Marketupdate

Auteur: Redactie

  • Video: Hoe werkt het TARGET2 betalingssysteem?

    In deze aflevering van Café Weltschmerz praten Paul Buitink en Thomas Bollen over de rol van het TARGET2 systeem binnen de Eurozone. Dit interbancaire betalingssysteem is ontworpen om de geldstromen binnen de muntunie te optimaliseren, omdat het banken in de hele Eurozone in staat stelt real-time time geld naar elkaar over te maken.

    Waarom is dit systeem bedacht en hoe komt het dat Nederland en Duitsland zoveel overschotten op hun TARGET2 balans hebben? En moeten we ons als Nederland zorgen maken dat we de ruim €100 miljard aan vorderingen binnen TARGET2 niet meer terug krijgen? Een interessant gesprek dat ons meer inzicht geeft in de werking van ons monetaire systeem.

    Meer weten over TARGET2? Hieronder een video van de Banque de France, dat samen met de Duitse Bundesbank en de Italiaanse centrale bank de initiatiefnemers waren van dit betalingssysteem.

    Deze bijdrage is afkomstig van Geotrendlines

  • Rusland, Turkije en Iran bespreken wederopbouw Syrië

    De Russische president Poetin heeft zijn Turkse en Iraanse collega’s Erdogan en Rouhani uitgenodigd om te komen praten over de toekomst van Syrië. De belangrijkste gespreksonderwerpen voor deze bijeenkomst, die op 22 november zal plaatsvinden in het Russische Sochi, zijn het terugdringen van het geweld in Syrië en het opzetten van humanitaire hulp voor de lokale bevolking.

    Het topoverleg in Rusland is de eerste in een reeks van in totaal drie bijeenkomsten, waarin ook de vorming van zogeheten de-escalatiezones aan bod zal komen. Later zullen de regeringsleiders van deze drie landen elkaar ook nog ontmoeten in Astana, de hoofdstad van Kazachstan. De president van Syrië bracht voorafgaand aan deze bijeenkomst al een bezoek aan Poetin. Opvallende afwezige zijn de Verenigde Staten.

    Wederopbouw Syrië

    Volgens Dmitry Peskov, woordvoerder van het Kremlin, is de terugkeer van stabiliteit en veiligheid die we nu langzaam aan beginnen te zien in Syrië het resultaat van de politieke oplossingen die Turkije, Rusland en Iran samen bereikt hebben. Tijdens de oorlog vroeg president Assad hulp van Rusland en Iran in de strijd tegen de terroristen.

    Door de zes jaar durende oorlog tegen Assad zijn meer dan 330.000 mensen om het leven gekomen, waaronder veel burgerslachtoffers. In totaal hebben meer dan 6 miljoen Syriërs het land ontvlucht, terwijl nog eens 5 miljoen inwoners naar een andere plek binnen hun eigen land moesten vluchten.

    Deze bijdrage is afkomstig van Geotrendlines

  • Column: Stilte voor de storm?

    Deze week kwamen zowel de World Gold Council als Thomson Reuters met nieuwe cijfers over de goudmarkt. En wat bleek, ook in het derde kwartaal was er per saldo relatief weinig belangstelling voor beleggen in goud. De grote munthuizen verkopen dit jaar veel minder gouden munten dan voorgaande jaren, terwijl de vraag naar zilverbaren en zilveren munten zelfs naar het laagste niveau in zeven jaar zakte.

    In Europa trekt de vraag naar edelmetalen dit jaar wel weer aan en centrale banken blijven veel goud aan hun reserves toevoegen, maar in de Verenigde Staten vallen de verkoopcijfers dit jaar gewoon erg tegen. Zo zijn er dit jaar nog maar 17 miljoen Silver Eagle beleggingsmunten verkocht, de helft minder dan in de afgelopen jaren.

    Wat kunnen we hieruit concluderen?

    Je zou kunnen zeggen dat beleggers het vertrouwen in goud kwijt raken, maar ook dat lijkt niet bepaald het geval te zijn. In dollars is de goudprijs dit jaar namelijk al tien procent gestegen, terwijl die in euro’s door de hogere wisselkoers constant is gebleven. Van een prijsdaling is dus geen sprake geweest.

