Marketupdate

Categorie: Nieuws

  • Wolfgang Schaeuble waarschuwt voor teveel liquiditeit

    Schaeuble maakte tijdens een bijeenkomst van zijn politieke partij bekend dat hij het onderwerp tijdens het eerstvolgende G20-topoverleg voor ministers van Financiën in Moskou ter sprake zal brengen. Hij richt zich vooamelijk op de VS en Japan, twee landen die zich niet zo druk lijken te maken over een structureel hoog begrotingstekort. Schaeuble wil zijn Amerikaanse collega ervan overtuigen dat de VS beter de koers van de Europa kan volgen. Europa streeft naar een evenwichtige begroting op de middellange termijn en door het beleid van de ECB kan er niet grootschalig geld worden bijgedrukt om overheidstekorten te financieren.

    “Duurzame economische groei kan alleen bereikt worden op de basis van een duurzaam fiscaal beleid”, aldus Schaeuble. De sterkte van de euro, de toestand van het wereldwijde monetaire systeem en de controverse over de valutaoorlog die wereldwijd gaande is zijn de onderwerpen die centraal zullen staan tijdens het G20-topoverleg tussen minsters van Financiën, dat vrijdag en zaterdag gehouden zal worden. Het is ironisch dat men het nu heeft over de sterkte van de euro, terwijl men nog niet zo lang geleden sprak over de eurocrisis. Kennelijk trekken de problemen elders in de wereld nu meer aandacht van de pers.

    Japan is daar een goed voorbeeld van, want sinds het aantreden van de nieuwe premier Abe is dit land om ramkoers gegaan in de valutaoorlog. Men stuurt actief aan op een lagere koers van de yen, om op die manier de export te stimuleren en de aandelenkoersen op te jagen. Eerder deze week zei de Japanse minister van Financiën nog dat de Nikkei index eind maart op 13.000 punten moet staan, een stijging van 17% in zes weken tijd.

    De wereldwijde valutacrisis is in een hogere versnelling gezet door met name Japan en de VS. Mede als gevolg daarvan stijgt de waarde van de euro tegenover deze valuta, waardoor de exportpositie van Europese bedrijven verslechterd is. In sommige landen begint men zich al zorgen te maken over een 'te sterke euro', zoals Frankrijk. Onlangs liet de Franse president Hollande weten bang te zijn voor een te sterke euro. Hij riep op tot een “realistische wisselkoers”, maar aan die oproep kon niemand gehoor geven. Het is immers niet de taak van de ECB om actief wisselkoersbeleid te voeren.

    Wolfgang Schaeuble wil dat de VS het voorbeeld van Europa volgt (Afbeelding via Bloomberg)

  • Infographic: De valutaoorlog volgens HSBC

    De Amerikaanse dollar en de Britse pond werden de laatste tijd sterker tegenover de yen, maar verloren aan waarde tegenover de euro. De euro blijkt een vrij sterke munt te zijn, die niet de ambitie heeft om een valutaoorlog mee te vechten. Willem Duisenberg gaf in 2002 een speech over de euro, waaruit valt op te maken dat de ECB niet de intentie heeft mee te doen met een valutaoorlog.

    Onderstaande infographic (via twitter) laat zien dat volgens HSBC vooral Japan en Zwitserland actief de waarde van hun munt ondermijnen. Ook Argentinie, Venezuela en Turkije scoren in dit overzicht hoog, drie landen die een relatief hoge inflatie kennen. De VS en Groot-Brittannië zitten volgens HSBC in de middenmoot, terwijl de Eurozone zich nauwelijks mengt in de valutaoorlog.

    Valutaoorlog in een infographic volgens HSBC

  • Koers aandeel Bankia bij opening met 22% onderuit

    Kort na opening zakte het aandeel nog verder weg tot 35 cent, maar in het verloop van de dag ging de koers weer richting de €0,40. Dat is nog steeds een verlies van 13 tot 16 cent ten opzichte van de slotkoers van gisteren. Het Spaanse herstructureringsfonds FROB, dat de rol van bewindvoerder speelt bij Bankia, verwierp de inhoud van het nieuwsbericht. Er zou nog niet zijn beslist over een nieuwe waardering van het aandeel. Wel wist FROB te melden dat bestaande aandeelhouders waarschijnlijk rekening moeten houden met een sterke verwatering van hun aandeel als gevolg van de rekapitalisatie van de bank.

    Aandeelhouders van Bankia hebben grote verliezen geleden sinds de bank de hulp heeft ingeroepen van het Europese reddingsfonds. In een jaar tijd heeft het aandele Bankia 88% van haar waarde verloren. Bankia is de op drie na grootste bank van Spanje en ontstond in 2010 na een fusie van verschillende regionale (spaar)banken. In mei 2012 werd de bank gedeeltelijk genationaliseerd door de Spaanse overheid.

