Marketupdate

Blog

  • Marketupdate lezers willen terug naar de gulden?

    We moeten eerlijk zeggen dat we enigszins verbaasd waren over de uitslag van de poll van afgelopen week. Twee derde van de Marketupdate lezers gaf namelijk aan terug te willen naar de gulden. Slechts 26% liet weten de euro te willen houden, terwijl 6% nog geen oordeel kon vormen ten aanzien van deze peiling. Slechts 101 mensen namen de moeite om een keuze te maken. Ondanks dat lage aantal spreken de resultaten voor zich. Hoewel Marketupdate probeert de voordelen van de euro goed over het voetlicht te brengen heerst er bij de lezers een overwegend negatief beeld over de euro. Althans, negatiever dan het beeld dat men nog heeft van de gulden…

    Kieskompas hield eerder een soortgelijke enquête, waaruit bleek dat driekwart van de respondenten de euro wenst te houden.

    terug-naar-de-gulden

  • Documentaire: Euromania

    Filmregisseur en filmproducent Peter Vlemmix duikt in zijn nieuwste documentaire Euromania diep in de grote bureaucratische instituten van de Europese Unie. Wat gebeurt er allemaal in Brussel en hoe wordt ons belastinggeld daar besteedt? Een interessante documentaire van een uur die, gebaseerd op de score op IMBD, zeker de moeite waard is. Eerder maakte Vlemmix al de documentaire Panopticon, waar het thema privacy in het digitale tijdperk centraal staat.

    Er is ondertiteling beschikbaar in het Engels, Nederlands en Spaans

    Voor meer informatie over deze documentaire:

  • “Manipulatie goudprijs was routine”

    De manipulatie van de goudprijs door een handelaar van Barclays was geen incident, zo schrijft de Financial Times. De krant sprak met verschillende professionals die werkzaam zijn in de sector en kwam tot de conclusie dat het ‘masseren’ van de fixing voor goud op grote schaal heeft plaatsgevonden. Deze bevinding staat lijnrecht op die van de Britse financiële toezichthouder, de Financial Conduct Authority (FCA). Die suggereerden dat de manipulatie door de handelaar van Barclays een incident was.

    De Financial Times schrijft op basis van haar bronnen binnen de goudhandel dat het voor banken routine was om de benchmark voor goud te beïnvloeden, met als doel hun eigen posities in goud te beschermen. De manager van een hedgefonds verklaarde tegenover de Financial Times dat misschien ook de klanten van andere banken nu een zaak hebben. In de valutamarkt en in de markt voor edelmetalen wordt doorgaans veel in opties gehandeld. Op de dagen waarop de optie afloopt is de koers erg belangrijk. Staat deze boven de vastgestelde grens, dan moet de aanbieder van de onderliggende waarde betalen. Duikt de prijs eronder, dan wordt de optie waardeloos.

    Goudprijs beïnvloeden

    Op de momenten dat de goudprijs erg dicht bij de vastgestelde prijs van de optie ligt kunnen de handelaren van de banken in de verleiding komen hun eigen posities te beschermen. Dat zou betekenen dat de banken die de goudprijs vaststellen er belang bij hebben de fixing in hun voordeel te verschuiven. Dit zijn naast Barclays de banken HSBC, Scotia Mocatta, Société Générale en tot voor kort ook Deutsche Bank. Precies dat deed de handelaar van Barclays op 28 juni 2012. Hij tekende een jaar eerder een optiecontract met een klant, waarin werd vastgelegd dat de klant $3,9 miljoen zou krijgen van de bank als de goudprijs op de genoemde datum hoger zou liggen dan $1.558,96 per troy ounce. U kunt al raden wat er op die dag gebeurde. De handelaar van Barclays plaatste tijdens de fixing een grote verkooporder voor goudcontracten, met als resultaat dat de goudprijs net door de barrière zakte en de bank geen geld hoefde te betalen aan de klant. Vanaf dat moment betrok de gedupeerde klant de financiële toezichthouder erbij. De uitkomst van dit onderzoek was dat Barclays een miljoenenboete moest betalen. Ook kreeg de gedupeerde klant alsnog de $3,9 miljoen voor het optiecontract dat op 28 juni 2012 afliep. De handelaar in kwestie, Daniel Plunkett, kreeg een boete van £95,600 en een verbod om in het financiële centrum van Londen te werken.

