Categorie: Economie

Economisch Nieuws

Chinezen kopen massaal vastgoed in het buitenland

Makelaars in Australië, Nieuw-Zeeland, Groot-Brittannië en Canada zien de laatste tijd een grote toestroom van vermogende spaarders en investeerders uit China die een deel van hun geld willen omzetten in vastgoed. Door de grote volatiliteit op de aandelenmarkt zoeken Chinese spaarders en beleggers een andere veilige haven en die lijken ze gevonden te hebben in het buitenland. Van alle vastgoedtransacties van de afgelopen maanden was er in 40% van de gevallen sprake van een Chinese koper.

De Chinezen kopen vooral huizen in het hogere prijssegmenten zijn bereid hogere prijzen te betalen dan de vraagprijs. In China wordt zelfs actief promotie gemaakt voor het kopen van huizen in het buitenland, vooral in landen waar dat belastingtechnisch aantrekkelijk is. Dat is ook de reden waarom zoveel Chinezen in Australië en Nieuw-Zeeland vastgoed kopen. In steden als Syndey en Melbourne is één op de vijf huizenkopers afkomstig uit China en komt ongeveer 20% van de nieuwbouw in handen van Chinezen.

“We denken dan de Chinese vraag in beide steden invloed heeft op de huizenprijzen. Ondanks het feit dat het aanbod van woningen de laatste jaren is toegenomen steeg de vraag vanuit China nog veel meer”, zo schreef Credit Suisse eerder dit jaar in een rapport. Volgens de Zwitserse bank kopen Chinezen de komende zes jaar voor in totaal $60 miljard aan vastgoed in Australië, meer dan een verdubbeling ten opzichte van de $28 miljard in de afgelopen zes jaar.

Chinezen overspoelen de vastgoedmarkt van Australië (via Businessinsider)

Kapitaalvlucht

Bovenstaande grafiek laat zien dat steeds meer Chinezen het vastgoed niet kopen om er zelf in te wonen (zwarte balkjes), maar als middel om vermogen in op te slaan (grijze balkjes). Het resultaat is dat er ook steeds vaker woningen leeg blijven staan, tot onvrede van de lokale bevolking. Chinezen kopen een woning, richten deze in en laten het vervolgens onbewoond achter. Dit fenomeen zien we ook in andere wereldsteden waar Chinezen vastgoed opkopen.

Onlangs werd bekend dat China in 2014 de grootste buitenlandse koper was van Amerikaans vastgoed. Tussen maart 2013 en maart 2014 kochten Chinezen voor $28,6 miljard aan luxe villa's en appartementen op met een gemiddelde prijs van $831.800 per locatie. Ook deze woningen worden in veel gevallen alleen gekocht als investeringsobject en niet als gebruiksobject. Makelaars proberen dit probleem te bagatelliseren, omdat ze goed kunnen verdienen aan vermogende Chinezen.

Chinezen kopen vastgoed in Australië, Nieuw-Zeeland, Canada en de VS

13 juli 2015
BRICS-landen willen geen sancties tegen Rusland

De BRICS-landen hebben afgesproken de Westerse sancties tegen Rusland niet te steunen, zo maakte het Chinese ministerie van Buitenlandse Zaken vandaag bekend. “De unilaterale sancties die zijn opgelegd aan Rusland worden niet gesteund door de andere BRICS-landen”, zo reageerde Zhang Jun van het Chinese ministerie op de vraag of de handelsrelatie tussen China en Rusland zou lijden onder de sancties.

Volgens Zhang vertegenwoordigt het gezamenlijke besluit om de Westerse sancties tegen Rusland niet te steunen de politieke houding van deze landen. Westerse landen hebben sinds het voorjaar van 2014 al verschillende rondes van sancties doorgevoerd in reactie op de militaire aanwezigheid van Rusland in Oekraïens gebied. Moskou ontkende haar betrokkenheid bij het militaire conflict in de oostelijke helft van Oekraïne en heeft in reactie op de Westerse sancties tegen het Russische banksysteem ook handelsbeperkingen opgelegd aan Westerse landen. Rusland accepteert niet langer levensmiddelen uit Europese landen en heeft mede vanwege de anti-Russische houding van Europa besloten de nieuwe gaspijpleiding naar Europa om te legen via Turkije en Griekenland.

