Marketupdate

Categorie: Economie

Economisch Nieuws

  • Kosten NHG stegen in 2013 met 34%

    In 2013 is het aantal aanspraken op de National Hypotheek Garantie (NHG) toegenomen naar 4.522 huishoudens. Dat zijn huishoudens die door een echtscheiding of door verlies van baan gedwongen zijn de eigen woning met verlies te verkopen. Voor deze gevallen neemt het garantiestelsel de restschuld over van het betreffende huishouden. Vergeleken met 2012 steeg het aantal aanvragen op de NHG met 27%, wat door de daling van de huizenprijzen in overeenstemming was met de verwachting van het garantiefonds.

    In 65% van de gevallen was de beëindiging van de relatie de aanleiding voor gedwongen verkoop van de woning. Slechts in 17% van de gevallen gaf werkloosheid daar aanleiding toe. Dat komt omdat er in het eerste geval vaak een acute nood is om de woning te verkopen, terwijl er in het tweede geval nog ingeteerd kan worden op reserves en op de WW-uitkering. De kwijtschelding van de restschuld wordt niet gegeven als er op basis van het inkomen of het vermogen geen noodzaak is tot verkoop.

    NHG onverminderd populair

    Het garantiefonds beschermt huishoudens tegen potentieel zeer grote restschulden en is om die reden erg populair. Ongeveer 90% van alle hypotheken die in 2013 werd afgesloten was met de NHG. “Meer dan ooit blijkt NHG een uniek vangnet voor huishoudens die na een noodzakelijke verkoop van hun woning worden geconfronteerd met een restschuld”, stelt Karel Schiffer, algemeen directeur van de Nationale Hypotheek Garantie. “Zonder NHG zouden deze huishoudens nog jaren gebukt gaan onder een torenhoge schuld”.

    In 2013 hebben in totaal 85.200 huishoudens de aankoop van de woning gefinancierd met NHG. Dat was echter 9% minder dan in 2012, een verschil dat grotendeels te verklaren is door het feit dat de maximale hoogte van de NHG-hypotheek naar beneden werd bijgesteld. Was die in het begin nog €350.000, later werd deze afgebouwd naar €320.000 (1 juli 2012) en naar €290.000 (1 juli 2013).

    NHG keer meer uit

    Werd in 2012 nog 90,2% van alle ingediende verliesdeclaraties bij de NHG gehonoreerd, in 2013 was dat met 93,1% iets meer (3.876 over 92% van 4.522). Het totale verliesbedrag dat de NHG het afgelopen jaar uitkeerde was met €150,7 miljoen overigens een stuk groter dan het bedrag van €112 miljoen in 2012. Zie ook de rechter twee kolommen in onderstaande tabel. Update: In de oorspronkelijke versie van dit artikel stond een verkeerd percentage voor het aantal gehonoreerde verliesdeclaraties in 2013. Die fout is inmiddels hersteld.

    Uitgekeerd verliesbedrag NHG met 34,5% gestegen

    Uitgekeerd verliesbedrag NHG met 34,5% gestegen  (Bron: NHG Kwartaalbericht Q4 2013)

    Vermogen garantiefonds daalt

    Het vermogen van het garantiefonds is in 2013 voor het eerst gedaald. Groeide de 'oorlogskas' van eind 2011 tot eind 2012 nog met €57 miljoen (naar €786 miljoen), eind 2013 was het totaal €8 miljoen lager op €778 miljoen. Volgens de NHG is dat nog geen reden tot zorg, want in hun eigen prognoses houden ze rekening met een verdere daling van het garantievermogen tot minder dan €600 miljoen. Het dieptepunt zal in 2014 bereikt worden, daarna verwacht men dat het vermogen weer zal aansterken.

    Liquiditeitsprognose NHG

    Liquiditeitsprognose NHG (Bron: NHG Kwartaalbericht Q4 2013)

    Mocht de situatie toch uit de hand lopen en het garantiefonds geheel verbruikt worden, dan kan de NHG aanspraak maken op financiering via de overheid. Denkt u dat het zo ver zal komen?

    [polldaddy poll=7719765]

  • Infographic: Hoe wordt geld gemaakt?

