Marketupdate

Categorie: Valutacrisis

  • ‘ECB maakt afbouw stimuleringsprogramma in september bekend’

    ‘ECB maakt afbouw stimuleringsprogramma in september bekend’

    De ECB zal waarschijnlijk in september meer duidelijkheid geven over het afbouw van haar stimuleringsprogramma, zo schrijft de Wall Street Journal op basis van verschillende bronnen bij de centrale bank. Toch zal het nog tot begin volgend jaar duren voordat de ECB daadwerkelijk begint met het terugschroeven van het opkoopprogramma.

    Beleggers kijken uit naar eind augustus, wanneer verschillende centrale bankiers elkaar ontmoeten in het Amerikaanse Jackson Hole. Ook ECB-president Draghi zal hier een toespraak houden, waar hij mogelijk meer informatie zal prijsgeven over het monetaire beleid van de centrale bank. De laatste keer dat Draghi deze bijeenkomst bijwoonde was drie jaar geleden, toen het opkoopprogramma nog moest beginnen.

    Op 7 september, twee weken na de bijeenkomst in Jackson Hole, staat een nieuw rentebesluit van de ECB op de agenda. Volgens econoom Nick Kounis van de ABN Amro zal dat naar alle waarschijnlijkheid het moment zijn waarop de centrale bank haar eigen variant van ‘tapering’ zal aankondigen.

    Stimuleringsprogramma

    In juni liet Draghi voor het eerst doorschemeren dat hij open staat voor het afbouwen van het stimuleringsprogramma, dat bestaat uit het opkopen van staatsobligaties en bedrijfsobligaties. Eerder stond de president van de centrale bank nog achter het opkoopprogramma, omdat de inflatie nog steeds beneden de doelstelling van 2% lag.

    Sinds het begin van het stimuleringsprogramma heeft de ECB voor meer dan €1.600 miljard aan schuldpapier opgekocht, waardoor de financieringskosten van overheden en grote bedrijven verder omlaag gingen. Tot de zomer van vorig jaar, toen de rente een absoluut dieptepunt bereikte. Sindsdien loopt de rente weer op, omdat beleggers rekening houden met een tijdperk waarin centrale banken de rente weer verhogen.

    gs-logo-breed

    Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

  • Video: Lex Hoogduin over het wanbeleid van de ECB

    Volgens monetair econoom Lex Hoogduin heeft het monetaire beleid van de ECB op verschillende manieren gefaald. Het opkopen van staatsobligaties door de centrale bank was een verkapte vorm van een bail-out voor overheden, terwijl dat in strijd is met de afspraken die bij de oprichting van de ECB gemaakt zijn.

    Lex Hoogduin merkt ook op dat het ELA noodfonds van de ECB, dat bedoeld is om solvabele banken van liquiditeit te voorzien, inmiddels een soort permanente financiering is geworden. Zo maakt de Griekse bankensector al jaren voor enkele tientallen miljarden euro’s gebruik van dit fonds, terwijl dat helemaal niet de bedoeling is. Maar in plaats van deze banken aan te pakken worden de regels van het noodfonds versoepeld, zodat verschillende zwakke banken overeind gehouden kunnen worden.

    Van prijsstabiliteit naar inflatie

    Toen de ECB werd opgericht was er één duidelijk mandaat, namelijk prijsstabiliteit. Maar met het verstrijken van de jaren werd ook deze definitie opeens anders uitgelegd. De doelstelling is niet langer om de inflatie beneden de 2% te houden, maar juist om die 2% inflatie te halen. En zo lang die nieuwe doelstelling niet gehaald is lijkt het gebruik van alle monetaire instrumenten gerechtvaardigd, zo concludeert Hoogduin.

    Dat de grenzen van het monetaire beleid steeds verder worden verschoven blijkt ook wel uit het feit dat de ECB de prijsontwikkeling vandaag de dag afleest aan de zogeheten ‘kerninflatie’. Dit inflatiecijfer is doorgaans nog lager, omdat de kosten van voedsel en energie hierin zijn weggelaten. Daardoor kan de centrale bank haar monetaire beleid nog verder oprekken.

