Tag: 2013

Perth Mint verkocht in 2013 veel meer goud en zilver

De Australische Perth Mint heeft in het afgelopen jaar 41,5% meer goud verkocht dan in het jaar daarvoor, zo lezen we op Goudstandaard. De verkoop kwam in 2013 uit op 754.635 troy ounce, tegenover 533.333 troy ounce in 2012. De verkoop van zilver steeg ook, van 6,5 miljoen troy ounce in 2012 naar 8,6 miljoen troy ounce in 2013. Dat was een toename van 33%. De stijgende verkoop van fysiek edelmetaal valt samen met de grootste daling van de goudkoers in meer dan dertig jaar. Sinds 1981 is de prijs van zowel goud als zilver niet zo hard onderuit gegaan als het afgelopen jaar.

In december verkocht de Perth Mint 58.944 troy ounce aan goud, tegenover 52.700 in november. De verkoop van zilver was in december 845.941 troy ounce, tegenover 807.246 in november. De beste verkoopcijfers werden in april geregistreerd, toen de goudkoers in twee handelsdagen met meer dan 10% onderuit ging. Vooral in Azië zag men dat als een mooi instapmoment.

Meer vraag naar fysiek goud
De verkoopcijfers van de Perth Mint en van andere grote munthuizen bewijzen dat de lagere prijs het enthousiasme voor edelmetaal niet heeft getemperd. Integendeel, de US Mint wist in 2013 een recordhoeveelheid Silver Eagle munten te verkopen. Wel zien we een verschuiving in de goudmarkt van papier naar fysiek metaal, want de belangrijkste drijfveer voor de dalende goudprijs was de afnemende populariteit van goud-ETF's als het GLD. De ETF's liquideerden in 2013 gezamenlijk honderden tonnen goud, omdat beleggers de aandelen niet meer wilden hebben.

Verkoop goud bij de Perth Mint neemt toe

Verkoop zilver is het afgelopen jaar met 33% gestegen ten opzichte van 2012

3 januari 2014
China bought 42% less gold in November

China imported less gold in November compared to the month before, according to the latest data published by the South China Morning Post. Gross imports in November were 107,36 tonnes, compared to a 7-month high of 147,92 tonnes in October. Despite the drop in imports compared to one month ago, imports were still higher compared to the same month of 2012. However, the monthly difference between this year and least year was the smallest in November.

Net gold imports, which deduct the flow of gold from China back to Hong Kong from the gross import figure, dropped to 76,39 tonnes in November. Compared to the 131,19 tonnes in November it amounts to a 42% decrease in demand. From May till October, the net Chinese gold imports were steady above 100 tonnes.

A dealer in Hong Kong gave toe following explanation for the decline in gold imports: "It seems that banks have finished using up the quotas, which may be the reason why imports were down. Another reason is that people already have enough gold after recent purchases because prices had been steady in November." Bargain hunters in the Chinese gold market are either waiting for lower prices or have already bought gold in October.

Chinese gold imports dropped 42% in November

China largest buyer of gold
This year China will import more gold than India, the second largest buyer of gold. Indian demand for gold remains strong, but as a result of the import restrictions (tax and quota) the official gold imports declined. The decline was offset by in increase in gold smuggling. According to the World Gold Council (WGC) the amount of gold smuggled into India was about 150 tonnes. The Chinese authorities in the other hand promote the accumulation of gold, by increasing the number of companies allowed to import and export gold through the Shanghai Gold Exchange. The graphs below only represent the gold imports of China through Hong Kong and not the imports through other channels. Earlier this year we found out that China is also importing gold directly through Shanghai. Unfortunately, we don't know how those number relate to the imports through Hong Kong. China remains very secretive regarding the gold market. They don't publish total gold imports on a month to month basis. Also, China is reluctant to share the size of their official gold reserves with the rest of the world.

Gross versus Net Chinese gold imports

31 december 2013
China importeerde in november 42% minder goud

China heeft in november veel minder goud geïmporteerd dan een maand eerder, zo blijkt uit cijfers die de South China Morning Post vandaag publiceerde. De bruto import kwam in de maand november uit op 107,36 ton, tegenover 147,92 ton in oktober. Ook in november importeerde China bruto meer goud dan in 2012, maar het verschil ten opzichte van vorig jaar was in november het kleinst.

