Marketupdate

Categorie: Goud en Zilvermarkt

Op Marketupdate leest u dagelijks het laatste nieuws over goud, zilver en andere edelmetalen. In welke landen wordt het meeste goud gekocht? En wat is het nieuws achter de laatste stijging of daling van de goudprijs? En welke ontwikkelingen zijn voor u als goudbelegger interessant? Volg de ontwikkelingen op de voet via onze site.

  • ‘Ghana verhandelt goud voor Iraanse olie’

    Iran kan door de handelssancties met de Westerse wereld moeilijk transacties uitvoeren via het inteationale SWIFT banksysteem. Daarom probeert het land haar handelspartners ertoe over te halen de olie af te rekenen in goud. Begin dit jaar werd een vrachtvliegtuig met 1,5 ton goud al vastgehouden op het vliegveld van Istanbul, goud dat onderweg was van Ghana naar Dubai. 

    Ook Turkije is afhankelijk van Iran, maar dan vooamelijk voor de aanvoer van gas. Daarvoor zou het land ook al enige maanden betalen met goudstaven. Volgens analisten zou het voor Turkije lastig zijn om op korte termijn van leverancier te wisselen. Ondertussen lijkt Iran nog steeds niet van plan te zijn haar atoomprogramma te beëindigen. In plaats daarvan zoekt het naar alteatieve methodes om haar voorraden van ruwe olie en gas te kunnen exporteren.

    Bron: Bullion Street

    Ghana stuurde volgens insiders goud naar Iran als betaling voor ruwe olie

  • Nepal verhoogt heffing op goud met 30%

    Een tola is een gewichtseenheid die gelijk staat aan 3/8 troy ounce, ongeveer 11,664 gram. Deze gewichtseenheid stamt nog uit het Brits-Indiase systeem en wordt in diverse Aziatische landen nog steeds gebruikt. Voor het gemak heb ik de getallen omgerekend van tola naar grammen en van Nepalese roepie naar Amerikaanse dollars. De heffing op goud was voorheen 2.750 roepie per tola, waardoor we kunnen spreken van een belastingverhoging van ongeveer 30%.

    Bullion Street heeft van Nepalese goudhandelaren veomen dat juweliers geconfronteerd worden met een tekort aan goud, terwijl de vraag naar het edelmetaal momenteel juist erg groot is als gevolg van de vele bruiloften. De hogere belasting maakt het goud nog duurder (of waardevoller..) in de Nepalese markt.

    De verhoging van de belasting volgt kort op het besluit van India om de importheffing op te schroeven. India heeft zelf vrijwel geen eigen goudproductie, waardoor het aanbod moet komen van import en recycling. Door die import te belasten denkt de Indiase overheid de vraag naar het gele metaal af te kunnen remmen. Door de importheffing te verhogen werkt India wel meer goudsmokkel in de hand, want hoe hoger de heffing via het officiele importkanaal wordt, hoe aantrekkelijker het is om het goud illegaal het land binnen te smokkelen. Om het smokkelen van goud van Nepal naar India te ontmoedigen verhoogt Nepal haar heffing op goud. Door de verhoging naar 3.600 roepies per tola is het verschil in belasting tussen goud in Nepal en goud in India verkleind tot 120 roepies per gram (omgerekend iets meer dan $1,39 per gram goud).

    Goud schaars in Nepal

    Nepalese juweliers krijgen dagelijks ongeveer 15 kilogram goud binnen, terwijl er vraag zou zijn naar 40 kilogram goud per dag. Het behoeft geen uitleg dat deze onbalans zich zal vertalen naar hogere prijzen. Ondertussen kan men Nepalese handelaren er nog steeds niet van verzekeren dat de belastingverhoging de goudsmokkel van Nepal naar India zal afremmen.

    In het grensgebied van Nepal, dat grenst aan India, is er veel vraag naar Indiase roepies. Daarom wordt aan de grens goud uit Nepal geruild voor Indiase roepies. De officiele wisselkoers is 100 Indiase roepies per 160 Nepalese roepies, maar vanwege de schaarste aan Indiase roepies is de Nepalese bevolking bereid 168 roepie neer te tellen voor 100 eenheden van de Indiase valuta. Dat is een premie van 5% ten opzichte van de officiele wisselkoers.

