Marketupdate

Tag: aandelenmarkt

  • Opkopen bedrijfsobligaties ECB gunstig voor aandelen?

    Het besluit van de ECB op bedrijfsobligaties op te kopen kan indirect ook een stimulans geven aan de aandelenmarkt, zo concludeert het team van Schroders Investment Management. Dankzij dit nieuwe
    stimuleringsprogramma kunnen grote Europese bedrijven nog goedkoper geld lenen, waardoor het aantrekkelijker wordt eigen aandelen in te kopen.

    Ook zorgen de lagere financieringskosten onderaan de streep voor hogere bedrijfswinsten, wat zich kan vertalen in een hogere dividenduitkering. In beide gevallen heeft dat een prijsopdrijvend effect op de aandelenmarkt. Uit het persbericht van Schroders:

    Bedrijven hebben simpelweg er drie manieren om hun overtollig kasgeld aan te wenden: kasvoorraad aanvullen, kapitaalbestedingen uitbreiden of kapitaal terug laten vloeien naar aandeelhouders. De kans op dat laatste neemt volgens Schroders toe. Een rijk gevulde kas stuit op bezwaren bij aandeelhouders. Vanouds geven Amerikaanse bedrijven de voorkeur aan aandeleninkoop en Europese bedrijven aan dividenduitkeringen.

    Door de lage leenkosten en beperkte investeringsmogelijkheden in Europa ziet Schroders de kans toenemen dat ook Europese bedrijven meer gebruik gaan maken van de mogelijkheid om de groeiende hoeveelheid cash richting de aandeelhouders te distribueren. Gezien het negatieve sentiment rond een neerwaartse bijstelling van de dividenduitkering kan de voorkeur van Europese bedrijven verschuiven richting aandeleninkoopprogramma’s.

    De aandeleninkoop kan volgens Schroders een positieve invloed op de aandelenkoersen hebben, maar het zal wel gepaard gaan met een verslechtering van de schuldpositie van de desbetreffende bedrijven.

    De ECB heeft sinds het begin van het ‘Corporate Sector Purchase Programme’ (CSPP) in juni in totaal al meer dan €15 miljard aan bedrijfsleningen opgekocht. Daarmee helpt de centrale bank grote bedrijven aan goedkope financiering, terwijl het midden- en kleinbedrijf deze mogelijkheden niet heeft. Die zijn vaker aangewezen op de bank als ze geld willen lenen.

    ecb-teaser

    Zorgt aankopen bedrijfsobligaties door ECB voor hogere aandelenkoersen?

  • Bank of Japan wordt grootste aandeelhouder

    De Bank of Japan is op weg om de grootste aandeelhouder te worden op de Japanse aandelenmarkt. De centrale bank behoort nu al tot de vijf grootste aandeelhouders van 81 verschillende bedrijven uit de Nikkei 225 index en zal volgens berekeningen van Bloomberg eind volgend jaar zelfs de grootste aandeelhouder zijn van 55 bedrijven uit de index.

    De Japanse centrale bank koopt niet rechtstreeks aandelen, maar doet dat via zogeheten exchange traded funds (ETF’s). Dat zijn beleggingsfondsen die aandelen uitgeven en die het beheerde vermogen in beursgenoteerde bedrijven stoppen. Door in een steeds hoger tempo ETF’s te kopen wordt de centrale bank indirect aandeelhouder van alle bedrijven die in Japan aan de beurs genoteerd staan.

    De Bank of Japan begon in 2013 met het opkopen van ETF‘s en heeft de geldkraan sindsdien verschillende keren verder opengedraaid. In 2014 werd het opkoopprogramma al verdrievoudigd en afgelopen maand maakte de gouverneur van de centrale bank bekend de aankopen van ETF’s te verdubbelen naar ¥6 biljoen op jaarbasis ($60 miljard). Daarmee komt een steeds groter deel van de aandelenmarkt terecht op de balans van de centrale bank.

    bank-of-japan-stock-holdings

    Wordt de centrale bank de grootste aandeelhouder in Japan? (Grafiek via Bloomberg)

    Bank of Japan domineert aandelenmarkt

    Het monetaire beleid van de centrale bank zorgt voor steeds hogere aandelenkoersen in Japan, maar daar is niet iedereen blij mee. Doordat de centrale bank steeds meer geld in de aandelenmarkt pompt worden de waarderingen kunstmatig verhoogd. Dat maakt het voor beleggers heel moeilijk om te bepalen of aandelen correct gewaardeerd zijn.

