Marketupdate

Tag: goud

  • Suriname getroffen door daling goudprijs

    Het IMF waarschuwt dat de Surinaamse economie hinder kan ondervinden van de lagere goudprijs. De economie van het land leunt sterk op de winning en export van grondstoffen, waaronder goud. Door de stijgende goudprijs was het de afgelopen jaren een lucratief exportproduct, goed voor 67% van de totale waarde van alle export en 13% van alle opbrengsten die daaruit voortvloeien. Door de lagere goudprijs valt er minder aan het goud te verdienen.

    Door de daling van de goudprijs is de winstgevendheid van de goudwinning en -export sterk teruggelopen. Het IMF waarschuwt dat economische groei onder druk kan komen te staan als de goudprijs laag blijft. Het IMF verwacht dat de economische groei van Suriname op peil kan blijven, mits er voldoende geïnvesteerd wordt in nieuwe goudmijnen en infrastructuur. Er worden momenteel twee nieuwe goudmijnen gebouwd in Suriname. Naar schatting zijn die tussen 2015 en 2017 operationeel.

    Een hogere goudmijnproductie en meer oliewinning is volgens het IMF noodzakelijk om de economische groei op de middellange termijn naar 4,75% te brengen. Dat groeipercentage baseert het IMF op de aanname dat de olieprijs en de goudprijs stabiel blijven en dat ook de macro-economische situatie stabiel blijft. Als de goudprijs verder zakt moeten de vooruitzichten voor de Surinaamse economie naar beneden bijgesteld worden. Om dat risico op te kunnen vangen doet de regering er volgens het IMF verstandig aan om nu al een strakker fiscaal beleid te voeren.

    Steeds meer goud

    Suriname heeft sinds 2004 haar goudproductie sterk verhoogd. Volgens de US Geological Survey produceerden de mijnen tussen 2004 en 2008 steeds 8 tot 10 ton goud. Daaa is de productie nog verder opgeschroefd, zoals ook blijkt uit onderstaande grafiek.

    Surinaamse economie leunt steeds meer op export van goud. Het IMF waarschuwt voor het risico van een lagere goudprijs

  • Fotoserie: Goud zoeken in Rusland

    Onderstaande fotoserie verscheen eerder dit jaar op de site Russia Beyond the Headlines. In de Kolyma regio weten Russen met vrij primitieve middelen veel goud uit de grond te halen. Een graafmachine, een waterkanon en een speciale bak om gouddeeltjes op te vangen. Dat is alles wat de mijnwerkers nodig hebben om geel metaal bij elkaar te sprokkelen.

    Een typische bovengrondse goudmijn in de Kolyma regio, dicht bij Siberie in het noord-oosten van Rusland

    Zand en grind wordt met graafmachines verplaatst naar een grote hoop

    De bediening van het waterkanon….

    … dat de gouddeeltjes moet scheiden van het puin

    Naderhand stroomt het water met de gouddeeltjes in een geul…

    … en komt het in speciale bezinkingsbakken terecht

    Daar zakt het goud naar de bodem

    Zuivere gouddeeltjes blijven achter in rubberen matten

    Soms zitten er hele grote stukken bij. Zuiver goud is zacht genoeg om in te kunnen bijten.

    Kleinere gouddeeltjes worden elders met de hand gezuiverd

    Het eindproduct kan na enkele chemische bewerkingen naar een smelterij

    Bron: Russia Beond the Headlines

  • Grafiek: Goud verhuist massaal naar Hong Kong

    Volgens de World Gold Council is de jaarlijkse vraag naar goud meer dan 4.000 ton. Daarvan komt een aanzienlijk deel voor rekening van India en China, twee economieën die zich razendsnel ontwikkelen en die beide meer dan een miljard inwoners hebben. Koos Jansen verzamelde gegevens van de handel in fysiek goud en maakte daar de volgende grafieken van…

    De grafieken laten de import van goud zien in Hong Kong, een stadsstaat die beschouwd kan worden als een doorvoerhaven voor China. De groene balken weerspiegelen de totale import van goud, terwijl de blauwe balken de export aangeven. De trend is duidelijk te zien aan de rode lijn, want die heeft betrekking op het volume dat netto China binnenkomt. In 2012 importeerde Hong Kong 743 ton, bijna de helft meer dan het volume van 2011!