Rusland richt haar blik oostwaarts
Volgens Rusland zijn de Westerse sancties contra-productief en daarin wordt het land gesteund door de vier andere leden van de BRICS-landen. Nu de verhoudingen met Europa en Amerika op scherp staan zoekt Rusland in haar handelsbetrekkingen meer toenadering tot landen in Latijns-Amerika, Azië en het Midden-Oosten. Mede als gevolg van de Westerse sancties investeert Rusland in een betere handelsrelatie met China. De Chinezen importeren graag olie en gas uit Rusland, in ruil voor investeringen in de Russische industrie en infrastructuur. Eerder deze week werd in Rusland het zevende BRICS-topoverleg gevoerd.

BRICS-landen steunen sancties tegen Rusland niet

10 juli 2015
Hyperinflatie in Venezuela
Deze bijdrage is afkomstig van Doijer & Kalff

De munt van Venezuela is de afgelopen maanden in een vrije val terechtgekomen, zo bericht Reuters. Op de zwarte markt is de wisselkoers opgelopen naar meer dan 600 Venezolaanse bolivars per dollar, terwijl die koers twee maanden geleden nog op 288,86 lag. Ten opzichte van begin dit jaar is de munt al met meer dan 70% in waarde gezakt, een daling die voor een belangrijk gedeelte samenhangt met de daling van de olieprijs. Venezuela beschikt over zeer grote olievoorraden en is voor haar export erg afhankelijk van olie. Maar door een slecht functionerende regering is er de afgelopen jaren te weinig geïnvesteerd in deze sector, met als gevolg dat de inkomsten uit export gedaald zijn. Door de daling van de olieprijs is dat effect alleen nog maar versterkt en is de economie in een vrije val terechtgekomen.

De regering hanteert nog steeds een officiële wisselkoers van 6,3 bolivar per dollar, maar deze wisselkoers wordt alleen gehanteerd voor de import van noodzakelijke goederen als medicijnen. Om andere goederen te importeren heeft men dollars nodig en die worden op de vrije markt verhandeld tegen een steeds hogere wisselkoers. Dat betekent dat alle goederen die geïmporteerd moeten worden veel duurder worden en dat de prijzen in de winkels heel snel stijgen.

Hyperinflatie
De geldontwaarding gaat zo snel dat je met het grootste bankbiljet van 100 bolivar op dit moment alleen nog maar een kopje koffie kunt kopen in Venezuela. Omgerekend naar Amerikaanse dollars is dit bankbiljet slechts $0,17 waard, dus in de VS koop je er niet meer mee dan een ei. Door de hoge inflatie is het muntgeld compleet onbruikbaar geworden. De regering probeert de bevolking rustig te houden door voedsel, elektriciteit, water en brandstof zwaar te subsidiëren. Nergens in de wereld is brandstof zo goedkoop als in Venezuela, maar dat mag niet baten. Mensen gaan de straat op en protesteren tegen de alsmaar stijgende prijzen, die uiteindelijk veroorzaakt zijn door de niet functionerende regering. Winkelschappen raken leeg, omdat het door de hoge inflatie niet meer lucratief is nieuwe voorraden in te kopen. Lees meer over de valutacrisis in Venezuela:
- Valutaoorlog: Venezuela dwingt prijscontroles af (februari 2013)
- Venezuela drukt steeds meer bankbiljetten (januari 2014)
- Venezuela devalueert bolivar met 44% (januari 2014)
- Lege winkelschappen in Venezuela (april 2014)
- Venezuela devalueert Bolivar opnieuw (februari 2015)
- Venezuela verkoopt goud wegens tekort aan dollars (maart 2015)
Hyperinflatie in Venezuela
10 juli 2015
Huis kopen vaak goedkoper dan huren

Door de extreem lage rente en door de snel stijgende huren is het nu bijna overal in Nederland goedkoper om een huis te kopen dan om te gaan huren. Dat schrijft de Volkskrant op basis van een uitgebreid onderzoek naar de Nederlandse woningmarkt. Vooral in de Randstad betalen huurders naar verhouding veel meer dan huizenkopers voor dezelfde ruimte.

