Categorie: Nieuws

Goud en zilver report (Week 39)

De prijzen van goud en zilver bleven de afgelopen week dicht bij huis. De goudprijs steeg van €980,02 naar €987,83 per troy ounce (+0,8%), terwijl de zilverprijs met een halve euro omhoog ging naar €517,98 per kilogram (+0,09%). Beleggers waren niet onder de indruk van de kleine prijsdaling van vorige week, maar zagen ook weinig reden om hun positie in edelmetalen uit te breiden.

In dollars klom de goudprijs van $1.325,70 naar $1.336,72 per troy ounce, een stijging van +0,83%. De zilverprijs per troy ounce steeg in een week tijd met één cent naar $22,78 (+0,046%). De percentages in euro’s en dollars zijn bijna gelijk, wat betekent dat er netto weinig met de wisselkoers gebeurd is. De EUR/USD zakte van 1,3534 naar 1,3523, een verwaarloosbare daling van 0,08%.

Goudprijs in € per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

Zilverprijs in € per kilogram (Bron: Goudstandaard)

Turkije en Rusland kopen goud

Vorige week namen we in ons weekrapport een grafiek mee van de totale goudaankopen van centrale banken in 2013, gebaseerd op data van het Duitse Goldreporter. Toevallig werd deze week bekend hoeveel goud centrale banken in augustus kochten. Turkije kocht met 23,3 ton het meeste goud, Rusland volgt op een tweede plaats met een aankoop van 12,7 ton metaal. Ook Zuid-Korea en Kazachstan blijven veel goud kopen, het laatstgenoemde land kocht samen met Rusland al elf maanden achter elkaar goud bij!

Goudaankopen centrale banken

En China?

Van China hebben we alleen gegevens over de import en de productie van de goudmijnen, gegevens van de publieke goudvoorraad zijn sinds 2009 niet meer naar buiten gebracht. De lezers van Marketupdate schatten de Chinese goudvoorraad zeer hoog in, want 60% denkt dat de Chinese centrale bank inmiddels meer dan 4.000 ton heeft liggen. Wat is uw mening? Laat het ons weten in onze poll.

In de derde aflevering van de documentaire Hidden Secrets of Money laat Mike Maloney een grafiek zien van de totale import en mijnbouwproductie van goud in China sinds het jaar 2000. Koosjansen maakte daar een soortgelijke grafiek van. Als we de officiële goudvoorraad hieruit weglaten blijven de twee balkjes over die laten zien hoe de bovengrondse goudvoorraad in China (publiek en privaat) de afgelopen dertien jaar gegroeid is. In totaal is dat naar schatting 5.000 ton.

Goud in China sinds 2001 (Bron: Koosjansen)

US Mint

Goudstandaard bracht afgelopen week twee grafieken naar buiten over de totale verkoop van haar gouden en zilveren munten. Met de laatste cijfers van de maand september erbij heeft het Amerikaanse munthuis dit jaar al meer Silver Eagle munten verkocht dan in heel 2010 en 2012! Blijft de vraag naar deze zilveren munten ook in het laatste kwartaal van dit jaar op peil, dan zou 2013 wel eens een recordjaar kunnen worden. In 2011, het jaar waarin zilver een spectaculaire rally maakte, verkocht het Amerikaanse munthuis bijna 40 miljoen Silver Eagles. Het is daarom nog opvallender dat er dit jaar al zoveel zilver is verkocht aan beleggers, want de prijsontwikkeling ziet er dit jaar niet bepaald florissant of hoopgevend uit.

De US Mint verkocht in de eerste helft van dit jaar nog relatief veel gouden munten ten opzichte van voorgaande jaren, maar sinds de zomer is de belangstelling voor de Gold Eagle en de Gold Buffalo weer wat afgenomen. De cumulatieve verkoopcijfers t/m september liggen iets beneden die van 2009 en 2011 en ruim beneden dat van 2010. Met een totale verkoop van ongeveer 900.000 troy ounce over 2013 heeft het Amerikaanse munthuis omgerekend ongeveer 28 ton goud omgezet in gouden beleggingsmunten.

