Marketupdate

Categorie: BRICS Landen

De economische macht verschuift steeds meer van het ‘Westen’ naar de opkomende markten. Grote economieën die de laatste jaren sterk groeiden zijn de zogeheten BRICS-landen (Brazilië, Rusland, India, China en Zuid-Afrika). Op Marketupdate volgen we de economische ontwikkelingen in deze opkomende machten op de voet. Nieuwe handelsovereenkomsten, valutaswaps en andere ontwikkelingen uit deze landen, u leest het in dit dossier.

  • China sluit miljardendeal met Rusland voor aardgas

    China en Rusland hebben op de G20 top in Sint-Petersburg een belangrijke miljardendeal gesloten, zo schrijft de BRICS Post. Het Russische Gazprom en de Chinese National Petroleum Corporation (CNPC) tekenden een lange-termijn overeenkomst voor de levering van 38 miljard kubieke meter gas per jaar van Rusland naar China.

    “De voorwaarden, die voor de wet bindend zijn, hebben betrekking op onder meer de begindatum en het volume van de gaslevering, de manier van betalen, de gegarandeerde betalingen en de plaats waar het gas geleverd wordt”, zo stelt Gazprom weten in een persbericht.

    Gazprom

    Volgens Gazprom duurt het nog tot begin volgend jaar voordat alle details van de deal zijn vastgelegd. De Russen gaan, conform de overeenkomst, een nieuwe pijpleiding van Rusland naar China aanleggen. Deze kan vanaf 2018 gas transporteren van de Russische aardgasvelden naar de Chinese grens.

    CNPC neemt ook een belang van 20% in Novatek, de grootste onafhankelijke gasproducent van Rusland. Deze overeenkomst, die in juni voor het eerst werd aangekondigd, omvat ook de levering van tenminste 3 miljoen kubieke meter aardgas richting China. Russische toezichthouders moeten nog goedkeuring geven aan de Chinese investering in Novatek. Dat zal volgens het Russische bedrijf ergens aan het eind van dit jaar rond zijn.

    Rosneft

    Het Russische oliebedrijf Rosneft zou tijdens de G20 ook een overeenkomst sluiten met CNPC. Deze deal, die betrekking heeft op de bouw van een olieraffinaderij nabij de Chinese stad Tianjin, is nog niet met succes afgerond. De CEO van Rosneft verklaarde dat er nog gewerkt wordt aan de verbetering van de voorwaarden van deze deal.

    Handelsrelatie

    Rusland en China bouwen een sterke handelsrelatie op. Sinds het laatste gesprek tussen de leiders van deze twee wereldmachten in juni is er “aanzienlijke vooruitgang” geboekt in vijftig bilaterale projecten. De Chinese president Xi Jinping zei afgelopen dinsdag dat zijn ontmoeting met de “goede oude vriend” Poetin helpt om de band tussen de twee landen aan te halen. “Deze keer zal mijn ontmoeting met president Poetin in de herfst plaatsvinden – het gouden seizoen voor de oogst. Wat in het voorjaar gezaaid is zal deze herfst omgezet worden in een rijkelijke oogst. Gezamenlijk beoordelen we de vooruitgang in de bilaterale banden sinds de ontmoeting in maart”, zo verklaarde Xi Jinping.

    Rusland en China sluiten belangrijke handelsovereenkomsten

    Rusland en China sluiten belangrijke handelsovereenkomsten, foto is van het overleg in juni (Bron: Voice of Russia)

  • Ook Brazilië duikt in valutaoorlog

    De minister van Financiën van Brazilië Guido Mantega waarschuwde in 2010 nog voor de gevaren van een wereldwijde valutaoorlog. Bijna drie jaar later ontkomt het land er zelf ook niet meer aan on te interveniëren. Met een nieuw stimuleringsprogramma brengt de centrale bank voor $60 miljard aan liquiditeit op de markt, deels in de vorm van cash en deels in de vorm van garanties op de valutamarkt.

    Met dit stimuleringsprogramma moet de waardedaling van de Braziliaanse real gestopt worden. De munt heeft sinds maart dit jaar al 26% aan waarde verloren ten opzichte van de dollar, waarmee het de zwakste munt is geworden van alle BRICS-landen (zie afbeelding). Door liquiditeit in de vorm van dollars beschikbaar te stellen aan de markt wordt de neerwaartse druk op de eigen munt verminderd. De centrale bank van Brazilië denkt de rust terug te kunnen brengen op de valutamarkt, door handelaren ervan te verzekeren dat ze gemakkelijk aan dollars kunnen komen. De liquiditeitsinjectie moet voorkomen dat veel handelaren tegelijkertijd real inwisselen voor dollars en daarmee de wisselkoers van de Braziliaanse munt verder onder druk zetten.