De netto import zakte in november met 42% ten opzichte van de maand ervoor. Werd er in oktober 131,19 ton goud geïmporteerd, in november was dat nog maar 76,39 ton. De zes maanden daarvoor lag de netto import nog stelselmatig boven de 100 ton goud.

Een goudhandelaar verklaarde tegenover de South China Morning Post dat het erop lijkt dat banken hun quota al bereikt hebben en dat de import daarom wat is teruggevallen. Een andere mogelijke verklaring is dat de vraag naar goud onder de Chinese bevolking is teruggelopen, omdat de prijzen in november relatief stabiel bleven. Koopjesjagers wachten op nog lagere prijzen of hebben in oktober al hun slag geslagen.

China grootste importeur van goud
China is momenteel de grootste importeur van goud, een rol die de afgelopen jaren vrijwel onafgebroken werd ingevuld door India. Door verschillende importbeperkende maatregelen in India is de import wat teruggelopen, maar het zal niemand verbazen dat een gedeelte via smokkel alsnog het land binnen is gekomen. De Chinese overheid wil de import van goud juist versoepelen, door het aantal bedrijven dat toegang heeft tot het import- en exportkanaal uit te breiden. De onderstaande cijfers hebben alleen betrekking op de import van goud via Hong Kong en geven dus geen totaaloverzicht van de Chinese import van goud. We weten inmiddels dat er ook goud via Shanghai het land binnenkomt. Hoe die cijfers zich ten opzichte van elkaar verhouden, daar hebben we helaas geen data van. China blijft in dat opzicht een vrij gesloten land. Ook verstrekt het land slechts zeer sporadisch informatie over haar officiële goudreserve.

Chinese import van goud in 2012 en 2013

Bruto versus netto import van goud in China

31 december 2013
Honderd jaar Federal Reserve!

Het is vandaag honderd jaar geleden dat de Federal Reserve werd opgericht, een centrale bank die in het leven werd geroepen om de waarde van de dollar te beschermen en te voorkomen dat het banksysteem op slot zou gaan in een nieuwe crisis. Ook zou de Federal Reserve de impact van de bedrijfscyclus zoveel mogelijk moeten beperken, door de rente in crisistijd te verlagen en in betere economische tijden te verhogen. Sinds 1977 heeft de Amerikaanse centrale bank er nog een mandaat bij, namelijk het verbeteren van de werkgelegenheid. Daarom spreken we sindsdien van een ‘Dual Mandate’.

Trackrecord Federal Reserve

Later deze week besteden we meer aandacht aan de historie van de centrale bank, maar voordat we dat doen staan we eerst even stil bij de hierboven genoemde doelstellingen. Wat voor rapportcijfer geeft u de Federal Reserve geven voor de taken die ze op zich heeft genomen? Marketupdate stelde een (arbitrair) trackrecord samen.

Koopkracht van de dollar
We trappen af met een bekende grafiek, namelijk die van de koopkracht van de dollar. Afhankelijk van de gehanteerde definitie heeft de dollar sinds 1913 tussen de 95% en 98% van haar koopkracht verloren. Wie geld in een oude sok heeft gestopt is er dus behoorlijk in koopkracht op achteruit gegaan... Prijsstabiliteit is een rekbaar begrip, want op korte termijn is de dollar nog steeds een stabiele munt. Door de jaren heen wordt duidelijk dat iedereen een beetje koopkracht verliest door dollars aan te houden. Met de extreem lage rente leveren ook staatsobligaties bijna niets meer op.

Koopkracht van de dollar sinds 1913

Bank Failures

Een grote centrale bank is in staat schokken te absorberen die een individuele bank niet kan dragen. Door dit extra vangnet zou het aantal bank failures beperkt moeten blijven. Daar kwam in de Grote Depressie weinig van terecht, want toen gingen er heel veel lokale banken kopje onder. Maar sindsdien is de Federal Reserve er inderdaad vrij goed in geslaagd om het aantal omvallende banken laag te houden. Tussen 1934 en 1978 gingen er jaarlijks slechts een handjevol banken over de kop. Tijdens de crisis van begin jaren '80 bleef de schade ook beperkt, zoals onderstaande grafiek laat zien. Door een consolidatieslag blijven er wel steeds minder banken over, die stuk voor stuk een groter marktaandeel hebben. Dat vertekend enigszins het aantal faillissementen van de huidige financiële crisis. De Federal Reserve blijkt voornamelijk de belangen van de banken te dienen, want die hebben de crisis bijzonder goed doorstaan. Door de geldkraan open te draaien met kwantitatieve verruiming en met het TARP programma werden banken geleidelijk ontdaan van veel giftige leningen. De slechte leningen hopen zich op op de balans van de Federal Reserve.

