Marketupdate

Blog

  • Dagelijkse kost 29 november 2011

     

    • Begrotingstekort loopt verder op [naar 4,5%] (RTL-Z)
    • Moody's waarschuwt Nederlandse banken (FD)
    • Video: Klaas Knot toevallig bij redding Fortis: Nederland wilde een snelle redding (RTL-Z / RTL-XL)
    • Miljardentegenvaller voor Britten (IEX)
    • 'Strijd Duitsland en Frankrijk om topfunctie ECB' (RTL-Z)
    • Fitch waarschuwt voor kredietbeoordeling VS (Nu.nl)

    You've got mail!

    Hallo Jaco,

    Ik moest aan deze spreuk denken toen ik Willem Middelkoop zag in Pauw en Witteman. Het verklaarde mijn verbazing over de reactie aan tafel op de dingen die Willem zei.

    Alleen de kleine geheimen hoeven beschermd te worden. Grote geheimen worden beschermd door publiek ongeloof.

    Only the small secrets need to be protected. The big ones are kept secret by public incredulity.
    – Marshall Mcluhan (Media Guru).

    Met vriendelijke groet,
    Gerrit

    Ron Paul's Plan for Monetary Freedom

    Uit buitenlandse media:
        

    • Unleashing the Future: Advancing Prosperity Through Debt Forgiveness (Part 1) (Charles Hugh Smith)
    • The eurozone really has only days to avoid collapse (Financial Times)
    • Is It Finally Japan's Tu? (Zero Hedge)
    • Secret Fed Loans Gave Banks Undisclosed $13B (Bloomberg)
    • Quelle Surprise! Banks Lied About Bailout Funds and Got $13 Billion in Profit from Them (Naked Capitalism)
    • The Fed Threw $7 Trillion at the Big Banks, Without Telling Congress or Shareholders (Washington's Blog)
    • Baey Frank Quits Congress With A Killer Insult To Newt Gingrich (Business Insider)

    Must Reads!!

    • ‘Joualism, not truth, is the first casualty of war’ (Tehelka.com)
    • Jim Rogers Says Gold Due for Correction; Owns Dollar (CNBC)
    • Insight: In euro zone crisis, companies plan for the unthinkable (Reuters)

    Tot slot. Professor William Black die bij Occupy LA de verzamelde demonstranten college geeft..

     

  • Breaking NEWS: Britse ambassade in Teheran bestormd

     

    Via de BBC:

    Protesters in the Iranian capital, Tehran, have broken into the UK embassy compound during an anti-British demonstration, reports say. Militant students are said to have removed the British flag, but it and replaced it with Iran's flag. State TV showed youths smashing embassy windows.

    The move comes after Iran resolved to reduce ties following the UK's decision to impose further sanctions on it. The UK's Foreign Office said it was “outraged” by the actions. It urged Iran to honour inteational commitments to protect diplomatic missions and their staff. The students clashed with anti-riot police and chanted “the embassy of Britain should be taken over” and “death to England”, AP reports.

    Students were reported to be ransacking offices inside the building, and one protester was said to be waving a framed picture of Queen Elizabeth II. Iran's semi-official Mehr news agency said documents from the embassy had been seized and set alight. Embassy staff fled by the back door, the agency added. Outside the embassy's walls, several hundred other demonstrators were gathered.

    TV footage showed Iranian riot police gradually clearing the protesters away from outside the embassy. The UK Foreign Office issued an angry statement urging Iran to quickly restore order. “We are outraged by this. It is utterly unacceptable and we condemn it,” the statement said.

    “Under inteational law, including the Vienna Convention, the Iranian Govement have a clear duty to protect diplomats and embassies in their country and we expect them to act urgently to bring the situation under control and ensure the safety of our staff and security of our property”.

    On Sunday, Iran's parliament voted by a large majority to downgrade diplomatic relations with the UK after the UK Treasury imposed sanctions on Iranian banks the previous week, accusing them of facilitating the country's nuclear programme. Iranian radio reported that some MPs had chanted “Death to Britain” during the vote, which was approved by 87% of MPs. Iran says its nuclear programme is for peaceful purposes only.