    De volgende infographic laat zien hoe geld gemaakt wordt. Wist je bijvoorbeeld dat het een jaar duurt om de metalen plaat voor te bereiden waar bankbiljetten mee geperst worden? En dat er details in bankbiljetten zitten die zo klein zijn dat een gewone kopieermachine of scanner ze niet kan herkennen? Of dat de productie van een $100 bankbiljet met 12,7 cent dubbel zo hoog is als voor een $1 of $2 briefje?

    Infographic: Hoe wordt geld gemaakt?

    Infographic: Hoe wordt geld gemaakt? (Bron: Ink Splash)

  • Vermogen Nederlandse huishoudens 40% lager dan 2008

    Het vermogen van Nederlandse huishoudens is de afgelopen jaren sterk afgenomen. Rapporteerde het CBS in 2008 nog een doorsnee vermogen van €47.000 per huishouden, in 2012 was dat nog maar €27.000. Dat is een daling van meer dan 40% in vier jaar tijd! Het verdampte vermogen komt voor een groot deel voor rekening van de dalende huizenprijzen, omdat de eigen woning met afstand de grootste bezitting is van de meeste huishoudens. De prijs van een gemiddelde woning zakte in deze periode van €256.000 naar €231.000, een waardedaling waar bijna niet tegenop te sparen valt… De prijsdaling treft het vermogen van 57% van de huishoudens, want dat is het percentage dat een eigen woning heeft.

    Veel vermogen Nederlandse huishoudens verdampt

    Negatief vermogen

    Vergeleken met 2008 is het aantal huishoudens met een negatief vermogen sterk toegenomen, zo schrijft het CBS vandaag. Men spreekt van een negatief vermogen als de schulden van een huishouden groter zijn dan de bezittingen. Begin 2012 waren er in Nederland maar liefst 830.000 huishoudens met een netto schuld, bijna 2,5 keer zo veel als in 2008. Bijna een kwart van de huishoudens staat er niet veel beter voor met een netto vermogenspositie van €0 tot €5.000 euro. Ook deze groep is sinds 2008 gegroeid.

    Aan de bovenkant van de markt is ook een daling van het vermogen te zien. Het aantal huishoudens met meer dan €100.000 aan bezittingen was in 2012 lager dan in 2008. Vooral de categorie huishoudens met een netto vermogen van €200.000 tot €500.000 liet een sterke krimp zien. Dit zijn waarschijnlijk huishoudens die veel overwaarde op de eigen woning zagen verdampen. Het aantal huishoudens met meer dan €1 miljoen bleef de afgelopen jaren relatief stabiel, in 2012 waren dat er 154.000.

    Aantal huishoudens met negatief vermogen is meer dan verdubbeld sinds 2008




    Inkomensongelijkheid

    Door de crisis lijkt ook de inkomensongelijkheid toe te nemen. Het CBS schrijft dat 30% van al het vermogen in handen is van de top 10% huishoudens met het hoogste inkomen. Hun doorsnee vermogen was begin 2012 ongeveer €220.000. De volgende 10% van de huishoudens (gerangschikt naar inkomen) deed het met een gemiddeld vermogen van €121.000 beduidend minder. De 10% huishoudens met het laagste inkomen heeft een doorsnee vermogen van €1.500. Binnen deze groep zijn er veel uitschieters, want het vermogen van deze groep is ongeveer 10% van het totaal.

    We moeten er rekening mee houden dat er een groot verschil kan zitten tussen inkomen en vermogen. Neem bijvoorbeeld een huishouden met twee inkomens, die toevallig op het hoogtepunt van de huizenmarkt een zeer hoge hypotheekschuld hebben opgenomen. Een dergelijk huishouden kan nog steeds een zeer hoog inkomen hebben, terwijl hun vermogen negatief is doordat de waarde van hun woning sneller omlaag ging dan de hypotheekschuld.

  • Marc Faber: “We zitten in een gigantische financiële bubbel”

    Volgens Marc Faber zitten we in een gigantische financiële bubbel, veroorzaakt door extreem lage rente en een groeiend optimisme over de toekomst van de wereldeconomie. “Men denkt dat de economie verder zal aantrekken, maar ik heb een heel andere mening. Ik denk dat de wereldeconomie juist aan het vertragen is”, zo verklaart Faber tegenover Bloomberg. “De wereldeconomie leunt vandaag de dag sterk op de opkomende markten en vanuit die hoek zien we geen groei in export. Daarom ben ik van mening dat de waardering van de aandelenmarkt in de VS te hoog is. De winsten van bedrijven zijn met name gestegen door de dalende rente.”

