Marketupdate

Tag: banken

  • Goudprijs fixing krijgt meer deelnemers

    Nog drie banken staan in de rij om deel te nemen aan de nieuwe goudprijs fixing, zo schrijft The Bullion Desk op basis van een goed geïnformeerde bron die anoniem wenst te blijven. Welke drie banken dat zijn wil de bron niet onthullen. Mogelijk gaat het om Aziatische banken die eerder al belangstelling hadden getoond om zich bij de nieuwe elektronische goudprijs fixing te voegen.

    Eerder sloten de banken JP Morgan, Scotiabank, HSBC, Société Générale, UBS, Barclays en Goldman Sachs zich al aan bij de elektronische goudprijs fixing, die op 20 maart officieel werd ingevoerd. Met de drie nieuwe deelnemers zou het totaal aantal deelnemers op tien uitkomen, een verdubbeling van het aantal banken dat betrokken was bij de historische Londen Gold Fixing.

    Chinese banken

    Verschillende Chinese banken hadden op de dag van de lancering van het nieuwe platform nog niet al het papierwerk rond om deel te mogen nemen aan de fixing. De Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) is volgens velen een kandidaat voor deelname, omdat deze bank al actief is in de goudmarkt en omdat ze zich qua omvang kan meten met de grootste banken van de wereld. Chinese banken willen meer zeggenschap krijgen in de totstandkoming van de wereldmarktprijs voor goud.

    goldbars-ubs

    Drie banken melden zich aan voor deelname goudprijs fixing

  • IJsland wil einde aan geldcreatie door banken?

    landsbankiDe regering van IJsland bestudeert een revolutionair voorstel om de macht van geldcreatie weg te halen bij commerciële banken en deze terug te brengen in handen van de centrale bank. Een dergelijke monetaire hervorming zou uniek zijn in in ons moderne geldstelsel en zou de macht van de banken aanzienlijk inperken.

    Het voorstel is afkomstig van Frosti Sigurjonsson en het rapport dat door vier verschillende centraal bankiers werd opgesteld is getiteld ‘Een beter monetair systeem voor IJsland’. Men identificeerde in totaal twintig crises sinds 1875 en ontdekte daarin een opvallend patroon. Over deze periode van 130 jaar was er zes keer sprake van een zeer ernstige crisis, waartussen steeds een periode van ongeveer vijftien jaar zat.

    In deze tussenperiode was er steeds sprake van een sterke kredietgroei, wat volgens Sigurjonsson steeds de oorzaak was van een crisis. Hij concludeerde dat de centrale bank er keer op keer niet in slaagde de kredietgroei bij commerciële banken in toom te houden en de inflatie uit de hand liet lopen. Daarin zag hij de aanleiding voor speculatie en risicovol gedrag in financiële markten, waardoor banken omvielen en kostbare overheidsinterventies nodig waren.

    Onder het nieuwe zogenaamde ‘Sovereine Geld’ voorstel zou de geldscheppende functie van commerciële banken exclusief in handen komen van de centrale bank. “De macht om geld te scheppen wordt gescheiden van de macht om te beslissen hoe dat nieuwe geld in de economie komt”, zo schrijft Sigurjonsson in het voorstel.

    argentor

  • Chinese banken doen mee met nieuwe fixing goudprijs

    china-gold-barsVerschillende Chinese banken hebben belangstelling getoond voor de nieuwe elektronische goudprijs fixing die op 20 maart wordt ingevoerd. Deze nieuwe fixing belooft een grotere transparantie dan de traditionele Londen Gold Fix. Daarnaast belooft de nieuwe fixing toegankelijker te zijn voor banken die eerder niet bij de prijsvorming van goud betrokken werden.

    De China Daily bericht dat ook Chinese banken zullen deelnemen aan de nieuwe fixing, die georganiseerd wordt door een afdeling van de LBMA. Het gaat om de Industrial and Commercial Bank of China (ICBC), de China Construction Bank en de Bank of China. Eerstgenoemde stuurde maandag al een persbericht naar buiten over haar deelname aan de nieuwe goudprijs fixing.

