Marketupdate

Tag: 2014

  • Goud verhuist via Zwitserland naar Azië

    Zwitserland heeft in de eerste drie maanden van dit jaar het meeste goud naar Azië geëxporteerd, zo blijkt uit de laatste cijfers van de Swiss Customs Administration. Zwitserland exporteerde in deze periode het meeste goud naar Hong Kong, namelijk 206,44 ton. India komt met gepaste afstand op de tweede plaats met een volume van 87,52 ton. Zwitserland exporteerde het edelmetaal ook rechtstreeks naar het Chinese vasteland, het volume van 74,9 ton in het eerste kwartaal van dit jaar is goed voor een derde plaats. Ook ging er veel geel metaal naar Singapore (40,69 ton) en naar Saoedi-Arabië (15,36 ton).

    De eerste grafiek laat de tien landen zien die in het eerste kwartaal van 2014 netto het meeste goud uit Zwitserland importeerden.

    Hong Kong, India en China halen meeste goud weg uit Zwitserland

    Hong Kong, India en China halen meeste goud weg uit Zwitserland

    Goud verschuift van West naar Oost

    Zwitserland staat bekend staat als een belangrijk knooppunt voor de fysieke goudmarkt en veel transacties worden om die reden dan ook via dit land uitgevoerd. Als we kijken waar Zwitserland in de eerste drie maanden van dit jaar het meeste goud vandaan haalde, dan zien we de 'usual suspects' de lijst aanvoeren. Het Verenigd Koninkrijk exporteerde met 270,3 ton netto het grootste volume richting Zwitserland. De Verenigde Staten verscheepten in het eerste kwartaal van dit jaar in totaal 56,77 ton goud naar de kluizen in Zwitserland. De derde en vierde plaats worden opgevuld door Turkije en Rusland, die respectievelijk 39,93 en 25,89 ton van het edelmetaal aanleverden.

    De VS en het Verenigd Koninkrijk exporteerden het meeste goud naar Zwitserland

    De VS en het Verenigd Koninkrijk exporteerden het meeste goud naar Zwitserland

  • China imported 80 tonnes of gold in March

    China imported 80 tonnes of gold in March

    Last month China has imported 80,6 tonnes of gold from Hong Kong, a 27,6% drop compared to the 111,4 tonnes imported in the month of February. Imports dropped as well compared to the same month last year. In March 2013, net imports of gold from Hong Kong were about 130 tonnes. The Hong Kong Census and Statistics Department publishes monthly data on the Chinese gold imports from Hong Kong. The figures about March 2014 also show in increase in gold leaving China. Compared to February, the gold exports back to Hong Kong increased from 15,8 to 23,5 tonnes of gold.

    These numbers suggest a drop in demand for physical gold in China. However, the figure of 80,6 tonnes of gold imported remains substantial. While it may be less than the amount of gold imported in 2013, it is well above the long-term average. Another side note we have to make is that China does not publish data on gold which enters the mainland directly through Shenzhen, Shanghai or Beijing. There are no exact figures on direct gold imports, but the most recent estimate states a volume of more than 190 tonnes during 2013.

    China imports less gold

    Last year we saw an explosive growth in Chinese gold demand, but the last couple of months demand has waned a little. The goldprice didn't drop further from 2013 lows, but it hasn't made a big move to the upside either. The relative price stability allows the Chinese consumer to wait before buying gold. Because of the drop in gold demand, the premium on gold in China has fallen substantially. For the first time since September 2012, the gold at the Shanghai Gold Exchange trades at a small discount to the global spot price of gold. In March, the average discount was $1,02 per troy ounce. The largest jewellery producer in China, Chow Tai Fook Group, saw a small drop in demand as well. In the first quarter of 2014 the demand increased by just 4%, compared to 11% in the last quarter of 2013. According to Liu Xu, analyst of Capital Futures Co in Beijing, the big banks in China reduced their imports because of the fall in gold premium. According to Duan Shihua of Shanghai Leading Investment Management Co, Chinese consumers might be more price-sensitive than expected.