    Inkomensongelijkheid

    Volgens Marc Faber zorgt de crisis voor een groeiende ongelijkheid in inkomen en welvaart. "We moeten onderscheid maken tussen de mensen die profiteren van stijgende prijzen van financiële activa als wijn, schilderijen, aandelen, obligaties en vastgoed en de doorsnee huishoudens die niet zoveel bezittingen hebben. Het zijn de maatregelen van de Federal Reserve die voor veel problemen hebben gezorgd in de hele wereld. Kijk bijvoorbeeld waar de energieprijzen vandaag de dag staan: van $10 tot $12 voor een vat ruwe olie in 1999 naar $100 vandaag de dag. Ook de voedselprijzen en tal van andere prijzen zijn sterk gestegen. Mensen met een lager inkomen spenderen misschien wel 30% van hun inkomen aan energie, transport en dergelijke."

    Overheid

    Volgens Faber zorgt de groeiende omvang van de overheid voor veel ongewenste effecten:

    "Hoe groter de overheid wordt, hoe minder economische groei er gerealiseerd wordt en hoe meer vals kapitalisme en corruptie je krijgt. Grote bedrijven hebben veel macht in dit systeem, omdat ze invloed kunnen uitoefenen op de regering. In de VS zijn het ministerie van Financiën, de overheid en de Federal Reserve een geheel. De Federal Reserve helpt bij de financiering van de overheidstekorten en daardoor kan de overheid oorlog blijven voeren in Irak en Afghanistan. In de 19e eeuw was de totale overheid - plaatselijk, op staatsniveau en federaal niveau - minder dan 20% van de economie. Nu is dat eerder 50% van de economie."

  • Minimuminkomen steeds minimaler

    Het minimuminkomen in de Verenigde Staten is niet meer wat het geweest is. Gecorrigeerd voor inflatie zijn de laagste inkomens nauwelijks gestegen en ook in verhouding tot het modale inkomen is het minimuminkomen in de afgelopen decennia steeds verder weggezakt. Omgerekend naar dollars van 2013 was het minimuminkomen in 1960 ongeveer $7,78 per uur, terwijl dat anno 2013 niet meer is dan $7,25. En waar het minimuminkomen in 1960 nog gelijk stond aan 47% van het modale inkomen is dat vandaag de dag nog maar 37%.

    Dat de inkomensongelijkheid groeit blijkt ook wel uit het feit dat de allerrijksten steeds meer zijn gaan verdienen. Als de minimuminkomens vanaf 1960 met hetzelfde percentage waren gestegen als de inkomens van de top 1%, dan zou het minimumloon vandaag de dag $22,62 per uur bedragen. Onderstaande illustratie van de New York Times laat zien dat het minimuminkomen vooral van toepassing is op de jongeren. Van de 16 tot 19 jarigen zit een kwart op of beneden het minimum, bij de leeftijdscategorie van 20 tot 29 jaar is dat zelfs 38%. Naar mate de leeftijd hoger wordt komt het minimuminkomen ook minder voor.

    De teloorgang van het minimuminkomen

    De teloorgang van het minimuminkomen (Bron: New York Times)

  • Nieuw bankbiljet van 10 euro gepresenteerd

    Vandaag wordt in Frankfurt het nieuwe bankbiljet van 10 euro gepresenteerd. Het biljet komt pas op 23 september in omloop, maar wordt nu al aan het publiek voorgesteld. Vanaf 15 januari tot en met 31 maart is het briefje in levende lijve te zien bij de euro-tentoonstelling in Saarbrücken. Het nieuwe tientje is onderdeel van een nieuwe reeks euro bankbiljetten, die vorig jaar hun debuut maakten met een €5 briefje. Het nieuwe briefgeld moet duurzamer zijn dan de biljetten die we sinds de introductie van de euro gebruiken. Ook zijn er een aantal veiligheidskenmerken toegevoegd die het nog lastiger maken om de biljetten te vervalsen.

    Het nieuwe €10 biljet heeft hetzelfde thema als het oude biljet, met als verschil dat de positionering van het getal tien is aangepast en dat er een reflecterend smaragdgroen hologram aan het biljet is toegevoegd. Ook is er een portret van Europa – een figuur uit de Griekse mythologie naar wie ons werelddeel is vernoemd – zichtbaar in een nieuw hologram en in een watermerk. Aan de linker en rechter rand van de nieuwe 10 euro biljetten zijn een aantal voelbare lijntjes aangebracht.