    Het is nog niet precies duidelijk hoeveel banken er deel zullen nemen aan de nieuwe elektronische fixing van de goudprijs, volgens Reuters zou het gaan om een groep van 11 banken. Dat zijn er al veel meer dan de vijf deelnemers onder de oude Londen Gold Fixing.

  • Tegenlicht: Bankgeheimen van Joris Luyendijk

    Journalist en antropoloog Joris Luyendijk bevond zich twee jaar onder bankiers en schreef er een boek over. Tegenlicht sprak met Luyendijk over de ervaringen die hij heeft opgedaan in de Londense City. De rode draad uit het verhaal is dat banken maar weinig van de crisis geleerd hebben en dat we nog steeds een heel kwetsbaar financieel systeem hebben dat opnieuw getroffen kan worden door een grote crisis zoals in 2008 gebeurde. Luyendijk merkt op dat er nauwe banden onderhouden worden tussen de politiek en het bankwezen, wat volgens hem te maken heeft met het feit dat overheden snel in moeten grijpen als een bank in de problemen komt. Het is dan handig om als commerciële bank de juiste connecties te hebben in de politiek.

    Ook verbaast Luyendijk zich erover hoe weinig interesse er in de maatschappij is voor de banken en het financiële systeem. Het lijkt alsof iedereen de gevaren ziet van terroristische aanslagen, terwijl men niet het gevaar ziet van grote schokken in het financiële systeem. Voor de gemiddelde Marketupdate lezer vertelt Luyendijk weinig opzienbarende dingen, maar voor iedereen die wat minder goed in de materie zit kan het een eye-opener zijn. Daarom kunnen we iedereen aanbevelen deze aflevering van Tegenlicht te kijken en vrienden en familie erop te attenderen.

    Klik hier om het boek ‘Dit kan niet waar zijn’ van Joris Luyendijk te bestellen.

  • Tegenlicht Meet Up #40: Bankgeheimen van Joris Luyendijk

    Tegenlicht nodigde Joris Luyendijk uit om zijn bevindingen tegen het licht te houden. Zal een betrouwbare en ‘veilige’ financiële sector voor altijd iets blijven waarvan wij alleen maar kunnen dromen? Tijdens de Tegenlicht Meet Up zal een gelegenheidsleesclub het boek voor ons recenseren en met ons op zoek gaan naar een antwoord op de vraag: hoe komen we tot een stabiele en betrouwbare bancaire sector? Met onder andere:

    • Martijn van der Linden (Stichting Ons Geld) werkte vijf jaar in de financiële wereld, waaronder als trader voor een Londense trading company. Hij heeft van dichtbij ervaren wat er mis is met het bestaande financiële en economische systeem en besloot te gaan streven naar verandering van het systeem.
    • Antoinette Hertsenberg (o.a. TROS Radar) werkt als programmamaker voor diverse consumentenprogramma’s. Zij werd journalist van het jaar 2009 mede dankzij de berichtgeving in het programma TROS Radar over de kredietcrisis.
    • Rens van Tilburg is econoom en werkt als onderzoeker bij de Stichting Onderzoek Multinationale Ondernemingen (SOMO) en het Sustainable Finance Lab (SFL) aan de Universiteit Utrecht. Hij houdt zich vanuit die functies bezig met het hervormen van de financiële sector. Ook publiceert hij regelmatig over het thema in diverse media.
    • En aan het eind van de avond zal Joris Luyendijk zelf aanwezig zijn om een reactie te geven.

    Toegang is gratis. Reserveren kan via deze link.

    Deze Tegenlicht documentaire komt zondag 1 maart om 21.05 uur op NPO2.

    Lees ook:

    bankier-ramen

  • Heeft ECB plannen voor kapitaalcontroles Griekenland?

    Volgens de Frankfurter Allgemeine Zeitung, een van de grootste kranten van Duitsland, overweegt de ECB kapitaalcontroles op te leggen aan Griekenland. Dat zou betekenen dat spaarders en investeerders beperkte toegang krijgen tot hun bankrekeningen en dat er wellicht ook een limiet gesteld zal worden aan het bedrag dat Grieken dagelijks uit de pinautomaat mogen halen. Soortgelijke maatregelen werden bijna twee jaar geleden toegepast in Cyprus, toen de banken daar dreigden om te vallen. Bij de sanering van de bankbalansen werden grote spaarders aangeslagen, door een deel van hun vermogen om te zetten in bankaandelen of zelfs helemaal niet meer uit te keren.