    Update volgt. 29/11/2011 – 15:11

    Via de Australische nieuwszender ABC komt het bericht dat de Iraanse politie zes Britten die op het complex verbleven zijn ontzet. Via NOS Teletekst pagina 129 komt het nieuws dat de Britse minister van Buitenlandse Zaken ontkent dat er – in tegenstelling van eerdere berichten vanmiddag – sprake is geweest van een gijzeling.

    De beelden:

  • Henry Paulson verstrekte insiders voorkennis nationalisatie Fannie Mae en Freddie Mac

    Persbureau Bloomberg reconstrueerde de agenda van Henry Paulson en vond uit  dat de toenmalige minister van Financiën op 21 juli 2008 de redactie van de New York Times had geïnformeerd dat er een positief signaal uit zou gaan van het boekenonderzoek bij de staatsgesteunde hypotheekgiganten. Diezelfde dag zou Paulson in New York bij een bijeenkomst met tal van Wall Street's belangrijkste (of de best ingevoerde) hedgefund managers gesproken hebben en een ander verhaal verteld hebben. Volgens een van de aanwezige fondsmanagers die Bloomberg sprak, heeft Paulson bij die bijeenkomst uitgelegd hoe de Amerikaanse overheid zou ingrijpen en daarmee de fondsmanagers van niet publieke kennis hebben voorzien. Anders gezegd, Paulson verschafte informatie die hedge funds in staat stelden om met voorkennis te handelen en aandelen Fannie Mae en Freddie Mac te “shorten” en hier (héél véél) geld aan te verdienen.

    Paulson had de fondsmanagers namelijk verteld dat de Amerikaanse overheid de twee staatsgesteunde hypotheekgiganten in “conservatorship” zou nemen waardoor de aandelen in Fannie Mae en Freddie Mac in één klap waardeloos zouden worden. Hierdoor zouden beide hypotheekinstellingen wel kunnen blijven gaan met hun activiteiten, wat ook de verliezen voor de Amerikaanse belastingbetaler zouden zijn. Op die manier zouden de door Fannie Mae en Freddie Mac uitgegeven hypotheekbeleggingen door de Amerikaanse overheid gegarandeerd worden, ook al zijn de onderliggende hypotheken sterk in waarde afgenomen. Paulson vertelde dus aan de media een positief verhaal over Fannie Mae en Freddie Mac waardoor voor iedereen een positief beeld zou ontstaan, en vertelde met zoveel woorden aan insiders – waaronder de nodige Goldman Sachs alumni – dat zij beter uit de aandelen van Fannie Mae en Freddie Mac konden gaan. Hij bood hen in feite een uniek inzicht om risicoloos te speculeren op een zekere ondergang van Fannie Mae en Freddie Mac.

    In die periode waren de aandelen Fannie Mae en Freddie Mac gestegen en mede door deze positieve geluiden verdubbelde in vier dagen tijd zelfs aandelenkoers. Paulson hielp zijn bevriende en bekende fundmanagers dus aan zéér lucratieve informatie en praatte de aandelenkoers omhoog. Wat (helaas) niet aangetoond kan worden is of er daadwerkelijk gebruik is gemaakt van deze voorkennis door de desbetreffende hedge funds. Dat komt omdat short-posities van deze hedge funds niet uit publieke documenten is af te leiden. Dat betekent niet dat dit niet het geval is. De meeste fondsmanagers konden zich de bijeenkomst “niet herinneren”, gaven “geen commentaar”, of reageerden helemaal niet en dat geeft weinig aanleiding tot vertrouwen dat er geen gebruik van is gemaakt. Daaaast kan betwijfeld worden of de Amerikaanse toezichthouder SEC onderzoek zal doen naar mogelijke handel met voorkennis gezien de recente geschiedenis. De SEC werkt eerder mee aan het overeind houden van Amerikaanse financials dan dat zij jacht maakt op verboden en illegale transacties.