Aantal 'bank failures' in de Verenigde Staten sinds 1921

Werkgelegenheid

Sinds 1977 heeft de Federal Reserve een dubbel mandaat. Naast het bewaken van de prijsstabiliteit (wat niet zo goed gelukt is) moest het monetaire beleid van de centrale bank ook positief afstralen op de arbeidsmarkt. Hadden we dit overzicht in 2005 gemaakt, dan zou de Federal Reserve op dit onderdeel een goede beoordeling krijgen. Maar nu blijkt dat die arbeidsmarkt het vooral goed deed door de beschikbaarheid van overvloedige hoeveelheden goedkoop geld. Banken verstrekten zoveel kredieten dat men tegelijkertijd kon sparen en consumeren. Een bubbel op de huizenmarkt gaf een extra boost aan de werkgelegenheid.

Werkgelegenheid in de VS vanaf 1948

Bedrijfscyclus
De Federal Reserve zou haar rente-instrument inzetten om bubbels in de economie te voorkomen. Als we de S&P 500 als graadmeter voor de economie beschouwen moeten we helaas tot de conclusie komen dat de Federal Reserve ook op dit vlak geen goede score haalt. De afgelopen drie decennia was er een opeenstapeling van bubbels zichtbaar, zoals Sander Boon beschrijft in het interview dat onlangs op Marketupdate verscheen. De opeenstapeling van bubbels blijkt vaker wel dan niet het gevolg te zijn van een te lage rente. Dat de Federal Reserve geen goed gevoel voor timing heeft blijkt ook wel uit de woorden van Fed-voorzitter Bernanke. Hij beweerde in 2007 nog dat er geen bubbel was op de Amerikaanse huizenmarkt, terwijl er op dat moment al genoeg mensen waren die het barsten van de huizenbubbel al zagen aankomen.

S&P 500 index sinds 1957

Honderd jaar Federal Reserve. Hoera?

23 december 2013
Welke landen kochten in oktober Amerikaanse staatsobligaties?

Iedere maand publiceert de Federal Reserve een overzicht van alle Amerikaanse staatsobligaties die in handen zijn van het buitenland, de zogeheten TIC-data. Deze ‘foreign holdings’ hebben betrekking op zowel de particuliere als publieke bezittingen van Amerikaans schuldpapier. Een gedeelte daarvan staat op de balans van centrale banken over de hele wereld en een ander deel is in handen van beleggingsfondsen en institutionele beleggers in verschillende landen. Hoe deze verdeling precies is, daar zullen we waarschijnlijk niet achter komen.

Wel is het interessant om inzicht te krijgen in de ontwikkelingen op de markt voor Amerikaanse Treasuries. De Verenigde Staten moeten ieder jaar nieuwe staatsobligaties uitschrijven om het begrotingstekort te financieren en de grote vraag is altijd welke landen bereid zijn om die leningen te verstrekken. China en Japan zijn de grootste crediteuren van de Amerikaanse overheid, maar hoeveel Treasuries hebben ze in heel 2013 en in de laatste maand gekocht of verkocht? We laten het zien aan de hand van een aantal grafieken.

Welke landen hebben de meeste Amerikaanse staatsobligaties?
De eerste grafiek laat de actuele situatie zien. Deze is gebaseerd op de totale positie in Amerikaanse Treasuries in oktober 2013. De Federal Reserve publiceert deze cijfers altijd met enige vertraging, vandaar dat we momenteel geen recentere data hebben dan oktober. Zoals u ziet hebben China en Japan van alle landen buiten de Verenigde Staten verreweg de meeste Amerikaanse staatsobligaties in bezit. Niet vreemd, als je bedenkt dat dit de landen zijn met het grootste handelsoverschot. Zie daarvoor onze grafiek Peak Exorbitant Privilege.

China en Japan bezitten de meeste Amerikaanse staatsobligaties

Totale buitenlandse bezittingen van Amerikaanse staatsobligaties

Welke landen hebben dit jaar staatsobligaties verkocht?