    Of het ook in Griekenland zo ver zal komen, dat kunnen we op dit moment nog niet zeggen. Wat we wel weten is dat Dijsselbloem per ongeluk het woord ‘blauwdruk’ liet vallen met betrekking tot de bankencrisis in Cyprus. Het zou dus goed kunnen dat er al plannen klaar liggen om de Griekse banken overeind te houden middels een preventieve ‘bail-in’.

    Kapitaalcontroles

    “De Raad van Bestuur en de Europese toezichthouder zouden meer op gemak worden gesteld wanneer er kapitaalcontroles komen om te voorkomen dat er geld uit de banken stroomt”, zo berichtte de Frankfurter Allgemeine Zeitung op basis van een bron binnen de ECB. Volgens JP Morgan verliezen Griekse banken op dit moment ongeveer €2 miljard aan spaartegoeden per week. Met €28 miljard aan financiering van de ECB en de Griekse centrale bank zouden de banken het dus ongeveer veertien weken vol kunnen houden. Sinds het begin van dit jaar hebben spaarders in totaal al €21 miljard aan tegoeden op Griekse bankrekeningen weggesluisd of opgenomen. Het grootste deel daarvan werd al in januari opgenomen, nog voordat Syriza de verkiezingen won.

    euro-biljet-kapitaalcontroles-small

    Krijgt Griekenland te maken met kapitaalcontroles?

  • Chinese banken mogen meer dollars verkopen

    Chinese banken hoeven met ingang van volgend jaar minder dollars als reserve aan te houden, zo maakte de Chinese regering deze week bekend. De reserveverplichtingen worden versoepeld, waardoor de banken gezamenlijk enkele tientallen miljarden dollars minder aan hoeven te houden. Als gevolg van deze maatregel steeg de waarde van de yuan met 0,32%, de grootste stijging in een dag sinds 6 mei. Ten opzichte van begin dit jaar is de yuan verzwakt tegenover de dollar, maar dat komt vooral door de uitzonderlijke dollarsterkte. De Amerikaanse valuta steeg dit jaar tegenover alle valuta in de wereld.

    Het verlagen van de reserve verplichtingen voor banken is een significante stap. In het verleden heeft China haar munt altijd kunstmatig goedkoop gehouden door dollaroverschotten als onderpand te gebruiken voor de yuan. Daardoor absorbeerde China in feite een groot deel van de dollarinflatie van de afgelopen jaren. De dollar bleef sterk omdat deze als reserve werd aangehouden, terwijl er steeds meer yuan in de Chinese economie circuleerden. Door de waarde van de Chinese yuan laag te houden kon het land haar exportmotor verder uitbreiden, waardoor de Chinese economie razendsnel gegroeid is.

    Goedkope yuan

    Nu de Chinese economie volwassen begint te worden moet ook dit oude export-gedreven groeimodel herzien worden. De Chinese bevolking moet meer koopkracht krijgen en in staat zijn goederen uit het buitenland te kopen. Dat doel is niet verenigbaar met dat van een goedkope munt. Het is dan ook niet verwonderlijk dat China de waarde van haar yuan vanaf 2005 drie jaar lang liet stijgen tegenover de dollar. Dat gebeurde opnieuw in juni 2010, toen de dreiging van een wereldwijde financiële crisis kleiner was geworden. Sinds 2005 apprecieerde Chinese munt met 25% ten opzichte van de dollar, zoals de volgende grafiek laat zien.

    yuan-usd-wisselkoers

    China laat de waarde van de yuan geleidelijk appreciëren (Bron: XE)

