Marketupdate

Tag: valutaswap

  • China en Vietnam werken aan onderlinge valutaswap

    China en Vietnam werken aan onderlinge valutaswap

    China en Vietnam hebben afgelopen zondag een overeenkomst bereikt over het intensiveren van de onderlinge handelsrelatie. Op drie vlakken willen de twee landen intensiever samenwerking, namelijk op zee, op het vasteland en op het gebied van financiële samenwerking. Op elk van deze drie vlakken wordt een werkgroep in het leven geroepen, die de mogelijkheden voor verdere samenwerking in kaart zullen brengen. Zo hebben beide landen de intenties uitgesproken om op het gebied van cultuur en onderwijs nauwer samen te werken.

    Valutaswap

    Het Chinese Global Times schrijft dat een werkgroep financiële samenwerking beide landen moet begeleiden naar de introductie van een valutaswap. Bedrijven kunnen door een dergelijke valutaswap tussen centrale banken makkelijker betalingen doen in de valuta van hun handelspartner. De valutaswap maakt daarmee het gebruik van Amerikaanse dollars overbodig, de valuta die tot voor kort nog dominant was in het internationale betalingsverkeer.

    De Global Times schrijft dat een dergelijke valutaswap tussen China en Vietnam een bijdrage kan leveren aan de economische ontwikkeling en de financiële stabiliteit in beide landen en in de regio als geheel. De afhankelijkheid van de Amerikaanse dollar wordt kleiner, terwijl de Chinese yuan steeds meer gebruikt zal worden in de internationale handel.

    Handelsrelaties versterken

    China is de laatste jaren druk bezig geweest om haar handelsrelaties te versterken. Door handelsovereenkomsten te tekenen met verschillende handelspartners stelt China haar groeiende behoefte aan grondstoffen veilig, terwijl ze tegelijkertijd investeert in de economische en sociale ontwikkeling van haar handelspartners. Daarnaast bouwt China steeds meer valutaswaps op met haar handelspartners, zodat die de Chinese munt gaan zien als een waardevol alternatief voor de Amerikaanse dollar.

    Vorige week tekende de centrale bank van China nog een belangrijke valutaswap met de ECB, waardoor handel tussen bedrijven uit de Eurozone en bedrijven uit China gemakkelijker in euro’s en yuan verrekend kan worden. In dit artikel hebben we tevens een overzicht geplaatst van alle valutaswaps die China de afgelopen jaren heeft opgebouwd.

    China en Vietnam willen handelsrelatie versterken

    China en Vietnam willen handelsrelatie versterken (Bron: Xinhuanet)

  • Nieuwe valutaswap ECB en Chinese centrale bank

    Nieuwe valutaswap ECB en Chinese centrale bank

    Op de website van de ECB lezen we vandaag dat er een nieuwe valutaswap tot stand is gekomen tussen de ECB en de Chinese centrale bank, de People’s Bank of China (PBoC). De swap heeft een omvang van €45 miljard en 350 miljard yuan (omgerekend ruim €42 miljard) en heeft een looptijd van drie jaar. Met deze valutaswap garandeert het Eurosysteem een goede beschikbaarheid van Chinese yuan en kan de Chinese centrale bank de banken en bedrijven in haar eigen land voorzien van voldoende euro’s.

    Valutaswap

    Deze valutaswap is vastgesteld in het kader van snel groeiende handel tussen de eurozone en China, handel die steeds vaker in euro’s en yuan wordt afgerekend in plaats van Amerikaanse dollars. Door een goede beschikbaarheid van yuan en euro’s te garanderen stimuleren e ECB en de PBOC het gebruikt van hun eigen munt als alternatief voor de dollar. Ook draagt de valutaswap bij aan het waarborgen van de stabiliteit op de financiële markten. Schokken in de wereldeconomie en in het financiële systeem kunnen met deze valutaswap beter opgevangen worden. De 350 miljard Chinese yuan waar het Eurosysteem over kan beschikken zijn via de nationale centrale banken bereikbaar voor alle landen die bij de Eurozone zijn aangesloten. Dat zijn er momenteel achttien.