    Dit jaar kopen de Chinezen nog meer goud dan ooit tevoren. Dat blijkt niet alleen uit de importcijfers die we onlangs op Marketupdate publiceerden, maar ook uit de grafiek van Koos Jansen. In de eerste helft van dit jaar werd er al bijna evenveel fysiek goud ingevoerd als in heel 2012 (715 versus 743 ton). De tweede grafiek geeft dezelfde data weer, maar dan wekelijks. China begon pas in mei 2011 grootschalig goud te kopen. Klik op de grafieken voor een grotere versie.

    Bron: Koosjansen.blogspot.nl

    Chinezen importeren steeds meer goud (Bron: koosjansen.blogspot.nl)

    Een wekelijks overzicht van dezelfde data (Bron: koosjansen.blogspot.nl)

  • Russen kopen goud

    Het Russische mijnbouwbedrijf Polymetal verkoopt meer dan de helft van haar productie in eigen land. Uit het jaarverslag van 2012 blijkt dat ongeveer 57% van het gedolven goud en zilver in Rusland blijft. Rusland koopt sinds 2005 weer goud bij en zal dat naar verwachting blijven doen.

    Russische banken en het staatsbedrijf Gokhran zijn bekende afnemers van de Russische goudmijnen. Het laatstgenoemde bedrijf is onderdeel van het Russische minister van Financiën en bestaat al sinds 1920. Ze bezit een niet gepubliceerde hoeveelheid edelmetaal en diamanten en mag jaarlijks 7 tot 10 ton goud kopen. Soms verkoopt ze een deel van haar goudvoorraad aan de centrale bank van Rusland, zoals in 2009. In dat jaar kocht de centrale bank 30 ton goud voor ene bedrag van omgerekend $1 miljard.

    Uit het jaarverslag van Polymetal over 2012 blijkt dat 57% van de totale productie van 589.000 troy ounce goud en 26,5 miljoen troy ounce zilver binnen de Russische landsgrenzen blijft. Ongeveer eenvijfde deel wordt verkocht aan Kazachstan, een land dat sinds kort ook goud koopt. Ook dit land kan door nieuwe wetgeving rechtstreeks goud afnemen bij Kazachse goudmijnen. Opvallend is dat het Russische Polymetal wel goud en zilver verkoopt aan China (10%) en Europa (12%), maar dat er niets gekocht wordt door de VS.

    Polymetal verkoopt 57% van haar edelmetaal binnen Rusland (klik voor een grotere afbeelding)

    Dat de belangstelling voor goud in de VS relatief klein is blijkt ook uit het jaarverslag van Newmont Mining. SRSRocco dook in de cijfers en kwam tot een opmerkelijke conclusie. Van de totale productie uit 2012 belandde bijna 77% in Europa. Na Europa waren Japan, Mexico en Korea de grootste afnemers van Newmont Mining met respectievelijk 7,7%, 3,6% en 3,35% van de totale verkoop. De Verenigde Staten, de thuishaven van deze goudmijn, wordt zelfs niet genoemd in het lijstje van grootste afnemers! En dat terwijl Newmont Mining eenderde van haar totale goudproductie uit Amerikaanse bodem haalt… De bezittingen van de goudmijn zijn overigens wel voor het grootste gedeelte in handen van Amerikanen (33,43% van het totaal, zie pagina 120 van het jaarverslag).

    Uit het jaarverslag blijkt dat Europese banken als Scotiabank, Royal Bank of Scotland en Barclays belangrijke afnemers zijn van het goud dat Newmont Mining op de markt brengt.

