Marketupdate

Categorie: Economie

Economisch Nieuws

  • Schuldenplafond VS opnieuw in zicht

    Eind oktober loopt de Amerikaanse overheid voor het eerst sinds 2013 weer tegen het schuldenplafond aan, zo meldt Bloomberg. Dat betekent dat de regeringspartij de oppositie opnieuw moet overtuigen van een verhoging van de schuldlimiet van de VS.

    Het is sinds president Barack Obama in 2009 het Witte Huis betrok al de vijfde keer in zijn ambtsperiode dat onenigheid over het begrotingsbeleid het land lam dreigt te leggen. In augustus 2011 en op oudejaarsdag 2012 kon een crisis op het nippertje worden afgewend. In oktober van 2013 werd de Amerikaanse overheid tijdelijk gesloten toen het schuldenplafond werd bereikt. Ongeveer 800 duizend ambtenaren werden met onbetaald verlof gestuurd. Uiteindelijk bereikten beide partijen medio oktober een akkoord.

    debtceilingwaynesemailDe huidige federale fiscale jaar eindigt op 30 september. Als het schuldenplafond niet wordt verhoogd zullen de federale overheden niet bevoegd zijn geld uit te geven, met uitzondering van diensten die essentieel zijn voor het land, zoals de politie of het leger. Het Amerikaanse Congres moet het schuldenplafond dus opnieuw verhogen. Sinds de instelling van het schuldenplafond in 1917 heeft het Congres al meer dan 80 keer groen licht gegeven voor een verhoging. De Republikeinen liggen echter dwars. Zij vinden dat de Verenigde Staten te veel schulden hebben en willen dat er niet nog meer gemaakt worden.

    Waarom komt er dan toch altijd een akkoord?

    Het Amerikaanse congres komt toch altijd weer tot een akkoord omdat de gevolgen van een lange shut down te groot zijn. Een lange shut down zou ernstige gevolgen hebben voor de Amerikaanse economie en de wereld economie. De redenen van een laat akkoord is vaak dat beide partijen elkaar onder druk willen zetten en zo hun visie willen doordrukken. In de praktijk worden er uiteindelijk allemaal compromissen gemaakt. Op het ene punt krijgen de democraten hun gelijk en op een ander punt de republikeinen.

    Over het schuldenplafond

    Het schuldenplafond werd in 1917 geïntroduceerd om de spendeerzucht van de regering aan banden te leggen, maar zowel de coalitie als de oppositie mist de discipline om zich aan het plafond te houden. In de bijna honderd jaar dat het schuldenplafond bestaat werd het steeds verhoogd. Timothy Geithner, voormalig minister van Financiën van de Amerikaanse overheid, zei eind 2012 in een interview dat het schuldenplafond al lang afgeschaft had moeten worden. Het plafond is zijn doel voorbij geschoten en wordt volgens hem alleen nog maar gebruikt als een stuk gereedschap met een politiek doel.

    Economic Collapse Debt Ceiling suspended

    Schuldenplafond VS opnieuw in zicht

  • Maleisië stimuleert aandelenmarkt met €4 miljard

    De regering van Maleisië heeft 20 miljard ringgit (€4,1 miljard) beschikbaar gesteld om de aandelenmarkt te ondersteunen. Daarnaast worden een aantal belastingverlagingen doorgevoerd voor bedrijven. De president van Maleisië zei in een toelichting dat staatsbedrijf ValueCap gaat investeren in ‘ondergewaardeerde bedrijven’ en dat bepaalde productiebedrijven een vrijstelling krijgen van importheffingen totdat de economie weer hersteld is. Beleggers reageerden licht positief op het nieuws, de beurs van Kuala Lumpur sloot 0,6% hoger op 1.612,52 punten.

    Maleisië haalt veel inkomsten uit de export van grondstoffen en door de daling van de grondstofprijzen zijn deze inkomsten verder teruggelopen. Daar komt de groeivertraging in China bij, een belangrijke afzetmarkt voor Maleisië. Al deze factoren bij elkaar hebben de waarde van de Maleisische ringgit doen dalen naar het laagste niveau in 18 jaar tijd. Alleen dit jaar daalde de munt al met 20% in waarde ten opzichte van de dollar en ging de aandelenmarkt met 9% onderuit.

    Kuala-Lumpur

    Maleisië stopt ruim €4 miljard in de beurs 

  • De rente in Rusland gaat niet verder omlaag

    De Russische centrale bank heeft besloten de rente ongewijzigd te laten op 11 procent. Dit besluit kwam voort uit de laatste vergadering. Het opvallende is dat dit de eerste keer is dit jaar dat de bestuurders geen verlaging doorvoeren.

