Marketupdate

Blog

  • Marketupdate lezers sceptisch over Bitcoin

    Uit onze laatste enquête blijkt dat de meeste Marketupdate lezers nog weinig vertrouwen hebben in Bitcoin. Slechts 17% ziet de virtuele munt als een waardige valuta naast de euro of andere officiële valuta. Een kleine groep van 14% ziet in de crypto valuta zelfs de toekomst voor ons geldsysteem. Deze kleine steekproef wijst uit dat 42% van de Marketupdate lezers de Bitcoin beschouwt als een zeepbel. In totaal beschouwt 18% van de respondenten Bitcoins als een farce of een grap, terwijl slechts 10% de virtuele munt ziet als een belegging.

    We hopen (en verwachten) een veel betere respons te krijgen op onze nieuwe poll, want die gaat over de goudprijs.

    Marketupdate lezers zijn sceptisch over Bitcoin

    Marketupdate lezers zijn sceptisch over Bitcoin

  • Duitsland investeert veel te weinig

    Onze Oosterburen liggen in de vuurlinie van het IMF en de Europese Commissie. De kritiek luidt dat de overschotten op de lopende rekening te groot zijn en dat gaat ten koste van de rest van Europa. Dit verhindert namelijk het felbegeerde economische herstel.

    Het overschot is inderdaad te groot, maar dat heeft weinig van doen met de rest van Europa. De werkelijke oorzaak van het enorme overschot is het lage investeringsniveau van de private sector in Duitsland.

    Kritiek
    Het gevaar is nu, dat een geërgerd Duitsland zich meer en meer gaat afwenden van Europa onder het motto: wat goed is voor Europa moet wel slecht zijn voor Duitsland. Deze houding gaat al schuil achter de kritiek op de renteverlaging van de Europese Centrale Bank. Die verlaging is strijdig met de Duitse belangen.

    Voor een deel hebben de Duitsers overigens het gelijk wel aan hun kant met hun verweer op de externe kritiek. Export is geen zero-sum game. De export van Duitsland richt extern niet louter schade aan. Het heeft ook zo zijn goede kanten. De sterk stijgende exporten van het land na de diepe crisis van 2008-2009 droegen wel degelijk bij aan het wereldwijde herstel.

    Structureel
    Eenzijdige kritiek op het overschot lijdt de aandacht af van een structureel probleem, dat steeds meer de toekomst van het land gaat bedreigen. Ondanks alle mooie economische successen en de lage werkloosheid is het toch voor een deel de schijn die bedriegt. De groei is en blijft zwak, de loonontwikkeling stagneert, de arbeidsproductiviteit is laag, veel banen hebben een laagwaardig en tijdelijk karakter en de overheid is financieel uitgehold.

    De onderliggende oorzaak is in alle gevallen een gigantische investeringsachterstand. De investeringsquote is nu een van de laagste in Europa. Bedroeg het aan het einde van de vorige eeuw nog 23%, nu is het teruggevallen naar 17%. Volgens een studie van de Berlijnse denktank DIW schieten de investeringen jaarlijkse 3% oftewel € 80 miljard. Dat scheelt het land al snel 0,5% aan groei tekort. Het is vooral de private sector die het erbij laat zitten.

    Pech
    De oorzaak voor deze ongunstige ontwikkeling is een combinatie van pech en slecht beleid. De zegetocht van Duitse bedrijven heeft als gevolg, dat deze sector meer en meer in het buitenland gaat investeren. Op die manier willen bedrijven een stevigere voet tussen de deur te krijgen. Dat is de schaduwzijde van succes.

    Maar binnenlands liggen de kaarten iets anders. De regelgeving is in Duitsland zo onduidelijk, dat bedrijven vaak niet weten wat er wel en wat er niet mogelijk is. Daarom blijven veel bedrijven maar op hun handen zitten. Een tweede hinderpaal is het rigide belastingstelsel. Ook dat bevordert de bereidheid om te investeren niet. In de derde plaats hebben ook de Duitsers te kampen met een tekort schietende arbeidsmarkt. Die levert niet wat bedrijven nodig hebben. Niet in de laatste plaats dalen de investeringen, omdat de ondernemerszin bij onze Oosterburen terugloopt. Nieuw ondernemerschap is vaak een sine qua non voor innovatie, wat weer de basis is voor hernieuwde groei en werkgelegenheid.

