Marketupdate

Categorie: Nieuws

  • Jim Rickards: “De euro is de sterkste valuta in de wereld”

    Volgens Jim Rickards is de euro momenteel de sterkste grote valuta in de wereld. Ook zal de munt in de toekomst alleen nog maar sterker worden. Dat zei Rickards, auteur van de best-seller ‘Currency Wars’, in een interview voor Trumanfactor. Hij is van mening dat veel analisten de dynamiek en de drijvende kracht achter de euro niet begrijpen en dat ze daarom zo negatief zijn over de munt.

    “De meeste analisten begrijpen de dynamiek achter de euro niet. Ze maken de foutieve aanname dat als de economische groei zwak, de werkloosheid hoog en de bankensector insolvabel is, dat de valuta dan automatisch ook zwak moet zijn. Dat is niet waar. De kracht van een munt wordt niet bepaald door de staat van de economie. Het wordt gedreven door de rente en door kapitaalstromen. Momenteel heeft Europa een hoge rente in vergelijking met de VS en Japan en er stroomt veel kapitaal binnen vanuit China.”

    Rickards: “Duitsland profiteert van de euro”

    Op de vraag hoe ver Duitsland zal gaan om de euro te behouden zei Jim Rickards het volgende:

    “Duitsland profiteert meer van de euro dan welk ander land ook, omdat het Europese handelspartners in staat stelt de Duitse exportgoederen te kopen. Burgers in heel Europa zijn blij met de euro, omdat deze munt beschermt tegen de devaluaties die ze regelmatig te verwerken kregen met hun oude nationale munt. Geen enkel land zal de muntunie verlaten. Ieder jaar zullen er juist nieuwe landen toetreden tot de muntunie. Duitsland zal alles doen om de euro en het Europese monetaire systeem te verdedigen. Op basis van al deze ontwikkelingen denk ik dat de euro nog veel sterker zal worden”.

    Op de vraag of Spanje wel gebaat is bij een sterke munt als de euro:

    “De moeilijkheden die Spanje de afgelopen vijf jaar heeft meegemaakt zijn onderdeel van een noodzakelijk structureel aanpassingsproces dat nodig is op Spanje meer concurrerend te maken. De meeste aanpassingen zijn nu voltooid en daarmee is Spanje klaar voor een goede economische groei in de komende jaren. De loonkosten zijn met meer dan 20% gezakt sinds 2008, waardoor Spanje veel meer concurrerend is geworden ten opzichte van de rest van de wereld. De werkloosheid is een probleem, maar het geeft Spanje tegelijkertijd een groot potentieel waar uit geput kan worden nu er weer kapitaal richting Spanje vloeit. Een toegenomen arbeidsparticipatie onder de werklozen zal de Spaanse economie in staat stellen om veel harder te groeien dan de demografische kenmerken doen vermoeden.

    De euro heeft Spanje een sterke munt gegeven, waardoor het land extreem interessant is voor buitenlandse investeerders. Ford en Peugeot hebben onlangs nieuwe investeringen in Spanje aangekondigd en dat is nog maar een voorbode voor wat komen gaat. Chinees kapitaal is ook bereid te investeringen in de infrastructuur van Spanje. Het Zuid-Europese land heeft met succes een aantal structurele hervormingen doorgevoerd en de grote problemen achter zich gelaten. In tegenstelling tot de Verenigde Staten, waar de structurele problemen nog niet zijn aangepakt en waar pijnlijke economische aanpassingen nog moeten komen.”

    Jim Rickards: De euro is de sterkste valuta in de wereld

    Jim Rickards: De euro is de sterkste valuta in de wereld

  • Tweet van de dag (1 november 2013)

    De Indiase minister van Financiën heeft andere dingen om zich zorgen over te maken dan zijn Westerse collega’s…

  • Tweet van de dag (31 oktober 2013)

    De staatsschuld per persoon in de Verenigde Staten. Gecorrigeerd voor inflatie wel te verstaan! Wie gaat dat terugbetalen…?

