Deze televisiepresentator van MSNBC heeft moeite om zijn frustratie onder controle te houden. Het hele Amerikaanse politieke systeem krijgt er in enkele minuten van langs.
Categorie: Nieuws
-
Twee derde van Marketupdate lezers verwacht daling huizenprijzen
Uit onze peiling af afgelopen week blijkt dat de meeste Marketupdate lezers rekening houden met een verdere daling van de huizenprijzen in Nederland. Ongeveer een derde deel van de 696 respondenten verwacht dat de bodem op de Nederlandse woningmarkt inmiddels wel bereikt is, maar een meerderheid denkt dat de prijzen nog wel wat verder omlaag kunnen.
Zo verwacht ongeveer een derde deel van de Marketupdate lezers nog een prijsdaling van 20 of 30 procent vanaf het huidige niveau. Dat zou betekenen dat we nu ongeveer halverwege de correctie zitten. Wie nu een huis koopt profiteert al van een lagere aanschafprijs en relatief lage rentelasten, maar als we een groot deel van onze lezers mogen geloven zijn huizenkopers in de toekomst nog goedkoper uit.
Hoe ver zullen de huizenprijzen in Nederland nog zakken?
Lagere huizenprijzen maakt kopen aantrekkelijker
Dat de situatie op de woningmarkt al wel begint te veranderen blijkt ook wel uit het gegeven dat de maandelijkse woonlasten voor kopers in sommige gevallen al lager zijn dan voor huurders. Het kopen van een huis wordt door fiscaal stimuleringsbeleid (hypotheekrenteaftek en startersleningen) steeds aantrekkelijker. Daar komt nog eens bij dat de rente momenteel erg laag staat. Huurders profiteren niet van deze voordelen…
Zoals huurders iedere maand ‘geld wegbrengen’ doen kopers dat in feite ook als hun woning in waarde daalt. Stel dat een huis in een jaar tijd met €12.000 in prijs daalt, dan is dat op maandbasis een zeer groot bedrag. Het is dan ook de vraag waar het kantelpunt in de markt ligt. Vanaf welk prijsniveau wordt het weer aantrekkelijker om een huis te kopen?
Dus het kopen van een huis 5 jaar uitstellen levert je 30 jaar lang 40% goedkopere maandlasten op. Nou, dat is dan simpel: Uitstellen!
— Boom | Bust | Repeat (@Bubbelonia) October 21, 2013
Huizenprijzen in Nederland vanaf 1630 (via Huizenmarkt-zeepbel)
-
Grafiek: Chinezen en Japanners versus de geldpers
De volgende grafiek van Axel Merk (@AxelMerk) laat zien dat de Amerikaanse centrale bank langzaam maar zeker de markt voor 10-jaar staatsobligaties begint te domineren. Sinds het begin van 2011 heeft de Federal Reserve met haar (virtuele) geldpers ongeveer $900 miljard aan Amerikaanse staatsobligaties gekocht, terwijl de twee grootste buitenlandse crediteuren van de Verenigde Staten slechts mondjesmaat schuldpapier aan hun reserves toevoegden.
We zullen spoedig meer grafieken publiceren over de buitenlandse posities in Amerikaanse staatsobligaties publiceren, maar onderstaande grafiek kunnen we u zeker niet onthouden. Deze laat goed laat zien hoe groot de omvang van het stimuleringsprogramma van de Federal Reserve eigenlijk is. De geldpers draait nog steeds op volle toeren!
De drie grootste crediteuren van de Amerikaanse overheid
-
Goudprijs stijgt door zwak banencijfer
De goudprijs is vanmiddag met meer dan 1% gestegen naar $1.333 per troy ounce. De reden voor de prijsstijging is een slechter dan verwacht banencijfer over de maand september. Normaal gesproken worden de banencijfers in de VS op vrijdag uitgebracht, maar door de government shutdown heeft ook de publicatie van macro-economische cijfers door het BLS vertraging opgenomen. Daarom is het cijfer van september pas vandaag bekendgemaakt door het BLS (zie persbericht).
In deze maand werden er in totaal 148.000 banen toegevoegd aan de Amerikaanse economie, veel minder dan de consensus van 180.000 nieuwe banen. Door deze tegenvaller schoot de goudprijs met meer dan 1% omhoog naar $1.333 per troy ounce en sprong de EUR/USD wisselkoers verder omhoog naar het hoogste punt in twee jaar tijd. De wisselkoers tussen de euro en de dollar bereikte een niveau van 1,3738.