    Volgens analisten is goud het nieuwe ruilmiddel geworden voor handelaren die illegale import van goederen uit buurland India wille afrekenen.  De export van goud naar India is zelfs zo lucratief dat smokkelaars goud uit China halen, om dat vervolgens via Nepal naar India te brengen.

    Gouden muntstuk van 2 tola

  • Goud en zilver report (Week 4)

    Waarom de prijzen van zowel goud als zilver onderuit gaan valt moeilijk te zeggen. Op korte termijn zijn er natuurlijk altijd schommelingen in de koers, maar wie over een langere termijn kijkt zal ook zien dat de prijzen al enige tijd niet meer zo hard zijn gestegen als we eerder gewend waren. In euro's uitgedrukt kwam de goudprijs het afgelopen half jaar vrijwel niet van haar plek. De prijs is nu even laag als in mei 2012. Op zich is dat vreemd, want historisch gezien is de vraag naar goud vooral in de laatste twee maanden van het jaar sterk.

    Blijkbaar is er een andere reden aan te wijzen waarom de goudprijs in euro's de laatste weken zo weggezakt is. Voor iedereen die periodiek goud koopt is de dalende prijs natuurlijk helemaal geen nadeel. Het is alleen nadelig voor diegene die hun goud willen verkopen of die short gaan op het edelmetaal. Een andere verklaring waarom de goudprijs in euro's blijft liggen is de zwakte in de dollar. De Amerikaanse valuta heeft sinds mei vorig jaar zoveel aan waarde verloren ten opzichte van de euro dat een troy ounce goud in hun valuta in die periode netto met $100 is gestegen. Betaalde men in mei nog $1.550 per troy ounce, vandaag de dag is dat $1.650.

    In die zin heeft goud Amerikanen beschermd tegen het minder waard worden van de dollar. Op die manier is ook de sterk gestegen goudprijs in Japanse yen te verklaren. Doordat de munt relatief zwak staat ten opzichte van de dollar en de euro betalen Japanners de laatste tijd recordprijzen (in yen uiteraard) voor het gele edelmetaal. Op de valutamarkt geeft men momenteel $1,3461 per euro, de hoogste wisselkoers in bijna een jaar tijd.

    Zilverprijs

    De zilverprijs heeft in 2013 een betere start gemaakt, want in alle belangrijke valuta staat deze nu hoger dan aan het begin van dit jaar. In 2012 haalde zilver ook een beter koersrendement dan goud, al is het verschil niet opzienbarend groot. Opvallend is dat de zilverprijs nog niet lijkt te profiteren van de berichtgeving over schaarste bij de US Mint en de Royal Canadian Mint. Daar worden jaarlijks toch serieuze volumes fysiek zilver omgezet in beleggingsmunten, die wereldwijd verhandeld worden. Het huidige tekort aan deze munten drijft de premies op het fysieke metaal verder op. Los van de ontwikkeling van de spotprijs worden zilveren munten dus wel duurder.

    Dollarkoersen

    In dollars sloot de goudprijs op €1.658,20 per troy ounce, terwijl een troy ounce zilver bij het sluiten van de handel op vrijdag voor $31,12 op de borden stond. Platina is inmiddels weer duurder dan goud, dit edelmetaal sloot op een koers van $1.692 per troy ounce. Palladium noteert $740 per troy ounce.

    Nieuws

    Ook deze week waren er weer nieuwsberichten die de langlopende opwaartse trend van goud bevestigen. Zo maakte Azerbeidzjan bekend dat het haar goudreserve in 2013 wil verdubbelen en dat het de goudreserve ook wil overbrengen van Londen naar een kluis in eigen land. Ook Ghana zou mogelijk haar goudreserve terug kunnen halen, maar dit zijn momenteel slechts geruchten. De Russische centrale bank maakte tijdens het World Economic Forum in Davos bekend dat het goud zal blijven toevoegen aan haar reserves. De Indiase overheid probeert ondertussen de waarde van haar munt te herstellen, door de import van goud te ontmoedigen en daarmee de betalingsbalans te verbeteren. De import van grote hoeveelheden goud zorgt voor een groot tekort op de betalingsbalans van het land.