De Volkskrant verzamelde gegevens van 80.000 recent verkochte of verhuurde woningen verspreid over heel Nederland en raadpleegde daarnaast ook data van de huurdersvereniging Woonbond. Een berekening van de gemiddelde maandlast per vierkante meter wees uit dat het kopen van een woning in de meeste gevallen voordeliger uitpakt dan huren.

Lage rente
Door de snelle daling van de rente de afgelopen jaren zijn de woonlasten voor huizenbezitters scherp gedaald, vooral voor de huizenbezitters die een variabele rente hebben en voor starters die net een huis gekocht hebben. Dat terwijl de huren de laatste jaren wat harder zijn gestegen als gevolg van een ongunstiger beleid van de overheid. Verhuurders krijgen van dit kabinet meer ruimte om de huren te verhogen. Daar komt bij dat de verhuurdersheffing die in 2013 werd ingevoerd grotendeels aan de huurder wordt doorberekend.
Tekort
Vanwege een tekort aan huurwoningen in de vrije sector kunnen verhuurders in sommige steden een bijzonder hoge huur vragen. Mensen die vanwege hun werk niet kunnen of willen kopen (denk aan mensen die geen vast dienstverband hebben of die regelmatig werken in het buitenland), maar die wel een hoog inkomen hebben vallen tussen wal en schip. In Amsterdam betaalt men in de vrije huursector per maand al snel meer dan €20 per vierkante meter, terwijl huizenbezitters in de hoofdstad gemiddeld €12 per vierkante meter betalen.
Herstel van de woningmarkt?
Het Financieel Dagblad spreekt van een 'stevig herstel van de woningmarkt', omdat ook het aantal transacties weer toeneemt. Voor het eerst sinds het uitbreken van de crisis ziet de Nederlandse Vereniging van Makelaars (NVM) ook in de buitengebieden de prijzen stijgen en het aantal verkopen toenemen. Uit cijfers van de NVM blijkt dat de huizenprijzen in ons land in het tweede kwartaal met 2,6% zijn gestegen ten opzichte van het eerste kwartaal van dit jaar, tot gemiddeld €224.000. Het was de grootste prijsstijging in een kwartaal sinds 2001. De jubelstemming in makelaarsland is groot, maar kunnen we ook werkelijk spreken van een herstel van de woningmarkt? Gisteren schreven we op Marketupdate nog dat de schulden van Nederlandse huishoudens weer zijn toegenomen door een stijging van de hypotheekschuld. Het is die hogere hypotheekschuld die ook het aantal transacties en de huizenprijzen opdrijft, niet een fundamentele verbetering van de Nederlandse economie of van de vermogensposities van huishoudens. We stoppen meer schulden in de woningmarkt en noemen dat 'herstel van de woningmarkt'. Deze manier van berichtgeving suggereert dat hoge hypotheekschulden en de hoge huizenprijzen die daar het gevolg van is de normale situatie is en dat krimp (van de hypotheekschulden en de prijzen) een probleem is. Wanneer komt men tot de conclusie dat schuldgroei niet hetzelfde is als economische groei en dat meer schulden niet hetzelfde is als economisch herstel?

9 juli 2015
Zilveren munten tijdelijk uitverkocht!

Door de problemen in Griekenland en door de daling van de zilverkoers is de vraag naar zilveren munten zo sterk toegenomen dat verschillende producenten door hun voorraad heen zijn. De Amerikaanse US Mint accepteert sinds dinsdag tijdelijk geen nieuwe bestellingen meer van de populaire Silver Eagle munten en ook het Canadese munthuis zou moeite hebben om aan de vraag te voldoen.