  • Poll: Heeft u nog vertrouwen in de Rabobank?

    De Rabobank is de laatste tijd vaker in het nieuws geweest, zie daarvoor ook ons dossier over de Rabobank. Eerst was er de merkwaardige brief over de ledencertificaten en deze week was de bank wereldwijd in het nieuws vanwege de boete voor het frauderen met de Libor rente. De Rabobank houdt bij hoog en laag vol dat de bank gezond is en dat de klanten niet zullen opdraaien voor de recordboete die de bank gekregen heeft. Toch stapte topman Piet Moerland op vanwege de Libor ellende.

    Maar wat denkt u: Is de berichtgeving over de Rabobank reden om je zorgen te maken? Of worden de problemen teveel uitvergroot door de media?

    We zetten deze week een scherpe stelling neer: Heeft u nog vertrouwen in de Rabobank?

    [polldaddy poll=7523320]

  • Marketupdate lezers verdeeld over de AEX-index

    Lezers van Marketupdate zijn verdeeld over de slotstand van de AEX-index, zo blijkt uit onze enquête van vorige week. Drie op de tien respondenten verwacht dat de graadmeter eind dit jaar weer onder de 360 punten staat, wat zou betekenen dat er nog bijna 10% van de huidige koers af moet. De meerderheid is conservatief, want een kwart verwacht een koers van 380 tot 400 en een kwart denkt dat de beurs eind dit jaar tussen de 400 en 420 punten staat. Iets meer dan tien procent rekent zelfs op een krachtige eindejaarsrally die de AEX tot boven de 420 punten kan opstuwen…

    Wat uit deze enquête naar voren kwam is dat de belangstelling voor de AEX index onder Marketupdate lezers niet bepaald overweldigend is. Dat is niet vreemd, aangezien onze lezers vooral belangstelling lijken te hebben voor de macro-economische ontwikkelingen op wereldwijde schaal en voor de laatste nieuwtjes uit de goudmarkt. Werd onze poll over de huizenmarkt nog bijna 700 keer ingevuld, de respons op deze enquête over de beurs bleef steken op een schamele 88. Het mag duidelijk zijn waar de interesses van het Marketupdate publiek liggen!

    Voor de volledigheid hebben we een taartdiagram gemaakt van de resultaten. De nieuwe poll staat later vandaag online.

    Waar staat de AEX-index eind 2013?

    Waar staat de AEX-index eind 2013?

  • Centrale banken maken valutaswap permanent

    Eind vorig jaar schreven we op Marketupdate over de verlenging van de valutaswap tussen een aantal grote centrale banken. Met deze valutaswap kunnen de ECB, de Federal Reserve, de Bank of England, de Bank of Japan en de Zwitserse Nationalbank (SNB) tijdelijk liquiditeit aan elkaar verstrekken, zodat er bij banken geen acute tekorten kunnen ontstaan aan vreemde valuta. Destijds schreven we dat deze samenwerking in februari 2014 herzien zou worden, maar vandaag kwam Bloomberg met het nieuws naar buiten dat deze valutaswap een permanent karakter krijgt.

    De tijdelijke valutaswaps tussen de ECB, de Federal Reserve, de BoE, de BoJ en de Zwitserse SNB worden vanaf nu omgezet in permanente faciliteiten, waar banken zonder belemmeringen valuta kunnen lenen om hun verplichtingen in vreemde valuta af te kunnen dekken. “De bestaande valutaswap heeft geholpen om de spanningen in de financiële markten te verlichten”, zo schrijft de ECB donderdag in haar persbericht. “De bestaande afspraken worden voortgezet en zullen dienst doen als prudente liquiditeitsbuffer”.

