Marketupdate

Tag: grafiek

  • Huizenverkoop weer in de lift

    De Telegraaf schrijft dat de huizenverkoop in de maand augustus door het dak is gegaan. In de afgelopen maand werden er 11.500 woningen verkocht en waren er 130.000 aanvragen voor een bezichtiging. Vergeleken met dezelfde periode van vorig jaar steeg het aantal transacties op de woningmarkt met 50%. Ook ten opzichte van een maand geleden is het aantal verkochte woningen gestegen.

    Volgens Jeroen Stoop, directeur van Makelaarsland, zijn er meerdere factoren aan te wijzen voor de gestegen verkoop in de afgelopen maand. Hij zegt dat veel van hun klanten economisch herstel verwachten, een herstel dat gepaard zou gaan met een stijging van de rente. De hypotheekrente is op dit moment nog relatief laag en huizenkopers willen daar blijkbaar van profiteren. Het aantal transacties op de woningmarkt stijgt al voor het vierde kwartaal op rij, volgens Stoop een teken dat de bodem nu echt bereikt is. Door het hoge aantal bezichtigingen verwacht Stoop dit jaar ook een goede septembermaand.

    Sentiment

    De media hebben ook een rol gespeeld, aldus Stoop. “Berichten dat de bodem van de huizenprijzen bereikt is, dragen bij aan het goede gevoel van de consument. Dat hebben wij hier echt duidelijk gemerkt”, zo verklaart de directeur van Makelaarsland in de Telegraaf. Marketupdate plaatste  niet zo lang geleden nog een video, waarin de ‘neutrale’ berichtgeving van het NOS Journaal doorklinkt.

    Kanttekening

    Geen economisch cijfer komt vandaag de dag zonder een kanttekening, zo ook dit verkoopcijfer niet. De vergelijking met de augustusmaand van vorig jaar wordt sterk beïnvloedt door het gegeven dat huizenkopers hun aankoop in 2012 naar voren haalden. Vanaf juli was er onzekerheid over een mogelijke verlaging van de NHG-grens, waardoor huizenkopers eerder tot aankoop overgingen. Daardoor viel er een gat in de verkopen van augustus.

    Onderstaande grafiek geeft het aantal verkochte woningen per kwartaal weer sinds 1996. De data is afkomstig van het CBS en is berekend aan de hand van het gemiddelde van de afgelopen vier maanden. Daardoor worden seizoenseffecten uitgesmeerd over een langere periode. Uit de grafiek valt op te maken dat de activiteit op de woningmarkt nog steeds relatief laag is ten opzichte van de jaren voor de economische crisis. Klik op de grafiek voor een grotere versie.

    Aantal verkochte woningen Nederland

    Aantal verkochte woningen Nederland

  • Grafiek: Hoe de inflatie uw koopkracht uitholde

    Sinds 1971 is de dollar losgekoppeld van goud, met als gevolg een structureel hogere inflatie. Onderstaande grafiek laat de prijsstijging van een mandje goederen (CPI) zien over een periode van meer dan 200 jaar. De rode balkjes geven de nominale prijsontwikkeling weer, de blauwe lijn daaronder de jaarlijkse inflatie. U ziet hoe die paar procenten op jaarbasis over een langere termijn aanzwellen tot een gigantische prijsstijging! Klik op de grafiek voor een grotere versie.

    Prijsontwikkeling in de VSInflatie in de Verenigde Staten explodeerde vanaf 1971 (Bron: Finaeon, via Ritholtz)

  • Grafiek: Britten exporteerden dit jaar al 817 ton goud

    De Britten exporteerden dit jaar netto 817 ton goud, zo blijkt een analyse van de data van Eurostat door @KoosJansen. Maandelijks werd er niet meer dan 50 ton goud geïmporteerd, terwijl de export van goud daar een veelvoud van was. De grafiek laat zien dat er inderdaad meer fysiek goud in beweging komt bij een lagere goudprijs. De prijsdaling van april zorgde een maand later voor een ongekende toename in de export van goud. Meer dan 350 ton goud verliet Groot-Brittannië in die maand.

    Export goud door Groot-Brittannië Export goud door Groot-Brittannië (Bron: @Koosjansen, data van Eurostat)

    Zwitserland

    Bijna al dat goud is naar Zwitserland overgebracht, zo bracht de Financial Times onlangs aan het licht. Waarschijnlijk is het goud vanaf die locatie naar Azië overgebracht, waar de vraag naar fysiek goud het grootst is. Waarom het goud eerst naar Zwitserland ging is niet duidelijk. Mogelijk willen de Aziaten het in een kleiner formaat hebben en moest het goud eerst omgesmolten worden. Ook is dat een manier om de kwaliteit en echtheid van het goud te controleren.