    De cijfers bevestigen een trend die al enige jaren gaande is. Opkomende economieen verzamelen zoveel mogelijk goud, terwijl de VS zoveel mogelijk gewin probeert te halen uit haar dollarprivilege.

    • Voor een grafiek van de Russische goudvoorraad sinds 1996 verwijzen we naar dit artikel

    Bron: SRSRocco

  • ‘Grootste goudmijn is het GLD’

    De goud-ETF’s lijken over hun hoogtepunt heen te zijn, getuige de twee onderstaande grafieken. Door afnemende belangstelling van beleggers heeft het GLD fonds haar positie in goud terug moeten brengen van 1.350 ton begin dit jaar tot slechts 962 ton eind vorige week. Dat is een afname van bijna 400 ton goud, omgerekend ongeveer 1/10 deel van het wereldwijde aanbod van goud in een heel jaar.

    Het GLD fonds is een instrument dat beleggers blootstelling geeft aan de goudprijs. Dat instrument werd na oprichting in 2004 enorm populair onder beleggers, maar de laatste maanden lijkt iedereen er vanaf te willen. Bij iedere prijsdaling werden er aandelen van de hand gedaan. Met een totale goudvoorraad van iets meer dan 960 ton is het GLD fonds weer terug op het niveau van februari 2009.

    De grafieken laten de groei en de daarop volgende krimp van het GLD fonds zien. De dalende grafiek weerspiegelt het afnemende vertrouwen in ‘papiergoud’. Dat kunnen we onderbouwen aan de hand van de productiecijfers van de populaire munthuizen uit de VS, Canada en Australië. Die verkochten het afgelopen jaar veel meer beleggingsgoud dan in voorgaande jaren.

    Voorlopig kan de verkoop van goudposities door ETF’s een dalende mijnproductie opvangen. Het is de vraag hoe lang deze situatie kan blijven duren. Het GLD fonds kan nog iets meer dan een jaar in dit tempo goud verliezen, voordat de hele voorraad er doorheen is.

    • Voor meer achtergrond bij deze ontwikkeling verwijzen we naar dit artikel uit ons nieuwsarchief

    Historische ontwikkeling goudvoorraad GLD

    Het GLD fonds verloor dit jaar al bijna 400 ton aan claims op goud

    Het GLD fonds in betere tijden. Een foto van het 5-jarig bestaan van het ETF, gemaakt in november 2009. (Bron: Zimbio)

  • Chinezen verdubbelen import van goud in 2013

    In anderhalf jaar tijd heeft China bruto 1.461 ton goud geïmporteerd, een aanzienlijk volume. Naar schatting blijft daar netto ongeveer 1.000 ton van over, uitgaande van de verschillen tussen bruto en netto import in de afgelopen maanden. Het land blijft onverminderd goud kopen, ondanks het feit dat de goudprijs dit jaar al met 25% gezakt is. Onlangs werden de cijfers van mei gepubliceerd en ook deze cijfers wijzen op een voortzetting van de trend. In deze maand importeerde China 127 ton goud, aanzienlijk meer dan de 75,6 ton in dezelfde maand van vorig jaar.

    Het is niet alleen de import van goud die blijft toenemen, want ook de mijnproductie van China neemt toe. Haalde het land in 2011 nog 355 ton goud uit de grond, in 2012 was dat al meer dan 400 ton. Volgens schattingen zal de mijnproductie in 2015 verder stijgen tot 420 ~ 450 ton. Als we de binnenlandse mijnproductie en de import van goud samenvoegen komen we tot de conclusie dat China met afstand de grootste afnemer van goud is. In 2015 neemt China naar schatting de helft van de wereldwijde goudmijnproductie af.

    Wat betekent dat voor de goudprijs?