Een belangrijke leverancier wist ons te melden dat de zilveren Maple Leaf en de Silver Eagle op dit moment niet meer besteld kunnen worden. De zilveren Philharmoniker munten uit Oostenrijk zijn nog wel te bestellen, maar handelaren moeten in dat geval wel rekening houden met langere levertijden.

US Mint

De US Mint maakte dinsdag bekend de komende twee weken geen nieuwe bestellingen meer te accepteren voor de Silver Eagle munten. Het munthuis is door haar voorraad heen en moet deze eerst weer aanvullen.

De verkoop in de maand juni kwam uit op 4,84 miljoen troy ounce aan zilveren munten, het grootste volume in een maand sinds januari. Ook de vraag naar gouden munten was groot met in totaal 97.000 troy ounce in de maand juni. Dat was eveneens het grootste volume sinds januari.

Van het Canadese munthuis hebben we nog geen verkoopcijfers, maar uit eigen ervaring kunnen we zeggen dat deze munten zeer populair zijn. “Op de Nederlandse markt is de Maple Leaf verreweg de meest populaire zilver beleggingsmunt”, zo verklaarde Paul Croes van Hollandgold.

Griekenland
Paul Croes ziet de vraag naar zowel goud als zilver de laatste weken sterk toenemen: “Vanwege de zorgen om Griekenland en de euro besluiten meer mensen edelmetalen te kopen. De vraag is zo sterk toegenomen dat de levertijden oplopen, niet alleen voor de zilveren munten. Ook de populaire Umicore goudbaren, die rechtstreeks van de smelterij komen, zijn op dit moment moeilijk verkrijgbaar. We houden nu al rekening met een levertijd van twee á drie weken.”
Zilverprijs
De vraag naar zilveren munten stijgt meestal na een scherpe daling van de zilverkoers. Afgelopen dinsdag zakte de prijs met meer dan 4% naar het laagste niveau sinds september 2009. Door deze prijsdaling kwamen er veel koopjesjagers op de markt. Mogelijk was dat voor de munthuizen en distributeurs aanleiding om tijdelijk geen nieuwe bestellingen meer aan te nemen. Bron: Hollandgold

Zilveren munten tijdelijk uitverkocht!

TIP: Bij Goudstandaard kunt u nog steeds met korting zilveren munten kopen, klik hier voor informatie!

8 juli 2015
Britse banken schroeven garantie op spaargeld terug naar £75.000

Deze bijdrage is afkomstig van Hollandgold

Het Britse deposito garantie stelsel wordt met ingang van volgend jaar versoberd, zo schrijft de Telegraph. Op dit moment worden spaartegoeden tot £85.000 per persoon per bank nog gedekt door het garantiestelsel, maar vanaf 1 januari 2016 wordt dat teruggeschroefd naar £75.000.

Het garantiestelsel beschermt spaarders tegen het omvallen van een bank, zodat spaarders minder snel geneigd zijn hun geld weg te halen. Volgens de voorstanders komt dit de stabiliteit van het financiële systeem ten goede, omdat het de kans op escalatie van een bankrun kleiner maakt. Sinds het uitbreken van de financiële crisis is deze limiet in stappen verhoogd tot uiteindelijk in 2010 een bedrag van £85.000 werd vastgesteld.

Dit bedrag werd destijds afgestemd op het Europese garantiestelsel van €100.000, maar door de waardedaling van de euro vindt de Britse regering een limiet van £75.000 beter passen.

Veel Britse spaarders vinden dit een onredelijk argument, omdat ze er niets aan kunnen doen dat de euro zo sterk in waarde gedaald is ten opzichte van het Britse pond. “Het is absurd dat een 16% daling in de waarde van de euro, die vooral veroorzaakt is door de Europese schuldencrisis en de crisis in Griekenland in het bijzonder, bepalend is voor de mate waarin Britse spaarrekeningen beschermd worden”, zo beargumenteert Andrew Tyrie van het Treasury Select Committee.