Teleurstellend banencijfer
De werkloosheid bleef, ondanks het teleurstellende banencijfer, gelijk op 7,2%. De participatiegraad en de employment ratio bleven in september ook onveranderd ten opzichte van vorige maand. Deze cijfers kwamen uit op respectievelijk 63,2% en 58,6%. Dat de arbeidsmarkt in de VS nog steeds niet structureel aantrekt blijkt ook wel uit het aantal langdurige werklozen. In september werden er 4,1 miljoen werkzoekenden geregistreerd die al meer dan 27 maanden zonder werk zitten. Daarnaast zijn er ook nog eens bijna 90 miljoen Amerikanen die simpelweg niet meer worden meegenomen in de berekening van het werkloosheidscijfer.
Voor de volledige details van het banencijfer verwijzen we naar de website van de BLS. Hieronder ziet u de reactie van de goudprijs en de EUR/USD. De Amerikaanse beurzen waren op het moment van publicatie nog niet open.
Goudprijs stijgt naar $1.333 per troy ounce
Euro stijgt naar hoogste niveau in twee jaar door slecht banencijfer (Bron: Yahoo Finance)
-
Grafiek: Inflatie in Argentinië
Als een cijfer officieel is zegt dat in eerste plaats iets over de herkomst van het cijfer. Maar of de officiële cijfers ook een weerspiegeling geven van de werkelijkheid, dat is een tweede…
Wat dacht u van deze grafiek van de inflatie in Argentinië. Gelooft u de blauwe lijn (officieel) of de oranje lijn (on-officieel)? Of ligt de waarheid in het midden, wat eveneens zou betekenen dat de officiële cijfers geen weerspiegeling geven van de werkelijkheid….
De on-officiële inflatie in Argentinië is veel hoger dan de officiële inflatie (Bron: @RudyHavenstein)
-
Marc Faber: “Er is geen exit strategie voor de Fed”
Er komt geen tapering en daar hebben we in september al het nodige over geschreven (zie hier en hier). We krijgen daarin bijval van niemand minder dan Marc Faber, die gisteren te gast was bij het programma Squawk Box van CNBC. Hij maakte duidelijk dat we niet hoeven te rekenen op een afbouw van het stimuleringsprogramma, maar op een uitbreiding van dat programma. “Het is niet de vraag of we gaan taperen. De vraag is waar het punt ligt waarop ze besluiten het stimuleringsprogramma uit te breiden naar $150 miljard, $200 miljard of $1 biljoen per maand.”
Volgens Faber heeft de Federal Reserve zichzelf klem gezet met het stimuleringsprogramma. De markt heeft daarop geanticipeerd en daarom kan Bernanke (en daarna Yellen) zich niet meer terugtrekken uit de obligatiemarkt. “Om het simpel te stellen: de Federal Reserve heeft zich in een positie genesteld die geen uitweg biedt”.
Marc Faber verwacht deflatoire crash
Volgens Faber heeft de wereld een enorme schuldenbubbel opgeblazen. Dat is bijvoorbeeld te zien aan de stijging van de aandelenmarkt, de obligatiekoersen, de huizenprijzen en de goudprijs. Deze bubbel zal vroeg of laat eindigen met een deflatoire ineenstorting, aldus de beleggingsgoeroe. Hij licht zijn standpunt toe in het volgende filmfragment.
-
Consumptieve bestedingen overheid sterk toegenomen
Geïnspireerd door een interessante grafiek van de consumptieve bestedingen op Follow the Money doken wij in de cijfers van het CBS. De grafiek van Robin Fransman laat zien dat de consumptieve bestedingen van huishoudens ten opzichte van de totale omvang van onze economie al jarenlang in een neergaande trend zit. Waren de consumptieve bestedingen in 1978 nog meer dan 52 procent van het bruto binnenlands product (bbp), dit jaar was daar nog minder dan 46 procent van over. Hieronder ziet u de grafiek.
Consumptieve bestedingen huishoudens als % bbp (Bron: FTM, data van CPB)
Overheid versus huishoudens
We kregen aan het begin van de financiële crisis steeds te horen dat de overheid het stokje van de burger moest overnemen, omdat anders de economie tot stilstand zou komen. Extra overheidsbestedingen zouden de economie een impuls geven, wat indirect weer door zou moeten werken in de werkgelegenheid, de inkomens en de consumptieve bestedingen. Dat was de theorie, want in de praktijk is daar maar bar weinig van terecht gekomen. Consumenten houden de hand op de knip, terwijl de regering miljarden moet bezuinigen om binnen de Europese 3% regel te blijven.
Marketupdate dook in de cijfers van het CBS en maakte een grafiek van de consumptieve bestedingen van huishoudens en de overheid. Op basis van kwartaalgegevens die terug gaan tot 1988 komen we tot een verontrustende conclusie:
Het aandeel van de overheid in de totale consumptie is substantieel toegenomen!