    Vrije wisselkoers

    In plaats van de waarde van de yuan actief te onderdrukken laat de Chinese regering en de centrale bank de waarde van de munt meer en meer aan de markt over. De plaatsvervangend gouverneur van de Chinese centrale bank heeft in november al gezegd dat de centrale bank richting een vrije wisselkoers van de yuan wil en dat de centrale bank zich terugtrekt van haar reguliere interventies in de valutamarkt. In oktober 2013 maakte de Chinese centrale bank al bekend dat ze niet langer dollars wil accumuleren, wat in feite betekent dat ze niet langer de waarde van de munt wil onderdrukken. Vorig jaar steeg de Chinese yuan met 2,9% in waarde tegenover de dollar, waarmee het de best presterende munt uit Azië was. Dit jaar was China niet geheel verrassend netto verkoper van Amerikaanse staatsobligaties, zoals we onlangs op Marketupdate lieten zien. China heeft de laatste jaren niet alleen de waarde van de munt laten stijgen ten opzichte van de dollar, ook tekende ze verschillende handelspartners valutaswaps om het gebruik van de yuan in internationale handel te bevorderen ten koste van de Amerikaanse dollar.

  • Weinig belangstelling voor tweede ronde TLTRO

    Banken zullen slechts voor €130 miljard aan leningen afsluiten in de tweede ronde van het TLTRO programma (Targeted Longer-Term Refinancing Operations), zo schrijft Reuters op basis van een rondvraag onder handelaren in de valutamarkt. Het totale bedrag ligt weliswaar hoger dan de €82,6 miljard die banken in september leenden bij de ECB, maar het is nog altijd minder dan de €150 miljard waar analisten en beleggers twee weken geleden op rekenden.

    De belangstelling voor dit nieuwe stimuleringsprogramma van de Europese centrale bank is op zijn best teleurstellend te noemen, zeker in vergelijking met het totaal van meer dan €1 biljoen dat banken eind 2011 en begin 2012 leenden onder het originele LTRO programma. De ECB wil het balanstotaal oprekken tot €3 biljoen, het niveau uit het voorjaar van 2012.

    ECB slaagt er met de huidige maatregelen niet in het balanstotaal te vergroten

  • Stresstest voor Banken is niet zo stressbestendig

    De opluchting onder politici en beleidsmakers in het grootste deel van de eurozone was bijna voelbaar afgelopen weekend. De uitslag van de stresstest mocht op zijn minst bevredigend genoemd worden. Politici als onze eigen minister van financiën, Jeroen Dijsselbloem spraken optimistisch van een nieuwe start die de toch wel zwakke economie zou kunnen schragen.

    Op het eerste gezicht is er inderdaad alle reden voor tevredenheid. De 130 grootste banken zijn een jaar lang binnenste buiten gekeerd en uiteindelijk zijn er slechts 8 voor het stressexamen gezakt. De betrokken banken werden gecontroleerd in hoeverre zij hun assets juist hadden gewaardeerd hebben, de zogeheten Asset Quality Review. Daar moest onder meer uit blijken of ze nog in staat waren drie jaar crisis op rij te doorstaan. De positieve uitslag heeft als consequentie, dat er door deze banken slechts € 6,35 miljard uit de markt gehaald hoeft te worden om aan de kapitaalseisen van de ECB te voldoen. Dat is een stuk minder dan het bedrag van € 50 miljard, waar de analisten van Goldman Sachs nog in augustus vanuit gingen. Vijf andere banken schoten weliswaar tekort, maar hadden in de loop van 2014 al voldoende stappen ondernomen om de gaten te dichten. Die vijf mochten op clementie van de ECB rekenen. Sinds het begin van 2014 hebben banken € 57,1 miljard uit de markt gehaald om hun Tier 1 kapitaal te versterken.