    Een bijkomend effect is dat het zo steeds moeilijker wordt om aan de hand van de aandelenkoers af te lezen hoe goed of slecht het met een bepaald bedrijf gaat. Waar een particuliere belegger of een beleggingsfonds meestal een zorgvuldige afweging maakt koopt de centrale bank gewoon alles op, zonder daar een waarderingsmethode op los te laten.

    Monetaire verruiming

    Volgens de centrale bank levert het opkopen van aandelen een bijdrage aan de economische activiteit en aan de inflatie, maar waar het eigenlijk om draait is het ondersteunen van de aandelenmarkt. Stijgende aandelenkoersen zijn niet alleen prettig voor beleggers, maar ook voor pensioenfondsen die rendement moeten maken. De Bank of Japan heeft op dit moment naar schatting 8,9 biljoen yen aan ETF’s op haar balans staan, omgerekend $89 miljard. Dat is een kleine twee procent van de totale marktkapitalisatie van alle beursgenoteerde bedrijven in Japan.

    In een poging de inflatie aan te jagen en de rente verder omlaag te drukken koopt de centrale bank ook al jaren staatsobligaties op. Daarmee financiert ze indirect de tekorten van de overheid. De centrale bank heeft al een derde van alle Japanse staatsobligaties op haar balans staan en is daarmee hard op weg het nieuwe Zimbabwe te worden. De ontwikkeling van het balanstotaal laat zien hoe uitzonderlijk de situatie in Japan is geworden.

    balans-bank-of-japan

    Balanstotaal Bank of Japan sinds 1970

  • Dow Jones, S&P 500 en Nasdaq breken records

    Aandelen profiteren van de extreem lage rente en dat zien we nu al terug in de Verenigde Staten, waar alle grote indices deze week nieuwe records haalden. Een overvloed aan goedkoop geld zoekt rendement en duwt de aandelenkoersen verder omhoog, een opwaartse beweging die versterkt wordt door het feit dat bedrijven de lage rente gebruiken om eigen aandelen terug te kopen.

    De breed gedragen S&P 500 index steeg donderdag naar een nieuw record van 2.185,70 punten en staat voor dit jaar op een winst van 6,9%. De Dow Jones index kroop met 0,6% omhoog naar 18.613,31 punten, waarmee het vorige record van 20 juli verbroken werd. Sinds het begin van dit jaar is deze index met 6,8% gestegen. De Nasdaq bereikte een niveau van 5228,40 punten en passeerde daarmee het oude record van 9 augustus. Het year to date rendement komt daarmee uit op 4,41%.

    Vlucht in aandelen

    In een zoektocht naar rendement kiezen steeds meer beleggers voor aandelen in plaats van obligaties. Vooral dividendaandelen zijn interessant geworden, nu staatsobligaties vrijwel niets meer opleveren. Dat de aandelenkoersen op recordhoogte staan zegt meer over de hoeveelheid geld de wereld dan over de stand van de economie. De aandelenkoersen zouden wellicht nog veel hoger kunnen staan, aangezien de superrijken op dit moment een aanzienlijk deel van hun vermogen in cash parkeren.

    stocks-record-high

    Aandelen in de VS naar recordhoogte (Grafiek via twitter)




  • Nieuwe records op de beurs. En nu?

    De belangrijkste beursindex ter wereld, de Amerikaanse S&P 500, bereikte afgelopen week een nieuw record. Nooit eerder stond deze index hoger dan nu. Voor de Dow Jones geldt precies hetzelfde. De records zijn opvallend te noemen wanneer u weet dat de totale winst van de bedrijven in de S&P 500 al vier kwartalen op rij daalt. En voor dit kwartaal wordt opnieuw een winstdaling voorzien.

    stocks-earnings-price

    De beurs stijgt, maar de bedrijfswinsten dalen

    Vanwege de in waarde gestegen dollar is de winst die Amerikaanse bedrijven buiten de Verenigde Staten behalen in dollars gerekend minder waard geworden. En vanwege de fors gedaalde olieprijs zagen energiebedrijven de winst flink dalen en moest bovendien stevig worden afgeboekt. De tegenwind die samenhangt met beide effecten zal echter op vrij korte termijn gaan liggen. Het afgelopen jaar is de dollar niet meer zoveel sterker geworden en bovendien is de olieprijs al zo’n 70% gestegen vergeleken met de laagste niveaus van begin dit jaar.

