Blog

Market Update (29 mei 2015)
Chinese aandelenmarkt meer dan zes procent onderuit na lange rally, IMF gelooft nog steeds in de mogelijkheid van een Griekse exit en Amerikaanse bedrijven investeren meer in het terugkopen van eigen aandelen dan in nieuwe fabrieken. Verder in het nieuws: Oud-topman Lehman Brothers haalt uit naar de Amerikaanse overheid en China wil meer zeggenschap over de internationale handelsroutes.

Heeft u nieuwstips? Stuur ze door naar [email protected] of stuur een bericht op twitter!

Market Update (29 mei 2015)
Nederlandse media
- Aanzienlijke versnelling economisch herstel (Telegraaf)
- De onwaarschijnlijke terugkeer van Keynes in Nederland (MeJudice)
- Hef ook de virtuele grenzen EU op (Volkskrant)
- Gevallen oud-topman Lehman haalt uit naar overheid VS (DFT)
Kredietcrisis
- Chinese stocks just got destroyed in a late sell-off (Business Insider)
- IMF head says Greek exit a possibility - newspaper (Reuters)
- As Activism Rises, U.S. Firms Spend More on Buybacks Than Factories (WSJ)
- The Tanker Market Is Sending a Big Warning to Oil Bulls (Bloomberg)
- Rents Are Soaring Faster Than Home Values for the First Time Since 2012 (Bloomberg)
Valutacrisis
- Nationalbank ist „absolut“ gegen ein Bargeldverbot (Die Presse)
BRICS
- BRICS summit in Russia to launch New Development Bank & currency pool - Putin (Russia Today)
- Russia-China partnership not aimed against any countries — official (Itar-Tass)
- Now China starts to make the rules (Financial Times)
Geopolitiek
- Meeting with Valery Giscard d’Estaing (Kremlin)
- Why the U.S. Needs to Listen to China (The Atlantic)
Goud
- Austrian central bank to repatriate some gold from London (Reuters)
- Austria’s central bank to repatriate £3.5bn of gold reserves from UK (Guardian)
Grafiek/Cartoon van de dag

Forse correctie op de Shanghai Stock Exchange

Zo groot is de Shanghai Stock Exchange

Huren stijgen sneller dan huizenprijzen in de VS

Amerikaanse economie gaat richting dienstverlening
29 mei 2015
‘Ook obligaties zijn geen veilige haven meer’
Beleggers die dachten dat de rente op staatsobligaties alleen nog maar kon dalen door het stimuleringsprogramma van de ECB waren behoorlijk geschrokken toen de rente op Duitse staatsleningen opeens omhoog schoot. In een paar weken tijd klom de rente op 10-jaars ‘Bunds’ van minder dan 0,1% naar 0,8%, een beweging die vrijwel niemand verwacht had. Deze rentestijging is over de lange termijn bezien niet schokkend, maar het bracht wel een ander probleem aan het oppervlak…

Liquiditeit
De markt voor staatsobligaties is zeer groot, maar als beleggers massaal hun vermogen in dit 'veilige' en laag renderende schuldpapier steken en niet meer willen verkopen neemt de liquiditeit af. Veel bezitters van het schuldpapier zijn niet bereid te verkopen om de simpele reden dat er geen alternatief beschikbaar is op grote vermogens in te parkeren. Volgens JP Morgan was het begin vorig jaar nog mogelijk om 100 stukken van de Duitse 30-jaars obligaties te kopen zonder de koers te beïnvloeden. Nu verandert de koers al wanneer iemand slechts 20 stukken wil verhandelen. "Hierdoor krijg je bij het minste of geringste nieuws al verrassend grote koersbewegingen op de obligatiemarkt. Iedereen is zich er nu van bewust dat een toenemend kuddegedrag aan ten grondslag ligt", zo verklaarde strateeg Matt King van Citi. "De volatiliteit op dagbasis was enorm. Het is kenmerkend voor een markt waarin weinig liquiditeit is", aldus Andrew Balls van obligatiereus Pimco tegenover Reuters.
- Lees verder bij Argentor
29 mei 2015
Market Update (28 mei 2015)
Plannen van DNB om hypotheekschuld te verminderen zeer negatief ontvangen, ECB houdt rekening met een snel faillissement van Griekenland en de Federal Reserve blijft volhouden dat de rente omhoog gaat. Verder in het nieuws: China ziet grotere rol voor de yuan dankzij ‘Silk Road’ handelsroute, Gazprom verlegt aandacht van de ‘South Stream’ naar de ‘Turkish Stream’ en China importeerde opnieuw minder goud uit Hong Kong.