'Moral hazard'
Spaarders zijn er aan gewend geraakt dat ze beschermd worden bij het omvallen van een bank, terwijl dat eigenlijk iets is van de laatste jaren. Tot en met 2007 werd alleen de eerste £2.000 per persoon per bank gedekt, aangevuld met 90% van het bedrag daarboven tot een maximum van £39.000. In Nederland was de garantie op spaartegoeden beperkt tot €38.000. Er is dus meer 'moral hazard' in het systeem gekomen, waardoor spaarders zich minder bewust zijn geworden van de risico's. Met de val van de bank Northern Rock in het voorjaar van 2008 besloot de regering alle spaartegoeden tot £35.000 volledig te garanderen. Dat moest spaarders geruststellen, maar daarna werd de limiet alsnog twee keer verhoogd. Eind 2008 werd de dekking opgeschroefd tot £50.000 en in 2010 werd het bedrag gelijk getrokken met de €100.000 die op dat moment in de Europese Unie werd ingevoerd. Met de wisselkoers van dat moment werd de verzekerde grens op Britse spaarrekeningen opgeschroefd tot £85.000. Spaarders in bijzondere situaties, zoals een scheiding, erfenis of aankoop van een woning, waarbij er tijdelijk een hoog bedrag op de bankrekening staat, worden voor een duur van zes maanden beschermd tot een bedrag van £1 miljoen in het geval de bank waar het geld geparkeerd staat omvalt.
Schijnzekerheid
De introductie van een deposito garantiestelsel biedt een vorm van schijnveiligheid, omdat de garanties door de banken gezamenlijk worden uitgegeven. Valt een grote bank om of komen er veel banken tegelijk in moeilijkheden, dan kan de garantie naar alle waarschijnlijkheid niet meer gegeven worden. Spaarders dienen zich bewust te zijn van dit risico en doen er dus verstandig aan hun vermogen te spreiden over meerdere banken. Bij een zeer groot vermogen is het ook aan te raden een deel in vreemde valuta aan te houden en goud te kopen.

Britse banken schroeven garantie op spaargeld terug naar £75.000

8 juli 2015
Chinese beleggers verliezen vertrouwen in de beurs

Afgelopen maandag probeerde de Chinese centrale bank beleggers te sussen door meer liquiditeit in de aandelenmarkt te pompen. Ook kwam het staatspensioenfonds met de verklaring naar buiten dat ze geen aandelen meer gaat verkopen. Aanvankelijk was de reactie op het nieuws positief, want maandag sloot de Shanghai Stock Exchange nog 2,41% hoger. Maar twee dagen later nemen de zorgen van beleggers weer de overhand, want vandaag ging de Chinese beurs opnieuw hard onderuit. De index verloor 5,9% en staat op dit moment op een stand van 3.507 punten. Ter vergelijking: een maand geleden stond dezelfde index nog op ruim 5.100 punten en was er geen vuiltje aan de lucht te bekennen.