    Redelijke waarderingen

    Waarschijnlijk dat de winst van de bedrijven in de S&P 500 binnen enkele kwartalen weer opwaarts zal tenderen. Dit vanwege de gestage groei van de Amerikaanse economie en vermindering van de genoemde negatieve effecten. Uitgaande van de verwachte winst voor de komende vier kwartalen komt de koers/winst-verhouding voor de S&P 500 nu uit op 16,5.

    Een waardering van 16,5 keer de winst is iets lager dan het langjarig gemiddelde van 16,7 keer de winst. Hierbij merken we nog op dat de extreem lage renteniveaus eigenlijk juist een wat hoger dan gemiddelde waardering zouden rechtvaardigen.




    Perspectief

    Begin dit jaar was sprake van paniek op de aandelenmarkten en niet eerder begonnen aandelen het jaar zo slecht als dit jaar. En meer recent was sprake van enige paniek vanwege de sterke koersdalingen die volgden op het nieuws dat de Britten voor een vertrek uit de Europese Unie hadden gestemd. Het schetsen van enig perspectief lijkt zo bezien geen slecht idee. stocksTussen het jaar 1900 en 2000 steeg de Dow Jones van 66 punten tot 11.497 punten. Dat is een gemiddelde stijging van 5,3% per jaar. Veronderstellen we eenzelfde rendement voor de toekomst - onredelijk lijkt ons dit niet - dan impliceert dit een stand van ongeveer 30.000 punten omstreeks het jaar 2025. Om rond 2050 voor het eerst boven de 100.000 punten uit te komen. Waar menig belegger de schrik van de dalingen van eerder dit jaar nog amper te boven is en sommige beurzen op een recordstand staan geven wij beleggers de raad niet zozeer te focussen op de korte termijn. Momenteel lijken aandelenmarkten nog geenszins overgewaardeerd en goed bezien zijn nog veel hogere niveaus uiteindelijk gewoon een kwestie van tijd... Hendrik Oude Nijhuis hendrik-oude-nijhuisOver de auteur: Hendrik Oude Nijhuis is een expert op het gebied van value investing en medeoprichter van Kingfisher Capital, een op value investing principes gebaseerde business model & investment research boutique. Hij heeft uitgebreid onderzoek verricht naar de investeringsstrategieën van value investors als Warren Buffett. Zijn publicaties zijn verschenen in zowel Nederlands- als Engelstalige media, waaronder Het Financieele Dagblad, Z24.nl en Gurufocus.com. Eerder is hij als bestuurslid actief geweest voor onder andere de beleggingsstudieclubs HCC Beleggen en B.S.C. Duitenberg. Hendrik heeft Management, Economics & Law aan de Universiteit Twente gestudeerd en is auteur van de Nederlandstalige bestseller over Warren Buffett: 'Leer beleggen als Warren Buffett - zijn beleggingsstrategie in theorie & praktijk'. Van dit boek is in 2014 een derde druk uitgebracht en is tevens als audioboek beschikbaar. Online hebben al meer dan 100.000 beleggers een exemplaar van ‘Leer beleggen als Warren Buffett’ aangevraagd. Lees meer over value-investing op www.beterinbeleggen.nl.

  • Kunnen de bedrijfswinsten eindelijk omhoog?

    Het gaat al enkele jaren niet goed met de bedrijfswinsten. Die stagneren of dalen zelfs. Daar zijn reeksen van factoren voor aan te wijzen. Zo heeft de wereld de afgelopen jaren met periodes van deflatie te maken gehad. In 2015 gingen de opkomende markten gebukt onder de negatieve gevolgen van de duurdere dollar. Daardoor kwam de wereldwijde industrie in een recessie terecht wat de inflatieverwachtingen nog verder omlaag duwde. Het zag er tot voor kort naar uit dat al dat leed geleidelijk naar de achtergrond verdween, want de opkomende markten lijken zich weer wat te herstellen.

    De westerse economieën verbeteren traag, maar gestaag. Na de schok van 2015 gaat het beter met de industriële productie in de VS en in China, maar die in Europa ontwikkelt zich verrassend goed. In Japan laat het herstel nog duidelijk te wensen over. Het herstel kan in de tweede helft alleen maar meer handen en voeten krijgen, omdat de vergelijking met 2015 steeds gemakkelijker wordt. De wereldeconomie liet in de tweede helft van 2015 steeds meer te wensen over.