    Meer samenwerking tussen centrale banken

    Centrale banken werken sinds het uitbreken van de kredietcrisis nauw samen om het banksysteem te behouden voor een liquiditeitscrisis. Ten tijde van de Europese schuldencrisis konden Europese banken moeilijk aan dollars komen, een situatie waarin een valutaswap uitkomst biedt. Door dollars, euro’s, ponden, francs en yen dag en nacht volop aan iedereen beschikbaar te stellen voorkomt men dat tijdelijke liquiditeitsproblemen uitgroeien tot een solvabiliteitsprobleem.

    Valutaswap als permanent vangnet

    De valutaswap tussen centrale banken moet gezien worden als een soort vangnet voor de financiële markten. Volgens Daisuke Karakama van de in Tokyo gevestigde Mizuho Bank Ltd. kunnen er niet genoeg maatregelen genomen worden om de veiligheid van het financiële systeem te garanderen. “Op dit moment is het nog niet nodig, maar veranderingen gebeuren altijd plotseling”, zo verklaard Karakama tegenover Bloomberg.

    De gouverneur van de Bank of Japan, Haruhiko Kuroda, liet weten dat er op dit moment geen zorgen bestaan over de beschikbaarheid van liquiditeit in de wereldwijde financiële markten. “We hebben het permanent gemaakt omdat deze swapconstructie onder zes centrale banken heeft bijgedragen aan de stabilisering van de markt. We hebben op dit moment overigens geen plannen om de valutaswap uit te breiden naar meer centrale banken dan deze zes”.

    De bilaterale valutaswaps tussen centrale banken werd in november 2011 opgetuigd als aanvulling om een bestaand systeem om dollars te lenen. Volgens Mark Carney, de gouverneur van de Britse centrale bank, kan het wereldwijde netwerk van permanente valutaswaps worden uitgebreid met Chinese yuan. In juni bereikte de Bank of England al een overeenkomst met de People’s Bank of China en nog niet zo lang geleden deed de ECB hetzelfde.

    Ben Bernanke van de Federal Reserve was minder enthousiast over de langlopende valutaswaps tussen centrale banken: “We willen niet per se een permanente dienst verlenen aan de financiële markten. Er is een goede reden om banken onder druk te zetten, of in ieder geval te beïnvloeden, om beter om te gaan met het beheer van vreemde valuta.”

    Centrale banken maken onderlinge valutaswap permanent

    Centrale banken maken onderlinge valutaswap permanent

  • Dubai wil eigen handelsplatform voor goud

    De Dubai Gold & Commodities Exchange (DGCX) wil in het tweede kwartaal van volgend jaar een termijnmarkt voor goud openen in Dubai. Daarmee kan men beantwoorden aan de toenemende vraag naar goud in deze regio. Op deze beurs worden al futures voor goud en zilver verhandeld, maar er zijn gesprekken met de lokale goudsector gaande om daar vanaf volgend jaar ook spot contracten aan toe te voegen. Dat verklaarde Gary Anderson, de CEO van de Dubaise grondstoffenbeurs, tegenover Bloomberg.

    Dubai als knooppunt voor de goudmarkt

    Dubai is een belangrijk knooppunt geworden in de internationale goudmarkt. De vraag naar goud in deze rijke oliestaat is de afgelopen zes tot tien jaar met een factor acht toegenomen. Op dit moment vindt ongeveer 25% van alle fysieke goudhandel plaats in de Verenigde Arabische Emiraten, omdat het land een strategische locatie heeft dicht bij de landen die het meeste goud kopen. In de eerste helft van dit jaar werd er voor $45 miljard aan goud verhandeld in Dubai, een sterke toename vergeleken met de $70 miljard in 2012. Het verschil met vorig jaar is extra groot omdat de gemiddelde goudprijs dit jaar een stuk ligt dan in 2012.

    “Dubai is een belangrijk centrum en we hebben hier een goed ecosysteem van smelterijen tot juweliers en alles wat daar tussenin zit. Het enige wat Dubai nog echt ontbreekt is een eigen spot markt voor goud,” zo verklaarde Gary Anderson.

