Auteur: Redactie

De zilverprijs, die gisteren bijna 2% hoger wist te sluiten, staat vandaag alweer 2,11% lager op $26,83. En dat terwijl er rond het middaguur een koers van meer dan $27,50 op de borden stond. In euro's staan de spotprijzen van goud en zilver op het moment van schrijven op respectievelijk €1.280 en €21,89 voor een troy ounce. De laatste maanden zien we een neergaande beweging in de koersen van goud en zilver, maar omdat ook de euro verzwakte ten opzichte van de dollar blijft de prijs van de edelmetalen voor ons Europeanen nog steeds op een relatief hoog niveau. Daaruit blijkt maar weer dat de edelmetalen compenseren voor waardeverlies van valuta.

Al vanaf eind vorig jaar schommelt de goudprijs in euros tussen de bandbreedte van €1.200 en €1.350, met enkele uitschieters naar boven en naar beneden. Zilver doet het beduidend slechter, want sinds september vorig jaar is de spotprijs in euro's al met bijna 25% weggezakt. Voor koopjesjagers misschien een mooi moment om in te stappen, maar de komst van een nog mooier koopmoment is natuurlijk nooit uit te sluiten.

Beurzen en zorgen over de economie

De daling valt uit de toon met de handel op de Europese beurzen, waar de slotkoers overwegend hoger was dan de openingskoers. De Amerikaanse beurzen deden het minder goed, vanwege slecht nieuws uit de industriële sector en tegenvallers uit de technologiesector. Aluminiumproducent Alcoa trapte het cijferseizoen af met een nettoverlies over het tweede kwartaal, terwijl een grote fabrikant van vrachtwagenmotoren zijn verwachtingen meer naar beneden bijstelde dan analisten hadden verwacht. In de technologiesector kwam er positief nieuws naar Nederland (Intel investeert en neemt belang in ASML), maar ook slecht nieuws vanuit de VS. AMD gaf gisteren nabeurs namelijk een omzetwaarschuwing over het tweede kwartaal, een signaal dat er vanuit de markt minder vraag is naar de producten van dit technologiebedrijf.

Oliemarkt en zilver

In de oliemarkt reageerde men ook op de tegenvallende economische cijfers, want de prijzen van Brent en WTI olie gingen beide met ruim 2% naar beneden. WTI kost nu $83,91 per vat, terwijl Brent voor $97,97 verhandeld wordt. Op de COMEX was er tenslotte nog een opvallende verschuiving zichtbaar, want er werd een volume van bijna een miljoen troy ounce zilver onttrokken uit de kluis van bullion bank Scotia Mocatta. Het zilver kwam uit de 'registered' voorraad, de voorraad fysiek metaal die aanbieders van zilvercontracten kunnen kopen in het geval de klant om delivery vraagt. Blijkbaar heeft een grote partij delivery gevraagd van het zilver, in plaats van de gangbare cash settlement (het bedrag overmaken voor het verlies of de winst op het contract). Meer hierover lees je op SilverDoctors, de feitelijke data van de CME Group is hier te vinden (excel bestand).

Goudprijs en zilverprijs in USD

Door verzwakking van de euro ten opzichte van de dollar blijft goudprijs op relatief hoog niveau liggen

De euro sterkte iets aan gedurende de eerste handelsdag van deze week, maar staat nog altijd op een relatief laag niveau van iets boven de $1,23. We moeten twee jaar terug in de tijd om soortgelijke wisselkoersen te zien tussen de twee belangrijkste valuta. Er gebeuren op dit moment verschillende dingen die de goudprijs kunnen bewegen, maar het is volstrekt onduidelijk welke signalen uit de markt het meeste worden opgepikt door beleggers.

Als eerste is er natuurlijk de aanhoudende schuldencrisis in Europa, die de regeringsleiders en de ministers van Financiën in de Eurozone onder controle proberen te houden. De rente op Spaans en Italiaans schuldpapier blijft echter onverminderd hoog, waardoor er meer druk op politici wordt gezet om de begrotingstekorten aan te pakken. Verder verteren de financiële markten mogelijk nog de stappen die centrale banken vorige week hebben gezet. In Groot-Brittannië gaat de geldpers weer aan om £50 miljard aan staatsobligaties bij te kopen, terwijl de Europese Centrale Bank de belangrijkste rente verlaagde naar 0,75%. Ook elders in de wereld werd de rente verlaagd door centrale banken, in de hoop dat het de economie weer een impuls geeft om meer te lenen en minder te sparen.

Groeivertraging in China en VS?