    In Zwitserland heeft een actiegroep bijna genoeg handtekeningen bij elkaar om een referendum te houden over de goudvoorraad van het land, een teken dat het onderwerp ook daar op de agenda komt te staan. De roep om fysiek goud is er ook bij een hedgefonds uit Hong Kong, dat besloot een derde van haar totale vermogen om te zetten in fysiek goud.

    Goudprijs in € per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

    Zilverprijs in € per kilo (Bron: Goudstandaard)

  • Irak verkocht in december kwart van goudvoorraad

    Eind vorig jaar kon u op Marketupdate nog lezen dat de goudvoorraad van Irak was toegenomen van 5,8 naar 31 ton. Dat laatste getal is door het IMF naar boven bijgesteld, van 31 naar 39,4 ton. Uit het bericht van Reuters valt niet op te maken waarom Irak het goud verkocht heeft en wie de koper ervan is. Ook weten we niet tegen welke prijs het goud verkocht is. De verkoop is opmerkelijk, want eind vorig jaar besloot het land haar goudreserve nog sterk uit te breiden.

    Centrale banken kopen goud

    Elders in de wereld werd ook goud gekocht. Zo schrijft Reuters op basis van de meest recente publicatie van het IMF van afgelopen vrijdag dat Rusland in december 19,9 ton aan haar reserve heeft toegevoegd (~640.000 troy ounce), waarmee haar totale reserve op 957,8 ton uitkomt. Daarmee is Rusland volgens de officiële data het land met de zesde grootste goudreserve ter wereld. Turkije kocht in december 45,6 ton goud, waarmee het de omvang van haar goudvoorraad naar 359,6 ton bracht. Zuid Korea kocht in november 13,9 ton goud en bracht daarmee haar totale reserve naar 84,4 ton. 

    Irak verkocht een kwart van haar goudvoorraad, zo blijkt uit data die het IMF vrijdag publiceerde

  • Zwitserse actiegroep wil referendum over repatriëring goudreserve

    Het referendum waar deze Zwitserse actiegroep voor pleit omvat meer dan alleen het terughalen van de volledige Zwitserse goudvoorraad, die volgens de World Gold Council een omvang heeft van 1.040 ton. Het is de vraag waar die 1.040 ton goud die de Swiss National Bank zegt te hebben feitelijk ligt. De Zwitserse centrale bank is hier nog niet duidelijk over geweest en ook een woordvoerster van de Zwitserse centrale bank mocht er blijkbaar geen uitspraak over doen: “Het meeste ligt hier, maar een gedeelte ligt in het buitenland. We willen er niet meer over kwijt. Misschien zeggen we er meer over als er een referendum ligt”, zo verklaarde woordvoerster Silvia Oppliger.

    Zodra de actiegroep de honderdduizend handtekeningen binnen heeft kan ze een referendum voorleggen. Dat referendum stelt, indien deze wordt aangenomen, de volgende drie eisen aan de Swiss National Bank.

    1. Al het Zwitserse goud moet fysiek in Zwitserland opgeslagen liggen (dus goud uit het buitenland moet teruggehaald worden).
    2. De Swiss National Bank moet verboden worden een gedeelte van de goudvoorraad te verkopen.
    3. De Zwitserse centrale bank moet haar goudreserve, als percentage van de totale reserves, verdubbelen van 10 naar 20 procent.

