Marketupdate

Tag: rusland

  • Amerikaanse dollar verliest status wereldreservemunt

    Volgende de Canadese miljardair Ned Goodman verliest de Amerikaanse dollar haar status als wereldreservemunt. “Ten tijde van de goudstandaard was de Amerikaanse dollar zeer gewild, maar nu wil iedereen er weer vanaf. De wereld besloot om olie in dollars af te rekenen, waardoor er altijd vraag was naar deze munt. Tijden veranderen, want vandaag de dag zoeken landen als China en Rusland alternatieven voor de Amerikaanse valuta. Goodman verwijst naar een belangrijke deal die Rusland en China onlangs hebben gesloten op de G20 bijeenkomst in Sint Petersburg. Dit nieuws werd ondergesneeuwd door de ontwikkelingen in Syrië, maar is daardoor niet minder belangrijk.

    Als meer landen net als China olie en gas gaan afrekenen in andere valuta dan dollars zal de status van de dollar als wereldreservemunt verder onder druk komen te staan. Het is de relatie tussen olie en de dollar die de Amerikaanse munt veel waarde geeft. Komt die relatie in gevaar, dan komt ook het privilege van de VS onder druk te staan.

    Ned Goodman over het einde van de dollar als wereldreservemunt

  • China sluit miljardendeal met Rusland voor aardgas

    China en Rusland hebben op de G20 top in Sint-Petersburg een belangrijke miljardendeal gesloten, zo schrijft de BRICS Post. Het Russische Gazprom en de Chinese National Petroleum Corporation (CNPC) tekenden een lange-termijn overeenkomst voor de levering van 38 miljard kubieke meter gas per jaar van Rusland naar China.

    “De voorwaarden, die voor de wet bindend zijn, hebben betrekking op onder meer de begindatum en het volume van de gaslevering, de manier van betalen, de gegarandeerde betalingen en de plaats waar het gas geleverd wordt”, zo stelt Gazprom weten in een persbericht.

    Gazprom

    Volgens Gazprom duurt het nog tot begin volgend jaar voordat alle details van de deal zijn vastgelegd. De Russen gaan, conform de overeenkomst, een nieuwe pijpleiding van Rusland naar China aanleggen. Deze kan vanaf 2018 gas transporteren van de Russische aardgasvelden naar de Chinese grens.

    CNPC neemt ook een belang van 20% in Novatek, de grootste onafhankelijke gasproducent van Rusland. Deze overeenkomst, die in juni voor het eerst werd aangekondigd, omvat ook de levering van tenminste 3 miljoen kubieke meter aardgas richting China. Russische toezichthouders moeten nog goedkeuring geven aan de Chinese investering in Novatek. Dat zal volgens het Russische bedrijf ergens aan het eind van dit jaar rond zijn.

    Rosneft

    Het Russische oliebedrijf Rosneft zou tijdens de G20 ook een overeenkomst sluiten met CNPC. Deze deal, die betrekking heeft op de bouw van een olieraffinaderij nabij de Chinese stad Tianjin, is nog niet met succes afgerond. De CEO van Rosneft verklaarde dat er nog gewerkt wordt aan de verbetering van de voorwaarden van deze deal.

    Handelsrelatie

    Rusland en China bouwen een sterke handelsrelatie op. Sinds het laatste gesprek tussen de leiders van deze twee wereldmachten in juni is er “aanzienlijke vooruitgang” geboekt in vijftig bilaterale projecten. De Chinese president Xi Jinping zei afgelopen dinsdag dat zijn ontmoeting met de “goede oude vriend” Poetin helpt om de band tussen de twee landen aan te halen. “Deze keer zal mijn ontmoeting met president Poetin in de herfst plaatsvinden – het gouden seizoen voor de oogst. Wat in het voorjaar gezaaid is zal deze herfst omgezet worden in een rijkelijke oogst. Gezamenlijk beoordelen we de vooruitgang in de bilaterale banden sinds de ontmoeting in maart”, zo verklaarde Xi Jinping.