Consumptieve bestedingen huishoudens versus overheid
In het jaar 2000 waren de consumptieve bestedingen van de overheid nog maar 30% van de totale bestedingen, maar door de vette jaren van de vastgoedbubbel heeft de overheid zich steeds meer consumptie toegeëigend. De financiële crisis deed daar in 2008 en 2009 nog een stapje bovenop, want toen vond de overheid het nodig om de economie Keynesiaans te stimuleren. Nu kruipt het aandeel van de overheid in de totale consumptie richting de 40%, een toename van bijna een derde ten opzichte van het begin van deze eeuw!
Huishoudens houden minder geld over
De Nederlandse huishoudens houden steeds minder geld over. Hogere belastingen, stijgende woonlasten en een verslechtering van de arbeidsmarkt hebben allemaal een negatief effect op het besteedbare inkomen. Hadden we dat van tevoren geweten, dan hadden we ons misschien minder diep in de schulden gestoken.
Waar moet het economische herstel vandaan komen als een steeds groter gedeelte van de consumptie wordt overgenomen door de overheid? Kan de overheid wel een economisch herstel bewerkstelligen? Hoeveel lastenverzwaringen kan de Nederlandse economie nog dragen?
-
Meer betalingsachterstand op hypotheken
Het aantal woningbezitters dat de hypotheek niet meer kan betalen neemt verder toe. Het afgelopen half jaar steeg het aantal mensen met een betalingsachterstand met bijna 10.000 naar een totaal van 91.812, een stijging van 12,1%. Dat blijkt uit cijfers die het Bureau Kredietregistratie (BKR) vandaag publiceerde in haar Hypotheekbarometer. Bij ieder slecht nieuws hoort tegenwoordig een lichtpuntje. In dit geval is het lichtpuntje dat de stijging aan snelheid verliest…
Betalingsachterstand sterk gestegen
De betalingsachterstand is sinds begin 2008 sterk gestegen, want toen waren er nog maar 31.500 huizenbezitters die meer dan 120 dagen achter liepen met de betaling van hun hypotheek. Begin 2005 waren dat er iets meer dan 21.000.
Volgens een woordvoerder van het BKR is vooral de oplopende werkloosheid een bron van problemen. Als meer mensen hun inkomen verliezen komen er vanzelf meer mensen in financiële problemen. Daarnaast spelen ook echtscheidingen een rol. De ervaring leert dat het voor beide partners verstrekkende financiële gevolgen kan hebben door uit elkaar te gaan.
Het feit dat meer dan 90 duizend Nederlanders tenminste vier maanden achter lopen met de betaling van de hypotheek is niets minder dan zorgwekkend. Daar komt bij dat de dalende huizenprijzen extra druk leggen op mensen die noodgedwongen hun woning moeten verkopen.
De woordvoerder van BKR benadrukt dat het werkelijke schuldenprobleem in Nederland veel groter is dan de cijfers doen suggereren. Huurachterstanden en betaalproblemen op bijvoorbeeld de energie- of telefoonrekening worden namelijk niet centraal geregistreerd. Daardoor is het voor banken moeilijk om een goed totaalbeeld te krijgen over hoe klanten er financieel voor staan, zo schrijft NU.nl.
Betalingsachterstand op hypotheek neemt toe (Bron: BKR)
-
Steeds meer spaarders gaan beleggen
Gelokt door de stijgende aandelenkoersen worden steeds meer spaarders in de verleiding gebracht om te gaan beleggen, zo schrijft de Telegraaf. Dat wordt nu ook bevestigd door de Britse vermogensbeheerder Schroders, die onderzoek deed naar de situatie in Nederland. Spaarders richten hun ogen vooral op de Europese en Amerikaanse aandelenmarkten. Door de lage spaarrente en de inflatie levert sparen eigenlijk geen rendement meer op. Volgens Michel Vermeulen, algemeen directeur Benelux, zijn er minder zorgen over de Europese schuldencrisis en heeft men steeds meer vertrouwen dat Griekenland binnen de Eurozone blijft.
“Verder zijn er steeds meer positieve signalen uit Duitsland”, aldus Vermeulen. “Beleggers zijn minder onzeker, dat was twee jaar geleden wel anders. Voor het eerst sinds twee jaar is er meer interesse voor het opbouwen van vermogen in plaats van vermogensbehoud”.
Heeft u de spaarcentjes bij de bank ook al omgewisseld voor aandelen?
Steeds meer spaarders zoeken rendement op de beurs
-
Grafiek: Ontwikkeling balanstotaal centrale banken
Alex Merk van vermogensbeheerder Merk Investments heeft uitgezocht hoe het balanstotaal van de vier belangrijkste centrale banken zich de afgelopen twaalf maanden heeft ontwikkeld. In onderstaande grafiek ziet u de ECB, de Bank of England, de Federal Reserve en de Bank of Japan.