    De volgende video werd op 26 juni 2017 opgenomen bij een bijeenkomst die georganiseerd werd door Leergeld.eu, een initiatief van de Fractie Europese Conservatieven en Hervormers.

    Dit artikel is afkomstig van Geotrendlines

  • Euro naar hoogste niveau in een jaar

    Euro naar hoogste niveau in een jaar

    De euro bereikte woensdag het hoogste niveau in een jaar tijd, nadat president Mario Draghi in een toespraak kenbaar maakte dat de ECB het monetaire stimuleringsprogramma wil afbouwen. Er wordt al langer gesproken over het afbouwen van het opkoopprogramma en het normaliseren van de rente, maar tot voor kort probeerde Draghi deze maatregelen nog zo ver mogelijk voor zich uit te schuiven.

    Dinsdag steeg de wisselkoers van de euro al met 1,4% en woensdagochtend kwam daar nog eens 0,7% bij, waarmee de koers bijna op $1,14 tegenover de dollar kwam. Beleggers verwachten dat de ECB meer vaart zal maken met het afbouwen van de monetaire stimulering, waardoor de rente langzaam maar zeker weer zal gaan stijgen. Een hogere rente op staatsobligaties betekent dat er wereldwijd meer kapitaal richting de Eurozone zal stromen, met een hogere wisselkoers voor de gemeenschappelijke munt tot gevolg.

    Euro in de lift

    De euro zit al sinds begin dit jaar in de lift, nadat een dieptepunt van ongeveer $1,04 bereikt werd. De verkiezingen in Nederland en Frankrijk leverden geen breuk met de status quo op, waardoor beleggers meer vertrouwen hebben dat de Europese samenwerking wordt voortgezet en dat het gevreesde domino-effect van de Brexit uitblijft. Ook worden de macro-economische cijfers in veel Eurolanden weer wat beter, waardoor het vertrouwen in de euro toeneemt.

    Een logisch gevolg van de stijgende euro is dat de goudprijs in euro daalt. De koopkracht van het geld neemt toe, wat betekent dat je minder geld hoeft neer te leggen om dezelfde hoeveelheid goud te kopen. Op het moment van schrijven staat de goudprijs op €35.500 per kilo, het laagste niveau sinds begin januari.

    goudprijs-28jun2017

    Goudprijs in euro naar laagste niveau sinds januari

    De zilverprijs staat de laatste maanden wat meer onder druk en noteert op het moment van schrijven ongeveer €475 per kilo. Daarmee is zilver op dit moment zelfs goedkoper dan begin dit jaar, toen er een koers van €485 op de borden stond.

    zilverprijs-28jun2017

    Zilverprijs staat weer lager dan begin dit jaar




  • Federal Reserve verhoogt rente en wil balans verkleinen

    De Federal Reserve heeft woensdagavond de rente met 25 basispunten verhoogd naar een bandbreedte van 1 tot 1,25 procent. Volgens de centrale bank blijft de inflatie nog steeds wat achter bij de lange termijn doelstelling van 2%, maar laten de economie en de arbeidsmarkt voldoende herstel zien om een nieuwe renteverhoging te rechtvaardigen. Een hogere rente betekent dat het aantrekkelijker wordt om vermogen in dollars aan te houden, terwijl het tegelijkertijd een rem zet op de kredietgroei.

    De Amerikaanse centrale bank verwacht dat de economie de komende tijd in een gematigd tempo zal blijven groeien en dat daarmee nog dit jaar een begin kan worden gemaakt met het terugdraaien van het stimuleringsprogramma. Dat zal betekenen dat de centrale bank niet meer de volledige opbrengst van haar obligatieportefeuille opnieuw in staatsobligaties en hypotheekleningen zal beleggen. In eerst instantie wil de Federal Reserve het zogeheten ‘doorrollen’ van obligaties afbouwen met $10 miljard per maand, om dat bedrag vervolgens ieder kwartaal met $10 miljard te verhogen tot het gewenste niveau van $50 miljard per maand.

    fed-balance-sheet-reduction

    Balansverkleining Federal Reserve volgens Goldman Sachs (Bron: Zero Hedge)

    Balansverkleining

    Door minder schuldpapier op te kopen zal de rente op Amerikaanse staatsobligaties naar verwachting verder stijgen. Ook zal een hogere rente op termijn effect hebben op de hypotheekrentes en daarmee op de huizenmarkt. De Federal Reserve heeft bijna $4,5 biljoen aan financiële activa op haar balans staan, terwijl dat voor het uitbreken van de crisis nog minder dan $1 biljoen was.