    China worstelt zich los van de dollar

    De valutaswap versterkt de handelsrelatie tussen Europa en China en bewijst de toegevoegde waarde van de Europese muntunie. Tegelijkertijd past de komst van deze valutaswap in een wereldwijde trend om het gebruik van Amerikaanse dollars te omzeilen in onderlinge handel. We zetten een aantal headlines voor u op een rij, zodat u het grote plaatje wat scherper ziet.

    Valutaswap tussen ECB en Chinese centrale bank

    Valutaswap tussen ECB en Chinese centrale bank gereed

  • Australië wil handel met China drijven in eigen valuta

    Volgens The Australian wil de Australische premier Julia Gillard met China praten over directe inwisselbaarheid van de Australische dollar in de Chinese yuan renminbi. Deze week zal Gillard aanwezig zijn op het Boao Forum, onder andere in Beijing en Shanghai. Met een directe inwisselbaarheid van deze valuta zou de handel tussen de twee landen nog beter ondersteund worden.

    Dit bericht, waar de Australische premier zelf nog niets over wilde zeggen, past in een reeks van ontwikkelingen in de opkomende economieën. Steeds meer landen willen de afhankelijkheid van het dollarsysteem beperken, door onderlinge handel in eigen valuta mogelijk te maken en door lange termijn handelsovereenkomsten te sluiten in de eigen valuta. De centrale banken van Australië en China kwamen in 2012 al tot een valutaswap van 30 miljard Australische dollars, waarmee het handelen in de eigen valuta al gemakkelijker werd voor Australische bedrijven die zaken doen met China.

    China is de belangrijkste afzetmarkt voor Australië. In de eerste maand van dit jaar werd er voor $9,9 miljard Australische dollars al goederen en diensten verkocht in China. Volgens Arthur Sinodinos, de oppositieleider in Australie, verlangt het Australische bedrijfsleven al enige tijd naar een overeenkomst voor directe inwisselbaarheid van de twee valuta. Het zou vooral kostenverlagend werken.

    Ook andere landen hebben al samenwerking gezocht met China om de Amerikaanse dollar verder uit te kunnen sluiten. Een greep uit het archief van Marketupdate:

    Australie wil handelsrelatie met China intensiveren (Afbeelding van AFP)

    Steeds meer handel tussen China en Australië (Bron: Bloomberg)

  • China en Brazilië tekenen spoedig een valutaswap

    De twee landen hopen volgende week tijdens een bijeenkomst van de BRICS-landen een akkoord te kunnen sluiten. De centrale banken zullen een valuta swap van ongeveer 190 miljard yuan renminbi (omgerekend 60 miljard Braziliaanse real of 23,5 miljard euro) in gereedheid brengen, zodat het voor bedrijven in beide landen makkelijker wordt om direct met eigen valuta te handelen in plaats van met Amerikaanse dollars.

    De valuta swap zal volgens de Chinese minister van Buitenlandse Zaken “de bilaterale financiele samenwerking bevorderen, de handel stimuleren en financiële stabiliteit waarborgen”. Het vijfde topoverleg tussen de BRICS-landen (Brazilië, Rusland, India, China en Zuid-Afrika) zal op 26 en 27 maart gehouden worden in Durban in Zuid-Afrika.

    Valuta swap tussen Brazilie en China moet onderlinge handel stimuleren en gebruik van dollars terugbrengen

  • Centrale banken verlengen valutaswap tot februari 2014

    Een aantal grote centrale banken heeft besloten de duur van hun onderlinge valutaswap met een jaar te verlengen tot 1 februari 2014. De Federal Reserve, de Bank of Canada, de Bank of England, de ECB en de Swiss National Bank kunnen via deze valutaswap tijdelijke liquiditeit aan elkaar verstrekken. Ook zal de Federal Reserve volgens deze overeenkomst dollarliquiditeit verschaffen aan centrale banken om te kunnen voldoen aan de vraag naar dollars bij commerciële banken in de verschillende landen.