    15 miljard euro biljetten

    Er zijn volgens de Nederlandsche Bank in totaal 15 miljard euro bankbiljetten in omloop, waarvan de nominale waarde in totaal ongeveer €900 miljard is. De munt wordt inmiddels in achttien verschillende landen (Letland voerde dit jaar de euro in) door in totaal 334 miljoen burgers gebruikt. Sinds 2003 worden er ieder half jaar ongeveer 300.000 vervalste bankbiljetten onderschept. Met het nieuwe briefgeld denkt de ECB dat aantal omlaag te kunnen brengen. Vandaag werd bekend dat er in de tweede helft van 2013 in totaal 353.000 valse briefjes uit circulatie zijn gehaald, een stijging van 11% ten opzichte van de eerste helft van vorig jaar.

    De oude en de nieuwe bankbiljetten van 5 en 10 euro

    De oude en de nieuwe bankbiljetten van 5 en 10 euro (Bron: DNB)

    Aantal vervalste eurobiljetten dat ieder half jaar wordt onderschept

    Aantal vervalste eurobiljetten dat ieder half jaar wordt onderschept (Bron: DNB)

  • China grootste handelsnatie ter wereld

    China is in 2013 de grootste handelsnatie ter wereld geworden. Door goede cijfers in de maand december wist het land met meer dan 1 miljard inwoners de Verenigde Staten van de eerste plaats te verdringen. Het land voerde in 2013 voor omgerekend $1.950 miljard dollar aan goederen in, een stijging van 7,3% in vergelijking met het jaar daarvoor. Ondertussen steeg de uitvoer in 2013 met 7,9% naar omgerekend $2.210 miljard. Opgeteld levert dat een totale handel op van $4.160 miljard, een volume dat de Verenigde Staten waarschijnlijk niet meer in zullen halen. In de eerste elf maanden van 2013 verhandelde de VS voor $3.570 miljard aan goederen en diensten, waardoor we voorzichtig durven aan te nemen dat de totale handel in 2013 niet die van de Chinezen zal passeren.

    Volgens historicus Zheng Yuesheng van de Chinese douane-administratie was het doorbreken van de $4.000 miljard een historische mijlpaal. De grootste handelspartner van China is de Europese Unie, gevolgd door de VS, de ASEAN-landen in Zuid-Oost Azië, Hong Kong en Japan. Dat schrijft de Tijd vandaag op haar website. China is ook een zeer productieve handelsnatie, want het handelsoverschot bedroeg het afgelopen jaar $259,75 miljard. Dat is het grootste overschot op de handelsbalans sinds 2008 en het op twee na grootste overschot ooit.

    China grootste handelsnatie

    De productiviteit van China blijkt ook wel uit de stijgende vraag naar olie. Het afgelopen jaar passeerde China de Verenigde Staten ook al als grootste importeur van ruwe olie. Om de aanvoer van olie en gas veilig te stellen sloot China vorig jaar belangrijke overeenkomsten met Rusland. Voor andere grondstoffen en voor voedsel doet China ook veel zaken in Afrika en Zuid-Amerika. Het is overigens niet voor het eerst dat China de grootste handelsnatie ter wereld is. Volgens de Financial Times was China tijdens de periodes van de Qing-dynastie ook al de grootste handelsnatie ter wereld. Dat was de periode van 1644 tot en met 1912. Volgens Yuesheng zal de totale handel dit jaar verder groeien, vanwege het verder aansterken van de wereldeconomie, structurele hervormingen in de Chinese economie en lagere grondstoffenprijzen.

    China is grootste handelsnatie ter wereld

    China is grootste handelsnatie ter wereld

  • Op de lange termijn worden alle valuta waardeloos

    Bij Goldsilver.com hebben ze een overzicht gemaakt van de waardeontwikkeling van goud in vrijwel alle denkbare valuta sinds het begin van deze eeuw. We hebben deze cijfers in een grafiek gezet, zodat u een beter overzicht krijgt van de gemiddelde prijsontwikkeling van het gele metaal. De tien zwakste valuta hebben we voor de leesbaarheid van de grafiek apart gezet, klik hier.