Handel in aandelen stilgelegd
De beurs van China is de afgelopen maand zo hard gedaald dat de handel in de helft van de aandelen uit de index is stilgelegd. Voor nog een kwart van alle aandelen is de handel automatisch stilgelegd, omdat de koersen te snel zakten. Dat betekent dat er woensdag slechts in een kwart van alle aandelen op de beurs gehandeld kon worden. Ook de beurs in Hong Kong, de Hang Seng index, ging woensdag hard onderuit. Gedurende de dag liep het verlies zelfs even op naar 8,6%, om uiteindelijk 5,8% lager te sluiten. In China kunnen beursgenoteerde bedrijven een aanvraag doen om de handel voor een paar dagen stil te leggen, bijvoorbeeld voorafgaand aan de publicatie van belangrijk bedrijfsnieuws. Veel bedrijven die de afgelopen dagen een dergelijk verzoek hebben ingediend doen dat helemaal niet om nieuws naar buiten te brengen, maar om te voorkomen dat de waarde van het bedrijf op de beurs keldert. De hoop dat beleggers snel tot rust komen en de beurs stabiliseert is echter ver te zoeken. De Chinese beursrally in de eerste helft van dit jaar was de grootste die het land gekend heeft in de afgelopen 25 jaar, maar de crash die erop volgde was eveneens van historische proporties. De afgelopen weken is er voor in totaal $3,4 biljoen aan beurswaarde verdampt op de Chinese aandelenmarkt. De stijging en de daling van de aandelenkoersen werd versterkt doordat veel beleggers met geleend geld in aandelen stapten.
Goldman Sachs positief
Ondanks de scherpe koersdalingen blijft Goldman Sachs positief over de Chinese aandelenmarkt. Strateeg Kinger Lau voorziet de komende maanden een stijging van 27% op de aandelenmarkt, een stijging die gedreven wordt door maatregelen van de overheid om het vertrouwen van beleggers te herstellen en door meer monetaire verruiming van de centrale bank. Volgens de strateeg van Goldman Sachs heeft de Chinese overheid nog veel 'gereedschappen' in handen om de markten te ondersteunen. De waarderingen van small-cap aandelen zijn volgens Lau wat aan de hoge kant, maar van overwaardering in de hele markt is nog geen sprake geweest. De gemiddelde koers/winst verhouding van Shanghai Composite Index (SCI) staat op 17, terwijl de koers/winst verhouding in 2007 nog boven de 40 stond.

Handel in de meeste Chinese aandelen is al stilgelegd

8 juli 2015
Nederlandse huishoudens hebben weer meer schulden

De totale schulden van Nederlandse huishoudens zijn het afgelopen kwartaal opnieuw toegenomen, dat meldt het CBS. Dat terwijl we de afgelopen jaren nog bezig waren met het aflossen van schulden en onze totale private schuldenlast daalde. Eind maart hadden huishoudens in totaal €742 miljard aan schulden, dat was €2 miljard meer dan eind december 2014. De schulden namen toe vanwege het aantrekken van de woningmarkt, want door de extreem lage rente besluiten meer mensen een huis te kopen. Huiseigenaren zijn door de lage rente en door het feit dat de huizenprijzen in veel gebieden weer stabiliseren ook minder versneld gaan aflossen dan ze de voorgaande jaren deden.

De totale schuldenlast van huishoudens in Nederland bestaat voor een zeer groot deel uit hypotheekschuld, want die bedraagt op het moment €651 miljard. Deze schuldenlast is de afgelopen twintig jaar razendsnel toegenomen, maar door het uitbreken van de crisis kwam er een einde aan de stijging. Huishoudens werden terughoudender met het kopen van een huis en gingen versneld aflossen. Stimulerende maatregelen van de overheid, zoals een lagere BTW op verbouwingen, een lagere overdrachtsbelasting en een hogere vrijstelling voor belastingvrij schenken, hebben de huizenmarkt de laatste jaren structureel ondersteund. Daardoor stabiliseerde de totale schuldenlast, zoals de volgende grafiek van de Rabobank goed laat zien.

Totale hypotheekschuld in Nederland

Minder consumptief krediet
Tegenover de groeiende hypotheekschuld staat een afnemende vraag naar consumptief krediet. Huishoudens losten per saldo af op deze vorm van financiering, omdat het relatief duur krediet is. Het CBS ziet een verschuiving van consumptieve leningen naar studieschulden, want studenten leenden juist meer geld. De totale private schuld als percentage van het bbp daalde in Nederland, maar ten opzichte van andere landen zitten we nog steeds op een zeer hoog schuldenniveau. Dat komt omdat de Nederlandse overheid jarenlang het maken van schulden heeft gestimuleerd met de hypotheekrenteaftrek. Banken en makelaars deden daar vrolijk aan mee, omdat het in de goede tijden voor iedereen winst was. Dat zal in de toekomst veranderen, maar het is een aanpassingsproces dat nog enkele tientallen jaren kan gaan duren.