    De valutaswaps werden eerder overeengekomen omdat bepaalde Europese banken moeilijk goedkoop aan dollars konden komen. Door meer liquiditeit te verschaffen neemt de stress op banken af en kunnen ze makkelijker een periode van beperkte dollarliquiditeit doorstaan. Ook hebben de genoemde banken hun onderlinge bilaterale valutaswap verlengd tot 1 februari 2014, zodat de centrale banken van de genoemde landen makkelijker aan reserves kunnen komen in andere valuta.

    Valutaswap

    De ECB schrijft op haar website dat de valutaswap het Eurosysteem in staat stelt euro’s te blijven verstrekken aan centrale banken die dat nodig hebben en dat ze makkelijker aan Japanse yen, Britse pond sterling, Zwitserse Francs en Canadese dollars kan komen, mocht dat ooit nodig zijn. De ECB zegt ook dollarleningen te zullen blijven verstrekken met looptijden van één week of drie maanden.

    De valutaswaps zijn bedoeld om mogelijke liquiditeitsproblemen bij banken op te lossen op de momenten dat de paniek op de financiële markten groot is. Hiermee wordt voorkomen dat een kortstondig gebrek aan liquiditeit meer schade toebrengt aan het banksysteem dan noodzakelijk is.

    Bron: ECB

    Centrale banken verlengen valutaswap

    Centrale banken van het eurosysteem, de VS, Canada, het Verenigd Koninkrijk en Zwitserland verlengen valutaswaps

  • China en Zuid-Korea gaan in eigen valuta handelen

    Zuid-Korea en China hebben een overeenkomst getekend om in vervolg meer met eigen valuta te handelen. Het Zuid-Koreaanse ministerie van Financiën maakte dinsdag bekend dat het een valutaswap van maximaal 64 biljoen won (omgerekend $59 miljard) aan leningen beschikbaar zal stellen aan bedrijven in beide landen. Zodoende kunnen bedrijven in China en Zuid-Korea in vervolg naast dollars ook yuan en won gebruiken voor de onderlinge handel.

    Deze valutaswap wordt later deze maand al in werking gesteld, zo maakte het Zuid-Koreaanse Ministerie van Financiën en de centrale bank van het land bekend. De overeenkomst is onderdeel van het grotere plan van verschillende opkomende economieën om hun eigen valuta te internationaliseren. Zowel China als Zuid-Korea zijn van mening dat er nog maar weinig won en yuan gebruikt worden in de handel tussen deze twee landen, die overigens in omvang aan het toenemen is.

    “We verwachten meerdere voordelen, zoals een lager risico met de wisselkoers en lagere transactiekosten voor bedrijven”, zo valt te lezen in de officiele verklaring van het Zuid-Koreaanse ministerie van Financiën. Het verlichten van “extee kwetsbaarheden door minder afhankelijk te zijn van de grootste wereldreservemunten” wordt in de de verklaring ook genoemd als reden voor de valutaswap. Het behoeft geen uitleg dat men daarmee doelt om de Amerikaanse dollar als feitelijke wereldreservemunt van dit moment.

    Valutaswap belangrijk voor handel met China

    Zuid-Korea exporteert veel goederen naar Westerse landen, waarvan consumentenelektronica het meest bekende exportgoed is. Desondanks is toch China de grootste handelspartner van Zuid-Korea. De handel tussen de twee landen had in 2011 een waarde van omgerekend $220,6 miljard.  Slechts 2 procent van de Zuid-Koreaanse export werd afgerekend in de eigen valuta, de won. De handel in Chinese yuan was nog beperkter, slechts 0,2% werd in deze valuta afgerekend. Die cijfers maakte Korea Customs Service in oktober bekend.