Heeft u nieuwstips? Stuur ze door naar [email protected] of stuur een bericht op twitter!

Market Update (28 mei 2015)
Nederlandse media
- Knot´s hypotheekplan weggehoond (DFT)
- NVM: verlaging tot 100 procent is ver genoeg (DFT)
- 'Maximum hypotheekschuld moet verder omlaag' (DFT)
- ECB: Verwachting faillissement Athene groeit snel (DFT)
- Opgelet: pinnen bij geldautomaat gaat mogelijk geld kosten in Griekenland (Z24)
Kredietcrisis
- Fed's Williams says U.S. rate rise likely this year, economy to bounce back (Reuters)
Valutacrisis
- Venezuela Could Be a Crystal Ball for America (Schiffgold)
- IMF tells Japan to print more (CMI-Gold-Silver)
BRICS
- Russian deputy FM calls BRICS symbol of multipolar world formation (Itar-Tass)
- China Regulator Sees $2.5 Trillion Silk Road Trade Boosting Yuan (Bloomberg)
- Russia counts on China’s support for Eurasian integration initiatives — Russian ambassador (Itar-Tass)
Geopolitiek
- Gazprom: all pipes purchased for South Stream project will be used for Turkish Stream (Itar-Tass)
Goud
- Austrian central bank to repatriate some gold from London (Reuters)
- China's gold imports from Hong Kong drop to 8-month low in April (Economic Times of India)
- Texas could create its own 'Fort Knox' to store gold (Houston Chronicle)
- The golden path to flashing cash in China (Reuters)
- World Platinum Investment Council aims to work with IMF to make platinum a reserve asset (Bulliondesk)
- Blijf van goud af (IEX)
Grafiek/Cartoon van de dag

Vermogens weer terug op het niveau van voor de crisis (Lees meer...)

Maandelijkse aankopen van goud door Rusland
28 mei 2015
De verdampte miljarden zijn weer terug…

Centrale banken hebben gedaan wat veel mensen voor onmogelijk hielden. Met een extreem soepel monetair beleid wisten ze de waarderingen van aandelenkoersen zo ver op te jagen dat alle verliezen van de beurscrash van 2008 meer dan goed zijn gemaakt. Beleggers die een fortuin verloren met de beurscrash van 2008 zijn er weer helemaal bovenop. Of ze nou belegden in aandelen, obligaties, vastgoed of goud, het maakte eigenlijk niet uit, want door de extreem lage rente en monetaire verruiming van centrale banken ging alles omhoog.

‘Wealth effect’

De totale marktwaarde van alle aandelen in de VS bereikte eind vorig jaar een niveau van $36,5 biljoen, ruim $5 biljoen meer dan het hoogste niveau van voor de crisis. Sinds het eerste kwartaal van 2009 is de waarde van Amerikaanse aandelen zelfs met $22,7 biljoen gestegen. Beleggers hebben dus alle reden om feest te vieren, want met de hulp van Bernanke en Yellen hadden ze jarenlang de wind in de rug. De S&P 500 is sinds het begin van de bull market in maart 2009 met $12,9 biljoen in waarde gestegen en staat inmiddels hoger dan het recordniveau van voor de crisis.

Ook obligatiebeleggers zagen door het beleid van centrale banken de waarde van hun beleggingsportefeuille flink stijgen. Door de daling van de rente wisten obligatiefondsen in de VS een koersrendement van in totaal $522 miljard te realiseren.

De Amerikaanse huizenmarkt - waar de ellende eigenlijk mee begon - heeft zich door de vloedgolf van goedkoop geld ook aardig weten te herstellen. Het 12-maands gemiddelde van de huizenprijzen is sinds februari 2012 alweer met 29% gestegen. Van begin 2012 tot eind 2014 zagen Amerikaanse huishoudens het vermogen in de vorm van hun eigen woning met in totaal $4,2 biljoen toenemen. De goudbeleggers hebben ondanks de grote prijsdaling van 2013 ook niet veel reden om te klagen, want de goudprijs verdubbelde in de periode tussen begin 2009 en het record van september 2011. Sindsdien is de prijs wel weer wat gedaald, maar beleggers die in 2009 goud kochten staan vandaag de dag nog steeds op een behoorlijke winst.

Het 'wealth effect' van centrale banken in één grafiek

Zijn we rijker geworden?
Het probleem van deze fictieve rijkdom is dat het vooral in handen komt van de mensen die al vermogen hebben. Als vermogenstitels in waarde stijgen is dat zeer prettig, maar helaas hebben veel Amerikanen helemaal geen vermogen in de vorm van aandelen, obligaties, edelmetalen of vastgoed. Zij zien vooral het effect van prijsstijgingen in de vaste lasten, terwijl hun inkomens amper toenemen. De welvaart die er is wordt dus steeds ongelijker verdeeld...