    Stijging goudprijs in verschillende valuta

    In onderstaande tabel ziet u de goudkoers in de betreffende valuta op 1 januari 2000 en op 1 januari 2014. Over deze periode steeg de goudprijs in de meeste valuta met honderden procenten. Uitgedrukt in de zwakste valuta steeg de goudprijs zelfs met duizenden procenten. U begrijpt waarom de inwoners van landen met een zeer zwakke valuta geen geld op een spaarrekening zetten en liever fysiek goud kopen om hun vermogen veilig te stellen…

    Valuta 1 januari 2000 1 januari 2014 Stijging goudprijs
    Emirati Dirham 1,057.25 4,427.88 319%
    Albanian Lek 37,941.12 122,671.84 223%
    Dutch Guilder 480.96 2,136.96 344%
    Australian Dollar 440.23 1,352.63 207%
    Barbadian or Bajan Dollar 570.24 2,411.24 323%
    Bangladeshi Taka 14,567.04 93,556.11 542%
    Bahraini Dinar 104.26 454.52 336%
    Burundian Franc 175,936.32 1,844,598.60 948%
    Bermudian Dollar 271.30 1,205.62 344%
    Bruneian Dollar 477.79 1,522.45 219%
    Bolivian Boliviano 1,704.96 8,270.55 385%
    Brazilian Real 535.68 2,847.49 432%
    Bahamian Dollar 288.00 1,205.62 319%
    Botswana Pula 1,324.80 10,511.07 693%
    Belizean Dollar 573.12 2,399.18 319%
    Canadian Dollar 416.42 1,280.65 208%
    Congolese Franc 1,224.86 1,086,263.62 88584%
    Swiss Franc 459.07 1,076.55 135%
    Chilean Peso 152,438.40 633,336.31 315%
    Chinese Yuan Renminbi 2,384.50 7,296.41 206%
    Colombian Peso 515,520.00 2,313,584.78 349%
    Costa Rican Colon 84,833.28 596,793.97 603%
    Cuban Peso 6,048.00 31,948.93 428%
    Cape Verdean Escudo 30,269.66 95,063.14 214%
    Czech Koruna 10,308.96 23,979.54 133%
    Djiboutian Franc 49,608.00 212,128.84 328%
    Danish Krone 2,126.02 6,543.76 208%
    Dominican Peso 4,556.16 51,058.01 1021%
    Algerian Dinar 19,257.12 94,146.86 389%
    Egyptian Pound 979.72 8,377.25 755%
    Ethiopian Birr 2,296.51 22,982.13 901%
    Euro 286.48 877.27 206%
    Fijian Dollar 576.00 2,288.14 297%
    British Pound 178.25 727.98 308%
    Gibraltar Pound 178.36 727.98 308%
    Gambian Dalasi 3,217.82 45,331.31 1309%
    Guinean Franc 389,836.80 8,171,692.36 1996%
    Guatemalan Quetzal 2,183.04 9,453.27 333%
    Guyanese Dollar 51,724.80 244,692.64 373%
    Hong Kong Dollar 2,238.91 9,348.46 318%
    Honduran Lempira 4,184.64 24,413.81 483%
    Croatian Kuna 2,188.63 6,680.34 205%
    Haitian Gourde 5,028.48 52,637.37 947%
    Hungarian Forint 72,763.20 260,668.31 258%
    Indonesian Rupiah 2,030,400.00 14,660,942.01 622%
    Israeli Shekel 1,195.49 4,182.30 250%
    Indian Rupee 12,510.72 74,608.38 496%
    Iranian Rial 501,480.00 29,868,029.88 5856%
    Icelandic Krona 20,805.12 138,296.67 565%
    Jamaican Dollar 11,865.60 127,373.75 973%
    Jordanian Dinar 203.90 852.37 318%
    Japanese Yen 29,416.32 126,936.72 332%
    Kenyan Shilling 20,908.80 103,924.44 397%
    Comoran Franc 139,115.52 431,587.34 210%