    Consumentenvertrouwen neemt toe

    Niet alleen doet de industrie het steeds beter in verschillende delen van de westerse wereld, ook de consument laat eindelijk meer van zich horen. Het ziet er naar uit dat de Amerikaanse consument meer vertrouwen in de toekomst krijgt. De verhoging van het minimumloon in verschillende staten speelt daarbij een belangrijke rol. Een groter vertrouwen in de toekomst kan betekenen dat de Amerikaanse consument eindelijk wat minder gaat sparen. Het voordeel van de lagere benzineprijzen heeft zich nog niet vertaald in hogere consumentenbestedingen. Meer vertrouwen kan op termijn voor meer bestedingen zorgen!
    Ook in Europa is er goed nieuws te melden. Eindelijk begint de werkloosheid te dalen en dat betekent meer koopkracht voor meer werkenden.

    Met een beetje goede wil kun je stellen, dat in ieder geval in de Westerse wereld het ergste achter de rug is en dat de economische groei weer gaat aantrekken. Die groei zal waarschijnlijk niet van dien aard zijn, dat de financiële markten zich al bang moeten gaan maken voor een opflakkerende inflatie. Ondanks het herstel laat de benutting van de huidige capaciteit nog steeds te wensen over. Er zijn nog maar weinig sectoren en bedrijven aan te wijzen die de prijzen kunnen verhogen. De benuttingsgraad van de industrie in de VS blijft steken op 75%. Hetzelfde geldt voor de arbeidsmarkt. Die is zelfs in de VS nog royaal en groeit jaarlijks met 3%.

    Voorlopig geen renteverhoging

    Tegen deze geschetste achtergrond is het begrijpelijk dat de Federal Reserve geen haast hoeft te hebben om de rente te verhogen. Er is immers geen inflatiedreiging. Door de rente slechts geleidelijk te verhogen blijft het rustig op de financiële markten. Dat is bijvoorbeeld goed voor de aandelenkoersen. Die koersen kunnen echter alleen substantieel stijgen als de winsten van bedrijven weer toenemen.

    De Brexit met de daarmee gepaard gaande onrust maakt het onwaarschijnlijk dat bedrijfswinsten nog dit jaar sterk gaan verbeteren. Onzekerheid is immers troef. Dat zegt echter niets over 2017. Als de Brexitstormen eenmaal zijn gaan liggen en boven beschreven trends weer doorzetten, dan kan 2017 alsnog een mooi jaar voor beleggers worden. Anderzijds, met de Brexit is in Europa de doos van Pandora geopend. Niemand weet welke onaangename verrassingen Europa nog wachten in 2017 of de jaren daarna.

    Cor Wijtvliet

    Deze bijdrage is mogelijk gemaakt door Beurshalte

    beurshalte-logoOver Beurshalte:

    Dagelijks publiceert Beurshalte nieuwsbrieven en columns van leden van de redactie en van gastauteurs over de wereld van beleggen en alles wat ermee samenhangt. Daarnaast publiceert beurshalte wekelijks een nieuwsbrief met unieke inhoud over relevante beleggingsthema’s. Belangstellende lezers kunnen een gratis abonnement nemen. Als u geïnteresseerd bent, kunt u zich hier aanmelden!

    Disclaimer: Bovenstaand artikel is geen professioneel beleggingsadvies en het is ook geen uitnodiging om te gaan beleggen. Beleggen brengt kosten en risico’s met zich mee. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Het artikel is louter de persoonlijke mening van de auteur.

  • Grafiek: Fictieve waarde op de beurs

    Wereldwijd schieten de aandelenkoersen weer omhoog alsof er niets gebeurd is. De S&P 500 bereikte deze week een nieuwe all-time high, terwijl de Britse FTSE 100 index zelfs weer hoger staat dan het niveau van voor de ‘Brexit’. De Britse aandelenmarkt is dit jaar zelfs weer in een nieuwe ‘bull market’ terechtgekomen, want sinds februari gingen de aandelenkoersen daar met meer dan 20% omhoog. Wat zeggen die aandelenkoersen eigenlijk? En is de beurs wel een goede graadmeter voor de economie?

    We namen als voorbeeld de beurs van Argentinië, die ondanks de grote economische problemen in het land het ene na het andere record breekt. De Argentijnse Merval index bereikte deze week zelfs een nieuw all-time high van bijna 15.500 punten en staat meer dan 32% hoger dan begin dit jaar. Dat klinkt als een fantastisch rendement. Maar zijn de aandelen van Argentijnse bedrijven wel meer waard geworden?