    China imported less gold in March

    China imported less gold in March

  • China importeerde in maart 80 ton goud

    China importeerde in maart 80 ton goud

    China heeft in maart 80,6 ton goud via Hong Kong geïmporteerd, een daling van 27,6% ten opzichte van de 111,4 ton in de maand februari. Vergeleken met een jaar geleden is er ook sprake van een daling, want in dezelfde maand van vorig jaar werd er in totaal netto 130 ton goud van Hong Kong naar het Chinese vasteland geëxporteerd. De cijfers werden vandaag beschikbaar gesteld door het Hong Kong Census and Statistics Department, zo schrijft Bloomberg. De export van China terug naar Hong Kong steeg in maart naar 25,3 ton, een toename van iets meer dan 60% ten opzichte van de 15,8 ton in de maand februari.

    De cijfers suggereren een verminderde belangstelling voor fysiek goud onder de Chinese bevolking, al moeten we daar twee kanttekeningen bij maken. Ten eerste moet gezegd worden dat 80 ton in één maand nog steeds erg veel is, teveel om negatief te worden over de alsmaar groeiende Chinese goudmarkt. Ten tweede moeten we opmerken dat deze cijfers geen totaalbeeld geven van de Chinese vraag naar goud. Er wordt immers ook steeds meer goud rechtstreeks geïmporteerd. Dat gebeurt onder meer via Shanghai en Shenzhen, maar sinds kort ook via Beijing. We weten niet precies om hoeveel goud dit gaat, maar de laatste schattingen liggen op ruim 190 ton over heel 2013.

    China importeert minder goud

    Vorig jaar zagen we een explosieve stijging in de Chinese import van goud, maar de laatste maanden doen ook de Chinezen het wat rustiger aan. De goudprijs daalt niet verder, maar weet ook niet echt naar boven uit te breken. Daardoor is er ook onder de Chinese bevolking iets minder noodzaak om goud te kopen. Dat zien we terug aan de premie op goud bij de Shanghai Gold Exchange, want die werd in maart voor het eerst sinds september 2012 weer negatief. Het maandelijkse gemiddeld lag $1,02 dollar per troy ounce onder de wereldwijde spotprijs van goud. De grootste juweliersketen van China, Chow Tai Fook Group, zag de verkopen in de eerste drie maanden van dit jaar met maar 4% stijgen. In het vierde kwartaal van vorig jaar was dat nog 11%. Volgens Liu Xu, analist van Capital Futures Co in Beijing, hebben banken iets gas terug genomen voor wat betreft de import van goud. Nu de premie op goud is weggevallen zijn banken ook gestopt met hun beleid om 'continu te importeren'. Volgens Duan Shihua van Shanghai Leading Investment Management Co is de Chinese goudmarkt misschien gevoeliger voor de prijsontwikkeling dan eerder gedacht werd.

    China importeerde in maart 80,6 ton goud

    China importeerde in maart 80,6 ton goud

  • Huizenprijzen voor het eerst in drie jaar gestegen

    De NVM ziet voorzichtig herstel op de Nederlandse woningmarkt, want de huizenprijzen lagen in het eerste kwartaal van dit jaar 1,2% hoger dan in dezelfde periode van vorig jaar. Het is voor het eerst in drie jaar dat de huizenprijzen een stijging laten zien ten opzichte van een jaar eerder. Volgens Ger Hukker van de NVM heeft het prijsherstel nu zijn intrede gedaan, maar hij voegde er meteen aan toe dat er nog steeds grote verschillen zijn tussen regio’s en tussen de verschillende types woningen.