    Wat gebeurde er op 28 juni?

    Nanex heeft meer informatie over de prijsontwikkeling op die dag. Op deze pagina staan een aantal grafieken. Daarvan lichten we de volgende eruit. Een korte toelichting:
    1. Voorzitter van de goudprijs fixing stelt $1562 per troy ounce voor als opening (4.13 pg 9).
    2. De voorgestelde prijs daalt naar $1556 in reactie op de prijsdaling op de Comex "onafhankelijk van het handelen van Barclays en Daniel Plunkett" (4.13 pg 9). Was dat de "mini-dumping" van goud waar Plunkett op hoopte?
    3. De voorzitter verhoogt de prijs naar $1558.5 vlak voor het tijdstip 10:06 (4.14 pg 9).
    4. Plunkett plaatst een grote verkooporder (40K-60K oz) met de Barclay's Gold fixing vertegenwoordiger om 10:06, en trekt deze terug om 10:07 (4.14/4.17 pg 9/10). Dit was de eerste interactie van Plunkett.
    5. Plunkett plaats opnieuw een grote verkooporder (60K oz) om 10:09 totdat de fixing voltooid wordt om 10:10 (4.21 pg 10).
    6. De voorzitter besluit de goudprijs te fixen op $1558.50 om 10:10 (4.23 pg 11).

    Ontwikkeling goudprijs op 28 juni 2013

    Ontwikkeling goudprijs op 28 juni 2013

    De FCA bekritiseerde Barclays voor haar gebrekkige controle op de goudprijs fixing en voor het onvoldoende beperken van de conflicterende belangen tussen handelaren en klanten van de bank. "We verwachten dat alle financiële instellingen hun benchmarks grondig onder de loep nemen, zodat dit soort gedrag zich in de toekomst niet meer zal herhalen", zo verklaarde Tracey McDermott van de FCA. De identiteit van de gedupeerde klant die de financiële toezichthouder erbij haalde is niet bekend, maar een goudhandelaar wist tegenover de Financial Times te melden dat het geen andere investeringsbank of een hedgefonds was. "Het waren niet twee professionals die tegenover elkaar stonden", zo lichtte hij toe.

    Veranderde moraal

    Door de strengere regelgeving omtrent derivaten worden banken al meer gedwongen na te denken over de eerlijkheid van hun verdienmodel. Een goudhandelaar die op de hoogte was van wat er speelde bij Barclays zei tegenover de Financial Times dat de cultuur in het bankwezen door de financiële crisis sterk veranderd is. In de jaren voor het uitbreken van de crisis zou een handelaar een reprimande gekregen hebben van zijn of haar leidinggevende bij de bank, indien de handelaar de belangen van de bank niet verdedigde. "De moraal van de markt is veranderd. We kunnen niet meer zeggen dat banken altijd al zo gehandeld hebben". Lees meer over de manipulatie van goud in ons dossier

    "Manipulatie goudprijs was routine"

    "Manipulatie goudprijs was routine"

    Blijf op de hoogte van het laatste nieuws uit de goudmarkt door u in te schrijven op onze nieuwsbrief!

  • Productie zilveren munten bij US Mint niet langer beperkt

    De US Mint stopt met de rantsoenering van Silver Eagle munten, zo lezen we op de website van Doijer & Kalff. Vorig jaar vond het munthuis het nodig om het aanbod aan verschillende leveranciers te rantsoeneren, omdat er niet genoeg zilveren munten geproduceerd konden worden om aan de vraag te voldoen. Om te voorkomen dat sommige handelaren helemaal geen Silver Eagles meer konden inkopen werden de munten gerantsoeneerd. Begin 2013 kon het Amerikaanse munthuis niet voldoende blanks inkopen, waardoor de wachttijden opliepen.

