie. In het verleden werd de olieprijs kunstmatig hoog gehouden door de productie beperkt te houden. Nu veel landen hun productie opschroeven is er een structureel overschot ontstaan en is de prijs van het zwarte goud meer dan gehalveerd.

    Eind 2008 bereikte de olieprijs nog een dieptepunt van minder dan $40 per vat. Dat was na een crash van de grondstoffenmarkt in de zomer van 2008 en de val van Lehman Brothers later dat jaar.

    oil-price-low

    Olieprijs zakt naar laagste niveau sinds 2008

  • IEA: Olieprijs blijft ook in 2016 laag

    Het Internationaal Energie Agentschap (IEA) verwacht dat de olieprijs ook in 2016 laag zal blijven. De vraag naar olie laat de sterkste groei zien in vijf jaar tijd, maar dat effect wordt compleet teniet gedaan door structurele overproductie in de wereld. Die overproductie zal ook volgend jaar nog een drukkend effect hebben op de prijzen, zo denkt het agentschap.

    In haar nieuwste maandrapport spreekt het IEA de verwachting uit dat de vraag naar olie volgend jaar opnieuw zal toenemen, terwijl de productie van olie in de niet-OPEC landen volgend jaar een minder sterke groei zal laten zien dan in 2015. Vooral de Amerikaanse schalie-olie wordt uit de markt geprijsd, omdat de kostprijs van deze olie inmiddels boven de wereldwijde marktprijs ligt.

    Door de combinatie van een toenemende vraag en een aanbod dat minder sterk groeit zal er in de loop van volgend jaar weer balans komen in de markt, zo denkt het IEA. Dat betekent dat de olieprijs nog tot en met volgend jaar op een relatief laag niveau zal blijven en dat landen de lage prijs zullen gebruiken om hun strategische voorraden aan te vullen.

    1,6 miljoen vaten per dag

    Het IEA verwacht dat de vraag naar olie dit jaar met 1,6 miljoen vaten per dag zal toenemen, dat zijn 260.000 vaten per dag meer dan waar ze eerder rekening mee hielden. De vraag naar olie blijkt sterker te reageren op de daling van de olieprijs dan eerder werd aangenomen. In 2014 groeide de wereldwijde vraag nog met 'slechts' 0,7 miljoen vaten per dag. Dit jaar is de groei dus ruim twee keer zo groot, geholpen door de grote prijsdaling van olie die eind 2014 in gang werd gezet.

    OilBarrelsOPEC verlaagt productie niet

    Eind vorig jaar besloten OPEC-landen de productie van olie niet te verlagen. Als gevolg daarvan kelderde de olieprijs van meer dan $110 per vat in 2014 naar slechts $43 per vat op dit moment. Met name Rusland en Saoedi-Arabië waren tegen het voorstel om de productie te verlagen en op die manier de prijs kunstmatig hoog te houden. Eind vorig jaar liet de minister van Energie van de Verenigde Arabische Emiraten weten dat een daling van de olieprijs tot $40 per vat toelaatbaar is. Dat niveau hebben we nu al bijna bereikt. In het tweede kwartaal van dit jaar was er nog een productieoverschot van 3 miljoen vaten per dag, het grootste overschot sinds 1998. Pas in de loop van 2016 zal dat overschot volledig weggewerkt worden, zo denkt de IEA. Maar ook dat is niet helemaal zeker, want in de berekeningen is geen hogere olieproductie in Iran opgenomen. Als alle sancties tegen Iran opgeheven worden zal de productie in dat land naar verwachting verder toenemen en bijdragen aan het overschot op de oliemarkt.

  • Grondstoffen naar laagste prijs in 12 jaar

    Commodities-VadodaraDe prijzen van grondstoffen zakten deze week naar het laagste niveau in meer dan twaalf jaar tijd. De Thomson Reuters CRB Index, een mandje dat bestaat uit 19 verschillende grondstoffen, dook onder de 200 punten en staat daarmee lager dan het dieptepunt van begin 2009. Rond die tijd maakten de financiële markten zich veel zorgen over het herstel van de wereldeconomie en zakten aandelenindices wereldwijd naar het laagste niveau in jaren. Dalende prijzen voor grondstoffen wijzen vaak op groeivertraging van de wereldeconomie, waardoor het aanbod de vraag overstijgt.