    Volgens cijfers van de Nederlandse Vereniging van Makelaars kwam de gemiddelde verkoopprijs van een huis het afgelopen kwartaal uit op €209.000. Voor tussenwoningen steeg de gemiddelde prijs ten opzichte van het eerste kwartaal van vorig jaar met 0,5%. Voor hoekhuizen was er sprake van een stijging van 2,2% en voor appartementen werd een gemiddelde prijsstijging van 2,9% gemeten. Vrijstaande woningen daalden ten opzichte van een jaar geleden nog wel in prijs.

    Het aantal verkochte woningen lijkt ook weer iets aan te trekken, maar de volgende grafiek laat zien dat de verkoopaantallen nog steeds structureel lager liggen dan voor het uitbreken van de economische crisis.

    Huizenprijzen weer in de lift, maar aantal transacties nog niet terug op niveau van voor de crisis

    Huizenprijzen weer in de lift, maar aantal transacties nog niet terug op niveau van voor de crisis

    Huizenprijzen stijgen weer

    Voor huizenbezitters is het goed nieuws dat de huizenprijzen weer wat hoger liggen dan een jaar geleden, maar Ger Hukker merkt op dat het eerste kwartaal van vorig jaar ook wel bijzonder slecht was. De verkopen vielen in het eerste kwartaal van 2013 tegen, omdat toen de regels omtrent het verstrekken van hypotheken werden aangescherpt. Veel potentiële kopers sloten daarom nog snel in het vierde kwartaal van 2012 een hypotheek af. Dat de huizenprijzen nu marginaal hoger uitvallen dan in het slechte kwartaal van vorig jaar is dan ook niet zo bijzonder als het misschien lijkt. Bedenk ook dat er tussen regio's grote verschillen kunnen zitten, zoals de Telegraaf laat zien. Doordat de overheid regelmatig de regels omtrent de hypotheekverlening aanpast zijn de verkoopcijfers behoorlijk grillig. Consumenten passen hun gedrag aan op veranderingen van de regelgeving, met als resultaat sterke positieve en negatieve uitschieters in het aantal transacties. Daarom hebben we voor onderstaande grafiek het gemiddelde aantal  woningverkopen van de afgelopen drie maanden gemiddeld. Uit deze grafiek, die gebaseerd is op maandelijkse cijfers van het CBS, valt af te leiden dat het aantal transacties de laatste maanden slechts marginaal hoger ligt dan in de jaren 2009, 2010 en 2011. Het aantal verkochte woningen liet in 2012 een behoorlijk grillig verloop zien, als gevolg van veranderingen in de regelgeving. De kleine impuls van 2012 is te verklaren doordat huizenkopers hun aankopen naar voren haalden. Dat is ook de reden dat de verkopen in 2013 zo tegenvielen.

  • Banencijfer VS: 192.000 nieuwe banen in maart

    In maart kwamen er in de VS in totaal 192.000 nieuwe banen bij, zo blijkt uit het laatste rapport van het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics. Het cijfer viel iets lager uit dan de verwachting van analisten, want die rekenden op een groei van 200.000 arbeidsplaatsen. De banengroei is voldoende om te compenseren voor de groeiende populatie, maar niet om de structurele werkloosheid omlaag te krijgen. Het werkloosheidspercentage bleef gelijk op 6,7%, terwijl economen rekenden op een daling naar 6,6%.

    De banencijfers van januari en februari werden beide naar boven bijgesteld, waarmee de gemiddelde banengroei per maand over de afgelopen twaalf maanden op 183.000 uitkwam. De participatiegraad steeg ten opzichte van een maand geleden met 0,2 procentpunt naar 63,2%. In historisch perspectief is dat nog steeds een zeer laag niveau. Als gevolg van het banencijfer klom de goudprijs weer boven de $1.300 per troy ounce.