    Zieke man
    Het bevreemdende en onrustbarende is, dat het lage investeringsniveau met al zijn kwalijke consequenties geen onderwerp van gesprek is bij de regeringsonderhandelingen. Het is ook aantrekkelijk om het niet te doen. Het oplossen van dit probleem levert pas na jaren resultaten en zover reikt de blik van een doorsnee politicus niet. Niets doen heeft echter een prijskaartje. Duitsland kan zomaar weer de zieke man ven de eurozone worden.

    Tijd om te investeren klok

    Bron:
    Marcel Fratscher, Investment, not the surplus is Germany ’s big problem. Financial Times, November 19 2013

  • Goudprijs zakt naar laagste niveau sinds juni

    De goudprijs zakte vandaag naar het laagste niveau in bijna vijf maanden tijd. De prijs bereikte op 27 juni een dieptepunt van ongeveer €920 per troy ounce en daar zijn we op het moment van schrijven nog maar enkele euro’s van verwijderd. Als de goudprijs nog een paar euro verder wegzakt komen ter terug op niveau’s die we sinds augustus 2010 niet meer gezien hebben.

    Ook de zilverprijs staat onder druk. Een kilo zilver wordt op het moment van schrijven voor €475 verhandeld, dat is 34% minder dan aan het begin van dit jaar. De huidige prijs is vergelijkbaar met die van augustus 2010 en met het dieptepunt van eind juni dit jaar.

    FOMC

    De hele week staat er al een neerwaartse druk op de goudprijs. Vandaag gaf de publicatie van FOMC notulen aanleiding voor een nieuwe verkoopgolf, notulen waaruit op te maken valt dat tapering nog steeds op de agenda staat. De beleidsmakers bij de Federal Reserve zeggen zich zorgen te maken over de mogelijk schadelijke gevolgen van het stimuleringsbeleid, maar willen nog niet beginnen met het verminderen van de steunaankopen ter waarde van $85 miljard per maand. Hoewel de notulen geen aanwijzingen bevatten voor een aangepaste koers van de centrale bank doet men goud toch in de verkoop.

    ECB

    Anders nieuws dat goud mogelijk onder druk heeft gezet zijn uitspraken van ECB-president Draghi. Hij reageerde op eerdere uitspraken van Peter Praet, die suggereerde dat de ECB een negatieve depositorente zou kunnen hanteren om deflatie af te wenden. Draghi liet weten dat hij daar nog niet aan wil beginnen. Verder zei de president van de ECB dat de rente onlangs verlaagd werd in reactie op een dalende inflatie en niet vanwege de dreiging van deflatie. Ook in Europa balanceert de centrale bank op een dun koord tussen deflatie en inflatie…

    Goudprijs bijna terug op het niveau van augustus 2010

    Goudprijs bijna terug op het niveau van augustus 2010 (Bron: Goudstandaard)

    Goudprijs zakte in 2013 al meer dan 25%

    Hoe dan ook, voor de goudbeleggers is 2013 een buitengewoon slecht jaar. De prijs van hun edelmetaal is meer dan 25% in prijs gezakt ten opzichte van het begin dit jaar, terwijl aandelen ruim in de plus staan. Goudbeleggers houden zich vast aan de grootschalige aankopen van fysiek edelmetaal in Azië. Zo berichtte Reuters gisteren dat China ook rechtstreeks via Shanghai grote hoeveelheden goud importeert. Ook verwijst men vaak naar manipulatie van de goudprijs. Door plotselinge verkoopgolven maakt de goudprijs enorme koersbewegingen. Dat was ook gisteren het geval, toen de goudmarkt 20 seconden werd stilgelegd vanwege het opdrogen van liquiditeit in de markt.

    Computersystemen die op de milliseconde in goud handelen kunnen kortstondig onbalans creëren tussen vraag en aanbod, met als gevolg de extreme verticale prijsbewegingen naar boven en naar beneden. Zero Hedge verzamelde een aantal grafieken van de prijsontwikkeling van goud op woensdag, waaronder de volgende grafiek.

    De goudprijs gaat in een flits met $22 per troy ounce omlaag

    De goudprijs gaat in een flits met $22 per troy ounce omlaag

  • Cartoon van de dag (21 november 2013)

    Er zijn foto’s uitgelekt van de laatste verkiezingen. Om welk land het gaat is nog onduidelijk….

    verkiezingen van schapen tussen een wolf en een leeuw

  • Zo ziet de wereldkaart in publieke schulden eruit

    Hoe ziet de wereldkaart eruit als je landen gaat meten naar de omvang van hun staatsschuld?