    De Federal Reserve was de eerste centrale bank die begon met het grootschalig opkopen van staatsobligaties en hypotheekleningen. Later namen andere centrale banken dat voorbeeld over, zoals de Bank of England, de ECB en de Bank of Japan. Vandaag de dag kopen centrale banken wereldwijd per maand zelfs meer obligaties en aandelen op dan ooit tevoren.

    balanstotaal-federal-reserve

    Federal Reserve verhoogt rente en wil balans verkleinen

  • ECB ruilt dollarreserves voor Chinese yuan

    De ECB heeft dit jaar voor in totaal €500 miljoen aan Amerikaanse dollars omgewisseld voor Chinese yuan, zo maakte de centrale bank deze week bekend. Begin dit jaar nam de centrale bank al het besluit om een groter deel van haar reserves in de Chinese munt aan te houden.

    De Chinese munt wordt steeds meer gebruikt in het internationale handelsverkeer, wat betekent dat het ook voor Europese landen lucratief is om een groter deel van haar valutareserve in deze valuta aan te houden. China is één van de belangrijkste handelspartners van de Europese Unie, wat betekent dat veel transacties ook in de Chinese yuan afgerekend kunnen worden.

    Multipolaire wereld met verschillende valuta

    Sinds 1971 is de Amerikaanse dollar de belangrijkste munt voor internationale handel, vooral omdat olie in deze valuta wordt afgerekend. Maar de laatste twee decennia is de dominantie van de Amerikaanse valuta wereldwijd significant afgenomen. Transacties tussen de meeste Europese landen worden in euro’s afgerekend, terwijl landen als China en Rusland het gebruik van de yuan en de roebel promoten in de handel met regionale handelspartners.

    Volgens de ECB weerspiegelt de uitbreiding van de valutareserves in Chinese yuan het belang van China als een van de grootste handelspartners van de Eurozone. In 2016 importeerden de landen uit de Eurozone voor €344,6 miljard uit China, terwijl ze voor €170 miljard aan goederen naar China exporteerden. Dat betekent dat Europa per saldo een handelstekort heeft met China en dus valutareserves moet aanspreken om het verschil te vereffenen.

    Deze bijdrage is afkomstig van Geotrendlines

  • Zwitserse centrale bank heeft $82 miljard aan aandelen

    De Zwitserse centrale bank heeft inmiddels meer dan $82 miljard aan aandelen op haar balans staan. De centrale bank vindt haar eigen munt nog steeds te duur en laat daarom de spreekwoordelijke geldpers op volle kracht draaien. In het afgelopen financiële jaar pompte de Swiss National Bank (SNB) in totaal 67 miljard Zwitserse franken in de economie, geld waarmee ze in de rest van Europa en in de Verenigde Staten op grote schaal obligaties en aandelen opkoopt.

    Het zijn vooral de Amerikaanse technologiebedrijven die populair zijn bij de Zwitserse centrale bank, want de top 10 van grootste aandelenposities wordt gedomineerd door namen als Apple, Google, Microsoft, Amazon en Facebook. Cijfers van de Amerikaanse toezichthouder SEC laten zien dat de centrale bank ook een significante positie heeft in bedrijven als Johnson & Johnson, Exxon Mobil, AT&T, General Electric en Proctor & Gamble.

    De totale aandelenportefeuille van de centrale bank heeft vertegenwoordigt omgerekend naar de 8,3 miljoen inwoners van Zwitserland een waarde van bijna $10.000 per inwoner. Voor iedere Zwitser heeft de centrale bank omgerekend $350 aan Apple aandelen in de portefeuille, dat zijn ruim twee aandelen. Dat is allemaal geld dat de centrale bank uit het niets gecreëerd heeft, omdat mensen nog steeds vertrouwen hebben in de waarde van het geld.