    Maandelijkse banengroei VS

    Maandelijkse banengroei VS (Bron: Zero Hedge)

    Participatiegraad blijft laag

    Participatiegraad blijft laag (Bron: St. Louis Fed)

  • China importeerde in februari meer goud

    China heeft in februari netto 109,2 ton goud geïmporteerd uit Hong Kong, meer dan de 83,6 ton die in januari via Hong Kong naar het Chinese vasteland werd gebracht. Ook was het veel meer dan de 60,9 ton in dezelfde maand van vorig jaar geïmporteerd werd. Dat blijkt uit cijfers van het Hong Kong Census and Statistics Department die reeds in handen zijn van Bloomberg. De export van goud van China richting Hong Kong daalde overigens van 19 ton in januari naar 15,8 ton in februari.

    Nieuwe licenties

    De Chinese centrale bank heeft dit jaar nieuwe importlicenties verstrekt aan de Australia & New Zealand Banking Group (ANZ), HSBC en China Everbright Bank Co, waardoor er meer goud geïmporteerd kan worden als de Chinese markt daarom vraagt. Volgens Duan Shihua van Shanghai Leading Investment Management Co hebben de nieuwe deelnemers op de Chinese goudmarkt een bijdrage geleverd aan de hogere import van goud in de eerste twee maanden van het nieuwe jaar. "Sommige kopers vullen hun voorraden aan na robuuste verkopen tijdens het Chinese Nieuwjaar".

    China koopt goud

    Vorig jaar in april begonnen de premies op goud in China te stijgen, omdat er simpelweg niet genoeg goud het land ingevoerd kon worden via Hong Kong om aan de sterk gestegen vraag naar het gele metaal te voldoen. Vorig jaar importeerde China netto meer dan duizend ton goud, waarmee het land India van de eerste plaats stootte als grootste afnemer van fysiek goud ter wereld. In 2013 steeg de vraag naar goudbaren, gouden munten en juwelen met 32% ten opzichte van 2012, aldus de World Gold Council.

    China importeerde in februari meer dan 100 ton goud via Hong Kong

    China importeerde in februari meer dan 100 ton goud via Hong Kong

  • De dollarindex in 2014

    Onderstaande grafiek van de brede dollarindex oogt véél positiever dan die van de smalle dollarindex. Omdat er in de brede dollarindex muntkorf meer dalende valuta zitten zoals de Canadese dollar, de Australische dollar, de Braziliaanse real en de Japanse yen…

    De dollarindex sinds 1973

    De brede dollarindex sinds 1973 (Bron: St. Louis Fed)

     

    Stijgende dollarindex in 2014?

    De argumenten voor een stijgende dollarindex in 2014 zijn als volgt:

    • QE afwikkeling (tapering)
    • Reële en nominale stijging van de dollarrente
    • Daling van het begrotingstekort en handelstekort in de VS
    • De $4 biljoen op de FED balans zal niet in de interbancaire kredietmarkt komen en daarom niet bijdragen tot fractioneel reserve bankieren.

    Theoretisch steekt het dus allemaal mooi in elkaar. De FED (balans) ruilt enkel en alleen de ene asset (reserve-overschotten) voor de andere (US Treasuries & Mortgage Backed Securities) met hogere rente voor de reserve overschotten om te beletten dat er geen hyper fractioneel reserve bankieren kan ontstaan. We moeten hierbij aannemen dat de FED dus geen dollars bijdrukt en de exit uit deze toestand rimpelloos zal verlopen!? Alle hoop richt zich nu op de illusie dat de Westerse economie zich zonder verdere stimulering en steun aan het financiële systeem autonoom uit het slop kan trekken, zodat men die reserve overschotten geleidelijk aan terug in het systeem kan brengen en de geld omloopsnelheid zich -niet inflatoir- terug gaat herstellen!?

    Een stijgende brede dollarindex betekent dat de andere valuta in de muntkorf achterop lopen. Devalueren tegenover de dollar. Of daarmee hun economieën gaan aantrekken is zeer de vraag. Indien de Amerikaanse economie niet gaat herstellen gaan de Amerikaanse tekorten ook niet dalen. Dan kan ook de dollarrente niet aantrekken en kan de tapering ook niet verder doorgaan. Ondertussen betaalt de afwachtende goudprijs wel het gelag.