    Ondertussen staat de volatiliteit van de goudprijs op het laagste niveau in jaren, waaruit we de conclusie kunnen trekken dat beleggers die het edelmetaal in de portefeuille hebben momenteel stevig aan hun positie vasthouden. Dat blijkt ook uit de voorraden goud en zilver in zogeheten exchange-traded funds, want die staan nog steeds op een relatief hoog niveau.

    Voegen we al deze informatie bij elkaar, dan krijg ik de indruk dat dit de stilte voor de storm is. Door de extreem lage rente wordt er weer volop geld geleend, met als gevolg dat aandelen, vastgoed en andere financiële activa allemaal in waarde lijken te stijgen. Het geeft beleggers een gevoel van vertrouwen, waardoor ze bereid zijn veilige havens als staatsobligaties en goud in te wisselen voor meer speculatieve beleggingen. Het is een investeringsklimaat waarin goud en zilver door veel beleggers als ‘saai’ bestempeld zullen worden en waar beleggingen in technologiebedrijven en virtuele munten als Bitcoin de lucht in gaan.

    Na jaren van monetaire stimulering lijken beleggers weer vol zelfvertrouwen te zijn. Dat zien we aan de populariteit van beleggen in aandelen, de bizarre stijging van de huizenprijzen in de stedelijke gebieden en… in de afnemende belangstelling voor fysiek edelmetaal.

    Is dat een negatief signaal? Ik denk van niet, zeker niet zo centrale banken per saldo grote hoeveelheden goud kopen, de spaarrente dicht bij nul procent blijft en de autoriteiten in Europa voorbereidingen treffen om spaartegoeden in het geval van een bankrun te kunnen blokkeren. Nee, dan is het bezit van edelmetaal als vorm van verzekering denk ik geen slecht idee.

    Frank Knopers

    Deze column van Frank Knopers verscheen eerder op Goudstandaard. Goudstandaard is gespecialiseerd in de verkoop en opslag van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over beleggen in edelmetalen? Bel ons op +31(0)88 46 88 488 of mail naar [email protected].




  • Beleggers kopen minder goud, centrale banken juist meer

    De vraag naar fysiek goud was in het derde kwartaal van dit jaar relatief zwak door tegenvallende verkopen van sieraden en beleggingsgoud, zo schrijft Thomson Reuters GFMS in haar nieuwste kwartaalrapport over de goudmarkt. Door oplopende spanningen omtrent Noord-Korea bereikte de goudprijs in het derde kwartaal een niveau van $1.350 per troy ounce, wat volgens het onderzoeksbureau zorgde voor een stagnering van de goudverkopen in Azië.

    De relatief zwakke verkoopcijfers beperken zich niet tot Azië, want ook in de Westerse wereld is de belangstelling voor het edelmetaal aan het afnemen. Vooral in de Verenigde Staten zijn de verkopen van gouden munten en baren dit jaar behoorlijk hard gedaald, omdat beleggers momenteel meer belangstelling hebben voor aandelen en voor alternatieve beleggingen als virtuele munten. Dat blijkt ook wel uit de voorraadontwikkeling van goud-ETF’s, want die stagneerden dit jaar. Dat terwijl de belangstelling voor de ETF’s vorig jaar nog overweldigend was.

    ‘Overschot’ op de goudmarkt nam dit jaar verder toe (Bron: Thomson Reuters GFMS)

    Centrale banken

    Terwijl veel beleggers hun belangstelling voor het edelmetaal lijken te verliezen en consumenten in Azië wachten op een lagere goudprijs blijven centrale banken netto edelmetaal aan hun reserves toevoegen. In de eerste drie kwartalen van dit jaar kochten ze 27% meer goud dan in dezelfde periode van vorig jaar, wat voor een belangrijk gedeelte toegeschreven kan worden aan goudaankopen door de Turkse centrale bank. Zij kochten in mei 6,8 ton en in juni nog eens 13,5 ton goud. In juli en augustus kwam daar respectievelijk nog eens 8 en 8,9 ton goud bij.

    De centrale banken van Rusland en Kazachstan voegden dit jaar ook weer veel edelmetaal aan hun reserves toe. In de eerste helft van dit jaar haalde Rusland ongeveer 100 ton goud van de markt, terwijl Kazachstan 21 ton aan haar voorraad toevoegde. Opvallend was de afwezigheid van de Chinese centrale bank, want die heeft sinds oktober vorig jaar geen edelmetaal meer gekocht.