    Sinds het begin van de financiële crisis is het balanstotaal van de centrale bank geëxplodeerd tot meer dan 700 miljard. Alsof dat niet genoeg is verdient de centrale bank ook nog eens aan de negatieve rente, die banken moeten betalen om reserves bij de SNB te parkeren. Vorig jaar ging dat om een bedrag van 1,5 miljard Zwitserse franken.

    Zwitserse frank als veilige haven?

    Het voortdurend bijdrukken van geld is niet zonder gevaren, maar zo lang de economie groeit en de aandelenkoersen stijgen lijkt niemand zich daar echt druk om te maken. Maar waarom zou je als spaarder Zwitserse franken willen hebben, een valuta waar de centrale bank iedere maand miljarden van bijdrukt? Als spaarder ben je er weliswaar zeker van dat je je geld terugkrijgt, maar wat de koopkracht van dat geld in de toekomst zal zijn blijft een groot vraagteken.

    Een alternatieve veilige haven is goud, een edelmetaal dat niet bijgedrukt kan worden. Het is niet voor niets dat centrale banken deze reserve nog steeds achter de hand houden voor het geval het echt mis gaat. Door de eeuwen heen zijn er immers tal van geldsystemen omgevallen, terwijl de waarde van goud nooit naar nul is gegaan.

  • ECB houdt rente onveranderd

    De ECB heeft besloten de rente op nul procent te houden, ondanks toenemende kritiek op de extreem lage rente en het opkoopprogramma van €60 miljard per maand. Mario Draghi zal vanmiddag om half drie een toelichting geven op het rentebesluit en het monetaire beleid van de ECB.

    De ECB bezit op dit moment bijna €1,9 biljoen aan staatsobligaties en bedrijfsobligaties, schuldpapier dat de centrale bank gekocht heeft om de lange rente verder omlaag te krijgen. Volgens de centrale bank levert dat een bijdrage aan het herstel van de economie, maar critici waarschuwen voor het ontstaan van nieuwe bubbels in de economie.

  • Arizona legaliseert goud en zilver als betaalmiddel

    In de Amerikaanse staat Arizona is het nu mogelijk goud en zilver als geld te gebruiken. Gouverneur Doug Ducey zette deze week namelijk zijn handtekening onder wetsvoorstel ‘HB 2014’, waarin staat dat edelmetalen een wettig betaalmiddel zijn en als zodanig vrijgesteld moeten worden van belasting.

    De acceptatie van dit wetsvoorstel is grote overwinning voor Amerikanen die de macht van de Federal Reserve een halt toe willen roepen en die vinden dat ook het geld door de vrije markt moet worden bepaald.

    Goud en zilver als wettig betaalmiddel

    Oud-congreslid Ron Paul leverde ook een bijdrage aan de acceptatie van dit wetsvoorstel, door eerder dit jaar te getuigen voor het Arizona Senate Finance Committee. Daarin hield hij een vurig pleidooi voor het opnieuw introduceren van goud en zilver als betaalmiddel.

    Er is geen enkele rechtvaardiging om het individu te dwingen geld te gebruiken dat door de overheid gecreëerd is, net als dat je het individu ook niet kunt dingen in auto’s te rijden die door de overheid geproduceerd worden.

    Sterker nog, zoals de mislukkingen van de Federal Reserve van de afgelopen 104 jaar hebben laten zien is het overhandigen van het monopolie op de geldcreatie naar een geheimzinnige centrale bank de meest gevaarlijke vorm van overheidsinterventie.

    Volgens Ron Paul kunnen de inwoners van Arizona zich met de acceptatie van dit wetsvoorstel beter wapenen tegen de volgende crisis die door de Federal Reserve veroorzaakt wordt. Door goud en zilver toe te staan als alternatief betaalmiddel heeft men een alternatief voor de dollar, die als gevolg van geldcreatie voortdurend aan koopkracht verliest.

    Ik hoop dat andere staten het voorbeeld van Arizona volgen en wetgeving invoeren die het recht van burgers beschermen om edelmetaal te gebruiken in plaats van het fiatgeld van de Federal Reserve dat steeds in waarde daalt.