    Gek genoeg bestaan er geen regels of protocollen die het personen in publieke functies verbiedt om niet publieke beursgevoelige informatie te verstrekken die marktpartijen bevoordeeld. Toen onlangs (zie ons eerdere bericht) bleek dat Amerikaanse congresleden en senatoren Washington vele malen rijker verlaten dan zij er aankwamen, en het Amerikaanse programma “60 minutes” vragen over handel met voorkennis ging stellen, wisten de geïnterviewde politici van niets. Maar laat dat nou net het probleem zijn: zij konden hiervan afweten omdat zij wetsvoorstellen die de handel met (politiek verkregen) voorkennis en de behandeling van gevoelige informatie aan strenge protocollen zou onderwerpen, niet hebben aangenomen. Iedereen kan gerust de conclusie trekken dat inmiddels de Amerikaanse financiële markten doorgestoken kaart zijn en dat is géén goed teken en illustrerend hoe slecht het in de Verenigde Staten gaat.
     

  • Goud en zilver daily report

     

    Na de forse stijging van gisteren sloot goud vandaag licht in de min met 0,05% op $1710,50 per troy ounce. Hoogste dagkoers: 1.718,05. Laagste dagkoers: 1.703,60.

     

     

     

     

     

     

     

    Zilver deed het iets slechter met een daling van 0,47% op $31,97 per troy ounce. Hoogste dagkoers: 32,21. Laagste dagkoers: 31,51.

     

     

     

     

     

     

     

    Goud en zilver deden het vandaag een stuk rustiger dan gisteren. Beide edelmetalen eindigden net in de min en hadden nagenoeg hetzelfde koersverloop. Ook de beurzen waren rustiger na gisteren met een uitzondering in Azië daar gelaten.

    Het feit dat er vandaag geen groot nieuws was omtrent de Eurocrisis is een reden voor het relatief rustige koersverloop van de beurzen en de edelmetalen. Hierop volgend werd er vandaag weinig gehandeld in goud en zilver. Dit draagt bij aan de stabiliteit van de prijs.

    Verder werd de dollar gedurende de dag zwakker wat resulteerde in een opwaartse beweging in goud en zilver. De olieprijs deed weinig vandaag. Ook dit draagt bij een weinig fluctuatie in de prijs van goud en zilver.

  • Henry Paulson verstrekte insiders voorkennis nationalisatie Fannie Mae en Freddie Mac

    Persbureau Bloomberg reconstrueerde de agenda van Henry Paulson en vond uit  dat de toenmalige minister van Financiën op 21 juli 2008 de redactie van de New York Times had geïnformeerd dat er een positief signaal uit zou gaan van het boekenonderzoek bij de staatsgesteunde hypotheekgiganten. Diezelfde dag zou Paulson in New York bij een bijeenkomst met tal van Wall Street's belangrijkste (of de best ingevoerde) hedgefund managers gesproken hebben en een ander verhaal verteld hebben. Volgens een van de aanwezige fondsmanagers die Bloomberg sprak, heeft Paulson bij die bijeenkomst uitgelegd hoe de Amerikaanse overheid zou ingrijpen en daarmee de fondsmanagers van niet publieke kennis hebben voorzien. Anders gezegd, Paulson verschafte informatie die hedge funds in staat stelde om te handelen met voorkennis.

    Paulson had de fondsmanagers verteld dat de Amerikaanse overheid de twee staatsgesteunde hypotheekgiganten in “conservatorship” zou nemen waardoor de aandelen in Fannie Mae en Freddie Mac waardeloos zouden worden, maar waardoor beide hypotheekinstellingen wel konden blijven opereren, wat ook de verliezen zouden zijn. Op die manier zouden ook de door Fannie Mae en Freddie Mac uitgegeven hypotheekbeleggingen door de Amerikaanse overheid gegarandeerd worden. Paulson vertelde via de media een positief verhaal over Fannie Mae en Freddie Mac waardoor publiekelijk een positief beeld zou ontstaan, en vertelde met zoveel woorden aan insiders – waaronder de nodige Goldman Sachs alumni – dat men beter uit de aandelen van Fannie Mae en Freddie Mac konden gaan. In die periode waren de aandelen gestegen en door deze positieve geluiden in vier dagen tijd zelfs verdubbeld. Paulson hielp deze bevriende en bekende fundmanagers aan zeer lucratieve informatie.