    Fictief rendement op de beurs van Argentinië

    Om die vraag te kunnen beantwoorden hebben we de Merval index omgerekend van Argentijnse pesos naar Amerikaanse dollars. Ook hebben we even uitgerekend hoe de beurs van Buenos Aires zich ontwikkeld heeft in termen van goud. En wat blijkt? Van het spectaculaire rendement van meer dan 2500 procent sinds begin 2000 blijft omgerekend naar Amerikaanse dollars nog maar een totaal rendement van 92% over. Dat is ongeveer 4,5% op jaarbasis.

    argentijnse-beurs-goud-dollars

    Argentijnse beurs in pesos, dollars en goud

    Beurs in goud meer dan gehalveerd

    Uitgedrukt in goud is de beurs van Argentinië zelfs veel minder waard geworden. Van je oorspronkelijke inleg van vijftien jaar geleden is nog maar 42% over, dat is een daling van 58%. Over het behoud van koopkracht gesproken! argentina-pesosToegegeven, we hebben de inkomsten uit dividend niet meegerekend in dit voorbeeld. Maar ook als je die wel zou meenemen blijft de conclusie hetzelfde. Uitgedrukt in een sterke valuta kan het rendement van aandelen veel slechter uitpakken dan het in eerste instantie lijkt. Met deze kennis stellen we u graag de vraag: Is de beurs van Argentinië een bull market of een bear market? Of zien we in de aandelenkoersen een weerspiegeling van het waardeloos worden van ons geld?

  • Aandelen Europese banken 15% lager

    De aandelenkoersen van verschillende Europese banken zijn vandaag hard onderuit gegaan als gevolg van de Brexit. De Europese index van bankaandelen ging zelfs met 15% onderuit en bereikte het laagste niveau sinds mei 2012, toen de Europese schuldencrisis een hoogtepunt bereikte en de rente op staatsleningen van Zuid-Europese landen omhoog schoot. De banken staan onder druk vanwege de grote onzekerheid die boven de markt hangt, nu de Britten via een referendum gestemd hebben voor een vertrek uit de Europese Unie.

    stock-market-danger-teaserBeleggers keren ook financials de rug toe, want op beursplein 5 in Amsterdam zijn de verliezen groot voor banken als ABN Amro (-11,38%) en ING (-12,6%) en voor verzekeraars als Nationale Nederlanden Groep (-8,36%) en Aegon (-9,07%). De AEX index als geheel opende ruim 8% lager en staat op het moment van schrijven op een verlies van 6,57%.

    Deutsche Bank 17% lager

    Deutsche Bank, een van de grootste banken in Europa, stond in aanloop naar het Britse referendum al onder druk. Vandaag zakte de koers met 17% naar iets meer dan €13 per aandeel. Ook voor andere banken zijn de verliezen groot. Rond 10 uur in de ochtend noteren wij de volgende uitslagen…

    eurostoxx-bankindex

    Europese bankaandelen op weg naar nieuw dieptepunt (grafiek via Investing.com)

  • Is een nieuwe beurscrash aanstaande?

    De Amerikaanse aandelenmarkt is de afgelopen vijf jaar met meer dan 50% gestegen, maar de rally lijkt aan kracht te verliezen. Sinds vorig jaar heeft de S&P 500 index bijvoorbeeld geen hogere toppen meer laten zien. Is dit de voorbode van een nieuwe crash op de aandelenmarkt?

    Er zijn verschillende manieren om bedrijven te waarderen, waarvan de winstgevendheid misschien wel de meest gebruikte methode is. Die bepaalt immers hoeveel rendement beleggers mogen verwachten. Als we de winstgevendheid van Amerikaanse bedrijven dan afzetten tegen de ontwikkeling van de beurskoersen, dan zien we sinds vorig jaar een duidelijke ontkoppeling. De bedrijven worden door beleggers nog steeds even hoog gewaardeerd, terwijl de onderliggende resultaten verslechteren.