    De grote vraag naar goud uit Azie ondersteunt de goudprijs, al is daar voorlopig nog weinig van te merken. Op zich is dat niet vreemd, want ook China heeft belang bij een lagere goudprijs. De beste manier om zoveel mogelijk van het gele metaal te bemachtigen is om het steeds in kleine hoeveelheden aan te kopen. Zo lang de goudprijs laag is kan het edelmetaal ongehinderd en onopgemerkt verhuizen richting Azië. Een snel stijgende goudprijs maakt het voor China moeilijker om veel goud te kopen. Nu de druk op de goudmarkt wat lager is geworden (zie de voorraadontwikkeling van GLD) kan China wat meer geel metaal van de markt halen.

    Cumulatieve import van goud in China sinds begin 2012 (Bron: Zero Hedge)

    In 2013 wordt er bijna twee keer zoveel goud ingevoerd als in 2012 (Bron: Zero Hedge)

  • Gold Fields: “Goudmijnen niet rendabel bij goudprijs onder de $1.500”

    “De South Deep mijn is één van de weinige goudmijnen van Gold Fields die nog wel winstgevend kan produceren bij een goudprijs van $1.230 per troy ounce”, zo verklaarde Holland tegenover Bloomberg. “Door de omvang en de hoge mate van mechanisering in het productieproces is deze mijn minder gevoelig voor hogere looneisen van het personeel. Dat houdt de kosten laag.”

    Toch zijn er ook veel goudmijnen waar de productiekosten aanmerkelijk hoger liggen. Vandaar dat Holland een prijs van $1.500 per troy ounce noemt als het minimum voor het voortbestaan van deze sector. De afgelopen jaren hebben veel goudmijnen oveames gedaan die door de daling van de goudprijs veel minder opbrengst genereren dan waar eerder op gehoopt werd.

    Door de daling van de goudprijs moeten mijnbouwbedrijven waarschijnlijk bezittingen afwaarderen. Newcrest Mining, de grootste goudproducent van Australië, heeft daar al een begin mee gemaakt. Deze mijn heeft een afschrijving van 6 miljard Australische dollar gedaan op haar totale bezittingen. Het is de grootste eenmalige afschrijving ooit in de goudmijnsector. Concurrenten als Barrick Gold en Newmont Mining moeten volgens onderzoeksbureau Jefferies Inteational ook bezittingen afschrijven, indien de goudprijs niet snel omhoog gaat.

    Leverage

    De ingebouwde leverage van goudmijnen leverde beleggers tussen 2009 en 2011 indrukwekkende koersrendementen op. Omdat mijnen verdienen aan de marge tussen de productiekosten en de verkoopprijs neemt hun winstmarge snel toe bij een stijging van de goudprijs. Nu de goudprijs daalt werkt de hefboom de andere kant op. Sinds 9 april is de Bloomberg Research Global Mining & Exploration Index van goudmijnaandelen met 41% gezakt, terwijl de prijs van goud gedurende deze periode met ‘slechts’ 22,3% onderuit ging.

    Het GDX ETF, een fonds dat bestaat uit een verzameling van grote goudmijnen, verloor alleen de afgelopen vier weken 21,28% van haar waarde. Ten opzichte van het begin van dit jaar staat een belegging in GDX ongeveer 51% lager, terwijl de goudprijs over deze periode met ongeveer 25% onderuit ging.

    Nick Holland (Gold Fields): “Goudmijnen niet rendabel bij goudprijs onder de $1.500”

  • Japanners vertrouwen nog in papiergoud

    Japanners stappen in het Mitsubishi UFJ goud-ETF om zich te beschermen tegen de waardedaling van de munt. In de VS en in Europa lijkt men zich daar steeds minder zorgen om te maken, maar in Japan is het nog steeds een belangrijk agendapunt. De Mitsubishi UFJ Trust and Banking Corp lanceerde drie jaar geleden het eerste Japanse goud-ETF. Volgens Osamu Hoshi, algemeen manager van de bank, nadert hun goud-ETF qua volume het record dat vorig jaar oktober bereikt werd. De totale waarde van het fonds is dit jaar desondanks met 5% gezakt, een daling die volledig te wijten is aan de lagere goudprijs. In yen is de goudprijs dit jaar met 13% gezakt.