De twee bovenstaande grafieken geven een totaaloverzicht, maar het is natuurlijk ook interessant om wat dieper in de cijfers te duiken en te kijken welke landen dit jaar Treasuries hebben gekocht of verkocht. De eerste grafiek hieronder laat de mutaties in de eerste tien maanden van 2013 zien, de tweede grafiek geeft slechts de mutaties van de laatste maand (oktober) weer ten opzichte van een maand eerder. Zoals u ziet kochten de Chinezen ook dit jaar netto ook weer Amerikaanse staatsobligaties, om precies te zijn $90,3 miljard. Japan komt op een tweede plaats met een netto stijging van $70,5 miljard. De landen die dit jaar netto het meeste Amerikaanse schuldpapier verkochten zijn de olie-exporterende landen, Singapore, Thailand, Zwitserland, Luxemburg en Rusland.

Welke landen hebben dit jaar Amerikaanse staatsobligaties gekocht of verkocht?

De laatste grafiek laat zien dat de aankopen en verkopen in de maand oktober in ieder land beperkt bleven tot hooguit $10 miljard. De drie grootste kopers waren in deze maand China, Hong Kong en Rusland. De drie landen die in oktober de meeste Treasuries van de hand deden waren de Caribische banken, de olie-exporterende landen en Luxemburg.

Welke landen hebben de afgelopen maand Amerikaans schuldpapier van de hand gedaan?

Maar wat koopt de Federal Reserve?
Leuk en aardig al die cijfers, maar hoe verhouden de aankopen van Amerikaanse staatsobligaties door het buitenland zich tot de 'aankopen' van de Federal Reserve? Met het QE programma zuigt de centrale bank in hoog tempo schuldpapier uit de markt. Eerder dit jaar passeerden ze al de grens van $2 biljoen aan opgekochte staatsobligaties. Hieronder ziet u dezelfde grafieken, maar dan inclusief de aankopen van Treasuries door de Federal Reserve.

Eerder dit jaar passeerde de Federal Reserve de grens van $2 biljoen aan staatsobligaties

De Federal Reserve koopt verreweg de meeste Amerikaanse staatsobligaties

De Federal Reserve koopt verreweg de meeste Treasuries

18 december 2013
Bankiers in Londen verwachten 44% meer bonus

De topbankiers in Londen verwachten dit jaar een 44% hogere bonus dan vorig jaar, zo blijkt uit onderzoek van het werving- en selectiebureau Astbury Marsden. Kregen de meest succesvolle bankiers in 2012 gemiddeld een bedrag van £115.618 mee naar huis als bonus, dit jaar komt dat bedrag naar verwacht uit op £166.955. De bonus zou dan hoger uitvallen dan het reguliere salaris, terwijl de bonus vorig jaar nog 88% was van het normale salaris.

“Ondanks de druk om de bonussen binnen de perken te houden is het niet onredelijk dat de bonusverwachtingen weer stijgen. De economie herstelt weer en de banken beginnen weer meer winst te maken”, zo schrijft Mark Cameron van Astbury Marsden in het persbericht. De Europese Unie bereikte in februari nog een overeenkomst om bonussen te maximeren op twee keer het reguliere salaris. Die maatregelen werd destijds deels onder maatschappelijke druk en deels vanuit het oogpunt van risicobeheersing genomen. De extreem hoge bonussen zouden risico’s in de hand werken, zo was de gedachte.

Verenigd Koninkrijk verdedigt bonus

In september kwam het Verenigd Koninkrijk in het verzet tegen de inperking van bonussen. Niet geheel onlogisch, want het grootste financiële centrum van Europa is nog altijd de ‘City’ van Londen. De rechtszaak die op het hoogste niveau gevoerd wordt tussen het Verenigd Koninkrijk en de EU loopt op het moment van schrijven nog. Wel krijgt de Britse bankiers bijval van de Europese Bankenautoriteit (EBA), want die kwam afgelopen vrijdag met een versoepeling van het bonusbeleid. Kort samengevat is de EBA van mening dat een hoge bonus is toegestaan, mits de bank aannemelijk kan maken dat de bankier in kwestie geen grote risico’s genomen heeft. Het zal voor de banken waarschijnlijk een peulenschilletje zijn om dat aan te tonen. In november maakte de EBA nog bekend dat 2700 van de 3500 bankiers met een inkomen hoger dan €1 miljoen in Londen werken.