    In Turkije zit de vraag naar goud in een opwaartse trend (Bron: Thomson Reuters GFMS)

    In Duitsland neemt de vraag naar goud niet af (Bron: Thomson Reuters GFMS)

    Goudmijnsector

    In de eerste helft van dit jaar steeg de wereldwijde goudmijnproductie met slechts 0,1% ten opzichte van dezelfde periode van vorig jaar. Er kwam dit jaar meer goud uit de mijnen in Noord-Amerika en Afrika, terwijl de productie van mijnen in Azië en Zuid-Amerika juist daalde. Opvallend is de stijging van de gemiddelde productiekosten, want in het derde kwartaal kostte het de goudmijnsector gemiddeld $874 om een troy ounce goud uit de grond te halen.

    Volgens cijfers van Thomson Reuters GFMS zijn de zogeheten All-in Sustaining Costs (AISC) in een jaar tijd met 6% gestegen. De stijgende productiekosten geven aan dat het steeds lastiger wordt om goud te delven. In de eerste helft van dit jaar haalden goudmijnen wereldwijd gemiddeld slechts 1,78 gram goud uit iedere ton gouderts. Dat verklaart ook waarom het zo kostbaar is om goud te winnen.

    Productiekosten goudmijnen verder gestegen (Bron: Thomson Reuters GFMS)

    Wereldwijde productie goudmijnen bleef stabiel(Bron: Thomson Reuters GFMS)

  • Vraag naar zilveren munten en baren neemt af

    Vraag naar zilveren munten en baren neemt af

    De vraag naar fysiek zilver zal dit jaar naar verwachting 5% dalen ten opzichte van vorig jaar, zo schrijft Thomson Reuters GFMS in een voorlopig jaarrapport over de zilvermarkt. De voornaamste reden daarvoor is een terugval in de vraag naar zilveren munten en zilverbaren, want die zal dit jaar naar verwachting 37% lager uitvallen dan een jaar geleden. De daling wordt voor een klein gedeelte opgevangen door een toegenomen vraag naar het edelmetaal voor de productie van zonnepanelen.

    Vooral in de Verenigde Staten nam de belangstelling voor het edelmetaal af, ten gunste van traditionele beleggingen als aandelen en obligaties en alternatieve beleggingen als virtuele munten. Dat blijkt ook wel uit de verkoopcijfers van de American Eagle munten, want die zijn in vergelijking met voorgaande jaren zo goed als gehalveerd. Maar ook elders in de wereld nam de belangstelling voor het edelmetaal af, bijvoorbeeld in China. Ook daar gaven beleggers de voorkeur aan andere beleggingen zoals aandelen.

    Cijfers van Thomson Reuters GFMS laten zien dat er dit jaar naar schatting 130,1 miljoen troy ounce gebruikt zal worden voor de productie van zilveren munten en baren, veel minder dan de 205,6 miljoen troy ounce in 2016 en 290,8 miljoen troy ounce in 2015. De instroom van exchange-traded funds liep ook terug, van 49,9 miljoen troy ounce in 2016 tot naar verwachting 14,9 miljoen troy ounce dit jaar.

    Zonnepanelen

    De daling van de vraag naar zilver als beleggingsobject wordt voor een deel gecompenseerd door een toename van de industriële vraag. De vraag naar zilver voor elektronische apparaten is dit jaar een paar procent gestegen, maar veel opzienbarender was de stijging van 20% voor de productie van zonnepanelen. Voor deze toepassing wordt dit jaar ongeveer 92 miljoen troy ounce zilver gebruikt. Kijken we naar de ontwikkeling van de afgelopen jaren, dan is dit nog steeds een belangrijke groeimarkt voor zilver.

    Vraag naar zilveren munten en baren valt dit jaar lager uit (Bron: Thomson Reuters GFMS, via Silver Institute)

  • Trichet: “Hoge wereldwijde schuldenlast zorgwekkend”

    Het huidige schuldenniveau in de wereld is zorgwekkend en vereist dat beleidsmakers actie ondernemen. Dat zei Jean-Claude Trichet, voormalig topman van de ECB, deze week in een interview met CNBC. Er is weliswaar sprake van economische groei, maar de schuldengroei die daar tegenover staat is volgens hem zorgwekkend hoog. Daarover zei hij het volgende tijdens de Euro Finance conferentie in Frankfurt:

    “Ondanks het feit dat er echte economische groei is – ik zou niet zeggen dat die overweldigend is, maar wel voldoende – zijn er een aantal indicatoren ten aanzien van de wereldwijde schulden die niet zo geruststellend zijn. En dan bedoel ik vooral de totale publieke en private schulden ten opzichte van de geconsolideerde economische groei in de wereld. We zitten nu op een niveau dat hoger is dan vlak voor het uitbreken van de financiële crisis. Er is dus geen tijd om daar zelfgenoegzaam over te doen.”