    Econoom Andre Perfeito van het Braziliaanse Grudual Investments zei tegenover Reuters dat het stimuleringsprogramma blijk geeft van de toewijding van de monetaire autoriteiten om de waarde van de munt te verdedigen. Tot en met het einde van dit jaar zal de Braziliaanse centrale bank iedere maandag tot en met donderdag $500 miljoen aan liquiditeit verschaffen, iedere vrijdag is het bedrag $1 miljard. Volgens Perfeito probeert de centrale bank de markt te imponeren met grote getallen, want $60 miljard is heel erg veel. Een groot bedrag moet enige twijfel over de gekozen strategie wegnemen.

    Inflatie

    Door de waardedaling van de real is de inflatie in Brazilië sterk opgelopen. Hogere importkosten vertalen zich naar hogere prijzen voor brandstoffen en consumptiegoederen. Dat verlaagt de koopkracht van de Braziliaanse consument, met als gevolg dat ook de economische groei wat zal afnemen. Voor 2013 is de groeiverwachting verlaagd van 3 naar 2,5 procent en voor 2014 is die teruggebracht van 4,5 naar 4 procent. Dat zei Mantega afgelopen week op de Braziliaanse televisie.

    Hogere rente

    De financiële markten anticiperen op een stijging van de rente. De handel in futurescontracten suggereert een 76% kans op een rentestijging naar 9% en 24% kans op een stijging van de rente naar 9,25%. Een hogere rente kan meer buitenlandse investeerders aantrekken, investeerders die zich de afgelopen maanden meer en meer hebben teruggetrokken uit opkomende markten.

    Wisselkoersen opkomende markten verslechterenWisselkoersen opkomende markten verslechteren (Bron: FT)

  • China leest buitenlandse bedrijven de les

    In maart van dit jaar trad in China de nieuwe president Xi Jinping aan. Hij maakte van de gelegenheid gebruik om eens flink en nadrukkelijk met de Chinese spieren te rollen. China zou voortaan niet langer met zich laten sollen, zo wist Xi de wereld te melden.

    Heksenjacht

    Wat hij daarmee precies bedoelde is al snel duidelijk geworden. Sinds zijn optreden volgt in hoog tempo het ene onderzoek naar het andere naar het gedrag van buitenlandse bedrijven. De staatsmedia worden op hun beurt niet moe om de ene na de andere buitenlandse investeerder aan de schandpaal te nagelen.

    Volgens Chinese overheidsdienaren is er niets bijzonders aan de hand en worden nu slechts de voorschriften beter nageleefd door de machtige toezichthouder NDRC. Volgens sommige buitenlandse managers begint het meer en meer op een heksenjacht te lijken.

    Het ziet ernaar uit dat de managers meer het gelijk aan hun kant hebben dan de overheidsdienaren. Pakweg twee weken geleden kregen 6 bedrijven, die babyvoeding verkochten, een boete van $ 110 miljoen voor het maken van prijsafspraken. Daar was onder meer het Nederlandse Nutricia bij betrokken, de dochter van het Franse Danone.

    Dit incident kwam slechts enkele weken nadat de NDRC het Britse farmaceutische bedrijf GlaxoSmithKline (GSK)had beboet voor omkoperij. Het opvallende is, dat geen van de bedrijven de beslissing van de NDRC heeft aangevochten en dat GSK gedeeltelijk schuld heeft bekend.

    En zelfs het grote Apple heeft bij monde van ceo Tim Cook een diepe knieval voor de Chinezen gemaakt en nederig excuses gemaakt voor mogelijk in gebreke blijven.

    Voorbeeld stellen

    De vraag is en blijft waarom wel buitenlandse bedrijven de NDRC voorturend op de stoep treffen en de Chinese concurrentie niet of nauwelijks? Volgens insiders is het eenvoudig gemakkelijker om een buitenlands bedrijf aan te pakken als je als Chinese overheid een voorbeeld wenst te stellen. Een voorbeeld stellen kan meerdere motieven kennen. De overheid kan inderdaad een antimonopolie beleid willen doorvoeren. Zij kan echter ook proberen om de onvrede onder de Chinese bevolking te kanaliseren. Het leven in de stad is voor veel jonge stellen praktisch onbetaalbaar geworden. De dure buitenlandse babyvoeding is dan al snel de stok, waarmee je de hond kunt slaan. Ook de uit de hand lopende kosten voor gezondheidszorg zijn een goede aanleiding om de handel en wandel van de farmaceutische sector tegen het licht te houden.

    Aanleiding

    Overigens maken buitenlandse bedrijven het de NDRC wel erg gemakkelijk om een aanleiding te vinden om een diepgaand onderzoek in te stellen. Een blik babyvoeding, dat in het Verenigd Koninkrijk $ 18,60 kost, moet in China $ 60 opbrengen. Dat is wel een heel erg groot verschil. En het moet ook gezegd, de producenten van babyvoeding hadden duidelijk een heel schuldig geweten. Nog voor de NDRC goed en wel met het onderzoek was begonnen, gingen de prijzen in sommige gevallen al met 20% omlaag.