    Bankia werd in 2012 gedeeltelijk genationaliseerd, het aandeel verloor vandaag fors op de Spaanse beurs

  • Poetin wil kabinetsleden verbieden in buitenland te beleggen

    Volgens het Kremlin is deze maatregel bedoeld om de nationale veiligheid te garanderen en overzicht aan te brengen in nevenactiviteiten zoals lobbyen. Ook moet het wetsvoorstel volgens Poetin resulteren in extra investeringen in de eigen economie en een hogere efficientie van de corruptiebestrijding.

    Poetin verwees in december tijdens zijn “State of the Nation” toespraak al naar de komst van een dergelijk wetsvoorstel. Het zou de geloofwaardigheid van politici verbeteren. “Hoe kun je een politicus of volksvertegenwoordiger vertrouwen die spreekt over de kracht van de Russische economie, maar die ondertussen zijn geld in het buitenland parkeert?”, zo sprak Poetin in december in zijn speech.

    Sommige observatoren zien het nieuwe wetsvoorstel als een nieuwe stap in een isolationistische koers die Poetin volgt sinds het begin van zijn derde termijn als president. Een dergelijke koers zou volgens hen kunnen leiden tot verdeeldheid binnen de Russische elite.

    Poetin beschuldigde de VS van het organiseren van massale protesten tegen zijn bewind, zo schrijft Associated Press. De Russische president heeft al een aantal repressieve wetsvoorstellen ingevoerd na zijn inauguratie in mei vorig jaar. Rusland heeft ook de US Agency for Inteational Development buiten de deur gezet en en een aantal bilaterale samenwerkingsverbanden met de VS geschrapt.

    De spanningen tussen Moskou en Washington bereikten in december een nieuw hoogtepunt, nadat Amerika een nieuwe wet invoerde omtrent de schending van mensenrechten in Rusland. Rusland beantwoordde deze maatregel met ene nieuwe wet die het Amerikanen verbiedt op een Russische kind te adopteren.

    Het nieuwe wetsvoorstel van Poetin verbiedt geen vastgoed in het buitenland, maar verplicht kabinetsleden en volksvertegenwoordigers wel om deze op te geven in hun inkomstendeclaratie, die publiekelijk bekend wordt gemaakt. Volgens Sergei Zheleznyak, spreker in het lagere parlement en lid van de partij Verenigd Rusland, beantwoordt deze nieuwe wet de wensen van het publiek.

    Afgelopen herfst werd een soortgelijk voorstel besproken in de Federale Lagerhuis van Rusland. Deze wordt nu samengevoegd met het initiatief van Poetin. De Doema moet hier nog naar kijken, maar men verwacht dat de nieuwe wet spoedig zal worden aangenomen. Zodra de wet ingevoerd is krijgen Russische kabinetsleden drie maanden de tijd om hun buitenlandse bankrekeningen en aandelenportefeuilles te sluiten.

    Poetin wil kabinetsleden verbieden buitenlandse bankrekeningen en aandelenportefeuilles aan te houden

  • Goudverkopers in Houston moeten vingerafdruk en foto afgeven?

    Houston wordt de laatste tijd geplaagd door een toename van diefstal van juwelen, zowel op straat als bij mensen thuis. Daarom acht men het nodig de verkoop van goud beter te registreren met foto's van de verkoper, van het goud en met een vingerafdruk van de verkoper. Daaaast moet de transactie gedocumenteerd worden en drie jaar in het archief blijven liggen. Vijf jaar geleden werden soortgelijke maatregelen om het de criminelen moeilijker te maken al toegepast op de handel in schroot.

    Sommige goudhandelaren zien het nut van al deze maatregelen wel in. In onderstaande reportage van ABC News komt een goudhandelaar in beeld die al een vingerafdrukscanner in huis heeft en die al camera's heeft opgehangen in zijn winkel.

    De nieuwe administratieve maatregelen omtrent de handel in goud worden niet door iedereen omarmd. Vooral bij het kopen en verkopen van goud wordt privacy erg belangrijk gevonden en door een vingerafdruk en foto te vragen van klanten wordt de handel in goud ten onrechte in een criminele sfeer geplaatst. Infowars vergelijkt het met de handel in dure auto's. Mensen die hun luxe auto willen verkopen hoeven van de overheid geen vingerafdruk en foto achter te laten bij de koper, terwijl ook auto's gesloten kunnen zijn.