    euro-ecb

    Kredietverlening blijft krap

    De positieve uitslag betekent echter niet, dat de financiële hemel definitief is opgeklaard en dat banken inderdaad klaar zijn voor een nieuwe toekomst. Vanuit verschillende hoeken is gewezen op de informatie die verborgen was in de kleine lettertjes van de subparagrafen. Daarin viel wel degelijk verontrustende informatie te lezen. In een commentaar wijst KPMG erop, dat de winstgevendheid van banken nog steeds erg laag is en dat dit nog wel even kan voortduren. Volgens de accountants staat er op de Europese bankbalans nog steeds een bedrag open van € 879 miljard aan oninbare rekeningen. Daar moeten de banken zoveel voor reserveren, dat ze waarschijnlijk de komende jaren niet in staat zullen zijn een actievere rol in de kredietverlening te kunnen spelen. Een bancaire impuls vanuit de financiële sector is met andere woorden niet of amper te verwachten. Wat in potentie een groot probleem kan worden, is de al genoemde Asset Quality Review. Het kan nog wel weken tot maanden duren voordat precies duidelijk is hoe waarderingen tot stand zijn gekomen. Analisten hebben nu toegang tot alle denkbare gegevens en die gaan de komende tijd uitvissen of de ECB zijn werk wel serieus en geloofwaardig heeft gedaan. Dat kan aan het einde van het jaar duidelijk worden, als banken moeten melden onverwachte grote afschrijvingen te moeten plegen. Al die data over leningen en portefeuilles met onderpanden kunnen bovendien nog onverwacht serieuze gesprekken tot gevolg hebben tussen de banken en hun toezichthouder.

    ecb-stresstest-infographic

    Vooral de Italiaanse bankensector staat er slecht voor

    Te weinig kernkapitaal

    Critici wijzen erop dat er weliswaar slechts acht banken te kort schoten , maar dat ook hier de wens de vader van de gedachte is. Die acht banken hadden een Tier 1 kapitaal kleiner dan 5,5% van de omzet. Maar liefst 16 banken hebben een kernkapitaal variërend van 5,5% tot 7%. Tot deze groep behoren vier Duitse banken. In totaal zitten 31 banken tussen 5,5% - 10%. Voor veel beleggers is een kernkapitaal van 10% de feitelijke ondergrens voor een gezond eigen vermogen. Nog eens 28 zitten slechts 1% boven deze norm. Dat betekent dat in de komende jaren er meer banken in de problemen kunnen komen. De norm voor het Tier 1 kapitaal gaat over een poos immers verder omhoog. Boze tongen beweren, dat de ECB tot dusverre terug geschrokken is voor hogere kapitaalseisen om Duitsland niet voor het hoofd te stoten. Het is gemakkelijker banken uit zwakke landen al zak weg te zetten, dan mevrouw Merkel voor het hoofd te stoten. Bovendien zou de reactie in de markt heftiger geweest kunnen zijn als onomstotelijk bewezen was, dat grote Duitse banken feitelijk in de problemen zitten. Dat gevaar dreigt niet bij zwakke uit Zuid-Europa! Cor Wijtvliet

    monte-dei-paschi

    Monte dei Paschi in de problemen na stresstest ECB

    BELANGRIJK:

  • Dertien banken falen voor stresstest ECB

    Afgelopen zondag publiceerde de Europese Centrale Bank (ECB) de resultaten (pdf) van een stresstest onder 130 Europese banken. De centrale bank inventariseerde de bankbalansen en rekende door wat de impact van slechte economische omstandigheden zou zijn op de kapitaalbuffers van de bank. Uit deze analyse kwam naar voren dat dertien van de 130 onderzochte banken meer kapitaal moet ophalen om aan de gewenste kapitaalverplichtingen te kunnen voldoen. Dit zijn, niet geheel verrassend, vooral banken die gevestigd zijn in de PIIGS-landen. Deze banken hebben naar verhouding veel slechte leningen op de balans staan, leningen waarop een betalingsachterstand zit of waarvan het onderpand in waarde gedaald is.

    De ECB schrijft in haar rapport dat de waarde van de bezittingen van de 130 onderzochte banken voor €48 miljard te veel in de boeken staan. Dat betekent dat er nog veel afwaarderingen moeten plaatsvinden om de balans op te schonen, de ECB spreekt in haar rapport van afwaarderingen die kunnen oplopen tot €136 miljard. De banken moesten voor de stresstest voldoen aan een 8% buffer in normale economische omstandigheden en 5,5% in het slechte scenario.