27 mei 2015
“Goud als 100% garantie tegen politiek risico”

Deze bijdrage is afkomstig van Goudstandaard

Rusland voegt goud aan haar reserves toe omdat het edelmetaal volledig vrij is van wettelijke en politieke risico’s, zo verklaarde Dmitry Tulin van de Russische centrale bank tegenover Reuters. Dat is niet onbelangrijk, want ook bij de Russische centrale bank is men zich bewust van het risico dat hun financiële bezittingen op een dag geblokkeerd kunnen worden. Dat kan bijvoorbeeld gebeuren wanneer het Westen zwaardere sancties oplegt aan Rusland inzake de kwestie Oekraïne.

“Zoals jullie weten breiden wij onze goudreserve uit, ook al zijn daar bepaalde risico’s aan verbonden. De goudprijs fluctueert weliswaar, maar daar staat tegenover dat het honderd procent gegarandeerd vrij is van wettelijke en politieke risico’s”, zo verklaarde Tulin van de centrale bank tegenover het lagere parlement van Rusland.

Volgens cijfers van de centrale bank beschikte Rusland begin mei over een goudvoorraad van 40,1 miljoen troy ounce, dat is 300.000 troy ounce meer dan een maand eerder. Het land heeft de afgelopen jaren stelselmatig goud gekocht en voegde in de eerste vier maanden van dit jaar al bijna 40 ton goud aan haar reserves toe. Dat terwijl het land ook al veel dollarreserves gebruikt heeft om de waarde van de munt te ondersteunen.

De Westerse sancties hebben nog geen invloed gehad op de valutareserves van Rusland, maar uit voorzorg heeft de Bank of Russia haar blootstelling aan Amerikaanse staatsleningen de afgelopen jaren drastisch teruggebracht.

Goud en valutareserves Rusland

Geblokkeerd
In 2008 werden bezittingen van de Russische centrale bank al eens bevroren vanwege een geschil tussen een Zwitsers bedrijf en de Russsiche overheid. In ruil voor levensmiddelen zou Rusland olie leveren, maar die belofte werd niet ingelost. Pas toen de centrale bank had aangetoond onafhankelijk te zijn van de regering werd de blokkade van de reserves opgeheven. Door een groter gedeelte van de reserves aan te houden in fysiek goud maakt Rusland zich minder afhankelijk van de politieke wil van het ‘Westen’. De afgelopen tien jaar heeft Rusland haar goudreserve meer dan verviervoudigd, waaruit blijkt dat goud kopen al langer op de agenda staat bij de centrale bank van Rusland.

Rusland heeft in tien jaar haar goudreserve verviervoudigd

27 mei 2015
China investeert in ontwikkeling zilvermijnen Rusland
De Russische provincie Madagan en het Chinese South West Mining Company hebben een overeenkomst ondertekend voor de winning van zilver. Het Chinese mijnbouwbedrijf is bereid 400 miljoen roebels (omgerekend $8 miljoen) te investeren in de ontwikkeling van een nieuwe zilvermijn in de regio. Dat schrijft Russia Beyond the Headlines.

De provincie Madagan is rijk aan ondergrondse goud- en zilverreserves en Rusland en China hebben een gezamenlijk belang om deze bronnen aan te boren. Vorig jaar wist de mijnbouwsector in deze regio meer dan 24 ton goud en 961 ton zilver te produceren, maar als het aan China ligt mag dat in de toekomst nog wel wat meer worden.

China gaat helpen met de ontwikkeling van de verschillende zilverbronnen die luisteren naar de namen Utro, Senon en Sentyabrskoye. Die laatste twee bevatten naast zilver ook een economisch winbare hoeveelheid goud, terwijl de eerstgenoemde reserve naast zilver ook antimoon bevat. Dit is een metaal dat vooral wordt gebruikt voor batterijen, soldeerverbindingen en elektronica. Tegen het einde van dit jaar moeten alle voorbereidingen getroffen zijn om de te beginnen met de constructie van de mijnen. Ook wordt er een weg van 130 kilometer aangelegd naar de nabijgelegen smelterij waar het edelmetaal verder verwerkt kan worden.
- Lees verder op Goudstandaard
China investeert in ontwikkeling zilvermijnen Rusland
27 mei 2015
Goldman Sachs: “Wereld verdrinkt in schulden”

De wereld dreigt ten onder te gaan aan een combinatie van teveel schulden en een vergrijzing van de bevolking, zo waarschuwt Andrew Wilson van de afdeling vermogensbeheer van Goldman Sachs. De hoogte van de schuldenlast in veel landen vormt volgens hem een bedreiging voor de wereldeconomie. “Er is teveel schuld en dit vormt een risico voor de economie. Het is daarom van groot belang dat we groei genereren om die schuld te verteren, maar door demografische ontwikkelingen moeten we op een andere manier naar maatregelen kijken om deze doelstelling te halen.”