    De eerdere verlagingen van de rente volgde op een enorme rentestap in december. De rente werd toen verhoogd van 6,5 procent naar 17 procent om de daling van de roebel halt toe te roepen. Sinds deze rentestap heeft de centrale bank de rente weer in kleine stapje verlaagd. De hoge rente remt de economie sterk af doordat het voor bedrijven duur is om te lenen. Daardoor investeren zij minder dan normaal. Afgelopen week kwam de roebel weer flink onder druk te staan. Dit is ook de voornaamste reden van de Russische centrale bank om de rente niet nog een keer te verlagen maar op het huidige niveau te houden

    Door de zwakke roebel zijn de prijzen van importproducten zeer hoog. Dit drukt sterk op de koopkracht van de Russische bevolking. De zwakke roebel is het gevolg van de westerse sancties die zijn opgelegd na het conflict met Oekraïne. Daarnaast staan de olie prijzen ook flink onder druk. Dit heeft ook zware invloeden op de Russische economie, aangezien zij veel olie verkopen aan andere landen.

  • Nieuwe tool DNB geeft je controle over de wereldeconomie

    Het lijkt onmogelijk om zelf het juiste economische beleid te bepalen of om de werkloosheid terug te dringen, maar dat is nu niet meer zo. Met een nieuwe tool van de Nederlandsche Bank kun je vanaf nu zelf aan de knoppen draaien. Verhoog de olieprijs en laat de lonen stijgen en kijk wat er gebeurt!

    De Nederlandse bank heeft een programma ontwikkeld waarmee je zelf simulaties kunt maken voor mogelijke toekomstige ontwikkelingen. Met dit programma kun je olieprijs aanpassen, aandelenkoersen laten stijgen en rente veranderen. Met het programma Delfi kun je meteen zien welke impact deze aanpassingen hebben op de wereldeconomie.

    Het programma heeft vele mogelijkheden, zo kan je de aandelen op Wall Street laten kelderen en dan kijken wat er gebeurt met de aandelen op het Damrak. Ook kan je de rentes verlagen en de aandelenbeurzen laten stijgen als gevolg van de rentedaling.

    Het programma Delfi berekent vanuit een basisscenario de verwachte macro economische gevolgen van jouw beslissingen. Jouw veranderingen worden dan vergeleken met de voorspellingen van het DNB. Zo kun je zien of jouw beleid beter is dan de voorspellingen die de DNB doet.

    De tool gaat uit van een basisscenario, waarvan je hooguit twee variabelen tegelijkertijd mag aanpassen. Vervolgens rekent het programma door wat de gevolgen zijn van deze aanpassingen. Klik hier om de tool zelf uit te proberen.

  • Bas Jacobs lanceert nieuw boek: ‘De prijs van gelijkheid’

    prijs_gelijkheidBas Jacobs heeft vandaag een compleet vernieuwde versie van zijn boek ‘De Prijs van Gelijkheid‘ gelanceerd. Centraal thema in dit boek staat de optimale inrichting van de welvaartseconomie. Hoe kunnen inkomen en vermogen zo doelmatig mogelijk worden herverdeeld?

    Herverdeling is kostbaar. De maatschappelijke welvaart daalt gemiddeld met tien cent per herverdeelde euro. En de laatste euro herverdeling – de prijs van gelijkheid – kost zelfs 50 cent aan welvaart. Jacobs toont aan dat veel overheidsbeleid doelmatig noch rechtvaardig is. De progressie van de inkomstenbelasting is niet optimaal. De werkende armen zouden veel minder belasting moeten betalen en de middengroepen juist meer. Werkende armen zijn ook veel beter geholpen met een lager minimumloon in ruil voor belastingverlaging. Het toptarief op arbeidsinkomen knijpt de rijken maximaal uit.

    Vermogensinkomsten en -winsten moeten volgens Jacobs zwaarder worden belast, net als erfenissen. En grootschalige subsidies op pensioenen en huizen kunnen worden afgebroken. De vlaktaks vindt Jacobs een economisch onzinnig idee. En het basisinkomen is het meest ondoelmatige herverdelingsbeleid denkbaar. Eén btw-tarief is goed, maar bij een verdere vergroening van het belastingsysteem heeft Jacobs twijfels.

    Prof. dr. Bas Jacobs (1973) is sinds 2007 hoogleraar economie en overheidsfinanciën aan de Erasmus School of Economics.

  • Chinese premier Li Kegiang wil geen valuta oorlog

    De Chinese premier Li Kegiang wil een valuta oorlog vermijden. Naar aanleiding van de devaluatie van de yuan zijn beleggers wereldwijd zich zorgen gaan maken over een nieuwe valutaoorlog. Maar volgens Li Keqiang zijn die zorgen onterecht. Het is volgens hem niet de bedoeling de export van China weer op zijn oude niveau te krijgen.