Verkoop gouden munten bij de US Mint (Bron: US Mint, Goudstandaard)

Verkoop zilveren munten bij de US Mint (Bron: US Mint, Goudstandaard)

Totale productie gouden munten sinds 1970

Marketupdate plaatste vorige week een exclusieve grafiek met de totale productie van verschillende gouden beleggingsmunten. Deze week voegden we nog twee munthuizen aan ons overzicht toe, waarmee het totaal op acht uitkomt. Met de Turkse en Chinese gouden munten erbij is ons overzicht van gouden beleggingsmunten nog completer. Lees hier het volledige artikel.

Exclusief: Cumulatieve productie gouden munten vanaf 1970!

29 september 2013
JP Morgan hangt miljardenboete boven het hoofd

JP Morgan moet waarschijnlijk enkele miljarden dollars aan schadevergoeding betalen voor het verlies dat haar klanten leden op gestructureerde hypotheekproducten die door Bear Stearns zijn verkocht. Gedupeerden stellen dat de bank haar klanten destijds niet goed heeft geïnformeerd over de erbarmelijke kwaliteit van de hypotheken die onderdeel waren van de ‘mortgage-backed securities’ (MBS). Omdat Bear Stearns in 2008 werd overgenomen door JP Morgan komen de claims nu op het bordje van laatstgenoemde bank te liggen.

Subprime

De hypotheekproducten in kwestie waren gedekt door ‘Alt-A’ en ‘subprime’ hypotheken, die na het klappen van de huizenmarktzeepbel sterk in waarde zakten. De gedupeerden die de gestructureerde hypotheekleningen kochten verloren 26% van hun inleg, omdat ze naar eigen zeggen niet goed geïnformeerd waren over de kwaliteit van de onderliggende hypotheken. Het gaat om een totaal verlies van ongeveer $22,5 miljard op een totaal van $87 miljard aan beleggingsproducten. Ook Fannie Mae en Freddie Mac kochten voor $33 miljard aan besmette hypotheekleningen van Bear Stearns.

Miljardenboete

JP Morgan bood eerder deze week een compensatie aan van $3 tot $4 miljard, zo verklaarde een goed ingelichte bron tegenover Bloomberg. Dat bedrag werd te laag bevonden. Volgens Bloomberg kan het schandaal van het doorverkopen van hypotheekleningen veel geld kosten, mogelijk zelfs $11 miljard.

Vorige week bereikte JP Morgan ook al een schikking van $920 miljoen voor het verlies van $6,2 miljard dat haar klanten leden op derivaten. Handelaren in de Londense City manipuleerden de prijzen van derivaten, waardoor de totale omvang van de verliezen voor klanten onzichtbaar bleef.

Een saillant detail in deze zaak is dat Eric Holder, de Amerikaanse minister van Justitie, en Jamie Dimon van JP Morgan elkaar persoonlijk ontmoet hebben. Wat zullen de twee besproken hebben?

27 september 2013
Deadline voor Amerikaanse schuldenplafond is 17 oktober

Op 17 oktober moet er een overeenkomst zijn bereikt over de verhoging van het Amerikaanse schuldenplafond, dat nu op $16,7 biljoen staat. Wordt er die dag geen akkoord gesloten, dan komt het Amerikaanse ministerie van Financiën snel in geldnood. Uitkeringen kunnen dan niet betaald worden en uitgaven voor programma’s als Medicare en Medicaid kunnen in dat geval ook niet meer gefinancierd worden. “Het zou voor de eerste keer in de Amerikaanse geschiedenis zijn dat de Verenigde Staten haar rekeningen niet meer kan betalen”, zo verklaarde schatkistbewaarder Jack Lew de congresleden. Het schuldenplafond werd op 19 mei al aangetikt, maar omdat het Amerikaanse ministerie van Financien geld kon lenen van de pensioenkas voor ambtenaren kon de deadline met een paar maanden opgerekt worden.

n een brief aan het congres legt Jack Lew uit dat de Verenigde Staten nooit voor de keuze moet komen te staan wie er wel of geen geld krijgt van de overheid. Amerika moet al haar beloftes die ze gemaakt heeft aan haar burgers nakomen, aldus Lew. Mooi woorden voor een bijna ceremonieel gebeuren.