Anders nieuws komt uit China, waar de inflatie is gezakt tot het laagste punt in 29 maanden tijd. Dit kan een teken zijn van groeivertraging, want een lagere inflatie kan onder meer verklaard worden door een vertraging van de omloopsnelheid van het geld of doordat er minder behoefte is om te lenen. Dit zal mogelijk door de centrale bank van China worden opgevat als een situatie die vraagt om meer monetaire stimulering. Via Reuters lezen we verder dat de markt mogelijk ook vooruitblikt op een nieuwe ronde van stimulering door de Federal Reserve. De twee slechte banencijfers op rij weten de werkloosheid in de VS niet verder omlaag te brengen, terwijl ook de groei van de eonomie blijft stagneren.

Ondertussen is de olieprijs relatief stabiel, met $85,67 voor een vat WTI en $100,32 voor Brent olie uit de Noordzee. Voor de WTI olie is dat een daling van 0,37%, terwijl Brent juist 2,17% duurder werd. Dit houdt waarschijnlijk verband met de staking op de Noorse olieplatformen.

Goudprijs in USD

Zilverprijs in USD

Deze uitspraak van Dlamini-Zuma past bij een groeiende steun vanuit de ANC voor meer betrokkenheid van de overheid in de mijnbouwsector en kwam een dag nadat verschillende kredietbeoordelaars lieten weten dat deze plannen schadelijk zijn voor het vertrouwen van investeerders. Volgens Dlamini-Zuma moet Zuid-Afrika de controle krijgen over haar eigen bodemschatten en ervoor zorgen dat de baten in voldoende mate in eigen land blijven. Op dit moment is het bedrijf dat de grondstoffen uit de grond haalt en zuivert de partij die het meeste financiële gewin behaalt uit het proces, terwijl het land waar de bodemschatten worden gevonden en mensen die er wonen er maar weinig van terug zien, zo verklaarde de minister tegenover een groep vertegenwoordigers.

In een rapport dat in opdracht van het ANC werd uitgegeven en dat vorige week werd besproken tijdens een conferentie staat een voorstel voor een 50% belasting op de 'superwinsten' van de mijnbouwbedrijven. Verder bevat het rapport voorstellen voor meer regulering in de sector en een exportverbod voor grondstoffen die als 'strategisch' kunnen worden aangemerkt (zoals edelmetalen).

Dlamini-Zuma benadrukte ook het belang van handel tussen Afrikaanse landen. In plaats van het exporteren van waardevolle grondstoffen naar andere continenten moeten Afrikaanse landen investeren in een verbetering van het infrastructuur voor transport en de telecommunicatie, zodat de handel op het continent zelf gestimuleerd wordt.

Mijnbouw in Zuid-Afrika

Zuid-Afrika is rijk aan waardevolle grondstoffen. Zo was het tot voor kort de grootste goudproducent ter wereld en is het de grootste producent van diamanten. Op het gebied van platina- en palladiumproductie is Zuid-Afrika ook de grootste ter wereld. Andere waardevolle grondstoffen die in aanzienlijke hoeveelheden uit de grond worden gehaald in Zuid-Afrika zijn chroom, mangaan, titanium, zirconium en vanadium. Daaaast komen er veel basismetalen uit de grond en produceren de kolenmijnen ook grote hoeveelheden steenkool.

Nkosazana  Dlamini-Zuma wil meer inmenging overheid in mijnbouwsector

Goud noteerde vandaag een winst van 1,5% op $1621,80 per troy ounce.

Zilver noteerde vandaag een winst van 2,8% op $28,28 per troy ounce.

Zowel goud als zilver vonden vandaag op de verkorte handelsdag hun weg goed omhoog. Omdat het morgen de 4^th of July is sloten de Amerikaanse beurzen vandaag eerder, morgen zullen ze helemaal gesloten zijn en is de kans op grote veranderingen van de goud en –zilverprijs niet aannemelijk.

Alle markten reageerden vandaag positief op het nieuws dat de Amerikaanse fabrieksorders in mei zijn toegenomen. Tevens is er het geloof onder beleggers dat de ECB donderdag eindelijk met nieuwe stimuleringsmaatregelen naar buiten komt. Goud en zilver reageren hier extra positief op omdat dit gepaard zal gaan me inflatie en dat zal een toevlucht naar de edelmetalen stimuleren.

De beter dan verwachte fabrieksorders uit Amerika deden de olieprijs van vandaag fors stijgen met meer dan 3%, dit is een positief signaal voor vrijwel alle grondstoffen en daarmee ook voor goud en zilver. De euro won vandaag wat terrein tegenover de dollar, ook dit is gunstig voor de prijzen van goud en zilver.

Tevens spreken de technische analyses momenteel in het voordeel van beide edelmetalen. Goud eindigde vandaag voor het eerst in de afgelopen dagen boven de $1600 en pakt daarmee een 2-wekelijks record. Voor zilver ziet het er op de korte termijn wellicht nog rooskleuriger uit. Bloomberg melde vandaag dat zilver 25% in waarde kan stijgen omdat het een dubbele bodem heeft gezien. De zilverkoers ging dit jaar eerst naar beneden en klom daaa naar de $35 om vervolgens naar een dieptepunt van iets boven de $26 te zakken.  De prijs van zilver kan nu de weg omhoog vinden maar zal eerst door de psychologische grens van $30 moeten passeren om door te kunnen stoten. 