    De vraag naar zilveren munten is ook dit jaar groot, maar blijkbaar kan de US Mint nu wel aan de vraag voldoen. Daarom komt er een einde aan de rantsoenering. In de eerste vijf maanden van dit jaar werden er bijna evenveel Silver Eagle munten verkocht als in dezelfde periode van vorig jaar.

    De volledige versie van dit artikel verscheen eerder op een partner blog.

    US Mint stopt rantsoenering van de zilveren Eagle munten

    US Mint stopt rantsoenering van de zilveren Eagle munten

  • Verkoop zilveren Maple Leaf munten sterk gestegen

    De verkoop van zilveren Maple Leaf munten is sterk gestegen, zo schrijft Goudstandaard op basis van het laatste kwartaalrapport van de Royal Canadian Mint. De verkoop steeg in het eerste kwartaal van 2014 met 24,2% ten opzichte van dezelfde periode van vorig jaar. Werden er in de eerste drie maanden van 2013 nog 6,6 miljoen zilveren munten verkocht, in het eerste kwartaal van dit jaar waren dat er 8,2 miljoen.

    Niet alleen in de Verenigde Staten en Europa trok de vraag aan, want het Canadese munthuis zag ook vanuit de Aziatische markt de vraag naar de zilveren Maple Leaf toenemen. De verkoop van gouden munten daalde in het eerste kwartaal van 2014 met 34,6% ten opzichte van een jaar eerder. Deze daling is volgens het munthuis voor een belangrijk deel toe te schrijven aan de uitzonderlijk lage volatiliteit van goud. De verkoop van goud trekt doorgaans aan bij een sterk stijgende of sterk dalende goudprijs. Een zijwaarts koersverloop, zoals we dat de afgelopen maanden gezien hebben, doet de handel geen goed.

    Lees verder op Goudstandaard.com

    Verkoop zilveren Maple Leaf met meer dan 24% gestegen

    Verkoop zilveren Maple Leaf met meer dan 24% gestegen

  • Volatiliteit blijft dalen: Stilte voor de storm?

    De volatiliteit op de financiële markten is laag en de handelsvolumes dalen. Het is slecht nieuws voor alle financiële instellingen en bedrijven die hun geld verdienen met transacties. Of het nou aandelen, valuta, edelmetalen of obligaties zien, over de hele linie is het de laatste maanden uitzonderlijk rustig geworden in de markt. JP Morgan en Citigroup waarschuwden al voor een lagere opbrengst voor hun trading desks. Ook Goldman Sachs verwacht een lagere opbrengst uit handelsactiviteiten op de financiële markten, zo schrijft Businessinsider.

    “De volumes in de markt voor vastrentende waardes stonden in 2014 aanzienlijk onder druk. Zo daalde het verhandelde volume op de valutamarkt met 45% ten opzichte van vorig jaar, werden er 20% minder hypotheekleningen verhandeld en daalde het aantal verhandelde bedrijfsobligaties met 15%”, zo verklaarde Gary Cohn van Goldman Sachs tijdens het Sanford C. Bernstein Strategic Decisions Conference.

    Volatiliteit zeer laag

    De volatiliteit op de aandelenmarkt, gemeten naar de VIX, staat op dit moment 40% lager dan het 10-jaars gemiddelde. Ook op de valutamarkt is de volatiliteit 40% lager dan het gemiddelde van de afgelopen tien jaar. Gary Cohn merkte op dat de de euro sinds de invoering vijftien jaar geleden nog nooit twee maanden lang in dermate smalle bandbreedte bewoog. Ook op de rentemarkt is volatiliteit sterk afgenomen, tot 35% beneden het gemiddelde van de afgelopen tien jaar. De rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van tien jaar heeft de afgelopen drie maanden ook nauwelijks bewogen. De afgelopen 35 jaar is de volatiliteit van dit schuldpapier niet eerder zo laag geweest voor een periode van drie maanden. Gary Cohn zegt dat de handelaren op Wall Street last hebben van het gebrek aan koersbeweging op de financiële markten. "De lage volatiliteit ontmoedigt hedging en vertraagt het opportunistisch beleggen. Als cliënten niet handelen kunnen de handelaren geen geld verdienen."