    Sneeuwbaleffect

    Indien dit referendum er komt en er steun voor uitgesproken wordt heeft dat mogelijk een grote invloed op de goudmarkt. Het besluit van de Bundesbank om in een periode van zeven jaar 674 ton goud terug te halen uit Parijs en New York lijkt inderdaad een sneeuwbaleffect te hebben op andere landen. Eerder berichtten we al dat men in Ghana de goudvoorraad mogelijk wil terughalen en dat Azerbeidzjan al bezig is om haar goudvoorraad uit Londen terug te halen. Dat doet ze in een bescheiden tempo van 330 kilo per week.

    Ook in de private sfeer wordt het bezitten van fysiek goud steeds belangrijker gevonden. Een hedgefonds uit Hong Kong besloot onlangs een derde van haar totale vermogen om te zetten in fysiek goud, baren die uiteindelijk ook in Hong Kong opgeslagen zullen worden.

    Goudbaren op een pallet bij de Zwitserse centrale bank in Be (Bron: Keystone)

  • Video: De kluis van de Federal Reserve

    Zonder verdere toelichting, een interessante video voor de goudliefhebbers onder ons. De documentaire is van 2012.

  • Indiase overheid wil dat bevolking goud ‘in circulatie brengt’

    De Indiase overheid probeert al langer de goudvraag in eigen land af te remmen, bijvoorbeeld door de importheffing op te schroeven. Vorig jaar werd deze belasting al verdubbeld naar 4% en deze week deed men daar nog een schepje bovenop door de heffing naar 6% te brengen. Het mag allemaal niet baten, want nog steeds kampt India met het 'probleem' van een goudvraag die vele malen groter is dan het binnenlandse aanbod. Het verschil komt via de import binnen.

    De Indiase overheid broedt nu op een nieuw plan om de import van goud te beperken. Men is namelijk van plan om de goudrekeningen bij banken te koppelen aan een goud-ETF. Naar schatting heeft de Indiase bevolking 20.000 ton goud in privaat bezit, goud dat volgens de overheid weer moet gaan circuleren. Bijvoorbeeld door het goud naar een bank te brengen en op een goudrekening te zetten. Het goud wordt vervolgens omgesmolten en uitgeleend, waarvoor de persoon die het goud naar de bank bracht gecompenseerd wordt met een rentevergoeding.

    Volgens de Indiase minister van Financiën, P. Chidambaram, kan het goud dat op deze manier weer in circulatie komt gebruikt worden door juweliers. Die zouden dan minder goud hoeven te importeren. Het restrictieve beleid van de Indiase overheid ten aanzien van privaat goudbezit heeft als doel het aankopen van fysiek goud te ontmoedigen en daarmee de import van het gele edelmetaal te beperken. Door een hogere importheffing wordt het volgens Chidambaram ook steeds aantrekkelijker om gerecycled binnenlands goud te gebruiken.

    “Goud in circulatie brengen”

    Chidambaram zei dat de overheid de enorme voorraad aan goud in de handen van de Indiase bevolking “los wil weken en in circulatie wil brengen”. Hij voegde daar het volgende aan toe: “India kan het zich niet veroorloven om zoveel buitenlandse reserves aan te spreken voor de import van goud, ondanks het feit dat de liefde voor goud groot is in India”.

    De gedachtegang van de Indiase overheid is moeilijk te volgen. Als men het goud naar een goudrekening brengt kan dat goud alleen uitgeleend worden, want vroeg of laat zal men dat goud ook weer op willen vragen. Het metaal moet dus ooit weer terug kunnen keren naar de mensen die het ooit naar de bank gebracht hebben en dat is niet mogelijk als er sieraden van gemaakt worden. Het lijkt er meer op dat de Indiase regering haar bevolking ervan wil overtuigen dat het ook mogelijk is om in goud te beleggen via papieren instrumenten.

    De bevolking denkt daar anders over, want binnen die cultuur is het gebruikelijk om goud te zien als een appeltje voor de dorst. Zo lang er geen noodzaak is om het goud te verkopen zal men dat ook niet zo snel doen. Het in circulatie brengen van goud is een vruchteloze ondeeming zo lang er niets wordt gedaan aan de fundamentele reden waarom de Indiase bevolking goud koopt.