    Ook producten als laptops zijn een gemakkelijke prooi voor dieven. Desondanks hoeven verkopers van een laptop geen vingerafdruk en foto achter te laten, ook niet als het om een laptop gaat van meer dan $1.000. Waarom de verkoop van wat gouden ringen dan wel onderworpen moet worden aan administratieve beperkingen doet vermoeden dat er andere belangen meespelen. Er wordt wel eens gezegd dat goud in de criminele sfeer wordt gebracht, omdat het een immorele belegging zou zijn die niet productief is voor de maatschappij als geheel.

    De nieuwe wetgeving in Houston zal vooral bonafide kopers en verkopers benadelen, want criminelen zullen niet zo dom zijn om goud naar een verkoopadres te brengen dat vingerafdrukken registreert en foto's maakt. Dat zou hetzelfde zijn als een dief die zichzelf aangeeft. Voor criminelen blijven er tal van kanalen over waarmee ze gestolen goud kunnen verkopen, zonder dat de overheid daar iets van weet. 

    Reportage van ABC Local

    Privacy goudhandel in Houston verliest het van opsporing criminelen

  • Obama gaat de economie Keynesiaans stimuleren

    President Obama maakte dinsdag tijdens de jaarlijkse State of the Union bekend dat hij het minimumloon met 20% wil verhogen tot $9 per uur, om op die manier de armoede te bestrijden. Volgens Obama moet de verhoging van het minimuminkomen geleidelijk doorgevoerd worden, zodat er uiteindelijk 15 miljoen Amerikanen van kunnen profiteren. Volgens de president van Amerika is er een toenemend aantal CEO's dat achter de loonsverhoging zou staan.

    Beleidsmakers van de Obama regering verwijzen naar onderzoeken waaruit zou blijken dat een hoger minimumloon juist helpt met het verminderen van armoede en het verlagen van de kosten die bedrijven maaken vanwege het verloop van personeel.

    Investeren

    Naast het verhogen van het minimumloon wil Obama de komende tijd ook meer investeren in de economie. Het begrotingstekort weerhoudt hem er kennelijk niet van $50 miljard extra te investeren in het opknappen van slechte wegen en bruggen en nog eens $15 miljard toe te wijzen aan nieuwe constructieprojecten die zorgen voor werkgelegenheid.

    Obama vroeg het Congres om zijn plan te steunen, een plan waarin ook voorstellen zijn opgenomen om het belastingstelsel en het onderwijs te veieuwen. Het onderwijs wil Obama bijvoorbeeld versterken door alle kinderen jonger dan vier jaar toegang te verschaffen tot onderwijs.

    Obama wil de economie stimuleren met geld voor infrastructuur en bouw en met een hoger minimumloon

  • Frank Holmes presenteert reeks grafieken voor goudbeleggers

    Goud verslaat de S&P index sinds er sprake is van een begrotingstekort

    Warren Buffett versus de goudprijs van 2000 tot en met 2012

    Techaandelen hebben meer geld verloren dan goudfondsen van Lipper

    Twee aandelen verloren op de beurs meer dan het totale vermogen in GLD

    Goud en aandelen doen het sinds 2008 beter dan obligaties

    Goudprijs afgezet tegen monetaire basis VS

    Wereldwijde liquiditeit in miljarden dollars versus goudprijs

    Goudprijs daalde in een verkiezingsjaar

    En steeg in de jaren daaa

    Verandering jaar-op-jaar rendement in standaarddeviatie suggereert dat goud koopwaardig is

    De valutaoorlog is wereldwijd zichtbaar

    Groei balanstotaal centrale banken

    Centrale banken kopen sinds 2010 netto goud

    ETF's hebben sinds oprichting in 2004 al veel goud geaccumuleerd

    Goudaankopen zijn in sommige culturen sterk gebonden aan evenementen en festivals

    Correlatie tussen stijgende inkomens Chin en India en de goudprijs is groot

    Toenemende vraag naar gouden juwelen in China

    Fysiek goud haalde een beter rendement dan de goudmijnaandelen in de afgelopen vier jaar

    Productiekosten goudmijnen stijgen tot gemiddeld bijna $24 per ton gouderts

    Gouderts van steeds slechtere kwaliteit

    Grote ontdekkingen van ondergrondse goudreserves steeds zeldzamer

    Royalties en andere belastingen op goudproductie per troy ounce

    Uitgaven aan exploratie goudmijnindustrie zijn sterk toegenomen

    Merrill Lynch verwacht goudprijs van $2.400 per troy ounce in 2014

    Vanaf 1980 gemeten is goud minder in marktweaarde gegroeid dan andere financiele activa