De implementatie van deze nieuwe wet liep enige vertraging op, die destijds werd geschat op minimaal zes maanden en maximaal een jaar. Deze vertraging werd veroorzaakt door weerstand vanuit de inheemse gemeenschappen in Bolívar, die van mening zijn dat het nationaliseren van de goudproductie in strijd is met de grondwet. Er waren enkele aanpassingen in de goudwet nodig, die naar verwachting spoedig gereed zullen zijn.

Een expert uit de goudmijnsector verklaarde tegenover Business News Americas dat deze nieuwe wetgeving zal leiden tot veel illegale goudproductie, vooral in de kleinere mijnen. Deze zullen waarschijnlijk niet accepteren dat de overheid een belang van 55% in het bedrijf krijgt, waardoor de private partijen in feite de controle uit handen moeten geven. De goudwet in Venezuela zal ervoor zorgen dat er gemengde bedrijven komen, waarin de Venezolaanse overheid grootaandeelhouder wordt. Het Zuid-Amerikaanse land heeft een aantal grote goudreserves in Las Cristinas en Brisas. In dit gebied zijn onder andere het Canadese Crystallex Inteational en het Amerikaanse Gold Reserve actief, twee mijnbouwbedrijven die strijden met de Venezolaanse overheid in een poging hun eigendomsrecht te beschermen.

Goudmijnen versus fysiek goud

Een belegging in een goudmijn kan niet worden gezien als substituut voor een belegging in het edelmetaal zelf. Eerstgenoemde heeft te maken met risico's van diverse tegenpartijen, waarvan de overheid de grootste is. Daaaast is een mijnbouwbedrijf voor haar winstgevendheid afhankelijk van de natuurlijke omstandigheden, de kwaliteit van het personeel en het management. Fysiek goud in eigen bezit kent dit risico niet.

Het risico van een tegenpartij is ook bij Hugo Chavez (of zijn adviseurs) bekend, want eind vorig jaar nam hij het besluit om de 160 ton goud die opgeslagen lag in de kluizen in Londen op te laten halen. In januari was al dat goud weer terug op Venezolaanse grondgebied.

Ondergrondse goudmijn in Venezuela (Afbeelding via Reuters)

De goudvraag kan volgens Commodity Online vooral aansterken als de roepie meer waard wordt ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Door de zwakke Indiase munt staat de goudprijs in dat land nog steeds relatief hoog, terwijl de dollarprijs van goud nog bijna 20% onder de piek van augustus vorig jaar staat. Een aansterkende roepie zal beleggers in India aansporen om meer goud te kopen. Ook voor juwelen geldt dat de zwakke roepie de verkoop de laatste maanden onder druk heeft gezet.

De vraag naar goud voor juwelen in India zakte in het eerste kwartaal van dit jaar met 19% weg tot 152 ton (ten opzichte van een jaar eerder), terwijl de beleggingsvraag een veel grotere daling van 46% liet zien ten opzichte van het eerste kwartaal van vorig jaar. Volgens het World Gold Council was de wereldwijde vraag naar goud in het eerste kwartaal van dit jaar ook wat lager dan een jaar eerder, de gerapporteerde 1097,6 ton in het eerste kwartaal van 2012 was 5% minder dan de goudvraag in diezelfde periode in 2011. Deze vergelijking laat zien dat de terugval in vraag relatief gezien groter is in India dan in de rest van de wereld.

Commodity Online weet te melden dat de vraag naar goud in India over de maand juni waarschijnlijk op 20 tot 25 ton zal uitkomen, tegenover 55 tot 60 ton vorig jaar in deze maand. Het vooruitzicht voor juli is volgens het onderzoek van SMC Global moeilijk te voorspellen, omdat de vraag vrij volatiel is en mee zal bewegen met het wereldwijde sentiment. Vanuit eigen land kan een aansterkende valuta de vraag naar (beleggings)goud stimuleren, terwijl inteationaal vooral de ontwikkelingen in Iran worden aangestipt als belangrijke factor van betekenis voor de goudvraag.

India en China zijn op het wereldwijde toneel de twee grootste kopers van goud. Een dalende vraag vanuit India kan een belegger zorgen baren, maar die zorgen vallen snel weg als blijkt dat verschillende centrale banken over de hele wereld hun goudaankopen juist aan het opschroeven zijn. Centrale banken die goud kopen zijn een positieve indicator voor de goudbelegger, want blijkbaar zijn centrale bankiers die goud kopen van mening dat het tegen de huidige prijzen koopwaardig is.

Vraag naar goud in India 29% lager dan eerste helft van 2011, vooamelijk door zwakke roepie