    Indiase bevolking bezit naar schatting 20.000 ton aan privaat goud

  • “Russische centrale bank blijft goud kopen”

    Alexei Ulyukayev zei op het World Economic Forum in Davos dat de Russische centrale bank blijft vasthouden aan haar beleid om goud te kopen, ook nu de doelstelling van 10% gehaald is. Hij gaf daarbij geen aanwijzing over het percentage van de bezittingen die de centrale bank in goud wenst aan te houden. “Dit is onderdeel van een diversificatieprogramma in een tijdperk waarin deposito’s en beleggingen in aandelen risicovol zijn”, aldus Ulyukayev.

    De Russische centrale bank is bezig met de verschuiving van een gecontroleerde wisselkoers van de roebel naar een beleid waarbij het in toom houden van de inflatie het belangrijkste doel is. Als gevolg van deze beleidswijziging hoeft het minder bezittingen in buitenlandse valuta aan te houden, bezittingen die gebruikt kunnen worden om te interveniëren op de valutamarkt. De Russische centrale bank heeft de vierde grootste buitenlandse valutareserve ter wereld opgebouwd (~ $530 miljard) door steeds dollars te kopen en daarmee de koers van de roebel laag te houden.

    Ulyukayev houdt toezicht op het beheer van de bezittingen van de Russische centrale bank en wordt gezien als een kandidaat om president Sergei Ignatyev op te volgen. Hij zal in juni zijn functie neerleggen. Het Kremlin heeft nog geen besluit genomen over wie de opvolger wordt van Ignatyev, maar volgens sommigen heeft Putin al een voorkeur voor Ulyukayev.

    Kritiek op Japan

    De 56-jarige Ulyukayev heeft zich ook kritisch uitgelaten over landen die de wereldwijde valutaoorlog meespelen. Hij beschuldigde Japan recentelijk van “protectionistisch monetair beleid”. Doordat de Japanse centrale bank haar munt goedkoper maakt verkrijgt de Japanse industrie een betere exportpositie ten opzichte van andere landen. Dat is gunstig voor de Japanse industrie, maar het gaat ten koste van de industrie elders in de wereld en ten kosten van de spaarders die Japanse yen of Japanse staatsobligaties aanhouden. De goudprijs in Japanse yen bereikte afgelopen week een all-time high van ¥4884,29 per gram. Dat terwijl de goudprijs in euro’s en dollars momenteel respectievelijk 10% en 12% onder het all-time high staat. De goudprijs signaleert dat de Japanse centrale bank geen goede zorg draagt voor de waarde van haar munt. Het is daarom ook niet verbazingwekkend dat Japanse pensioenfondsen steeds meer oog krijgen voor het gele edelmetaal.

    Meer goud kopen

    Volgens verschillende Russische bankiers die ook in Davos aanwezig waren is het een logisch besluit van de centrale bank om een groter gedeelte van de reserves in goud te stoppen. Reuters haalde echter ook een andere bron aan, die zei dat Rusland geen plannen heeft om de allocatie van 10% van de reserves in goud aan te passen. Helaas geeft Reuters niet aan wie deze bron is. In hetzelfde bericht schrijft de nieuwssite dat Rusland in 2013 onieuw ongeveer 80 ton goud zal aankopen.

    De Russische centrale bank voegde in 2012 ongeveer 80 ton goud aan haar balanstotaal toe en bracht daarmee haar totale reserve op ongeveer 958 ton. Daarmee neemt het land momenteel de achtste plaats in op het officiële overzicht van landen met de grootste goudreserve. Eerder deze week publiceerde Marketupdate een grafiek van de Russische goudvoorraad en de waardeontwikkeling van die voorraad. Net als de centrale banken binnen het Eurosysteem waardeert ook de Russische centrale bank haar goudvoorraad naar de marktprijs. Op die manier kan een stijgende goudprijs een mogelijk waardeverlies van valutareserves opvangen. Sinds 2005 heeft Rusland haar goudreserve verviervoudigd van 227 naar 958 ton.