    In oktober waarschuwde ook het Internationaal Monetair Fonds (IMF) al voor de toename van de wereldwijde schuldenlast. Volgens schattingen was de wereldwijde schuld in de eerste helft van dit jaar 225% van het wereldwijde bbp, waarvan het grootste gedeelte uit private schulden bestond. Dat zijn dus niet de schulden van overheden, maar die van bedrijven en huishoudens.

    Lage rente

    Door de extreem lage rente werd het erg aantrekkelijk om meer geld te lenen en dat gebeurde de laatste jaren dan ook op grote schaal. Dat heeft volgens de voormalig ECB-president gezorgd voor hoge waarderingen van obligaties en andere financiële activa. Daarover zei hij het volgende in het interview met CNBC:

    “Kijken we naar de markt als geheel, dan is het overduidelijk dat zo’n lange periode van lage rente en zo’n lange periode van aankopen door centrale banken via QE een stijging van de prijzen van financiële activa heeft veroorzaakt. Dit is natuurlijk allemaal te verklaren, maar de huidige waardering van sommige activa geeft reden tot waakzaamheid en voorzichtigheid.”

    Eerder deze week publiceerde Bank of America Merrill Lynch een nieuw onderzoek, waaruit bleek dat veel beleggers aandelen nu al te duur vinden maar dat zij toch bijkopen in de verwachting dat deze nog duurder zullen worden.

    Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

  • Russia Today onder verscherpt toezicht in de VS

    Russia Today wordt in de Verenigde Staten onder verscherpt toezicht geplaatst, want de Russische nieuwszender moest zich deze week als buitenlandse organisatie inschrijven onder de ‘Foreign Agent Registration Act’ (FARA). De zender wordt ervan verdacht ‘valse informatie’ naar buiten te brengen, met als doel de publieke opinie te beïnvloeden.

    Het Amerikaanse Ministerie van Justitie had een ultimatum gesteld aan de Amerikaanse afdeling van Russia Today. De zender moest zich registreren als ‘foreign agent’ en inzage geven in haar financiële bronnen, anders zou er een rechtszaak aangespannen worden. Met tegenzin koos de zender vlak voor de deadline voor een registratie.

    “Als we moeten kiezen tussen een criminele zaak en een registratie, dan kiezen wij voor het laatste. We feliciteren de Amerikaanse vrijheid van meningsuiting en iedereen die daar nog steeds in gelooft”, zo schreef de eindredactrice van Russia Today, Margarita Simonyan, in een verklaring op twitter.

    “Amerikanen hebben het recht te weten wie er actief is in de Verenigde Staten om de Amerikaanse regering of de bevolking te beïnvloeden”, zo verklaarde assistent procureur-generaal Dana Boente tegenover de pers.

    De Foreign Agent Registration Act werd in 1938 aangenomen om de verspreiding van Duitse propaganda in de Verenigde Staten tegen te gaan. Dat de Amerikaanse regering deze oude wetgeving opnieuw gebruikt om buitenlandse invloeden te beperken is een zorgelijke ontwikkeling. Het is tekenend voor het wantrouwen ten aanzien van de Russische media, die het nieuws vanuit een andere invalshoek brengen.

    Rusland neemt vergeldingsmaatregelen

    De Russische regering heeft eerder al laten weten dat ze in reactie hierop vergelijkbare stappen zou nemen ten aanzien van buitenlandse media die in Rusland opereren. Nu dat punt bereikt is heeft ook de regering in Moskou een nieuwe wet aangenomen, waardoor alle grote media in Rusland die financiering uit het buitenland ontvangen zich nu moeten inschrijven als buitenlandse organisatie.

    In het Russische wetsvoorstel worden geen specifieke bedrijven genoemd, waardoor de omvang van deze maatregel voorlopig onduidelijk blijft. Dmitry Peskov, persvoorlichter van het Kremlin, gaf woensdag een korte verklaring op het aannemen van deze nieuwe wet.