    Het is moeilijk om iets te zeggen over de prijs van een mandje grondstoffen, omdat elke grondstof weer door andere factoren beïnvloedt wordt. Olie en goud reageren bijvoorbeeld sterk op geopolitieke spanningen en de waardeontwikkeling van de dollar, terwijl de prijzen van soft commodities als graan, cacao en suiker juist sterk afhankelijk zijn van de kwaliteit van de oogst in een bepaalde periode. En dan heb je nog metalen als aluminium en koper, waarvan de prijzen meebewegen met de cyclus van de economie. De koperprijs, doorgaans een goede barometer voor de toestand van de wereldeconomie, zakte onlangs naar het laagste niveau in zes jaar tijd.

    Zwakke economische groei

    Zorgen over de groei van de wereldeconomie hebben de prijzen van verschillende grondstoffen onder druk gezet. Daar komt de prijsdaling van olie bij, die eind vorig jaar in gang werd gezet omdat OPEC-landen niet bereid bleken hun olieproductie terug te schroeven. Goedkopere olie maakt het produceren van grondstoffen weer wat goedkoper, waardoor de kostprijs van grondstoffen verder gedaald is. Het is de vraag hoe lang het zwakke sentiment in de grondstoffenmarkt aanhoudt en in hoeverre dit een voorbode is voor een nieuwe crisis.

    crb-index-small

    De CRB grondstoffenindex zakte naar laagste niveau in twaalf jaar

  • Dilemma voor platinamijnen in Zuid-Afrika

    Deze bijdrage is afkomstig van Hollandgold

    De prijs van platina kan verder onder druk komen te staan als platinaproducenten in Zuid-Afrika nog langer wachten met het sluiten van verlieslatende mijnen, dat beweren de Zuid-Afrikaanse vermogensbeheerder Momentum Asset Management en de Franse bank Natixis. Volgens de World Platinum Investment Council (WPIC) kan de totale platinaproductie van Zuid-Afrika dit jaar met 30% stijgen ten opzichte van een jaar geleden, toen stakingen de productie van veel mijnen lam legde.

    Ongeveer 70% van de wereldwijde productie van platina is afkomstig uit Zuid-Afrika, maar door de daling van de platinaprijs kan meer dan driekwart van de mijnen niet meer winstgevend produceren, zo verklaarde vermogensbeheerder Simon Hudson-Peacock van Momentum tegenover Bloomberg. Door nog meer platina op de markt te brengen verslechteren ze het vooruitzicht voor platina, het edelmetaal dat sinds 2011 al 45% goedkoper is geworden. Daardoor blijven de voorraden op peil en kan de prijs nog langer onder druk blijven staan.

    “Ik weet niet waar de platinaprijs naar toe zal bewegen, maar feit is dat het grootste deel van de mijnen onder water staat. De industrie als geheel moet de productie omlaag brengen”, aldus de vermogensbeheerder van Momentum Asset Management. Volgens hem zouden vier mijnen van Anglo America Platinum Ltd. moeten sluiten, evenals de Marikana platinamijn van Lonmin Plc. Deze vijf mijnen samen waren vorig jaar goed voor 15% van de totale platinaproductie in het land, ondanks het feit dat deze mijnen hard getroffen werden door de stakingen van vorig jaar.

    Sociale druk

    De platinamijnen in Zuid-Afrika staan onder publieke druk om te blijven produceren, ook als dat voor de aandeelhouders geen enkele toegevoegde waarde meer oplevert. De mijnen vormen een belangrijke bron van werkgelegenheid voor de Zuid-Afrikaanse economie en als een aantal hun deuren sluiten zal dat duizenden tot tienduizenden werknemers hun baan kosten. En dat terwijl één op de vier volwassenen in het land nu al geen werk kan vinden. In de vier platinamijnen van Anglo America Platinum werken in totaal 22.981 mensen, terwijl Lonmin volgens haar jaarverslag 28.513 mijnwerkers op de loonlijst heeft staan. Het is dus geen gemakkelijk besluit om deze mijnen uit productie te halen, gezien de sociale impact op de samenleving. "We zitten in een situatie waarin meer en meer Zuid-Afrikaanse platinamijnen onder de kostprijs produceren. We zijn enigszins verrast dat we niet meer pijn zien in de sector en dat niet meer mijnen hun deuren al gesloten hebben", zo verklaarde grondstoffenanalist Nic Brown van Natixis. Het vooruitzicht voor platina is volgens hem ongunstig, omdat er door technologische ontwikkelingen steeds minder platina nodig is voor katalysatoren in auto's.