Financiële instellingen in de ‘City’ leggen ook steeds meer geld op tafel om getalenteerde werknemers bij een andere bank te overtuigen om van werkgever te wisselen. Vorig jaar werd er gemiddeld 15% van het jaarinkomen gebruikt om een werknemer over de streep te trekken, dit jaar was dat met 29% bijna dubbel zo veel. Het werving- en selectiebureau Astbury Marsden baseert haar bedragen en percentages op een onderzoek dat in oktober gehouden werd onder 1.509 investment bankers die werken in de ‘City’.

Britse bankiers verwachten hogere bonus

16 december 2013
Werkloosheid in VS daalt naar 7%

De werkloosheid in de Verenigde Staten is in november gezakt van 7,3 naar 7 procent, zo laten de nieuwste cijfers van het Bureau of Labor Statistics zien. In november kwamen er 185.000 nieuwe banen bij, terwijl het cijfer voor oktober werd herzien naar 203.000 banen. Het cijfer van september werd ook nog naar boven herzien, van +163.000 naar +175.000 banen. Het aantal geregistreerde werklozen daalde naar 10,9 miljoen, waardoor het werkloosheidspercentage verder omlaag ging. De afgelopen twaalf maanden kwamen er maandelijks gemiddeld 195.000 banen bij. Volgens Bloomberg is 2013 daarmee het beste jaar voor de Amerikaanse arbeidsmarkt sinds 2005. De meeste nieuwe banen werden gevonden in de transportsector, de gezondheidszorg, de logistiek en in de maakindustrie.

Het gemiddeld aantal gewerkte uren liet ook een stijging zien, van 34,4 naar 34,5 uren per week. Het gemiddelde uurloon voor alle werknemers steeg in november met 4 cent naar $24,15. Over heel 2013 stegen de lonen met 48 cent, omgerekend komt dat neer op een 2% loonstijging.

Werkloosheid versus participatiegraad

Het goede banencijfer gaat gepaard met een marginale stijging van de participatiegraad (van 62,8% naar 63%) en een kleine daling van het aantal Amerikanen dat buiten de werkloosheidscijfers valt (van 91,5 naar 91,3 miljoen personen). De participatiegraad en het aantal Amerikanen dat niet meer wordt meegenomen in de statistieken is sinds het begin van de crisis echter nog niet hersteld, integendeel. Dat hebben we vorige maand op Marketupdate al aangestipt.

Beter dan verwacht banencijfer uit de VS in een breder perspectief gezien (Bron: Twitter)

6 december 2013
De beste en slechtste beleggingen van november 2013

De volgende grafiek van Deutsche Bank laat zien welke beleggingen in november het beste rendement hebben gehaald. Veel aandelenmarkten deden het relatief goed, terwijl verschillende grondstoffen en edelmetalen juist aan populariteit verloren. De hekkensluiters zijn goud en zilver, de twee edelmetalen die het hele jaar al onder druk staan. De goudprijs zakte dit jaar al 27,5% in euro’s, terwijl de zilverprijs met meer dan 35% onderuit ging. Een mogelijke verklaring voor de slechte prestaties van grondstoffen en edelmetalen is de inflatie, want die lijkt zowel in de VS als in Europa verder te dalen. Grondstoffen waren vlak voor de crisis ook enorm populair, omdat de inflatie toen vrij hoog was en beleggers op zoek gingen naar ’tastbare waarden’.

Welke beleggingen gaven het beste rendement in november? (Bron Deutsche Bank, via Zero Hedge)

2 december 2013
China importeerde in oktober 131,19 ton goud uit Hong Kong

China heeft in de maand oktober netto 131,19 ton goud geïmporteerd via Hong Kong, zo blijkt uit de nieuwste cijfers van de Hong Kong Census and Statistics Department waar Reuters haar hand op wist te leggen. Het is al de zesde maand op rij waarin China netto meer dan 100 ton goud invoert via Hong Kong, de belangrijkste doorvoerhaven voor het Chinese vasteland. De bruto import kwam overigens uit op 147,922 ton, het hoogste niveau sinds maart. In die maand werd er bruto 223,5 ton goud geïmporteerd, waarvan netto 130 ton achterbleef in China.