    De wereldkaart in staatsschulden

    De wereldkaart in staatsschulden (Bron: viewsoftheworld.net)

  • Benzinegebruik VS is sinds 2006 gehalveerd

    De totale verkoop van benzine in de VS is sinds 2006 gehalveerd van 60 naar 30 miljoen gallons per dag. Dat blijkt uit cijfers die te vinden zijn op de website van de US Energy Information Administration (EIA). Van 1983 tot en met 2006 lag de gemiddelde verkoop van benzine nog ongeveer op 60 miljoen gallons per dag, maar sinds de crisis is dat drastisch afgenomen. Het afgelopen jaar werd er aan de pomp nog maar half zoveel benzine verkocht als in de jaren voor de grootste financiële crisis sinds de jaren dertig.

    Benzinegebruik in de VS is gehalveerd sinds 2006

    Benzinegebruik in de VS is sinds 2006 gehalveerd 

    Wat verklaart het lagere benzinegebruik in de VS?

    Nu denkt u misschien: Is de daling van de benzineverkopen toe te schrijven aan zuinigere auto’s? U kent misschien nog wel het cash for clunkers programma, een crisismaatregel waarmee oude auto’s van de weg werden gehaald en men subsidie kon aanvragen voor een nieuwe model met een lager brandstofverbruik. We hebben voor u het aantal gereden kilometers opgezocht en in een grafiek gezet. Deze begint in 1983 en loopt door tot en met 2012. U ziet het al meteen, ook het aantal gereden kilometers is omlaag gegaan. De trendbreuk met de voorgaande periode is goed zichtbaar. Amerikanen leggen sinds het uitbreken van de crisis minder kilometers af in het verkeer…

    Zijn Amerikanen dan misschien meer gaan thuiswerken? Door snel internet staan ze permanent in contact met de IT-omgeving van hun werkgever en kunnen ze gemakkelijk communiceren met collega’s. Een onderzoek van het Census Bureau wijst uit dat er in 2012 in totaal 13,4 miljoen Amerikanen vanuit huis werkten, dat is een stijging van slechts 4 miljoen vergeleken met 1999. Die vier miljoen Amerikanen die misschien minder vaak de weg op gaan zijn dus ook niet als hoofdoorzaak aan te wijzen voor het dalende brandstofgebruik.

    Aantal gereden kilometers in de VS

    Aantal gereden kilometers in de VS

     Het gaat gewoon slecht met de Amerikaanse economie

    We kunnen er lang of kort over doen, maar een andere conclusie dan dit kunnen we gewoon niet bedenken. Met 49 miljoen Amerikanen op voedselbonnen en 90 miljoen Amerikanen die al lang gestopt zijn met het zoeken naar werk kunnen we niet anders concluderen dat de VS nog steeds in een diepe depressie verkeert. Die armoede straalt niet af op de aandelenbeurs of in de bedrijfswinsten, maar is absoluut zichtbaar in deze twee grafieken.

  • Europa ontkomt niet aan monetair stimuleren

    Na enkele zomerse maanden vol optimisme over het economisch herstel in de eurozone, is de somberheid met de herfst teruggekeerd. De cijfers liegen er niet om. De groei is nagenoeg weer verdwenen en de inflatie is naar een alarmerend laag niveau gedaald. Frankrijk en Italië zitten weer in een recessie en zelfs de Duitse locomotief begint steeds meer stoom te verliezen.

    Het is weer alle hens aan dek, maar de mogelijkheden om in te grijpen zijn beperkt. De ECB kan natuurlijk de rente naar 0% verlagen, maar dat zal nog maar weinig effect sorteren. Welbeschouwd resteert Mario Draghi nog maar een echt wapen en dat luistert naar de naam kwantitatieve verruiming.

    Argumenten voor stimuleren

    Er zijn drie argumenten die hiervoor pleiten. In de eerste plaats is dat natuurlijk het vooruitzicht van een zeer trage groei gecombineerd met een extreem lage inflatie. Die weinig aanlokkelijke toestand kan nog gemakkelijk twee jaar aanhouden. Het tweede argument is natuurlijk, dat de ECB eigenlijk geen ander wapen meer ter beschikking staat.

    Het derde argument heeft betrekking op de rol van de ECB als lender-of-last-resort. In 2012 lanceerde Draghi het zogeheten Outright Monetary Transactions programma (OMT). Dat stelde de ECB in staat landen met ongelimiteerde hoeveelheden liquiditeiten bij te staan mochten ze in de problemen komen. Het OMT heeft een nuttig kalmerende uitwerking op de financiële markten gehad. Het is echter geen monetair instrument maar veeleer een verzekering. Daarin verschilt het van kwantitatieve verruiming. Dat is niet bedoeld om landen en beleggers gerust te stellen, maar om de rente te verlagen.