    Gewicht

    Uiteindelijk zal het allemaal wel daarom draaien. De Chinese overheid wil de buitenlandse bedrijven ervan doordringen, dat zij de spelregels maakt en niet de bedrijven. Met dat beleid is de Chinese overheid overigens al eerder begonnen. Sinds 2008 is de Chinese overheid zich ook steeds nadrukkelijker gaan laten gelden. Bedrijven die in China zaken wilden blijven doen moesten ook de Chinese overheid toestemming vragen voor een eventuele fusie of overname. Toen mijnbouwbedrijf Glencore Xstrata wilde overnemen, moest het op Chinees gezag een Peruaanse kopermijn in de verkoop doen. Heksenjacht of niet, China zal meer en meer haar economisch gewicht willen laten gelden. Desnoods blijft ze nog lang bedrijven de les lezen.

    Cor Wijtvliet

    Financial Times, China dream sours for foreign companies. August 10n 2013

    >> Wilt u de dagelijkse column van Cor Wijtvliet zonder een dag vertraging ontvangen? Klik hier om u aan te melden voor de gratis Wijtvliets Investment Insider nieuwsbrief! <<

  • ‘VS moet handelsbeperkingen versoepelen’

    De VS moet haar handelsbeperking op high-tech export naar China versoepelen. Door de export van high-tech naar China te beperken doet de VS vooral zichzelf tekort, zo verklaarden experts tegenover The China Post. Door de export van high-tech naar China toe te staan kan Amerika haar handelsbalans meer in evenwicht brengen. Tegelijkertijd kan het een impuls geven aan de Amerikaanse economie.

    In 2012 exporteerde de Verenigde Staten $109 miljard aan goederen en diensten richting China, waarmee China de derde grootste afzetmarkt is voor de Amerikaanse economie. Toch heeft Amerika terrein verloren aan andere handelspartners van China, zoals de Europese Unie, Japan en Zuid-Korea. Leverden de Verenigde Staten in 2000 nog 10% van de totale Chinese import, in 2012 was dat aandeel gezakt naar 7%.

    Exportbeperking

    Die daling van 10% naar 7% is volgens experts te verklaren door een exportbeperking. “De Verenigde Staten zijn zeer concurrerend met high-tech producten, maar die willen ze niet exporteren naar China. Als gevolg daarvan haalt China haar high-tech producten nu ergens anders vandaan, bijvoorbeeld uit de Europese Unie of uit Zuid-Korea”, zo vertelt Wang Jun van het China Center for International Economic Exchanges.

    “De VS moet soepeler zijn tegenover China. Het versoepelen van de handelsbeperking zal niet alleen de handel tussen beide landen balanceren, ook zal het de Amerikaanse economie een stimulans geven”, aldus Jun. De VS belemmert haar export naar China, terwijl China omgekeerd steeds meer export realiseert naar de VS. Dat leverde in 2012 een handelsoverschot op van $218,92 miljard, een stijging van 8,5% ten opzichte van het jaar daarvoor.

    Kansen

    Volgens het State Council Development Research Center kan de VS in 2015 weer een marktaandeel van 10% van de totale Chinese import voor haar rekening nemen. De Chinese economie groeit nog steeds en biedt de VS nieuwe kansen. In het rapport staat het volgende: “Omdat de economie en de middenklasse van China blijft groeien zal China een belangrijke rol spelen als exportmarkt voor tal van Amerikaanse goederen.”

    Volgens Long Guoqiang van het State Council Development Research Center kan een toename van de export richting China het economische herstel in de VS een duwtje in de rug geven. “China is niet alleen een belangrijke afzetmarkt voor de VS, het is ook de markt die het snelst groeit”.

    Vrijhandelszone

    Guoqiang pleit voor een vrijhandelsverdrag tussen China en de Verenigde Staten: “Als de VS echt wil profiteren van de Chinese markt, dan is het een strategische beslissing om een vrijhandelszone op te zetten”. Amerikaanse bedrijven moeten ook kijken naar de mogelijkheden in de snel groeiende Chinese economie, zo verklaart Charlie Welsh tegenover de China Post. Welsh is redacteur van XportReporter, een online magazine over de exportmarkt. Welsh is van mening dat de VS kansen laat liggen in de handel met China. Vooral Amerikaanse bedrijven die zich op de Chinese middenklasse richten worden weggedrukt door de meer ambitieuze concurrenten uit Europa, Japan en andere landen.

    Volgens Welsh moeten de Amerikanen vooral zichzelf de zwakke economische groei na de crisis aanrekenen:

    “Amerikaanse bedrijven blijven een statistische uitzondering, omdat ze anders dan andere ontwikkelde economieën weinig op de buitenlandse markten inspelen. Ze zien afzetmarkten in het buitenland niet als een substituut voor de afnemende groei op de binnenlandse afzetmarkt. Dat is de reden waarom het Amerikaanse aandeel van de totale Chinese import is teruggelopen van 10% in het jaar 2000 naar 7% nu.”