    Handelsvolumes op financiële markten dalen

    Handelsvolumes op financiële markten dalen (cijfers van Federal Reserve, NYSE, Nasdaq, Arca, CME en Bloomberg)

  • Prijs Bitcoin stijgt weer: $665

    De prijs van bitcoin lijkt de negatieve trend van de afgelopen maanden eindelijk te doorbreken. Begin dit jaar stond de koers op $770 en een paar dagen later werd zelfs een niveau van ongeveer $950 bereikt. Daarna begon de prijs te dalen, om in de eerste helft van mei een stabiel niveau van ongeveer $450 te bereiken. We zijn ruim twee weken verder en de koers staat op het moment van schrijven op $665, een stijging van bijna 50%! In euro’s is het rendement nog iets groter, aangezien onze munt in de tussentijd wat minder sterk is geworden tegenover de Amerikaanse dollar.

    De prijsontwikkeling van het afgelopen jaar heeft laten zien dat Bitcoin alles behalve stabiel is, maar dat er voldoende vertrouwen is  in de virtuele munt. Het record van vorig jaar is nog steeds ver verwijderd, maar procentueel zitten we daar veel dichter bij dan bij het niveau van vorig jaar. Op 4 juni 2013 stond de prijs van de virtuele munt slechts op $121,40.

    Bitcoin is de afgelopen weken sterk in waarde gestegen

    Bitcoin is de afgelopen weken sterk in waarde gestegen (Grafiek van Coindesk)

    Lees meer berichten over Bitcoin in ons dossier

  • Wall Street maakt zich zorgen om Chinezen die goud kopen?

    Amerikaanse banken maken zich zorgen over de Chinezen die goud blijven kopen, zo bericht Want China Times. China heeft de afgelopen twee jaar veel fysiek goud geïmporteerd, waardoor het voor de Amerikaanse banken moeilijker wordt de prijs van het metaal te onderdrukken. Er is naar schatting ongeveer 180.000 ton goud in de wereld, maar daarvan is hooguit 20% verhandelbaar.

    Een goudhandelaar in Hong Kong stelt dat de Chinezen niet meewerken in de manipulatie van de goudprijs. Door de daling van de prijs zijn veel beleggers afgeschrikt, met als resultaat dat de bullion banks het goud tegen een lagere prijs weer terug konden kopen. Denk bijvoorbeeld aan de ETF’s, die vorig jaar meer dan 800 ton goud liquideerden. Het zijn banken als Goldman Sachs, JP Morgan, Citibank en Morgan Stanley die dat metaal waarschijnlijk weer in ontvangst genomen hebben.

    Manipulatie

    De manipulatie van goud is een lucratieve strategie voor de bullion banks, zo lang ze erin slagen het gele metaal terug te kopen tegen een lagere koers dan waarvoor ze het eerder aanboden. De Chinezen spelen dit spel niet mee, omdat een daling van de goudprijs ze aanspoort om juist meer fysiek goud te kopen. Zodra de aanvoer van fysiek edelmetaal opdroogt zullen de contracten voor levering van het edelmetaal tegen een discount verhandeld worden te opzichte van het fysieke goud. Daar is nu nog geen sprake van, want bij iedere prijsdaling wordt ook fysiek goud goedkoper. Het is de vraag hoe lang die situatie stand kan houden, gezien de volumes die China maandelijks importeert.

    Want China Times schrijft dat China de manipulatie van goud in de weg staat

    Want China Times schrijft dat China de manipulatie van goud in de weg staat (Afbeelding van Xinhua)

  • Gold Trail: Valuta is geen vermogen (Deel VII)

    In het vorige deel van de gold Trail bestudeerden we datgene wat vooraf ging aan de komst van de euro. Welke afweging maakten de olieproducerende landen, nadat het dollarsysteem zich afhankelijk had gemaakt van de aanvoer van goedkope olie? Dat thema laten we even bezinken, want in dit deel vertalen we een aantal quotes van ‘Another’ uit 1998. Another was een van de twee personen die in de Gold Trail hun gedachten uiteen zetten. In dit deel legt Another uit dat valuta niet geschikt zijn om vermogen in uit te drukken.