    Door: 24 karaat

    Disclaimer: De artikelen van gastschrijver 24 karaat zijn op persoonlijke titel geschreven en hoeven daarom niet altijd de visie van Marketupdate te vertegenwoordigen. Marketupdate geeft geen beleggingsadvies en de artikelen van 24 karaat moeten ook niet als zodanig worden aangemerkt. Marketupdate heeft geen geld ontvangen of betaald voor de bijdragen van 24 karaat.

  • Video: Market Crash 2014

    London Real heeft begin deze maand een nieuwe podcast uitgebracht over de financiële crisis: Market Crash 2014. Peter Schiff is te gast, een vermogensbeheerder die de financiële crisis en de bubbel op de Amerikaanse huizenmarkt al vroeg zag aankomen. In deze video vertelt hij hoe we in deze crisis verzeild zijn geraakt en wat we volgens hem zouden moeten doen om er weer uit te komen.

    Peter Schiff – Market Crash 2014 – London Real

  • Eugene Fama waarschuwt voor nieuwe recessie in 2014

    De Amerikaanse econoom en Nobelprijswinnaar Eugene Fama waarschuwt voor een nieuwe recessie in 2014. Tegenover Reuters zei hij dat de hoge staatsschulden in de VS en in Europa een blijvende bedreiging vormen voor de wereldeconomie. Daardoor is het gevaar van een nieuwe recessie in 2014 niet uit te sluiten.

    “Er kan een moment komen waarop de financiële markten de schulden niet meer geloofwaardig vinden en overheden niet meer aan financiering kunnen komen”, aldus Fama. “Als er een nieuwe recessie komt, dan zal die wereldwijd plaatsvinden”, zo voegde de econoom eraan toe. Over het herstel van de Amerikaanse economie heeft ook Fama zo zijn bedenkingen. De werkloosheid zakte in november naar 7%, maar volgens de econoom is dat geen correcte voorstelling van zaken. “De enige reden waarom de werkloosheid terug op 7% is gekomen – wat in historisch perspectief nog steeds hoog is – is dat mensen gestopt zijn met het zoeken naar werk”. Volgens Fama is de Amerikaanse economie helemaal niet uit de recessie gekomen.

    Fama: "Bedrijven zijn efficiënter geworden"

    Volgens Eugene Fama worden de aandelenkoersen ondersteund door het feit dat bedrijven sinds de financiële crisis van 2008-2009 steeds efficiënter zijn gaan werken: "De respons van bedrijven op de crisis was om af te slanken, effectiever te worden end e winstgevendheid te verbeteren. Daardoor blijft de waarde van aandelen steeds verder stijgen". Fama ontving dit jaar samen met Robert Shiller en Lars Peter Hansen de Nobelprijs voor de economie voor onderzoek naar bubbels in de economie. Fama werd vooral bekend door zijn onderzoek naar de efficiënte markt theorie op de aandelenmarkt. Ondanks de vele onderzoeken die de efficiënte markt theorie weerlegd hebben blijft Fama overtuigd van zijn eigen onderzoeksresultaten. Hij is van mening dat niemand in staat is om systematisch een bovengemiddeld rendement te halen op de aandelenmarkt. Daarom heeft hij zijn hele vermogen in een indexfonds geplaatst dat de aandelenmarkt als geheel volgt.

    Eugene Fama waarschuwt voor nieuwe recessie in 2014

    Eugene Fama waarschuwt voor nieuwe recessie in 2014

  • Uitgelicht: de 2014 zilveren Kookaburra kilomunt

    De Australische Perth Mint heeft haar nieuwste Lunar, Koala, Kangaroo en Kookaburra munten van 2014 gepresenteerd. Het Australische munthuis heeft de traditie om ieder jaar nieuwe ontwerpen te lanceren, waardoor de munten bijzonder interessant zijn voor de verzamelaars onder ons.