    Rusland en China sluiten belangrijke handelsovereenkomsten

    Rusland en China sluiten belangrijke handelsovereenkomsten, foto is van het overleg in juni (Bron: Voice of Russia)

  • Russen kopen meer buitenlands vastgoed

    Vermogende Russen kopen steeds meer buitenlands vastgoed, zo bericht de Brics Post. Data van de Russische centrale bank laat zien dat Russen in de eerste drie maanden van dit jaar $414 miljoen aan buitenlands vastgoed kochten. Men koopt niet alleen vastgoed in populaire toeristische bestemmingen, maar ook in de grote Europese steden.

    Volgens Igor Indriksons, vermogensbeheerder en consultant in de vastgoedmarkt, is het werkelijke bedrag veel groter. Hij zegt er het volgende over:

    “De $414 miljoen is het officiële cijfer, gebaseerd op alle bedragen die via Russische banken zijn overgeboekt. Dat zijn absurde cijfers. Als je er nog een nul achter zet kom je uit op een bedrag dat dichter bij de waarheid ligt. In 2010 kochten Russen alleen in Londen al $4 miljard aan vastgoed. Het officiële cijfer neemt ook de transacties via offshore bedrijven niet mee, omdat de investeerders hier niet mee getraceerd kunnen worden.”

    Volgens analisten kopen Russen meer buitenlands vastgoed vanwege de stijgende huizenprijzen in eigen land. Een appartement met twee slaapkamers en zicht op zee kost in Bulgarije slechts $40.000, terwijl dezelfde flat in Moskou voor tenminste $200.000 van eigenaar wisselt.

    Filipp Berezin van het Russische vastgoedportaal prian.ru heeft inzicht in het vastgoed waar de Russen belangstelling voor tonen:

    “Bulgarije komt met het aantal vastgoedtransacties op de eerste plaats, mede omdat de prijzen er laag zijn. Spanje komt op de tweede plaats en wordt gezien als één van de beste plekken voor een vakantiehuisje. Vastgoed in Duitsland is populair door de stabiele huizenmarkt en de sterke economie van het land. Maar ook Frankrijk en Montenegro zijn populaire bestemmingen.”

    Indriksons zegt dat Russen tot 2008 nog al het vastgoed kochten wat los en vast zat. Op dat moment kochten vermogende Russen huizen in Bulgarije, Turkije en Spanje. Pas na het uitbreken van de financiële crisis letten potentiële kopers er meer op hoe de huizen in de markt liggen. Liquiditeit en winstgevendheid zijn belangrijker geworden. “Op dit moment is vooral vastgoed in het Verenigd Koninkrijk, Frankrijk en Duitsland populair onder de rijke Russen. Maar anders dan in Turkije geven deze Europese landen er weinig statistieken over vrij”, aldus de vermogensbeheerder.

    Vlucht naar hard assets

    Russen kopen niet alleen buitenlands vastgoed om de koude Russische winters te ontvluchten. Indriksons legt uit dat het voor vermogende Russen ook een stukje financiële zekerheid is: “Alleen diegene die al genoeg vastgoed in eigen land hebben kopen in het buitenland. Ze willen iets in het buitenland hebben wat stabiel is, zodat ze iets achter de hand hebben in een noodgeval.”

    Russen profiteren ook van de extreem lage rente in veel Europese landen. De hypotheekrente is in Rusland 12 tot 13 procent, terwijl die in het Verenigd Koninkrijk, Duitsland of Zwitserland maar 2% of 3% is. Voor Russen die buitenlands vastgoed kopen als beleggingsobject is die lage rente zeer aantrekkelijk. Het aantal Russen dat zich weer waagt aan speculatie met buitenlands vastgoed neemt volgens Indriksons weer toe.