    Grondwettelijk

    Er is nog een verschil. Het is nog steeds goed mogelijk, dat het Hof te Karlsruhe het OMT programma buiten grondwettelijk verklaart. Het OMT is immers bedoeld om de schuld van een soevereine staat te verlagen. Dat valt buiten het regime van de Bank. Zoiets kan met een programma kwantitatieve verruiming nooit gebeuren. Het behoort wel tot de mogelijkheden van de ECB en het is grondwettelijk. De Bank kan derhalve besluiten bepaalde vermogenstitels te gaan opkopen en uit de markt te halen. Ze hoeft daarbij geen aandacht te besteden aan nationaliteit.

    Gefragmenteerd

    Het zal trouwens niet gemakkelijk zijn om een dergelijk programma in de eurozone op te zetten. De financiële markten zijn er immers zeer gefragmenteerd. Dat maakt een ingreep in de huizenmarkt nagenoeg onmogelijk. De ECB zou ervoor moeten kiezen om staats- en bedrijfsobligaties te gaan opkopen. Dat impliceert wel, dat de ECB het krediethongerige midden- en kleinbedrijf op zijn best indirect bereikt. Die sector leunt voornamelijk op de banken. Daarvoor zou er misschien een Europese variant van het Britse Funding For Lending programma ontwikkeld kunnen worden.

    Succes

    Het is overigens niet gezegd, dat kwantitatieve verruiming echt zoden aan de dijk zal zetten. Dat bewijzen de economieën van het Verenigd Koninkrijk en de Verenigde Staten. Maar er is eenvoudig weg geen alternatief. Dat hebben we hierboven uitgelegd.

    Wie van mening is, dat verruiming de financiële stabiliteit bedreigt, moet zich afvragen of het vooruitzicht van een langdurige recessie of zelfs depressie aantrekkelijker is. Er is geen alternatief!

    stimuleren

    Bron:
    Wolfgang Münchau, Why Europe needs to try unconventional policy. Financial Times, November 18, 2013

     

  • Chinese vraag naar goud veel groter dan gedacht

    Chinese vraag naar goud veel groter dan gedacht

    De Chinese vraag naar goud is veel groter dan eerder werd aangenomen, zo schrijft Reuters vandaag. Hoewel het meeste goud via Hong Kong wordt geïmporteerd is er ook een substantiële hoeveelheid goud die rechtstreeks via Shanghai het land binnen komt. En dan hebben we het nog niet eens over de aankopen van de Chinese centrale bank, want die zijn volgens Reuters ook niet inbegrepen bij deze importcijfers.

    De import van goud via doorvoerhaven Hong Kong wordt doorgaans gebruikt als indicator voor de Chinese vraag naar goud, omdat verreweg het meeste metaal via deze weg het land binnen komt. China publiceert geen importcijfers over de totale import, maar laat wel weten hoeveel ton er iedere maand van Hong Kong naar China gaat. Tot en met september was dat netto ongeveer 826 ton goud, aanzienlijk meer dan over de zelfde periode van vorig jaar. Maar daarmee zijn we er nog niet, want uit berekeningen van Reuters blijkt dat er dit jaar tenminste 133 ton geel metaal rechtstreeks naar China geëxporteerd is.

    Reuters baseert zich op de exportcijfers van de twintig grootste goud exporterende landen van de wereld die gedetailleerde gegevens publiceren over hun export van goud. Deze data is afkomstig van de Global Trade Information Services (GTIS). De totale rechtstreekse export van goud naar China is mogelijk nog groter dan 133 ton, aangezien het Verenigd Koninkrijk en Zwitserland volgens Reuters geen complete exportgegevens publiceren.

    Meer goud naar Shanghai

    “Dit jaar hebben we een aanzienlijke stroom van fysiek goud gezien die rechtstreeks naar Shanghai ging. De komende twee jaar zal er nog meer goud rechtstreeks naar Shanghai gaan”, zo verklaarde Cameron Alexander van Thomson Reuters GFMS. Volgens Alexander is het misleidend om nog langer alleen naar de Hong Kong importcijfers te kijken, aangezien de directe Chinese import van het edelmetaal via Shanghai toeneemt.