    Bloomberg schrijft dat de voorraad goud van ETF’s wereldwijd al met 24% gekrompen is sinds het begin van dit jaar. Het lijkt erop dat 2013 het eerste jaar wordt waarin de ETF’s die fysiek goud aanhouden een krimp laten zien. Sinds de oprichting in 2003 groeiden de goud-ETF’s wereldwijd razendsnel in populariteit. Momenteel zit er volgens schattingen van Bloomberg nog 1.993,76 ton goud in de verschillende goud-ETF’s.

    Japanners gaan voor (papier)goud

    Japanse beleggers zien goud als een interessant instrument om vermogen te beschermen tegen inflatie. Door het soepele monetaire beleid van de Bank of Japan heeft de Japanse yen al meer dan 14% van haar waarde verloren tegenover de Amerikaanse dollar. Het Japanse goud-ETF van Mitsubishi UFJ is gekoppeld aan de goudprijs in Japanse yen, zoals die van minuut tot minuut tot stand komt op de Tokyo Commodity Exchange. Door de zwakke yen is de goudprijs in deze valuta veel minder hard gezakt dan de goudprijs in € of $. In deze relatief sterke valuta zakte de goudprijs dit jaar met 25%, maar in Japanse yen was het verlies slechts 12%.

    Een hoge inflatieverwachting (3% in het tweede kwartaal) en een voortzetting van het soepele monetaire en fiscale beleid lokt steeds meer beleggers richting het goud-ETF. Beleggers willen graag blootstelling aan de goudprijs, maar hebben niet de behoefte om hun yen’s daadwerkelijk om te zetten in fysieke goudbaren en munten. Een goud-ETF is op papier gedekt door een bepaalde hoeveelheid goud, maar in het extreme geval kan een belegger meestal toch geen aanspraak maken op fysiek metaal.

    Pensioenfondsen

    Bloomberg weet te melden dat ongeveer de helft van de posities in het Japanse goud-ETF in handen zijn van particuliere beleggers. De andere helft behoort tot de portefeuilles van vermogensbeheerders, pensioenfondsen en buitenlandse beleggers. Het goud-ETF van Mitsubishi UFJ is met een handelsvolume van ¥7,23 miljard in mei het meest verhandelde grondstoffenfonds op de Japanse beurs.

    De drempel om aandelen van het ETF in te ruilen voor fysiek goud ligt bij het Japanse ETF een stuk lager dan bij GLD. In Japan kan men al aandelen omwisselen bij een waarde vanaf 1 kilogram. Voor het GLD fonds ligt de grens veel hoger en is het inwisselen van aandelen voor fysiek goud voorbehouden aan zogeheten ‘Authorized Participants’. Dat zijn uitsluitend banken en brokers.

    Japanners stoppen nog steeds geld in goud-ETF’s, in tegenstelling tot beleggers in Europa en de VS

  • Meeste Zuid-Afrikaanse goudmijnen maken geen winst meer

    Vorig jaar werden de goudmijnen en platinamijnen van Zuid-Afrika nog geplaagd door stakend personeel. Mijnwerkers wilden een loonsverhoging en hebben die in veel gevallen ook gekregen. Daar zullen de mijnbouwbedrijven nu misschien spijt van hebben, want met een dalende goudprijs valt er amper nog iets mee te verdienen. Een zwakkere munt werkte in het voordeel van de Zuid-Afrikaanse goudmijnen, maar dat voordeel werd de laatste maanden volledig ongedaan gemaakt door de lagere opbrengst van het gedolven goud.