Laatstgenoemde wist haar balanstotaal door een uitgebreid stimuleringsprogramma in een jaar tijd meer dan te verdubbelen middels de aankoop van staatsobligaties. De Federal Reserve doet in feite hetzelfde met haar QE 3 en 4 programma’s (staatsobligaties en hypotheekleningen), waarmee ze maandelijkse $85 miljard per maand aan langlopend schuldpapier uit de markt haalt. Omdat de Federal Reserve haar balanstotaal voor 2012 al fors heeft uitgebouwd is de procentuele stijging over de afgelopen maanden wat minder extreem. Desondanks is twaalf keer $85 miljard nog steeds meer dan $1 biljoen!
We voelen ons minder ongemakkelijk als we kijken naar het balanstotaal van de Bank of England en de ECB. Eerstgenoemde heeft in het verleden een stimuleringsprogramma opgestart, waarmee ze in totaal 375 miljard pond aan staatsobligaties uit de markt heeft gehaald. De laatste twaalf maanden is dit programma echter niet uitgebreid, waardoor we een nagenoeg vlakke lijn zien.
Niet alle centrale banken zijn hetzelfde
De ECB is een vreemde eend in de bijt, want van de vier genoemde centrale banken is ze de enige die niet doet aan monetaire verruiming om structurele begrotingstekorten van overheden dicht te smeren. Weliswaar werd er eind 2011 en begin 2012 voor in totaal €1.000 miljard aan leningen verstrekt aan banken, maar die leningen worden nu weer netjes afbetaald. Daardoor krimpt het balanstotaal van de ECB. Daar komt nog eens bij dat de goudvoorraad van het Eurosysteem op de balans van de ECB gekrompen is. Niet in gewicht, maar wel in marktwaarde. Ook dat veroorzaakte een krimp in het totaal. In totaal kromp de ECB balans met meer dan 40% ten opzichte van een jaar geleden!
Nu vragen we aan u: In welke valuta heeft u het meeste vertrouwen?
Balanstotaal van de ECB, de Bank of England, Federal Reserve en de Bank of Japan (Bron: @Axelmerk)
-
Rusland en China sluiten nieuwe deal voor olie
Het Chinese National Petroleum Corporation (CNPC) heeft een overeenkomst gesloten met het Russische staatsbedrijf Rosneft voor de winning van olie in het oosten van Siberië, zo schrijft de Brics Post. De twee bedrijven gaan nieuwe installaties bouwen, zodat ze de omvangrijke olie- en gasreserves in de bodem van Siberië kunnen aanboren. Dat schrijft CNPC in een verklaring op haar website.
Joint-venture
CNPC en Rosneft richten een nieuwe joint-venture op, waar de Russische oliegigant Rosneft voor 51% eigenaar van zal zijn. De resterende 49% van de joint-venture komt in handen van het Chinese bedrijf. Afgelopen vrijdag tekenden de twee bedrijven een samenwerkingsovereenkomst, waarin de intenties van deze samenwerking zijn vastgelegd.
In de overeenkomst is vastgelegd dat de olieproductie in eerste instantie ten goede moet komen aan de Russische vraag in de regio. Alle extra productie zal volgens de overeenkomst geëxporteerd worden naar China en andere Zuidoost-Aziatische landen.
Volgens Chinese National Petroleum Corporation is het tekenen van deze intentieverklaring met Rosneft een nieuwe doorbraak in de samenwerking tussen Rusland en China. Een doorbraak die toekomstige samenwerking op andere gebieden zal aanmoedigen.
Olie en gas
Deze deal komt een paar dagen voor een belangrijk staatsbezoek van Medvedev in Beijing. Tijdens deze bijeenkomst, die op 22 oktober begint en die drie dagen zal duren, zal gesproken worden over het intensiveren van de samenwerking tussen de twee grootmachten op het vlak van grensoverschrijdende investeringen, grootschalige energieprojecten en industriële productie. Eerder dit jaar werden al dertig overeenkomsten gesloten tussen de twee landen, toen Xi Jinping een bezoek bracht aan de Russische president Poetin.
In juni sloten Rusland en China nog een deal van $270 miljard voor de aanvoer van olie en begin september werd een miljardendeal gesloten voor de levering van aardgas. Met deze overeenkomsten maakt China zich steeds minder afhankelijk van energiebronnen uit het Midden-Oosten. Rusland is inmiddels de grootste olieproducent ter wereld. Het is dan ook niet vreemd dat China nu al afspraken maakt met haar buurland om de toekomstige aanvoer van olie veilig te stellen.
Siberië is rijk aan olie- en gasvoorraden