    Luxegoed

    Russen kopen doorgaans pas vastgoed in het buitenland als ze in eigen land de schaapjes op het droge hebben. Eerst koopt men een huis of appartement in de hoofdstad Moskou of in een andere grote Russische stad. De aankoop van een huisje in Spanje of een appartement in Londen is dan de volgende stap. Dat blijkt ook uit de statistieken. Net als dure auto’s worden ook huizen in het buitenland het meest gekocht door Russen die in Moskou of Sint Petersburg wonen.

    Vastgoed in LondenRussen kopen steeds meer buitenlands vastgoed. Niet alleen op vakantiebestemmingen, maar ook in steden als Londen

  • Rusland en Kazachstan kopen opnieuw goud

    De centrale banken van Rusland en Kazachstan hebben voor de negende maand op rij goud gekocht, zo blijkt uit data van het IMF. In juni kochten de Russen 300 kilo goud, waarmee de totale goudvoorraad van het land naar 996,4 ton groeide. Het was de kleinste maandelijkse aankoop van de Russische centrale bank sinds oktober vorig jaar.

    Ook Kazachstan is haar goudvoorraad aan het uitbreiden. Het land kocht 1,4 ton goud en bracht daarmee haar totale goudreserve naar 130,9 ton. Voor Kazachstan was het de kleinste aankoop sinds maart. In een paar maanden tijd heeft de centrale bank van het land al 32 ton goud gekocht. Er waren meer landen die in juni een beetje goud aan hun reserves toevoegden, zoals Azerbeidzjan, (+2 ton), Oekraïne (+2,5 ton), Wit-Rusland, Griekenland en Kirgizië. In mei breidden Mozambique, Servië en Tadzjikistan hun goudvoorraden al iets uit.

    Goudprijs

    De goudprijs zakte in juni met 11%, de grootste prijsdaling in één maand sinds september 2011. In het tweede kwartaal werd goud 23% goedkoper, de grootste daling in tijden. In april kwam goud in een zogeheten ‘bear market’ terecht door een grote verkoopgolf van beleggers en door geruchten over afbouw van het stimuleringsprogramma door de Federal Reserve.

    “De goudstromen richting centrale banken zijn op dit moment vrij klein, de grote verschuivingen hebben reeds plaatsgevonden”, aldus econoom Justin Smirk van Westpac Banking Corp. “Aankopen door centrale banken zorgen voor een een kleine bodemvorming, maar ze nemen ondertussen vooral goud op dat ETF’s van de hand doen”.

    Turkije verkoopt goud

    Soms zijn er ook centrale banken die goud verkopen. De Turkse centrale bank bracht in juni ook wat goud terug op de markt. Met een verkoop van 3,8 ton goud kwam haar totale voorraad uit op 441,5 ton. De verkoop van goud volgt op een elf maanden lange periode van aankopen. Eind mei berichtte Marketupdate nog over een aankoop van 18,22 ton goud door Turkije. Er waren meer landen die een kleine hoeveelheid goud van de hand deden. Mexico haalde voor de veertiende maand op rij wat edelmetaal uit haar kluis. Ook Duitsland, Guatemala en Suriname verkochten in juni een klein beetje goud. In mei verkochten Mongolië en Sri Lanka een aantal goudstaven.

    Centrale banken kopen goud
    Centrale banken kopen goud

  • Fotoserie: Goud zoeken in Rusland

    Onderstaande fotoserie verscheen eerder dit jaar op de site Russia Beyond the Headlines. In de Kolyma regio weten Russen met vrij primitieve middelen veel goud uit de grond te halen. Een graafmachine, een waterkanon en een speciale bak om gouddeeltjes op te vangen. Dat is alles wat de mijnwerkers nodig hebben om geel metaal bij elkaar te sprokkelen.

    Een typische bovengrondse goudmijn in de Kolyma regio, dicht bij Siberie in het noord-oosten van Rusland

    Zand en grind wordt met graafmachines verplaatst naar een grote hoop

    De bediening van het waterkanon….