    Lees ook eerdere delen van de Gold Trail op Marketupdate:

    Deel VII: Valuta is geen vermogen

    Another (04-06-1998): Ik denk dat de derivatenmarkt voor goud door de jaren heen de controle van de BIS wist te 'breken'. Goud wordt door veel grote instituties in de wereld aangehouden als kapitaal. Deze 'giganten' begrepen het nut van een goudprijs van $350 per troy ounce. Rond dit prijsniveau kon de goudmijnsector overleven en kon men goud als kapitaalreserve aanhouden. Een goudprijs van minder dan $300 was onwenselijk, omdat zelfs de BIS gedwongen zou worden iets te doen bij een goudprijs ver beneden de $280. De laatste kleine goudoorlog eindigde begin jaren '80, toen men kon kiezen tussen de Amerikaanse dollar en een overstap naar een door goud gedekt economisch systeem. Er bestond toen geen andere wereldreservemunt. Goud verloor de strijd tegen de dollar en iedereen bleef dollarreserves accumuleren. Vandaag de dag is er een nieuwe munteenheid gevormd. Deze kan de waardering van goud in dollars breken, zonder een totale destructie van wereldwijde valutamarkten en economieën te veroorzaken. Binnen afzienbare tijd kunnen olieproducerende landen hun voorraden aanbieden tegen een correcte waardering. Een waardering die de industrie en de handel zal ondersteunen in ruil voor een herwaardering van echte waarde (goud) in termen van een echte valuta (euro's)... Another (26-05-1998): Vanaf de dag dat we geboren worden leren we dingen te waarderen in slechts één noemer: valuta! Kan een mens de waarde van al zijn of haar bezittingen op een andere manier waarderen? Als je de waarde van twee dingen wilt vergelijken, komt dan niet eerst automatisch de gedachte in je op van "hoeveel dollars is dit waard, hoeveel dollars is dat waard"? Het zit diep in onze geest dat we alleen waarde kunnen zien in termen van valuta. Ik stel me dan de vraag: Kunnen we dan überhaupt wel waarde zien? De Westerse geest is gefocust op de vraag wat ik vandaag de dag kan kopen voor de laagste prijs. Echter, in deze moderne wereldeconomie is de laagste prijs altijd een functie van de wisselkoers. Neem bijvoorbeeld de Japanse yen. Die wordt vandaag de dag vergeleken met de dollar en gebruikt om spullen te kopen. Een jaar later kan Japan deze goederen voor veel minder aanbieden, omdat de yen in waarde gedaald is ten opzichte van de dollar. Maar wat is dan de echte waarde van een aankoop geweest? Was de juiste waarde die van vandaag of die van een jaar geleden...? Begrijp dat alle waarderingen onderworpen zijn aan wisselkoerscompetitie! Het is binnen deze wisselkoerswaardering waarin de burger al zijn of haar vermogen uitdrukt! Een veilige manier om vermogen voor de toekomst vast te houden, nietwaar? Vraag dat de Koreanen en Indonesiërs! Men moet begrijpen dat je vermogen vandaag de dag niet hetzelfde is als wat je valuta zegt dat het is! In deze wereld is de valuta slechts voor transacties! Het is voor het kopen, verkopen, verdienen en betalen, niet om de waarde van het familievermogen te bepalen! Besef het volgende: de drukkers van geld zullen de eigenaar van het geld nooit vertellen dat het minder waard is geworden. Dat oordeel is voorbehouden aan de persoon aan wie je de valuta aanbiedt! Ik vraag nogmaals, hoe kun je de werkelijke waarde van je bezittingen weten als die waarde alleen bekend is in termen van valuta die voor hun waarde onderworpen zijn aan de wisselkoers met andere valuta? Veel van jullie zullen hier lang en diep over nadenken, maar zullen weinig logica vinden voor deze redenering. Dat