    Het handelstekort van de VS met China
    Het handelstekort van de VS met China

  • Russen kopen meer buitenlands vastgoed

    Vermogende Russen kopen steeds meer buitenlands vastgoed, zo bericht de Brics Post. Data van de Russische centrale bank laat zien dat Russen in de eerste drie maanden van dit jaar $414 miljoen aan buitenlands vastgoed kochten. Men koopt niet alleen vastgoed in populaire toeristische bestemmingen, maar ook in de grote Europese steden.

    Volgens Igor Indriksons, vermogensbeheerder en consultant in de vastgoedmarkt, is het werkelijke bedrag veel groter. Hij zegt er het volgende over:

    “De $414 miljoen is het officiële cijfer, gebaseerd op alle bedragen die via Russische banken zijn overgeboekt. Dat zijn absurde cijfers. Als je er nog een nul achter zet kom je uit op een bedrag dat dichter bij de waarheid ligt. In 2010 kochten Russen alleen in Londen al $4 miljard aan vastgoed. Het officiële cijfer neemt ook de transacties via offshore bedrijven niet mee, omdat de investeerders hier niet mee getraceerd kunnen worden.”

    Volgens analisten kopen Russen meer buitenlands vastgoed vanwege de stijgende huizenprijzen in eigen land. Een appartement met twee slaapkamers en zicht op zee kost in Bulgarije slechts $40.000, terwijl dezelfde flat in Moskou voor tenminste $200.000 van eigenaar wisselt.

    Filipp Berezin van het Russische vastgoedportaal prian.ru heeft inzicht in het vastgoed waar de Russen belangstelling voor tonen:

    “Bulgarije komt met het aantal vastgoedtransacties op de eerste plaats, mede omdat de prijzen er laag zijn. Spanje komt op de tweede plaats en wordt gezien als één van de beste plekken voor een vakantiehuisje. Vastgoed in Duitsland is populair door de stabiele huizenmarkt en de sterke economie van het land. Maar ook Frankrijk en Montenegro zijn populaire bestemmingen.”

    Indriksons zegt dat Russen tot 2008 nog al het vastgoed kochten wat los en vast zat. Op dat moment kochten vermogende Russen huizen in Bulgarije, Turkije en Spanje. Pas na het uitbreken van de financiële crisis letten potentiële kopers er meer op hoe de huizen in de markt liggen. Liquiditeit en winstgevendheid zijn belangrijker geworden. “Op dit moment is vooral vastgoed in het Verenigd Koninkrijk, Frankrijk en Duitsland populair onder de rijke Russen. Maar anders dan in Turkije geven deze Europese landen er weinig statistieken over vrij”, aldus de vermogensbeheerder.

    Vlucht naar hard assets

    Russen kopen niet alleen buitenlands vastgoed om de koude Russische winters te ontvluchten. Indriksons legt uit dat het voor vermogende Russen ook een stukje financiële zekerheid is: “Alleen diegene die al genoeg vastgoed in eigen land hebben kopen in het buitenland. Ze willen iets in het buitenland hebben wat stabiel is, zodat ze iets achter de hand hebben in een noodgeval.”

    Russen profiteren ook van de extreem lage rente in veel Europese landen. De hypotheekrente is in Rusland 12 tot 13 procent, terwijl die in het Verenigd Koninkrijk, Duitsland of Zwitserland maar 2% of 3% is. Voor Russen die buitenlands vastgoed kopen als beleggingsobject is die lage rente zeer aantrekkelijk. Het aantal Russen dat zich weer waagt aan speculatie met buitenlands vastgoed neemt volgens Indriksons weer toe.

    Luxegoed

    Russen kopen doorgaans pas vastgoed in het buitenland als ze in eigen land de schaapjes op het droge hebben. Eerst koopt men een huis of appartement in de hoofdstad Moskou of in een andere grote Russische stad. De aankoop van een huisje in Spanje of een appartement in Londen is dan de volgende stap. Dat blijkt ook uit de statistieken. Net als dure auto’s worden ook huizen in het buitenland het meest gekocht door Russen die in Moskou of Sint Petersburg wonen.

    Vastgoed in LondenRussen kopen steeds meer buitenlands vastgoed. Niet alleen op vakantiebestemmingen, maar ook in steden als Londen

  • Rusland en Zuid-Afrika willen handelsblok voor platina oprichten

    “Je zou het een soort OPEC kunnen noemen”, aldus de Russische minister van Grondstoffen Sergey Donskoy. Hij zei dat gisteravond in het Zuid-Afrikaanse Durban, waar momenteel het vijfde topoverleg van de BRICS-landen gehouden wordt. “Ons doel is onze acties te coordineren, zodat we de markt kunnen uitbreiden. De platinaprijs is afhankelijk van de structuur van de markt en wij zullen deze structuur gaan vormen”, zo valt te lezen op Bloomberg.