    De strategie van het promoten van de eigen won via een valutaswap is voor China misschien minder nuttig dan voor Zuid-Korea, omdat China ook het gebruik van haar yuan in de handel met het buitenland wil aanmoedigen. Dat is de mening van Frances Cheung, een stratege bij Credit Agricole CIB in Hong Kong. De aankondiging van de valutaswap had overigens weinig invloed op de koers van de Zuid-Koreaanse won en de Kospi aandelenindex, zo meldde Bloomberg.

    Bron: Bloomberg

    Zuid-Korea wil gebruik van de won stimuleren in handel met China

  • Brazilië en China maken valutaswap ter waarde van $30 miljard

    De plannen om meer samen te werken werden tijdens de G20 top in Mexico al besproken door de BRICS-landen, zo lezen we op Bloomberg. De onderlingen handel tussen deze opkomende economieën (Brazilië, Rusland, India, China, Zuid-Afrika) wordt namelijk steeds intensiever. Inmiddels is China ook de grootste handelspartner van Brazilië, een rol die eerder werd vervuld door de VS. De bilaterale handel tussen Brazilië en China kwam vorig jaar uit op $76 miljard, aldus de Braziliaanse minister van Financiën, Guido Mantega. De handel met China is op dit moment goed voor 17% van alle handel van het Zuid-Amerikaanse land, maar dat is volgens Mantega nog slechts het begin. “Er is geen limiet aan de hoeveelheid handel”, aldus de minister.

    De valutaswap tussen deze twee landen werd overeengekomen tijdens de milieutop in Rio de Janeiro, toen de Braziliaanse president Dilma Rousseff en de Chinese premier Wen Jiabao elkaar ontmoetten. De twee landen hebben ook kenbaar gemaak intensiever samen te zullen werken op het gebied van investeringen in de ruimtevaartsector. Deze samenwerking moet al snel resultaat opleveren, want China en Brazilië hebben plannen om dit jaar nog een nieuwe weersatelliet te lanceren. Naast de valutaswap van 60 miljard real en 190 miljard yuan en de verregaande samenwerking in de ruimtevaartsector zal de Braziliaanse centrale bank ook meer informatie gaan delen met de Chinese ‘Banking Regulatory Commission’, die toezicht moet houden op de financiële instellingen in zowel China als Brazilië.

    Volgens Mantega moet deze valutaswap de onderligen handel tussen de twee opkomende economieën stimuleren. Daarbij gaat het niet alleen om ruwe grondstoffen, maar ook om luxe eindproducten. Mantega verklaarde tegenover Bloomberg dat ook een Braziliaans bedrijf als Embraer SA, dat luxe vliegtuigen bouwt voor de zakelijke markt, zal profiteren van het samenwerkingsverband.

    Als we het grotere plaatje bekijken zien we dat steeds meer landen zich los willen maken van de Amerikaanse dollar en alteatieve initiatieven opstarten. Eerder berichtten we op Marketupdate al over diverse samenwerkingsverbanden tussen opkomende economien, die besloten hebben goederen en grondstoffen af te rekenen met lokale valuta of met goud, als alteatief voor de dollar.

    Dilma Rousseff (links) en Wen Jiabao (rechts) schudden handen tijdens een eerdere bijeenkomst in Bejing in april (Afbeelding via CSMonitor)

  • China en Japan willen eigen valuta gebruiken

    De twee grootste economieën van Azië hebben besloten om hun eigen valuta meer te gaan gebruiken in onderling handelsverkeer. Volgens het Japanse ministerie van Financiën wordt nu in 60% van de transacties de Amerikaanse dollar gebruikt. De landen willen met deze actie hun valutarisico verkleinen.