Schuldenplafond

Het schuldenplafond is een periodiek terugkerend fenomeen, dat sinds het uitbreken van de financiële crisis wel erg vaak terugkeert. Voor Barack Obama is dit de zesde keer dan het schuldplafond verhoogd moet worden. Door lagere belastinginkomsten en door hogere uitgaven voor sociale voorzieningen en werkgelegenheidsprojecten komt de Amerikaanse regering structureel geld tekort. Vier jaar op rij was het begrotingstekort hoger dan $1 biljoen.

Op 17 oktober moet $120 miljard aan staatsschuld doorgerold worden middels de uitgifte van nieuwe leningen. Zonder een verhoging van het schuldenplafond kan dat obligatiehouders bang maken en kan de obligatieveiling slecht uitpakken. Als de opkomst te laag is stijgt de rente, en dat moet kosten wat kost voorkomen worden.

Het is niet waarschijnlijk dat de onderhandelingen over de verhoging van de maximale staatsschuld zullen vastlopen. Wel zal de oppositie de regering onder druk zetten om meer van hun plannen in het begrotingsbeleid op te nemen. Echt bezuinigen doen Democraten en Republikeinen allebei niet, getuige de onderstaande grafiek van de Washington Post.

Het nieuwe schuldenplafond zal waarschijnlijk op minimaal $17,8 biljoen liggen, een stijging van $1,1 biljoen ten opzichte van het huidige limiet.

Verhoging van het schuldenplafond vanaf 1980 (Bron: Washington Post)

27 september 2013
Seminar: Bescherm uw toekomst

Het is inmiddels vijf jaar geleden dat de wereld werd geconfronteerd met de meest ingrijpende crisis sinds de depressie van de vorige eeuw. Nederland leek lange tijd relatief ongeschonden door de crisis te komen maar dat bleek slechts schijn. Banken zijn genationaliseerd terwijl beleggers grote verliezen lijden op hun financiële producten. Beloofde veiligheid blijkt slechts een loze reclamekreet. De staatsschuld loopt op, pensioenen blijken niet zeker en Cyprus heeft ons geleerd dat ook spaargeld kan worden aangetast. Is uw spaargeld wel veilig? Kunt u straks genieten van uw pensioen?

Met andere woorden, hoe staat het met uw financiële toekomst?

Sprekers
Gert Jochems heeft langjarige ervaring in de financiële dienstverlening en heeft bij de AFM meegewerkt aan de opbouw van het toezicht op een aantal aspecten van de financiële dienstverlening. In 2006 richtte Gert Jochems Financial Markets Conduct op, een professionele dienstverlener op het terrein van compliance en integriteitsvraagstukken. Daarnaast was Gert Jochems twee jaar voorzitter van de werkgroep ethiek en integriteit voor de vereniging van beleggingsprofesionnals.

Dr. Cor Wijtvliet is onafhankelijk adviseur en expert voor Crash-Investor, een wekelijkse nieuwsbrief met diepte-analyses en een modelportefeuille. Tevens is Cor Wijtvliet auteur van Wijtvliets Investment Insider. Cor Wijtvliet is een zeer gerespecteerd, onafhankelijk analist die al 30 jaar succesvol actief is als analist, onderzoeker en adviseur.

Sebo Eelkman Rooda is directeur van ER Capital NV, een Rotterdamse vermogensbeheerder. ER Capital is specialist op het gebied van traditioneel vermogensbeheer en houdt zich daarnaast bezig met het investeren in commercieel vastgoed en top MKB bedrijven (minimaal 50 werknemers). Voordat Sebo ER Capital oprichtte in 2007, was hij directeur / mede oprichter van Renpart Group of Companies.

Jaap Raijmans is specialist in de edelmetaalmarkt. Hij is de oprichter van Goudstandaard BV, de eerste edelmetaalaanbieder met AFM vergunning. Tevens is hij auteur van het boek ‘Beleggen in zilver’’.

Agenda
Groningen
3 oktober
Societeit de Poll

Laren
17 oktober
Café t’ Bonte Paard

Eindhoven
31 oktober

Amsterdam 14 november

Hier vind u meer informatie.