    … dat de gouddeeltjes moet scheiden van het puin

    Naderhand stroomt het water met de gouddeeltjes in een geul…

    … en komt het in speciale bezinkingsbakken terecht

    Daar zakt het goud naar de bodem

    Zuivere gouddeeltjes blijven achter in rubberen matten

    Soms zitten er hele grote stukken bij. Zuiver goud is zacht genoeg om in te kunnen bijten.

    Kleinere gouddeeltjes worden elders met de hand gezuiverd

    Het eindproduct kan na enkele chemische bewerkingen naar een smelterij

    Bron: Russia Beond the Headlines

  • Russen kopen goud

    Het Russische mijnbouwbedrijf Polymetal verkoopt meer dan de helft van haar productie in eigen land. Uit het jaarverslag van 2012 blijkt dat ongeveer 57% van het gedolven goud en zilver in Rusland blijft. Rusland koopt sinds 2005 weer goud bij en zal dat naar verwachting blijven doen.

    Russische banken en het staatsbedrijf Gokhran zijn bekende afnemers van de Russische goudmijnen. Het laatstgenoemde bedrijf is onderdeel van het Russische minister van Financiën en bestaat al sinds 1920. Ze bezit een niet gepubliceerde hoeveelheid edelmetaal en diamanten en mag jaarlijks 7 tot 10 ton goud kopen. Soms verkoopt ze een deel van haar goudvoorraad aan de centrale bank van Rusland, zoals in 2009. In dat jaar kocht de centrale bank 30 ton goud voor ene bedrag van omgerekend $1 miljard.

    Uit het jaarverslag van Polymetal over 2012 blijkt dat 57% van de totale productie van 589.000 troy ounce goud en 26,5 miljoen troy ounce zilver binnen de Russische landsgrenzen blijft. Ongeveer eenvijfde deel wordt verkocht aan Kazachstan, een land dat sinds kort ook goud koopt. Ook dit land kan door nieuwe wetgeving rechtstreeks goud afnemen bij Kazachse goudmijnen. Opvallend is dat het Russische Polymetal wel goud en zilver verkoopt aan China (10%) en Europa (12%), maar dat er niets gekocht wordt door de VS.

    Polymetal verkoopt 57% van haar edelmetaal binnen Rusland (klik voor een grotere afbeelding)

    Dat de belangstelling voor goud in de VS relatief klein is blijkt ook uit het jaarverslag van Newmont Mining. SRSRocco dook in de cijfers en kwam tot een opmerkelijke conclusie. Van de totale productie uit 2012 belandde bijna 77% in Europa. Na Europa waren Japan, Mexico en Korea de grootste afnemers van Newmont Mining met respectievelijk 7,7%, 3,6% en 3,35% van de totale verkoop. De Verenigde Staten, de thuishaven van deze goudmijn, wordt zelfs niet genoemd in het lijstje van grootste afnemers! En dat terwijl Newmont Mining eenderde van haar totale goudproductie uit Amerikaanse bodem haalt… De bezittingen van de goudmijn zijn overigens wel voor het grootste gedeelte in handen van Amerikanen (33,43% van het totaal, zie pagina 120 van het jaarverslag).

    Uit het jaarverslag blijkt dat Europese banken als Scotiabank, Royal Bank of Scotland en Barclays belangrijke afnemers zijn van het goud dat Newmont Mining op de markt brengt.

    De cijfers bevestigen een trend die al enige jaren gaande is. Opkomende economieen verzamelen zoveel mogelijk goud, terwijl de VS zoveel mogelijk gewin probeert te halen uit haar dollarprivilege.