    platinum-mine

    Moeilijke tijden voor platinamijnen

  • Prijzen grondstoffen naar laagste niveau sinds 2002

    De prijzen van grondstoffen zakten deze week naar het laagste niveau sinds 2002. Niet alleen de prijzen van olie en edelmetalen zijn gedaald, ook andere metalen en de zogeheten ‘soft commodities’ zijn aanzienlijk goedkoper geworden. De Bloomberg Commodity Index, een mandje dat bestaat uit 22 verschillende grondstoffen, zakte eerder deze maand al door de grens van 100 punten en noteert op het moment van schrijven een koers van 95,33. Dat is zoals gezegd de laagste koers in dertien jaar tijd.

    Er zijn verschillende factoren aan te wijzen die hebben bijgedragen aan een daling van de grondstofprijzen. Veel beleggers stapten de afgelopen jaren in grondstoffen uit angst voor een zeer hoge inflatie, maar die hoge inflatie is nog niet gekomen. Ook hadden beleggers hoge verwachtingen van opkomende markten, want die zouden door hun snelle economische groei een grote behoefte hebben aan grondstoffen. Nu blijkt dat ook de economische groei van opkomende economieën afzwakt is die dreiging van schaarste opeens een stuk minder groot.

    commcrush

    Prijzen grondstoffen naar laagste niveau sinds 2002

    Daling olieprijs

    Een andere verklaring voor de dalende grondstofprijzen is de daling van de olieprijs. Voor de productie van grondstoffen is veel brandstof nodig en als de olieprijs daalt betekent dat op termijn lagere productiekosten en lagere prijzen voor alle andere grondstoffen. Eind vorig jaar besloten een aantal olieproducerende landen om hun productie niet terug te schroeven, met als resultaat dat de prijs in een paar maanden tijd halveerde van ruim $100 naar ongeveer $50 per vat. "Beleggers zeggen dat de grondstoffencyclus voorbij is. Het aanbod is sneller toegenomen dan de vraag, vooral nu de Chinese economie vertraagt", zo verklaarde vermogensbeheerder Dan Denbow van het USAA Precious Metals & Mineral Fund in San Antonio tegenover Bloomberg. Ook vermogensbeheerder Fain Shaffer van Infinity Trading Corp denkt dat de prijs van grondstoffen de komende tijd verder zal dalen. "Als de VS ook nog de rente verhoogt zal de dollar verder in waarde stijgen. En nu er meer vraagtekens zijn over de groei van de Chinese economie lijkt de weg met de minste weerstand voor de grondstoffen de weg omlaag te zijn." Een dalende vraag naar grondstoffen in de wereld, gecombineerd met een robuuste productie uit landbouw en mijnbouw, betekent dat de voorraden zich verder opstapelen. Daardoor kunnen de prijzen nog een tijd onder druk blijven staan, zeker als de economische groei in groeimarkten als China en India achter blijft.

  • Prijs platina naar laagste niveau in zes jaar

    Deze bijdrage is afkomstig van Goudstandaard

    Beleggers verwachten dat de crisis in Griekenland een negatieve impact zal hebben op de Europese economie en doen daarom platina van de hand. Het edelmetaal, dat voornamelijk wordt gebruikt in de auto-industrie, zakte deze week naar de laagste prijs in zes jaar tijd. Op het moment van schrijven kost het edelmetaal $1.022 per troy ounce, terwijl de koers een jaar geleden rond deze tijd op $1.500 per troy ounce lag.

    Sinds juni 2014 – de maand waarop er een einde kwam aan de stakingen in de platinamijnen – is de platinaprijs eigenlijk alleen maar verder gedaald. De prijsdaling was voor een groot deel aanbod gedreven, want met het opstarten van de mijnbouwproductie in Zuid-Afrika werd de productie weer hersteld naar het oorspronkelijke niveau.