    De nieuwe overeenkomst tussen de Chinese en Japanse overheid markeert een nieuwe stap in de wereldwijde valuta-oorlog. Sinds de Tweede Wereldoorlog is de Amerikaanse dollar de wereldreservemunt, de valuta die in alle landen van de wereld gebruikt wordt om internationale transacties te verrichten. Alle grondstoffen – inclusief olie – worden vandaag de dag voornamelijk in dollars afgerekend, waarmee de Amerikaanse valuta op kunstmatige wijze ondersteund wordt. Bedrijven en beleggers hebben immers veel Amerikaanse dollars nodig om transacties uit te voeren. Een neveneffect daarvan is ook dat de dollar hierdoor een premium heeft als de meest liquide valuta in de wereld.

    Omdat Amerika het monopolie heeft op het drukken van dollars kende dit land decennia lang een ongekend hoog welvaartsniveau, maar sinds de uitbraak van de grote wereldwijde financiële crisis in 2008 is het bedrijfsmodel van Amerika steeds meer onder druk komen te staan. De enorme begrotingstekorten van de Obama regering (al drie jaar op rij groter dan $1.000 miljard), het goedkope geld van de Federal Reserve via lage rente en ‘kwantitatieve verruiming’ en de bailout-cultuur van de Amerikaanse overheid hebben de status van de Amerikaanse dollar als wereldreservemunt de laatste jaren geen goed gedaan.

    Diversificatie

    Als gevolg hiervan hebben verschillende landen al initiatieven ontplooid om hun afhankelijkheid van de Amerikaanse dollar te verkleinen. Zo wilde de Irakese dictator Saddam Hussein zijn olie laten afrekenen in euro’s in plaats van Amerikaanse dollars, werkte Muammar Gaddafi van Libië aan een door goud gedekte valuta als reservemunt voor het hele Afrikaanse continent, pleitte de Iraanse president Mahmoud Ahmadinejad ook voor het verhandelen van olie in euro’s in plaats van Amerikaanse dollars en spraken China en Rusland af om onderlinge handel in de eigen valuta te stimuleren.

    China en Japan willen de rol van de dollar verkleinen

    De volgende stap komt van China en Japan, die hun eigen valuta nu een prominentere positie willen geven ten koste van de Amerikaanse dollar in de onderlinge handel. China is de grootste handelspartner van Japan met in totaal 26.500 miljard Yen (omgerekend €260 miljard) aan totaal handelsverkeer. Dat is aanmerkelijk meer dan tien jaar geleden, toen het handelsverkeer tussen de twee landen ongeveer 9.200 miljard Yen (naar de actuele wisselkoers ruim €90 miljard) groot was. Vanwege de enorme omvang van de handel tussen de twee Aziatische landen wordt deze nieuwe overeenkomst gezien als het meest significante handelsverdrag dat China de laatste jaren heeft gesloten. Dat zijn tenminste de woorden van Ren Xianfang, een in Beijing gevestigde econoom van IHS Blobal Insight Ltd.

    Aansluitend met de overeenkomst om meer yen’s en yuan’s te gebruiken in het onderlinge handelsverkeer sprak Japan ook haar plan uit om de yuan’s die het ontvangt uit export van goederen naar China deels te investeren in Chinese staatsobligaties. China kondigde op haar beurt ook een valuta swap ter grootte van 70 miljard yuan (omgerekend €8,48 miljard) aan, waarmee het Thailand stimuleert om ook de Chinese valuta te gebruiken in het handelsverkeer met Aziatische partners.

    De strategie van Japan en China om meer samen te werken en de afhankelijkheid van de Amerikaanse dollar te verkleinen moeten de handel tussen en de onderlinge investeringen in de twee landen verder stimuleren, aldus de Chinese minister van Buitenlandse Zaken Hong Lei. ”Het versterkt de mogelijkheden van de regio om zich te beschermen tegen risico’s en uitdagingen”.

    De Japanse premier Noda en de Chinese premier Jiabao bereiken belangrijke handelsovereenkomst (afbeelding van Bloomberg)