    Zuid-Afrika is verantwoordelijk voor maar liefst 70% van het wereldwijde aanbod van platina, terwijl Rusland juist erg veel palladium produceert (40% van het wereldwijde aanbod). De macht die deze twee landen hebben over de wereldwijde productie van platina en palladium kan versterkt worden door meer samen te werken in een soort handelsblok, waar andere landen zich eventueel bij aan zouden kunnen sluiten. De VS, Zimbabwe en Canada zijn ook producenten van platina of palladium. Beide edelmetalen worden hoofdzakelijk gebruikt in de auto-industrie. Onlangs plaatste Marketupdate een infographic over platina en palladium, samengesteld door Sprott Physical Bullion Trusts.

    De prijzen van platina en palladium stegen gisteren nadat Donskoy dit nieuws naar buiten bracht. Toch is er slechts sprake van een ‘kader’, want de gedetailleerde invulling van het plan moet nog gegeven worden. “We gaan werkgroepen vormen die gezamenlijke acties gaan ondeemen op deze markt”, aldus Donskoy. “Deze zomer gaan we de details van dit mechanisme bespreken”.

    De Zuid-Afrikaanse minister van Mijnbouw, Susan Shabangu heeft aangegeven dat de samenwerking vooral moet voorkomen dat er overschotten ontstaan in de platinamarkt. “We willen de markt beinvloeden, zonder dat er sprake is van kartelvorming”, zo vertelde ze in een interview in Durban.

    De grootste producent van platina, Anglo American Platinum, werd gisteren 1,8% meer waard op de beurs van Johannesburg. In Rusland steeg palladiumproducent Norilsk Nickel met 1,5%. “We willen bedrijven toegang geven tot de aardmetalen en ze stimuleren om op lokaal niveau waarde te creëeren”, aldus Lionel October van het Zuid-Afrikaanse ministerie van Handel. “De rest wordt door de markt gestuurd”.

    “We zien deze aankondiging als ondersteunend voor de markt van platina en palladium, maar tegelijkertijd is de kans daarop klein”, aldus analist Albert Minassian van Investec. “Uiteindelijk kan alleen een reductie in het aanbod de prijs van platina en palladium voldoende ondersteunen om de investeringen in deze mijnbouwsector op peil te houden”.

    Rusland en Zuid-Afrika willen een soort OPEC voor platina en palladium oprichten (Bron: RT)

  • China en Rusland sluiten belangrijke deals voor olie, kolen en gas

    De Chinese premier Xi Jinping werd afgelopen week hartelijk ontvangen in Moskou, compleet met een rode loper en bewakers te paard. In het paleis van het Kremlin zei de Chinese premier bij aankomst dat China en Rusland “de grootste en belangrijkste strategische partners” zijn. Hij voegde daaraan toe dat hij uitkeek naar de ontmoeting met de Russische president Poetin. “Op veel manieren spreken wij dezelfde taal”, zo lichtte hij toe.

    De handel tussen China en Rusland leunt sterk op olie en gas. Rusland is één van de grootste producenten ter wereld, terwijl Chinese één van  de grootste afnemers is van energie. Deze verhouding weegt zwaarder dan de traditioneel gespannen relatie tussen deze grote buurlanden, die in de tijd van het communisme nog bittere rivalen van elkaar waren.

    Rusland bekeek de opkomst van China de afgelopen jaren met zorgen, omdat het bang was dat het buurland op een dag haar dominantie over de grenzen in het oosten zou verliezen. Maar een veel grotere zorg, die Rusland en China gemeenschappelijk hebben, is de toenemende invloed van de VS in Azie. Poetin beschreef de relatie tussen Rusland en China als een “extreem belangrijke factor in de wereldwijde politiek”.

    Voordat Xi Jinping arriveerde zei Poetin het volgende: “We werken samen om een nieuwe, meer eerlijke, wereldorde te scheppen. Eén die vrede en veiligheid verzekert en die de basisprincipes van inteationale wetgeving respecteert”.

    De afgelopen jaren heeft de behoefte om de macht van de VS te beperken een aantal meningsverschillen tussen Rusland en China opzij gezet. De toenemende handelsactiviteit tussen beide landen heef ook geholpen om de relatie tussen de twee Aziatische machten te verwarmen. De bilaterale handel steeg vorig jaar naar een record van omgerekend €68,5 miljard, zo schrijft de Britse nieuwssite The Independent.

    Beijing en Moskou hebben op tal van geopolitieke conflicten dezelfde positie ingenomen, van Noord-Korea tot Iran en Syrie. Vaak spraken beide landen hun veto uit over sancties die de Verenigde Naties wilden opleggen aan deze landen. Veel analisten geloven dat de relatie tussen Rusland en China zal intensiveren, vooral nu de VS zich in toenemende mate gemengd heeft in het Midden-Oosten en aan de grenzen van Azie. Beide landen negeren ook de kritiek die Westerse landen hebben geuit over de vermeende schending van mensenrechten.

    Olie en gas

    In de gesprekken tussen de twee regeringsleiders kwamen ook geopolitieke onderwerpen aan bod, maar waarschijnlijk gingen de gesprekken primair over economische en financiele ontwikkelingen. Zo werd vlak voor de bijeenkomst van Jinping en Poetin een deal van €1,53 miljard getekend door Russische en Chinese bedrijven die nieuwe kolenmijnen willen openen in het oosten van Siberie.Rusland ziet China ook als een interessant alteatief voor de Europese afzetmarkt. De Chinese markt is enorm, want Rusland denkt de komende dertig jaar tot 70 miljard kubieke meter gas per jaar te kunnen exporteren naar China.