8 juli 2015
Marc Faber: “Besmettingsgevaar Griekenland zeer groot”
Het besmettingsgevaar van de Griekse schuldencrisis is erg groot, dat zegt Marc Faber in een gesprek met Bloomberg. Hij is van mening dat Griekenland er verstandig aan doet uit de Euro te stappen en de schulden niet meer terug te betalen. Dat betekent een pijnlijk aanpassingsproces voor de Griekse economie, maar ze kan dan wel weer met een schone lei beginnen. Wil Europa een akkoord bereiken met de Grieken, dan moeten de Europese schuldeisers accepteren dat er misschien wel meer dan 50% afgeschreven moet worden op de schulden. Klik hieronder om de video te starten of scroll omlaag voor de samenvatting.

Bloomberg: Wat is jouw mening over wat er de afgelopen 24 uur in Griekenland gebeurd is?
Faber: "Griekenland heeft nee gezegd tegen de Europese bezuinigingsplannen. Nu moet de ECB ofwel geld in de Griekse bankensector pompen of de stekker eruit trekken. En iedereen weet dat Griekenland de schulden nu niet kan betalen. Dus nu kan Griekenland de EU verlaten en daar een paar maanden flink onder lijden, bijvoorbeeld vanwege een tekort aan geld. Het alternatief is dat de EU, het IMF en de ECB een verlies moeten nemen op het Griekse schuldpapier. Tsipras sprak van een haircut van 30%. Ik denk dat dat niet genoeg is, ik denk dat tenminste 50% nodig is."
Piketty stelt dat de schulden van Griekenland (voor een deel) kwijtgescholden moeten worden, net zoals een deel van de Duitse schulden na de Tweede Wereldoorlog is kwijtgescholden. Wat vind je van dit standpunt?
"Ik ben het eens met Piketty, maar als je dat doet en je ondertussen geld blijft pompen in de Griekse economie en de overheid niets doet om te hervormen komt het probleem in de toekomst vanzelf weer terug. Griekenland is een voorbeeld voor wat er komen gaat in andere Europese landen als Portugal, Spanje en Italië. Nu al zien we de rente op de staatsobligaties van deze landen oplopen, terwijl die van de sterkere landen juist blijven dalen."
Hoe groot is het besmettingsgevaar van Griekenland?
"Ik denk dat die kans best groot is. Als iemand geld leent, er ook altijd iemand is die geld verstrekt. Ik heb me erover verbaasd dat Europa geld is blijven pompen in Griekenland, deels om haar eigen banken te ondersteunen. Het resultaat is dat de schulden nu onbeheersbaar geworden. Ik wil beleggers van over de hele wereld waarschuwen. Wat nu in Griekenland gebeurt komt ook heel snel bij jou in de buurt. Misschien nog dit jaar, anders verder in de toekomst. De wereld heeft teveel schulden en dat betekent dat er uiteindelijk meer wanbetalingen zullen plaatsvinden. Misschien is dat nog op te vangen door de inflatie verder aan te wakkeren."
Wat als Griekenland echt uit de euro gaat? Dat betekent dat de schulden helemaal niet meer afgelost zullen worden. Speculanten zullen dan ook op jacht gaan naar het volgende zwakke land.
"Ik denk dat een exit van Griekenland uit de EU de beste optie is, omdat als ze alle schulden niet meer betalen ze zonder schulden verder kunnen. Op korte termijn zal dat een pijnlijke weg zijn, omdat er dan niet genoeg geld in de economie is. De economie zal fors krimpen, maar dat gebeurt nu ook al onder de hoge schuldenlast en de opgelegde bezuinigingen."
Lees ook:
- BIS: "Schuld kan niet de drijfveer zijn van economische groei"
7 juli 2015
Chinese centrale bank probeert crash aandelenmarkt te voorkomen

Deze bijdrage is afkomstig van Goudstandaard

De Chinese centrale bank gaat liquiditeit in de markt brengen in een poging de beurscrash een halt toe te roepen, zo bericht de Wall Street Journal. De centrale bank gaat meer kapitaal te injecteren in de China Securities Finance Corp, een bedrijf dat brokers helpt met de financiering van aandelen. Met deze nieuwe injectie wordt het voor beleggers gemakkelijker met geleend geld op de beurs te beleggen.