    In de Verenigde Staten betaal je belasting over het rendement dat je maakt op beleggingen, enigszins vergelijkbaar met de vermogensrendementsheffing in Nederland. Door deze belasting te schrappen wordt het veel eenvoudiger om gouden munten en zilveren munten als alternatief betaalmiddel te gebruiken.

    arizona-sign-wikimedia-banner

    Arizona legaliseert goud en zilver als betaalmiddel (Foto van Wikipedia)

    gs-logo-breed

    Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

  • Zweden zet nieuwe stappen richting cashloze samenleving

    Zweden heeft de ambitie om een cashloze samenleving te worden, want op steeds meer plaatsen wordt het mogelijk gemaakt met een bankpas of mobiele telefoon te betalen. Wil je een donatie doen aan de kerk of een daklozenkrant kopen, dan kan dat tegenwoordig ook al door de pinpas te trekken. Ga je naar de rommelmarkt, dan kun je bij veel kraampjes ook al met een app op je mobiele telefoon betalen.

    Door al deze innovaties is de hoeveelheid contant geld in Zweden de laatste jaren spectaculair gedaald. Volgens cijfers van de Zweedse centrale bank zijn er nu al 40% minder munten en bankbiljetten in omloop dan in 2007. Met in totaal 56,8 miljard kronen (omgerekend ongeveer €5,6 miljard) is de hoeveelheid cash geld in omloop weer terug op het niveau van 1990.

    cashless-sweden

    Geld in omloop daalt in hoog tempo (Bron: Bloomberg)

    sweden-cashless

    Vorig jaar verdween bijna 16% contant geld uit circulatie

    Cashless

    De Zweedse bankensector probeert om verschillende manieren het gebruik van contant geld terug te dringen. Zo zijn er steeds meer bankkantoren waar geen munten en bankbiljetten gebruikt worden. Om het gebruik van elektronisch betalen te stimuleren heeft de bankensector een speciale smartphone app ontwikkeld, waarmee mensen onderling kleine bedragen naar elkaar overmaken. Deze app heeft al 5,5 miljoen actieve gebruikers.

    Cecilia Skingsley van de Zweedse centrale bank verklaart tegenover Bloomberg dat de Zweedse bevolking altijd al snel is geweest met elektronische betaalstructuren als creditcards en online bankieren. Deze technologische oplossingen bieden volgens haar niet alleen meer gebruiksgemak, maar ook kostenbesparingen met zich mee.

    sweden-100-kronen

    Nadelen

    Elektronisch betalen brengt zoals gezegd veel voordelen met zich mee, maar verder vooruit kijkend zijn er ook een aantal nadelen aan een economie die uitsluitend draait op elektronische betalingen. Mensen worden nog afhankelijker gemaakt van dit soort systemen, waarmee ze veel macht in handen leggen van banken en overheden.

    Een ander bezwaar is privacy. Alle transacties kunnen geregistreerd en opgeslagen worden, waardoor je privacy verder beperkt wordt. En hoe veilig zijn deze gegevens? Kunnen we die beschermen tegen aanvallen van hackers die de informatie voor kwaadaardige doeleinden willen gebruiken?

    Ook veiligheid is een uitdaging. Als de economie voor 100% moet vertrouwen op digitale betalingsstructuren ben je erg kwetsbaar voor hackers en computerstoringen. Valt de stroom uit, dan ligt ook al het betalingsverkeer stil. Natuurlijk zal dat niet snel gebeuren, maar het is in extreme scenario’s wel iets om rekening mee te houden.

    Een vierde bezwaar tegen een samenleving zonder contant geld is dat banken veel makkelijker een negatieve rente kunnen doorberekenen aan spaarders. Dat geeft centrale banken meer speelruimte om de rente verder te verlagen.

    gs-logo-breed

    Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

  • Grootste daling Dow Jones sinds september

    De aandelenmarkten in de Verenigde Staten gingen woensdag hard onderuit. De populaire Dow Jones index sloot 1,8% lager op 20.606,93 punten, het laagste niveau sinds september. De S&P 500 index, die dinsdag nog een recordniveau bereikte, ging eveneens met 1,8% onderuit en bereikte een slotkoers van 2.357 punten. De NASDAQ index van technologieaandelen verloor zelfs 2,6% en sloot woensdag op een niveau van 6.011,23 punten.