    Ook tekende het Russische OAO Rosneft, de grootste beursgenoteerde olieproducent ter wereld, een overeenkomst met de China Development Bank Corp. In ruil voor een lening van $2 miljard uit het Chinese fonds garandeert het Russische bedrijf 25 jaar aan levering van olie. Het Russische bedrijf gaf het Chinese National Petroluem Corp. ook toegang tot Arctische oliebronnen. Gazprom maakte bekend dat het eind dit jaar een contract zal tekenen met China voor 30 jaar levering van aardgas aan China, zo schrijft Bloomberg.

    Eind vorig jaar schreef Marketupdate over een belangrijke oliepijpleiding die momenteel aangelegd wordt in Rusland. Deze loopt van het oosten van Siberie naar de Stille Oceaan (ESPO) en moet de capaciteit van het olietransport richting Azie sterk uitbreiden.

    BRICS

    De Chinese regeringsleider bezoekt deze week ook landen als Tanzania, Zuid-Afrika en Congo. In Zuid-Afrika zal hij het vijfde topoverleg van de BRICS-landen bijwonen. De vijf opkomende economieen die samen de BRICS-landen vormen (Brazilie, Rusland, India, China, Zuid-Afrika) zijn voor China en Rusland zeer belangrijk om de macht van de VS in te dammen.

    De BRICS-landen zitten gezamenlijk op omgerekend $4,4 biljoen aan buitenlandse reserves, waarvan China het grootste gedeelte voor haar rekening neemt. Sinds 2009 is China ook de grootste handelspartner geworden van het Afrikaanse continent, een rol die eerder was weggelegd voor Europa en de VS. Het is geen geheim dat China veel investeringen doet in Afrika, met als doel grondstoffen en olie veilig te stellen voor haar eigen economie.

    Xi Jinping werd hartelijk ontvangen door de Russische president Poetin (Afbeelding via AFP)

    China benadert Rusland voor nieuwe overeenkomsten voor levering van kolen, olie en gas (Afbeelding van AP)

  • BRICS-landen willen alternatief voor IMF en Wereldbank oprichten

    De BRICS-landen, die gezamenlijk een valutareserve van $4,4 biljoen bezitten en die 43% van de wereldbevolking vertegenwoordigen, willen dat hun macht in het wereldwijde financiële systeem meer in overeenstemming is met hun groeiende economische macht. Momenteel wordt het inteationale financiële systeem nog gedomineerd door ‘Westerse’ instituties als het IMF en de Wereldbank. De BRICS-landen, dat zijn Brazilie, Rusland, India, China en Zuid-Afrika, roepen op tot een herziening van het management van deze twee instituties, die hun oorsprong vonden in Bretton Woods in 1944.

    Traditioneel zijn de leiders van de Wereldbank altijd Amerikanen en wordt het IMF geleidt door een Europeaan. De opkomende BRICS-landen, die steeds belangrijker worden in een verschuivende wereldeconomie, voelen zich onvoldoende vertegenwoordigd in de huidige inteationale financiële structuur.

    “De sterkste motivering voor de BRICS-landen is vrijwel zeker de creatie van nieuwe Bretton-Woods achtige instituties die zich meer richten op de opkomende economieën van deze wereld. Er is een machtsverschuiving gaande van de traditionele naar de opkomende economieën. Er zijn in de Westerse wereld veel geopolitieke zorgen over deze ontwikkeling”, zo verklaarde de CEO van Frontier Advisory, Martyn Davies.

    Hervorming noodzakelijk

    “We moeten de manier veranderen waarop de zaken gedaan worden tussen inteationale financiële instituties”, zo verklaarde de Zuid-Afrikaanse minister van Inteationale Relaties Maite Nkoana-Mashabane tijdens een speech die ze op 15 maart hield in Johannesburg. “We moeten deze hervormen”.

    De VS slaagde er niet in een overeenkomst uit 2010 na te komen die opkomende markten meer ruimte zou geven in het IMF, terwijl ze de Amerikaan Jim Yong Kim aanstelde als topman van de Wereldbank. Opnieuw ging een Amerikaan voor andere kandidaten die werden aangedragen uit Nigeria en Colombia.

    De ministers van Financiën en de gouveeurs van de centrale banken van de BRICS-landen zitten vandaag en morgen in het Zuid-Afrikaanse Durbanom de tafel om te praten over een gezamenlijke financiële institutie en het genoemde valutafonds. De wereldleiders van de BRICS-landen worden iets later verwacht.