    De tweede grafiek (ook van @Koosjansen), laat zien dat Zwitserland in de eerste acht maanden van dit jaar al bijna evenveel goud heeft geëxporteerd als in heel 2010 en 2012. Zouden we de cijfers doortrekken voor de rest van 2013, dan wordt dit jaar ook voor Zwitserland een jaar met een ongekend groot exportvolume van goud. Merk op dat de import van goud dit jaar bijna gelijk op gaat met de export, terwijl er in voorgaande jaren naar verhouding veel meer goud geïmporteerd werd.

    Export en import goud van Zwitserland

    Export en import goud van Zwitserland (Bron: @Koosjansen, data van de Swiss customs administration)

  • Grafiek: Goudprijs vanaf 1999 in 18 verschillende valuta

    Onderstaande grafiek vertelt u alles wat u van valuta moet weten. Of het nou Australische dollars, Euro’s, Indiase roepies of Britse ponden zijn: alle valuta verliezen door de jaren heen aan koopkracht. Het is inherent aan de manier waarop fiatgeld werkt. Banken werken volgens een fractioneel systeem, waarbij spaargeld gebruikt wordt als onderpand voor nieuwe leningen. Zo blijft de geldhoeveelheid groeien en heeft u steeds meer geld nodig om dezelfde hoeveelheid goud te kopen. Op korte termijn hoeft dat niet het geval te zijn, maar onderstaande grafiek levert het bewijs dat alle valuta door de jaren heen aan waarde verliezen. Onder de grafiek staan de percentages, speciaal voor iedereen die de exacte cijfers wil weten.

    Goudprijs in 18 verschillende valuta

    De goudprijs – geïndexeerd vanaf begin 1999 t/m augustus 2013 – in achttien verschillende valuta


    Stijging goudprijs sinds 1999

    • US dollar: +378,6%
    • Euro: +320,2%
    • Japanse yen: +318,1%
    • Britse pond: +411,2%
    • Canadese dollar: +227,6%
    • Zwitserse Franc: +221,7%
    • Indiase roepie: +626,3%
    • Chinese renminbi: +254%
    • Turkse lira: +2.919,1%
    • Saoedische rial: +378,6%
    • Indonesische roepie: +552,9%
    • VAE dirham: +378,6%
    • Thaise baht: +320,7%
    • Vietnamese dong: +628,6%
    • Egyptische pond: +880,6%
    • Koreaanse won: +342,9%
    • Russische roebel: +633,4%
    • Zuid-Afrikaanse rand: +734,6%
    • Australische dollar: +224,4%

  • Grafiek: De goudmarkt vanaf 1970

    Op Jesse’s Café Américain verscheen de volgende grafiek van de goudmarkt, die in één oogopslag laat zien wanneer centrale banken goud kochten of verkochten. Zoals u kunt zien waren er twee omslagpunten in de goudmarkt. Rond de eeuwwisseling bereikte de goudprijs een bodem, terwijl de goudreserves van centrale banken in 2008 hun laagste niveau bereikten.

    Goudprijs versus goudreserves centrale banken

    Goudprijs versus goudreserves centrale banken (Bron: Jesse’s Café Américain)

    Centrale banken ‘managen’ goudprijs

    De bodem in de goudprijs werd bereikt toen de Britse premier Gordon Brown de verkoop van een grote hoeveelheid Brits goud aankondigde. Door een groot deel van de Britse goudvoorraad op de markt te brengen hielp hij de bullion banks met een grote shortpositie in goud uit de brand. Dat was het eerste signaal dat er iets begon te veranderen in de goudmarkt.

    Sir Eddie George (Bank of England) zei in september 1999 het volgende over de toenmalige situatie in de goudmarkt:

    “We kijken in het ravijn bij een verdere stijging van de goudprijs. Een hogere goudprijs zou één of meerdere handelshuizen onderuit halen, met als mogelijk gevolg dat anderen worden meegesleurd. Daarom moeten centrale banken, ten koste van alles, de goudprijs onderdrukken en managen.”

    Omslagpunt in de goudmarkt

    Weinig mensen realiseerden zich dat centrale banken rond 2008 weer netto kopers werden van goud en voor het eerst sinds de jaren ’70 hun goudreserves weer substantieel aan het uitbreiden waren. Dit gegeven is gebaseerd op informatie die centrale banken hebben doorgegeven aan het IMF. Er is echter sterk anekdotisch bewijs dat de trend al een paar jaar eerder begon te keren, als gevolg van niet gerapporteerde aankopen in Azië en in het Midden-Oosten.