    India en China zijn de grootste afnemers van fysiek goud, zo blijkt uit cijfers van de World Gold Council. Dit jaar naderen zowel China als India een totale vraag van 1.000 ton goud. Voor China is dat meer dan het oude record van 778,6 ton in 2011 en voor India is dat een benadering van het all-time high van 1.006,5 ton in 2010. “Er is een groeiende vraag naar goud en wij zitten op een geweldige locatie. De afgelopen 18 maanden is er zeker een trend geweest van goud dat verschuift van het Westen naar het Oosten.”

    Die trend is ook zichtbaar in de cijfers. Goud-ETF’s hebben het afgelopen jaar 750,2 ton goud op de markt gebracht, omdat beleggers hun aandelen in dit soort fondsen door de dalende goudprijs van de hand deden. Op 25 oktober beschikten de verschillende goud-ETF’s die Bloomberg volgt gezamenlijk 1.881,4 ton goud, het laagste niveau sinds april 2010. Een groot gedeelte van dat goud is vermoedelijk naar Azië gegaan, want daar zagen we juist een explosieve stijging van de vraag naar goudbaren, gouden munten en sieraden.

    Goudcontracten

    Naar verwachting zal het goud op de toekomstige spotmarkt van Dubai verhandeld worden in contracten van 1 kilogram (32,15 troy ounce). Er zijn overigens nog geen plannen om contracten aan te bieden voor andere edelmetalen zoals zilver, platina en palladium, maar als daar vraag naar blijkt te zijn kunnen die volgens Gary Anderson nog toegevoegd worden.

    “De vraag naar zilver is relatief groot en er is geen reden om aan te nemen dat een spotmarkt voor zilver niet zal werken, maar daarvoor moeten we eerst met de industrie overleggen. Onze focus ligt echt op een spotmarkt voor goud”, zo voegt Anderson eraan toe.

    Een trouwe lezer van Marketupdate stuurde ons deze week twee foto’s op uit Dubai. Allerlei gouden munten en goudbaren in verschillende soorten en maten blijken ruim voorhanden te zijn in de etalages van goudhandelaren.

    Fysiek goud is gemakkelijk te krijgen in Dubai

    Fysiek goud is gemakkelijk te krijgen in Dubai

    Etalages vol met goudbaren en munten in Dubai

    Etalages vol met goudbaren en munten in Dubai

  • Infographic: Goud als bescherming van de portefeuille

    De World Gold Council (WGC) heeft een nieuwe infographic gemaakt die laat zien dat een kleine positie in goud bescherming kan geven aan een beleggingsportefeuille. Uit wetenschappelijk onderzoek is gebleken dat een klein stukje goud in de beleggingsportefeuille van aandelen en obligaties van toegevoegde waarde kan zijn. Dat komt omdat goud een negatieve correlatie heeft veel andere financiële activa en omdat goud een valutacrisis kan doorstaan.

    Infographic: Hoe goud volgens de WGC bescherming biedt aan een portefeuille

    Infographic: Hoe goud volgens de WGC bescherming biedt aan een beleggingsportefeuille

  • NHG wordt versoberd

    De Nationale Hypotheek Garantie (NHG) wordt versoberd, zo schrijft RTL-Z. Het garantiestelsel dat banken en huiseigenaren moet beschermen tegen een restschuld bij gedwongen verkoop blijkt niet stevig genoeg om het stelsel in de huidige vorm voort te zetten.

    Er liggen vergevorderde plannen klaar die de NHG beter bestand maken tegen verliezen. Zo krijgen banken volgens de nieuwe plannen 10% van het totale schadebedrag voor hun kiezen en moeten huizenkopers die een hypotheek afsluiten een hogere premie betalen. Nu betalen klanten voor een NHG-hypotheek eenmalig een premie van 0,85% van de totale hypotheeksom. Dat percentage zal met ingang van volgend jaar omhoog gaan naar 1%. Op een hypotheek van €200.000 is dat een eenmalige lastenverzwaring van 300 euro.