    • Voor een grafiek van de Russische goudvoorraad sinds 1996 verwijzen we naar dit artikel

    Bron: SRSRocco

  • China koopt 50.000 ton gouderts van het Russische Polymetal

    De Chinezen hebben sinds 2009 een officiële reserve van 1.054 ton, sindsdien geeft het land geen gegevens meer door ten aanzien van haar goudreserve. Door de omvangrijke import en mijnproductie van goud houdt men er rekening mee dat de goudvoorraad van China anno 2013 een stuk groter is. Het afgelopen jaar importeerde China bruto 834,5 ton goud, bijna een verdubbeling ten opzichte van de 431,2 ton die in 2011 bruto werd ingevoerd. Tegelijkertijd groeide ook de binnenlandse mijnproductie van China, van 355 ton in 2011 naar 403 ton in 2012.

    Het gouderts dat China koopt van Polymetal is al voor een deel gezuiverd, want de ertsgraad is ongeveer 55 gram goud per ton. Gouderts dat ruw uit de mijnen komt heeft een goudgehalte van enkele grammen per ton. In het contract staat dat Polymetal 15.000 ton aan gezuiverd gouderts zal leveren, opgesplitst in twee tranches van respectievelijk vijfduizend en tienduizend ton. China heeft een optie op nog eens 35.000 ton, waarmee het totaal op 50.000 komt.

    De eerste ladingen erts worden in augustus en september verscheept, wanneer de haven van Pevek aan de Oost-Siberische zee daar gereed voor is. Polymetal is blij met de overeenkomst, omdat ze door de deal met China sneller kunnen beschikken over vrij beschikbare cashflows.

    Bron: Bullionstreet

    De open pit Mayskoye goudmijn van Polymetal verkoopt erts aan China

  • Voormalige Sovjetlanden kopen meer goud

    Centrale banken wereldwijd houden een goudvoorraad aan om de waarde van hun reserves te beschermen tegen een mogelijke valutacrisis. Onder andere Rusland, Kazachstan en Azerbeidzjan zijn van mening dat ze nog niet genoeg metaal hebben liggen, want deze landen kochten de afgelopen maand opnieuw goud bij. Ze profiteerden van de prijsdaling van meer dan 10%. Ook Turkije kocht afgelopen maand veel goud bij.

    Rusland en Turkije kopen groot in

    Rusland kocht 269.000 troy ounce (8,36 ton) en brengt haar totale goudvoorraad nog dichter bij de 1.000 ton. Turkije kocht 586.000 troy ounce (18,22 ton) en heeft inmiddels een totale reserve opgebouwd van 13,73 miljoen troy ounce goud (427,5 ton).

    Kazachstan en Azerbeidzjan

    Kazachstan voegde 85.000 troy ounce (2,64 ton) aan haar reserves toe en beschikt nu over 4 miljoen troy ounce (124,41 ton). Het land heeft zich  vorig jaar tot doel gesteld de goudvoorraad uit te breiden tot 20% van de totale reserves. Azerbeidszjan had eind vorig jaar helemaal geen officiële goudreserve en begon pas dit jaar de kluis te vullen. Iedere maand kocht het voormalige Sovjetland een klein beetje goud. In april haalde ze 32.000 troy ounce (~1 ton) goud van de markt. In totaal heeft Azerbeidzjan nu 129.000 troy ounce (4,12 ton) in de kluis liggen.

    Het staatsfonds van Azerbeidzjan kocht vorig jaar al 15 ton goud en wil het totaal nog dit jaar verdubbelen naar 30 ton. Bovendien wil dit fonds de goudvoorraad in eigen beheer nemen, door wekelijks maximaal 330 kilo aan goudstaven in te vliegen vanuit Londen. Het staatsfonds wil voorlopig 5% van het vermogen dat met olie wordt verdiend omzetten in fysiek goud.

    Centrale banken kopen goud

    Sinds 2010 zijn centrale banken weer netto kopers geworden van goud. In 2012 werd een recordhoeveelheid van 534,6 ton goud van de markt gehaald. Door de wereldwijde valutaoorlog zoeken meer centrale banken dekking in fysiek goud. Het zal ons dan ook niet verbazen als de goudaankopen van centrale banken in 2013 die van vorig jaar overtreffen.