    In het vierde kwartaal van vorig jaar was de goudprijs nog 509.000 Zuid-Afrikaanse rand per kilogram, nu is dat minder dan 400.000 rand. Volgens Roger Baxter, hoofdeconoom van het Zuid-Afrikaanse ministerie van Mijnbouw, kan naar schatting 60% van alle goudmijnen geen winst maken bij deze goudprijs. De prijsdaling van de afgelopen maanden is volgens hem de grootste sinds de jaren ’20. Het voorspelt weinig goeds voor de Zuid-Afrikaanse goudmijnen, die in de jaren zeventig nog 79% van de wereldwijde goudproductie voor hun rekening namen. Aan dit tijdperk heeft Johannesburg de bijnaam ‘City of Gold’ overgehouden.

    Goudproductie neemt af

    Vandaag de dag komt er nog steeds veel goud uit Zuid-Afrika, maar op de wereldwijde ranglijst is het land al naar de zesde plaats gezakt. Met een productie van 177,8 ton in het afgelopen jaar droeg het bij aan slechts 6% van de wereldproductie. Sinds 1905 heeft Zuid-Afrika niet meer zo weinig goud uit de grond gehaald. Een combinatie van slechtere ertskwaliteit en stakingen zijn daar debet aan. De daling van de goudprijs zal dit jaar drukken op de totale mijnproductie.

    De dalende goudmijnproductie raakt de Zuid-Afrikaanse economie, want sinds 1990 zijn er al meer dan 340.000 arbeidsplaatsen in de sector verloren gegaan. “Verder banenverlies is door de dalende goudprijs onvermijdelijk geworden”, aldus politiek analist Nic Borain. De daling van de goudprijs zet de sector verder onder druk, maar uit data van de Zuid-Afrikaanse regering blijkt dat het personeelsbestand van goudmijnen ook al verkleind werd toen de goudprijs ieder jaar met dubbele cijfers omhoog ging. Afgelopen jaar werkten er nog 142.000 mijnwerkers in de goudmijnen van het Afrikaanse land, in 1990 waren dat er bijna een half miljoen.

    De mijnwerkers die hun baan verloren hebben zijn over het algemeen laag geschoold en analfabeet. De arbeidsmarkt is moeilijk, getuige het officiële werkloosheidspercentage van 25% in Zuid-Afrika. Volgens Borain kan een toenemend percentage werklozen met een laag opleidingsniveau sociale instabiliteit veroorzaken.

    Prijsdaling zet voort

    Vanaf september 2011, toen de goudprijs een record bereikte van $1.920 per troy ounce, is goud minder in trek onder beleggers. Althans, de papieren afgeleiden van het edelmetaal. In april zagen we de daling van de goudprijs gepaard gaan met een sterke toename van de vraag naar fysieke goudbaren en munten. De afgelopen weken is de goudprijs nog verder weggezakt, tot niveau’s die we al meer dan twee jaar niet meer gezien hebben. De prijsontwikkeling van goud valt dit jaar behoorlijk uit de toon met voorgaande jaren. Was het gemiddelde rendement tussen 2004 en 2012 nog ruim 10% op jaarbasis, dit jaar is het edelmetaal al ruim 25% goedkoper geworden in euro’s en dollars.

    Kosten stijgen explosief

    Reuters schrijft dat de productiekosten van mijnen de laatste jaren sterk zijn toegenomen. In 2008 en 2009 werd er nog winst gemaakt bij een lagere goudprijs. AngloGold Ashanti zag haar basiskosten per troy ounce goud verdubbelen van $575 in Q4 2009 naar $1.166 in Q4 2012. Andere mijnbouwbedrijven als Gold Fields en AngloGold halen momenteel winstmarges van respectievelijk 19% en 15%. Harmony Gold, dat vrijwel alleen in Zuid-Afrika actief is, houdt minder dan 10% van de omzet over als winst. Mijnbouwbedrijven die niet actief zijn in Zuid-Afrika staan er soms veel beter voor. Het Canadese Kinross Gold Corp en het Russische Polyus Gold realiseren winstmarges van respectievelijk 28 en 44 procent.