    Russische centrale bank koopt goud

    Russische centrale bank heeft 10% van de bezittingen in goud, maar volgens Ulyukayev zal dat de centrale bank er niet van weerhouden nog meer goud te kopen

  • “Ghana overweegt repatriëring goudreserve”

    Het is dus nog niet zeker dat Ghana haar goudvoorraad zal ophalen uit Europa of de VS. Het gaat bovendien ook om een zeer geringe hoeveelheid, want volgens de World Gold Council heeft het land een betrekkelijke kleine voorraad van 7,84 ton. Over de levering van een dergelijke hoeveelheid goud zal niemand wakker liggen, maar nog veel belangrijker is het signaal dat hiermee afgegeven wordt. Naarmate meer landen het voorbeeld van de Bundesbank volgen en hun goudvoorraden terughalen kan dat 'besmettelijk' werken op andere centrale banken. Zodra het goud begint te schuiven wil je als land niet de laatste zijn die haar reserve terughaalt.

    Volgens analisten is de politieke situatie in Ghana stabiel genoeg om het goud bij de eigen centrale bank onder te brengen. Door de relatief stabiele situatie weet het land veel goudmijnen aan te trekken, zoals AngloGold Ashanti, Newmont Mining, Goldfields en Golden Star. Volgens de United States Geological Survey (USGS) heeft Ghana nog een ondergrondse goudvoorraad van naar schatting 1.400 ton, goed voor meer dan tien jaar aan goudmijnproductie.

    Een andere factor die volgens BullionStreet heeft bijgedragen aan de groeiende goudmijnindustrie in Ghana is de deregulering van het banksysteem. De centrale bank van Ghana staat buitenlandse investeerders toe om alle soorten valuta aan te houden op Ghanese bankrekeningen. Hierdoor kunnen investeerders meer winst uit het land halen.

    De centrale bank van Ghana, dat een gedeelte van haar reserves aanhoudt in buitenlandse valuta, zei dat de omvang van haar goudvoorraad het afgelopen jaar niet veranderd is. De waarde van haar goudreserve is wel veranderd, omdat de bank de waarde van haar goudreserve van 7,84 ton steeds aanpast aan de actuele goudprijs. Op de website van de centrale bank van Ghana is data te vinden over de balans van de centrale bank, maar die data gaat opvallend genoeg niet verder dan eind 2011. In december 2011 bestond 5,14% van de totale reserve uit goud.

    Ghana heeft haar goudreserve momenteel gestald in de kluizen van de Bank of England (VK) en de Federal Reserve (VS).

  • India verhoogt importheffing op goud naar 6%

    De verhoging van de importheffing stond drie weken geleden al op de agenda van de Indiase minister van Financiën. Toen werd het voorstel gedaan om de importheffing op zuiver goud te verhogen van 4 naar 6 procent, nadat deze belasting in maart 2012 al was verdubbeld van 2 naar 4 procent. Reuters schrijft dat India jaarlijks ongeveer 800 ton goud invoert, waarvan 100 ton aan dore goudbaren. Dit zijn onzuivere goudstaven met een standaardgewicht van 25 kilogram, die zowel goud als zilver bevatten. Deze baren worden bij smelterijen verder gezuiverd tot tenminste 99,9% fijn goud.

    De populariteit van ongezuiverde dore goudbaren nam in India sterk toe nadat de Indiase overheid vorig jaar de belasting op zuiver goud verhoogde van 2 naar 4 procent. Dore goudbaren bleven belast met het lagere tarief van 2%, waardoor ze belastingtechnisch aantrekkelijker waren om te importeren dan zuiver goud. Dit verschil wordt nu verkleind, want ook de importheffing op dore goudstaven gaat nu omhoog. In plaats van 2% rekent de Indiase belastingdienst nu 5% importheffing op het onzuivere goud. Dat is overigens nog steeds een procentpunt minder dan de heffing op 99,9% goudbaren.