    Wat (helaas) niet aangetoond kan worden is of er daadwerkelijk gebruik is gemaakt van deze voorkennis door de desbetreffende hedge funds. Dat komt omdat short-posities van deze hedge funds niet uit publieke documenten is af te leiden. Dat betekent niet dat dit niet het geval is. De meeste fondsmanagers konden zich de bijeenkomst “niet herinneren”, gaven “geen commentaar”, of reageerden helemaal niet en dat geeft weinig aanleiding tot vertrouwen dat er geen gebruik van is gemaakt. Daaaast kan betwijfeld worden of de Amerikaanse toezichthouder SEC onderzoek zal doen naar mogelijke handel met voorkennis gezien de recente geschiedenis. De SEC werkt eerder mee aan het overeind houden van Amerikaanse financials dan dat zij jacht maakt op verboden en illegale transacties.

    Gek genoeg bestaan er geen regels of protocollen die het personen in publieke functies verbiedt om niet publieke èn beursgevoelige informatie te verstrekken. Toen onlangs (zie ons eerdere bericht) bleek dat Amerikaanse congresleden en senatoren Washington vele malen rijker verlaten dan zij er aankwamen, en het Amerikaanse programma “60 minutes” vragen over handel met voorkennis ging stellen, wisten de geïnterviewde politici van niets. Maar laat dat nou net het probleem zijn: zij konden hiervan afweten omdat zij wetsvoorstellen niet hebben aangenomen die de handel met (politiek verkregen) voorkennis en de behandeling van gevoelige informatie aan strenge protocollen zou onderwerpen. Iedereen kan gerust de conclusie trekken dat inmiddels de Amerikaanse financiële markten doorgestoken kaart zijn en dat is géén goed teken, Eerder, het is illustrerend voor hoe slecht de situatie in de Verenigde Staten ècht is.
     

    Update 29/11/2011 – 18:18. Het wordt nog vele malen interessanter!! Kuddo's aan Zero Hedge; zij hebben hun archief erop nageslagen en brengen de bijeenkomst van Paulson met deze hedge fund managers in verband met het door Goldman Sachs alumni gedomineerde netwerk dat de President's Working Group on Financial Markets ondersteund. Die presidentiël commissie staat beter bekend onder de noemer van het Plunge Protection Team. U vindt de aanvullende informatie via Zero Hedge: “Hank Paulson Tipped Off The Goldman-Led “Plunge Protection Team” About Fannie Bankruptcy 7 Weeks In Advance“.
     

  • 60 Minutes over armoede in Amerika

     

    Hard Times Generation: Families living in cars:

     

  • Strategy Metals Report (53)

    Aims to update investors on developments in the world of strategy metals – crucial inputs to industry, defense and technology innovation

    Terence van der Hout
    Nov 27 – Dec 3, 2011 – Gold&Discovery Fund

    This week’s bulletin is covers my interpretation and selective thoughts on two presentations given at the Hong Kong REE Conference, namely those of Molycorp and Roskill.

    Molycorp strategies
    Molycorp, together with Lynas prime contender to become a major near term non- Chinese producer of rare earths (REE), has a practice of being very vocal in the press whilst managing to leave the world in confusion as to what was actually meant. Molycorp’s presentation in Hong Kong more or less followed this tradition. Two topics that came up in the presentation are highlighted here, namely the status of their mine-to-magnet strategy, and an elaboration of what Molycorp calls a heavy REE (HREE) strategy.