komt omdat je de hele geschiedenis dingen niet anders gewaardeerd hebt dan in valuta. Sommigen zullen zeggen dat ze beleggingen hebben die de laatste jaren geweldig in waarde zijn gestegen en dat ze ver vooruit lopen op de inflatie, mocht die in de toekomst aanwakkeren. Ik zeg dan: "jouw beleggingen - wereldwijd - zijn nauwelijks in waarde veranderd, omdat de valuta waarin je die beleggingen uitdrukt sterk in waarde zijn gedaald". De prijsinflatie die komen gaat zal groter zijn dan je je ooit voor kunt stellen! Je hebt niet geleerd om waarde in iets anders uit te drukken dan in valuta, dit staat een goed overzicht in de weg! Er is meer... Vandaag de dag heeft de wereldreservemunt een wisselkoers van $1 tegenover 1/300 troy ounce goud. Het is deze wisselkoers die de dollar anders maakt dan bijvoorbeeld de valuta van Indonesië. Misschien is dat een veilige gedachte? Echter, ook deze wisselkoers van 1/300 troy ounce goud per dollar is onderhevig aan wisselkoerscompetitie. Deze nieuwe wisselkoers tussen dollars en goud werd mogelijk doordat nieuw ´papiergoud´ voor dezelfde waarde geaccepteerd werd als fysiek goud. Deze grote nieuwe markt voor papiergoud werd gecreëerd om het aanbod van ´verhandelbaar goud´ te vergroten. Het aanbod van fysiek goud kon onvoldoende uitgebreid worden met een lagere goudprijs, een prijs die de dollar sterker zou maken in termen van goud. Maar - zoals met alle nieuwe markten - moest er onderpand ingebracht worden om de papieren claims geloofwaardigheid te geven. Pas dan zou de goudmarkt dit papiergoud in grote hoeveelheden accepteren. Dat onderpand werd gevonden in olie... Sommigen zeggen dat de goudprijs daalde omdat niemand het kocht. Ik zeg dat de goudprijs daalde omdat het zoveel gekocht werd! Men kocht terwijl de markt voor goud dikker werd gemaakt met extra papieren claims op goud! Begrijp het volgende: De goudprijs in dollars kon alleen maar dalen als er een markt bestond voor papiergoud dat steeds goedkoper kon worden aangeboden! Deze papieren goudmarkt kon alleen voortbestaan zo lang de goudprijs daalde. Als dat niet het geval was, dan was het uitschrijven van goudcontracten niet lucratief! Het was jarenlang in het belang van ons allemaal dat de goudprijs in dollars dicht bij de productiekosten bleef. Die tijd is nu zo goed als zeker voorbij. Op een dag verliest papiergoud de kredietwaardigheid die olie haar nu nog geeft, omdat er concurrentie komt van een nieuwe reserve valuta! Op die dag wil al het papiergoud fysiek goud worden, terwijl goudcontracten in dollars in alle haast omgezet worden naar goudcontracten in euro. Men zal zien dat de waarde van het goud dat Europese centrale banken verkochten weer terug zal komen in de vorm van een euro die sterk is in termen van goud. De goudreserves die worden aangehouden voor de euro zorgen voor steun, maar het zal de totale destructie van de dollar goudmarkt zijn die het verschil zal maken. Als men in de toekomst vasthoudt aan bezittingen die in dollars gewaardeerd worden, dan zal men er op een gegeven moment achter komen dat de waarde niet hetzelfde was als wat de dollar zei dat die was! Op die dag weet je wat je bezittingen waard zijn, uitgedrukt in het echte vermogen van onze voorvaders! Met deze nieuwe wisselkoers tussen de dollar en goud eindigt je zoektocht naar... de werkelijke waarde van goud. Dank u! Another (Vertaling door Frank Knopers) Dit artikel verscheen afgelopen vrijdag in de Marketupdate Weekendeditie. Schrijf u hier in en ontvang iedere vrijdag onze nieuwsbrief!