De China Securities Finance Corp had tot voor kort 24 miljard yuan in kas, maar door de injectie van de centrale bank kan het bedrijf voortaan over 100 miljard yuan beschikken. De centrale bank hoopt dat beleggers met deze ingreep weer terugkeren naar de beurs en aandelen gaan kopen.

Niet alleen de centrale bank probeert de crash van de aandelenmarkt te stoppen. Het grootste staatspensioenfonds van China, dat omgerekend $159 miljard aan vermogen beheert, heeft haar fondsbeheerders verboden aandelen te verkopen. Dat moet de verkoopdruk op de beurs verkleinen en de koersen stabiliseren.

Financiële stabiliteit
“Beijing heeft gekozen voor financiële en sociale stabiliteit boven de lange termijn doelstelling van het ontwikkelen van de kapitaalmarkt. De overheid heeft de markt in feite overgenomen, het is een ongebruikelijke vorm van stimulering”, zo verklaarde de Chinese econoom Tao Dong van Credit Suisse tegenover de Financial Review. Hij noemt de ingreep van de Chinese centrale bank een vorm van monetaire verruiming, vergelijkbaar met de stimuleringsprogramma’s van diverse Westerse centrale banken. “We moeten de politieke wil van Beijing om de financiële markten te stabiliseren niet onderschatten. De vastberadenheid van de Chinese overheid lijkt voor een deel gedreven te worden door de angst voor protesten op straat en publieke woede tegen de regering en de staatsmedia. De media hebben een grote rol gespeeld in het aanmoedigen van de aandelenrally die de beurs met 150% deed stijgen”, zo merkte de econoom van Credit Suisse op. “Als de beurs crash loopt de economie grote schade op. Dat zou sociale instabiliteit veroorzaakt hebben”, zo merkte econoom Yang Fan van de Chinese Universiteit voor Politieke Wetenschap en Recht op. “China heeft geen andere highlights dan de aandelenmarkt, dus het land moet verenigd zijn in haar streven de aandelenmarkt te ondersteunen”, zo voegde Fan eraan toe.
Aandelenmarkt crasht
De Chinese aandelenmarkt is in de eerste helft van dit jaar explosief gestegen, maar de laatste vier weken maakte een koersdaling van meer dan 26% op de Shanghai Stock Exchange een einde aan de euforische stemming. De ingreep van de centrale bank werd door de Chinese aandelenbeleggers in eerste instantie positief ontvangen. De Shanghai Stock Exchange sloot de eerste beursdag van deze week af met een plus van 2,4%. Vandaag eindigde de beurs echter weer 1,29% lager.

De Shanghai Stock Exchange is vanaf de piek met meer dan 25% in waarde gedaald (bron: Bloomberg)

7 juli 2015
Moeten spaarders in Griekenland opdraaien voor de verliezen?
Banken in Griekenland gaan mogelijk het spaargeld van burgers aanspreken om de banken opnieuw te kapitaliseren, dat schrijft de Financial Times op basis van verschillende bronnen in de financiële sector. Er wordt gesproken over een ‘haircut’ van tenminste 30% van alle spaartegoeden boven de €8.000. De maatregel doet denken aan de Cyprus ‘template’, waarbij spaartegoeden van vermogende spaarders werden omgezet in onverkoopbare bankaandelen en een klein percentage van alle spaartegoeden werd afgeroomd.

De spaardersheffing (ook wel ‘bail-in’ genoemd) maakt volgens de Financial Times onderdeel uit van een groter plan om de Griekse banken te herkapitaliseren. De banken zijn nu al een week gesloten en spaarders kunnen maximaal €60 per dag aan contant geld opnemen, voor zover er nog geld in de bankautomaten aanwezig is.
- Lees verder bij Doijer & Kalff
Gaat Griekenland spaargeld gebruiken om banken te redden?
7 juli 2015