    China wordt onterechte bekritiseerd voor haar beheer van de munt, ze willen de yuan niet gebruiken om de export een boost te geven, zei Li woensdag op het World Economic Forum “Summer Davos” in Dalian, China. Hij zei dat de munt, ook bekend als de renminbi, op een evenwichtig niveau wordt gehouden en dat concurrerende devaluaties het land niet ten goede zou komen.

    De economische groei stabiliseert en uit de gegevens over de werkgelegenheid blijkt dat de tweede grootste economie van de wereld in een redelijk marktomgeving opereert, aldus Li. Zolang er voldoende werkgelegenheid is en de inkomens met de economische productie meegroeien, kan China een dergelijke groei accepteren zoals het was in de eerste helft van het jaar, zei Li

    Li’s plan om de economische groei rond de zeven procent te houden kwam dit jaar in gevaar, nadat de vraag naar Chinese aandelen is stevig was gedaald.

    Li zei dat continue devaluatie zou slecht zijn voor de internationalisering van de Chinese munt. Hij voegde eraan toe dat de wisselkoers van de yuan is gestegen sinds hij twee jaar geleden aantrad. Met andere woorden, de Chinese munt steeg in deze periode in waarde tegenover de dollar.

    De centrale bank van China  koopt  yuan en verkoopt dollars om de munt te verdedigen tegen een snelle waardedaling. Li zei dat de structuur van de Chinese economie positief is, zo lang de overheid doorgaat met het herstructureren van de economie.

  • Dit hedgefonds koopt voor miljarden aan staatsobligaties…

    Terwijl de rest van de wereld Amerikaanse staatsobligaties van de hand doet is er een relatief onbekend hedgefonds in New York dat de staatsobligaties maar al te graag aan haar beleggingsportefeuille toevoegt. Dit hedgefonds, Element Capital Management, was de afgelopen tien maanden de grootste koper van Amerikaans schuldpapier. Waarom koopt dit fonds zoveel Amerikaanse staatsobligaties, juist nu de markt anticipeert op een stijging van de rente?

    De man achter deze opvallende beleggingsstrategie is Jeffrey Talpins, voormalig beurshandelaar bij Citigroup en Goldman Sachs. Taplins studeerde in 1997 af bij de Yale University en begon daarna zijn carrière bij de grote banken op Wall Street. In 2005 besloot hij voor zichzelf te beginnen en richtte hij Element Capital Management op, een beleggingsfonds dat met een minimale inleg van $50 miljoen alleen zeer vermogende participanten heeft.

    Leverage

    Het hedgefonds van Talpins koopt bij iedere veilig veel Amerikaanse staatsobligaties. Van de 62 nieuwe obligatieveilingen die hebben plaatsgevonden tussen november en juli was zijn hedgefonds in veel gevallen de grootste koper. Hij financiert de aankopen met heel veel geleend geld, zodat inefficiënties in de obligatiemarkt optimaal uitgebuit kunnen worden. Tot op heden heeft deze strategie hem geen windeieren gelegd, want door de vlucht richting Amerikaanse staatsobligaties en de dalende rente heeft zijn fonds de afgelopen jaren een goed rendement behaalt. In 2008 steeg de waarde van zijn fonds met 35%, omdat de massa toen richting Amerikaanse staatsobligaties vluchtte. In 2009 daalde de rente en zag Talpins de waarde van zijn fonds met 79% toenemen. Talpins wil niets zeggen over de beleggingsstrategie van zijn fonds, dat zich voornamelijk concentreert op macro-economische trends in valuta-, obligatie- en aandelenmarkten. Met een positionering in Amerikaanse staatsobligaties lijkt het erop alsof zijn fonds speculeert op een nieuwe vlucht richting Amerikaanse staatsobligaties. Een riskante strategie, want bij een stijging van de rente zullen zijn obligaties in waarde dalen. Die renteverhoging kan in gang worden gezet door de Federal Reserve (verhoging rente), maar ook door centrale banken in de rest van de wereld (afbouwen van dollarreserves). Element Capital is niet het enige fonds dat in Amerikaanse staatsobligaties stapt. Ook andere beleggingsfondsen kopen gretig Amerikaans schuldpapier. De volgende grafiek van de Wall Street Journal laat zien dat zij inmiddels 44% opkopen bij obligatieveilingen. De belangstelling is veel groter dan in vier tot vijf jaar geleden, toen zij minder dan 20% van de obligaties kochten.

    treasury-buying

    Beleggingsfondsen kopen steeds meer Amerikaanse staatsobligaties (Bron: WSJ)

  • China liquideert $93,9 miljard aan valutareserves

    yuan-usdChina zag haar valutareserves in de maand augustus met $93,9 miljard dalen, zo blijkt uit de laatste cijfers van de Chinese centrale bank. Dat was zowel in dollars als in percentages de grootste maandelijkse daling sinds mei 2012. Het land moest haar valutareserves aanspreken om de waarde van de yuan te stabiliseren en om de uitstroom van kapitaal op te vangen. De centrale bank voelde zich genoodzaakt de wisselkoers te stabiliseren, na de devaluatie van vier weken geleden.