    Het toegenomen aanbod van platina zorgt in combinatie met een relatief zwakke economische groei voor alsmaar lagere prijzen. Europa neemt ongeveer een kwart van de wereldwijde vraag voor haar rekening. Mocht de economische situatie in Europa verslechteren door een nieuwe crisis, dan heeft de industrie minder platina nodig en kan de prijs nog verder onder druk komen staan.

    platinum-price-1yearLaagste koers sinds jaren

    De platinaprijs zakte maandag met 1,9% naar $1.062,95 per troy ounce en ging woensdag nog verder omlaag naar $1.022 per troy ounce. Dat is het laagste niveau sinds maart 2009 en het vierde kwartaal op rij dat de prijs van dit edelmetaal daalt. Palladium, een edelmetaal dat eveneens veel gebruikt wordt in de auto-industrie, werd maandag 2,5% goedkoper en staat op het moment van schrijven op een koers van ongeveer $638 per troy ounce. Dat is het laagste niveau in twee jaar tijd.

    Zorgen om nieuwe crisis

    “Door de nee-stem van Griekenland zijn er opnieuw zorgen ontstaan over de Europese en Chinese vraag naar platina. De prijzen van andere industriele metalen kwamen ook onder druk te staan”, zo verklaarde Bart Melek van TD Securities uit Londen tegenover Bloomberg. Ook de crash van de Chinese aandelenkoersen doet het vertrouwen in een economisch herstel geen goed. Beleggers anticiperen op een wereldwijde groeivertraging en doen grondstoffen massaal in de verkoop. De afgelopen dagen daalde de Bloomberg Commodites index met 4,4 procent, de grootste daling sinds december 2011. Vooral olie, koper, nikkel en zink gingen in prijs omlaag. Deze index volgt de prijs van 22 verschillende grondstoffen. Aan de vooravond van de financiële crisis van 2008 zagen we de prijzen van veel grondstoffen ook al dalen, wellicht is dat een voorbode voor meer slecht nieuws. Lees ook: GFMS: Ondanks tekorten geen hogere platinaprijs

    platinum-bars

    Platinaprijs naar laagste niveau in zes jaar

  • Poetin: “Europa moet Rusland dankbaar zijn”

    Volgens Poetin moet Europa dankbaar zijn voor de investeringen die Rusland doet in een nieuwe gaspijpleiding door Griekenland. Afgelopen vrijdag ondertekenden de Griekse premier Tsipras en zijn Russische collega Poetin een deal ter waarde van €2 miljard voor de aanleg van een nieuwe gaspijpleiding die op jaarbasis 47 miljard kubieke meter aardgas kan leveren aan Europa. Ook komt er een knooppunt op de Turks-Griekse grens te liggen, waar vanuit het aardgas verder verspreid kan worden tot aan de Middellandse Zee en richting Oost-Europa.

    “Als de EU wil dat de Grieken hun schulden betalen, dan zouden ze belang moeten hebben bij een Griekse economie die groei laat zien”, zo verklaarde Poetin afgelopen vrijdag tijdens het economische forum in Sint Petersburg. “De EU moet voor ons applaudisseren. Wat is er mis met het creëren van nieuwe banen voor de Grieken?” zo voegde hij eraan toe.

    Turkish Stream

    De aanleg van een nieuwe gasleiding door Griekenland kwam in beeld toen het 'South Stream' project werd afgeblazen. Aanvankelijk zou Rusland de gasleiding aanleggen door Bulgarije, maar onder druk van Europa werd dat tegengehouden. Toen duidelijk werd dat de 'South Stream' niet meer gerealiseerd kon worden besloot Rusland het over een andere boeg te gooien. Al vrij snel presenteerde Gazprom een alternatieve route via Turkije, de 'Turkish Stream'. Via Turkije wordt deze pijpleiding verlengd naar Griekenland, zodat Russisch aardgas de Middellandse Zee en verschillende Oost-Europese landen kan bereiken. In april stemden de ministers van Buitenlandse Zaken van Griekenland, Servië, Macedonië en Hongarije al in met de aanleg van deze nieuwe gaspijpleiding. De aanleg van het eerste gedeelte onder de Zwarte Zee begint later deze maand of begin juli.

    turkish-stream

    Turkish Stream gaspijpleiding geeft volgens Poetin belangrijke impuls aan Griekse economie

  • Saud al Faisal: “Koppeling dollar staat niet ter discussie”

    saud-al-faisalOnlangs publiceerde Wikileaks het eerste gedeelte van meer dan een half miljoen documenten van het Saoedische Ministerie van Buitenlandse Zaken, waarvan een gedeelte als vertrouwelijk is aangemerkt. Op het moment van schrijven zijn er iets meer dan 60 duizend vertrouwelijke ‘cables’ vrijgegeven. Marketupdate zoekt de komende dagen de meest interessante passages voor u uit.