    South Korean Won 326,102.40 1,272,652.47 290%
    Kuwaiti Dinar 87.55 339.98 288%
    Caymanian Dollar 361.36 988.64 174%
    Lao or Laotian Kip 2,462,400.00 9,644,960.00 292%
    Lebanese Pound 432,288.00 1,808,430.00 318%
    Sri Lankan Rupee 20,563.20 157,466.03 666%
    Liberian Dollar 288.00 97,594.94 33787%
    Basotho Loti 1,771.20 12,622.81 613%
    Lithuanian Litas 1,146.24 3,029.03 164%
    Latvian Lat 168.28 614.87 265%
    Moroccan Dirham 2,896.42 9,835.57 240%
    Burmese Kyat 1,800.49 1,186,330.08 65789%
    Mongolian Tughrik 302,227.20 1,977,216.80 554%
    Macau Pataca 2,293.34 9,628.92 320%
    Mauritanian Ouguiya 62,588.16 347,218.56 455%
    Mauritian Rupee 7,277.76 36,349.44 399%
    Maldivian Rufiyaa 3,121.92 18,361.59 488%
    Malawian Kwacha 13,305.60 508,289.40 3720%
    Malaysian Ringgit 1,094.11 3,952.63 261%
    Nigerian Naira 28,627.20 192,778.63 573%
    Nicaraguan Cordoba 3,490.56 30,170.64 764%
    Norwegian Krone 2,306.30 7,320.57 217%
    Nepalese Rupee 19,903.68 119,718.07 501%
    New Zealand Dollar 551.20 1,466.30 166%
    Omani Rial 110.79 463.92 319%
    Panamanian Balboa 288.00 1,205.62 319%
    Peruvian Nuevo Sol 1,010.02 3,369.11 234%
    Papua New Guinean Kina 759.89 3,021.59 298%
    Philippine Peso 11,586.24 53,529.53 362%
    Pakistani Rupee 14,918.40 126,951.79 751%
    Paraguayan Guarani 944,216.64 5,527,767.70 485%
    Qatari Riyal 1,047.74 4,389.78 319%
    Rwandan Franc 96,301.44 811,382.26 743%
    Saudi Arabian Riyal 1,080.00 4,521.62 319%
    Solomon Islander Dollar 1,432.80 8,673.54 505%
    Seychellois Rupee 1,545.12 14,396.31 832%
    Swedish Krona 2,444.54 7,762.25 218%
    Singapore Dollar 479.29 1,522.45 218%
    Saint Helenian Pound 178.36 727.98 308%
    Sierra Leonean Leone 545,322.24 5,169,698.56 848%
    Somali Shilling 732,205.44 1,469,650.78 101%
    Sao Tomean Dobra 664,427.52 21,411,811.20 3123%
    Salvadoran Colon 2,505.60 10,549.18 321%
    Syrian Pound 12,322.08 136,174.24 1005%
    Swazi Lilangeni 1,771.20 12,622.81 613%
    Thai Baht 10,800.00 39,411.72 265%
    Tunisian Dinar 358.93 1,981.44 452%
    Tongan Pa’anga 448.10 2,245.94 401%
    Trinidadian Dollar 1,778.89 7,691.86 332%
    Taiwan New Dollar 9,039.46 36,028.15 299%
    Tanzanian Shilling 228,096.00 1,907,290.84 736%
    Ukrainian Hryvna 1,501.78 9,922.25 561%
    Ugandan Shilling 426,974.40 3,038,162.40 612%
    US Dollar 288.00 1,205.62 319%
    Uruguayan Peso 3,329.28 25,438.58 664%
    Vietnamese Dong 4,015,296.00 25,408,441.50 533%
    Ni-Vanuatu Vatu 36,777.60 114,955.87 213%
    Samoan Tala 890.21 2,831.42 218%
    Central African CFA Franc BEAC 187,358.40 575,449.78 207%
    East Caribbean Dollar 771.84 3,255.17 322%
    IMF Special Drawing Rights 209.45 782.51 274%
    CFP Franc 33,744.96 104,685.86 210%
    Yemeni Rial 45,702.72 258,967.18 467%
    South African Rand 1,771.34 12,622.81 613%