    “Iedere poging om de vrijheid van Russische massamedia in het buitenland aan te vallen kan reken op een strenge veroordeling en een gelijke tegenzet van Moskou. Het wetsvoorstel dat nu is aangenomen maakt het mogelijk om tijdig te reageren.”

    Sinds 2012 moeten buitenlandse NGO’s die actief zijn in Rusland zich al registreren als een zogeheten ‘foreign agent’, waarbij ze ook inzage moeten geven in hun financiers. In november 2014 werd deze wet verder uitgebreid met een regel die Russische politieke partijen verbiedt geld te ontvangen van of samen te werken met NGO’s die als ‘foreign agent’ geregistreerd staan. Dit met als doel buitenlandse inmenging in de Russische politiek tegen te gaan.

    Lees ook:

    Deze bijdrage is afkomstig van Geotrendlines

  • Millennials financieel slechter af dan vorige generatie

    Millennials in de Verenigde Staten en Europa hebben het financieel gezien minder goed getroffen dan de vorige generatie, zo schrijft de bank Credit Suisse in de nieuwste editie van haar Global Wealth Report. Uit onderzoek blijkt dat deze jonge generatie – geboren tussen 1980 en 2000 – het hardst getroffen is door de wereldwijde financiële crisis van 2008. Zo hebben ze niet alleen veel meer studieschuld dan de vorige generatie op hun leeftijd, ook worden ze geconfronteerd met hoge en steeds verder stijgende huizenprijzen.

    Door de combinatie van deze factoren moet de jonge generatie zich veel dieper in de schulden steken, waardoor ze veel meer moeite hebben om vermogen op te bouwen. Daar komt bij dat de millennials over het algemeen ook minder vermogen opbouwen voor hun pensioen, omdat ze vaker als zelfstandige aan de slag gaan of met flexibele en tijdelijke arbeidscontracten werken.

    Uit de cijfers die Credit Suisse verzamelde blijkt dat millennials het financieel gezien minder ruim hebben dan hun ouders op dezelfde leeftijd. Vooral ten aanzien van het inkomen en het eigen woningbezit. Jongeren studeren langer en beginnen daarom pas later vermogen op te bouwen. De tijd zal moeten uitwijzen of deze aanpak zich uitbetaalt.

    Millennials zijn financieel gemiddeld slechter af dan hun ouders (Bron: Credit Suisse Global Wealth Report 2017)

    Deze bijdrage is afkomstig van Geotrendlines

  • ECB wil banktegoeden kunnen blokkeren bij bankrun

    ECB wil banktegoeden kunnen blokkeren bij bankrun

    De ECB pleit voor een nieuw instrument waarmee monetaire autoriteiten de banktegoeden kunnen bevriezen, zodat een bankrun gestopt kan worden voordat de bank in kwestie omvalt. Volgens ECB-bestuurslid Sabine Lautenslaeger is een dergelijke maatregel nodig om een bank die in de problemen zit meer tijd te geven om orde op zaken te stellen.

    In een nieuw document dat onlangs door de Europese Centrale Bank werd gepubliceerd lezen we dat de huidige aanpak niet effectief is, omdat spaarders nog steeds de mogelijkheid hebben hun geld op te nemen of weg te sluizen in het geval een bank in de problemen komt. Daardoor kan een bankrun ontstaan, waarbij ook een bank die in de basis gezond is kan omvallen.

    Volgens de ECB is een dergelijk moratorium noodzakelijk om te voorkomen dat de bankbalans door de uitstroom van spaartegoeden verslechtert, omdat toezichthouders anders niet goed kunnen inschatten hoe levensvatbaar de bank in kwestie nog is.

    Spaargeld blokkeren

    Uit het document blijkt dat de Europese Raad en het Europees Parlement begin dit jaar al een voorstel voor nieuwe wetgeving ter beoordeling naar de ECB hebben gestuurd. Daarin staat onder meer beschreven dat de blokkade van bankrekeningen maximaal vijf werkdagen mag duren. Om te voorkomen dat het betalingsverkeer vastloopt mogen rekeninghouders tijdens een dergelijke blokkade nog wel een beperkt bedrag per dag opnemen, een bedrag dat voldoende is om boodschappen te kunnen doen.

    Hieronder een passage uit het 69 pagina’s tellende rapport:

    Om een pre-resolutie moratorium succesvol te maken in het voorkomen van een ernstige verslechtering van de situatie van een financiële instelling moet deze een zo groot mogelijk bereik hebben. Men zou kunnen zeggen dat er geen gevaar is voor een bankrun, omdat spaartegoeden gedekt worden door het depositogarantiestelsel.