    BRICS

    De naam BRIC-landen werd bedacht door Jim O’Neill van goldman Sachs Asset Management. Hij voorzag in 2001 dat deze vier landen tegen 2020 in economische kracht minstens zo machtig zouden kunnen zijn als de VS, gemeten naar economische activiteit. Vier jaar geleden kwam de regeringsleiders van deze vier landen bijeen en in decmeber 2010 werd ook Zuid-Afrika aan dit groepje toegevoegd.

    De handel tussen de BRICS-landen steeg vorig jaar naar omgerekend $282 miljard, meer dan tien keer zoveel als de $27 miljard in 2002. Naar verwachting kan de omvang van de handel tussen deze vijf opkomende economieën in 2015 de $500 miljard bereiken. Die gegevens vond Bloomberg bij de Braziliaanse regering.

    O’Neil zei er het volgende over in een email naar de redactie van Bloomberg:

    “Als ze erin slagen een BRICS-bank te introduceren is dat een hele prestatie. Het symboliseert in elk geval dat ze als politieke groep iets kunnen bereiken en het zal in de toekomst mogelijk nog veel meer kunnen betekenen Ook betekent het dat ze een eigen soort van Wereldbank zullen hebben, die kan helpen bij het financieren van projecten die de infrastructuur verbeteren en de handel bevorderen.”

    In principe kunnen de leiders van de BRICS-landen tijdens dit topoverleg al een dergelijke ontwikkelingsbank in het leven roepen, maar er zou nog steeds discussie zijn over hoe een dergelijke alteatieve Wereldbank moet gaan opereren en waar de financiële middelen vandaan moeten komen. Volgens Mikhail Margelov, gezant van de Russische president tijdens het BRICS-topoverleg, hoeft er deze week nog geen gedetailleerde overeenkomst verwacht te worden. Rusland heeft de voorkeur uitgesproken om de eerste contributie val ieder land te beperken tot $10 miljard. Dat zei hij volgens Bloomberg op 15 maart tijdens een interview in Moskou.

    Valutaswaps

    “Het zal nog wel even duren voordat het voor deze bank zinvol wordt om bijvoorbeeld een spoorweg te financieren”, zo licht analist Simon Freemantle van Standard Bank Group toe. Deze financiële instelling is de grootste kredietverstrekker van Zuid-Afrika. Volgens de Zuid-Afrikaanse minister van Handel, Rob Davies, is ook een gezamenlijke valutaswap nog ver weg. In oktober maakte de Braziliaanse minister van Financiën, Guido Mantega, bekend dat de valutaswap wordt vormgegeven naar het ‘Chiang Mai Initiative’, dat Japan, China, Zuid-Korea en tien andere Zuidoost Aziatische landen toegang geeft tot $240 miljard aan noodliquiditeit. Dat geld is bedoeld om wereldwijde financiële schokken op te vangen.

    De extreem lage rente in de VS, Japan en in Europa hebben de interesse van buitenlandse beleggers gewekt. die willen steeds meer investeren in beter renderende beleggingen in de opkomende economieën. Brazilië waarschuwde eerder al voor een valutaoorlog, indien landen een strategie hanteren die de export moet stimuleren middels het zwakker maken van de eigen valuta.

    De BRICS-landen willen meer tegenwicht bieden aan instituties als de Wereldbank en het IMF (Afbeelding: AFP / Getty Images)

  • China en Brazilië tekenen spoedig een valutaswap

    De twee landen hopen volgende week tijdens een bijeenkomst van de BRICS-landen een akkoord te kunnen sluiten. De centrale banken zullen een valuta swap van ongeveer 190 miljard yuan renminbi (omgerekend 60 miljard Braziliaanse real of 23,5 miljard euro) in gereedheid brengen, zodat het voor bedrijven in beide landen makkelijker wordt om direct met eigen valuta te handelen in plaats van met Amerikaanse dollars.

    De valuta swap zal volgens de Chinese minister van Buitenlandse Zaken “de bilaterale financiele samenwerking bevorderen, de handel stimuleren en financiële stabiliteit waarborgen”. Het vijfde topoverleg tussen de BRICS-landen (Brazilië, Rusland, India, China en Zuid-Afrika) zal op 26 en 27 maart gehouden worden in Durban in Zuid-Afrika.

    Valuta swap tussen Brazilie en China moet onderlinge handel stimuleren en gebruik van dollars terugbrengen

  • Rusland rondt tweede fase oliepijpleiding naar Azië af

    Zodra de ESPO (East Siberia – Pacific Ocean) oliepijpleiding gereed is kan er veel meer olie getransporteerd worden van de Siberische olievelden richting de Aziatische markt. Sinds 2009 wordt de olie vanuit Siberie over het spoor getransporteerd richting de Kozmino haven aan de Oostzee, waaa het per schip verder getransporteerd wordt richting landen als Japan en China. De spoorlijn waar de ruwe olie nu nog over vervoerd wordt heeft een capaciteit van 15 miljoen ton per jaar, met de nieuwe oliepijpleiding zal die capaciteit toenemen tot 50 miljoen ton per jaar.