De demografische samenstelling is vooral een probleem in de grote economieën als de Verenigde Staten, Europa en Japan. Een toenemende levensverwachting en de vergrijzing van de bevolking in deze landen maakt het financieren van de schuldenlast volgens Wilson steeds moeilijker.

De volledige versie van dit artikel verscheen eerder op een partner blog.

Goldman Sachs: “Wereld verdrinkt in schulden”

27 mei 2015
Market Update (27 mei 2015)
Ruzie verlamt goudhandel Amsterdamgold, Griekse minister van Financiën Varoufakis haalt hard uit naar de media en Snapchat ziet kansen om veel geld op te halen met een beursgang. Verder in het nieuws: Chinezen duiken massaal op aandelen, valutacrisis woekert voort in Venezuela en Rusland zegt goud te kopen als bescherming tegen politieke risico’s.

Heeft u nieuwstips? Stuur ze door naar [email protected] of stuur een bericht op twitter!

Market Update (27 mei 2015)
Nederlandse media
- Rechter grijpt in bij Value8-deelneming (FD)
- Snapchat wil naar de beurs (Telegraaf)
- 'Grieken weer in conclaaf met schuldeisers' (Telegraaf)
- Varoufakis: Grieks vertrek uit eurozone zou catastrofe zijn (Elsevier)
- Varoufakis rekent af met media (Volkskrant)
Kredietcrisis
- Greece says ATM levy, bank transaction tax no longer being discussed (Reuters)
- For S&P 500, Expensive Is New Cheap as Bull Market Plods On (Bloomberg)
- What Would Happen If Greece Doesn’t Pay the IMF: Q&A (Bloomberg)
Valutacrisis
- Russia c.bank says has sufficient reserves by any standards (Reuters)
- Venezuela's Currency Just Collapsed 30% on the Black Market (Bloomberg)
BRICS
- India to Invest in Siberia Oil Exploration (Russia-Insider)
Geopolitiek
- 'One Belt, One Road' is nobody’s geopolitical tool: Chinese Ambassador to Britain (People)
Goud
- Russia boosting gold holdings as defence against 'political risks' - c.bank (Reuters)
- Gold smuggling at all-time high, seizures total Rs 1,000cr (Times of India)
- China investeert in ontwikkeling zilvermijnen Rusland (Goudstandaard)
Grafiek/Cartoon van de dag

Amerikaanse economie overtuigt niet, maar de beurs stijgt wel

Top twintig landen met grootste goudreserves

Het resultaat van beleggen in goudmijnen met een hefboom...

Heel veel Chinezen worden gelokt door stijgende markt en openen beleggersrekening
27 mei 2015
Bewaar uw edelmetaal veilig en vertrouwd bij Goudstandaard
Zoekt u een betrouwbare partner voor de opslag van uw edelmetaal? Of overweegt u een deel van uw vermogen om te zetten in goud of zilver? In beide gevallen bent u bij Goudstandaard aan het juiste adres. Als AFM vergunninghouder bieden ze professionele opslag van goud en zilver aan tegen een aantrekkelijk tarief.

Opslag van edelmetalen bij Goudstandaard

Als u goud en zilver opslaat bij Goudstandaard geniet u van de volgende voordelen:
- Fysiek bezit (uw edelmetalen staan op naam, dus geen aandeel in een goudbaar)
- Lage kosten (Goudstandaard hanteert een scherp opslagtarief ten opzichte van de concurrentie)
- Stichting Derdengelden (onafhankelijk toezicht op uitlevering edelmetaal)
- Professionele opslag (Goudstandaard werkt samen met Brinks en Viamat, twee internationale en toonaangevende partijen)
- BTW-vrij zilver (Goudstandaard kan zilverbaren BTW-vrij opslaan bij haar opslaglocatie in Zwitserland)
- AFM toezicht (De opslagfaciliteit wordt gecontroleerd door de Autoriteit Financiële Markten)
Meer informatie?