    Banken gaan weer risico lopen met NHG

    De Nationale Hypotheek Garantie was als een warme deken voor banken, want mogelijke verliezen door gedwongen verkoop zouden eenvoudig op het garantiestelsel afgewenteld kunnen worden. Nu het plan klaarligt om banken 10% van het totale schadebedrag te laten ophoesten is de lol er een beetje af. Banken zullen nog terughoudender worden met het verstrekken van NHG-hypotheken en zullen daar waarschijnlijk ook een hogere rente voor gaan vragen.

    Het eigen risico van banken wordt dus 10% van het totale schadebedrag, dat is de restschuld samen met alle betalingsachterstanden en de kosten die gemaakt worden voor incasso en de veiling van de woning. Het is allemaal geen goed nieuws voor de Nederlandse huizenmarkt, die vrijwel volledig vastgelopen is op de veel te hoge huizenprijzen.

    Pensioenfondsen

    De Nederlandse pensioenfondsen zijn net bezig om miljarden euro’s aan NHG-hypotheken over te nemen van de banken. De banken hebben de pensioenfondsen al garanties verstrekt om de eerste verliezen op te vangen. Nu het risico op de NHG-hypotheken toeneemt is het te verwachten dat pensioenfondsen meer zekerheid of rendement eisen, aldus RTL-Z. De banken hebben op dit moment voor €150 miljard meer aan hypotheken uitstaan dan wat ze aan spaargeld en deposito’s binnen hebben gehaald. Dat verschil zou door pensioenfondsen opgevangen kunnen worden, door hypotheken met NHG-garantie van de bankbalansen te halen.

    Men verwacht dat de nieuwe plannen voor de NHG op zeer korte termijn ingevoerd zullen worden. Dat kan op korte termijn weer een impuls geven aan de huizenmarkt, bijvoorbeeld omdat huizenkopers snel willen profiteren van de oude regels.

  • Jim Sinclair: “Het kan elke dag mis gaan”

    Jim Sinclair verwacht dat de Amerikaanse dollar richting hyperinflatie gaat, omdat het vertrouwen in de munt op een gegeven moment zal wegvallen. Wanneer dat gebeurt is met geen mogelijkheid te zeggen, maar Sinclair is ervan overtuigd dat dat vrij plotseling kan gebeuren. In een lang interview met Greg Hunter van USA Watchdog zegt Sinclair dat het elke dag mis kan gaan in de VS. Het herstel is zeer zwak en dat zal op termijn het vertrouwen aantasten.

    Hij benadrukt dat goud een goede verzekering is tegen een valutacrisis. Hij verwacht dat de daling van de goudprijs op een dag zal stoppen, omdat de bezitters van goud dan niet meer bereid zullen zijn tegen de lage papieren goudprijs te verkopen. Men zal weglopen van de papieren afgeleiden van goud en op zoek gaan naar fysiek goud, dat in veel kleinere volumes voorradig is. Dat kan volgens Jim Sinclair een aanbod gedreven stijging teweeg brengen. “Vrij goud zal een prijs hebben van $50.000 per troy ounce”, aldus Sinclair.

    Jim Sinclair: “Geen confiscatie, maar wel een rendementsheffing op goud”

    Met vrij goud doelt hij op een situatie waarin beleggers alle papieren afgeleiden van goud dumpen en terugvallen op het veel kleinere aanbod van fysiek edelmetaal. Ondanks die extreem hoge goudprijs verwacht Sinclair geen confiscatie van het gele metaal. In plaats daarvan zal er een forse rendementsheffing geheven worden over het koersrendement op goud.

  • Video: Lex Hoogduin in gesprek met Aerdt Houben (DNB)

    Een interessant gesprek tussen Aerdt Houben (DNB) en Lex Hoogduin over de huidige economische crisis en het belang van financiële stabiliteit…

    Bron: Lexhoogduin.com