    We beginnen met een document uit 2007, waarin de Saoedische minister van Buitenlandse Zaken Saud Al Faisal duidelijk maakt dat de koppeling van de dollar aan olie en aan de valuta van de verschillende Golfstaten niet ter discussie staat. In 1973 maakte Kissinger met Saudi-Arabië de afspraak om olie in dollars te verhandelen (petrodollar). Vanwege de enorme omvang van de oliemarkt zorgde deze afspraak voor de ‘redding’ van de dollar als wereldreservemunt.

    Tot 1971 was de dollar in zekere zin ‘gedekt’ door een belofte op goud, vanaf 1973 werd de dollar ‘gedekt’ door de grote olievoorraden van Saoedi-Arabië. Dat heeft een aantal decennia goed gewerkt, tot in 2003 duidelijk werd dat Saddam Hussein al sinds 2001 olie in euro’s afrekende. Zouden meer landen overstappen op een andere valuta om olie in af te rekenen? Volgens de minister van Buitenlandse Zaken van Saoedi-Arabië was daar tot en met 2007 nog geen sprake van binnen de Samenwerkingsraad van de Arabische Golfstaten (GCC).

    "Vraag: De koppeling van de valuta van de Golfstaten aan de Amerikaanse dollar roept nog steeds discussie op. Er wordt verondersteld dat Saoedi-Arabie het meest toegewijd is aan de koppeling tussen de valuta van de Golfstaten en de dollar. Wat is je mening na het topoverleg en nadat je het onderwerp naar verluid ter sprake hebt gebracht?"

    Minister Saud Al Faisal: Voor wat betreft de Samenwerkingsraad van de Arabische Golfstaten (Gulf Cooperation Council) is de kwestie van de dollar niet ter sprake gekomen zoals eerder werd aangenomen. We hebben er niet aan gedacht om dit te veranderen. De omvang van de oliemarkt en dekking door dollars zetten deze valuta in de basis, niet de wil van een specifiek land. Wij denken dat geen enkele Golfstaat het nuttig vindt om dit te veranderen naar een andere valuta. Integendeel, er wordt momenteel over dit onderwerp gesproken alsof er sprake is van een grote crisis. Valuta kunnen stijgen en dalen. Als we er met een lange termijn visie naar kijken kunnen we stellen dat de koppeling van de valuta van de Golfstaten aan de dollar en de olie-industrie niet slecht is geweest voor de landen in de regio. Het is het lange termijn perspectief dat de boventoon moet voeren en niet de fluctuaties van een valuta."

    Bron: Wikileaks  

  • China en Rusland rekenen aardgas niet meer af in dollars

    Rusland en China willen geen Amerikaanse dollars meer gebruiken voor de levering van aardgas, zo schrijft Russia Today. De twee landen willen zich minder afhankelijk maken van de dollar en daarom zal China het Russische aardgas in roebels en yuan afrekenen. De komende jaren wordt een tweede pijpleiding aangelegd die het Russische aardgas naar China brengt. Als deze tweede route gereed is wordt China de grootste afnemer van Russisch aardgas en wordt Rusland voor een van haar belangrijkste exportproducten minder afhankelijk van de vraag vanuit Europa.

    Rusland kan via de westelijke ‘Altai’ gasleiding naar schatting 30 miljard kubieke meter aardgas vervoeren. Via de oostelijke ‘Power of Siberia’ gasleiding kan nog eens 38 miljard kubieke meter getransporteerd worden. Met deze twee gasleidingen maakt China zich minder afhankelijk van gas uit het Midden-Oosten en wordt Rusland minder afhankelijk van Europa. Door het aardgas in andere valuta dan Amerikaanse dollars af te rekenen wordt het wisselkoersrisico kleiner en hoeven beide landen minder dollarreserves aan te houden.

    chinagas

    China en Rusland maken zich los van de dollar