    Mine-to-magnet strategy
    Molycorp’s business strategy envisages complete control over their supply chain from ore to the production of high performance magnets, their so called mine-to-magnet strategy. Historically, Molycorp was capable of extracting the light REE (LREE), separating them into purified oxides, and in some instances manufacturing them into metals & alloys. Now, in a rare earth world driven by magnets, Molycorp is going the extra mile to capture the final and most value added stage in the chain, namely the production of high performance magnets. Sintered NdFeB magnets, currently the most powerful magnets, are applied in hybrid vehicles and generators in wind turbines. They contain neodymium, iron and boron, as well as small quantities of dysprosium to improve their operating temperature.

    Molycorp conveniently colours the steps in the supply chain that they proclaim are already under their control in blue, and if the joint venture with Daido Steel and Mitsubishi announced yesterday takes off, they will be in a position to colour the final green chain blue as well. Moving up the chain, the manufacturing of magnet alloys is done at the Tolleson facility, recently acquired from Santoku America. However, there is a slight chink in the chain which doesn’t get a lot of air-time.


     
    Earlier this year, Molycorp purchased the Silmet separation plant in Estonia. Silmet has historically been fed by loparite concentrate from the Russian Kola Peninsula, and is therefore exclusively focused on producing separated oxides and metals for the light REE and other metals such as tantalum and niobium. Just recently, Molycorp proudly proclaimed that neodymium metals can now be produced by Silmet. However, what it doesn’t do is produce separated or purified dysprosium or dysprosium compounds & metals, a key ingredient for making magnetic powders. And as we move further up the chain, the chink is paralleled on the extraction side. Despite the Molycorp presentation containing a figure proclaiming the pending production of dysprosium, no production has officially been recorded in the recent past at Mt Pass (although a solvent extraction circuit was designed). Perhaps the figure relates to future production from their recently ‘rediscovered’ HREE deposits, but I would expect it will be at least another 5 years before HREE concentrate comes pouring from the leach tank there. So dysprosium as yet is the missing link for Molycorp.

    HREE strategy – reduction
    The second topic of note in  Molycorp’s presentation was their HREE strategy. This contained two interesting aspects. The first was their aim to reduce the application of HREE in technologies, and more specifically to help development of a dysprosium-free permanent magnet technology. We have just seen that Molycorp’s prime business strategy is to establish a complete non-Chinese supply chain for permanent magnets, which by their nature contain HREE and will probably do so for a long while. According to my neighbour at the conference (a representative from JLMAG Rare-Earth co. – a magnet maker from China), engineering dysprosium out of high performance permanent magnets requires at least 10 years of development. So, after announcing plans to develop four ‘re-discovered’ HREE deposits, Molycorp is embarking on a HREE strategy of doing away with the REE absolutely essential for their mine-to-magnet strategy. I must confess I found this confusing.

    HREE strategy – tolling
    The second interesting element regarding Molycorp’s HREE strategy was their intention of developing what I interpreted to be universal mineral cracking technologies for providing tolling services to juniors. The idea is to become a centre for industry where the separation of rare elements from the minerals they are contained in (so-called ‘cracking’) forms a financial or expertise hurdle for juniors with a promising deposit. This practice is quite common in the copper and gold industries. For those of us not well versed in the complexity of this phase in the processing of rare earths, we must consider that every deposit on earth requires a tailor-made flow sheet for separating rare earths from the encapsuling minerals. As the ANSTO representative showed us at the conference, every flow sheet needs to be tested extensively on bench and pilot scales before advancing towards production. Development is sequential and necessarily time-consuming, with no possible short-cuts. Thus, providing this as a service to juniors would be an incredible asset to the sector, but given the required level of ‘uniqueness’ of each flow sheet, I question whether this phase in the processing is amenable to outsourcing or tolling at all. The comments from Lynas in this regard, were a little bit more realistic, saying that they may consider providing tolling services for separation and purification of REO, but only after the juniors themselves have gone through the laborious process of cracking.

    Roskill demand forecasts
    On day two of the conference, Suzanne Shaw of Roskill looked at developments in green technologies and their effects on demand of rare earth elements moving forward to 2015. The technologies discussed were magnets for consumer electronics, automobiles and wind turbines, the usage of REE in nickel metal hydride (NiMH) batteries, their application in phosphors, and their use in auto catalysts.