    Koersrendement goud versus grondstoffen

    Vervangingskosten voor een troy ounce goud stijgen snel

  • Mervyn King: Herstel Britse economie is in zicht

    Volgens King zal de inflatie aankomende zomer verder oplopen van de huidige 2,7% naar minstens 3%. Daar voegde hij aan toe dat de inflatie ongeveer twee jaar boven de door de Bank of England gestelde grens van 2% zal blijven. Tijdens de presentatie van het vorige rapport in november vorig jaar zei King nog dat de inflatie in de tweede helft van 2013 weer onder de 2% zou zakken. Hij schrijft de recente stijging van de inflatie dan ook toe aan factoren die de Bank of England niet kan controleren, zoals hogere kosten voor onderwijs en een hogere energierekening.

    De aanhoudend hoge inflatie (boven het gestelde maximum van 2%) is volgens de gouveeur van de Bank of England niet het gevolg van monetaire verruiming en is het ook geen weerspiegeling van wat er gaande is in de economie. Hij merkt gelijkenissen op tussen de huidige situatie en die van twintig jaar geleden, toen het eerste kwartaalrapport over de inflatie werd uitgegeven door de Britse centrale bank: “In februari 1993 had de werkloosheid net een piek bereikt, maar dat wisten we pas toen het herstel had ingezet. Vandaag de dag is er ook reden tot optimisme, want ook nu is er een herstel in zicht”.

    Bemoedigende vooruitzichten

    De Britse economie kromp in de laatste drie maanden van 2012 met 0,3%, waardoor de angst gevoedt werd dat het land opnieuw in een recessie zou belanden. Een recessie wordt gedefinieerd als een periode van twee kwartalen op rij dat er economische krimp gemeten wordt.

    De economische activiteit en de ontwikkeling van het BBP van Groot-Brittannië bleven de afgelopen jaren zwak, zoals we afgelopen maandag al hebben laten zien op Marketupdate. Maar als we Mervyn King mogen geloven verhullen deze cijfers een meer bemoedigend onderliggend beeld van economisch herstel. King verwijst naar de banengroei in de industrie en de dienstverlening, twee sectoren die de bulk van de economie uitmaken. De groei was in Groot-Brittannië vergelijkbaar met die van de VS en veel beter dan die in de Eurozone, aldus de gouveeur van de Bank of England. De zwakte komt volgens hem vooral van krimp in de bouwsector, maar die zal volgens King dit jaar niet plaatsvinden.

    “Groei blijft zwak op de korte en middellange termijn, maar zal uiteindelijk langzaam en geleidelijk aantrekken door een versoepeling van de kredietverlening en door steun van de Bank of England in de vorm van het Funding for Lending Scheme en de Asset Purchase Facility [QE]”, zo lichtte Mervyn King toe. Zijn boodschap dat de inflatie waarschijnlijk twee jaar boven het gewenste maximum van 2% zal blijven bracht roering op de valutamarkt. De waarde van het Britse pond zakte weg tot €1,1521 (een daling van 1%) en $1,5573 (een daling van 0,6%). Onderstaande grafiek laat zien hoe het Britse pond in een half uur tijd één eurocent minder waard werd.

    • Het inflatierapport van februari 2013 kunt u hier vinden (PDF).

    Britse pond verliest een procent ten opzichte van de euro (Bron: Yahoo Finance)

    Mervyn King ziet Britse economie herstellen (Afbeelding van Bloomberg)

  • “De euro dwingt bedrijven concurrerend te zijn”

    tekst

    http://online.wsj.com/article/SB10001424127887324761004578284203099970438.html

  • Mark Dice verkoopt een Silver Eagle

    De Amerikaanse Silver Eagle heeft een nominale waarde van $1, maar de intrinsieke waarde ligt vandaag de dag ruim boven de $30. Mark Dice biedt voorbijgangers aan zijn munt te ruilen voor een briefje van $1. Het resultaat is hilarisch beeldmateriaal voor de doorgewinterde belegger in edelmetalen.

    A silver what!?!? I don't need one!

  • Foto’s: De ontwikkeling van de Chinese economie vanuit de ruimte

    De foto's laten zien hoe niet alleen het Zuidoosten van China, maar ook landen als Taiwan en Zuid-Korea, zich in een periode van achttien jaar hebben ontwikkeld. In schril contrast met de stormachtige economische groei in deze opkomende economieen staat Noord-Korea. Het is daar 's nachts nog net zo pikkedonker als in 1992 en dus even ver ontwikkeld als grote delen van Mongolie en het achterland van China. De korte fotoserie die als een film wordt afgespeeld is hier te vinden.

    1992

    2010