    80 miljoen ton olie

    Ondertussen levert de bestaande Skovorodino-Mokhe oliepijpleiding al 15 miljoen ton ruwe olie per jaar richting China. De totale export van Russische olie richting de Zuid-Oost Aziatische regio zal na voltooiing van de ESPO oliepijpleiding een omvang hebben van 80 miljoen ton per jaar. Volgens Vladimir Feigin van het Russische Instituut van Energie en Financiën zou de Siberische olie met dit exportvolume een referentiepunt moeten zijn naast de Amerikaanse WTI olie en de Europese Brent olie.

    Feigin zei het volgende over de toenemende export van ruwe olie: “Tachtig miljoen ton ruwe olie is een zeer groot volume dat Rusland kan distribueren via verschillende oliepijpleidingen. Rusland exporteert al een groot volume van ruwe olie naar regionale klanten, waaruit een nieuwe olieprijs tot stand is gekomen die men ESTO noemt. Kopers van deze olie hebben opgemerkt dat de kwaliteit ervan beter is dan die van de olie uit het Oeral gebied. Het is schoner, lichter en bevat minder sulfaat. Omdat het volume van olie-export blijft toenemen wordt ook de kans groter dat de ESTO olie een nieuw wereldwijd referentiepunt wordt voor de olieprijs.”

    De groeiende vraag naar olie vanuit China en andere Aziatische landen in de komende jaren vraagt om een nieuwe olieprijs die de dynamiek in de regionale markt kan weerspiegelen. De ESTO olie wordt geproduceerd in het Aziatische gedeelte van Rusland en wordt primair verkocht aan Aziatische economieen. Om die reden kan de ESTO olie volgens Rusland fungeren als de Aziatische tegenhanger van WTI en Brent olie.

    Stabiliteit

    Volgens de Voice of Russia is het duidelijk dat het economische zwaartepunt richting Azie aan het verschuiven is. Rusland voorziet de regio daarbij van energie die noodzakelijk is voor de groeiende vraag. De verschuiving van de globale oliemarkt richting Azie garandeert volgens de Voice of Russia een stabiele aanvoer en beschermt de wereldwijde oliemarkt van drastische stijgingen in de olieprijs die veroorzaakt kunnen worden door wereldwijde economische en politieke crises.

    Nieuwe ESPO oliepijpleiding kan transportcapaciteit ruwe olie richting Azie flink uitbreiden (Bron: Voice of Russia)

  • Brazilië en China maken valutaswap ter waarde van $30 miljard

    De plannen om meer samen te werken werden tijdens de G20 top in Mexico al besproken door de BRICS-landen, zo lezen we op Bloomberg. De onderlingen handel tussen deze opkomende economieën (Brazilië, Rusland, India, China, Zuid-Afrika) wordt namelijk steeds intensiever. Inmiddels is China ook de grootste handelspartner van Brazilië, een rol die eerder werd vervuld door de VS. De bilaterale handel tussen Brazilië en China kwam vorig jaar uit op $76 miljard, aldus de Braziliaanse minister van Financiën, Guido Mantega. De handel met China is op dit moment goed voor 17% van alle handel van het Zuid-Amerikaanse land, maar dat is volgens Mantega nog slechts het begin. “Er is geen limiet aan de hoeveelheid handel”, aldus de minister.

    De valutaswap tussen deze twee landen werd overeengekomen tijdens de milieutop in Rio de Janeiro, toen de Braziliaanse president Dilma Rousseff en de Chinese premier Wen Jiabao elkaar ontmoetten. De twee landen hebben ook kenbaar gemaak intensiever samen te zullen werken op het gebied van investeringen in de ruimtevaartsector. Deze samenwerking moet al snel resultaat opleveren, want China en Brazilië hebben plannen om dit jaar nog een nieuwe weersatelliet te lanceren. Naast de valutaswap van 60 miljard real en 190 miljard yuan en de verregaande samenwerking in de ruimtevaartsector zal de Braziliaanse centrale bank ook meer informatie gaan delen met de Chinese ‘Banking Regulatory Commission’, die toezicht moet houden op de financiële instellingen in zowel China als Brazilië.

    Volgens Mantega moet deze valutaswap de onderligen handel tussen de twee opkomende economieën stimuleren. Daarbij gaat het niet alleen om ruwe grondstoffen, maar ook om luxe eindproducten. Mantega verklaarde tegenover Bloomberg dat ook een Braziliaans bedrijf als Embraer SA, dat luxe vliegtuigen bouwt voor de zakelijke markt, zal profiteren van het samenwerkingsverband.

    Als we het grotere plaatje bekijken zien we dat steeds meer landen zich los willen maken van de Amerikaanse dollar en alteatieve initiatieven opstarten. Eerder berichtten we op Marketupdate al over diverse samenwerkingsverbanden tussen opkomende economien, die besloten hebben goederen en grondstoffen af te rekenen met lokale valuta of met goud, als alteatief voor de dollar.

    Dilma Rousseff (links) en Wen Jiabao (rechts) schudden handen tijdens een eerdere bijeenkomst in Bejing in april (Afbeelding via CSMonitor)