    Er kwam een omslagpunt in de goudmarkt toen centrale banken stopten met het aanbieden van goud. Jarenlang werd erg goud verkocht en uitgeleend door verschillende Westerse centrale banken, met als doel de goudprijs naar een dieptepunt te brengen. Door de lage goudprijs begonnen de goudvoorraden te schuiven, van Westerse centrale banken richting opkomende markten en olie-exporterende landen. In 20o7 trokken centrale banken zich terug als leveranciers van goud, maar de vraag naar het metaal in andere landen bleef onverminderd groot.

    Goudreserves spelen weer een rol

    De centrale banken blijven goud verzamelen, omdat ze zich voorbereiden zijn op een tijdperk na de dollar. Niet langer worden Amerikaanse staatsobligaties beschouwd als een compleet risicovrije reserve voor centrale banken. Nu de Federal Reserve ook staatsobligaties uit de markt haalt kiezen de exporteconomieën spreekwoordelijk eieren voor hun geld. Gouden eieren om precies te zijn.

  • Grafiek: 145 jaar inflatie

    Wat is het effect van 145 jaar inflatie op de prijzen? Op Zero Hedge verscheen eerder deze week de volgende grafiek, die de prijsontwikkeling van een mandje goederen (Consumer Price Index) geeft vanaf 1868. Global Financial Data vergelijkt in deze grafiek de inflatie in verschillende landen, waaronder de VS, Japan en diverse Europese landen. Opvallend genoeg komt de VS als beste uit de bus. Was de inflatie daar echt lager dan in de rest van de wereld?

    Klik op de grafiek voor een grotere versie.

    145 jaar inflatie
    145 jaar inflatie

  • Grafiek: Zilverprijs versus 200-daags gemiddelde

    Eerder vandaag plaatsen we op Marketupdate een aantal grafieken van de goudprijs, waaronder een grafiek van de goudprijs gedeeld door het 200-daags gemiddelde.  Dit blijkt een goede leidraad te zijn om de aankoop of verkoop van goud te ’timen’. Het bracht ons op het idee om een soortgelijke grafiek van de zilverprijs in elkaar te draaien. Door de hogere volatiliteit van zilver ten opzichte van goud bewijst ook deze grafiek haar meerwaarde.

    Beleggers die zilver kopen of verkopen kunnen de verhouding tussen de actuele prijs en het 200-daags gemiddelde van zilver gebruiken om vast te stellen wanneer zilver ‘overbought‘ of ‘oversold‘ is. De grafiek is gebaseerd op de dagelijkse zilver fixing van de LBMA en gaat terug tot begin 2002. Een ratio van meer dan 1,4 geeft aan dat zilver relatief duur is, terwijl het bij een ratio van 0,8 of lager juist aantrekkelijk blijkt te zijn om zilver te kopen.

    Zilverprijs versus 200-daags gemiddelde

    Zilverprijs gedeeld door het 200-daags gemiddelde geeft bodems en pieken aan

  • Grafiek: Vier jaar van economisch herstel in de VS

    Zonder verder commentaar plaatsen we deze grafiek van vier jaar economisch herstel in de VS onder leiding van president Obama.

    Vier jaar economisch herstel
    Vier jaar economisch herstel (Bron: @Not_Jim_Cramer)

  • Banken kunnen goudprijs niet voorspellen

    Analisten van banken geven regelmatig koersdoelen af voor de goudprijs of de zilverprijs, maar daar worden beleggers doorgaans niet veel wijzer van. Goudstandaard vergeleek de verwachtingen van begin dit jaar met de meest actuele verwachtingen van dezelfde banken. Wat blijkt: ook banken kunnen de goudprijs niet voorspellen! Begin dit jaar, toen de goudprijs tussen de $1.650 en $1.700 per troy ounce schommelde, voorspelden grote banken als Goldman Sachs, Morgan Stanley, Barclays, Deutsche Bank een stijging van de goudprijs naar gemiddeld $1.824 over heel 2013.


    ‘Honderden dollars lager’

    Hoe groot is het verschil met de werkelijkheid. De goudprijs zakte eind juni onder de $1.200 per troy ounce en staat op het moment van schrijven op $1.283 per troy ounce. De gemiddelde goudprijs van 2013 is op dit moment $1.486 per troy ounce. Dat is enkele honderden dollars lager dan het koersdoel dat banken ons begin dit jaar voorspiegelden. Citigroup en Bank of America zaten daar begin dit jaar nog het dichtste bij met koersdoelen van respectievelijk $1.675 en $1.655 per troy ounce. Merrill Lynch en Deutsche Bank zaten er het verste van af met een verwachting van meer dan $2.000 voor een troy ounce goud.