    De laatste maanden heeft China geleidelijk een deel van haar valutareserves in de verkoop gedaan. Werd er in juni 2014 nog een record bereikt van bijna $4 biljoen aan reserves, eind augustus was dat teruggelopen naar $3,56 biljoen. Desondanks beschikt China nog steeds over ongeveer een derde deel van alle valutareserves in de wereld, zo schrijft de Wall Street Journal.

  • Israël geeft Nederland advies: investeer in start-ups

    De Nederlandse overheid moet meer geld in start-ups gaan investeren, aldus Gideon Soesman, mede oprichter van Greensiol investments.

    Start-up gezant Neelie Kroes en minister Kamp (Economische zaken) bezoeken deze week een start-up conferentie in Israël. Gideon Soesman hoopt dat de Nederlandse overheid hier van leert en meer in start-ups gaat investeren.

    Nederland denkt te conservatief, aldus Gideon Soesman. Een Nederlandse ambtenaar wil geen geld geven aan een bedrijf dat binnen 2 jaar failliet is, maar dat moet wel. Van alle start-ups gaat 60 tot 70 procent in de eerste twee jaar failliet. De andere 30 procent die wel succesvol zijn, leveren geld en werkengelegenheid op.

    Het verschil tussen Nederlanders en Israëli’s is dat Israëli’s falen geen probleem vinden en Nederlanders wel. Israëli’s durven te investeren, ook al gaat het een paar keer fout. Nederlanders vermijden dit liever.

    Deze opvatting wordt gedeeld door Bob Singor. Bob Singor is een 24-jarige webdeveloper die anderhalf jaar geleden verhuist is naar Israël om een bedrijf op te starten. Hij is dit bedrijf begonnen in Israël omdat hij in Nederland geen investeringen los kreeg voor zijn bedrijf.

  • China en Tadzjikistan tekenen valutaswap

    yuan-teaserChina en Tadzjikistan hebben een valutaswap getekend om de onderlinge handel te bevorderen, zo maakte de Chinese centrale bank vandaag bekend. De valutaswap heeft een omvang van 3 miljard yuan (omgerekend ongeveer €422 miljoen) en heeft een looptijd van drie jaar. Door de valutaswap hebben bedrijven in beide landen geen dollars meer nodig, want het wordt dan veel eenvoudiger om betalingen door te voeren in de eigen valuta. Na drie jaar wordt de valutaswap geëvalueerd door de centrale banken van beide landen.

    Volgens de People’s Bank of China zal de valutaswap de handel tussen beide landen bevorderen en de financiële stabiliteit in de regio versterken. In 2014 was China de tweede grootste investeerder en derde grootste handelspartner van Tadzjikistan. Het is de zoveelste stap in de internationalisering van de Chinese yuan. De Chinese centrale bank heeft al met meer dan dertig landen valutaswaps getekend met een totale waarde van 3 biljoen yuan.

  • ‘Japan moet yen gebruiken voor handel met Rusland’

    Tadashi-MaedaJapan moet haar eigen valuta gebruiken in de handel met Rusland, zo bepleitte Tadashi Maeda van de Japan Bank for International Cooperation tijdens het Eastern Economic Forum. Op dit moment is de Amerikaanse dollar de meest gebruikte valuta in het handelsverkeer tussen Rusland en Japan, maar dat wil de Japanse bankier graag veranderen. “We stellen voor dat onze Russische partners de mogelijkheid overwegen om de yen te gebruiken als aanvullende valuta”, zo verklaarde Maeda tijdens het rondetafelgesprek tussen Rusland en Japan.

    Andrey Sapelin van de Russische VEB bank zei in hetzelfde gesprek dat Rusland al pro-actief nadenkt over het gebruik van andere valuta dan Amerikaanse dollars. “We werken samen met onze handelspartners aan instrumenten om kapitaal te beschermen tegen de invloeden van derden”, zo verklaarde hij tijdens het rondetafelgesprek. Het is dus goed denkbaar dat Japanse en Russische bedrijven voor de onderlinge handel op termijn daadwerkelijk yen gaan gebruiken. In het grensgebied tussen China en Rusland worden de valuta van beide landen sinds kort al geaccepteerd.