    “In de afgelopen maanden hebben we zowel in China als in Hong Kong een significante stijging waargenomen in de import van goud”, zo verklaarde een niet nader genoemde bron die betrokken is bij de import van fysiek goud in Shanghai. Deze bron wist ook te melden dat een groot deel van de Zwitserse export van goud rechtstreeks naar Shanghai wordt overgebracht. Volgens Philip Klapwijk van het in Hong Kong gevestigde consultancybureau Precious Metals Insight wijst de stijgende import via Shanghai erop dat de Chinese overheid het voor de bevolking makkelijker wil maken om goud te kopen en te verhandelen.

    Goudbaren van 1 kilogram zijn ongekend populair in China

    Goudbaren van 1 kilogram zijn ongekend populair in China

    Chinese centrale bank koopt goud

    Ook de 133 ton goud die naar voren komt uit de berekeningen van Reuters staat los van de mogelijke import van goud door de Chinese centrale bank. De officiële goudreserve van China is in 2009 voor het laatst vrijgegeven en is vastgesteld op 1.054 ton. De schattingen van de huidige voorraad lopen uiteen, maar volgens kenners heeft de centrale bank van China volgend jaar ongeveer 4.000 tot 5.000 ton in de kluis liggen. Volgens Klapwijk heeft de centrale bank van China in de eerste helft van dit jaar naar schatting 300 ton goud gekocht. Hij verwacht dat de centrale bank van China in de tweede helft van het jaar edelmetaal zal blijven kopen als diversificatie voor haar dollarreserves.

    Goud verhuist van ETF’s naar de Chinezen

    Reuters meldt op basis van verschillende bronnen dat er in Zwitserland op grote schaal goud wordt omgesmolten van 400 troy ounce ‘Good Delivery’ goudstaven naar kleinere baren van 1 kilogram. Deze baren van 1 kilo worden massaal naar China verscheept, waar ze verkocht worden aan beleggers en juweliers. De grote goudstaven van 400 troy ounce komen voor een groot deel uit zogeheten exchange traded funds (ETF’s).

    Scott Morrison van smelterij Metalor zei daar het volgende over tegenover Reuters:

    “We zien een gigantische stroom van goud in en uit Zwitserland. De instroom bestaat voornamelijk uit grote 400 troy ounce goudstaven die we omsmelten naar kleinere goudbaren van 1 kilogram. Van april tot en met augustus werden er grote volumes goud uit onze smelterijen overgebracht naar Azië.”

    De goudprijs is dit jaar al met meer dan 20% gezakt. In april zakte de prijs in twee handelsdagen zelfs met meest in dertig jaar tijd. Sindsdien is de vraag naar het gele metaal vanuit Azië explosief toegenomen. De laatste maanden is de vraag uit deze hoek weer iets gezakt ten opzichte van de recordniveaus van eerder dit jaar, maar de vraag is nog steeds hoog.

    “70% van de baren bestemd voor China”

    Argor-Hereaus, één van de grootste smelterijen van Zwitserland, smelt ook goudstaven van ETF’s om tot kleinere baren voor de Aziatische markt. Directeur Bernhard Schnellmann zei tegenover Reuters het volgende over de opkomst van China op de wereldwijde goudmarkt:

    “We moeten ons realiseren dat er nu een belangrijke speler actief is op de goudmarkt. Als je een paar jaar terug kijkt was China nergens te bekennen. De Chinezen zijn niet alleen nieuw op de wereldwijde goudmarkt, ze zijn ook nog eens een zeer grote speler geworden. Ongeveer 70% van alle kilo baren die Argor Hereaus momenteel produceert gaat richting China.”

    Chinezen halen veel goud uit Zwitserland

    Chinezen halen veel goud uit Zwitserland (Bron: Koosjansen)

  • Bank of England stuurt geld terug naar overheid

    Als je toch aan de monetaire stimulering gaat, doe het dan gelijk goed. Dat lijkt de strekking te zijn van een brief die de gouverneur van de Bank of England eerder deze maand stuurde naar het Britse Ministerie van Financiën. In de brief bevestigt hij dat de rente-inkomsten over £375 miljard aan Britse staatsobligaties die nu nog bij de Asset Purchase Facility liggen, ten goede zullen komen aan het Britse ministerie van Financiën.

    Zo is de cirkel weer rond, want de rente die het Britse ministerie van Financiën betaalt over deze staatsobligaties komt via de achterdeur bijna volledig terug in de schatkist. Normaal gesproken zouden de rente-inkomsten uit het Britse stimuleringsprogramma ten goede komen aan de Bank of England.