    In de onderstaande grafiek geven de grijze balkjes de oude koersdoelen van begin dit jaar weer. De gele balkjes geven de meest recente verwachtingen voor 2013 weer, de oranje balkjes de meest recente verwachtingen voor de goudprijs in 2014. Zoals u kunt zien verwachten de meeste banken dit jaar een beperkt herstel van de goudprijs. Voor 2014 zijn de meningen opnieuw verdeeld. Zeven banken denken dat de prijs volgend jaar lager ligt dan dit jaar. Drie banken verwachten een stijging van de goudprijs in 2014. Van Bank of America konden we geen recent koersdoel voor goud voor volgend jaar vinden.

    Banken kunnen goudprijs niet voorspellen
    Banken kunnen goudprijs niet voorspellen

  • Grafiek: De goudprijs en zilverprijs sinds 1968!

    In maart 1968 kwam er een einde aan de London Gold Pool, een samenwerking tussen acht centrale banken om de goudprijs op $35 per troy ounce te houden. Niet veel later verloren de centrale banken de controle en begon de goudprijs te stijgen. Begin april 1968 stond de goudprijs op $37,7 per troy ounce. Zilver werd op dat moment voor een prijs van $2,26 verhandeld. Sindsdien begon de Amerikaanse dollar snel waarde te verliezen ten opzichte van goud (en zilver).

    Marketupdate verzamelde de historische goudprijs en zilverprijs sinds 1968 en maakte daar de volgende grafiek van. Enkele cijfers bij deze grafiek:

    • De goudprijs is nu 31,62x zo hoog als in 1968 en was in september 2011 zelfs even meer dan 50x zo hoog als aan het einde van de London Gold Pool.
    • De zilverprijs is op het moment van schrijven 8,35x zo hoog als in 1968 en bereikte twee maal een prijs die ruim 21x zo hoog lag als in 1968 (1980 en in 2011)
    • De goud/zilver ratio schommelde tussen 1968 en 2013 van 17:1 (1968) naar meer dan 100:1 (1991) en weer terug naar bijna 32:1 (2011). Momenteel is de ratio meer dan 66:1.
    Historische goudprijs en zilverprijs
    Historische goudprijs en zilverprijs (klik voor een groter exemplaar)

  • China importeerde in 2012 bruto 834,5 ton goud

    China heeft het afgelopen jaar veel goud gekocht. Via Hong Kong importeerde het land in totaal 834,5 ton goud, zo maakte het bureau voor de statistiek in Hong Kong bekend. Er werd het afgelopen jaar maar liefst 94% meer goud gekocht ingevoerd door de Chinezen dan in 2011. In dat jaar werd er bruto ongeveer 431,2 ton aan goud ingevoerd. Deze cijfers hebben niet alleen betrekking op zuivere goudbaren, maar ook op gouden munten en sloopgoud.

    In december werd er voor 114,4 ton aan goud ingevoerd, waarmee het totaal over heel 2012 dus op 834,5 ton uitkomt. In november importeerde het voormalig streng communistische land eveneens een aanzienlijke hoeveelheid van 90,8 ton goud. Het gele metaal komt via stadsstaat Hong Kong het Chinese vasteland binnen. Er stroomt iedere maand overigens ook wat goud in de omgekeerde richting, waardoor de netto import lager uitvalt. Wanneer de de export van goud richting Hong Kong neutraliseren blijft er een netto import van 84.687 kilogram in december en 61.787 kilogram in november over.

    Onderstaande grafiek laat de bruto import van goud via Hong Kong over heel 2012 zien. De gele balken geven aan hoeveel er maandelijks ingevoerd werd, de rode lijn geeft de cumulatieve import weer. Die cumulatieve lijn is dus niet gecorrigeerd voor export van goud richting Hong Kong en geeft dus het bruto volume weer. Als de de verhouding tussen bruto en netto goudimport van de maanden november en december zouden nemen en die extrapoleren naar de rest van 2012, dan zou er van die cumulatieve import iets meer dan 70% overblijven. Dat is iets meer dan 580 ton aan goud, bijna evenveel als de totale Nederlandse goudvoorraad.

    Volgens analisten importeert China zoveel goud omdat goudhandelaren hun voorraden willen aanvullen en omdat steeds meer beleggers toevlucht zoeken tot het gele metaal. Maar het zal me niet verbazen dat ook een aanzienlijk deel van de goudimport op de balans van de People’s Bank of China terechtkomt. Daar ligt volgens de laatste meting van 2009 in totaal 1054 ton, maar men zegt dat die goudreserve  inmiddels wel twee tot drie keer zo groot kan zijn.

    Totale bruto goudimport China over heel 2012, klik voor een grotere versie