U kunt zich inschrijven door te mailen naar [email protected] of het volgende formulier in te vullen.

Seminar poster

27 september 2013
Video: Ray Dalio over de kredietcrisis

In deze video van 31 minuten legt Ray Dalio uit hoe het geldsysteem werkt en waarom we van tijd tot tijd een schuldencrisis hebben. Hij vertelt over de lange en de korte schuldencycli, die zorgen voor periodes van stijgende en dalende prijzen. We zijn nu aan het eind van een hele grote schuldencyclus gekomen, waarin onze productiviteit niet meer toereikend is om de grote schuldenlast te kunnen financieren en waarin het onderpand voor onze schuldberg sneller inteert dan de schuld zelf.

Een hele interessante video die de complexiteit van de economie voor een grote doelgroep bereikbaar maakt!

Het ontstaan van crises uitgelegd in dertig minuten

27 september 2013
Grafieken: Hypotheekschuld in het Verenigd Koninkrijk

De volgende grafiek uit een rapport van Barclays laat zien dat ook de omvang van de hypotheekschuld in Groot-Brittannië begint te stagneren. Vanaf 1994 tot en met begin 2008 is de totale hypotheekschuld razendsnel toegenomen, maar daarna zakte het aantal nieuwe hypotheekleningen drastisch terug. Sinds het uitbreken van de crisis zakte het netto bedrag aan hypotheekleningen bijna naar het nulpunt, want betekent dat er inmiddels bijna evenveel geld wordt afgelost als dat er geleend wordt. Het stagneren van de totale hypotheekschuld kan grote gevolgen hebben voor de huizenmarkt. Zodra starters niet meer bereid zijn een woning te kopen stroomt er niet meer geld richting de huizenmarkt, waardoor het ook afgelopen kan zijn met de prijsstijging.

We hebben in Nederland al gezien wat de gevolgen zijn van een veel te hoge hypotheekschuld in combinatie met dalende huizenprijzen. Het vooruitzicht voor het Verenigd Koninkrijk is ook niet best, want daar is de hypotheekschuld nog ongeveer 80% van het BBP. De tweede grafiek brengt de hoogte van de hypotheekschuld en de ontwikkeling van de huizenprijzen vanaf 1990 mooi in beeld. Om de vergelijking te maken, in Nederland ligt deze schuldquote boven de 100%.

Totale hypotheekschuld groeit niet meer, het begin van een lange fase van deleveraging?

Relatie tussen hypotheekschulden en huizenprijzen (Bron: Bondvigilantes)

27 september 2013
Video: Tomáš Sedláček over post-crisis economie

Tomáš Sedláček is een eigenzinnige econoom en auteur van het book ‘Economics of good and evil’. Hij houdt er een bijzondere mening op na die hij in een vurig betoog kan overdragen. Kijk hieronder het interview van Sedláček bij Tegenlicht. Een kwartier lang boeiend kijk én luistermateriaal.

26 september 2013
Tweet van de dag (26 september 2013)

Deze tweet lokte een interessant reeks van tweets uit. Veel goudmijnen hebben volgens Simon Mikhailovich een goudprijs van minimaal $1.200 tot $1.300 per troy ounce nodig om rendabel te blijven. Klik op deze link om alle interessante reacties op dit twitter bericht te lezen.

Met with a dozen miners so far. $1200 to $1300 gold price is pretty critical. Sustained dip below that will render many miners not viable.

— Simon Mikhailovich (@S_Mikhailovich) September 24, 2013

26 september 2013
Grafiek: Aanpassing van de huizenmarktcijfers loont

Verschillende macro-economische cijfers in de VS worden naderhand regelmatig herzien, zoals het banencijfer, de huizenverkopen en de economische groei. Zo lang herzieningen naar boven en naar beneden elkaar afwisselen levert dat op de lange termijn geen grote verschillen op. Maar wat als een cijfer structureel naar beneden wordt herzien? Weinig mensen zullen dat opmerken, totdat we al die verschillen bij elkaar optellen.