    De zilveren Kookaburra munt van 1 kilo is voor beleggers in fysiek edelmetaal extra interessant, omdat deze munten verhandeld worden onder de BTW-margeregeling. Daardoor is de verkoopprijs van deze zilveren kilomunt zelfs lager dan die van een minder mooi afgewerkte zilverstaaf van 1 kilogram. Voor beleggers die graag fysiek zilver in huis willen hebben zijn deze munten dus om twee redenen interessant. De 2014 Kookaburra wordt overigens ook in 1 troy ounce en 10 troy ounce formaat geslagen.

    Zilveren 2014 Kookaburra

    De zilveren Kookaburra van 1 kilogram heeft een zuiverheid van 99,9% zilver en heeft in Australië de status van wettig betaalmiddel. De munt zal niet als zodanig gebruikt worden, omdat de intrinsieke waarde veel hoger is dan de nominale waarde van 30 Australische dollars. De kilomunt heeft een diameter van 10,1 centimeter en een dikte van 1,46 centimeter. Onderstaande video laat de details van deze munt goed zien.

    Profiteer nu

    Goudstandaard biedt de nieuwe 2014 zilveren Kookaburra munt van 1 kilogram aan tegen een zeer aantrekkelijke prijs. Als u denkt dat dit een mooi moment is om in fysiek zilver te stappen, dan kan dit een interessante keuze zijn. Wilt u wel beleggen in zilver, maar betaalt u liever helemaal geen BTW, dan is professionele opslag van zilver in Zwitserland een aantrekkelijke optie. Goudstandaard informeert u graag naar de mogelijkheden.

    Wilt u meer weten over deze munten? Stuur een email naar [email protected] of bel naar 0237630404

    De 2014 zilveren Kookaburra

    De nieuwe 2014 zilveren Kookaburra munt van 1 kilo

  • Banken kunnen goudprijs niet voorspellen

    Analisten van banken geven regelmatig koersdoelen af voor de goudprijs of de zilverprijs, maar daar worden beleggers doorgaans niet veel wijzer van. Goudstandaard vergeleek de verwachtingen van begin dit jaar met de meest actuele verwachtingen van dezelfde banken. Wat blijkt: ook banken kunnen de goudprijs niet voorspellen! Begin dit jaar, toen de goudprijs tussen de $1.650 en $1.700 per troy ounce schommelde, voorspelden grote banken als Goldman Sachs, Morgan Stanley, Barclays, Deutsche Bank een stijging van de goudprijs naar gemiddeld $1.824 over heel 2013.


    ‘Honderden dollars lager’

    Hoe groot is het verschil met de werkelijkheid. De goudprijs zakte eind juni onder de $1.200 per troy ounce en staat op het moment van schrijven op $1.283 per troy ounce. De gemiddelde goudprijs van 2013 is op dit moment $1.486 per troy ounce. Dat is enkele honderden dollars lager dan het koersdoel dat banken ons begin dit jaar voorspiegelden. Citigroup en Bank of America zaten daar begin dit jaar nog het dichtste bij met koersdoelen van respectievelijk $1.675 en $1.655 per troy ounce. Merrill Lynch en Deutsche Bank zaten er het verste van af met een verwachting van meer dan $2.000 voor een troy ounce goud.

    In de onderstaande grafiek geven de grijze balkjes de oude koersdoelen van begin dit jaar weer. De gele balkjes geven de meest recente verwachtingen voor 2013 weer, de oranje balkjes de meest recente verwachtingen voor de goudprijs in 2014. Zoals u kunt zien verwachten de meeste banken dit jaar een beperkt herstel van de goudprijs. Voor 2014 zijn de meningen opnieuw verdeeld. Zeven banken denken dat de prijs volgend jaar lager ligt dan dit jaar. Drie banken verwachten een stijging van de goudprijs in 2014. Van Bank of America konden we geen recent koersdoel voor goud voor volgend jaar vinden.

    Banken kunnen goudprijs niet voorspellen
    Banken kunnen goudprijs niet voorspellen