  • Grafiek: Goud weer goedkoop tegenover aandelen

    Goud is op dit moment weer even goedkoop ten opzichte van aandelen als in september 2008, vlak voor de wereldwijde crash op de aandelenmarkten. Op dat moment stond de S&P 500 index op bijna 1.200 punten en was de goudprijs $780 per troy ounce. Vanaf dat moment deed goud het beduidend beter dan aandelen. In maart 2009 bereikte de ratio tussen goud en de S&P 500 index de eerste piek, veroorzaakt door steeds dieper wegzakkende aandelenkoersen. Een tweede piek werd bereikt in augustus 2011, toen de goudprijs door onzekerheid over de verhoging van het Amerikaanse schuldenplafond naar recordhoogte steeg.

    Goudprijs weer op het laagste niveau ten opzichte van aandelen sinds september 2008

    Goudprijs weer op het laagste niveau ten opzichte van aandelen sinds september 2008

  • Ecuador stuurt helft goud naar Goldman Sachs

    Ecuador legt de helft van haar goudvoorraad de komende drie jaar in bewaring bij Goldman Sachs, zo schrijft Bloomberg. Het land heeft meer buitenlandse valutareserves nodig en neemt daarom de komende drie jaar afstand van in totaal 466.000 troy ounce goud (14,5 metrische ton). Daarna komt het weer terug. Het goud heeft met de actuele goudprijs een waarde van $580 miljoen.

    In ruil voor het gele metaal krijgt Ecuador “instrumenten met hoge liquiditeit en veiligheid”, die over de looptijd van drie jaar tevens een rendement van $16 tot $20 miljoen moeten opleveren. Verdere details over deze deal, zoals de vergoeding die Goldman Sachs krijgt voor deze ruil, werden niet bekend gemaakt door de centrale bank van Ecuador.

    Ecuador heeft liquiditeit nodig

    Het Zuid-Amerikaanse land was vijf jaar geleden niet in staat een lening van $3,2 miljard af te lossen. Ook dit jaar voorspelt het ministerie van Financiën van Ecuador een aanzienlijk tekort op de begroting van bijna $5 miljard. Om de tekorten te kunnen financieren zal er binnenkort voor $700 miljoen aan nieuwe leningen uitgeschreven worden. De obligatieveiling zal op internationaal niveau plaatsvinden. Het is de vraag of het buitenland bereid is Ecuador geld voor te schieten, gezien het feit dat er vijf jaar geleden een lening niet terugbetaald werd.

    Goud levert geen rendement op

    Het goud wordt van de hand gedaan omdat Equador op zoek is naar nieuwe inkomsten. De goudstaven in de kluis leveren geen enkele cashflow op, terwijl er wel kosten gemaakt worden voor de beveiliging. De centrale bank zegt in een persverklaring dat de helft van het goud nu ingewisseld wordt voor productieve bezittingen die wél cashflow genereren. "Deze interventies in de goudmarkt weerspiegelen het begin van een nieuwe en permanente strategie van actief vermogensbeheer door de centrale bank. Een strategie van aankopen, verkopen en financiële transacties." Zowel Goldmans Sachs als de centrale bank van Ecuador wilden geen verdere toelichting geven aan Bloomberg. De transactie heeft in mei plaatsgevonden, want Bloomberg constateerde een 55% daling in de waarde van de goudreserve van de centrale bank. Volgens Vicente Albornoz, decaan aan de Universidad de las Americas in Quito, lijkt het erop dat de centrale bank om liquiditeit verlegen zit. De financiële middelen die met deze deal beschikbaar worden gemaakt kunnen gebruikt worden om een deel van de overheidstekorten te financieren. In 2008 verloor de centrale bank van het land haar autonomie middels een constitutioneel referendum. Als het geld daadwerkelijk gebruikt wordt om overheidstekorten te dichten is het nog maar de vraag of het goud na drie jaar wel weer terug zal keren. Vorig jaar werd Venezuela op soortgelijke wijze benaderd door Goldman Sachs.

    Ecuador stuurt helft van haar goud naar Goldman Sachs in ruil voor liquiditeiten

    Ecuador stuurt helft van haar goud naar Goldman Sachs in ruil voor liquiditeiten

    Schrijf in op onze nieuwsbrief om wekelijks op de hoogte te blijven van de ontwikkelingen in de goudmarkt.