In september importeerde China bruto 116,3 ton goud vanuit Hong Kong, waarvan netto 109,4 ton. De volgende grafiek laat zien dat de bruto import van goud dit jaar aanzienlijk hoger uitvalt dan vorig jaar. We zijn nog bezig om alle netto importcijfers over 2012 te verzamelen, want die gegevens hebben we nog niet bij de hand. Zodra we deze netto importcijfers over 2012 ook hebben zullen we grafieken plaatsen van de netto import, omdat die dichter bij de werkelijke Chinese vraag naar goud liggen.

China importeerde in oktober opnieuw meer goud

China importeert dit jaar recordhoeveelheid goud

Gedurende de eerste tien maanden van dit jaar heeft China netto 957,22 ton goud uit Hong Kong geïmporteerd. Met nog twee maanden te gaan is het zo goed als zeker dan de grens van 1.000 ton goud doorbroken zal worden. De bruto import van goud via Hong Kong kwam in de periode van januari tot en met oktober uit op 1.262,82 ton, een verdubbeling ten opzichte van dezelfde periode van vorig jaar. Toen werd er in dezelfde periode bruto 629,2 ton aan goud geïmporteerd vanuit Hong Kong.

Het verschil tussen de netto import van goud in 2013 en 2012 houdt u nog van ons tegoed, maar het zal ons niet verbazen als ook die cijfers een enorme stijging in de Chinese vraag naar goud laten zien. Chinezen kopen het edelmetaal in de vorm van baren, munten en sieraden en ze laten zich daarbij niet afschrikken door de grootste daling van goudprijs sinds jaren. Op het moment van schrijven staat de goudkoers in zowel euro’s, dollars als in Chinese yuan ongeveer 26 tot 28 procent lager dan begin dit jaar.

Chinese bruto en netto import van goud in 2013

Rechtstreekse import van goud via Shanghai

China publiceert geen cijfers over de totale import van goud, maar omdat het meeste edelmetaal via Hong Kong geïmporteerd wordt gebruikt men deze cijfers als een indicator van de totale Chinese vraag naar goud. Afgelopen week werd bekend dat deze cijfers over Hong Kong de werkelijke vraag naar goud onderschatten, omdat China steeds meer metaal rechtstreeks importeert via Shanghai. Volgens berekeningen van Reuters is er dit jaar via deze alternatieve route al minstens 133 ton ingevoerd. Men verwacht dat de import via Shanghai verder zal toenemen. Volgens Philip Klapwijk van het in Hong Kong gevestigde consultancybureau Precious Metals Insight wijst de stijgende import via Shanghai erop dat de Chinese overheid het voor de bevolking makkelijker wil maken om goud te kopen en te verhandelen.

27 november 2013
Central banks bought a small amount of gold in September

Central banks have bought a very small amount of gold during September, according to data from the IMF. From the list of central banks that have been buying gold in 2013, Turkey added most to their reserves in September (+3 tonnes). A very small amount compared to the almost 24 tonnes bought by the Turkish central bank one month earlier. Countries like Kazakhstan and Azerbaijan also bought some gold in September, 2,6 and 1,03 tonnes respectively. The Kyrgyz Republik bought about 64 kilograms, while Serbia and Belarus added about 32 kilograms to their reserves.

Which central banks have bought gold in 2013?

These numbers are actually too small to mention, but we really want to draw your attention on the following graph we made. This graph adds up all the gold buying by central banks in 2013, up to the latest September data. Of all central banks worldwide (excluding China), Turkey bought the largest amount of gold. In second place there is Russia, followed by Kazachstan and South-Korea.

Which central banks bought gold in 2013?

5 november 2013
Centrale banken kochten in september weinig goud

Centrale banken hebben in de maand september relatief weinig goud gekocht, zo blijkt uit de laatste cijfers van het IMF. Van alle banken die in 2013 goud kochten heeft Turkije in september het meeste goud aan haar reserves toegevoegd, slechts 3,02 ton. Andere landen die een klein beetje goud kochten waren Kazachstan (2,6 ton) en Azerbeidzjan (1,03 ton).Ook Kirgizië, Servië en Wit-Rusland kochten wat goud, maar dat was minder dan een ton.

Welke centrale banken kochten goud?

We hebben de laatste cijfers van het IMF aan onze grafiek toegevoegd. Ten opzichte van de maand augustus, toen Rusland en Turkije nog grote hoeveelheden goud kochten, is de ranglijst van grootste goudkopers in 2013 niet veranderd. Alleen China ontbreekt nog in dit overzicht, omdat we daar geen data van hebben.

Welke centrale banken kochten in 2013 goud?

5 november 2013