    Rusland, Turkije, Kazachstan en Azerbeidzjan kochten in april opnieuw goud

  • China en Rusland sluiten belangrijke deals voor olie, kolen en gas

    De Chinese premier Xi Jinping werd afgelopen week hartelijk ontvangen in Moskou, compleet met een rode loper en bewakers te paard. In het paleis van het Kremlin zei de Chinese premier bij aankomst dat China en Rusland “de grootste en belangrijkste strategische partners” zijn. Hij voegde daaraan toe dat hij uitkeek naar de ontmoeting met de Russische president Poetin. “Op veel manieren spreken wij dezelfde taal”, zo lichtte hij toe.

    De handel tussen China en Rusland leunt sterk op olie en gas. Rusland is één van de grootste producenten ter wereld, terwijl Chinese één van  de grootste afnemers is van energie. Deze verhouding weegt zwaarder dan de traditioneel gespannen relatie tussen deze grote buurlanden, die in de tijd van het communisme nog bittere rivalen van elkaar waren.

    Rusland bekeek de opkomst van China de afgelopen jaren met zorgen, omdat het bang was dat het buurland op een dag haar dominantie over de grenzen in het oosten zou verliezen. Maar een veel grotere zorg, die Rusland en China gemeenschappelijk hebben, is de toenemende invloed van de VS in Azie. Poetin beschreef de relatie tussen Rusland en China als een “extreem belangrijke factor in de wereldwijde politiek”.

    Voordat Xi Jinping arriveerde zei Poetin het volgende: “We werken samen om een nieuwe, meer eerlijke, wereldorde te scheppen. Eén die vrede en veiligheid verzekert en die de basisprincipes van inteationale wetgeving respecteert”.

    De afgelopen jaren heeft de behoefte om de macht van de VS te beperken een aantal meningsverschillen tussen Rusland en China opzij gezet. De toenemende handelsactiviteit tussen beide landen heef ook geholpen om de relatie tussen de twee Aziatische machten te verwarmen. De bilaterale handel steeg vorig jaar naar een record van omgerekend €68,5 miljard, zo schrijft de Britse nieuwssite The Independent.

    Beijing en Moskou hebben op tal van geopolitieke conflicten dezelfde positie ingenomen, van Noord-Korea tot Iran en Syrie. Vaak spraken beide landen hun veto uit over sancties die de Verenigde Naties wilden opleggen aan deze landen. Veel analisten geloven dat de relatie tussen Rusland en China zal intensiveren, vooral nu de VS zich in toenemende mate gemengd heeft in het Midden-Oosten en aan de grenzen van Azie. Beide landen negeren ook de kritiek die Westerse landen hebben geuit over de vermeende schending van mensenrechten.

    Olie en gas

    In de gesprekken tussen de twee regeringsleiders kwamen ook geopolitieke onderwerpen aan bod, maar waarschijnlijk gingen de gesprekken primair over economische en financiele ontwikkelingen. Zo werd vlak voor de bijeenkomst van Jinping en Poetin een deal van €1,53 miljard getekend door Russische en Chinese bedrijven die nieuwe kolenmijnen willen openen in het oosten van Siberie.Rusland ziet China ook als een interessant alteatief voor de Europese afzetmarkt. De Chinese markt is enorm, want Rusland denkt de komende dertig jaar tot 70 miljard kubieke meter gas per jaar te kunnen exporteren naar China.

    Ook tekende het Russische OAO Rosneft, de grootste beursgenoteerde olieproducent ter wereld, een overeenkomst met de China Development Bank Corp. In ruil voor een lening van $2 miljard uit het Chinese fonds garandeert het Russische bedrijf 25 jaar aan levering van olie. Het Russische bedrijf gaf het Chinese National Petroluem Corp. ook toegang tot Arctische oliebronnen. Gazprom maakte bekend dat het eind dit jaar een contract zal tekenen met China voor 30 jaar levering van aardgas aan China, zo schrijft Bloomberg.