    Magnets, as we have seen, are the high-value drivers of the REE industry, and because of the fears of availability of supply for the rare dysprosium and their price rise, alloy producers have been looking at ways of coping with the issue. As Yu Danbo from GRIREM Advanced Materials determined in his presentation, the NdFeB magnet cannot be replaced as the strongest magnet within the next 10-20 years, and manufacturers have not found ways of outright engineering dysprosium out of these magnets. Hence, the current focus is on efficiencies, and reduction of dysprosium in magnets from 5-8% to 2-4% is currently being achieved. Besides reduction, substitution of NdFeB with SmCo is a strategy that is also being applied in China, largely as a result of the high price of neodymium. This is taking place despite the fact that samarium is in short supply, and any replacement away from NdFeB magnets at this point is going backwards on the path of technology evolution. Roskill foresees a growth of 11-13% in this sector by 2015.

    Tuing to electric vehicles (EV) and hybrid vehicles (HEV), the presentor forecasts a conservative uptake of HEV vehicles, probably as a consequence of the current market conditions combined with innovations in the efficiencies of standard inteal combustion engines. Also, the current line of NiMH batteries (containing lanthanum) is quickly being eclipsed in HEVs by the more energy dense and powerful Li-ion technologies. Growth of the NiMH technology will amount to 10-15% until 2015, and decline beyond that, impacting the application of lanthanum.

    REE application in phospors (lighting and colours in displays) is largely irreplaceable. Both Rhodia and Mitsui have embarked on recycling innovations for extracting REE from the more commoditized fluorescent lamps. In the long term, Roskill foresees a decline in this sector by virtue of technology gradually moving from incandescents towards LEDs. Roskill foresees a 7-8% growth of REE demand in this sector by 2015.

    Auto makers are finding ways to reduce the use cerium in catalytic convertors, but regulations are getting stricter in reducing CO2 emissions, offsetting the decline, and keeping a steady 6-7% growth for the sector.

    In all, Roskill foresees rare earths growing from 125,000 tons in 2011 to roughly 170,000 tons in 2015, which despite recent doubts in various media conceing the long-term viability of the REE sector, is a very solid demand base.

    Twitter: @GoldDiscFund
    www.gdfund.com
     
    Disclaimer: The author is a researcher for the Gold&Discovery Fund, and neither he nor the Gold&Discovery Fund has commercial ties to, or shares in, the companies reviewed, unless explicitly stated in the text. The information in this bulletin is the author’s independent opinion of developments in markets and at companies, and hence may contain factual errors, and may not reflect the opinions of the Gold&Discovery Fund. The content of this bulletin is not intended as an investment recommendation.

    Copyright: The information in this bulletin can be forwarded, cited or used otherwise, but only within the context as intended by the author, and with complete reference to the source.

  • Dagelijkse kost 28 november 2011

     

    • It’s the economy, stupid! (Accountant)
    • Duitse topeconoom: ECB kan eigen gang gaan (RTL-Z)
    • Het antwoord op de eurocrisis komt uit 1720 (De Groene Amsterdammer)
    • Meer over de South-Sea Bubble in Groot-Brittannië is te vinden op: the South Sea Bubble: “The South Sea Bubble – A Stock Market Bubble”
    • EU-president: Euro zal niet verdwijnen (RTL-Z)
    • Graaispaarders opgelet (FTM)

    Het is nog niet een echt spreekwoord, maar inteationaal geldt overal dezelfde regel: “Wie het eerst verkoopt, verkoopt het best”..

    • Japans beleggingsfonds stoot leningen perifere eurolanden af (RTL-Z)

    Uit de buitenlandse media:

    • Today's currency war may be tomorrow's global crisis: book (Reuters)
    • Should the Fed save Europe from disaster? (Ambrose Evans-Pritchard; Telegraph)
    • 10 Things You May Notice About America When Travelling Abroad (Lew Rockwell)
    • ROUBINI: Europe’s Contagion “Has Now Gone Viral…And Global” (Business Insider)
    • Europe struggles to fund our 'bailout' (Independent.ie)

    Drie must reads. De trouwe lezers van de Nieuws-Flash weten dat zodra Rob Kirby de boekhouding in duikt dat hij met bijzonderheden komt ten aanzien van de goud- en zilvermanipulatie. Dit keer gaat hij in op de rol die de Federal Reserve, het Amerikaanse ministerie van Financiën, het Exchange Stabilisation Fund (ESF) a.k.a. Plunge Protection Team en de bullion banks daarin spelen.