    Echter, in de praktijk is het mogelijk dat zodra het omvallen van de bank onvermijdelijk lijkt, dat een substantieel aantal gedekte spaarders toch hun geld weghalen. Ofwel om er zeker van te zijn dat ze erover kunnen beschikken, ofwel omdat ze geen vertrouwen hebben in het depositogarantiestelsel. Een dergelijk scenario is vooral waarschijnlijk bij grote banken, waar de omvang van de gedekte spaartegoeden zo groot is dat het vertrouwen in de capaciteit van het depositogarantiestelsel wegvalt.

    Als in een dergelijk scenario de spaartegoeden buiten het moratorium vallen, dan kan het in werking treden van het moratorium een waarschuwing geven aan spaarders dat de financiële instelling in kwestie dreigt om te vallen. Het moratorium zou dan contraproductief zijn, omdat het dan een bankrun veroorzaakt, in plaats van deze te voorkomen. Een dergelijke uitkomst kan fataal zijn voor een correcte afwikkeling van een bank, wat uiteindelijk ernstige schade kan toebrengen aan schuldeisers en een significante last kan leggen op het depositogarantiestelsel.

    Daarom zorgt de uitzondering van spaarders voor het moratorium voor serieuze twijfels over de effectiviteit van dit instrument. In plaats van een algemene uitzondering te maken zou de Bank Recovery and Resolution Directive (BRRD) bepaalde beschermingsmaatregelen moeten nemen om de rechten van spaarders te garanderen, zoals een duidelijke communicatie over wanneer spaarders weer volledige toegang krijgen en een beperking van maximaal vijf werkdagen.

    Deze radicale plannen doen denken aan de bankencrisis op Cyprus en in Griekenland, maar als het aan de ECB ligt wordt deze vorm van financiële repressie de nieuwe blauwdruk voor alle banken in de Eurozone. Het lijkt de volgende stap te zijn na de Europese bail-in regels die sinds 2016 van toepassing zijn.

    Deze bijdrage is afkomstig van Geotrendlines

  • Axel Weber: “Centrale banken moeten virtuele munten omarmen”

    Centrale banken moeten meer open staan voor de mogelijkheden van virtuele munten, omdat deze een significante bijdrage kunnen leveren aan onze samenleving. Dat zegt Axel Weber, de voormalig president van de Bundesbank en de huidige topman van de Zwitserse bank UBS, in een interview met de Financial Times. Volgens Weber, die ook eens getipt werd als hoofd van de Europese Centrale Bank, legt de publieke sector teveel de nadruk op de risico’s en gevaren van virtuele munten, terwijl de private sector vooral de kansen ziet. Daardoor lopen centrale banken volgens hem het risico dat ze achterop raken bij deze ontwikkelingen.

    In het interview met de Financial Times zegt Weber dat hij zich geen zorgen maakt over de volatiliteit van virtuele munten, maar wel over het gebruik van dit alternatieve betaalmiddel voor criminele activiteiten als witwassen en terrorismefinanciering. Daarom is er volgens hem een grote kans dat deze markt in de toekomst alsnog gereguleerd moet worden.

    Centrale banken verdeeld

    De Chinese centrale bank heeft plannen om een eigen virtuele munt op basis van blockchain technologie te ontwikkelen, terwijl de Zweedse centrale bank in september een rapport naar buiten bracht waaruit bleek dat er weinig obstakels zijn om een virtuele variant van de Zweedse kroon uit te brengen. De Nederlandse Bank zou zelfs al een functionerende eigen virtuele munt hebben, weliswaar alleen intern voor testdoeleinden.

    Ondertussen zijn er ook centrale banken die zeer kritisch zijn over de implementatie van een eigen virtuele munt naast het officiële fiatgeld. Zo vrezen sommige centrale banken dat mensen in tijden van financiële onrust van het fiatgeld naar de virtuele munt zullen vluchten, waardoor bankruns kunnen ontstaan. Volgens Jens Weidmann, opvolger van Axel Weber als president van de Bundesbank, zouden centrale banken daarom beter kunnen investeren in het verder optimaliseren van bestaande betaalsystemen op basis van fiatgeld.