    Asset Purchase Facility

    De Asset Purchase Facility (APF) werd in het leven geroepen als een Britse variant op quantitative easing. De APF leende voor een extreem lage rente geld van de Bank of England en kocht daarmee in totaal £375 miljard aan Britse staatsobligaties. De opbrengsten van dit programma zouden ten goede komen aan de centrale bank, maar worden nu met goedkeuring van de gouverneur van de Bank of England rechtstreeks teruggestuurd naar de Britse overheid. Alleen de operationele kosten en mogelijke herinvesteringen in Brits schuldpapier worden ingehouden. Met het geld moet de Britse overheid haar staatsschuld terugbrengen, zo lezen we in de brief die de gouverneur van de centrale bank naar het ministerie van Financiën stuurde.

    Totale aankopen van Britse staatsobligaties door de Bank of England

    Totale aankopen van Britse staatsobligaties door de Bank of England

    Bank of England helpt begrotingstekort omlaag

    Dankzij deze ‘meevaller’ valt het begrotingstekort van de Britse regering dit jaar en volgend jaar lager uit. Een meevaller die mogelijk is door de grenzen van fiscaal en monetair beleid op te zoeken. In Weimar Duitsland kon de regering op een gegeven moment ook gratis lenen, omdat de centrale bank simpelweg nieuw geld overhandigde aan het ministerie van Financiën. Zo inflatoir is het beleid van centrale banken vandaag de dag nog niet, maar het lijkt wel steeds meer die kant op te gaan.

    Nu worden tekorten gefinancierd middels de uitgifte van staatsobligaties, veilingen waar banken en pensioenfondsen zich op in kunnen schrijven. Centrale banken als de Bank of England, de Bank of Japan en de Federal Reserve kopen hun schuldpapier vervolgens op de secundaire markt. Op deze manier is er nog wel enige prijsvorming mogelijk, wat niet het geval is als een overheid rechtstreeks geld krijgt van een centrale bank.

    Grens tussen fiscaal en monetair beleid vervaagt

    Zodra centrale banken met nieuw geld staatsobligaties kopen en vervolgens de rente-inkomsten op dat schuldpapier teruggeven aan de debiteur wordt er in feite al gratis geleend. De gouverneur van de Bank of England verschuilt zich achter het beleid van de Amerikaanse en de Japanse centrale bank, die volgens hem dezelfde aanpak hanteren.

    Transfer of excess cash from the Asset Purchase Facility to HM Treasury

  • Video: Taleb over schuld, Bernanke en Greenspan

    Hoe overleven we in een onzekere wereld? Dit is het centrale thema in het werk van Nicholas Nassim Taleb. Taleb kent vele titels. Optiehandelaar, hedgefund manager, academicus en schrijver. Bovenal staat hij bekend als een van de grote dissidente denkers van dit moment.

    Nassim Taleb werd voornamelijk bekend met zijn boek de Black Swan waarin hij waarschuwde voor tail-risk en de financiële crash van 2008 ‘voorspelde’. Hij ontpopte zich hiermee als angstgegner van de traditionele financiële sector. Een rol die hij met verve vervuld. Hij koestert een bovengemiddelde afkeer van alles dat zich bankier, journalist of econoom noemt en dit wordt in het volgende interview wederom duidelijk.

    Taleb waarschuwt voor het destabiliserende effect van enorme schulden. Om zijn woorden te gebruiken maken hoge schulden het economische systeem fragiel. In het volgende filmpje trekt Taleb van leer tegen Quantitative Easing, Alan Greenspan en Ben Bernanke.

  • Koers Bitcoin hard onderuit: $470

    De koers van Bitcoin is vandaag hard onderuit gegaan. Gisteren piekte de virtuele munt naar een koers van meer dan $800, waarna de prijs weer begon te dalen. Uitslagen van meer dan $100 per dag zijn niet meer ongebruikelijk, zowel naar boven als naar beneden. Vandaag was de verkoopdruk opnieuw groot, want de prijs zakte in tien uur tijd van meer dan $600 naar minder dan $500. Op het moment van schrijven kost de virtuele munt $470, de laagste koers sinds het afgelopen weekend.

    De volumebalkjes op onderstaande grafiek laten zien dat er de afgelopen dagen voor vele miljoenen dollars aan Bitcoins verhandeld is.

    Koers Bitcoin weer onder de $500

    Koers Bitcoin weer onder de $500 (Bron: Bitcoincharts)