    Zero Hedge bekeek de laatste statistieken van de Bank of Inteational Settlements (BIS) en constateerde dat de nominaal uitstaande hoeveelheid derivaten in zes maanden tijd is gestegen met $107 biljoen en nu ruim $700 biljoen overtreft. Ter vergelijking, de wereldeconomie bedraagt ongeveer $63,5 biljoen. In zes maanden tijd is de immer tikkende financiële tijdbom met 1,7 keer de wereldeconomie gegroeid en tikt de bom rustig verder.

    Als laatste een zeer prikkelend interview met de Duitse filosoof Habermas in Spiegel. Zijn boodschap aan het adres van de Europese politieke elite is glashelder: stop met het technocratisch ontmantelen van Europese democratieën en geef Europa terug aan de Europeanen. Een zeer boeiend pleidooi voor méér democratie in Europa.

    • Tom Foolery at Its Finest: The Truman Show Redux (Rob Kirby)
    • $707,568,901,000,000: How (And Why) Banks Increased Total Outstanding Derivatives By A Record $107 Trillion In 6 Months (Zero Hedge)
    • Habermas, the Last European – A Philosopher's Mission to Save the EU (Spiegel)

    Tot slot Steve Keen. Steve Keen's weblog is aan een ieder aan te raden (voor de liefhebbers hij zet zijn college's online op Debtwatch). De Australische econoom waarschuwde zoals zo velen voor het uitbreken van de financiële crisis en kreeg bij BBC's Hardtalk een zeer verdiend podium om een ander geluid te laten horen. Geen geldpersfinanciering, geen socialisering van de verliezen; het moet anders. Steve Keen pleit voor schuldherstructurering, het (gecontrolleerd) failliet laten gaan van banken, een nationalisatie van het financiële systeem en helemaal opnieuw te beginnen.

    Steve Keen on BBC Hardtalk

  • OESO: “ECB moet geldpers aan zetten”

    De angst voor een drastische verslechtering van de economie wordt door de OESO aangegrepen om geldpersfinanciering en kapitaalinjecties in het bankwezen te bepleiten. De samenwerkingsorganisatie van met name Europese en ontwikkelde economieën blijft daarmee vasthouden aan het beproefde recept om de schuldencrisis op te lossen met meer schulden en ook voor de financiering van die schulden met de geldpers.

    Het hoofd van de OESO, Pier Carlo Padoan vertelt op de website van de OESO:

    “In de eurozone moet het besmettingsrisico in de kiem gesmoord worden door een verhoging van het Europese noodfonds (EFSF) in combinatie met de mogelijkheid om een groter beroep te doen op de balans van de Europese Centrale Bank (ECB). Meer [financiële] slagkracht moet vergezeld worden door overheidshervormingen die risico's van “moral hazard” moeten tegen gaan.”

    Een ander risico waar de OESO op wijst is de politieke impasse over de voorgenomen bezuinigingen in de Verenigde Staten. Het mislukken van de onderhandelingen tussen Democraten en Republikeinen betekent dat in 2013 automatisch bezuinigd wordt op de uitgaven van de Amerikaanse overheid. Deze bezuinigingen vormen volgens de OESO een bedreiging voor de Amerikaanse economie die zelfs niet op te vangen is met een ruim monetair beleid van de Federal Reserve.  