    Axel Weber voorziet een geleidelijke evolutie van het geld, waarbij virtuele munten en normaal geld tijdelijke naast elkaar gebruikt zullen worden. Hij merkt op dat de jongere generatie al heel snel overschakelt op nieuwe betaalsystemen, bijvoorbeeld via de mobiele telefoon. Als centrale banken de technologie van virtuele munten zouden omarmen, dan zouden ze een nieuw betaalsysteem kunnen ontwikkelen dat veel goedkoper is dan contant geld. Vooral in uitgestrekte gebieden waar de bevolkingsdichtheid laag is en men overwegend contant geld gebruikt kan de implementatie van een virtuele munt kostenbesparing opleveren ten opzichte van een systeem met contant geld.

    Meer controle op virtuele munten

    Wanneer centrale banken zelf een virtuele munt ontwikkelen hebben ze ook de mogelijkheid om het systeem naar hun eigen hand te zetten. Volgens Axel Weber is het met virtuele munten mogelijk gebruikers te identificeren, zodat je bepaalde betalingen kunt blokkeren. Denk aan minderjarigen die alcoholische dranken willen kopen. Het is slechts een van de voorbeelden van wat er mogelijk is met een virtuele munt op basis van blockchain technologie, waarmee alle transacties geregistreerd kunnen worden.

    Virtuele munten als Bitcoin worden gezien als een anoniem alternatief voor het fiatgeld van overheden en centrale banken, maar het is de vraag in hoeverre de autoriteiten het gebruik van deze virtuele munten de vrije loop zullen laten. Worden virtuele munten te populair, dan is de kans groot dat overheden en centrale banken de markt meer zullen reguleren en mogelijk zelfs een eigen virtuele munt zullen lanceren.

    “Bitcoin is een poging om fiatgeld te vervangen en overheidsregulering te omzeilen. Wanneer Bitcoin een bedreiging vormt zullen ze doen wat nodig is om het de kop in te drukken”, zo verklaarde voormalig Fed-voorzitter Bernanke vorige maand tijdens een conferentie over virtuele munten in Toronto.

    Lees ook:

    Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

  • Bank for International Settlements ziet goudswaps toenemen

    De Bank for International Settlements (BIS) heeft in oktober opnieuw meer goud uitgewisseld met andere financiële instellingen, zo blijkt uit de laatste maandrapportage van de ‘bank der centrale banken’. Een opvallende ontwikkeling, aangezien de BIS deze activiteit de laatste jaren juist steeds verder had afgebouwd en vorig jaar zelfs helemaal geen goud meer uitwisselde met banken en centrale banken. Het kan een aanwijzing zijn dat er meer stress in het financiële systeem is, waardoor de BIS meer verzoeken krijgt om liquiditeit te verstrekken.

    Volgens berekeningen van Robert Lambourne van de Gold Anti Trust Action Committee (GATA) groeide het totale volume aan goudswaps eind oktober naar 570 ton. Dat is meer dan de bijna 500 ton aan het einde van augustus en veel meer dan de 438 ton goud op 31 maart, de einddatum van het vorige financiële boekjaar van de BIS. Vergelijken we de cijfers met voorgaande jaren, dan valt de trendbreuk direct op.

    Goudswaps nemen toe

    In maart 2010 vertegenwoordigden de goudswaps van de Bank for Internationale Settlements slechts 20% van haar totale goudvoorraad in beheer bij centrale banken, maar in maart van dit jaar was dat al toegenomen tot 59 procent. En de nieuwste cijfers van oktober suggereren dat het totale volume aan goudswaps inmiddels verder is opgelopen tot 66% van al het goud dat de BIS beheert. Een mogelijke verklaring voor deze ontwikkeling is dat de liquiditeit in de goudmarkt is afgenomen en dat de BIS daarom weer meer goud uitwisselt, bijvoorbeeld met banken die posities in goud moeten aanvullen ten behoeve van fysieke uitlevering.

    Begin vorig jaar leende de Bank of England een deel van haar eigen goudvoorraad uit aan het grootste goud-ETF ter wereld, beter bekend als het GLD. Door de stijging van de goudprijs was er toen zoveel vraag naar het edelmetaal dat het ETF tijdelijk 29 ton goud moest lenen bij de centrale bank om aan haar verplichtingen te kunnen voldoen.

    BIS verstrekt dit jaar weer meer goud via swaps (Bron: Bank for International Settlements)

    Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.