    Eind vorig jaar schreef Marketupdate over een belangrijke oliepijpleiding die momenteel aangelegd wordt in Rusland. Deze loopt van het oosten van Siberie naar de Stille Oceaan (ESPO) en moet de capaciteit van het olietransport richting Azie sterk uitbreiden.

    BRICS

    De Chinese regeringsleider bezoekt deze week ook landen als Tanzania, Zuid-Afrika en Congo. In Zuid-Afrika zal hij het vijfde topoverleg van de BRICS-landen bijwonen. De vijf opkomende economieen die samen de BRICS-landen vormen (Brazilie, Rusland, India, China, Zuid-Afrika) zijn voor China en Rusland zeer belangrijk om de macht van de VS in te dammen.

    De BRICS-landen zitten gezamenlijk op omgerekend $4,4 biljoen aan buitenlandse reserves, waarvan China het grootste gedeelte voor haar rekening neemt. Sinds 2009 is China ook de grootste handelspartner geworden van het Afrikaanse continent, een rol die eerder was weggelegd voor Europa en de VS. Het is geen geheim dat China veel investeringen doet in Afrika, met als doel grondstoffen en olie veilig te stellen voor haar eigen economie.

    Xi Jinping werd hartelijk ontvangen door de Russische president Poetin (Afbeelding via AFP)

    China benadert Rusland voor nieuwe overeenkomsten voor levering van kolen, olie en gas (Afbeelding van AP)

  • “Russische centrale bank blijft goud kopen”

    Alexei Ulyukayev zei op het World Economic Forum in Davos dat de Russische centrale bank blijft vasthouden aan haar beleid om goud te kopen, ook nu de doelstelling van 10% gehaald is. Hij gaf daarbij geen aanwijzing over het percentage van de bezittingen die de centrale bank in goud wenst aan te houden. “Dit is onderdeel van een diversificatieprogramma in een tijdperk waarin deposito’s en beleggingen in aandelen risicovol zijn”, aldus Ulyukayev.

    De Russische centrale bank is bezig met de verschuiving van een gecontroleerde wisselkoers van de roebel naar een beleid waarbij het in toom houden van de inflatie het belangrijkste doel is. Als gevolg van deze beleidswijziging hoeft het minder bezittingen in buitenlandse valuta aan te houden, bezittingen die gebruikt kunnen worden om te interveniëren op de valutamarkt. De Russische centrale bank heeft de vierde grootste buitenlandse valutareserve ter wereld opgebouwd (~ $530 miljard) door steeds dollars te kopen en daarmee de koers van de roebel laag te houden.

    Ulyukayev houdt toezicht op het beheer van de bezittingen van de Russische centrale bank en wordt gezien als een kandidaat om president Sergei Ignatyev op te volgen. Hij zal in juni zijn functie neerleggen. Het Kremlin heeft nog geen besluit genomen over wie de opvolger wordt van Ignatyev, maar volgens sommigen heeft Putin al een voorkeur voor Ulyukayev.

    Kritiek op Japan

    De 56-jarige Ulyukayev heeft zich ook kritisch uitgelaten over landen die de wereldwijde valutaoorlog meespelen. Hij beschuldigde Japan recentelijk van “protectionistisch monetair beleid”. Doordat de Japanse centrale bank haar munt goedkoper maakt verkrijgt de Japanse industrie een betere exportpositie ten opzichte van andere landen. Dat is gunstig voor de Japanse industrie, maar het gaat ten koste van de industrie elders in de wereld en ten kosten van de spaarders die Japanse yen of Japanse staatsobligaties aanhouden. De goudprijs in Japanse yen bereikte afgelopen week een all-time high van ¥4884,29 per gram. Dat terwijl de goudprijs in euro’s en dollars momenteel respectievelijk 10% en 12% onder het all-time high staat. De goudprijs signaleert dat de Japanse centrale bank geen goede zorg draagt voor de waarde van haar munt. Het is daarom ook niet verbazingwekkend dat Japanse pensioenfondsen steeds meer oog krijgen voor het gele edelmetaal.