    De stemming op de Amerikaanse aandelenmarkt sloeg om als gevolg van aanhoudende geruchten omtrent president Trump. Beleggers houden niet van deze onzekerheid en doen daarom aandelen van de hand. Door alle onrust steeg ook de euro ten opzichte van de dollar, de wisselkoers bereikte met $1,1135 het hoogste niveau in zes maanden. Amerikaanse banken deden het slecht op de beurs. Goldman Sachs verloor 5,3%, terwijl JP Morgan Chase en American Express respectievelijk 3,8% en 2,3% omlaag gingen.

    Trump onder vuur

    De media beschuldigen president Trump van het doorspelen van vertrouwelijke informatie naar Rusland, juist nu de FBI onderzoek doet naar mogelijke banden tussen de Trump regering en het Kremlin. Door alle commotie dreigt president Trump de politieke steun bij zijn achterban kwijt te raken, waardoor zijn machtspositie verzwakt wordt.

    Zowel de regering in Washington als in het Kremlin zeggen zich niet in de beschuldigingen te herkennen. Poetin heeft zelfs het volledige transcript van het gesprek tussen Lavrov en Trump aangeboden, omdat hij er zeker van is dat er geen vertrouwelijke informatie gelekt is. De plotselinge koersdaling voor aandelen volgt op een periode van uitzonderlijk lage volatiliteit.

  • Bundesbank: “Banken creëren geld uit het niets”

    Bundesbank: “Banken creëren geld uit het niets”

    In navolging op de Bank of England komt nu ook de Bundesbank met een verhelderend stuk over geldcreatie. In haar maandrapportage van april schrijven economen van de Duitse centrale bank dat commerciële banken inderdaad geld ‘uit het niets’ creëren. Zodra je een lening afsluit bij een bank wordt dat bedrag gewoon op je bankrekening toegevoegd als nieuw geld, waardoor de totale geldhoeveelheid toeneemt.

    Met deze informatie probeert de Bundesbank een einde te maken aan het hardnekkige misverstand dat commerciële banken slechts tussenpersoon zijn in de kredietverlening en dat ze alleen het geld uitlenen dat door andere rekeninghouders bij de bank gestald is. Dat betekent ook dat banken niet per definitie reserves moeten hebben om een lening te kunnen verstrekken. Een handtekening van de schuldenaar is in principe voldoende om nieuw geld in omloop te brengen.

    Banken creëren nieuw geld

    Dat banken nieuw geld in omloop brengen wil overigens niet zeggen dat ze dat onbeperkt kunnen doen. Zo zijn banken verplicht een zekere kapitaalbuffer aan te houden, waarmee ze een eventuele uitstroom van spaartegoeden kunnen opvangen. Die reserves hebben banken nodig voor het geval spaarders geld van hun rekening halen of hun tegoed willen overschrijven naar een andere bank.

    Een andere beperking op de geldcreatie is dat banken risico lopen als een lening niet volledig wordt terugbetaald. Dit zelfcorrigerend mechanisme moet voorkomen dat banken onverantwoorde leningen verstrekken. Helaas heeft de praktijk uitgewezen dat banken soms toch onverantwoorde risico’s nemen, zeker als ze de verliezen kunnen afwentelen op de samenleving.

    Rente

    Onder normale omstandigheden kunnen centrale banken de geldcreatie beïnvloeden door de rente te verhogen of te verlagen. Een hoge rente zal de kredietverlening afremmen, terwijl een lage rente de kredietcreatie juist stimuleert. Dat mechanisme lijkt inmiddels uitgewerkt, aangezien de kredietverlening zelfs met een rente van bijna nul procent nauwelijks op gang komt. Door onzekerheid over de toekomst is er simpelweg minder vraag naar krediet, ook al wordt het tegen een historisch lage rente aangeboden.

    In 2014 publiceerden Marketupdate een uitgebreid artikel over geldcreatie. Hierin leggen we uit wat er op de bankbalans gebeurt op het moment dat er een lening verstrekt wordt en wat er gebeurt op het moment dat een centrale bank staatsobligaties opkoopt.

    gs-logo-breed

    Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.