    De volgende grafiek suggereert dat de aandelenmarkt nu al zwaar overgewaardeerd is. Dat betekent dat er zomaar een correctie kan volgen op het moment dat beleggers teleurgesteld worden door slechte vooruitzichten over de Amerikaanse economie.

    spx-winstgevendheid-bedrijven

    Winstgevendheid bedrijven (blauw) is gedaald, maar aandelenkoersen blijven hoog (Bron: Stockcharts)

  • Grafiek: Aandelen gecorrigeerd voor inflatie sinds 1900

    Als je de waarde van Amerikaanse aandelen corrigeert voor de inflatie kom je tot de conclusie dat deze tussen 1901 en 1982 helemaal niet in waarde zijn gestegen. Beleggingsspecialist Karel Mercx plaatste op twitter de volgende grafiek, die de historische ontwikkeling van de beurs laat zien. Wat opvalt is dat de aandelenmarkt vooral de laatste veertig jaar sterk is toegenomen. Zijn bedrijven in deze periode zoveel productiever geworden? Of is dit slechts het effect van de sterk toegenomen geldhoeveelheid in de economie sinds het loslaten van de goudstandaard in 1971? Wie het weet mag het zeggen!

    real-price-us-stocks

    Amerikaanse aandelenmarkt na correctie voor inflatie (via @KarelMercx)

  • Federal Reserve stuwt goudprijs omhoog

    De goudprijs stond vandaag rond het middaguur 2,14% hoger op €1.083 per troy ounce en €34.860,38 per kilogram, het hoogste niveau in ruim acht maanden tijd. Woensdagavond begonnen de prijzen van goud en zilver opnieuw te stijgen, toen Federal Reserve voorzitter Janet Yellen duidelijk maakte dat de centrale bank de rente mogelijk minder snel zal verhogen. In dollars steeg de goudprijs met 2,7% tot $1.226 per troy ounce, de hoogste koers sinds mei 2015.

    goudprijs-11feb-2016

    Goudprijs stijgt naar hoogste niveau in ruim acht maanden (Grafiek van Goudstandaard)

    Federal Reserve

    Onzekerheid op de financiële markten en een zwakke groei van de wereldeconomie zouden de groei van de Amerikaanse economie nadelig kunnen beïnvloeden, waardoor de centrale bank voorzichtig is met het zetten van nieuwe rentestappen. Eind vorig jaar verhoogde de Federal Reserve voor het eerst sinds het uitbreken van de crisis van 2008 weer de rente. Yellen erkent dat de Amerikaanse economie nog lang niet gezond is en dat de werkloosheid onder bepaalde bevolkingsgroepen nog steeds hoog is en dat de loonontwikkeling de laatste jaren wat is achtergebleven.

    De Amerikaanse centrale bank heeft recent ook een onderzoek uitgevoerd naar de mogelijke effecten van een negatieve rente. Dit scenario is volgens de centrale bank slechts ‘hypothetisch’, maar financiële markten pakken deze informatie op als een reële mogelijkheid.

    Bankencrisis

    Natuurlijk speelt ook de daling van de aandelenkoersen wereldwijd de goudprijs in de kaart. Vooral banken zitten in de hoek waar de klappen vallen, want de Europese index van bankaandelen ging dit jaar al met 29,7% onderuit. Daarmee doen de bankaandelen het twee keer zo slecht als de markt, want de index van 600 grote Europese bedrijven staat op het moment van schrijven 13,8% lager dan begin dit jaar.

    Deutsche Bank ging begin deze week 9% onderuit en vandaag verloren Credit Suisse en Societe Generale op de beurs respectievelijk 7,7% en 11,6% van hun waarde. Ook blijft de premie die beleggers moeten betalen om zich te verzekeren tegen een mogelijke default van banken nog steeds stijgen.

    default-risk-cds

    Sommige obligaties van Deutsche Bank vallen nu al onder de categorie ‘junk bonds’

  • Italiaanse beurs dit jaar al 24% gedaald

    De Italiaanse beurs heeft sinds het begin van dit jaar al 24% van haar waarde verloren. De daling wordt vooral aangevoerd door Italiaanse banken, die sinds het begin van dit jaar sterk in waarde gedaald zijn. Stond de beurs in Milaan rond de jaarwisseling op een stand van meer dan 21.400, op het moment van schrijven staat de index op 16.238 punten. De Italiaanse beurs doet het veel slechter dan de Nederlandse, want ondanks het feit dat we even onder de 400 punten gestaan hebben is het verlies voor de AEX-index beperkt gebleven tot iets meer dan 10%.

    Toch is dat volgens de directeur van de Italiaanse bank Intesa Sanpaolo geen reden tot paniek. In een gesprek met CNBC noemde hij de zorgen over Italiaanse bankaandelen overdreven en vertelde hij dat het huidige sentiment een unieke koopkans biedt voor Europese bankaandelen. Volgens hem hebben de Europese banken voldoende buffers om eventuele klappen op te vangen.

    italiaanse-beurs-min24procent

    Italiaanse beurs is dit jaar ruim 24% gedaald (Bron: Bloomberg)