    Meer goud kopen

    Volgens verschillende Russische bankiers die ook in Davos aanwezig waren is het een logisch besluit van de centrale bank om een groter gedeelte van de reserves in goud te stoppen. Reuters haalde echter ook een andere bron aan, die zei dat Rusland geen plannen heeft om de allocatie van 10% van de reserves in goud aan te passen. Helaas geeft Reuters niet aan wie deze bron is. In hetzelfde bericht schrijft de nieuwssite dat Rusland in 2013 onieuw ongeveer 80 ton goud zal aankopen.

    De Russische centrale bank voegde in 2012 ongeveer 80 ton goud aan haar balanstotaal toe en bracht daarmee haar totale reserve op ongeveer 958 ton. Daarmee neemt het land momenteel de achtste plaats in op het officiële overzicht van landen met de grootste goudreserve. Eerder deze week publiceerde Marketupdate een grafiek van de Russische goudvoorraad en de waardeontwikkeling van die voorraad. Net als de centrale banken binnen het Eurosysteem waardeert ook de Russische centrale bank haar goudvoorraad naar de marktprijs. Op die manier kan een stijgende goudprijs een mogelijk waardeverlies van valutareserves opvangen. Sinds 2005 heeft Rusland haar goudreserve verviervoudigd van 227 naar 958 ton.

    Russische centrale bank koopt goud

    Russische centrale bank heeft 10% van de bezittingen in goud, maar volgens Ulyukayev zal dat de centrale bank er niet van weerhouden nog meer goud te kopen

  • Grafieken: Russische goudvoorraad vanaf 1996

    De eerste grafiek laat de ontwikkeling van de Russische goudreserve zien van 1996 tot en met 2012. De gele lijn weerspiegelt de waarde van de goudvoorraad, terwijl de rode lijn het volume weergeeft. Sinds 1996 hanteert de Russische centrale bank het mark-to-market model, waarin het de waarde van haar eigen goudreserve maandelijks opnieuw waardeert naar de actuele goudprijs in dollars. Voor 1996 hanteerde de Russiche centrale bank een vaste prijs van $300 per troy ounce om de goudreserve te waarderen.

    Goudvolume versus goudwaarde

    Wat we zien is dat de Russische centrale bank van 1997 tot en met 2005 een deel van haar goudvoorraad verkocht heeft. Aan het eind van 2005 werd de strategie gewijzigd en begonnen de Russen weer goud aan hun reserves toe te voegen. Door jarenlang stelselmatig goud te kopen wist de Russische centrale bank haar goudvoorraad weer aan te vullen van het dieptepunt van ongeveer 227 ton in december 2005 tot 958 ton in december 2012. Dat is een verviervoudiging in een periode van zeven jaar. Door de ontwikkeling van de goudprijs van de afgelopen zeven jaar steeg de waarde van de Russische goudreserve procentueel nog veel sneller.

    In 2005 begon de Russische centrale bank actief goud te kopen

    Goudvoorraad als percentage van totale bezittingen

    De tweede grafiek laat zien dat de Russische centrale bank dicht bij haar doelstelling is om 10% van haar totale reserves in fysiek goud aan te houden. Opvallend is dat de goudvoorraad als percentage van de totale reserves vóór de eeuwwisseling veel groter was. De daling die onderstaande grafiek vanaf eind 1999 laat zien is vrijwel volledig toe te schrijven aan de explosieve groei van buitenlandse valutareserves, want er werd naar verhouding niet zo veel goud verkocht in die periode.

    Bijna 10% van reserves Russische centrale bank bestaat uit goud