  • Grafieken: Deflatie versus inflatie

    Bij het uitbreken van de financiële crisis in 2008 was het de Amerikaanse centrale bank er alles aan gelegen om deflatie te voorkomen. Met de ervaring van de Grote Depressie zou de Federal Reserve voorkomen dat er opnieuw een alles verwoestende schulddeflatie zou optreden, die het gevolg is van het opdrogen van de kredietverlening. Om deflatie te bestrijden werd er een grootschalig stimuleringsprogramma opgestart, later gevolgd door verschillende rondes van Quantitative Easing (QE). Een groeiende monetaire basis om de vraaguitval van kredieten in de private markt op te vangen…

    De volgende grafieken uit een rapport van Incrementum illustreren hoe de krachten van inflatie en deflatie elkaar op dit moment in evenwicht houden. Een wankel evenwicht dat ieder moment door kan slaan richting inflatie of deflatie. Volgens Incrementum werken de inflatoire en deflatoire krachten tegen elkaar in als twee aardplaten die tegen elkaar schuiven. Ze onderscheiden daarbij de volgende inflatoire en deflatoire krachten…

    Deflatie

    • Totale omvang kredietmarkt als percentage van het GDP daalt al sinds 2007 (dit noemt men ook wel debt deleveraging)
    • Bankkredieten van alle commerciële banken in de VS stagneert, net als in de periode 2007/2008.
    • De groei van de geldhoeveelheid in de VS en in de Eurozone neemt af
    • Consumentenbestedingen lopen terug
    • De goud/zilver ratio loopt op. In het verleden deed goud het vaak beter dan zilver tijdens periodes van desinflatie en deflatie
    • De CCI grondstoffenindex laat sinds 2011 al een scherpe daling zien

    Inflatie

    • Explosieve groei van de monetaire basis in de VS
    • Amerikaanse huishoudens bouwen niet langer hun gemiddelde schuldpositie af
    • De hoeveelheid geld in circulatie neemt toe
    • Commerciële banken hebben grote hoeveelheden overtollige reserves bij de centrale bank. Zodra banken voor deze reserves rente moeten betalen zullen ze meer geneigd zijn kredieten te verstrekken (bij dit punt moeten we u erop wijzen dat banken geen reserves uitlenen)

    Monetaire inflatie versus schulddeflatie

    Monetaire inflatie versus schulddeflatie

    Kredietgroei heeft haar maximum bereikt?

    Kredietgroei heeft haar maximum bereikt?

    Banken verstrekken steeds minder kredieten

    Banken verstrekken steeds minder kredieten

    Geldhoeveelheid in de VS en Eurozone groeit steeds minder

    Geldhoeveelheid in de VS en Eurozone groeit steeds minder

    Ratio goud versus langlopende obligaties

    Ratio goud versus langlopende obligaties

    Explosieve groei monetaire basis door QE

    Explosieve groei monetaire basis door QE

    Huishoudens in de VS bouwen geen schulden meer af

    Huishoudens in de VS bouwen geen schulden meer af

    Inflatie en deflatie onder verschillende monetaire regimes

    Inflatie en deflatie onder verschillende monetaire regimes

    Is er een exit strategie??

    Is er een exit strategie??

  • Venezuela drukt steeds meer bankbiljetten

    Als gevolg van de hoge inflatie in Venezuela is de omloopsnelheid van het geld sterk toegenomen. Daardoor is ook de vraag naar contant geld, en dan vooral de bankbiljetten met hoge coupures, sterk gestegen. Door de stijgende prijzen neemt de bruikbaarheid van de bankbiljetten met kleine bedragen verder af en groeit de populariteit van de biljetten met de hoogste nominale waarde. Dat blijkt ook uit de cijfers van de centrale bank van Venezuela. In 2008 was slechts 3% van al het briefgeld in circulatie in de vorm van 100 bolivar, inmiddels is dat maar liefst 25%. Het afgelopen jaar groeide het aantal 50 en 100 bolivar bankbiljetten in omloop met respectievelijk 47,5% en 42%.

    Inflatie

    Volgens de laatste berichtgeving is de inflatie in Venezuela opgelopen naar 56% op jaarbasis, maar die cijfers worden met steeds meer wantrouwen ontvangen. Volgens verschillende economen wordt de centrale bank van Venezuela door de regering onder druk gezet om de cijfers mooier te presenteren dan ze in werkelijkheid zijn. Econoom Asdrubal Oliveros uit Caracas zegt bedroefd te zijn over de rapporten die de centrale bank naar buiten brengt. “Het lijkt op propaganda die geschreven is door het Ministerie van Informatie. Het is geen technisch rapport dat je van een centrale bank verwacht”.

    Volgens de centrale bank stegen de prijzen in de maand november met 4,8% en in december met 2,2%. In oktober was de maandelijkse inflatie zelfs 5,1%. De centrale bank communiceert geen inflatiecijfer op jaarbasis, maar president Maduro liet tijdens een persconferentie doorschemeren dat dit cijfer op 56,2% ligt. Hij wijt de hoge inflatie aan valutaspeculanten en aan winkeliers die de prijzen onevenredig zouden verhogen. De centrale bank van Venezuela verklaarde dat 2014 een 'gunstig' jaar is om de berekening van het inflatiecijfer nog eens onder de loep te nemen. Volgens econoom Oliveros is dat een aanwijzing dat de inflatiecijfers in de toekomst nog verder van de werkelijkheid af zullen staan dan nu het geval is. Soortgelijke praktijken zagen we in Argentinië, waar de inflatie ook veel lager wordt weergegeven dan die in feite is.