Indien uw huidige opslagfaciliteit niet langer voldoet of wordt opgeheven helpen we u graag voor een nieuwe veilige opslag van uw edelmetaal. Neem contact op met Goudstandaard via 0237630404 of mail ons naar [email protected] om de mogelijkheden te bespreken. Voor meer informatie over opslag van edelmetalen kunt u ook de website van Goudstandaard raadplegen.

Opslag van edelmetalen bij Goudstandaard
27 mei 2015
Hoe nu verder met Amsterdamgold?

De bestuurders en aandeelhouders van goudhandel AmsterdamGold zijn hard met elkaar in aanvaring gekomen. Dat blijkt uit juridische stukken in handen van RTL-Z. Een onderzoek en de benoeming van een extern bestuurder moeten de impasse opheffen.

AmsterdamGold werd in 2009 opgericht en is in 2011 gefuseerd met de zilverhandel van Rolf van Zanten. Later dat jaar werd dit bedrijf overgenomen door Value8. Van Zanten hield een belang in deze onderneming en bleef na 2011 grootaandeelhouder en bestuurder. Vanaf 2013 kreeg hij gezelschap van Luc van Hecke van Value8, maar die twee samenwerking bleek niet zo succesvol. Value8 probeerde van Zanten uit het bedrijf te werken, maar dat lukte niet omdat laatstgenoemde zich als grootaandeelhouder op zijn vetorecht kon beroepen.

Vorige maand is Doede Vierstra (Nuon, Wessanen, Friesland Campina) als extern bestuurder aangesteld en tussen de strijdende partijen geplaatst. Ook is de helft van de aandelen in AmsterdamGold tijdelijk in handen geplaatst van een extern beheerder. Het is de vraag of deze partijen nog met elkaar verder kunnen gaan. De verkoop van een belang lijkt gezien de situatie onvermijdelijk…

Aunexum

Vorig jaar nam Aunexum de bedrijven Hollandgold en Goudstandaard over en werd hiermee een van de grootste goudhandelaren van Nederland. Marketupdate vroeg directeur Vincent Kersten van Aunexum of verdere consolidatie in de branche door de ruzie bij AmsterdamGold aanstaande is.

Was u bekend met de onrust bij uw concurrent?
“ Nee. Ik ben verbaasd dat de interne onrust zelfs hun dienstverlening treft. We vernemen van nieuwe klanten afkomstig van AmsterdamGold dat zij slecht geïnformeerd werden over oplopende levertijden. Meer klanten kiezen voor opslag via Goudstandaard in Nederland of Zwitserland in plaats van opslag bij AmsterdamGold.

Dat zelfs het beveiligingscertificaat (SSL) van hun website letterlijk op rood staat is een signaal dat het hun bedrijf erg lijdt onder de situatie.”
Zou Aunexum interesse hebben in een belang in AmsterdamGold?
“Met Goudstandaard en Hollandgold hebben we de juiste positionering in de markt en genieten we het vertrouwen van onze klanten. Ik denk dat wij inmiddels even groot zijn als AmsterdamGold dus een overname is voor ons bedrijf geen aanvulling. Daarnaast was Willlem Middelkoop het boegbeeld van AmsterdamGold, waardoor klanten edelmetaal specifiek bij AmsterdamGold kochten. Nu ook hij het schip heeft verlaten kijken klanten verder… “
Meer informatie: De uitspraak van het Gerechtshof Amsterdam is hier te vinden. Klik hier voor een PDF versie. De verslaggeving van het Financieel Dagblad over deze kwestie is hier te vinden.

26 mei 2015
Radar Extra: De prijs van de euro

Wat heeft de invoering van de euro nou wérkelijk gekost voor Europa, Nederland en de gewone consument? Radar Extra gaat op onderzoek uit. In 2002 waren de negentien landen die meededen met de euro euroforisch. Ook in Nederland. Maar werd er wel goed nagedacht over de risico’s? In een speciale tweedelige uitzending neemt Antoinette Hertsenberg je mee op een zoektocht naar de oorsprong van geld, schuld en de crisis.

In de eerste aflevering op maandag 25 mei wordt er gekeken naar de jaren ’90. Antoinette spreekt onder andere met André Szasz, oud-directeur van de Nederlandse bank, die de totstandkoming van de euro van dichtbij meemaakte. Ook spreekt ze onder andere hoogleraar en euro-criticus van het eerste uur Arjo Klamer, financieel geograaf Ewald Engelen, econoom Arnoud Boot, hoogleraar banking and finance Harald Benink, historicus en Europa-kenner Geert Mak en econoom Coen Teulings.

Klik hier of klik op onderstaande afbeelding om de eerste aflevering te bekijken. Het tweede deel wordt uitgezonden op 1 juni om 20:30 op NPO1.

26 mei 2015