    Stresstest

    Met het doorlichten van de 130 grootste banken van de Eurozone heeft de ECB naar schatting 81,6% van de totale bezittingen van alle banken getest. Het doel van de stresstest was om enerzijds de zwakke plekken in het banksysteem te identificeren en anderzijds om vertrouwen te scheppen in het Europese bankwezen als geheel. Banken met een balanstotaal van meer dan €30 miljard werden aan de stresstest onderworpen, maar ook banken groter dan €5 miljard als hun balanstotaal groter was dan 20% van het bbp van het betreffende land. Banken die onder deze grens lager werden alleen meegenomen als ze tot de top drie van grootste banken in het land behoorden.

    capital-shortfall-country

    De bankbalansen zijn het zwakst in Cyprus en Griekenland (Bron: ECB)

    Probleembanken

    De banken die het slechtst uit de stresstest kwamen zijn het Griekse Eurobank en de Italiaanse bank Monte dei Paschi Siena. Deze banken moeten respectievelijk €1,76 en €2,11 miljard aan kapitaal ophalen om de buffers op het gewenste minimum te brengen. De totale lijst van probleembanken ziet er als volgt uit, met tussen haakjes het bedrag dat de genoemde banken nog moeten toevoegen aan hun kapitaalbuffers:
    • Eurobank (€1,76 miljard)
    • Monte dei Paschi Siena (€2,11 miljard)
    • National Bank of Greece (€0,93 miljard)
    • Banca Carige (€0,81 miljard)
    • Banco Comercial Portugues (€1,15 miljard)
    • Osterreichischer Volksbank-Verbund (€0,86 miljard)
    • permanent tsb (€0,85 miljard)
    • Banca Popolare die Milano (€0,17 miljard)
    • Banca Popolare di Vicenza (€0,22 miljard)
    • Dexia (€0,34 miljard)*
    • Hellenic Bank (€0,18 miljard)
    • Nova Ljubljanska banka (€0,03 miljard)
    • Nova Kreditna Banka Maribor (€0,03 miljard)

    capital-raised-by-banks

    Sinds het uitbreken van de economische crisis hebben Europese banken hun kapitaalbuffer sterk uitgebreid (Bron: ECB)

    Monte dei Paschi

    Naar aanleiding van deze resultaten gaf Credit Suisse specifiek een waarschuwing af voor Monte dei Paschi. Dat bleef niet zonder gevolgen, want vandaag opende het aandeel van deze bank ruim 15% lager. De handel in het aandeel werd tijdelijk stilgelegd, maar op het moment van schrijven is het verlies verder opgelopen tot 17,55%. De financiële markten houden er serieus rekening mee dat de oudste bank ter wereld (Monte dei Paschi werd opgericht in het jaar 1472) de Europese schuldencrisis niet zal overleven.

  • Video: Harald Benink over de bankenunie

    Lex Hoogduin sprak met hoogleraar Banking & Finance Harald Benink over de Europese bankenunie, een unie die in 2012 werd opgezet om een toekomstige bankencrisis in de eurozone effectiever aan te kunnen pakken. De Europese schuldencrisis in 2012 maakte duidelijk dat er nieuwe instrumenten en procedures moesten komen om de stabiliteit van het Europese bankenstelsel te vergroten. Ierse banken waren in de problemen gekomen, Spaanse banken hadden nieuw kapitaal nodig en ook elders in de Eurozone groeide de twijfels over de degelijkheid van de banken. De reddingsprogramma’s voor landen als Griekenland, Spanje en Portugal bleken zeer kostbaar, maar waren noodzakelijk om verdere escalatie van de crisis te voorkomen.

    Harald Benink legt in het gesprek met Lex Hoogduin uit dat de Europese bankenunie gestoeld is op drie pilaren: Bankentoezicht op Europees niveau, een standaardprocedure voor de aanpak van probleembanken en de verdeling van de verliezen (het resolutiemechanisme) en een Europees depositogarantiestelsel. Dit pakket aan maatregelen werd volgens Benink geïntroduceerd om te voorkomen dat een bankencrisis in de toekomst ook tot een landencrisis zou leiden. In 2012 werd duidelijk dat het mogelijk omvallen van banken ook grote gevolgen zou hebben voor de staatsschuld en de overheidsfinanciën.

    De video duurt een klein half uur en is afkomstig van Lexhoogduin.com.