    “Opbrengst moet ten goede komen aan lokale bevolking”

    De Zuid-Afrikaanse vakbond AMCU heeft gezegd dat de winsten van de Zuid-Afrikaanse mijnbouwindustrie ten goede moeten komen aan de lokale bevolking. Ze stellen dat de mijnwerkers nog niet geprofiteerd hebben van de waardecreatie van de mijnbouwsector in hun land. Nu de goudprijs daalt zitten zowel de mijnwerkers als de aandeelhouders van de mijnen klem tussen oplopende productiekosten en dalende marges.

    De zoektocht naar goud levert steeds minder op

  • Barrick moet personeel ontslaan vanwege lagere goudprijs

    De ontslagen horen bij een reorganisatie die noodzakelijk werd door de daling van de goudprijs. De werknemers die hun baan verliezen krijgen een afvloeiingsregeling en ondersteuning bij het vinden van een andere baan. Vrij vertaald zei een woordvoerder van Barrick Gold het volgende tegenover de Canadese nieuwszender CBC:

    “Als onderdeel van het stroomlijnen van de organisatie en het beheersen van de kosten in uitdagende omstandigheden schrapt Barrick ongeveer 100 werkplekken. Die honderd arbeidsplaatsen vertegenwoordigen tot dertig procent van het personeelsbestand van het hoofdkantoor.”

    Barrick Gold heeft wereldwijd 25.000 mensen op de loonlijst staan. Op het productieniveau zullen voor zover bekend geen ontslagen vallen.

    Daling goudprijs

    Alleen dit jaar is de goudprijs al meer dan 25% gezakt in zowel euro’s als dollars. Op het moment van schrijven kost een troy ounce goud ongeveer €950, de laagste prijs sinds augustus 2010. Het is voor het eerst sinds februari 2011 dat we de goudprijs in euro’s weer onder de duizend euro staat. Het aandeel Barrick Gold (ABX) verloor na de bekendmaking van dit bericht meer dan drie procent van haar waarde. Ten opzichte van een jaar geleden is de prijs van het aandeel met bijna 60% gezakt.

  • Lange rijen in Bangkok door daling goudprijs

    In veel Aziatische landen is het gebruikelijk om goud te kopen als ‘appeltje voor de dorst’. In deze landen is de bereidheid om spaargeld toe te vertrouwen aan banken kleiner dan in Westerse landen. Men koopt vooral eenvoudige gouden sieraden, waarvan de verkoopprijs dicht bij de intrinsieke waarde van het edelmetaal ligt.

    De gretigheid waarmee Aziaten goud kopen kan op verschillende manieren uitgelegd worden. Het is mogelijk dat Aziaten net zo bevangen zijn door goud als de zogeheten ‘goldbugs’. Ze geloven niet dat de prijs verder kan dalen en trekken opnieuw de portemonnee. Net als tijdens de grote prijsdaling van midden april. De World Gold Council concludeerde onlangs dat de meeste Indiërs en Chinezen de komende vijf jaar een stijging van de goudprijs verwachten.

    Dezelfde gretigheid doet tegelijkertijd vermoeden dat de goudprijs nog verder kan zakken. Pas als de gretigheid omslaat in onzekerheid en twijfels kunnen we stellen dat een bodem in zicht is. De daling van de goudprijs geeft u als belegger voldoende tijd om na te denken over de fundamentele redenen om goud te kopen. De prijsontwikkeling van de afgelopen zes maanden heeft laten zien dat u zich niet hoeft te haasten. Er is voldoende metaal verkrijgbaar en de premies op populaire gouden en zilveren munten wijzen op geen enkele manier op een tekort aan edelmetaal. Over dat laatste geven we u binnenkort weer een update.

    Drukte bij juweliers in Bangkok (h/t: @Fine_Silver_999)