    Arbitrage

    “De Indiase overheid heeft met deze belastingverhoging op zowel zuiver goud als dore goudbaren een einde gemaakt aan de arbitrage die importeurs toepasten”, zo verklaart Shekhar Bhandari van de Kotak Mahindra Bank tegenover Reuters. “Anders zou de bevolking geen goud meer binnenhalen via reguliere kanelen, maar zou het alleen nog dore goudbaren invoeren”, zo voegt hij eraan toe. De ongezuiverde dore goudstaven worden in India geimporteerd door PAMP, Rajesh Exports en door het staatsgeleide MMTC.

    Het verschil in belastingtarief tussen dore goudstaven en gezuiverde 99,9% goudbaren zal nog steeds goudsmelterijen aantrekken, dat onderschrijft ook Harmesh Arora van de Bombay Bullion Association: “Het belastingverschil van één procent zal goudsmelterijen aantrekken. De import van dore goudbaren neemt nog dagelijks toe.” Volgens Arora zijn goudsmelterijen in India actief op zoek naar leveranciers van de belastingtechnisch aantrekkelijke dore goudbaren. Die leveranciers zoeken ze vooral bij kleine goudmijnen in Ghana, Kenya en andere Afrikaanse landen. Voor goudmijnen zijn dore goudbaren van 25 kilogram het standaard eindproduct.

    Vraag van 900 á 1.000 ton goud per jaar

    “Als er jaarlijks 700 ton goud wordt ingevoerd op de Indiase markt, dan kan die import volledig worden omgezet in dore goudbaren”, aldus Arora. De totale goudvraag van India is 900 tot 1.000 ton goud per jaar en het verschil met de import komt daarbij vrijwel volledig voor rekening van de recycling van sloopgoud.

    De toenemende import van goud baart de Indiase overheid zorgen, omdat het zorgt voor een groot tekort op de betalingsbalans. In het jaar dat eindigt op 31 maart 2013 wil de Indiase overheid de invoer van goud teruggebracht hebben tot $38 miljard, tegenover $58 miljard het jaar ervoor.

    India importeert meer ongezuiverde dore goudbaren vanwege lagere importheffing (afbeelding van Deidre Pike, 2003)

  • Grafieken: Russische goudvoorraad vanaf 1996

    De eerste grafiek laat de ontwikkeling van de Russische goudreserve zien van 1996 tot en met 2012. De gele lijn weerspiegelt de waarde van de goudvoorraad, terwijl de rode lijn het volume weergeeft. Sinds 1996 hanteert de Russische centrale bank het mark-to-market model, waarin het de waarde van haar eigen goudreserve maandelijks opnieuw waardeert naar de actuele goudprijs in dollars. Voor 1996 hanteerde de Russiche centrale bank een vaste prijs van $300 per troy ounce om de goudreserve te waarderen.

    Goudvolume versus goudwaarde

    Wat we zien is dat de Russische centrale bank van 1997 tot en met 2005 een deel van haar goudvoorraad verkocht heeft. Aan het eind van 2005 werd de strategie gewijzigd en begonnen de Russen weer goud aan hun reserves toe te voegen. Door jarenlang stelselmatig goud te kopen wist de Russische centrale bank haar goudvoorraad weer aan te vullen van het dieptepunt van ongeveer 227 ton in december 2005 tot 958 ton in december 2012. Dat is een verviervoudiging in een periode van zeven jaar. Door de ontwikkeling van de goudprijs van de afgelopen zeven jaar steeg de waarde van de Russische goudreserve procentueel nog veel sneller.

    In 2005 begon de Russische centrale bank actief goud te kopen

    Goudvoorraad als percentage van totale bezittingen

    De tweede grafiek laat zien dat de Russische centrale bank dicht bij haar doelstelling is om 10% van haar totale reserves in fysiek goud aan te houden. Opvallend is dat de goudvoorraad als percentage van de totale reserves vóór de eeuwwisseling veel groter was. De daling die onderstaande grafiek vanaf eind 1999 laat zien is vrijwel volledig toe te schrijven aan de explosieve groei van buitenlandse valutareserves, want er werd naar verhouding niet zo veel goud verkocht in die periode.

    Bijna 10% van reserves Russische centrale bank bestaat uit goud