De volgende grafiek van @Not_Jim_Cramer laat zien dat de cijfers over de Amerikaanse woningmarkt tussen 2005 en 2008 bijna structureel te positief zijn weergegeven. Cumulatief zijn de herziene cijfers van het aantal nieuw verkochte woningen aanzienlijk lager dan de originele cijfers ons voorspiegelden. Dat terwijl de herzieningen voor 2005 nog geen duidelijk ‘bias’ naar boven of beneden hadden.

Manipulatie of rekenfoutje?

Misbruikt Amerika de herzieningen om slechte cijfers onder het tapijt te vegen? Die indruk zou je bijna krijgen als je het verloop van onderstaande grafiek ziet…

Cumulatieve herziening van de huizenmarktcijfers sinds 1998 (Bron: @Not_Jim_Cramer)

26 september 2013
Amerikaanse huishoudens rijker door nieuwe berekening

Twee maanden geleden groeide de Amerikaanse economie opeens met $560 miljard, als gevolg van een aanpassing van de rekenmethode. Ontastbare zaken als de R&D uitgaven van bedrijven, verschillende vormen van kunst en audiovisuele producties worden door het Amerikaanse Bureau voor de Statistiek voortaan beschouwd als onderdeel van de economische groei.

Amerikaanse huishoudens ervaren het ‘wealth effect’

Door de aangepaste rekenmethode worden ook de toekomstige pensioenverplichtingen anders gewaardeerd. Niet langer worden alleen de feitelijke pensioenafdrachten van bedrijven meegerekend in het Gross Domestic Product (GDP), maar ook de toekomstige verplichtingen. Of men die beloftes wel of niet kan nakomen, dat is van secundair belang geworden. Amerikaanse huishoudens zijn door de nieuwe rekenmethode op papier in één klap $3 biljoen rijker geworden! Was hun vermogen in het eerste kwartaal van dit jaar volgens de oude berekening nog $70,3 biljoen, nu is dat opeens herzien naar $73,5 biljoen.

Herziening van de cijfers maakt huishoudens rijker (Bron: Zero Hedge)

Manipulatie

Iedereen kent deze uitspraak waarschijnlijk wel: “Je hebt leugens, grove leugens en statistiek”. Als de Amerikaanse economie niet snel genoeg groeit, dan moeten de cijfers veranderd worden om de illusie van groei in stand te houden. Die extra $3 biljoen in het netto vermogen van alle huishouden laat zich niet vertalen naar meer consumptie, besparingen of investeringen. Als we de cijfers van de Federal Reserve erbij pakken zouden Amerikaanse huishoudens gezamenlijk nu meer vermogen moeten hebben dan voor de crisis. Is dat het omstreden wealth effect waar Bernanke het eerder over had?

Vermogen van Amerikaanse huishoudens (Bron: Zero Hedge)

26 september 2013
Poll: Hoeveel goud heeft de Chinese centrale bank?

In de poll van deze week laten we u raden naar de omvang van de goudvoorraad van de Chinese centrale bank. Sinds 2009 geeft China, vanuit strategisch oogpunt, geen cijfers meer van de omvang van hun voorraad. Daarvoor gaf China zes jaar lang ook geen informatie over de omvang van hun reserve. Alles wat we op dit moment weten is dat China eind 2008 over goudvoorraad van 1.054 ton beschikte. Dat was ruim 450 ton meer goud dan in 2003, de laatste meting voor 2009.

[polldaddy poll=7426788]

Centrale banken kopen goud

We weten allemaal dat centrale banken sinds 2010 netto kopers zijn van het gele metaal (grafiek). Ook China importeert enorme hoeveelheden goud via Hong Kong (grafiek). Sinds kort weten we ook dat een steeds groter gedeelte van haar import afkomstig is uit de kluizen van Londen en Zurich (grafiek). Maar hoeveel goud heeft de Chinese bevolking gekocht en hoeveel verdween in de kluis van de People’s Bank of China? Dat is de million dollar question!

Om u een idee te geven van de totale productie en import van goud over de afgelopen jaren helpen hebben we de volgende grafiek van Goldsilver.com geleend. Deze grafiek komt voorbij in de derde aflevering van de documentairereeks Hidden Secrets of Money van Mike Maloney.

Goud accumulatie in China (Bron: Goldsilver.com)

26 september 2013