    Valutacrisis in Venezuela

    Sinds het aantreden van de nieuwe president Maduro is Venezuela in een ernstige valutacrisis terechtgekomen. De regering koppelt de munt nog steeds aan de Amerikaanse dollar, maar die koppeling is volstrekt onhoudbaar gebleken. Officieel staat $1 gelijk aan 6,3 bolivar, maar op de zwarte markt betaalt men inmiddels een veelvoud daarvan om aan dollars te komen. Bedrijven hebben de Amerikaanse valuta nodig om de import van goederen te betalen. Hoe zwakker de bolivar, hoe duurder het wordt om goederen uit het buitenland te importeren en in de winkelschappen te leggen. Reuters schrijft dat de prijs van de dollar op de zwarte markt inmiddels meer dan tien keer zo hoog is. De regering doet zo nu en dan een poging om de inflatie te temperen. Zo kondigde de centrale bank deze week aan $90 miljoen beschikbaar te stellen tegen een gunstige wisselkoers van 12 bolivar per dollar. Deze 'goedkopere' dollars zijn echter voorbehouden aan bedrijven die voedsel of verpakkingsmateriaal produceren. Iedere week stelt de centrale bank een beperkte hoeveelheid dollars beschikbaar tegen een wisselkoers van 12 bolivar, terwijl de officiële wisselkoers nog steeds 6,3 bolivar is. Door goedkoop dollars aan te bieden aan producenten van basisgoederen valt de prijsstijging, en daarmee de gerapporteerde inflatie, lager uit. De officiële wisselkoers bestaat eigenlijk alleen op papier, want vrijwel alle bedrijven zijn door een tekort aan dollars bij het officiële wisselkantoor aangewezen op de zwarte markt. Alleen voor de meest onmisbare goederen, zoals medicijnen, stelt de overheid dollars beschikbaar tegen een kunstmatig lage koers. De extreem hoge inflatie doet de economie geen goed. Ondanks de stijgende prijzen van activa groeide de economie in 2013 met slechts 1,6%. Een jaar eerder groeide de economie van het Zuid-Amerikaanse land nog met 5,6%.

    Valutacrisis in Venezuela: waarde bolivar blijft dalen

    Valutacrisis in Venezuela: waarde bolivar blijft dalen

  • Creditcard raakt uit de gratie bij Amerikanen

    De beruchte creditcard verliest aan populariteit onder de Amerikanen, zo blijkt uit de laatste cijfers van de Amerikaanse kredietmarkt. De relatief dure creditcard moet in toenemende mate plaats maken voor de veel goedkopere autolening en studentenlening. In november groeide het totaal aan kredieten in de VS (exclusief hypotheken) met ruim $12,3 miljard, waarvan slechts $458 miljoen voor rekening kwam van aankopen op de creditcard. Het grootste deel, namelijk $11,9 miljard, is terug te schrijven op nieuwe autoleningen en studentenleningen.

    Maar wie verstrekt deze leningen? Die vraag beantwoorden we aan de hand van de volgende grafiek van @Not_Jim_Cramer. De blauwe lijn geeft de cumulatieve kredietverlening door commerciële banken en de overheid weer. De rode lijn laat de kredietcreatie exclusief overheid zien. Wat een mooi herstel!

    Kredietverlening in de VS (exclusief overheid)

    Kredietverlening in de VS (exclusief overheid) (Bron: @Not_Jim_Cramer)

    Creditcard minder populair

    Voor de volledigheid pakt Zero Hedge de cijfers over de afgelopen twaalf maanden er ook even bij. Over deze periode werd er in totaal $178 miljard aan nieuwe kredieten verstrekt (exclusief hypotheken), waarvan slechts $9 miljard op de vertrouwde creditcard. Ruim $168 miljard van de nieuwe kredieten kwam in de vorm van autoleningen en studentenleningen in circulatie.

    Amerikanen kiezen massaal voor de autolening en studentenlening

    Amerikanen kiezen massaal voor de autolening en studentenlening (Bron: Zero Hedge)