    Nederland
    De OESO ging ook kort in op de Nederlandse economie. De OESO stelt dat: “de Nederlandse economie in de tweede helft van 2011 is gekrompen. De binnenlandse vraag is verzwakt als gevolg van de financiële onrust. Die onrust heeft investeerders en consumenten voorzichtiger gemaakt en de solvabiliteit van Nederlandse pensioenfondsen aangetast. De groei zal naar verwachting vanaf medio 2012 geleidelijk weer aantrekken, ondersteund door een sterkere wereldhandel en een ondersteunend monetair beleid. De werkloosheid zal blijven stijgen tot medio 2012 en de huidige druk op een hogere inflatie zal afnemen.”

    Bron: OESO

  • Primary Dealers: ‘Fed zal $545 miljard hypotheekschulden kopen’

    De enquête van Bloomberg onder de Primary Dealers – dat zijn de banken die betrokken zijn bij de plaatsing van Amerikaanse staatsobligaties en die door verkopen aan beleggers en ook betrokken zijn bij de open markt transacties van de Federal Reserve, leverde de schatting op dat de Federal Reserve de economie opnieuw wil stimuleren via het opkopen van door hypotheek gedekte schuldpapieren. Terwijl de hypotheekrente op historisch lage niveau's liggen zouden hypotheekgevers (schuldenaren) bij een herfinanciering van hun hypotheek in totaal $40 tot $50 miljard kunnen besparen.

     


     

    De Amerikaanse hypotheekmarkt is $9,9 biljoen groot en ruim 54% van de hypotheken staan uit bij de overheidsgesponsorde agentschappen zoals Fannie Mae en Freddie Mac. De Federal Reserve heeft momenteel al $900 miljard aan Amerikaanse hypotheken op haar balans staan. Indien de Fed $545 miljard aan hypotheken opkoopt dan zal de Fed ongeveer 14% tot 15% van de totale Amerikaanse hypotheekrechten op haar balans hebben staan. Een nieuwe ronde geldpersfinanciering zou de huizenmarkt nieuw leven in moeten blazen, maar gezien de eerdere pogingen kan dit uitgesloten worden. De aankopen zijn niets anders dan het verplaatsen van financiële risico's: van banken naar de belastingbetaler die bovendien resulteert in een lagere koopkracht voor Amerikanen.

  • Goud en zilver daily report

     

    Na een break van een week zal vanaf vandaag weer dagelijks de “goud en zilver daily report” verschijnen.

    Goud deed het vandaag goed met een dikke plus van 1,82% op $1714,20 per troy ounce. Hoogste dagkoers: 1.720,72. Laagste dagkoers: 1.680,34.

     

     

     

     

     

     

     

     

    Zilver deed het nog een stuk beter met  een plus van 3,04% op $32,16 dollar per troy ounce. Hoogste dagkoers: 32,28. Laagste dagkoers: 31,07.

     

     

     

     

     

     

     

     

    Vannacht openden op de inteationale markten zowel de goud als zilverprijs fors hoger. Na de opening bleef het relatief rustig. Tijdens Nederlandse handelstijd zien we dan ook weinig fluctuatie in de goud en zilverprijs.

    Op een dag als vandaag waarop alle beurzen wereldwijd dik in de plus staan, kon je een jaar geleden met nagenoeg alle zekerheid zeggen dat goud en zilver in de min stonden. Dat is nu verleden tijd.  Goud en zilver gaan zich op de korte termijn steeds meer gedragen als risicovolle bezittingen zoals aandelen. De reden hiervoor is de huidige crisis.

    Belangrijk om te onthouden is dat het om de korte termijn gaat. Op de lange termijn ziet het er steeds slechter uit. Zo waarschuwt de OESO voor een nieuwe kredietcrisis. Ook krijgen steeds meer  landen een slechtere kredietwaardigheid. Volgens sommige analisten kan dit leiden tot een ineenstorting van het gehele financiële systeem. Als het in die buurt komt, zullen goud en zilver zich niet meer gaan gedragen als aandelen.

    Wat op korte termijn wel een rol van betekenis speelt zijn de olieprijs en de dollarkoers. Die waren vandaag beiden in het voordeel van de goud en zilverprijs. De olieprijs steeg vandaag door moeilijkheden in Iran. De dollar verloor terrein ten opzichte van de euro en andere valuta.